中級(jí)會(huì)計(jì)師考前押題資料

中級(jí)會(huì)計(jì)資格《財(cái)務(wù)管理》

絕密押題卷

一、單項(xiàng)選擇題

1.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有固定融資租賃費(fèi)的存在，則企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（等

于1）。

2.在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源是（短期融資）。

3.財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中，企業(yè)對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行調(diào)整和修

正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)的是（財(cái)務(wù)控制）。

4.關(guān)于M型組織的描述是（M型組織的第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部）。

5產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系表述是（權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率）

6.凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。通過對(duì)系統(tǒng)的分析可知，

提高凈資產(chǎn)收益率的途徑包括（加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率；加強(qiáng)資產(chǎn)管理。提高其利用率和

周轉(zhuǎn)率；加強(qiáng)負(fù)債管理，提高產(chǎn)權(quán)比率）。

7.某投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入140萬元，年付現(xiàn)成本70萬元，年折舊額30萬元，所得稅稅率為40%,則

該項(xiàng)目年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為（54）萬元。

8.企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中的企業(yè)價(jià)值，可以理解為（企業(yè)所能創(chuàng)造的未來股權(quán)現(xiàn)金流量）。

9以生產(chǎn)過程無浪費(fèi)、機(jī)器無故障、人員無閑置、產(chǎn)品無廢品假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是（理

想標(biāo)準(zhǔn)成本）。

10.可控邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算公式為（可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本）。

11.在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（法律因素）。

12.某企業(yè)盈余公積金的提取比率是凈利潤的10%,預(yù)算年度計(jì)劃以股本的15%向投資者分配利潤，

并新增未分配利潤300萬元。企業(yè)股本10000萬元，所得稅稅率25%,則應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤為

（2666.67）萬元。

13.在供貨企業(yè)不提供數(shù)量折扣的情況下，影響經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素是（訂貨變動(dòng)成本）。

14.稅務(wù)管理的目標(biāo)包括（科學(xué)降低稅收支出；規(guī)范企業(yè)納稅行為；有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn)）。

15.財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)包括（計(jì)劃與預(yù)算；決策與控制；分析與考核）。

16.某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要

向銀行申請(qǐng)貸款數(shù)額為（75）萬元。

17.甲公司某長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費(fèi)率為籌資總額的5%,年利率為4%,所得稅率為

25%o假設(shè)用一般模式計(jì)算，則該長期借款的籌資成本為（3.16%）

18根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支，（復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息）的方式最有利于企業(yè)

獲得利息稅前扣除收益。

19.已知甲、乙兩個(gè)方案為計(jì)算期相同的互斥方案，且甲方案的投資額大于乙方案，甲方案與乙方案的

差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測(cè)試，得出結(jié)論丙方案具有財(cái)務(wù)可行性，（應(yīng)選擇甲方案）

20.相對(duì)固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算（預(yù)算范圍寬）。

21.在物價(jià)持續(xù)上漲的情形下，如果企業(yè)處在企業(yè)所得稅的免稅期，則對(duì)存貨計(jì)價(jià)時(shí)應(yīng)選擇（先進(jìn)先出

去），可擴(kuò)大當(dāng)期利潤。

22.某企業(yè)的年?duì)I業(yè)收入為1200萬元，年經(jīng)營成本為720萬元，年銷售費(fèi)用200萬元，產(chǎn)成品最多周

轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，則該企業(yè)產(chǎn)成品的需用額為（104）萬元。

23股票回購對(duì)上市公司的影響有（容易導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展；損害公司的根本

權(quán)益；容易加劇公司行為的非規(guī)范化，使投資者蒙受損失）。

24.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（不能降低任

何風(fēng)險(xiǎn)）。

25.在股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不

分原則的是（固定股利支付率政策）。

26.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限）。

27.某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項(xiàng)1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補(bǔ)償性余額，

該借款的實(shí)際年利率為（12.5%）

28.某公司股票在某一時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為30元，認(rèn)股權(quán)證規(guī)定每股股票的認(rèn)購價(jià)格為20元，每張認(rèn)股

權(quán)證可以購買0.5股普通股，則該時(shí)點(diǎn)每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為（5元）。

29.（經(jīng)營決策評(píng)價(jià)）主要反映企業(yè)在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責(zé)任追

究等方面采取的措施及實(shí)施效果，重點(diǎn)反映企業(yè)是否存在重大經(jīng)營決策失誤。

30.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是（籌資彈性大）。

31.原始投資額不同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策，最適合采用的評(píng)價(jià)方法是（年等額凈

回收額法）。

32.相對(duì)固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算（預(yù)算范圍寬）。

33.預(yù)算編制的起點(diǎn)是（銷售預(yù)算）。

34（項(xiàng)目總投資）可能受投資資金來源結(jié)構(gòu)（權(quán)益資金和債務(wù)資金的比例）的影響。

35.實(shí)施IPO發(fā)行的基本程序要求，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)（6）個(gè)月內(nèi)公開發(fā)行股票；超

過規(guī)定期限未發(fā)行的，核準(zhǔn)失效，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

36.關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述是（有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升）。

37.確定企業(yè)有剩余生產(chǎn)能力時(shí)，是否接受額外訂單的價(jià)格應(yīng)采用成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（變動(dòng)成本定

價(jià)法）。

38.關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的說法是（所有管理決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)」各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán);

有利于實(shí)行調(diào)撥價(jià)格；企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程）。

39.對(duì)于設(shè)有財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心（結(jié)算中心）的集團(tuán)企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯的是（企業(yè)間拆借

資金的稅務(wù)管理）。

40.剩余股利政策依據(jù)的股利理論是（股利無關(guān)論）。

41.與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點(diǎn)是（籌資條件比較嚴(yán)格）。

42.認(rèn)股權(quán)證按允許購買股票的期限可分為長期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證，其中長期認(rèn)股權(quán)證期限通常

超過（90天）。

43.市凈率的描述為（市凈率是投資者用以衡量、分析個(gè)股是否具有投資價(jià)值的工具之一）。

44.如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿足：NPV>0,PP>n/2則可以得出的結(jié)論是（該項(xiàng)目基本具備財(cái)

務(wù)可行性）。

45.考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差。具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性和激勵(lì)性等特點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)成本

