資本市場月報2024年3月

資本市場月報2024年3月2024年2月全球主要股票指數(shù)表現(xiàn)2024年2月港股恒生行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)2024年2月恒生行業(yè)全線錄得上漲，其中非必需性消費業(yè)、工業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)表現(xiàn)出色，月2024年2月港股IPO融資及再融資概況港股2024年2月再融資行業(yè)分布_13.8%■消費■能源■建筑“其他2024年2月港股IPO市場暫無新股上市，僅有兩只小型新股于2月29日啟動招股。2024年2月港股再融資方面，1月共計28家上市公司公告增發(fā)配股，預(yù)計募集金額約10.4億港元，行業(yè)分布主要集中在消費、能源及建筑。海外宏觀：美國經(jīng)濟保持韌性，通脹粘性凸顯·美國經(jīng)濟保持韌性，就業(yè)數(shù)據(jù)延續(xù)回暖。1月美國制造業(yè)PMI錄得49.1,較前值47.1延續(xù)回升；美國勞動力市場延續(xù)升溫，1月美國新增非農(nóng)就業(yè)錄得35.3萬人，較前值33.3萬人邊際提升，失業(yè)率錄得3.7%持平上月。·美國通脹粘性凸顯，美聯(lián)儲降息預(yù)期延后。1月美國CPI同比增速錄得3.1%,預(yù)期值2.9%,前值3.4%,核心CPI同比增速為3.9%,高于預(yù)期值3.7%,持平于前值3.9%。在美國經(jīng)濟韌性和通脹具有一定粘性，尤其是住宅通脹仍偏高之下，美聯(lián)儲降通脹壓力仍存，市場對于美聯(lián)儲3月降息預(yù)期推后，美債收益率近期回升至4.26%。中國宏觀：春節(jié)期間出行、觀影消費表現(xiàn)出色·春節(jié)期間消費結(jié)構(gòu)性修復(fù)：出行旅游、觀影表現(xiàn)出色，免稅消費量增價減，地產(chǎn)表現(xiàn)仍偏弱，物價低位運行。觀影消費亮眼，免稅消費量增價減。出行方面，2024/2/5-2024/2/15期間全社會跨區(qū)域人員流動量累計達28.4億人次，較2023年春節(jié)同期增長14.3%。觀影方面，截至2024/2/21,春節(jié)觀影約2億人次，票房達94.6億元。免稅消費方面，假期前7日，海南離島免稅購物金額達22.14億元，同比增長41%,人均消費8235元，同比下降17%?！?2)春節(jié)期間地產(chǎn)表現(xiàn)仍偏弱。整體節(jié)奏表現(xiàn)為節(jié)前快降，節(jié)后慢增。節(jié)前5日30大中城市商品房成交面積錄得17.8萬平方米，低于2023年的38.99萬平方米；節(jié)后10日錄得14.55萬平方米，低于2023年的33.91萬平方米。(3)物價維持低位運行。受春節(jié)時間錯位影響，1月CPI同比下降0.8%,低于前值-0.3%及預(yù)期值-0.64%;同時受去年同期低基數(shù)影響，1月PPI同比下降2.5%,較前值-2.7%及預(yù)期值-2.52%降·美國經(jīng)濟保持韌性和通脹粘性之下，市場對美聯(lián)儲3月降息預(yù)期延后，美債收益率回升。截至2月23日，10Y美債收益率回升至4.26%,較月初回升近40BP?！け据嗛L端美債收益率持續(xù)回升，海外高利率強美元環(huán)境延續(xù)，市場對于2024年3月美聯(lián)儲降息預(yù)期普遍推后，伴隨1月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)延續(xù)改善、通脹超預(yù)期反彈尤其是住宅通脹仍然偏高，短端來看美聯(lián)儲降通脹壓力仍存，同時受大選影響，美聯(lián)儲貨幣政策取向更為審慎，降息時點不確定性增大。·2月16日OpenAl發(fā)布首個視頻生成模型Sora,本次Sora的發(fā)布意味著Al在視頻技術(shù)領(lǐng)域取得突破性進展。隨著Al在多模態(tài)領(lǐng)域陸續(xù)實現(xiàn)飛躍式發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)在帶動下也將迎來深度變革。我們預(yù)計2024年以Al為核心的眾多相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望被帶動?！ご送猓瑑蓵匍_在即有望釋放更多政策利好，當前港股估值處于歷史低位，值得關(guān)注。近期要聞回顧總理何立峰在京出席部署走訪上市公司工作、推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展全國視頻會議。何立峰強調(diào)，各相關(guān)地方、部門要通過調(diào)研認真解決上市公司發(fā)展中面臨的具體困難和問題，加大對優(yōu)質(zhì)上市公中央企業(yè)人工智能專題推進會。會議強調(diào)，中央企業(yè)要把發(fā)展人工智能放在全局工作中統(tǒng)籌謀劃，深入推進產(chǎn)業(yè)煥新，加快布局和發(fā)展智能產(chǎn)業(yè)。