2024年鎳行業(yè)需求分析報(bào)告

2024年鎳行業(yè)需求分析報(bào)告鎳，近似銀白色、硬而有延展性并具有鐵磁性的金屬元素，它能夠高度磨光和抗腐蝕。鎳屬于親鐵元素，在地球中的含量僅次于硅、氧、鐵、鎂，居第5位。在地核中含鎳最高，是天然的鎳鐵合金。在地殼中鐵鎂質(zhì)巖石含鎳高于硅鋁質(zhì)巖石，例如橄欖巖含鎳為花崗巖的1000倍，輝長巖含鎳為花崗巖的80倍。一、鎳資源狀況1、世界鎳資源狀況美國地調(diào)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映，近10年來，世界鎳資源儲(chǔ)量總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，靜態(tài)供應(yīng)保障能力不斷得到提高，資源基礎(chǔ)日益雄厚。2024年-2024年，盡管世界鎳礦金屬年均產(chǎn)量近達(dá)130萬噸，但是鎳儲(chǔ)量卻持續(xù)增長，2024年度高達(dá)6,700萬噸、比上年增長4.7%；與此對(duì)應(yīng)，資源儲(chǔ)量靜態(tài)保障能力也從35年上升至43年。這揭示著：世界鎳資源比較豐富，供應(yīng)保障能力總體向好。2024年世界鎳資源儲(chǔ)量情況從類型上看，世界鎳資源主要有紅土型礦及硫化物型礦兩種，其中以紅土型礦為主、約占總量60%，主要分布在赤道附近的古巴、新喀里多尼亞、印度尼西亞、菲律賓、巴西、哥倫比亞等國；硫化物型礦只占40%，主要分布在加拿大、俄羅斯、澳大利亞、中國、南非等國家。此外，在深海特別是在太平洋深海的錳結(jié)核中也蘊(yùn)藏著豐富的鎳。值得關(guān)注的是，隨著新的鎳礦床的發(fā)現(xiàn)，世界鎳資源分布格局發(fā)生了深刻的變化。澳大利亞鎳資源儲(chǔ)量由2024年的第五位躍至2024年的第一位，以后不僅保持了第一的位次，而且資源儲(chǔ)量占據(jù)世界的1/3，是世界鎳資源的核心區(qū)；俄羅斯、古巴、加拿大及新喀里多尼亞，這些國家鎳儲(chǔ)量在2024年在世界占有重要地位，到2024年雖然保持了世界前五位的地位，但是占世界比重已經(jīng)降低到10%以下；巴西、希臘、菲律賓及委內(nèi)瑞拉的地位得到提升，并且委內(nèi)瑞拉從2024年開始擠入世界鎳資源大國行列。世界鎳資源分布格局變化情況單位：萬噸2、我國鎳資源狀況我國鎳資源相對(duì)匱乏，儲(chǔ)量約為670萬噸，在2024年占世界鎳資源的比重為1.6%。我國的鎳礦主要有硫化銅鎳礦和紅土鎳礦兩大類，其中硫化銅鎳礦約占總儲(chǔ)量的91%，其余為紅土鎳礦。我國約有80%的硫化鎳礦產(chǎn)于金川集團(tuán)擁有的銅鎳礦床。構(gòu)成上與世界總體情況正好相反。由于沒有新的大型礦床資源支撐，我國鎳資源短缺矛盾將日益突出。然而，與國外資源相比，我國鎳礦資源具有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是礦石品位較富，平均鎳大于1%的硫化鎳富礦約占全國的40%；二是我國鎳資源分布高度集中，甘肅、陜西、吉林及新疆四?。▍^(qū)）的鎳礦儲(chǔ)量約占全國總量的97.7%，其中特別是甘肅，其鎳儲(chǔ)量約占全國總量的84%。二、2024-2024年供給現(xiàn)狀1、產(chǎn)量分析從鎳的全球供給上看，鎳礦供給存在較強(qiáng)的壟斷性，在小金屬中鎳礦的產(chǎn)量集中度是最高的。其中，前10大生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量約占全球總量的68%，壟斷性供給使得鎳礦作為原料，價(jià)格始終徘徊在高位。盡管鎳的國內(nèi)產(chǎn)量較大，但對(duì)外依存度較高。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鎳產(chǎn)量占據(jù)了全世界的約35%，鎳礦產(chǎn)量目前卻僅能滿足本國18%的原生鎳需求，其他的需求通過進(jìn)口供給，鎳資源對(duì)外依存度達(dá)到80%，進(jìn)一步助礦價(jià)維持高位。國際鎳業(yè)研究組織（INSG）表示，2024年全球精煉鎳產(chǎn)量或達(dá)169萬噸，將較2024年增加5.6%。 中國鎳礦需求對(duì)外依存度高達(dá)80%2024年，全國鎳產(chǎn)量為220365噸，同比下降20.32%，上年同比增長34.4%。鎳產(chǎn)量下滑主要原因是由于經(jīng)濟(jì)不景氣而導(dǎo)致的鎳行業(yè)下游需求不足，鎳企業(yè)開工意愿不足。2024-2024年Q1鎳產(chǎn)量及其增長率日期鎳年度產(chǎn)量（噸）鎳年度產(chǎn)量同比增長率（%）202421408624202427657134.42024220365-20.322024Q172024同比增長28.88%2024年，國內(nèi)鎳產(chǎn)量呈現(xiàn)“L”字形走勢，年初鎳產(chǎn)量快速增長導(dǎo)致企業(yè)庫存增加，且鎳鐵價(jià)格出現(xiàn)小幅降低導(dǎo)致年中國內(nèi)新增鎳鐵產(chǎn)量下降。中國進(jìn)口鎳礦大約53%來自印尼，約46%來自菲律賓。2024年5月，印尼政府宣布限制鎳礦出口。作為中國鎳礦的主要進(jìn)口國，印尼的限制令導(dǎo)致中國鎳礦的供應(yīng)不足。與此同時(shí)，菲律賓政府也做出了相應(yīng)的行動(dòng)，比如與中國企業(yè)合作開發(fā)礦產(chǎn)，限制采礦區(qū)域。因此，國內(nèi)企業(yè)年中后開始逐步恢復(fù)生產(chǎn)，國內(nèi)鎳企業(yè)產(chǎn)量逐步小幅回升，但預(yù)計(jì)2024年，供應(yīng)緊張的情況還將持續(xù)一段時(shí)間。2024年1-3月份全國有色金屬產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)（含礦產(chǎn)）單位：噸指標(biāo)名稱本月本月止累計(jì)同期累計(jì)同比(%)一.十種有色金屬33093759485922857535510.62