是（正常標(biāo)準(zhǔn)成本）。

46在確定項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量時(shí)因考慮的因素是（為該項(xiàng)目墊付的流動(dòng)資金；利用現(xiàn)有設(shè)備的可變現(xiàn)

價(jià)值；為該項(xiàng)目建造廠房而交納的土地出讓金）

47全面預(yù)算體系的各種預(yù)算是以企業(yè)決策確定的經(jīng)營目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)以銷定產(chǎn)的原則，按照先（經(jīng)

營預(yù)算）、后（財(cái)務(wù)預(yù)算）的順序編制的。

48.某企業(yè)2011年和的銷售凈利率分別為7%和8%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2次和1.5次，兩年的資產(chǎn)負(fù)

債率相同，與2011年相比，的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為（下降）。

49.一個(gè)投資方案的年銷售收入為1000萬元，年銷售成本為800萬元，其中折舊為100萬元，所得稅

稅率為25%,則該方案年稅后現(xiàn)金凈流量為（250）萬元。

50.企業(yè)發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用，形成無形資產(chǎn)，按照無形資產(chǎn)成本攤銷的比例為（150%）。

二、多項(xiàng)選擇

1.在我國，短期融資券的特征有（實(shí)行余額管理,發(fā)行單位待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%：

融資券的發(fā)行由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券）。

2.現(xiàn)金預(yù)算的構(gòu)成項(xiàng)目包括（現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出；現(xiàn)金余缺；現(xiàn)金投放與籌措）。

3.企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（股份期權(quán)；認(rèn)股權(quán)證；可轉(zhuǎn)換公

司債券）。

4.企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)需考慮的因素有（企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；企業(yè)

現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度）。

5關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法是（設(shè)置贖回條款最重要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)；設(shè)置贖

回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益；設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。

6.可斷定為增值作業(yè)的條件是一項(xiàng)作業(yè)必須同時(shí)滿足（該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；該狀態(tài)的變化不能

由其他作業(yè)來完成；該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行）。

7.資金成本對(duì)企業(yè)籌資決策的影響表現(xiàn)在（資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)；資金成本是企

業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)）。

8.即屬于項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容，又屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的有（營業(yè)稅金及

附加；維持運(yùn)營投資；經(jīng)營成本）。

9.股票股利和股票分割的共同點(diǎn)有（有利于促進(jìn)股票流通和交易；普通股股數(shù)增加；每股收益下降）

10.確定再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有（保險(xiǎn)儲(chǔ)備量；每天消耗的原材料數(shù)量；預(yù)計(jì)交貨時(shí)間）。

11.企業(yè)稅務(wù)管理的原則包括（合法性原則；服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的原則；成本效益原則）。

12.關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的說法有（所有管理決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán);

有利于實(shí)行調(diào)撥價(jià)格；有利于在整個(gè)企業(yè)優(yōu)化配置資源）。

13.關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的說法是（在最佳資本結(jié)構(gòu)下，平均資本成本一定最低；在最佳資本結(jié)構(gòu)下，企

業(yè)價(jià)值一定最大；每股收益分析法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；確定最佳資本結(jié)構(gòu)的公司價(jià)值分析法，通

常用于資本規(guī)模較大的上市公司）

14.以“企業(yè)價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（有利于社會(huì)資源的合理配置；反映了對(duì)企業(yè)資

產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行為）。

6企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的說法有（企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)由財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)和管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分組

成；財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)包括盈利能力分析、資產(chǎn)質(zhì)量分析、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、經(jīng)營增長分析；各類財(cái)

務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成；財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)中盈利能力狀況所占比重

最高）。

16.包括效率差異成本項(xiàng)目的有（直接人工；變動(dòng)制造費(fèi)用；固定制造費(fèi)用）。

17.（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；不良資產(chǎn)比率）屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)中評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況的指標(biāo)。

18.為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺點(diǎn)而產(chǎn)生的彈性預(yù)算。其優(yōu)點(diǎn)包括（預(yù)算范圍寬；可比性強(qiáng)）。

19.影響資本結(jié)構(gòu)的因素的表述有（在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，可以在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；擁有大量固

定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金；在企業(yè)初創(chuàng)期，應(yīng)在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠

桿；如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿）。

20.對(duì)于借款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額會(huì)給企業(yè)帶來的影響有（減少了實(shí)際可用的資金；加重了企業(yè)的利

息負(fù)擔(dān)；提高了借款的實(shí)際利率）。

三.判斷題

1.在購貨運(yùn)費(fèi)的稅務(wù)管理中，購進(jìn)免稅產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)也可以抵扣增值稅額。（x）

解析：購進(jìn)免稅產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)不能抵扣增值稅額，而購進(jìn)原材料的運(yùn)費(fèi)可以抵扣增值稅額。

2.在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的

評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（4）

3.在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的

評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)（＜）

4.采用固定股利比例政策體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等關(guān)系（Y）

5.項(xiàng)目投資的成本因素既包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資，又包括運(yùn)營期發(fā)生的經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及

附加和調(diào)整所得稅。（Y）

6.建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)屬于否決性指標(biāo)，凡未開展或沒通過環(huán)境影響評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目，不論其經(jīng)

濟(jì)可行性和財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可行性如何，一律不得上馬。（4）

7.企業(yè)組織體制中的U型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的分散控制。

（x）

解析：企業(yè)組織體制大體上有U型組織，H型組織和M型組織等三種組織形式。U型組織僅存

在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的集中控制。

8.分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，可能導(dǎo)致資金管理分散、資本成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序。

（4）

9.經(jīng)營杠桿能夠擴(kuò)大市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定性因素對(duì)利潤變動(dòng)的影響。（4）

10.在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)

放的股利。?）

11.利益沖突的協(xié)調(diào)、要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。

12.認(rèn)股權(quán)證具有促銷的作用，但不能為企業(yè)籌集額外的資金（x）

解析：認(rèn)沽權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具，他能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃。

13.無追索權(quán)保理和到期保理均是保理商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的保理方式。N）

14.用內(nèi)插法計(jì)算某方案的收益率認(rèn)為方案可行的話，該方案的實(shí)際收益率大于投資人期望的報(bào)酬率,

該方案可行。R）

15.每股股利可以反映公司的獲利能力的大小，每股股利越低，說明公司的獲利能力越弱。

（X）

解析：每股股利是上市公司普通股股東從公司實(shí)際分得的每股利潤，它除了受上市公司獲利能力的

大小影響外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策。

16.?旦企業(yè)與銀行簽訂信貸協(xié)定，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀

行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。（x）

解析：如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使企業(yè)與銀行簽訂信貸協(xié)定，企業(yè)也可能得不到借款。

