淺析美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題

第第頁(yè)共9頁(yè)淺析美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題摘要：在經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下,營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)集團(tuán)公司而言越來(lái)越重要。提高市場(chǎng)資本流動(dòng)性,并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的有效管理,成為集團(tuán)公司重點(diǎn)關(guān)注的課題之一。美的公司在美國(guó)社會(huì)經(jīng)營(yíng)中具有很大的重要地位,營(yíng)運(yùn)資金的管理也和美的公司的經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相連,資金管理水平的優(yōu)劣也直接影響到美的公司的運(yùn)作效果。通過(guò)剖析美的集團(tuán)公司的運(yùn)作模式,以及對(duì)營(yíng)運(yùn)資本和營(yíng)運(yùn)資金管理系統(tǒng)的概念分析,以對(duì)美的集團(tuán)公司所處在的經(jīng)營(yíng)狀況加以說(shuō)明。并通過(guò)營(yíng)運(yùn)資本管理系統(tǒng)和營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)用狀況,來(lái)分析出美的集團(tuán)公司在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)形勢(shì)下面臨的主要問(wèn)題,并對(duì)主要的問(wèn)題進(jìn)行探究以及分析。分析了解公司的存貨、貨幣資金、生產(chǎn)渠道三個(gè)方面進(jìn)一步的提出問(wèn)題,并且對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行有利的建議,以及整改措施關(guān)鍵詞：美的集團(tuán)；營(yíng)運(yùn)資金；管理Abstract:Intheneweconomicsituation,workingcapitalmanagementisbecomingmoreandmoreimportantforgroupcompanies.Improvingmarketcapitalliquidityandstrengtheningtheeffectivemanagementofenterpriseworkingcapitalhasbecomeoneofthekeytopicsofthegroup.MideacompanyhasagreatimportantpositioninthesocialoperationoftheUnitedStates.ThemanagementofworkingcapitalisalsocloselyrelatedtotheeconomicdevelopmentofMideacompany.ThelevelofcapitalmanagementalsodirectlyaffectstheoperationeffectofMideacompany.ByanalyzingtheoperationmodeofMideaGroupcompanyandtheconceptanalysisofworkingcapitalandworkingcapitalmanagementsystem,theoperatingstatusofMideaGroupcompanyisexplained.Throughtheworkingcapitalmanagementsystemandtheapplicationofworkingcapital,themainproblemsfacedbyMideaGroupcompanyunderthecurrentoperatingsituationareanalyzed,andthemainproblemsareexploredandanalyzed.Analyzeandunderstandthecompany'sinventory,monetarycapital,productionchannelthreeaspectsoffurtherproblems,andmakefavorablesuggestionsforthecompany'sfuturedevelopmentofthecompany,andrectificationmeasuresKeywords:MideaGroup;workingcapital;management

引言因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資本管理能夠判斷公司償債能力,因此進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本的管理就能夠保持資本的良性循環(huán),從而減少因資本周轉(zhuǎn)不靈產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并能夠提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)管理。其次,由于資本的進(jìn)入進(jìn)出具有時(shí)段差異性,這樣將造成資金運(yùn)用中不確定性因素增多。搞好運(yùn)營(yíng)資金的管理工作,將達(dá)到對(duì)資本的即時(shí)把控,優(yōu)化分配,確保企業(yè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)順暢進(jìn)行,并由此促進(jìn)企業(yè)總體技術(shù)水平的提升，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)的學(xué)者王竹泉教授(2018年)針對(duì)營(yíng)業(yè)資本財(cái)務(wù)管理會(huì)計(jì)進(jìn)行研究,《論營(yíng)業(yè)資本財(cái)務(wù)管理》中指出:從資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債中間的互相關(guān)聯(lián)關(guān)系出發(fā),把資本的儲(chǔ)備數(shù)量配置與其相應(yīng)資金來(lái)源聯(lián)系起來(lái),從總體上進(jìn)行了考察和研討如何據(jù)此制訂合理的營(yíng)運(yùn)資本政策。