其中:礦產(chǎn)29644168628739775947011.201.精煉銅(銅)5604811546467139070211.20

其中:礦產(chǎn)362876103064188555016.382.原鋁(電解鋁)1733773521505347575239.623.鉛422287107611992679516.11

其中:礦產(chǎn)29439277221864434419.854.鋅460442126886211884256.77

其中:礦產(chǎn)440984123140611601446.145.鎳22840720245587928.886.錫128363428334415-0.397.鎂6524218310214121129.67二.氧化鋁349631410347326908649513.88三.有色加工產(chǎn)品

1.銅材12517993080378260249818.362.鋁材32351558113274658662823.182024年1-12月全國鎳產(chǎn)量日期鎳本月產(chǎn)量（噸）鎳本月產(chǎn)量鎳?yán)塾?jì)產(chǎn)量（噸）鎳?yán)塾?jì)產(chǎn)量同比增長率（%）同比增長率（%）20240221391714323236.52024032313924.96333227.220240421765.733.47947328.3202405177617.8774122.32024062368821.81011012.320240720341.34.8121441-420240824542.521.7145726.5-1.820240923129291447072.52024102238914.2167095420241123016.514.6191190.65.22024122917416.52203655.2數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2024年鎳產(chǎn)量及其增長率2、需求分析鎳是生產(chǎn)不銹鋼的主要成分，生產(chǎn)不銹鋼所需的鎳占所有鎳消費(fèi)的75%左右。受不銹鋼產(chǎn)能不斷增長以及來自汽車和電子行業(yè)的需求增加推動(dòng)，中國鎳消費(fèi)不斷增長。數(shù)據(jù)顯示，目前，中國鎳年消費(fèi)量68萬噸（含鎳鐵），已成為世界最大的鎳消費(fèi)國，這個(gè)數(shù)字相比排在第二位的日本，高出約3倍。但是，因不銹鋼行業(yè)持續(xù)疲軟的需求以及對(duì)鎳價(jià)將進(jìn)一步下跌的預(yù)期，預(yù)計(jì)2024年6月，中國鎳廠商或大幅減產(chǎn)。三、區(qū)域分布情況1、資源分布我國鎳礦資源比較豐富，已探明的鎳礦區(qū)分布于全國18個(gè)省、自治區(qū)。從分布的區(qū)域來看，主要在西北、西南和東北地區(qū)，其保有儲(chǔ)量占全國總儲(chǔ)量的比例分別為76.8%、12.1%、4.9%。甘肅鎳儲(chǔ)量最多，占全國鎳礦總儲(chǔ)量的62%，其次是新疆（11.6%）、云南（8.9%）、吉林（4.4%）、湖北（3.4%）和四川（3.3%）。國內(nèi)鎳行業(yè)企業(yè)主要集中在以上地區(qū)。其余地區(qū)鎳企業(yè)較少且普遍規(guī)模較小。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來國內(nèi)鎳儲(chǔ)量分布圖2、產(chǎn)量分布2024年甘肅鎳產(chǎn)量達(dá)到127772噸，基本與上年持平，占全國鎳總產(chǎn)量的58.08%，穩(wěn)居全國鎳產(chǎn)量龍頭地位；廣西鎳產(chǎn)量增幅最大，達(dá)到86.51%，產(chǎn)量40597.83噸。占全國總產(chǎn)量的18.42%；江西產(chǎn)量36920噸位居全國第三，占總產(chǎn)量的16.75%。其余地區(qū)鎳產(chǎn)量少，對(duì)國內(nèi)鎳資源供給影響不大。2024年全國各地區(qū)鎳產(chǎn)量分布地區(qū)鎳產(chǎn)量（噸）鎳產(chǎn)量同比增長率（%）江西36,920.0048.89河南1,389.0022.16湖南1,314.00-63.28廣西40,597.8386.51重慶1,400.5822.98四川3,673.0083.37云南1,806.14-37.49陜西5,492.0012.4甘肅127,772.000.61四、重點(diǎn)區(qū)域分析甘肅省1、行業(yè)運(yùn)行2024年，甘肅省鎳產(chǎn)量127772噸，同比增長0.61%，占全國鎳總產(chǎn)量的比重57.98%，占比較上年提高12.06個(gè)百分點(diǎn)。2024-2024年甘肅省鎳產(chǎn)量2024年，甘肅省單月鎳產(chǎn)量呈現(xiàn)前低后高走勢，年初增長率為負(fù)值；年中鎳產(chǎn)量增長率無重大變化；年末增長速度較快。2024年甘肅省單月鎳產(chǎn)量及其增長率日期甘肅月鎳產(chǎn)量（噸）甘肅月鎳產(chǎn)量增長率（%）2024年02月10,150.002024年03月10,000.00-1.482024年04月10,318.003.182024年05月10,025.00-2.842024年06月10,164.001.392024年07月10,096.00-0.672024年08月10,111.000.152024年09月10,564.004.482024年10月10,570.000.062024年11月11,404.007.892024年12月14,049.0023.192、企業(yè)競爭力分析甘肅省鎳礦企業(yè)構(gòu)成狀況較為復(fù)雜，開采多元化格局已經(jīng)形成。從企業(yè)所有制來看，甘肅省內(nèi)企業(yè)主要包含國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、外資企業(yè)、股份、有限責(zé)任公司等類型，但是國有企業(yè)占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位。其中，甘肅金川集團(tuán)是我國最大的電解鎳生產(chǎn)商，是集采、選、冶為一體配套的有色冶金和化工聯(lián)合企業(yè)，主要生產(chǎn)鎳、銅、鈷、鉑族貴金屬、有色金屬壓延加工產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、有色金屬化學(xué)品等。截至2024年，金川集團(tuán)的年度鎳產(chǎn)量居全球第4位，已形成年產(chǎn)鎳15萬噸的生產(chǎn)能力。金川集團(tuán)擁有的金川鎳銅礦是世界著名的大型多金屬共生的硫化礦，探明資源量5.2億噸。目前，金川集團(tuán)鎳金屬保有資源量450萬噸。其他鎳礦多以中小型礦山形式獨(dú)立運(yùn)營，有較為配套的采、選、冶綜合生產(chǎn)能力，能夠?qū)崿F(xiàn)鎳粗冶產(chǎn)品的生產(chǎn)。