17.其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相

應(yīng)就大。（Y）

18.資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。（x）

解析：凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。

19.上市公司盈利能力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。川）

20.固定預(yù)算只能適用于那些業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)或非營利組織編制預(yù)算時(shí)采用°

（由

四.計(jì)算分析題

1.某公司原資本結(jié)構(gòu)如下表所示:

籌資方式金額（萬元）

1（按面值發(fā)行，年利率10%）4000

股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，共500萬股5000

合計(jì)9000

目前普通股的每股市價(jià)為11元，預(yù)期第一年的股利為1.1元，以后每年以固定的增長率.4%增長,

不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。

企業(yè)目前擬增資1000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：

方案一：按折價(jià)15%發(fā)行1000萬元債券，債券年利率為8%,同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普

通股的市價(jià)降為10元/股（股利政策不變）。

方案二：按溢價(jià)20%發(fā)行340萬元債券，債券年利率為9%,同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股

股票籌集660萬元資金（股利政策不變）。

采用比較資金成本法判斷企業(yè)應(yīng)采用哪一種方案？

解：使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本:

原債務(wù)資金成本=10%X(1-25%)=7.5%；

新債務(wù)資金成本成%X(1-25%)4-(1-15%)=7.06%

普通股資金成本=1.1:10X100%+4%=15%

力U權(quán)平均資金成本=4000+10000X7.5%+1000+10000X7.06%+5000+10000X15%=H,21%

使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本：

原債務(wù)資金成本=10%X(1-25%)=7.5%

新債務(wù)資金成本=9%X(1-25%)+(1+20%)=5.6%

普通股資金成本=1.14-liXl00%+4%=14%

力U權(quán)平均資金成本=4000?10000X7.5%+340+10000X5.6%+5660+10000X14%=11.11%

因?yàn)榉桨付募訖?quán)平均資金成本低，所以應(yīng)當(dāng)選擇方案二進(jìn)行籌資。

2.A公司20。3年~2011年的產(chǎn)品銷售量資料如下；

)

要求：

(1)根據(jù)以上相關(guān)資料，用算術(shù)平均法預(yù)測(cè)公司的銷售量；

算術(shù)平均法下，公司的預(yù)測(cè)銷售量為：

(1950+1980+1890+2010+2070+2100+2040+2260+2110)+9=2045.56(噸)

(2)根據(jù)上述相關(guān)資料，用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)公司的銷售量；

加權(quán)平均法下，公司的預(yù)測(cè)銷售量為：

1950X0.3+1980X0.05+1890X0.07+2010X0.08+2070X0.1+2100X0.13+2040X0.15+2260X

0.18+2110X0.21=2086.5(噸)

(3)要求分別用移動(dòng)平均法和修正的移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)公司的銷售量(假設(shè)樣本期為4

期)

移動(dòng)平均法下，公司預(yù)測(cè)銷售量為：

r2OI2=(2100+2040+2260+2110)4-4=2127.5(口屯)

修正的移動(dòng)平均法下，公司預(yù)測(cè)銷售量為：

%川二(2070+2100+2040+2260)+4=2117.5(噸)

預(yù)測(cè)銷售量=%2+(%]2一%”)=2127.5+(2127.5-21175)=2137.5(噸)

(4)若平滑指數(shù)a=0,6,要求利用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司的銷售量（假設(shè)移動(dòng)平均樣本期

為4期，以移動(dòng)平均法確定前期預(yù)測(cè)值）。

K012=0.6X2110+（1-0.6）X2117.5=2113（噸）

3.萬達(dá)公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售，公司擬改變現(xiàn)有

的信用政策，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

/30

件）

元）

賬額的比率

損失率5%扣額的5%

平（件）

如果采用新方案，估計(jì)會(huì)有20%的顧客（按銷售量計(jì)算，下同）在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天

內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。

假設(shè)該項(xiàng)投資的資本成本為10%；一年按360天計(jì)算。

要求：

（1）確定改變信用政策增加的邊際貢獻(xiàn)。

前差額

6000096000

,=2880003=316800

改變信用政策增加的邊際貢獻(xiàn)為7200元。

（2）確定改變信用政策增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

前差額

20X30%+30X50%=23

計(jì)利息

1x0.8x10%=2400X0.8X10%=2024

改變信用政策增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息一376元。

（3）確定改變信用政策增加的存貨應(yīng)計(jì)利息

前差額

息X0.8)X10%=4000X0.8)X10%=4400

（4）確定改變信用政策增加的稅前凈損益，并分析應(yīng)否改變信用政策

前差額

6=144006=15840

6=18000%X5%=9900

!4)X20%+396000X

>772

增加收益=7200元；

增加的成本=—376+400+1440-8100+2772=—3864（元）

增加的稅前凈損益=7200-（—3864）=11064（元）

應(yīng)該改變信用政策。

（5）簡(jiǎn)單分析企業(yè)實(shí)施信用政策時(shí)，為了加強(qiáng)應(yīng)收賬款的監(jiān)控，可采用的監(jiān)控方法有哪

止—匕*.?

實(shí)施信用政策時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督和控制每一筆應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款總額。例如可以運(yùn)用應(yīng)收賬款周

轉(zhuǎn)天數(shù)衡量企業(yè)需要多長時(shí)間收回應(yīng)收賬款；可以通過賬齡分析表追蹤每一筆應(yīng)收賬款；可以運(yùn)用應(yīng)

收賬款賬戶余額的模式來進(jìn)行應(yīng)收賬款余額水平的計(jì)劃，衡量應(yīng)收賬款的收賬效率以及預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)

金流；可以采用ABC分析法來確定重點(diǎn)監(jiān)控的對(duì)象等。

4.某股份公司2011年有關(guān)資料如下:

均數(shù)

平均數(shù)）

銷售收入比率

(萬股，均發(fā)行在

要求：

(1)計(jì)算本年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率:銷售成本/存貨平均余額，可知

銷售成本=2.5x[（2800+3200）+2]=7500（萬元）

上山段沙*2800+3200

銷售成本=2.5x---------------=7500（萬元）

2

銷售收入;銷售成本+60%=7500+60%=12500（萬元）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入+總資產(chǎn)平均余額=12500-[(8000+12000)+2]=1