國(guó)外學(xué)者關(guān)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理工作也有相應(yīng)方面的研究和成果。如Gentryetal.(2019年)就構(gòu)建出了加權(quán)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指數(shù)來(lái)計(jì)算企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理業(yè)績(jī),并同時(shí)考核了企業(yè)在運(yùn)營(yíng)階段的營(yíng)運(yùn)資本占用比率。通過(guò)研究營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題是為了讓企業(yè)有正確的觀點(diǎn)以及措施去針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金是否對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)以及企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的管理發(fā)生影響、是否在企業(yè)中做到了有效率的流通這兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題來(lái)為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的結(jié)構(gòu)以及企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金的發(fā)展帶來(lái)理論研究創(chuàng)造價(jià)值。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資本能夠判斷公司償債能力,因此進(jìn)行對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的集中管理就能夠保持資本的良性循環(huán),從而減少因資本周轉(zhuǎn)不靈產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并能夠提高公司的營(yíng)運(yùn)管理,美的集團(tuán)對(duì)于自己的集團(tuán)沒(méi)有營(yíng)運(yùn)資金管理的正確認(rèn)知，缺少對(duì)企業(yè)發(fā)展方向的目標(biāo)。只有提高企業(yè)的資金管理效率才能導(dǎo)致企業(yè)的良好發(fā)展，發(fā)揮負(fù)債資金的財(cái)務(wù)杠桿作用。一、相關(guān)概念及企業(yè)簡(jiǎn)介（一）美的集團(tuán)簡(jiǎn)介美的企業(yè)是一個(gè)集消費(fèi)家電、暖通中央空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人與智能化控制系統(tǒng)、只能供應(yīng)鏈、芯片、電梯行業(yè)等的高新技術(shù)公司。一九六八年創(chuàng)建于中國(guó)順德,目前共有二百余家分公司。于二零一三年9月18日,美的控股在深圳證券交易所建成規(guī)模，二零一五年七月四日,原美的控股旗下的二家基本企業(yè)整合而成美的"商品事業(yè)部",同時(shí)于二零一八年美的成為世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè),截至到二零二零年,美的集團(tuán)的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量已達(dá)到92759件,包括國(guó)家發(fā)明專(zhuān)利37852件、實(shí)用新型專(zhuān)利42704項(xiàng),國(guó)際發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量為67179項(xiàng),均位居家用電行業(yè)首位。二零二零年11月13日,美的集團(tuán)股票創(chuàng)下了歷史新高,當(dāng)時(shí)股票價(jià)格報(bào)九十四點(diǎn)七六港元,而總市值則達(dá)到了6657.72億港元。股票比其二零一三年9月18日上市開(kāi)盤(pán)價(jià)三點(diǎn)七港元上漲了百分之二千四百五十三,在七年內(nèi)上漲了逾二十四倍,總投資年化收益率接近五十九的百分比。（二）營(yíng)運(yùn)資金概念營(yíng)業(yè)資產(chǎn)還可以稱(chēng)之為"運(yùn)用流動(dòng)籌資",是指中國(guó)合營(yíng)者流動(dòng)負(fù)債數(shù)額減去流動(dòng)負(fù)債數(shù)額后的實(shí)際流動(dòng)籌資凈額,即公司在經(jīng)營(yíng)中所可以使用、周轉(zhuǎn)的實(shí)際流動(dòng)籌資凈額。也因?yàn)?營(yíng)業(yè)資產(chǎn)是指公司持股份額流動(dòng)負(fù)債后的實(shí)際流動(dòng)籌資凈額,所以,資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的改變,都會(huì)導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)資產(chǎn)的減少發(fā)生變化。在通常情形下,只要任何一方均包括資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債類(lèi)其他科目,而另一方均包括非流動(dòng)資產(chǎn)或非流動(dòng)負(fù)債類(lèi)其他科目(如長(zhǎng)期性資產(chǎn)、長(zhǎng)期性投入、本錢(qián)、固定資產(chǎn)等)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),才會(huì)使?fàn)I業(yè)融資數(shù)額產(chǎn)生減少。