3、區(qū)域重點(diǎn)項(xiàng)目：金川集團(tuán)公司鎳冶煉廠6萬噸電解鎳擴(kuò)能改造工程2024年甘肅省確定了90個(gè)重大項(xiàng)目，其中計(jì)劃在當(dāng)年完成的項(xiàng)目中重點(diǎn)包含金川集團(tuán)公司鎳冶煉廠6萬噸電解鎳擴(kuò)能改造工程項(xiàng)目。該項(xiàng)目是金川集團(tuán)公司重點(diǎn)節(jié)能降耗擴(kuò)能項(xiàng)目，2024年4月開始建設(shè)，工程總投資18.14億元，總建筑面積93188平米。項(xiàng)目正式竣工投產(chǎn)后，標(biāo)志著公司將形成年生產(chǎn)電解鎳產(chǎn)品20萬噸生產(chǎn)能力。項(xiàng)目生產(chǎn)工藝選用硫化鎳電解精煉工藝，同行四配套安裝5套自動(dòng)化聯(lián)動(dòng)機(jī)組，改造工程中首次使用了始極片剝離機(jī)組，可減少勞動(dòng)用工20多人，大大降低了企業(yè)生產(chǎn)成本。鎳冶煉廠2024年8月9日順利產(chǎn)出第一批電解鎳。10月10日，鎳冶煉廠在6萬噸鎳電解凈化現(xiàn)場舉辦碳酸鎳工序投料試生產(chǎn)儀式，宣布凈化碳酸鎳工序投料試生產(chǎn)。目前，6萬噸電解鎳凈化系統(tǒng)全面進(jìn)入試生產(chǎn)階段，同時(shí)也標(biāo)志著整個(gè)6萬噸電解鎳系統(tǒng)向正式生產(chǎn)發(fā)起了沖擊。4、甘肅省鎳行業(yè)發(fā)展趨勢：鎳產(chǎn)品加工企業(yè)抱團(tuán)向資源地靠攏由于我國鎳產(chǎn)品加工企業(yè)大多規(guī)模小、用鎳量少，因此只能由二級(jí)供銷公司購入鎳原料，導(dǎo)致企業(yè)原料成本壓力上升。為了降低企業(yè)生產(chǎn)成本，鎳產(chǎn)品加工企業(yè)多采用聯(lián)合采購方式購買原材料并向甘肅省轉(zhuǎn)移。利用西部資源優(yōu)勢，發(fā)揮東部技術(shù)和市場優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)將會(huì)成為甘肅鎳行業(yè)發(fā)展的趨勢。以鎳網(wǎng)生產(chǎn)企業(yè)為例。鎳網(wǎng)作為紡織印染中的一個(gè)重要器材，其原料產(chǎn)地在甘肅金昌,而鎳網(wǎng)的生產(chǎn)卻主要集中在浙江、江蘇、山東等紡織發(fā)達(dá)的省份。由27家鎳網(wǎng)企業(yè)聯(lián)合組建的江蘇宏聯(lián)鎳網(wǎng)銷售公司擬投資2億元在金昌建設(shè)年產(chǎn)300萬只的鎳網(wǎng)生產(chǎn)線,由金川公司確保為其按出廠價(jià)提供鎳原料。五、行業(yè)特點(diǎn)（一）行業(yè)發(fā)展區(qū)域性強(qiáng)我國鎳礦資源儲(chǔ)量分布高度集中，僅甘肅金川鎳礦，其儲(chǔ)量就占全國總儲(chǔ)量的63.9%，新疆喀拉通克、黃山和黃山東三個(gè)銅鎳礦的儲(chǔ)量也占到全國總保有儲(chǔ)量的12.2%。鎳行業(yè)企業(yè)區(qū)域集中性強(qiáng)。（二）鎳資源儲(chǔ)量豐富國內(nèi)自給率提高我國鎳資源較為單一，但品味較高，且適合開采。鎳資源以硫化銅鎳礦為主，占全國總保有儲(chǔ)量的86%，其次是紅土鎳礦，占全國總保有儲(chǔ)量的9.6%。國內(nèi)鎳礦石品位較高，平均鎳含量大于1%的硫化鎳富礦石約占全國總保有儲(chǔ)量的44.1%。此外，鎳礦的地質(zhì)工作程度比較高，屬于勘探級(jí)別的儲(chǔ)量占到了全國總保有儲(chǔ)量的74%。印尼限制出口后，國內(nèi)企業(yè)加大了對(duì)優(yōu)勢資源的開發(fā)，對(duì)于下游鎳冶煉和壓延企業(yè)來說，未來鎳資源的供給不存在大的風(fēng)險(xiǎn)。六、鎳行業(yè)熱點(diǎn)事件（一）中印尼企業(yè)簽署大型鎳鐵合金項(xiàng)目福建泛華礦業(yè)股份2024年1月3日與印度尼西亞塞蘭·博勒卡薩公司簽署協(xié)議，將在印尼東部馬魯古省投資興建鎳鐵合金項(xiàng)目。根據(jù)協(xié)議，中方將投資利用印尼紅土鎳礦，采用高爐冶煉工藝生成高爐鎳鐵，共建設(shè)6組高爐，同時(shí)興建百萬噸級(jí)煉焦及其余熱發(fā)電設(shè)施。項(xiàng)目計(jì)劃兩年后建成投產(chǎn)，同時(shí)還將建設(shè)港口、倉庫、實(shí)驗(yàn)室等配套設(shè)施，加速印尼東部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。福建泛華礦業(yè)是第一個(gè)進(jìn)入印尼西塞蘭縣的外國企業(yè)。由于鎳的對(duì)外依存度較高，中國公司投資印尼豐富的礦產(chǎn)資源，利好于鎳金屬行業(yè)的發(fā)展。（二）江西攀森十萬噸鎳合金項(xiàng)目建成投產(chǎn)江西攀森新材料于2024年3月落戶湖口縣金砂灣工業(yè)園區(qū)，總占地面積1825畝。項(xiàng)目總投資50億元，主要生產(chǎn)多元金屬鎳粒、金屬鎳鈷顆粒等產(chǎn)品，年生產(chǎn)規(guī)模達(dá)25萬噸。項(xiàng)目分兩期實(shí)施：一期占地870畝，投資20億元，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)10萬噸，2024年12月底開始試投產(chǎn)。二期占地955畝，投資30億元，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)15萬噸，預(yù)計(jì)2024年6月開工建設(shè)。該項(xiàng)目全部竣工達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值100億元，稅收達(dá)15億元，安排就業(yè)人數(shù)2024余人。（三）廣西玉林?jǐn)y手新華聯(lián)集團(tuán)推進(jìn)鎳合金項(xiàng)目發(fā)展2024年3月12日下午，廣西玉林市委書記、市人大常委會(huì)主任金湘軍與新華聯(lián)集團(tuán)董事局主席兼總裁傅軍就加快合作進(jìn)程、推動(dòng)新華聯(lián)集團(tuán)在玉林投資的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行了深入交流和探討。新華聯(lián)集團(tuán)在龍?zhí)懂a(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)50萬噸精制鎳鐵及深加工項(xiàng)目，總投資50億元，可提供2200個(gè)就業(yè)崗位。