基金從業(yè)資格考試-法律法規(guī)重點

2016年基金從業(yè)資格考試重點講義第1章金融、資產(chǎn)管理與投資基金本章介紹投資基金在金融市場體系中的定位。共分兩節(jié)：第一節(jié)介紹金融與居民理財需求的產(chǎn)生，金融市場的功能、類型和構(gòu)成要素，金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理的概念，資產(chǎn)管理行業(yè)的外延以及中國資產(chǎn)管理業(yè)的現(xiàn)狀。第二節(jié)講述投資基金的定義以及主要類別。學習內(nèi)容學習內(nèi)容知識點金融與居民理財居民理財與金融的關系金融市場金融市場的分類；金融市場的構(gòu)成要素金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)金融資產(chǎn)的概念，資產(chǎn)管理的概念、特點，資產(chǎn)管理行業(yè)的作用，資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍我國資產(chǎn)管理業(yè)的狀況第一節(jié)金融市場與資產(chǎn)管理行業(yè)一、金融與居民理財1.所謂金融，簡單來講即貨幣資金的融通。居民是社會最古老、最基本的經(jīng)濟主體。2.理財指的是對財務進行管理，以實現(xiàn)財產(chǎn)的保值、增值。目前，居民理財主要方式是貨幣儲蓄與投資兩類。3.貨幣儲蓄是指居民將暫時不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機構(gòu)的一種存款活動。儲蓄的特征是其保值性。4.投資是指投資者當期投入一定數(shù)額的資金期望在未來獲得回報。二、金融市場金融市場和金融服務機構(gòu)是現(xiàn)代金融體系的兩大運作載體（一）金融市場的分類1．按照交易工具的期限分為貨幣市場和資本市場（1）貨幣市場又稱短期金融市場，是指專門融通一年以內(nèi)短期資金的場所。主要解決市場參與者短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。（2）資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在一年以上的有價證券為交易工具進行長期資金交易的市場。①廣義資本市場包括：一是銀行中長期存貸款市場；二是有價證券市場，包括中長期債券市場和股票市場。②狹義資本市場專指中長期債券市場和股票市場。2．按交易標的物分為票據(jù)、證券、衍生工具、外匯和黃金市場等（1）票據(jù)市場按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場和貼現(xiàn)市場。票據(jù)市場是貨幣市場的重要組成部分。（2）證券市場主要是股票、債券、基金等有價證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的市場。（3）衍生工具市場是各種衍生金融工具進行交易的市場。（4）外匯市場是指各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。外匯市場包括外匯批發(fā)市場和零售市場。（5）黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所。黃金國際儲備資產(chǎn)之一，在國際支付中占據(jù)一定的地位，因此黃金市場仍被看做是金融市場的組成部分。3．按交割期限分為現(xiàn)貨市場和期貨市場（1）現(xiàn)貨市場的交易協(xié)議達成后在兩個交易日內(nèi)進行交割。由于現(xiàn)貨市場的成交與交割之間幾乎沒有時間間隔，因而對交易雙方來說，利率和匯率風險很小。（2）期貨市場的交易在協(xié)議達成后并不立刻交割，而是約定在某一特定時間后進行交割，協(xié)議成交和標的交割時分離的。（二）金融市場的構(gòu)成要素1．市場參與者主要包括政府、中央銀行、金融機構(gòu)、個人和企業(yè)居民。首先，金融機構(gòu)是最重要的中介機構(gòu)，是儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。其次，金融機構(gòu)充當資金的供給者、需求者和中間人等多重角色第三，金融機構(gòu)作為機構(gòu)投資者具有支配性的作用。2．金融工具（1）金融工具是金融市場上進行交易的載體，最初被稱為信用工具（2）金融工具一般具有廣泛的社會可接受性，隨時可以流通轉(zhuǎn)讓3．金融交易的組織方式（1）交易所交易方式：有固定場所的組織、有制度、集中進行交易的方式（2）柜臺交易方式：在各金融機構(gòu)柜臺上買賣雙方進行面議的、分散交易的方式（3）電信網(wǎng)絡交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電子通信或互聯(lián)網(wǎng)絡技術手段來完成交易的方式。三、金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)（一）金融資產(chǎn)1.金融資產(chǎn)是代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權的憑證，標示了明確的價值，表明交易雙方的所有權關系和債權關系。2.金融資產(chǎn)一般分為債權類和股權類金融資產(chǎn)兩類：（1）債權類金融資產(chǎn)以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主（2）股權類金融資產(chǎn)以各類股票為主。（二）資產(chǎn)管理與資產(chǎn)管理行業(yè)1.資產(chǎn)管理一般是指金融機構(gòu)受投資者委托，為實現(xiàn)投資者的特定目標和利益，進行證券和其他金融產(chǎn)品的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務，并收取費用的行為。2.資產(chǎn)管理具有以下特征：（1）從參與方來看，資產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者（2）從受托資產(chǎn)來看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實物資產(chǎn)。（3）從管理方式來看，資產(chǎn)管理主要通過投資于銀行存款、證券、期貨、基金、保險或?qū)嶓w企業(yè)股權等資產(chǎn)實現(xiàn)增值。3.資產(chǎn)管理行業(yè)功能和作用：（1）資產(chǎn)管理行業(yè)能夠為市場經(jīng)濟體系有效配置資源，使有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務部門，提高整個社會經(jīng)濟的效率和生產(chǎn)服務水平。（2）通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理活動，幫助投資者進行投資決策3.資產(chǎn)管理行業(yè)功能和作用：（3）資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造出十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務，滿足投資者（4）資產(chǎn)管理行業(yè)還能對金融資產(chǎn)合理定價，給金融市場提供流動性，降低交易成本，使金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟的發(fā)展。4.資產(chǎn)管理行業(yè)界定（1）資產(chǎn)管理廣泛涉及銀行、證券、保險、基金、信托、期貨等行業(yè)，但是具體范圍并無明確界定。（2）從公司層面來看，美國資產(chǎn)管理機構(gòu)包括銀行、保險公司和專業(yè)資產(chǎn)管理公司三類。四、我國資產(chǎn)管理行業(yè)的狀況1.我國傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是基金管理公司和信托公司2.近年銀行、證券、保險等各類金融機構(gòu)紛紛開展資產(chǎn)管理業(yè)務3.各類機構(gòu)廣泛參與、各類資產(chǎn)管理業(yè)務交叉融合、分處不同監(jiān)管體系所形成的既相似又不同的混業(yè)局面，是我國目前大資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀。4.基金業(yè)協(xié)會對資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍進行了解（3）基金是一種風險相對適中、收益相對穩(wěn)健的投資品種。（二）基金與銀行儲蓄存款的差異1．性質(zhì)不同（1）基金是一種受益憑證，管理人只是受托管理投資者資金，不承擔投資損失的風險。（2）銀行儲蓄存款表現(xiàn)為銀行的負債，是一種信用憑證；銀行對存款者負有法定的保本付息責任。2．收益與風險特性不同（1）基金收益具有一定的波動性，存在投資風險；（2）銀行存款利率相對固定，投資者損失本金的可能性也很小。2．收益與風險特性不同（1）基金收益具有一定的波動性，存在投資風險；（2）銀行存款利率相對固定，投資者損失本金的可能性也很小。第二節(jié)證券投資基金的運作與參與主體一、證券投資基金的運作1.基金的運作包括基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記交易、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內(nèi)的所有相關環(huán)節(jié)。2.基金的運作活動從管理人的角度看，可以分為基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的后臺管理三大部分。二、證券投資基金的參與主體基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構(gòu)、基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織三大類。（一）基金當事人包括持有人、管理人與托管人1．基金份額持有人（1）基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。（2）我國基金份額持有人享有以下權利：分享收益，分配清算財產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓份額，召開基金份額持有人大會，表決權，查閱資料，訴訟，其他權利。2．管理人管理人最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產(chǎn)的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益；管理人在基金運作中具有核心作用；在我國，管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。