(2)計(jì)算營業(yè)凈利率，凈資產(chǎn)收益率

營業(yè)凈利率:凈利潤+營業(yè)收入X100%=3750?12500X100%=30%

凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=30%X1.25X12=45%

(3)計(jì)算每股利潤和平均每股凈資產(chǎn)

平均每股凈資產(chǎn)=每股利潤+凈資產(chǎn)收益率=3.75+45%=8.33(元)

(4)若2011年的營業(yè)凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為25%、

1.2次、1.8和10元，要求用連環(huán)替代法分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)和平均每

股凈資產(chǎn)對(duì)每股收益指標(biāo)的影響。

2011年度每股收益：25%X1.2X1.8X10=5.4①

第1次替代：30%X1.2X1.8X10=6.480

第2次替代：30%X1.25X1.8X10=6.75③

第3次替代：30%X1.25X1.2X10=4.5④

第4次替代：30%X1.25X1.2X8.33=3.75?

營業(yè)凈利率上升的影響：

②一①二6.48—5,4=1.08

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的影響:

(3)—0=6.75—6.48=0.27

權(quán)益乘數(shù)下降的影響：

④一③=4.5—6.75=—2.25

平均每股凈資產(chǎn)下降的影響：

③一④=3.75—4.5=—0.75

5.某公司擬采購一批零件，價(jià)值5400元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：

立即付款，付5238元；

第20天付款，付5292元；

第40天付款，付5346元；

第60天付款，付全額。

每年按360天計(jì)算，目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在60天時(shí)才能周轉(zhuǎn)過來，在60天內(nèi)付款，只

能通過銀行借款解決，銀行借款利率為15%o

要求：

（1）計(jì)算放棄立即付款折扣的信用成本率以及選擇立即付款的凈收益。

立即付款，折扣率=（5400-5238）/5400=3%

放棄立即付款折扣的信用成本率=［3%/（1-3%）卜［360/（60-0）］=18.56%

立即付款凈收益=162—5238X60X15%/360=31.05（元）

（2）計(jì)算20天付款折扣的信用成本率以及選擇第20天付款的凈收益

第20天付款，折扣率=（5400—5292）/5400=2%

放棄（第2。天）折扣的信用成本率」2%/。-2%小［36。/（6。-2。）］=18.37%

20天凈收益=108-5292x40x15%/360=19.8（元）

（3）計(jì)算40天付款折扣的信用成本率以及選擇第40天付款的凈收益

第40天付款，折扣率=（5400—5346）/5400=1%

*心+匚+），內(nèi)/-由5*%=「1%/（1一1%）卜「360/（60-40）］=18.18%

放棄（第40天）折扣的信用成本率L'〃L'〃

40天付款凈收益=54-5346x2°xl5%/360=9.45（元）

（4）確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。

因?yàn)榱⒓锤犊畹膬羰找娲螅詰?yīng)選擇立即付款。

6.資料1：某企業(yè)（非房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)）準(zhǔn)備將一處房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給另一家企業(yè)乙，房地產(chǎn)公允市價(jià)為

6000萬元，城建稅稅率及教育費(fèi)附加征收率分別為7%和3%。企業(yè)面臨兩種選擇：一種是直接將房

地產(chǎn)按照6000萬元的價(jià)格銷售給乙企業(yè)；另一種是將房地產(chǎn)作價(jià)6000萬元投入乙企業(yè)，然后將持有

的股權(quán)以6000萬元轉(zhuǎn)讓給乙企業(yè)的母公司，適用營業(yè)稅稅率為5%0

資料2：該企業(yè)成立于2006年,2006年至2011年各年的利潤總額分別為-100萬元，20萬元，-10

萬元，20萬元，20萬元，10萬元。預(yù)計(jì)的利潤總額可以達(dá)到120萬元。

要求：

（1）根據(jù)資料1,從節(jié)稅減負(fù)的角度分析企業(yè)應(yīng)該采取哪種方式投資。

當(dāng)企業(yè)直接銷售房地產(chǎn)時(shí)，應(yīng)交營業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加

二6000x5%x(l+7%+3%)=330

（萬元）

應(yīng)交印花稅=6000x0.05%=3（萬元）

合計(jì)應(yīng)交稅金=330+3=333（萬元）

當(dāng)企業(yè)先將房地產(chǎn)投入并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和分享利潤時(shí)，無需交營業(yè)稅、城建稅及附加，但需交印

花稅，投資后轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)時(shí)仍不需交流轉(zhuǎn)稅，但需交印花稅。

企業(yè)應(yīng)納的稅費(fèi)：

房產(chǎn)投資時(shí)應(yīng)交印花稅=6。。。乂0.。5%=3（萬元）

股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)交印花稅=6000x0.05%=3（萬元）

合計(jì)應(yīng)交稅金=3+3=6（萬元）

所以從節(jié)稅減負(fù)角度，企業(yè)采用第二種投資方式更合適。

（2）根據(jù)資料2,計(jì)算該企業(yè)應(yīng)該繳納的所得稅，假設(shè)所得稅稅率為25%,不考慮其他的納稅

調(diào)整因素。

應(yīng)該交納的所得稅=（12°T°）X25%=27.5（萬元）。

7.某公司2011年6月30日的簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示:

簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表單位：元

者權(quán)益

值

公司2011年的銷售收入為100000元，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率為2次，銷售凈利率為10%,現(xiàn)在還有剩余

生產(chǎn)能力，即增加收入不需進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，此外流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款均隨銷售收入

的增加而增加。

要求；

（1）如果的預(yù)計(jì)銷售收入為120000元，公司的利潤分配給投資人的比率為50%,其他條件不變，企

業(yè)需要從外部籌集多少資金？

流動(dòng)資產(chǎn)的銷售百分比二60000/100000=60%

流動(dòng)負(fù)債的銷售百分比二13000/100000=13%

需追加的資金=20000x60%-20000x13%-120000x10%x50%=3400＜元）

（2）如果要追加項(xiàng)投資30000元，的預(yù)計(jì)銷售收入為120000元，公司的利潤分配給投資人的比率

為50%,其他條件不變，企業(yè)需要從外部籌集多少資金？

需追加的資金=30000+3400=33400（元）

（3）若結(jié)合上面（2）,同時(shí)要求企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率加快0.5次，銷售凈利率提高到12%,其他條