該項(xiàng)目的落戶，將加快發(fā)展壯大文本玉林龍?zhí)懂a(chǎn)業(yè)園的有色金屬產(chǎn)業(yè)和臨海產(chǎn)業(yè)，提升園區(qū)輻射帶動(dòng)能力，增強(qiáng)園區(qū)競爭力和綜合實(shí)力，有力帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)和物流、倉儲(chǔ)等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將進(jìn)一步拓展玉林融入廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展。（四）印尼5月起限制鎳銅等金屬礦石出口印尼將于2024年5月6日起限制出口未加工和提煉的鎳、銅等金屬礦石。印尼此次出臺(tái)出口限制措施，是希望通過資源的國內(nèi)加工和冶煉提高產(chǎn)品附加值，進(jìn)而增加財(cái)政收入，此外還有國內(nèi)反外資情緒高漲的影響，而該國資源企業(yè)大部分為外資企業(yè)。印尼2024年曾發(fā)生美國大型資源企業(yè)的印尼員工進(jìn)行改善待遇的示威游行時(shí)，與警察發(fā)生沖突并出現(xiàn)傷亡的事件，由此引起印尼民眾對(duì)外資反感度上升、認(rèn)為外企無益于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)。印尼是我國最重要的紅土鎳礦進(jìn)口國，出口禁令將導(dǎo)致鎳礦石2024年出口銳減75%，推升兩種金屬價(jià)格。其中，原料完全依賴進(jìn)口或?qū)ν獠少彽钠髽I(yè)受沖擊較大。（五）金川集團(tuán)銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探開鉆2024年4月26日，金川集團(tuán)公司銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探開鉆儀式在二礦區(qū)龍首山深處舉行。隨著深部探測技術(shù)與實(shí)驗(yàn)研究專項(xiàng)專家委員會(huì)主任、中國科學(xué)院院士李廷棟宣布金川集團(tuán)公司銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探開鉆，高聳的鉆機(jī)隆隆啟動(dòng)，向地下2024米深處開始鉆探。金川銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探選址預(yù)研究項(xiàng)目作為國家大陸科學(xué)鉆探選址與科學(xué)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的子項(xiàng)目，自2024年開始實(shí)施以來，長安大學(xué)開展了地質(zhì)研究工作，中國地質(zhì)科學(xué)院同時(shí)開展地球物理工作，金川集團(tuán)公司開展了大量淺部鉆探工作，經(jīng)過地質(zhì)與地球物理研究相結(jié)合，確定了現(xiàn)在的科學(xué)鉆探與研究孔位。金川銅鎳硫化物礦集區(qū)科學(xué)鉆探選址預(yù)研究項(xiàng)目力圖探查金川銅鎳硫化物礦床的成礦深度及其深部和外圍的資源潛力，通過科學(xué)深鉆研究，建立具有我國理論知識(shí)體系和創(chuàng)新性的鎂鐵——超鎂鐵巖漿銅鎳礦床的成礦機(jī)制、成礦過程以及成礦模式。（六）江鋰欲造全球最大紅土鎳礦濕法冶金基地作為國家高新技術(shù)企業(yè)、全球最大的紅土鎳礦濕法提鎳企業(yè)、新余市新材料產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，江鋰公司正加快投資建設(shè)江鋰新材料產(chǎn)業(yè)園。產(chǎn)業(yè)園占地面積3500畝，總投資280億元，新上“四大工程”建設(shè)項(xiàng)目，即10萬噸電解鎳、6萬噸鎳帶鎳絲、3萬噸鋰鹽、500萬噸CCD鐵粉。建成達(dá)產(chǎn)后，主營業(yè)務(wù)收入1080億元，稅金55億元，成為國內(nèi)第一大鋰鹽生產(chǎn)供應(yīng)商，國內(nèi)第二大電解鎳生產(chǎn)供應(yīng)商，全球最大紅土鎳礦濕法冶金基地。（七）金川集團(tuán)入圍第二批“兩型”企業(yè)名單工信部網(wǎng)站2024年8月7日對(duì)第二批資源節(jié)約型環(huán)境友好型企業(yè)創(chuàng)建試點(diǎn)實(shí)施方案進(jìn)行了批復(fù)。入圍第二批資源節(jié)約型環(huán)境友好型企業(yè)的有36家，有色金屬行業(yè)只有金川集團(tuán)一家入圍，這也是金川集團(tuán)連續(xù)二次入圍源節(jié)約型環(huán)境友好型企業(yè)。（八）中國鎳冶煉新技術(shù)走出國門印尼PT.TITANMINERALUTAMA年處理240萬噸紅土鎳礦項(xiàng)目和印尼PT.BALINTONRESOURCESINVESTMENT公司年處理80萬噸紅土鎳礦項(xiàng)目分別于2024年7月30日和31晚舉行開工儀式，這兩個(gè)項(xiàng)目均采用中國自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新工藝冶煉技術(shù)，由中國企業(yè)設(shè)計(jì)、制造、建設(shè)。印尼PT.TITAN集團(tuán)鎳鐵工業(yè)園，年處理240萬噸紅土鎳礦，年產(chǎn)23.6萬噸14.5%的鎳鐵合金，第一期工程投資4.2億美元。印尼PT.BALINTONRESOURCESINVESTMENT年處理80萬噸紅土鎳礦，年產(chǎn)14%的鎳鐵合金8.12萬噸，總投資1.76億美元，兩個(gè)項(xiàng)目均由北京神霧環(huán)境能源科技集團(tuán)股份、北京華福工程、江蘇省冶金設(shè)計(jì)院三方聯(lián)合體總承包建設(shè)。（九）新疆發(fā)現(xiàn)大型鎳礦資源探明儲(chǔ)量120萬噸由中央地勘基金合作投資、新疆地質(zhì)六隊(duì)實(shí)施的《新疆若羌縣坡北-旋窩嶺一帶鎳礦普查》項(xiàng)目，地質(zhì)找礦實(shí)現(xiàn)重大突破。根據(jù)目前已完成工作量初步估算，該項(xiàng)目累計(jì)探獲銅、鈷、鎳金屬總資源量達(dá)156萬噸，達(dá)到特大型規(guī)模?！缎陆羟伎h坡北-旋窩嶺一帶鎳礦普查》項(xiàng)目由坡一、羅東、筆架山、旋窩嶺4個(gè)探礦權(quán)組成，礦區(qū)位于若羌縣境內(nèi)，距已有羅中鐵路連接的羅布泊鎮(zhèn)僅30公里。2024年以來，中央地勘基金在此共投入資金1389萬元，先后在4個(gè)探礦權(quán)區(qū)塊范圍內(nèi)完成1∶1萬地質(zhì)草測10.66平方公里、地質(zhì)修測43.94平方公里和重力、磁測、TEM剖面測量19.20公里，1∶2024地質(zhì)修測2平方公里、槽探1萬余立方米、鉆探1.87萬米。