3．托管人《證券投資基金法》規(guī)定，基金資產(chǎn)必須由獨立于管理人的托管人保管。托管人的職責主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。在我國，托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)擔任。（二）基金市場服務機構(gòu)1.主要服務機構(gòu)：管理人、托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構(gòu)。2.其他機構(gòu)主要包括基金銷售機構(gòu)、銷售支付機構(gòu)、份額登記機構(gòu)、估值核算機構(gòu)、投資顧問機構(gòu)、評價機構(gòu)、信息技術系統(tǒng)服務機構(gòu)以及律師事務所、會計師事務所等。（三）基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織1．基金監(jiān)管機構(gòu)基金監(jiān)管機構(gòu)通過依法行使審批或核準權，依法辦理基金備案，對管理人、托管人以及其他從事基金活動的服務機構(gòu)進行監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進行查處，因此其在基金的運作過程中起著重要的作用。2．基金自律組織（1）證券交易所是基金的自律管理機構(gòu)之一。我國的證券交易所是依法設立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所和設施，履行相關職責，實行自律性管理的法人。一方面上市基金通過證券交易所募集和交易，必須遵守證券交易所的規(guī)則；另一方面證券交易所對基金的投資交易行為承擔著重要的一線監(jiān)控職責。（2）我國的基金自律組織是由管理人、托管人及服務機構(gòu)于2012年6月7日成立的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會。此前，我國基金行業(yè)的自律組織一直隸屬于中國證券業(yè)協(xié)會。三、證券投資基金運作關系基金投資者、管理人與托管人是基金的當事人；中介服務機構(gòu)通過自己的專業(yè)服務參與基金市場；監(jiān)管機構(gòu)則對基金市場上的各種參與主體實施全面監(jiān)管。第三節(jié)證券投資基金的法律形式和運作方式一、契約型基金與公司型基金（一）證券投資基金依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。我國的證券投資基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為代表。（二）契約型基金與公司型基金區(qū)別：1.法律主體資格不同契約型基金不具有法人資格，公司型基金具有法人資格。2.投資者的地位不同契約型基金依據(jù)基金合同成立。契約型基金持有人大會賦予基金持有者的權利相對較小。3.基金營運依據(jù)不同（1）契約型基金依據(jù)基金合同營運基金；公司型基金依據(jù)投資公司章程營運基金。（2）公司型基金的優(yōu)點是法律關系明確清晰，監(jiān)督約束機制較為完善，但契約型基金在設立上更為簡單易行。兩者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分。二、封閉式基金與開放式基金（一）依據(jù)運作方式分為封閉式基金與開放式基金。1.封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。2.開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。這里所指的開放式基金專指傳統(tǒng)的開放式基金，不包括ETF和LOF等新型開放式基金。第四節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展一、證券投資基金的起源與早期發(fā)展1.世界上第一只公認的證券投資基金—“海外及殖民地政府信托誕生在1868年的英國。2.投資基金真正的大發(fā)展卻是在美國。1924年成立的“馬薩諸塞投資信托基金”被公認為美國開放式公司型共同基金的鼻祖。3.1933年美國《證券法》要求基金募集時必須發(fā)布招募說明書，對基金進行描述。4.1934年美國《證券交易法》要求共同基金的銷售商要受證券交易委員會（SEC）的監(jiān)管，5.1940年《投資公司法》和1940年《投資顧問法》是美國關于共同基金的兩部最重要的法律。二、證券投資基金在美國及全球的普及型發(fā)展1.在1970年以前，大多數(shù)共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其組合中包括一部分債券。2.1971年，第一只貨幣市場基金建立，貨幣市場基金提供比銀行儲蓄賬戶更高的市場利率，并且具有簽發(fā)支票的類貨幣支付功能。三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點（一）美國占據(jù)主導地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛（二）開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品（三）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出（四）基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化個人投資者一直是傳統(tǒng)上證券投資基金的主要投資者，但目前已有越來越多的機構(gòu)投資者，特別是退休養(yǎng)老金成為基金的重要資金來源。在近30年中，美國共同基金業(yè)的迅速發(fā)展壯大與退休養(yǎng)老金的快速增長緊密相關。第五節(jié)我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷程一、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展線索其一，主管機構(gòu)從人行過渡為中國證監(jiān)會；其二，監(jiān)管法規(guī)從地方行政法規(guī)起步，到國務院行政條例，到《基金法》及配套規(guī)則；其三，基金品種從不規(guī)范的老基金到規(guī)范的封閉式基金，開放式基金和基金創(chuàng)新產(chǎn)品；其四，基金成為家庭金融理財工具時的主要對象。二、我國基金業(yè)發(fā)展階段（一）萌芽和早期發(fā)展時期（1985—1997年）1.1992年11月，經(jīng)中國人民銀行總行批準的國內(nèi)第一家投資基金——淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金（簡稱“淄博基金”）正式設立，并于1993年8月在上海證券交易所掛牌上市，成為我國首只在證券交易所上市交易的投資基金，該基金為公司型封閉式基金，募集規(guī)模1億元人民幣，60％投向淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，40％投向上市公司。2.探索階段存在三個問題：一是由于缺乏基本的法律規(guī)范，基金普遍存在法律關系不清、無法可依、監(jiān)管不力的問題。二是“老基金”資產(chǎn)大量投向了房地產(chǎn)、企業(yè)法人股權等，因此實際上可算是一種產(chǎn)業(yè)投資基金，而非嚴格意義上的證券投資基金。三是“老基金”深受90年代中后期我國房地產(chǎn)市場降溫、實業(yè)投資無法變現(xiàn)以及貸款資產(chǎn)無法回收的困擾，資產(chǎn)質(zhì)量普遍不高。（二）證券投資基金試點發(fā)展階段（1998--2002年）1.1997年11月當時的國務院證券委員會頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，為我國證券投資基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了法律基礎2.1998年3月27日設立“基金開元”和“基金金泰”，3.2000年10月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布并實施了《開放式證券投資基金試點辦法》4.2001年9月，我國第一只開放式基金——華安創(chuàng)新誕生5.2003年年底，我國開放式基金在數(shù)量上已超過封閉式基金成為證券投資基金的主要形式，6.2002年12月，首家批準籌建的中外合資基金公司國聯(lián)安基金管理有限公司成立（三）行業(yè)快速發(fā)展階段（2003—2008年）1.基金業(yè)績表現(xiàn)異常出色，創(chuàng)歷史新高2.基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模急速增長，基金投資者隊伍迅速壯大3.基金產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新繼續(xù)發(fā)展4.基金管理公司分化加劇、業(yè)務呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢5.強化基金監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)發(fā)展（四）行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展及創(chuàng)新探索階段（2008年至今）1.放松管制、加強監(jiān)管2.基金管理公司業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷向多元化發(fā)展3.互聯(lián)網(wǎng)金融與基金業(yè)有效結(jié)合4.股權與公司治理創(chuàng)新得到突破5.專業(yè)化分工推動行業(yè)服務體系創(chuàng)新6.混業(yè)化與大資產(chǎn)管理的局面初步顯現(xiàn)第六節(jié)證券投資基金業(yè)在金融體系中的地位與作用學習內(nèi)容學習內(nèi)容知識點基金業(yè)的地位和作用為中小投資者拓寬了投資渠道優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展完善金融體系和社會保障體系一、為中小投資者拓寬投資渠道二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會保障體系第3章證券投資基金的類型本章介紹本章分為九節(jié)第一節(jié)介紹了基金的分類標準和不同類別，第二節(jié)至第九節(jié)對股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金、保本基金、ETF、QDII基金和分級基金等品種進行了介紹和分析。