件不變，企業(yè)資金有何變化？

預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5

1200000/[（60000+預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)）/2]=2.50

預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)=900000（元）

2011年增加的資產(chǎn)=30000+（90000—60000）=870000（元）

外界資金需要量=6000-20000x13%-120000x12%x50%=-3800（元）

企業(yè)資金有剩余，不需追加資金。

8.某公司是一家上市公司，上年年末公司總股份為10億股，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為

6億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案

供董事會(huì)選擇（不考慮籌資費(fèi)用）：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券籌資6億元，每張面值100元，發(fā)行價(jià)格為120元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為

每股10元，債券期限為5年，年利率為2%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起滿1年

后的第一個(gè)交易日。

方案二：平價(jià)發(fā)行一般公司債券6億元，債券期限為5年，年利率為6%。

要求：

(1)計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，東方公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換

公司債券節(jié)約的利息。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=6X6%—6/120X100X2%=0.26(億元)

(2)預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平(以今年的每股收益計(jì)算)。如果該公司希望可

轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么該公司今年的凈利潤至少應(yīng)達(dá)到多少？

要想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期的股價(jià)至少應(yīng)該達(dá)到轉(zhuǎn)換價(jià)格10元，市盈率=每股市價(jià)/每股收益，所以，明

年的每股收益至少應(yīng)該達(dá)到10/20=0.5(元)，凈利潤至少應(yīng)該達(dá)到0.5x10=5(億元)

(3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)惡化，說明該公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？

這種情況下，債券持有者到期不會(huì)轉(zhuǎn)股，會(huì)造成公司的集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，加大財(cái)務(wù)風(fēng)

險(xiǎn)。

(4)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)長期低迷，并設(shè)計(jì)有回售條款，說明一下對(duì)該公司的影響。

這種情況下，債券持有者會(huì)集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力。

(5)如果債券轉(zhuǎn)換時(shí)公司股票價(jià)格大幅度上揚(yáng)，說明一下對(duì)該公司的影響。

這種情況下，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。

五.綜合題

1.某公司欲投資買債券，目前有三家公司債券可供挑選：

(1)A公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%,每年付息一次，到期還本，債券的

發(fā)行價(jià)格為1105元，若投資人要求的必要收益率為6%,則A公司債券的價(jià)值為多少；若公司投資A

公司債券一直持有至到期日，其投資收益率為多少，應(yīng)否購買？

A債券的價(jià)值=80x(P/A,6%,5)+1000x(P/F,6%,5)=1083.96(元)

80x(P/A,K,5)+1000x(P/F,k,5)=1105

債券的投資報(bào)酬率K=5.55%

由于債券的投資報(bào)酬率小于預(yù)期的報(bào)酬率，不應(yīng)購買。

(2)B公司債券，債券面值為1000元。5年期，票面利率為8%,單利計(jì)息，到期一次還本付息，債

券的發(fā)行價(jià)格為1105元。若投資人要求的必要收益率為6%,則B公司債券的價(jià)值為多少；若公司投

資B公司債券一直持有至到期日，其投資收益率為多少，應(yīng)否購買？

B債券的價(jià)值=1000x(1+8%x5)x(P/F,6%,5)=1045.8

1105=1000x(1+8%x5)x(P/F,K,5)

債券投資收益率K=4.85%

由于債券的投資報(bào)酬率小于預(yù)期的報(bào)酬率，不應(yīng)購買。

（3）C公司債券，債券面值為1000元。5年期，票面利率為8%,C公司的債券采用貼現(xiàn)發(fā)行方式，

發(fā)行價(jià)格為600元，到期還本，若投資人要求的必要收益率為6%,則C公司債券的價(jià)值為多少；若

公司投資A公司債券一直持有至到期日，其投資收益率為多少，應(yīng)否購買？

C債券的價(jià)值=100（）x（P/F,6%,5）=747

600=1000（P/F,K,5）

債券投資收益率K=10.78%

由于債券的投資報(bào)酬率大于預(yù)期的報(bào)酬率，應(yīng)購買。

2.甲公司普通股股數(shù)為1000萬股，2011年的銷售收入為18000萬元，每股股利3元，預(yù)計(jì)的銷售收

入增長率為20%,銷售凈利率為15%,適用的所得稅率為25%長期資產(chǎn)總額不變，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)

負(fù)債占銷售收入的比例不變（分別為28%和12%）。公司采用的是低正常股利加額外股利政策，每股

正常股利為3元，如果凈利潤超過2240萬元。則用超過部分的10%發(fā)放額外股利。

要求：

（1）預(yù)計(jì)的每股股利

的凈利潤=18000x（1+20%）X15%=3240（萬元）

額外股利=（3240-2240）x10%=100（萬元）

每股股利=3+100/1000=3.1（元）

（2）預(yù)測(cè)需要增加的營運(yùn)資金

增加的流動(dòng)資產(chǎn)=18000X20%X28%=1008（萬元）

增加的流動(dòng)負(fù)債=18000X20%X12%=432（萬元）

需增加的營運(yùn)資金=1008—432=576（萬元）

（3）預(yù)測(cè)需從外部追加的資金

發(fā)放的股利=1000x3.1=3100（萬元）

留存收益提供的資金=3240—3100=140（萬元）

需從外部追加的資金=576—140=436（萬元）

（4）如果按照每張82元的價(jià)格折價(jià)發(fā)行面值為100元/張的債券籌集外部資金，發(fā)行費(fèi)用為每張2

元，期限為5年，每年付息一次，票面利率為4%,計(jì)算發(fā)行債券的數(shù)量和債券籌資成本（不考慮資

金時(shí)間價(jià)值）。

每張債券籌資凈額=82—2=80（元）

需要發(fā)行的債券數(shù)量=436x10000/80=54500（張）

債券籌資成本=100x4%x（1-25%）/80x100%=3.75%

3.B公司按規(guī)定可享受技術(shù)開發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除的優(yōu)惠政策，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,相關(guān)資料如

下：

資料1:2011年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬股（每股面值1元），公司債券為25000萬元

（該債券發(fā)行于2010年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5%）,該年息稅前利潤為5000

萬元，假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付利息債務(wù)。

資料2：B公司打算在為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)

后公司每年息稅前利潤會(huì)增加1500萬元。

現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率6%的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬股