經(jīng)過普查，目前全區(qū)共探得鎳資源量128萬噸，伴生銅22萬噸、鈷6萬噸，銅、鈷、鎳總資源量達(dá)156萬噸，礦床規(guī)模達(dá)到特大型。該勘查區(qū)厚大礦層尚未完全控制，推測深部延伸超過3000米，遠(yuǎn)景規(guī)模有望突破200萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了提交可供詳查的大中型鎳礦產(chǎn)地2處的初期目標(biāo)。（十）青海大型鎳礦有望成為中國新的鎳工業(yè)基地中國地勘工作者今年在柴達(dá)木盆地發(fā)現(xiàn)大型高品位鎳礦床，初步估算鎳金屬資源量近15萬噸。國土資源部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在實(shí)地考察后表示，通過進(jìn)一步的勘查，青海省有望成為中國新的大型鎳開發(fā)基地。據(jù)青海省國土資源廳介紹，新發(fā)現(xiàn)的鎳礦床位于青海省海西蒙古族藏族自治州格爾木市境內(nèi)的夏日哈木地區(qū)，距離格爾木市大約180公里。2024年青海省地礦局投入資金4200萬元加大勘查力度，已終孔21個(gè)，正在施工4個(gè)鉆孔，大部分鉆孔均見到相應(yīng)的鎳多金屬礦體，其中1個(gè)鉆孔見到多層厚達(dá)106米的高品位鎳礦體，在找鎳方面將取得重大突破，礦床規(guī)模可達(dá)大型，估算鎳金屬資源量近15萬噸。（十一）新疆電鎳生產(chǎn)首破萬噸將成中國第二大生產(chǎn)基地2024年12月26日，隨著鏟運(yùn)車將第1萬噸鎳板運(yùn)進(jìn)新疆有色集團(tuán)阜康冶煉廠成品庫，新疆電解鎳年產(chǎn)首破萬噸。也為新疆早日實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2萬噸鎳、2萬噸銅，進(jìn)而在“十四五”末達(dá)到5萬噸鎳的產(chǎn)能規(guī)模、建成中國第二大電解鎳生產(chǎn)基地奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。新疆有色集團(tuán)阜康冶煉廠電鎳項(xiàng)目1993年建成投，填補(bǔ)了新疆不產(chǎn)電鎳的空白。隨著產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大和技術(shù)的不斷進(jìn)步，阜康冶煉廠2024年啟動(dòng)萬噸鎳技改項(xiàng)目，通過技術(shù)創(chuàng)新和節(jié)能改造，使品級(jí)率不斷提高。今后，新疆有色金屬工業(yè)新材料精冶煉示范基地，及中國第二大電解鎳生產(chǎn)基地。七、發(fā)展趨勢我國是鎳資源的使用大國和進(jìn)口大國，優(yōu)良鎳產(chǎn)品的國內(nèi)產(chǎn)量不足，未來我國鎳行業(yè)的發(fā)展趨勢如下：第一，海外鎳礦資源的開發(fā)將提速。國家正視了我國鎳礦資源的實(shí)際情況，貫徹“走出去”的戰(zhàn)略發(fā)展方針，積極推動(dòng)引導(dǎo)我國鎳企業(yè)實(shí)施海外鎳資源開發(fā)。第二，鎳資源企業(yè)兼并重組將成為行業(yè)主基調(diào)。有色金屬工業(yè)“十四五”規(guī)劃及各個(gè)子行業(yè)的專項(xiàng)規(guī)劃的陸續(xù)出臺(tái)使得國內(nèi)實(shí)現(xiàn)了鎳資源加工工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，未來將出現(xiàn)以產(chǎn)品為龍頭，以資產(chǎn)為紐帶而進(jìn)行的我國鎳業(yè)的戰(zhàn)略重組，形成具有國際競爭力的大型鎳企業(yè)，實(shí)現(xiàn)合理的產(chǎn)業(yè)鏈和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。第三，我國鎳工業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變我國鎳生產(chǎn)以電解鎳為主的產(chǎn)品單一局面，積極發(fā)展市場需要的技術(shù)含量高、附加價(jià)值大的鎳產(chǎn)品。未來發(fā)展的重點(diǎn)是能耗低、提取率高、有利于貴金屬富集、無“三廢”污染、市場應(yīng)用廣泛的羰基鎳生產(chǎn)；加快開發(fā)鎳基合金產(chǎn)品。八、2024年鎳供給預(yù)測及發(fā)展趨勢澳大利亞資源和能源經(jīng)濟(jì)局(BREE)預(yù)計(jì)，2024年世界鎳消費(fèi)量將比2024年增長3%，達(dá)到170萬噸，主要由于建筑行業(yè)和相關(guān)活動(dòng)增加將消費(fèi)更多的不銹鋼產(chǎn)品。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，我國對(duì)鎳的消費(fèi)量同比將增長7%，達(dá)到82500噸。這一增長將部分抵消歐盟今年預(yù)計(jì)將同比下降3%、鎳消費(fèi)量降至32.3萬噸對(duì)市場造成的負(fù)面影響。與此同時(shí)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年，全球開采的鎳產(chǎn)量較之2024年將下降2%，為210萬噸;印度尼西亞今年的鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)將從2024年的46萬噸，下降到今年的39萬噸。此外，今年全球精煉鎳產(chǎn)量將穩(wěn)定在170萬噸左右。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024~2024財(cái)年(截至6月30日)，澳大利亞的精煉鎳總產(chǎn)量將達(dá)到12.8萬噸，較上一財(cái)年增長5%。在鎳價(jià)方面，該機(jī)構(gòu)表示，2024年第一季度國際現(xiàn)貨鎳均價(jià)約為17314美元/噸，環(huán)比上漲2%。但自今年2月份以來，鎳價(jià)一直呈下降態(tài)勢，而且由于亞太市場精煉鎳的需求增幅減小，6月中旬鎳價(jià)已經(jīng)下降到了14000美元/噸。下半年，預(yù)計(jì)高庫存將制約鎳價(jià)上漲，全年鎳均價(jià)為15400美元/噸左右，比2024年下降12%。歐盟貿(mào)易委員德古赫特當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一表示，歐委會(huì)將于8月2日對(duì)中歐達(dá)成的光伏價(jià)格承諾進(jìn)行審批。