要夯實發(fā)展基礎(chǔ)底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優(yōu)勢的領(lǐng)域，加快建設(shè)一批智能算力中心，進一步深化開放合作，更好發(fā)揮跨央企協(xié)同創(chuàng)政府立法會綜合大樓會議廳發(fā)表2024/2025財政年度特區(qū)政府財政預(yù)算案，其中關(guān)于香港樓市的新政策引發(fā)市場高度關(guān)注。陳茂波表示，經(jīng)審慎考慮當前的整體情況后，特區(qū)政府決定即日起撤銷所有住宅物業(yè)需求管理措施，即由今天起所有住宅物業(yè)交易無須再繳付額外印花稅、買家印花稅和新免責聲明本報告由平證證券(香港)有限公司(下稱“平證證券(香港)”)提供。平證證券(香港)已獲取香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(“SFC”)第1類(證券交易)和第4類(就證券提供意見)受規(guī)管活動牌照。本報告所載內(nèi)容和意見僅供參考，其并不構(gòu)成對所述證券或相關(guān)金融工具的建議、出價、詢價、邀請、廣告及推薦等，并非及不應(yīng)被理解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約。本報告的信息來源于平證證券(香港)認為可靠的公開數(shù)據(jù)并真誠編制，純粹用作提供信息，當中對任何公司或其證券之描述均并非旨在提供完整之描述，平證證券(香港)并不就此等內(nèi)容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告表達之所有內(nèi)容、意見和估計等均可在不作另行通知下作出更改，且并不承諾提供任何有關(guān)變更的通知。對部分司法管轄區(qū)而言，分發(fā)、發(fā)行或使用本報告會抵觸當?shù)胤?、法?guī)、規(guī)定或其他注冊或發(fā)牌的規(guī)則。本報告不是旨在向該等司法管轄區(qū)或國家的任何人或?qū)嶓w分發(fā)或由其使用。本報告所提到的證券或不能在某些司法管轄區(qū)出售。本報告所列之任何價格僅供參考，并不代表對個別證券或其他金融工具的估值。本文件并無對任何交易能夠或可能在那些價格執(zhí)行作出聲明或保證，此外任何價格并不一定能夠反映平證證券(香港)以理論模型為基礎(chǔ)的估值，并且可能是基于若干假設(shè)。由平證證券(香港)研究或根據(jù)任何其他來源作出的不同假設(shè)或會產(chǎn)生截證券價格可升可跌，甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致?lián)p失。如果一個投資產(chǎn)品的計價貨幣乃投資者本國或地區(qū)以外的其他貨幣，匯率變動或會對投資構(gòu)成負面影響。過去的表現(xiàn)不一定是未來業(yè)績的指標。某些金融產(chǎn)品的交易(包括涉及金融衍生工具的交易)會引起極大風險，并不適合所有投資者。此外，謹請閣下注意本報告所載的投資建議并非特別為閣下而設(shè)。分析員并無考慮閣下的個人財務(wù)狀況和可承受風險的能力。投資者須按照自己的判斷決定是否使用本報告所載的內(nèi)容和信息并自行承擔相關(guān)的風險。因此，閣下于作出投資前，必須自行作出分析并咨詢閣下的法律、稅務(wù)、會計、財務(wù)及其它專業(yè)顧問(如需),以評估投資建議是否合適。平證證券(香港)有限公司及/或其在香港從事金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)公司(下統(tǒng)稱“中國平安證券(香港)集團”)可能持有該公司的財務(wù)權(quán)益，而本報告所評論的是涉及該公司的證券，且該等權(quán)益的合計總額可能相等于或高于該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發(fā)行股本的1%。一位或多位中國平安證券(香港)集團成員公司的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。中國平安證券(香港)集團成員公司及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權(quán)和認股權(quán)證);及/或為該等公司履行服務(wù)或招攬生意及/或?qū)υ摰茸C券或期權(quán)或其他相關(guān)的投資持有重大的利益或影響交易。中國平安證券(香港)集團成員公司可能曾任本報告提及的任何機構(gòu)所公開發(fā)售證券的經(jīng)理人或聯(lián)席經(jīng)理人，或現(xiàn)正涉及其發(fā)行的主要莊家活動，或在過去12個月內(nèi)，曾向本報告提及的證券發(fā)行人提供有關(guān)的投資或一種相關(guān)的投資或投資銀行服務(wù)的重要意見或投資服務(wù)。中國平安證券(香港)集團成員公司可能在過