第一節(jié)證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類的意義1．對投資者而言：科學合理的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較；2．對基金公司而言：基金業(yè)績的比較應該在同一類別中進行才公平合理；一、證券投資基金分類的意義3．對基金研究評價機構(gòu)而言：基金的分類則是進行基金評價的基礎；4．對監(jiān)管部門而言：明確基金的類別特征有利于對不同基金的特點實施更有效的分類監(jiān)管。二、基金分類的困難性：1．基金產(chǎn)品創(chuàng)新從未停止，沒有任何一種分類方法能夠滿足所有的需要，不同分類方法之間還存在重合與交叉。2．基金分類：（1）美國投資公司協(xié)會將美國的基金分為33類。（2）我國2004.8.8《公募基金證券投資基金運作管理辦法》將我國的公墓基金分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金以及基金中的基金等類型。三、基金分類標準和分類介紹1.根據(jù)法律形式分類（1）契約型基金：依據(jù)基金合同設立的基金，我國目前的基金就是這種類型。（2）公司型基金：依據(jù)公司法設立，美國的基金主要就是這種基金。2.根據(jù)運作方式不同（1）封閉式基金是指經(jīng)基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，份額持有人不得申請贖回基金（2）開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金3.根據(jù)投資對象不同（1）股票基金：基金資產(chǎn)80%以上投資于股票的為股票基金；（2）債券基金：基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金；（3）貨幣市場基金：以貨幣市場工具為投資對象；（4）混合基金：根據(jù)證監(jiān)會基金分類的標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定。4.根據(jù)投資目標不同（1）增長型基金：是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。一般而言，增長型基金的風險大、收益高；（2）收入型基金：是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對象。收入型基金的風險小、收益低；（3）平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。平衡型基金的風險、收益則介于增長型基金與收入型基金之間。5.根據(jù)投資理念不同（1）主動型基金：是一類力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金；（2）被動（指數(shù)）型基金：并不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象，又被稱為指數(shù)基金。6.根據(jù)募集方式不同（1）公募基金特點：面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，募集對象不固定；投資金額要求低，是一種小投資者參與；接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。（2）私募基金：采取非公開方式發(fā)行，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。7.資金來源和用途的不同（1）在岸基金：是指在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。易于監(jiān)管（2）離岸基金：是指一國的證券投資基金組織在他國發(fā)售基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。8.特殊類型基金（1）系列基金（傘形基金）：多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作但可以進行相互轉(zhuǎn)換；特點：第一，簡化管理，降低成本；第二，強大的擴張功能（2）基金中的基金：是指以其他證券投資基金為投資對象的基金。2014.8《公募基金運作管理辦法》規(guī)定80%以上資產(chǎn)投資于其他基金份額的基金為基金中的基金；（3）保本基金：是指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保障持有人在保本周期到期時可以獲得投資本金的基金；（4）交易型開放式指數(shù)基金：稱為交易所交易基金（ETF），是一種交易所上市交易、基金份額可變的一種開放式基金；ETF產(chǎn)生于加拿大，發(fā)展成熟于美國；一般采用被動式投資策略跟蹤某一標的的市場指數(shù)，具有指數(shù)基金的特點。（5）上市開放式基金（LOF）是一種既可以在場外市場進行申購贖回，又可以在場內(nèi)（交易所）進行交易和申贖的開放式基金。是我國本土化的創(chuàng)新，一般不會出現(xiàn)大幅折價交易的現(xiàn)象。（6）QDII基金：在一國境內(nèi)設立，經(jīng)批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。2007年我國推出了首批QDII基金。（7）分級基金是指通過事先約定基金的風險收益分配，將基礎份額分為預期風險收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。例題1：關于封閉式基金的陳述，正確的是（）。A、基金份額持有人可申請贖回B、不可在依法設立的證券交易所交易C、基金份額可在基金合同約定的時間和場所進行申購或贖回D、基金份額在合同期限內(nèi)固定不變答案：D例題2：對于申購、贖回來說，（）要求的數(shù)額較大，在50萬份以上。A、LOFB、股票基金C、ETFD、QDII基金答案：C例題3：根據(jù)中國證監(jiān)會對基金的分類標準，基金資產(chǎn)（）以上投資于債券的基金為債券基金。A、40%B、50%C、70%D、80%答案：D第二節(jié)股票基金一、股票基金在投資組合中的作用1．適合長期投資；2．風險較高、預期收益也較高；3．提供了應付通貨膨脹最有效的手段。二、股票基金與股票的不同1．股價隨時變動；股票基金每個交易日只有1個價格；2．股價受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響；3．股價高低的合理性可以作出判斷；不能對股票基金凈值的合理性進行判斷；4．單一股票風險較大；股票基金由于采取投資組合，風險相對較低。三、股票基金的類型（一）按投資市場分類1．國內(nèi)股票基金以本國股票市場為投資場所，投資風險主要受國內(nèi)市場的影響；2．國外股票基金以非本國的股票市場為投資場所，由于幣制不同，存在一定的匯率風險；國外股票基金可進一步分為單一國家型股票基金、區(qū)域型股票基金、國際股票基金三種類型；3．全球股票基金以包括國內(nèi)股票市場在內(nèi)的全球股票市場為投資對象，進行全球化分散投資，可以有效克服單一國家或區(qū)域投資風險，但由于投資跨度大，費用相對較高。（二）按股票規(guī)模：大盤股、中盤股和小盤股基金1．依據(jù)市值絕對值劃分：市值小于5億元人民幣的歸為小盤股；超過20億元人民幣的歸為大盤股2．依據(jù)相對規(guī)模劃分：將全部上市公司按市值大小排名并累加。市值較小、累計市值占市場總市值20%以下的為小盤股；市值排名靠前，累計市值占市場總市值50%以上的為大盤股。（三）按股票性質(zhì)分類1．價值型股票基金專注于價值型股票投資的股票基金；包括藍籌股基金和收益型基金；2．成長型股票基金專注于成長型股票投資的股票基金，包括持續(xù)成長型基金和趨勢增長型基金；成長型股票的投資者往往會進行短線操作，價值型股票的投資者更傾向于長期投資3．平衡型基金同時投資于價值型股票與成長型股票的基金則稱為平衡型基金。四、按基金投資風格分類小盤成長小盤成長中盤成長大盤成長小盤平衡中盤平衡大盤平衡小盤價值中盤價值大盤價值五、按行業(yè)分類1．基礎行業(yè)基金；2．資源類股票基金；3．房地產(chǎn)基金；4．金融服務基金；5．科技股基金等。第三節(jié)債券基金一、債券基金在投資組合中的作用1.債券基金被投資者認為是收益、風險適中的投資工具，2.組合投資中時常常能較好的分散投資風險。二、債券基金與債券的不同1．債券基金的收益不如債券的利息固定；2．債券基金沒有確定的到期日；3．債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測；4．投資風險不同：期限與久期；風險集中與分散。三、債券基金的類型1.根據(jù)債券種類對債券基金分類（1）據(jù)債券發(fā)行者將分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。（2）據(jù)債券到期日分為短期債券、長期債券等。（3）據(jù)債券信用等級分為低等級債券、高等級債券等。與此相對應產(chǎn)生以某一類債券為投資對象的債券基金。2.根據(jù)債券基金自身特點可將債券基金劃分為標準債券基金、普通債券基金和其他策略債券基金三種：(1)標準債券型基金是指僅投資于固定收益類金融工具，不能投資于股票市場，稱為純債基金，又可細分為短債基金、信用債基金等類型。2.根據(jù)債券基金自身特點劃分為標準債券基金、普通債券基金和其他策略債券基金三種：(2)普通債券型基金是指主要進行債券投資(80％以上基金資產(chǎn))，但也投資于股票市場，這類基金在我國市場上占主要部分。細分為：①一級債基：可參與一級市場新股申購、增發(fā)等但不參與二級市場買賣的的基金，②二級債基：既可參與一級市場又可在二級市場買賣股票的債基。(3)其他策略型的債券基金，如可轉(zhuǎn)債基金等。例題1：債券基金與股票基金相比，其波動性通常（）。A、較小B、較大C、相同D、不確定答案：A第四節(jié)貨幣市場基金一、貨幣市場基金在投資組合中的作用1.貨幣市場基金是厭惡風險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或是暫時存放現(xiàn)金的理想場所。2.貨幣市場基金長期收益率低，不適合長期投資二、貨幣市場工具1．貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具，也稱現(xiàn)金投資工具，通常由政府、金融機構(gòu)以及信譽卓著的大型工商企業(yè)發(fā)行。貨幣市場工具流動性好、安全性高、但收益率低。2．貨幣市場進入門檻高，一般投資者無法進入，屬于場外交易；但貨幣市場基金門檻低，投資者通過貨幣市場基金進入貨幣市場。三、貨幣市場基金的投資對象1．