7月27日，歷時(shí)近一年的中歐光伏產(chǎn)品貿(mào)易爭端案達(dá)成了解決方案。根據(jù)該方案，歐盟未來或?qū)?duì)中國出口的光伏產(chǎn)品在價(jià)格和份額上分別設(shè)限，而相應(yīng)地，遵守上述方案的中國光伏企業(yè)將不需再向歐盟繳納平均稅率高達(dá)47.6%的反傾銷稅。

周一，德古赫特召開新聞發(fā)布會(huì)對(duì)該方案進(jìn)行解釋。他未透露雙方協(xié)商的具體價(jià)格及份額是多少，只是表示份額是一個(gè)比例值，“將使中國產(chǎn)品顯著低于目前80%的份額，從而給予歐洲生產(chǎn)商重要的保護(hù)”。

此前，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)新京報(bào)記者表示，中歐光伏談判的價(jià)格承諾為0.57歐元/瓦。有報(bào)道稱，這一價(jià)格承諾并非“一刀切”，而是會(huì)隨著市場的波動(dòng)而變化。

德古赫特還表示，目前有70%的中國光伏企業(yè)同意參與該方案，而其他未參與的企業(yè)未來將面臨高額反傾銷稅。

歐盟對(duì)華光伏反補(bǔ)貼案初裁的最后時(shí)限是8月8日，終裁則在今年12月初。布魯塞爾時(shí)間7月29日，歐盟貿(mào)易委員德古赫特在新聞發(fā)布會(huì)上公布中歐光伏貿(mào)易爭端“友好”解決方案部分細(xì)節(jié)。他說，數(shù)量眾多的中國光伏企業(yè)同意為出口至歐盟的光伏產(chǎn)品設(shè)置最低限價(jià)，這些企業(yè)對(duì)歐出口額占中國對(duì)歐光伏產(chǎn)品出口總額的70%，這些企業(yè)無需繳納懲罰性關(guān)稅。

德古赫特說，其他沒有加入“價(jià)格承諾”協(xié)議的中國企業(yè)在今年8月6日之后，將向歐盟繳納47.6%的反傾銷稅。此外，歐盟還為中國光伏企業(yè)對(duì)歐出口設(shè)定了一個(gè)年限額，對(duì)于超出這一限額的出口將同樣征收47.6%的反傾銷稅。

早報(bào)記者此前得到的消息是，中歐雙方約定，中國光伏企業(yè)銷往歐盟產(chǎn)品的最低價(jià)為0.56歐元/瓦，這一價(jià)格甚至比去年調(diào)查啟動(dòng)時(shí)的市場價(jià)格還要低25%左右；每年限額銷售7GW，約為歐盟2024年總需求量15GW的一半。

據(jù)介紹，這份“價(jià)格承諾”協(xié)議的有效期將持續(xù)至2024年年底。德古赫特已在7月29日將該協(xié)議的草案提交歐盟委員會(huì)(歐委會(huì))，他預(yù)計(jì)歐委會(huì)將于8月2日正式通過方案。中歐光伏貿(mào)易爭端是中歐貿(mào)易史上涉案金額最大的貿(mào)易摩擦案，以百億美元計(jì)。除了已有“友好”解決方案的反傾銷案，歐委會(huì)此前還對(duì)中國光伏產(chǎn)品發(fā)起了反補(bǔ)貼調(diào)查。初步調(diào)查結(jié)果預(yù)計(jì)下周揭曉。據(jù)新華海外財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)發(fā)言人陳慧清表示，7月27日達(dá)成的協(xié)議涵蓋了補(bǔ)貼方面的調(diào)查，預(yù)計(jì)下月將解決這一問題。歐盟方面的發(fā)言人則稱，圍繞反補(bǔ)貼的調(diào)查仍在繼續(xù)。不過，這位發(fā)言人補(bǔ)充說，“需要明了的是，在兩個(gè)獨(dú)立調(diào)查中，針對(duì)歐洲光伏行業(yè)所受傷害的分析，都是建立在同樣的進(jìn)口產(chǎn)品的基礎(chǔ)上；有鑒于此，既然已經(jīng)排除了反傾銷調(diào)查中所涉及的傷害，那么這一結(jié)果也同樣適合于反補(bǔ)貼調(diào)查?！敝袊鴮?duì)歐洲葡萄酒類和多晶硅的調(diào)查，也是未了局。德古赫特7月29日在新聞發(fā)布會(huì)上稱，中國對(duì)歐洲葡萄酒類和多晶硅出口的調(diào)查仍將持續(xù)。但在明年春季上述調(diào)查結(jié)束后、實(shí)施懲罰性措施之前，中國政府將開放與歐洲生產(chǎn)商對(duì)話的窗口，“希望光伏產(chǎn)品協(xié)議將為其他貿(mào)易爭端奠定基調(diào)?！本砣胛戳司值?，還有美國。據(jù)紐約時(shí)報(bào)披露，奧巴馬政府已發(fā)布了一份不甚含蓄的批評(píng)，對(duì)歐洲單方面與中國達(dá)成協(xié)議的決定表示了譴責(zé)，聲稱“需要一個(gè)全球性的解決方案?！苯衲瓿跸模绹欢乳_始嘗試在中美歐之間安排一個(gè)內(nèi)容廣泛的協(xié)議，希望為光伏組件制定新的國際貿(mào)易規(guī)則。作為交換條件，美國將取消對(duì)中國光伏產(chǎn)品的懲罰性關(guān)稅(31%)，歐洲則應(yīng)取消對(duì)中國光伏組建的臨時(shí)性關(guān)稅(稅率為11.8%)。孰料歐盟最終選擇撇開美國。7月18日，中國商務(wù)部發(fā)布公告，決定對(duì)從美國和韓國進(jìn)口的多晶硅征稅，征稅幅度將超過50%。多晶硅是制造光伏產(chǎn)品的主要材料。九、電解鎳價(jià)格走勢分析2024年一季度國內(nèi)鎳市場回顧及二季度預(yù)測首先，我們來回顧一下整個(gè)第一季度LME鎳及庫存的走勢，如下圖：