普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在1月1日發(fā)行完畢。

要求：

（1）計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；

計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤：

甲方案的股數(shù)=10000萬股

甲方案的利息=25000X5%+10000X6%=1850（萬元）

乙方案的股數(shù)=12000萬股

乙方案的利息=250005%=1250（萬元）

EBIT=（12000x1850-10000x1250）+（12000-10000）=4850（萬元）

（2）用每股收益分析法判斷應(yīng)采取那個(gè)方案，并說明利用此方法可能存在的問題是什么？并針對(duì)你

所選中的方案，分析公司采用這種籌資的優(yōu)缺點(diǎn)；

由于籌資后的息稅前利潤為6500萬元，高于每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤4850萬元，所以，按照每

股收益無差別點(diǎn)法決策，應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個(gè)方案的每股收益高。

每股收益無差別點(diǎn)法存在的問題在于沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)。利用負(fù)債籌資相比較股票籌資而言的主要優(yōu)點(diǎn)是

籌資彈性大、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財(cái)務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)；但缺點(diǎn)是不能形成企業(yè)穩(wěn)

定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

（3）若實(shí)現(xiàn)銷售收入為12000萬元,B公司未考慮研發(fā)支出和業(yè)務(wù)招待費(fèi)的息稅前利潤為6500萬元，

若采用第2問的籌資方式，如果沒有其他納稅調(diào)整事項(xiàng)，公司預(yù)計(jì)研發(fā)支出為300萬元，業(yè)務(wù)招待費(fèi)

支出為150萬元，則公司應(yīng)交所得稅為多少？

應(yīng)交納所得額=息稅前利潤一利息一允許加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用一允許扣除的業(yè)務(wù)招待費(fèi)=6500—1850

-300x（1-50%）-12000x5%=4140（萬元）

應(yīng)交所得稅=4140'25%=1035（萬元）

4.甲公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

額

數(shù)

假設(shè)該公司股票屬于股利固定增長股票，股利增長率為5%,負(fù)債平均率為10%,所得稅稅率為25%,

假設(shè)當(dāng)年普通股股數(shù)沒有發(fā)生增減變動(dòng)。

要求：

（1）計(jì)算的每股收益和每股凈資產(chǎn)

I

的年末權(quán)益乘數(shù)為5,因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)一資產(chǎn)負(fù)債率，所以，資產(chǎn)負(fù)債率為80%。

的年末資產(chǎn)總額為2000萬元，則負(fù)債總額為1600萬元，股東權(quán)益為400萬元。

的每股收益=180+100=1.8（元）

的每股凈資產(chǎn)=400+100=4（元）

（2）計(jì)算的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)凈利率。（涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均用年末數(shù)就算）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000+2000=1（次）

凈資產(chǎn)收益率=180-400x100%=45%

營業(yè)凈利率=180+2000X100%=9%

（3）假設(shè)12月31日的股票價(jià)格為20元，計(jì)算該股票的資本成本率.

末的每股股利=54+100=0.54（元）,即4=0.54（元）

Rs=0。（1+g）解+g=0.54x（1+5%）+20+5%=7.84%

（4）結(jié)合（3）計(jì)算12月31日該公司股票的市盈率和市凈率。

市盈率=20+1.8=11.11（倍）；市凈率=20+4=5（倍）。

中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)絕密押題卷

5.企業(yè)在選定境外經(jīng)營記賬本位幣時(shí)不需考慮（境外經(jīng)營繳納的稅金）。

6.甲公司2010年度財(cái)務(wù)報(bào)告于2011年3月31日對(duì)外報(bào)出，2011年2月I日，甲公司

收到乙公司因產(chǎn)品質(zhì)量問題退回的商品，該商品系2010年12月5日銷售；2011年2月5

日，甲公司從銀行借入貨幣資金5000萬元；2011年2月10日，甲公司發(fā)現(xiàn)2010年11

月20日入賬的無形資產(chǎn)未攤銷；2011年3月5日，甲公司得知丙公司2010年12月29

日發(fā)生重大火宅，無法償還所欠甲公司2010年貨款。下列事項(xiàng)中，屬于甲公司2010年度

資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項(xiàng)的是（甲公司從銀行借入貨幣資金）。

7.甲企業(yè)2011年12月1日與乙公司簽訂了一項(xiàng)不可撤銷的銷售合同，約定于4月1日

以300萬元的價(jià)格向乙公司銷售大型機(jī)床一臺(tái)。若不能按期交貨，甲企業(yè)需按照總價(jià)款的

10%支付違約金。至2011年12月31日，甲企業(yè)尚未開始生產(chǎn)該機(jī)床；由于原材料上漲

等因素，甲企業(yè)預(yù)計(jì)生產(chǎn)該機(jī)床成本不可避免地升至320萬元。假定不考慮其他因素。2011

年12月31日，甲企業(yè)處理正確的是（確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債20萬元）。

8.2009年12月31日，A公司與B公司共同出資購入W寫字樓，用于出租賺錢租金。

A公司與B公司分別出資60%、40%,并按出資比例分享收入、分擔(dān)費(fèi)用。該寫字樓的購

買價(jià)款為3000萬元，預(yù)計(jì)使用壽命20年，預(yù)計(jì)凈殘值為零，采用年限平均法計(jì)提折舊。

同日，A、B公司將該寫字樓出租給C公司，租期為3年，年租金為400萬元。該寫字樓

由A、B公司負(fù)責(zé)安保，所聘保安每年的薪酬為20萬元；該寫字樓每年發(fā)生維修費(fèi)30萬

元。假定上述安保、維修等輔助服務(wù)不重大。A公司對(duì)投資性房地產(chǎn)采用成本模式核算。

關(guān)于A公司2010年對(duì)上述事項(xiàng)的有關(guān)處理，表述正確的是（A公司應(yīng)確認(rèn)其他業(yè)務(wù)成本

120萬元）。

9.企業(yè)對(duì)境外經(jīng)營的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行折算時(shí)，產(chǎn)生的外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額應(yīng)當(dāng)（在資產(chǎn)

負(fù)債表中所有者權(quán)益項(xiàng)目下單獨(dú)列示）。

10.甲企業(yè)發(fā)出實(shí)際成本為100萬元的原材料，委托乙企業(yè)加工成半成品，收回后用于

連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品，甲企業(yè)和乙企業(yè)均為增值稅一般納稅人，甲企業(yè)根據(jù)已企業(yè)開具的