貨幣市場基金投資對象是貨幣市場工具（1）現(xiàn)金；（2）1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單；（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券；（4）期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購；（5）期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；（6）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。2．貨幣市場基金禁止投資的對象（1）股票；（2）可轉(zhuǎn)換債券；（3）剩余期限超過397天的債券；（4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；（5）國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；（6）流通受限的證券。四、貨幣市場基金功能拓展1．國外貨幣市場基金賬戶可以開出支票，具備貨幣支付功能2．我國貨幣市場基金也具有了一定的支付功能和流動性管理功能。例題1：關于貨幣市場基金的說法，正確的是（）。A、貨幣市場基金適合進行長期投資B、貨幣市場基金不得投資股票C、貨幣市場基金可以投資于可轉(zhuǎn)換債券D、貨幣市場基金可以投資于剩余期限超過397天的債券答案：B第五節(jié)混合基金一、混合基金在投資組合中的作用為投資者提供了一種在不同資產(chǎn)類別之間進行分散投資的工具，比較適合較為保守的投資者。二、混合基金的類型1．偏股型基金的股票配置比例為50%～70%，債券的配置比例為20%～40%；2．偏債型基金的債券配置比例較高，股票的配置比例則相對較低；3．股債平衡型基金的股票與債券配置比例較為均衡，大約為40%～60%左右；4．靈活配置型基金根據(jù)市場狀況進行調(diào)整股票、債券投資比例，有時股票比例高，有時債券比例高。第六節(jié)保本基金一、保本基金的特點1．保本基金的最大特點是其招募說明書中明確引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金的保證；2．保本基金的保本保障機制（1）基金管理人對份額持有人承擔保本清償義務，由擔保人和管理人對投資人承擔連帶責任。（2）基金管理人與保本義務人簽訂風險買斷合同，保本義務人負責向基金份額持有人償付相應損失（3）經(jīng)中國證監(jiān)會認可的其他保本保障機制。3．保本基金投資目標在鎖定風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。4．保本基金從本質(zhì)上講是一種混合基金二、保本基金的保本策略1．保本策略類型（1）對沖保險策略：國際成熟市場多采用對沖保險策略；（2）固定比例投資組合保險策略（CPPI）：我國主要選擇。2．固定比例投資組合保險策略（CPPI）的投資步驟（1）確定組合價值底線：根據(jù)投資組合期末最低目標價值和合理的折現(xiàn)率設定當前應持有的保本資產(chǎn)的價值，即投資組合的價值底線；（2）計算安全墊：計算投資組合現(xiàn)時凈值超過價值底線的數(shù)額。是風險投資可承受的最高損失限額；（3）確定風險資產(chǎn)投資比例：按安全墊的一定倍數(shù)確定風險資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)。風險資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)*價值底線=放大倍數(shù)×安全墊風險資產(chǎn)投資比例調(diào)整：在市場可能發(fā)生劇烈變化時，才對基金安全墊的中長期放大倍數(shù)進行調(diào)整。三、保本基金的類型1．本金保證：一般本金保證比例為100%，但也有低于100%或高于100%的情況；2．收益保證：保證到期有一定收益；我國沒有3．紅利保證：保證每期投資有固定的紅利。例題1：保本基金的投資目標是（）。A、保證獲得與銀行同期存款相當?shù)氖找嫠紹、在鎖定風險的同時，力爭獲得潛在的高回報C、追求超額投資收益D、保證本金不受損失答案：B例題2：保本基金從本質(zhì)上講是一種（）。A、股票基金B(yǎng)、債券基金C、混合基金D、平衡基金答案：C第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）一、ETF具有下列三大特點1、被動操作的指數(shù)基金，采取完全復制或抽樣復制2、獨特的實物申購、贖回機制3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度（1）在一級市場上資金達到一定規(guī)模的投資者(30萬份以上)可以申購、贖回，中小投資者被排斥在一級市場之外；（2）在二級市場上，ETF與普通股票一樣在市場掛牌交易；（3）交易價格能偏離基金份額凈值很多，會引發(fā)套利交易，使二級市場價格回復到基金份額凈值附近。（4）ETF本質(zhì)上是一種指數(shù)基金，因此對ETF的需求主要體現(xiàn)在對指數(shù)產(chǎn)品的需求上。（5）ETF的復制效果比傳統(tǒng)的指數(shù)基金更好，成本更低，買賣更為方便，并可套利交易，對投資者具有獨特的吸引力。二、ETF的套利交易1、折價套利：發(fā)生折價交易時，大的投資者可以通過在二級市場低價買進ETF，然后在一級市場贖回（高價賣出）份額，再于二級市場上賣掉股票而實現(xiàn)套利交易；折價套利會導致ETF總份額的減少，溢價套利會導致ETF總份額的擴大；2、溢價套利：發(fā)生溢價交易時，大的投資者可以在二級市場買進一籃子股票，于一級市場按份額凈值轉(zhuǎn)換為ETF（相當于低價買人ETF）份額，再于二級市場上高價賣掉ETF而實現(xiàn)套利交易；溢價套利導致ETF份額數(shù)量增加。ETF規(guī)模的變動最終取決于市場對ETF的真正需求。三、LOF與ETF區(qū)別（1）申購、贖回的標的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易；（2）申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所；LOF在代銷網(wǎng)點；（3）申購、贖回的限制不同：ETF最低要求50萬份；LOF在申購、贖回上最低要求為1000元；（4）基金投資策略不同：ETF通常采用被動式管理方法，屬于指數(shù)基金；LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式；（5）在二級市場的凈值報價不同：ETF每15秒提供一個基金凈值報價；LOF通常一天只提供一個或幾次。四、ETF的類型1、根據(jù)ETF跟蹤某一標的市場指數(shù)的不同分為：（1）股票型ETF股票型ETF可以進一步被分為：全球指數(shù)ETF、綜合指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風格指數(shù)ETF（如成長型、價值型等）等；（2）債券型ETF2、根據(jù)復制方法的不同分為：（1）完全復制型ETF（2）抽樣復制型ETF1990年加拿大推出世界第一只ETF：ETF指數(shù)參與份額（TIPs)1993年美國推出第一只ETF：標準普爾存托憑證（TSE）2004年我國首只ETF：上證50ETF。五、ETF聯(lián)接基金1.ETF聯(lián)接基金將絕大部分基金財產(chǎn)投資于某一ETF（簡稱目標ETF），密切跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，可以在場外申購或贖回2.ETF聯(lián)接基金投資于目標ETF的資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的90%，其余投資于標的指數(shù)的成份股和備選成份股。3.ETF聯(lián)接基金的管理人不得對ETF聯(lián)接基金財產(chǎn)中的ETF部分計提管理費。4.ETF聯(lián)接基金特征：(1)聯(lián)接基金依附于主基金。通過主基金投資，若主基金不存在，聯(lián)接基金也不存在。(2)聯(lián)接基金提供了銀行渠道申購ETF的渠道，增強ETF市場的交易活躍度。聯(lián)接基金主要是為銀行渠道的中小投資者申購ETF打開了通道。(3)聯(lián)接基金可以提供目前ETF不具備的定期定額等方式來介入ETF的運作。(4)聯(lián)接基金不能參與ETF的套利，發(fā)展聯(lián)接基金主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模。(5)聯(lián)接基金不是基金中的基金(FOF)，聯(lián)接基金完全依附主基金，將所有投資通過主基金進行。第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）ETF聯(lián)接基金與ETF的比較ETF聯(lián)接基金ETF業(yè)績緊密跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)運作方式開放式申購門檻低(1000份)高(至少30萬份、50萬份、100萬份等)ETF聯(lián)接基金ETF投資標的1．跟蹤同一標的指數(shù)的組合證券(即目標ETF)一籃子股票或債券組合，這一組合中的股票或債券種類與某一特定指數(shù)構(gòu)成完全一致；ETF的投資組合通常完全復制標的指數(shù)，其凈值表現(xiàn)與盯住的特定指數(shù)高度一致2．標的指數(shù)的成分股和備選成分股3．中國證監(jiān)會規(guī)定的其他證券品種4．ETF聯(lián)接基金財產(chǎn)中，目標ETF不得低于基金資產(chǎn)凈值的90％。它更類似于增強指數(shù)基金。90％的基金資產(chǎn)用來投資跟蹤指數(shù)，10％的基金資產(chǎn)通過主動管理來強化收益ETF聯(lián)接基金ETF申購、贖回渠道銀行、券商券商費用管理費：《交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金審核指91》中僅規(guī)定了90％的ETF資產(chǎn)不得收取管理費ETF在交易所交易的費用與封托管費：ETF聯(lián)接基金的基金托管人不得對ETF聯(lián)接基金財產(chǎn)中的ETF部分計提托管費閉式基金的交易費用相同，遠比開放式基金申購、贖回費低費率：認購、申購、贖回的費率可以參照開放式基金的相關費率水平第八節(jié)QDII基金一、QDII基金1、QDII：經(jīng)中國證監(jiān)會批準，在境內(nèi)募集資金進行境外證券投資的機構(gòu)稱為合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者；QDII是我國人民幣不可自由兌換、資本項目尚未完全開放情況下，有限度允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性制度安排；2、符合條件的境內(nèi)基金公司、證券公司和商行等金融機構(gòu)發(fā)行的QDII產(chǎn)品。本部分只介紹由基金公司發(fā)行的QDII產(chǎn)品，即QDII基金。