一月份，倫鎳迎來上漲行情，一月份倫鎳行情與上年末最后一個(gè)月相比累計(jì)上漲1205美元/噸，漲幅為7.04%，但本月由于國內(nèi)現(xiàn)貨市場行情走勢較為強(qiáng)勁，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)格并未緊隨倫鎳價(jià)格的起伏而起伏，而是漲則跟漲，跌則未必跌；春節(jié)過后，倫鎳進(jìn)入下行通道，狂跌不止，二月份行情較上月累計(jì)下跌1745美元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨市場受倫鎳大跌影響，不少貿(mào)易商處于虧損狀態(tài)，惜售情緒有所體現(xiàn)。三月份鎳價(jià)波動(dòng)也是比較大的，進(jìn)入中旬，鎳行情陰跌狀況發(fā)生較大改觀，連續(xù)上行，這對(duì)鎳現(xiàn)貨市場提振信心較大，后期因市場擔(dān)憂塞國救助模式蔓延，國內(nèi)市場鎳價(jià)跟隨倫鎳價(jià)格承壓回落，持有庫存的商家出貨積極，部分做出讓利銷售，但實(shí)際成交依然不溫不火。下游廠家采購需求也隨著鎳價(jià)再度走低而回落，鎳市后期堪憂，鎳價(jià)或再度下跌，筆者預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)有太大改觀。具體行情請參考以下分析：第一季度行情總體回顧：鎳價(jià)前期走勢平穩(wěn)，后期走勢一波三折，總體呈大跌走勢，市場觀望氣氛濃，成交平平。一．精煉鎳方面行情回顧：1.市場報(bào)價(jià)：整體來看第一季度行情并不盡人意。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，長江有色1#鎳第一季度較去年年底下跌了1700元/噸，由下圖我們可以看出第一季度其整體走勢是呈一個(gè)倒V的走勢，三月份走勢基本平穩(wěn)，較大的波動(dòng)行情出現(xiàn)在二月份。一月份金川集團(tuán)5次上調(diào)鎳出廠價(jià)，上調(diào)幅度達(dá)6500元。二月份金川集團(tuán)1次上調(diào)金川鎳出廠價(jià)，3次下調(diào)出廠價(jià)，整體下調(diào)幅度達(dá)7500元/噸。三月份金川集團(tuán)同樣5次調(diào)整金川報(bào)價(jià)，其中兩次上調(diào)，三次下調(diào)，并最終于月初報(bào)價(jià)持平。第一季度長江有色金屬現(xiàn)貨市場1＃鎳走勢如下圖所示：2.行情：市場整體成交平平，下游需求不穩(wěn)定，廠家觀望心態(tài)濃重。3.精煉鎳方面：截至筆者發(fā)稿，現(xiàn)貨市場鎳報(bào)價(jià)116000-117000元/噸，金川鎳報(bào)在117000元/噸左右。倫鎳震蕩收跌，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳市報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，市場整體成交平平，下游需求多以剛性需求為主，看平后市的投資者居多，觀望氣氛濃重。二．鎳鐵方面：一月初，由于各大鋼廠仍在延續(xù)1月份招標(biāo)采購工作，鎳鐵市場的成交尚可，但由于去年最后一月12份下旬倫鎳行情趨勢，使得鋼廠對(duì)一月份鎳鐵招標(biāo)價(jià)格壓價(jià)明顯，因而春節(jié)臨近，鋼廠采購放量還是較多的，但在價(jià)格方面總體較上個(gè)月招標(biāo)價(jià)格下降，帶動(dòng)鎳鐵市場價(jià)格下行。中旬，隨著印尼鎳礦價(jià)格的上漲，鎳鐵廠家壓力倍增。下旬，鋼廠招標(biāo)采購再一次拉開帷幕，總體上講，2月份鋼廠的采購量較小，由于1月份備貨較為充足，壓價(jià)也進(jìn)一步顯現(xiàn)，致鎳鐵行情回轉(zhuǎn)無望，加之年底資金緊張，廠家只能順從市場，而少數(shù)資金較為寬松的廠家則囤貨觀望。隨著春節(jié)的到來，鎳鐵開工率進(jìn)一步降低，廠家低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)節(jié)前將保持平穩(wěn)報(bào)價(jià)水平。鎳價(jià)自春節(jié)過后受挫大幅下跌，鎳鐵市場后市信心不足。本對(duì)節(jié)后市場看好人士，紛紛表示感到無奈，“金三銀四”現(xiàn)象的“金三”并未出現(xiàn)在鎳鐵市場。鎳鐵市場整體成交清淡，主要原因在于，受鎳價(jià)持續(xù)下跌影響，鋼廠采購積極性不高，市場整體處于觀望狀態(tài)。隨著二月下旬寶鋼，酒鋼啟動(dòng)高鎳鐵的招標(biāo)詢盤，市場逐漸恢復(fù)活躍。中鎳鐵，二月份平穩(wěn)運(yùn)行，市場處于不溫不火狀態(tài)。低鎳鐵市場則處于僵持狀態(tài)，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，鋼廠采購意愿不強(qiáng)。三月初受鎳價(jià)波動(dòng)較大影響，高鎳鐵行情有所下滑，中、低鎳鐵出廠價(jià)格保持弱勢持穩(wěn)狀態(tài)，成交比較清淡。國內(nèi)各鋼廠鎳鐵招標(biāo)工作結(jié)束后，總體出價(jià)較低，進(jìn)一步打壓鎳鐵市場信心，甚至有部分廠家因庫存壓力較大，挺價(jià)意愿不強(qiáng)，出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象。三月中旬，在鋼廠月份不銹鋼盤價(jià)下調(diào)的陰影困擾下，鎳鐵與純鎳價(jià)格差距越來越大，需求的低迷難以改觀。近期，高鎳鐵報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，依照目前出臺(tái)的鋼廠原料采購價(jià)格來看，高鎳鐵行情有進(jìn)一步被壓低的趨勢，中鎳鐵行情同樣不支，出現(xiàn)下滑，幅度在10-20元/鎳左右。廠家表示，當(dāng)前產(chǎn)量有一定的控制，現(xiàn)貨庫存壓力較小，出貨也較為暢通，只是行情低谷，盈利困難。相對(duì)而言低鎳鐵行情較為平穩(wěn)，一方面出于優(yōu)質(zhì)低品位鎳礦行情的上漲支撐，另一方面取決于廠家較少，下游需求尚可，同時(shí)低鎳受倫鎳行情的影響較小，價(jià)格波動(dòng)不多。三．鎳礦方面：一月份印尼執(zhí)行一月份鎳礦出口基準(zhǔn)價(jià)，印尼設(shè)定一月份鎳礦出口基價(jià)為每噸14.51-39.68美元，高于去年12月的每噸13.56-37.08美元。但出于國內(nèi)港口庫存仍出于高位，礦商年底出貨壓力較大，鎳礦并未因成本的上漲而水漲船高，相反出現(xiàn)小幅下滑的行情，但對(duì)于下游鎳鐵生產(chǎn)廠家而言成本依然較高，加之鋼廠采購壓價(jià)的雙重壓力下，廠商采礦尤為謹(jǐn)慎，鎳礦市場成交不夠活躍，對(duì)鎳鐵并未起到推動(dòng)作用。假期結(jié)束后，礦商陸續(xù)返市，市場關(guān)注度有所提高。盡管礦商年后盼漲情緒濃厚，但鎳價(jià)卻是連連走跌，大大打擊了礦商的后市信心。年后低鎳高鐵鎳礦詢盤有所增加，供貨商惜售心態(tài)凸顯。一方面：部分進(jìn)口鐵礦供應(yīng)商開市追高、拉漲意愿較為強(qiáng)烈，價(jià)格較節(jié)前有一定程度的上揚(yáng)。另一方面：多數(shù)礦商表示，盡管目前國內(nèi)高鐵鎳礦庫存仍是一大壓力，但隨著開年后下游需求量的回升，庫存將進(jìn)一步消耗。因此短期來看，低鎳高鐵鎳礦價(jià)格將持穩(wěn)運(yùn)行，礦商報(bào)價(jià)應(yīng)呈堅(jiān)挺之勢。二月份中品位鎳礦出貨量受限，一方面，由于年初絕大部分工廠還未正式開始采礦，導(dǎo)致港口詢盤相對(duì)冷清。另一方面：下游中鎳鐵行情一直不慍不火，盡管價(jià)格未見明顯走跌，但部分廠家由于出貨不暢，利潤微薄等原因停產(chǎn)已久，從而使得港口中鎳中/高鐵鎳礦需求受限，價(jià)格難有所突破。三月伊始，除低鎳礦市場走勢維穩(wěn)外，中、高鎳礦市場均顯跌勢，盡管多數(shù)供貨商已隨行就市下調(diào)報(bào)價(jià)，但工廠采礦積極性仍不高，鎳礦市場悲觀氛圍持續(xù)。中旬受鎳市整體下跌影響，國內(nèi)外鎳礦市場整體詢盤冷清，成交疲軟，高鎳礦價(jià)格小幅走跌，跌幅約10元/濕噸。目前各大鋼廠出臺(tái)的新一輪高鎳鐵招標(biāo)價(jià)普遍下調(diào)30-50元/鎳。國內(nèi)鎳鐵市場話語權(quán)主要還是在鋼廠，高鎳鐵產(chǎn)量過剩，部分鋼廠需求量卻在減少，導(dǎo)致市場供需失衡。并且，部分鋼廠庫存量較多，因此壓價(jià)采購態(tài)勢更為明顯。而以目前來看，大部分工廠還在勉強(qiáng)維持生產(chǎn)，但也有部分工廠表示，在如此低迷的行情下，已難以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，開工壓力急劇增大，不排除會(huì)考慮停產(chǎn)。