增值稅專用發(fā)票向其支付加工費(fèi)4萬元和增值稅稅額0.68萬元，另支付消費(fèi)稅16萬元。

假定不考慮其他相關(guān)稅費(fèi)，甲企業(yè)收回該批半成品的入賬價(jià)值為（104）萬元。

11.甲公司2010年1月1日發(fā)行三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，實(shí)際發(fā)行價(jià)款400000萬元，

其中負(fù)債成份的公允價(jià)值為360000萬元，假定發(fā)行債券時(shí)另支付發(fā)行費(fèi)用1200萬元，則

甲公司發(fā)行債券時(shí)應(yīng)確認(rèn)的資本公積的金額為（39880）萬元。

12.甲公司擁有乙公司80%的有表決權(quán)股份，能夠控制乙公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策。6月1

日，甲公司甲公司將本公司生產(chǎn)的一批產(chǎn)品出售給乙公司，售價(jià)為600萬元，成本為400

萬元。至12月31日，乙公司已對(duì)外售出該批存貨的60%。合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的營

業(yè)成本為（240）萬元。

13.甲企業(yè)以融資租賃方式租入N設(shè)備，該設(shè)備的公允價(jià)值為100萬元，最低租賃付款

額的現(xiàn)值為93萬元，甲企業(yè)在租賃談判和簽訂租賃合同過程中發(fā)生手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)等合

計(jì)為2萬元。甲企業(yè)該項(xiàng)融資租入固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值為（95）萬元。

14.報(bào)告年度銷售或以前年度銷售的商品，在年度終了后至年度財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出前退

回的，正確的處理方法是（沖減報(bào)告年度主營業(yè)務(wù)收入及相關(guān)的成本）。

15.企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)出售某一子公司，報(bào)告期末編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，下列說法錯(cuò)誤的

是（應(yīng)將被出售子公司年初至出售日的凈利潤計(jì)入合并利潤表投資收益）。

16.資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間發(fā)生的事項(xiàng)中，屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整

事項(xiàng)的是（企業(yè)在報(bào)告年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間取得確鑿證據(jù)，表明

某項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日已發(fā)生減值的金額與資產(chǎn)負(fù)債表日原估計(jì)金額不同）。

17.2011年1月1日借入專門借款5000萬元，年利率8%,當(dāng)日開工建設(shè)，支出2000

萬元。剩余3000萬元購買某債券，年利率5%,一直持有至年末。年末承建單位表明工

程實(shí)際投入2500萬元，則該專門借款發(fā)生的借款費(fèi)用2011年可資本化的金額為（250）

萬元。

18.對(duì)于以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，可行權(quán)日后相關(guān)負(fù)債公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的，其變動(dòng)金

額應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目是（公允價(jià)值變動(dòng)收益）。

19.甲公司2009年1月1日發(fā)行3年期可轉(zhuǎn)換債券，每年1月1日付息、到期一次還本

的債券，面值總額為10000萬元，實(shí)際收款10200萬元，票面年利率為4%,實(shí)際利率為

6%0債券包含的負(fù)債成份的公允價(jià)值為9465.40萬元，2010年1月1日，某債券持有人

將其持有的5000萬元（面值）本公司可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為100萬股普通股（每股面值1元）。

甲公司按實(shí)際利率法確認(rèn)利息費(fèi)用。2010年1月1日甲公司轉(zhuǎn)換債券時(shí)應(yīng)確認(rèn)的資本公

積一股本溢價(jià)的金額為（5083.96）萬元。

20.甲公司應(yīng)收乙公司貨款600萬元，經(jīng)蹉商，雙方同意按500萬元結(jié)清該筆貨款。重

組日，甲公司已經(jīng)為該筆應(yīng)收賬款計(jì)提了120萬元的壞賬準(zhǔn)備，則該事項(xiàng)對(duì)甲公司和乙公

司的影響分別為（甲公司資產(chǎn)減值損失減少20萬元，乙公司營業(yè)外收入增加100萬元）。

21.甲公司為乙公司的母公司。2011年12月3日，甲公司向乙公司銷售一批商品，增值

稅專用發(fā)票上注明的銷售價(jià)款為2000萬元，增值稅稅額為340萬元，款項(xiàng)已收到1170

萬元；該批商品成本為1500萬元。假定不考慮其他因素，甲公司在編制2011年度合并現(xiàn)

金流量表時(shí)，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項(xiàng)目應(yīng)抵銷的金額為（1170）萬元。

22.甲公司由于受國際金融危機(jī)的不利影響，決定對(duì)乙事業(yè)部重組，將相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到

其他事業(yè)部。經(jīng)履行相關(guān)報(bào)批手續(xù)，甲公司對(duì)外正式公告其重組方案。甲公司根據(jù)該重組

方案預(yù)計(jì)很可能發(fā)生的各項(xiàng)支出中，不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債的是（新系統(tǒng)和營銷網(wǎng)絡(luò)投入

支出）。

23.甲公司擁有乙公司和丙公司兩家子公司。2011年6月15H,乙公司將其產(chǎn)品以市場(chǎng)

價(jià)格銷售給丙公司，售價(jià)為100萬元（不含增值稅），銷售成本為76萬元。丙公司購入該

產(chǎn)品后作為固定資產(chǎn)立即投入使用，按4年的期限、采用年限平均法對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提折舊，

預(yù)計(jì)凈殘值為零。則甲公司在編制202年度合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，該固定資產(chǎn)列示的期末余

額為（47.5）萬元。

24.按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)一資產(chǎn)減值》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)定期進(jìn)行減值測(cè)試的是（商譽(yù)）。

25.企業(yè)對(duì)境外經(jīng)營的子公司外幣資產(chǎn)負(fù)債表折算時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，應(yīng)

采用交易發(fā)生時(shí)即期匯率折算的是（實(shí)收資本）。

26.甲公司擁有乙和丙兩家子公司。2010年6月15日，乙公司將其產(chǎn)品以市場(chǎng)價(jià)格銷售

給丙公司，售價(jià)為200萬元（不考慮相關(guān)稅費(fèi)），銷售成本為152萬元。丙公司購入后作

為固定資產(chǎn)使用，按4年的期限、采用年限平均分對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為零。

甲公司在編制2011年末合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，應(yīng)調(diào)整固定資產(chǎn)一累計(jì)折舊項(xiàng)目金額（18）