3.可以人民幣、美元或其他主要外幣計價貨幣募集。二、QDII基金在投資組合中的作用1.為投資者提供了新的投資機會；2.降低組合投資風險提供了新的途徑。三、QDII基金的投資對象（一）可投資的金融工具1、銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具；2、政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券；3、與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證；4、在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金；5、與固定收益、股權、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品；6、遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產(chǎn)品。（二）QDII基金不得有的行為1、購買不動產(chǎn)；2、購買房地產(chǎn)抵押按揭；3、購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；4、購買實物商品；5、除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%；6、利用融資購買證券，但投資金融衍生產(chǎn)品除外；7、參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易；8、從事證券承銷業(yè)務；9、中國證監(jiān)會禁止的其他行為。第九節(jié)分級基金一、分級基金概念1．分級基金通過事先約定的風險收益分配，將基礎份額分為與其風險收益較低的子份額和預期風險收益較高的子份額，并將其中一類或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金，2．一般將風險收益較低的子份額稱為A類份額，預期風險收益較高的子份額稱為B類份額。二、分級基金的特點1、一只基金，多種選擇2、交易所上市，可分離交易3、份額分級，資產(chǎn)合并運作4、內(nèi)含衍生工具與杠桿特性5、多中價值實現(xiàn)方式三、分級基金的分類1、按運作方式分為封閉式分級基金與開放式分級基金，封閉式分級基金有3-5年存續(xù)期，到期轉(zhuǎn)為LOF基金，開放式分級基金永久存續(xù)；2、按投資對象分為股票型、債券型、混合型分級基金；3、按投資風格分為主動投資型與被動投資型分級基金；4、按募集方式不同，可以分為合并募集和分開募集型分級基金；5、按收益分配方式不同，可以分為簡單融資型與復雜融資型分級基金；簡單融資分級相當于B級份額向A級份額借款而獲得杠桿，我國目前多為簡單融資型分級基金；6、按是否存在母基金分為存在母基金的分級基金和不存在母基金的分級基金（1）全部股票型份基金基金和少量債券型分級基金存在母基金，（2）不存在母基金的分級基金存在特點：一是不然不采取份額配對轉(zhuǎn)換機制；二是披露的基礎份額凈值并不代表基金整體的投資收益情況，存在一定的失真。7、按是否具有折算條款分為（1）具有折算條款分級基金和不具有折算條款分級基金（2）折算條款分為定期折算條款和不定期折算條款，（3）不定期折算是指基金份額凈值觸發(fā)下閥值或上閥值時折算第四章證券投資基金的監(jiān)管第一節(jié)基金監(jiān)管概述學習內(nèi)容學習內(nèi)容知識點基金監(jiān)管的概念和特征基金監(jiān)管的概念基金監(jiān)管的特征基金監(jiān)管的體系、目標及各要素的關系基金監(jiān)管體系、監(jiān)管目標基金監(jiān)管的要素及其相互關系基金監(jiān)管的基本原則保障投資人利益原則；適度監(jiān)管原則；高效監(jiān)管原則；依法監(jiān)管原則；審慎監(jiān)管原則；公開、公平、公正監(jiān)管原則一、基金監(jiān)管的概念及特征（一）基金監(jiān)管的概念1.基金監(jiān)管，依據(jù)監(jiān)管主體范圍的不同，可以有廣義和狹義兩種理解。本書采用狹義的基金監(jiān)管概念，即基金監(jiān)管專指政府基金監(jiān)管；2.廣義的基金監(jiān)管是指有法定監(jiān)管權的政府機構(gòu)、基金行業(yè)自律組織、基金機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督部門以及社會力量對基金市場、基金市場主體及其活動的監(jiān)督或管理。3.狹義的基金監(jiān)管一般專指政府基金監(jiān)管機構(gòu)依法對基金市場、基金市場主體及其活動的監(jiān)督和管理。（二）基金監(jiān)管的特征1．監(jiān)管內(nèi)容具有全面性2．監(jiān)管對象具有廣泛性3．監(jiān)管時間具有連續(xù)性4．監(jiān)管主體及其權限具有法定陛5．監(jiān)管活動具有強制性相比基金行業(yè)自律、基金機構(gòu)內(nèi)控以及社會力量監(jiān)督而言，政府基金監(jiān)管是最為廣泛、最具權威、最為有效的監(jiān)管。二、基金監(jiān)管體系1.基金監(jiān)管活動的要素主要包括目標、體制、內(nèi)容和方式等。2.基金監(jiān)管目標，是指基金監(jiān)管活動所要達到的目的和效果。3.基金監(jiān)管體制，是指基金監(jiān)管活動主體及其職權的制度體系。4.基金監(jiān)管內(nèi)容，是指基金監(jiān)管具體對象的范圍，既包括基金市場活動的主體也包括基金市場主體的活動。5.基金監(jiān)管方式，是指基金監(jiān)管所采用的方法和形式，也稱基金監(jiān)管的手段和措施。（1）廣義監(jiān)管方式，包括對基金市場主體即基金機構(gòu)的市場準入、市場行為的監(jiān)管以及處置措施，分別體現(xiàn)了事前監(jiān)管、事中監(jiān)管和事后監(jiān)管。狹義的監(jiān)管方式，也稱為監(jiān)管措施，（2）狹義監(jiān)管方式通常不包括市場準入監(jiān)管，而僅包括檢查及其后續(xù)的處置措施。三、基金監(jiān)管目標基金監(jiān)管目標是基金監(jiān)管活動的出發(fā)點和價值歸宿，基金監(jiān)管活動須依法進行，因此，我國基金監(jiān)管的目標，也體現(xiàn)為《基金法》的立法宗旨，具體包括：（一）保護投資人及相關當事人的合法權益基金監(jiān)管的首要目標是保護投資人利益（二）規(guī)范證券投資基金活動規(guī)范證券投資基金活動是基金監(jiān)管的直接目標，也是促進證券投資基金和資本市場健康發(fā)展的前提條件。（三）促進證券投資基金和資本市場的健康發(fā)展四、基金監(jiān)管的基本原則基金監(jiān)管的基本原則具有基礎性和宏觀性的特征。所謂基礎性，是指它是基金監(jiān)管活動最為基本、最為重要的基礎，背離這些基本原則，基金監(jiān)管活動的目的和宗旨就不能得以實現(xiàn)。所謂宏觀性，是指基本原則是對基金監(jiān)管根本價值的高度概括和精煉，是具有根本性指導意義的基本準則，是對基金監(jiān)管活動的目的和宗旨的高度抽象。（一）保障投資人利益原則保障投資人利益原則是基金監(jiān)管活動的目的和宗旨的集中體現(xiàn)（二）適度監(jiān)管原則（三）高效監(jiān)管原則所謂高效監(jiān)管，是指基金監(jiān)管活動不僅要以價值最大化的方式實現(xiàn)基金監(jiān)管的根本目標，而且還要通過基金監(jiān)管活動促進基金行業(yè)的高效發(fā)展。（四）依法監(jiān)管原則政府基金監(jiān)管不是任意的行政行為，而是一種法律活動，它必須以法律為依據(jù)。（五）審慎監(jiān)管原則審慎監(jiān)管，也稱“結(jié)構(gòu)性的早期干預和解決方案”，其精髓在于金融監(jiān)管機構(gòu)要盡可能趕在金融機構(gòu)完全虧損之前采取有效措施，以便讓金融機構(gòu)股東之外的其他人不受損失。（六）公開、公平、公正監(jiān)管原則1.公開、公平、公正監(jiān)管原則，也稱“三公”原則，是證券市場活動以及證券監(jiān)管的基本原則。2.公開原則不僅實現(xiàn)市場信息公開化，而且要求基金監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則和處罰應當公開，這也是政務公開原則的體現(xiàn)。3.公平原則，是指基金市場主體平等，要求基金監(jiān)管機構(gòu)依照相同的標準衡量同類監(jiān)管對象的行為。4.公正原則，要求基金監(jiān)管機構(gòu)在公開、公平基礎上，對監(jiān)管對象公正對待，一視同仁。第二節(jié)基金監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)自律組織學習內(nèi)容學習內(nèi)容知識點證監(jiān)會對基金行業(yè)的監(jiān)管職責及監(jiān)管措施證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管職責證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管措施證監(jiān)會工作人員的義務和責任基金業(yè)協(xié)會對基金行業(yè)的自律監(jiān)管我國基金業(yè)協(xié)會的發(fā)展基金業(yè)協(xié)會的性質(zhì)和組成基金業(yè)協(xié)會的職責證券交易所對基金行業(yè)的自律監(jiān)管證券交易所的法律地位證券交易所對基金份額上市的監(jiān)管證券交易所對基金投資行為的監(jiān)管一、政府基金監(jiān)管機構(gòu)：證監(jiān)會（一）證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管職責1.證監(jiān)會依法擔負國家對證券市場實施集中統(tǒng)一監(jiān)管的職責。證券基金機構(gòu)監(jiān)管部承擔基金監(jiān)管職責。證監(jiān)會派出機構(gòu)即各地方證監(jiān)局是證監(jiān)會的內(nèi)部組成部門，依照證監(jiān)會的授權履行職責。2.證監(jiān)會依法履行下列職責：①制定基金活動監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并行使審批、核準或者注冊權；②辦理基金備案；③對管理人、托管人及其他機構(gòu)從事基金活動進行監(jiān)督管理，查處違法行為并公告；④制定基金從業(yè)人員的資格標準和行為準則，并監(jiān)督實施；⑤監(jiān)督檢查基金信息的披露情況；⑥指導和監(jiān)督基金業(yè)協(xié)會的活動；⑦法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責。3.