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報(bào)告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體 4二、有線電視用戶的價(jià)值評(píng)估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值 52、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價(jià)值重估 101、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價(jià)值評(píng)估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運(yùn)營商的WACC計(jì)算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)一些行政審批權(quán)限下放到省級(jí)單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級(jí)新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對(duì)廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級(jí)廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號(hào)文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專門針對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營商進(jìn)行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會(huì)會(huì)長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會(huì)縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運(yùn)營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報(bào)資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對(duì)總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財(cái)政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺(tái)、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺(tái)的搭建費(fèi)用。3、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體隨著我國文化體制改革的推進(jìn)，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運(yùn)營的主體——省級(jí)文化運(yùn)營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運(yùn)營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級(jí)廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級(jí)運(yùn)營單位成為市場的主體，省級(jí)運(yùn)營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢必會(huì)影響地方政府對(duì)有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價(jià)值評(píng)估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動(dòng)視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線電視用戶的收入相對(duì)穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線電視運(yùn)營商的用戶的理論價(jià)值（即上市有線電視運(yùn)營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險(xiǎn)利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計(jì)算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達(dá)578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費(fèi)節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計(jì)算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費(fèi)用戶和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價(jià)值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達(dá)到109萬戶，高清互動(dòng)電視用戶達(dá)到24萬戶，付費(fèi)節(jié)目用戶達(dá)到4.6萬戶，寬帶用戶達(dá)到33萬戶。高清互動(dòng)年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計(jì)算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計(jì)算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動(dòng)電視收費(fèi)用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動(dòng)電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計(jì)算，2023年歌華有線的理論價(jià)值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動(dòng)范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價(jià)值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價(jià)預(yù)期，高清互動(dòng)電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動(dòng)范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動(dòng)電視是公司業(yè)績主要增長點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動(dòng)范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價(jià)值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時(shí)尚有模擬用戶142萬戶.同時(shí)公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價(jià)值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價(jià)值。三、整合中的用戶價(jià)值重估1、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺(tái)控股，其中省臺(tái)出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個(gè)省轄市廣播電視臺(tái)以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時(shí)江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價(jià)值計(jì)算方法，WACC值取10%，整合時(shí)江蘇有線的價(jià)值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊資本68億元基本吻合，我們認(rèn)為“江蘇模式”整合中，江蘇有線采用了用戶理論價(jià)值的方法進(jìn)行用戶的價(jià)值評(píng)估。江蘇有線的資產(chǎn)評(píng)估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費(fèi)用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個(gè)方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評(píng)估，結(jié)果出來后，與各個(gè)股東的實(shí)際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線董事長陳夢娟在第二屆中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢年會(huì)暨投融資論壇的講話）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶625萬戶，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶達(dá)到450萬戶。2023年9月江蘇有線與江陰、常熟等24個(gè)縣（市）級(jí)廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)網(wǎng)內(nèi)用戶達(dá)到1497.7萬戶，約占全省有線電視用戶總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶686.62萬戶，互動(dòng)電視用戶數(shù)35.02萬戶。到2023年底，江蘇省有線電視用戶數(shù)將接近1600萬戶。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)股，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，中央財(cái)政先期投入，中廣網(wǎng)絡(luò)的設(shè)立基本上按照“江蘇模式”。“在完成整合的23家省網(wǎng)公司中，只有15家比較徹底，其中北京和江蘇等個(gè)別省市相對(duì)最徹底?！蔽覀冋J(rèn)為在資產(chǎn)整合方面：第一步：中廣網(wǎng)絡(luò)會(huì)選擇各省市（或者部分省市）的省廣電（可能為部分的資產(chǎn)，主要是由于整合沒有完成或者有上市公司的情況）作為發(fā)起人，加上財(cái)政的的現(xiàn)金掛牌成立。廣電資產(chǎn)的評(píng)估可能采取類似“江蘇模式”的用戶價(jià)值評(píng)估。對(duì)于目前的省網(wǎng)來說有動(dòng)力加快以低于用戶價(jià)值的價(jià)格整合省網(wǎng)資源，在中廣網(wǎng)絡(luò)成立時(shí)獲得資產(chǎn)的溢價(jià)。第二步：對(duì)于沒有進(jìn)入省網(wǎng)的用戶資