萬元。

27.2010年2月2日，甲公司支付830萬元取得一項(xiàng)股權(quán)投資作為交易性金融資產(chǎn)核算,

支付價(jià)款中包括已宣告尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利20萬元，另支付交易費(fèi)用5萬元。甲公司該

項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的入賬價(jià)值為（810）萬元。

28.大海公司2010年12月31日取得的某項(xiàng)機(jī)器設(shè)備，原價(jià)為2000萬元，預(yù)計(jì)使用年

限為10年，會(huì)計(jì)處理時(shí)按照年限平均法計(jì)提折舊，稅法處理允許加速折舊，大海公司在

計(jì)稅時(shí)對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)按雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，會(huì)計(jì)和稅法認(rèn)定的預(yù)計(jì)凈殘值為零。12

月31日，該固定資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)為（1280）萬元。

29.甲公司為增值稅一般納稅人，于2009年12月5日以一批商品換入乙公司的一項(xiàng)非

專利技術(shù)，該交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。甲公司換出商品的賬面價(jià)值為80萬元，不含增值稅的

公允價(jià)值為100萬元，增值稅額為17萬元；另收到乙公司補(bǔ)價(jià)10萬元。甲公司換人非

專利技術(shù)的原賬面價(jià)值為60萬元，公允價(jià)值無法可靠計(jì)量。假定不考慮其他因素，甲公

司換人該非專利技術(shù)的入賬價(jià)值為（107）萬元。

30.民間非營利組織的會(huì)計(jì)報(bào)表不包括（利潤表）。

31.甲公司2009年度財(cái)務(wù)報(bào)告于2010年3月5日對(duì)外報(bào)出，2010年2月1日，甲公

司收到乙公司因產(chǎn)品質(zhì)量原因退回的商品，該商品系2009年12月5日銷售；2010年2

月5日，甲公司按照2009年12月份申請(qǐng)通過的方案成功發(fā)行公司債券；2010年1月

25日，甲公司發(fā)現(xiàn)2009年11月20日入賬的固定資產(chǎn)未計(jì)提折舊；2010年1月5日，

甲公司得知丙公司2009年12月30日發(fā)生重大火宅,無法償還所欠甲公司2009年貸款。

屬于甲公司2009年度資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項(xiàng)的是（甲公司發(fā)行公司債券）。

32.2011年4月1日，甲事業(yè)單位采用融資租賃方式租入一臺(tái)管理用設(shè)備并投入使用。

租賃合同規(guī)定，設(shè)備租賃期為5年，每年4月1日支付年租金100萬元，租賃期滿后甲

事業(yè)單位可按1萬元的優(yōu)惠價(jià)格購買該設(shè)備。當(dāng)日，甲事業(yè)單位支付了首期租金。甲事業(yè)

單位融資租入該設(shè)備的入賬價(jià)值為（501）萬元。

33.根據(jù)金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，重

分類日，持有至到期投資的賬面價(jià)值與其公允價(jià)值之間的差額應(yīng)計(jì)入（資本公積）。

34.對(duì)于以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，可行權(quán)日后相關(guān)負(fù)債公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的，其變動(dòng)金

融應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債日計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目是（公允價(jià)值變動(dòng)收益）。。

35.應(yīng)計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)有（季節(jié)性停用的固定資產(chǎn)、維修期間停用的固定資產(chǎn)）。

36.確定存貨可變現(xiàn)凈值時(shí)應(yīng)考慮的因素有（存貨可變現(xiàn)凈值的確鑿證據(jù)、持有存貨的

目的、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的影響）。

37.關(guān)于專門借款費(fèi)用資本化的暫?；蛲Ｖ沟谋硎鲋?，正確的有（在購建固定資產(chǎn)過程

中，某部分固定資產(chǎn)已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，且該部分固定資產(chǎn)可供獨(dú)立使用，則應(yīng)停止

該部分固定資產(chǎn)的借款費(fèi)用資本化、在購建固定資產(chǎn)過程中，某部分固定資產(chǎn)已達(dá)到預(yù)定

可使用狀態(tài)，但必須待整體完工后方可使用，則需待整體完工后停止借款費(fèi)用資本化）。

38.屬于利得的有（處置固定資產(chǎn)發(fā)生的凈收益、以現(xiàn)金清償債務(wù)形成的債務(wù)重組收益）。

39.甲公司因或有事項(xiàng)很可能賠償A公司200萬元，同時(shí)因該或有事項(xiàng)甲公司基本確定

可以從B公司獲得180萬元的補(bǔ)償金，則甲公司正確的會(huì)計(jì)處理有（確認(rèn)營業(yè)外支出20

萬元、確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債200萬元、確認(rèn)其他應(yīng)收款180萬元）。

40.確定存貨可變現(xiàn)凈值時(shí)應(yīng)考慮的因素有（以取得的確鑿證據(jù)為基礎(chǔ)、持有存貨的目

的、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的影響）。

41.屬于投資性房地產(chǎn)的有（持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)、已出租的寫字樓）。

42.長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，屬于投資企業(yè)確認(rèn)投資收益時(shí)應(yīng)考慮的因素有（被

投資單位發(fā)生虧損、投資時(shí)被投資單位各項(xiàng)資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額）。

43.在對(duì)外幣報(bào)表折算時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算的項(xiàng)目有（固定資產(chǎn)、

長期股權(quán)投資、長期借款）。

44.預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)包括（為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必

需的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出、資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時(shí)，處置資產(chǎn)所收到的凈現(xiàn)金流量）。

45.甲公司經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)批準(zhǔn)，于2010年1月1日開始對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估

計(jì)變更，屬于會(huì)計(jì)政策變更的有（發(fā)出存貨成本的計(jì)量由先進(jìn)先出法改為移動(dòng)加權(quán)平均法、

投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量由成本模式改為公允價(jià)值模式、所得稅的會(huì)計(jì)處理由應(yīng)付稅款法

改為資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法）。

46.在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)按當(dāng)日即期匯率折算的有（外幣應(yīng)收賬款、外幣銀行存款）。

47.已確認(rèn)減值損失的資產(chǎn)在價(jià)值恢復(fù)時(shí)，減值損失可以通過損益（影響利潤總額）轉(zhuǎn)

回的有（存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、貸款及應(yīng)收款項(xiàng)的減值損失、可供出售債務(wù)工