證券基金機構(gòu)監(jiān)管部主要負責基金行業(yè)的重大政策制定、監(jiān)管規(guī)則、行政許可項目進行審核；全面負責對從業(yè)機構(gòu)的監(jiān)管；日常監(jiān)管；對證監(jiān)局的基金監(jiān)管工作進行督促檢查；對日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的重大問題進行處置。4.各證監(jiān)局負責對經(jīng)營所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金公司進行日常監(jiān)管，主要包括公司治理和內(nèi)部控制、高級管理人員、基金銷售行為、開放式基金信息披露的日常監(jiān)管；負責對轄區(qū)內(nèi)異地基金公司的分支機構(gòu)及基金代銷機構(gòu)進行日常監(jiān)管。（二）證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管措施1．檢查。屬于事中監(jiān)管方式。檢查可分為日常檢查和年度檢查，也可分為現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查。2．調(diào)查取證3．限制交易當事人操縱證券幣場等行為可能會引起證券市場價格的巨大波動，證監(jiān)會可以限制證券交易權。4．行政處罰二、基金行業(yè)自律組織：基金業(yè)協(xié)會（一）我國基金業(yè)協(xié)會的發(fā)展1.2001年8月，中國證券業(yè)協(xié)會基金公會成立。2.2004年12月，中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會成立。3.2007年，中國證券業(yè)協(xié)會設立了基金公司會員部4.2012年6月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式成立（二）基金業(yè)協(xié)會的性質(zhì)和組成1.基金業(yè)協(xié)會是證券投資基金行業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。會員有三種。2.管理人、托管人應當加入基金業(yè)協(xié)會成為普通會員，基金服務機構(gòu)可以加入基金業(yè)協(xié)會成為聯(lián)席會員。證券期貨交易所、登記結(jié)算機構(gòu)、指數(shù)公司、地方基金業(yè)協(xié)會及其他資產(chǎn)管理相關機構(gòu)加入?yún)f(xié)會為特別會員。3.基金業(yè)協(xié)會的權力機構(gòu)為全體會員組成的會員大會，理事會是基金業(yè)協(xié)會的執(zhí)行機構(gòu)。（三）基金業(yè)協(xié)會的職責①教育和組織會員遵守有關證券投資的法律、行政法規(guī)，維護投資人合法權益；②依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求；③制定和實施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違反自律規(guī)則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀律處分；④制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標準和業(yè)務規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務培訓；⑤提供會員服務，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動；⑥對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務糾紛進行調(diào)解；⑦依法辦理非公開募集基金的登記、備案；⑧協(xié)會章程規(guī)定的其他職責。三、證券市場的自律管理者：證券交易所（一）證券交易所的法律地位1.證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。2.證券交易所具有監(jiān)管者和被監(jiān)管者的雙重身份3.證券交易所享有交易所業(yè)務規(guī)則制定權4.證券交易所負責對基金在交易所內(nèi)的投資交易活動進行監(jiān)管；負責交易所上市基金的信息披露監(jiān)管工作。（二）對基金份額上市交易的監(jiān)管基金份額在證券交易所上市交易，應當遵守證券交易所的業(yè)務規(guī)則，接受證券交易所的自律性監(jiān)管。（三）對基金投資行為的監(jiān)管證券交易所重點監(jiān)控涉嫌違法違規(guī)的交易行為，并監(jiān)控基金財產(chǎn)買賣高風險股票的行為等。證券交易所對涉嫌違法違規(guī)行為可以采取電話提示、警告、約見談話、公開譴責等措施，并同時向證監(jiān)會報告。第三節(jié)對基金機構(gòu)的監(jiān)管學習內(nèi)容學習內(nèi)容知識點對管理人的監(jiān)管管理人的法定組織形式管理公開募集基金的基金公司的準入監(jiān)管；管理人從業(yè)人員資格及兼任和競業(yè)禁止管理人的法定職責、執(zhí)業(yè)禁止行為及對其投資的限制；管理人內(nèi)部治理的監(jiān)管；基金份額持有人利益優(yōu)先原則；風險準備金制度對管理人的監(jiān)管措施：責令整改；風險處置；市場退出監(jiān)管對托管人的監(jiān)管擔任托管人的條件和資格審核托管人的法定職責和監(jiān)督義務對托管人的監(jiān)管措施：責令整改；取消托管資格；市場退出監(jiān)管對基金服務機構(gòu)的監(jiān)管基金服務機構(gòu)的注冊或者備案制度各基金服務機構(gòu)的法定義務一、對管理人的監(jiān)管（一）管理人的市場準入監(jiān)管1．管理人的法定組織形式（1）依據(jù)《基金法》的規(guī)定，管理人由依法設立的公司或者合伙企業(yè)擔任。而擔任公開募集基金的管理人的主體資格受到嚴格限制，只能由基金公司或者經(jīng)證監(jiān)會按照規(guī)定核準的其他機構(gòu)擔任。（2）符合規(guī)定條件的證券公司、保險資產(chǎn)管理公司以及專門從事非公開募集基金管理業(yè)務的資產(chǎn)管理機構(gòu)，向證監(jiān)會申請開展公開募集資金管理業(yè)務，經(jīng)核準，即取得擔任公開募集基金的管理人業(yè)務資格。2．管理公開募集基金的基金公司的審批1）設立管理公開募集基金的基金公司，應當具備下列條件：（1）有符合《基金法》和《公司法》規(guī)定的章程。（2）注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本。（3）主要股東應當具有經(jīng)營金融業(yè)務或者管理金融機構(gòu)的良好業(yè)績、良好的財務狀況和社會信譽，資產(chǎn)規(guī)模達到國務院規(guī)定的標準，最近3年沒有違法記錄。主要股東是指持有基金公司股權比例最高且不低于25％的股東。主要股東為法人或者其他組織的，凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣；主要股東為自然人的，個人金融資產(chǎn)不低于3000萬元人民幣，在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)10年以上。（4）對基金公司持有5％以上股權的非主要股東，非主要股東為法人或者其他組織的，凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；非主要股東為自然人的，個人金融資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣，在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)5年以上。（5）取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數(shù)。設立基金公司擬任高級管理人員、業(yè)務人員不少于15人，并應當取得基金從業(yè)資格。（6）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備相應的任職條件。（7）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與基金管理業(yè)務有關的其他設施。（8）有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度、風險控制制度。（9）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務院批準的證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。2）申請設立基金公司和股權變動（1）證監(jiān)會應當自受理基金公司設立申請之日起6個月內(nèi)依照上述條件和審慎監(jiān)管原則進行審查，做出批準或者不予批準的決定，并通知申請人；不予批準的，應當說明理由。（2）基金公司變更持有5％以上股權的股東，變更公司的實際控制人，或者變更其他重大事項，應當報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)應當自受理申請之日起60日內(nèi)做出批準或者不予批準的決定，并通知申請人；不予批準的，應當說明理由。（3）經(jīng)證監(jiān)會批準，基金公司可以設立全資子公司，也可以與其他投資者共同出資設立子公司。（二）對管理人從業(yè)人員資格的監(jiān)管1．管理人的從業(yè)人員的資格（1）管理人的董事、監(jiān)事和高級管理人員，應當熟悉證券投資方面的法律、行政法規(guī)，具有3年以上與其所任職務相關的工作經(jīng)歷并具備基金從業(yè)資格。（2）擔任督察長的，還應當具有法律、會計、監(jiān)察、稽核等工作經(jīng)歷。（3）基金公司投資管理人員，是指在公司負責基金投資、研究、交易的人員以及實際履行相應職責的人員。具體包括：公司投資決策委員會成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務的高級管理人員，公司投資、研究、交易部門的負責人，基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理以及證監(jiān)會規(guī)定的其他人員。（4）基金經(jīng)理任職應當具備以下條件：①取得基金從業(yè)資格；②通過證監(jiān)會或者其授權機構(gòu)組織的高級管理人員證券投資法律知識考試；③具有3年以上證券投資管理經(jīng)歷；④沒有《公司法》《基金法》等法律、行政法規(guī)規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理和基金從業(yè)人員的情形；⑤最近3年沒有受到證券、銀行、工商和稅務等行政管理部門的行政處罰。（5）不得擔任管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員：①因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰的；②對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負有個人責任的董事、監(jiān)事、廠長、高級管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年的；③個人所負債務數(shù)額較大，到期未清償?shù)模虎芤蜻`法行為被開除的管理人、托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、期貨交易所、期貨公司及其他機構(gòu)的從業(yè)人員和國家機關工作人員；⑤因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產(chǎn)評估機構(gòu)、驗證機構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員；⑥法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務的其他人員。2．管理人從業(yè)人員的兼任和竟業(yè)禁止（1）基于基金從業(yè)人員不得兼任不相容職務、競業(yè)禁止和防止利益沖突的規(guī)則，（2）管理人的法定代表人、經(jīng)營管理主要負責人和從事合規(guī)監(jiān)管的負責人的選任或者改任，應當報經(jīng)證監(jiān)會進行審核。（三）對管理人及其從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)管1．管理人的法定職責公開募集基金的管理人應當履行下列職責：①依法募集資金，辦理基金份額的發(fā)售和登記事宜；②辦理基金備案手續(xù)；③對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行證券投資；④按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益⑤進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；⑥編制中期和年度基金報告；⑦計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；⑧辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關的信息披露事項；⑨按照規(guī)定召集持有人大會；⑩保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；?以管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為?證監(jiān)會規(guī)定的其他職責。2．管理人及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)禁止行為公開募集基金的管理人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員不得有下列行為：①將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資；②不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)；③利用基金財產(chǎn)或者職務之便為基金份額持有人以外的人牟取利益；④向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失；⑤侵占、挪用基金財產(chǎn)；⑥泄露因職務便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動；⑦玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責；⑧法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。3．管理人的從業(yè)人員證券投資的限制2013年《基金法》借鑒發(fā)達國家的監(jiān)管思路和做法，一方面允許基金從業(yè)人員進行證券投資，另一方面強化對其監(jiān)管。即在避免利益沖突的情況下，允許基金從業(yè)人員投資股票、債權、封閉式基金、可轉(zhuǎn)債等證券；同時，要求相關人員進行第二篇基金監(jiān)管與職業(yè)道德事先申報，披露其投資行為，接受各方面的監(jiān)督。（四）對管理人內(nèi)部治理的監(jiān)管1．基金份額持有人利益優(yōu)先原則2．對管理人內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管3．對管理人的股東、實際控制人的監(jiān)管管理人的股東、實際控制人應當按照證監(jiān)會的規(guī)定及時履行重大事項報告義務，并不得有下列行為：（1）虛假出資或者抽逃出資。（2）未依法經(jīng)股東會或者董事會決議擅自干預管理人的基金經(jīng)營活動。（3）要求管理人利用基金財產(chǎn)為自己或者他人牟取利益，損害基金份額持有人利益。（4）證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。根據(jù)《國務院關于管理公開募集基金的基金公司有關問題的批復》，存在以下情形的，不得成為基金公司實際控制人：（1）因故意犯罪被判處刑罰，刑罰執(zhí)行完畢未逾3年。（2）凈資產(chǎn)低于實收資本的50％，或者或有負債達到凈資產(chǎn)的50％。（3）不能清償?shù)狡趥鶆铡?．風險準備金制度公開募集基金的管理人因違法違規(guī)、違反基金合同等原因給基金財產(chǎn)或者基金份額持有人合法權益造成損失，應當承擔賠償責任的，可以優(yōu)先使用風險準備金予以賠償。（五）證監(jiān)會對管理人的監(jiān)管措施1．對管理人違法違規(guī)行為的監(jiān)管措施①限制業(yè)務活動，責令暫停部分或者全部業(yè)務；②限制分配紅利，限制向董事、監(jiān)事、高級管理人員支付報酬、提供福利；③限制轉(zhuǎn)讓固有財產(chǎn)或者在固有財產(chǎn)上設定其他權利；④責令更換董事、監(jiān)事、高級管理人員或者限制其權利；⑤責令有關股東轉(zhuǎn)計股權或者限制有關股東行使股東權利。管理人整改后，應當向證監(jiān)會提交報告。證監(jiān)會經(jīng)驗收，符合有關要求的，應當自驗收完畢之日起3日內(nèi)解除對其采取的有關措施。2．對管理人出現(xiàn)重大風險的監(jiān)管措施①通知出境管理機關依法阻止其出境；②申請司法機關禁止其轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)讓或者以其他方式處分財產(chǎn)，或者在財產(chǎn)上設定其他權利。3．對管理人職責終止的監(jiān)管措施（1）依據(jù)《基金法》的規(guī)定，公開募集基金的管理人職責終止的事由包括：①被依法取消基金管理資格；②被持有人大會解任；③依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；④基金合同約定的其他情形。（2）管理人職責終止的，持有人大會應當在6個月內(nèi)選任新管理人；新管理人產(chǎn)生前，由證監(jiān)會指定臨時管理人。在指定臨時管理人或者選任新的管理人之前，原管理人應當擔負妥善保管基金管理業(yè)務資料的責任。二、對托管人的監(jiān)管（一）托管人的市場準入監(jiān)管1．托管人資格的審核托管人由依法設立的商業(yè)銀行或者其他金融機構(gòu)擔任。商業(yè)銀行擔任托管人的，由證監(jiān)會會同中國銀監(jiān)會核準；其他金融機構(gòu)擔任托管人的，由證監(jiān)會核準。2．擔任托管人的條件①凈資產(chǎn)和風險控制指標符合有關規(guī)定；②設有專門的基金托管部門；③取得基金從業(yè)資格的專職人員達到法定人數(shù)；④有安全保管基金財產(chǎn)的條件；⑤有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；⑥有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與基金托管業(yè)務有關的其他設施；⑦有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風險控制制度；⑧法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務院批準的證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會規(guī)定的其他條件。為保證托管人對管理人的有效監(jiān)督，《基金法》規(guī)定，托管人與管理人不得為同一機構(gòu)，不得相互出資或者持有股份。（二）對托管人業(yè)務行為的監(jiān)管1．托管人的職責依據(jù)《基金法》的規(guī)定，托管人職責包括：①安全保管基金財產(chǎn)；②按照規(guī)定開設基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；③對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設置賬戶，確?；鹭敭a(chǎn)的完整與獨立；④保存基金托管業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；⑤按照基金合同的約定，根據(jù)管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；⑥辦理與基金托管業(yè)務活動有關的信息披露事項；⑦對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見；⑧復核、審查管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格；⑨按照規(guī)定召集持有人大會；⑩按照規(guī)定監(jiān)督管理人的投資運作；⑩證監(jiān)會規(guī)定的其他職責。另外，法律法規(guī)規(guī)定的公開募集基金的管理人及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)禁止行為，同樣適用于托管人。3．對托管人職責終止的情形：①被依法取消基金托管資格；②被持有人大會解任；③依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；④基金合同約定的其他情形。托管人職責終止的，持有人大會應當在6個月內(nèi)選任新托管人；新托管人產(chǎn)生前，由證監(jiān)會指定臨時托管人。托管人職責終止的，應當妥善保管基金財產(chǎn)和基金托管業(yè)務資料，及時辦理基金財產(chǎn)和基金托管業(yè)務的移交手續(xù)，新托管人或者臨時托管人應當及時接收。2．托管人的監(jiān)督義務托管人發(fā)現(xiàn)管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應當拒絕執(zhí)行，立即通知管理人，并及時向證監(jiān)會報告。托管人發(fā)現(xiàn)管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應當立即通知管理人，并及時向證監(jiān)會報告。（三）證監(jiān)會對托管人的監(jiān)管措施1．責令整改措施①限制業(yè)務活動，責令暫停辦理新的基金托管業(yè)務；②責令更換負有責任的專門基金托管部門的高級管理人員。托管人整改后，應當向上述金融監(jiān)管機構(gòu)提交報告；經(jīng)驗收，符合有關要求的，應當自驗收完畢之日起3日內(nèi)解除對其采取的有關措施。2．取消托管資格情形：①連續(xù)3年沒有開展基金托管業(yè)務的；②違反本法規(guī)定，情節(jié)嚴重的；③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。三、對基金服務機構(gòu)的監(jiān)管（一）基金服務機構(gòu)的注冊或者備案申請基金銷售業(yè)務資格應當具備下列條件：①具有健全的治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風險管理制度，并得到有效執(zhí)行；②財務狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定；③有與基金銷售業(yè)務相適應的營業(yè)場所、安全防范設施和其他設施；④有安全、高效的辦理基金發(fā)售、申購和贖回等業(yè)務的技術設施，且符合證監(jiān)會對基金銷售業(yè)務信息管理平臺的有關要求，基金銷售業(yè)務的技術系統(tǒng)已與管理人、中國證券登記結(jié)算公司相應的技術系統(tǒng)進行了聯(lián)網(wǎng)測試，測試結(jié)果符合國家規(guī)定的標準；⑤制定了完善的資金清算流程，資金管理符合證監(jiān)會對基金銷售結(jié)算資金管理的有關要求；⑥有評價基金投資人風險承受能力和基金產(chǎn)品風險等級的方法體系；⑦制定了完善的業(yè)務流程、銷售人員執(zhí)業(yè)操守、應急處理措施等基金銷售業(yè)務管理制度，符合證監(jiān)會對基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制的有關要求；⑧有符合法律法規(guī)要求的反洗錢內(nèi)部控制制度；⑨證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。（二）基金服務機構(gòu)的法定義務基金服務機構(gòu)基金服務機構(gòu)法定義務基金銷售機構(gòu)（1）向投資人充分揭示投資風險（2）根據(jù)投資人的風險承擔能力銷售不同風險等級的基金產(chǎn)品（1）確保基金銷售結(jié)算資金、基金份額的安全、獨立（2）禁止任何單位或者個人以任何形式挪用基金銷售結(jié)算資金、基金份額（1）勤勉盡責、恪盡職守（2）建立應急等風險管理制度和災難備份系統(tǒng)（3）不得泄露與基金份額持有人、基金投資運作相關的非公開信息基金銷售支付機構(gòu)（1）按照規(guī)定辦理基金銷售結(jié)算資金的劃付（2）確?；痄N售結(jié)算資金安全、及時劃付基金份額登記機構(gòu)（1）妥善保存登記數(shù)據(jù)，并將基金份額持有人名稱、身份信息及基金份額明細等數(shù)據(jù)備份至證監(jiān)會認定的機構(gòu)。其保存期限自基金賬戶銷戶之日起不得少于20年（2）基金份額登記機構(gòu)應當保證登記數(shù)據(jù)的真實、準確、完整，不得隱匿、偽造、篡改或者毀損（二）基金服務機構(gòu)的法定義務基金服務機構(gòu)基金服務機構(gòu)法定義務基金投資顧問機構(gòu)及其從業(yè)人員（1）提供基金投資顧問服務，應當具有合理的依據(jù)（2）對其服務能力和經(jīng)營業(yè)績進行如實陳述（3）不得以任何方式承諾或者保證投資收益（4）不得損害服務對象的合法權益（1）勤勉盡責、恪盡職守（2）建立應急等風險管理制度和災難備份系統(tǒng)（3）不得泄露與基金份額持有人、基金投資運作相關的非公開信息基金評價機構(gòu)及其從業(yè)人員（1）客觀公正，按照依法制定的業(yè)務規(guī)則開展基金評價業(yè)務（2）禁止誤導投資人，防范可能發(fā)生的利益沖突律師事務所、會計師事務所（1）接受管理人、托管人的委托，為有關基金業(yè)務活動出具法律意見書、審計報告、內(nèi)部控制評價報告等文件，應當勤勉盡責，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證（2）制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給他人財產(chǎn)造成損失的，應當與委托人承擔連帶賠償責任第四節(jié)對基金活動的監(jiān)管學習內(nèi)容學習內(nèi)容知識點對基金公開募集的監(jiān)管公開募集基金的注冊公開募集基金的發(fā)售條件、期限及備案對公開募集基金銷售活動的監(jiān)管基金銷售適用性監(jiān)管對基金宣傳推介材料的監(jiān)管對基金銷售費用的監(jiān)管對公開募集基金投資與交易行為的監(jiān)管公開募集基金的投資方式和范圍；投資與交易行為的限制對公開募集基金信息披露的監(jiān)管對公開募集基金信息披露的要求公開募集基金信息披露的內(nèi)容；禁止行為基金份額持有人及持有人大會基金份額持有人的法定權利持有人大會及其日常機構(gòu)公開募集基金的基金份額持有人權利行使一、對基金公開募集的監(jiān)管（一）公開募集基金的注冊1．注冊制度（1）對于公開募集基金，監(jiān)管機構(gòu)不再進行實質(zhì)性審核，而只是進行合規(guī)性審查并注冊。（2）公開募集基金，包括向不特定對象募集資金、向特定對象募集資金累計超過200人，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。2．基金注冊的申請注冊公開募集基金應提交的文件：①申請報告；②基金合同草案；③基金托管協(xié)議草案；④招募說明書草案；⑤律師事務所出具的法律意見書；⑥證監(jiān)會規(guī)定提交的其他文件。3．基金注冊的審查證監(jiān)會應當自受理公開募集基金的募集注冊申請之日起6個月內(nèi)依照法律、行政法規(guī)及證監(jiān)會的規(guī)定進行審查，做出注冊或者不予注冊的決定，并通知申請人；不予注冊的，應當說明理由。（二）公開募集基金的發(fā)售1．基金的發(fā)售條件①基金募集申請經(jīng)注冊后，方可發(fā)售基金份額。②基金份額的發(fā)售，由管理人或者其委托的基金銷售機構(gòu)辦理。③管理人應當在基金份額發(fā)售的3目前公布招募說明書、基金合同及其他有關文件。這些文件應當真實、準確、完整。④對基金募集所進行的宣傳推介活動，應當符合有關法律、行政法規(guī)的規(guī)定，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等法律規(guī)定的公開披露基金信息禁止行為。2．基金的募集期限（1）管理人應當自收到準予注冊文件之日起6個月內(nèi)進行基金募集。（2）基金募集不得超過證監(jiān)會準予注冊的基金募集期限?；鹉技谙拮曰鸱蓊~發(fā)售之日起計算。3．基金的備案（1）基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額達到準予注冊規(guī)模的80％以上，（2）開放式基金募集的基金份額總額超過準予注冊的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合證監(jiān)會規(guī)定的，（3）管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資，自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向證監(jiān)會提交驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。（4）基金募集期間募集的資金應當存入專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動用。4．募集基金失敗時管理人的責任①以其固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務和費用；②在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資人已交納的款項，并加計銀行同期存款利息。二、對公開募集基金銷售活動的監(jiān)管（一）基金銷售適用性監(jiān)管1.基金銷售機構(gòu)在銷售基金和相關產(chǎn)品的過程中，應當堅持投資人利益優(yōu)先原則，注重根據(jù)投資人的風險承受能力銷售不同風險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品銷售給合適的基金投資人。2.基金銷售適用性管理制度包括：①對管理人進行審慎調(diào)查的方式和方法；②對基金產(chǎn)品的風險等級進行設置、對基金產(chǎn)品進行風險評價的方式和方法；③對基金投資人風險承受能力進行調(diào)查和評價的方式和方法；④對基金產(chǎn)品和基金投資人進行匹配的方法。（二）對基金宣傳推介材料的監(jiān)管1.基金宣傳推介材料包括：①公開出版資料；②宣傳單、手冊、信函、傳真、非指定信息披露媒體上刊發(fā)的與基金銷售相關的公告等面向公眾的宣傳資料；③海報、戶外廣告；④電視、電影、廣播、互聯(lián)網(wǎng)資料、公共網(wǎng)站鏈接廣告、短信及其他音像、通信資料；⑤證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。2.管理人的基金宣傳推介材料，應當事先經(jīng)管理人負責基金銷售業(yè)務的高級管理人員和督察長檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個工作日內(nèi)報主要經(jīng)營活動所在地證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。3.制作基金宣傳推介材料的基金銷售機構(gòu)應當對其內(nèi)容負責，保證其內(nèi)容的合規(guī)性，并確保向公眾分發(fā)、公布的材料與備案的材料一致。4.基金宣傳推介材料禁止的情形：①虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；②預測基金的證券投資業(yè)績；③違規(guī)承諾收益或者承擔損失；④詆毀其他管理人、托管人或者基金銷售機構(gòu)，或者其他管理人募集或者管理的基金；⑤夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收