若各方均包括資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債類(lèi)科目的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),或產(chǎn)生于營(yíng)業(yè)資產(chǎn)內(nèi)部及各項(xiàng)間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),則不能使?fàn)I業(yè)資本金額產(chǎn)生增減。營(yíng)業(yè)固定資產(chǎn),是指固定資產(chǎn)在減去流動(dòng)負(fù)債(短期負(fù)債等)以后的余額。假定固定資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債等于零,則與之對(duì)應(yīng)的"凈流動(dòng)資產(chǎn)"包括長(zhǎng)期負(fù)債和投資人股權(quán)中的相應(yīng)股份作為主要經(jīng)費(fèi)來(lái)源;而假定固定資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債低于零,則占于所有流動(dòng)負(fù)債上的固定資產(chǎn)都為流動(dòng)負(fù)債投資;而假定固定資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債等于零,即為流動(dòng)負(fù)債投資,由流動(dòng)負(fù)債與固定資產(chǎn)等的長(zhǎng)期負(fù)債共同占有,但償債能力相對(duì)較弱。營(yíng)業(yè)固定資產(chǎn)主要具備以下四大特征,分別為周期時(shí)間周期較短、以非現(xiàn)金流動(dòng)形式的營(yíng)業(yè)固定資產(chǎn)易于變現(xiàn)、數(shù)量上存在一些波動(dòng)性、資金來(lái)源上存在較多元化。其中,非現(xiàn)款形式的營(yíng)業(yè)資產(chǎn)如庫(kù)存、應(yīng)收賬款、等企業(yè)定價(jià)股票更易于變現(xiàn),這特性有利于中小企業(yè)應(yīng)對(duì)暫時(shí)性的融資需求有著很大積極意義。而營(yíng)運(yùn)資本管理工作就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理工作。因?yàn)橹行∑髽I(yè)若要保證順利的運(yùn)作就必須要具備適當(dāng)?shù)臓I(yíng)業(yè)資產(chǎn),所以,營(yíng)運(yùn)資本管理工作也是中小企業(yè)財(cái)政管理的主要部分。一般公司財(cái)務(wù)管理人有百分之六十的時(shí)候都進(jìn)行過(guò)營(yíng)運(yùn)資本管理工作。由此可見(jiàn),營(yíng)運(yùn)資本管理工作的核心就是對(duì)中小企業(yè)資金運(yùn)用和本錢(qián)籌集的管理工作。（三）營(yíng)運(yùn)資金管理概念營(yíng)運(yùn)資金管理可以包括三個(gè)部分,第一個(gè)是現(xiàn)款管理工作,第二個(gè)是應(yīng)收賬款管理,第三個(gè)是存貨管理。而營(yíng)運(yùn)資金管理則是對(duì)公司流急產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理工作。一家公司要保證正常的運(yùn)作就一定要具備合理的營(yíng)運(yùn)資本,所以,營(yíng)運(yùn)資本管理是公司財(cái)務(wù)管理的主要部分。營(yíng)業(yè)資本管理和營(yíng)業(yè)資本是一種彼此相容的存在,營(yíng)業(yè)資本管理提供了增加價(jià)值、提高效率的作用。經(jīng)營(yíng)資本管理是為控制經(jīng)營(yíng)資本才產(chǎn)生的,并且得到有效的管理,所以這樣的管理是為了讓資金有更好的流動(dòng)性以及更有力的安全性,而且營(yíng)運(yùn)資金管理還要保證企業(yè)有充足的資金去維持企業(yè)的運(yùn)作,并且讓公司有償還債務(wù)的能力。把這幾點(diǎn)都做好就是可以通過(guò)調(diào)整營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)運(yùn)作的,不但這樣,還必須保持以公司未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)為方向,來(lái)調(diào)整并統(tǒng)籌營(yíng)運(yùn)資金管理工作,以大力提高營(yíng)運(yùn)資金管理工作的周轉(zhuǎn)效益以及全面提高公司的贏利能力,這都是為了企業(yè)能夠在安全舒適的環(huán)境去維持企業(yè)的健康發(fā)展。二、美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀（一）美的集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況表12017-2020年美的資產(chǎn)負(fù)債表單位（萬(wàn)元）年份2017年2018年2019年2020年流動(dòng)資產(chǎn)16981067.618268943.821648269.2241655365存貨2944416.42964501.8324433931076529應(yīng)收賬款1752871.71939017.41866381.922978363固定資產(chǎn)2260072.42243721.2022239214長(zhǎng)期投資439822504677.4524779.92901337總資產(chǎn)24810685.826370114.830195541.93603822603非流動(dòng)負(fù)債460898341015545014083.851995001負(fù)債和所有者權(quán)益24810685.826370114.830195541.9360382630由表一可了解到美的公司自二零一七年至二零二零年,凈資產(chǎn)始終保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),由二零一七年的24810685.8萬(wàn)元,上升到了二零二零年的3603822603萬(wàn)元,而隨著凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)也表明了該公司的生產(chǎn)規(guī)模正愈來(lái)愈大。從二零一七年至二零二零年負(fù)債總計(jì)上升,但由于美的集團(tuán)身為零售公司,所以資產(chǎn)負(fù)債率增加,表明美的集團(tuán)正在發(fā)展擴(kuò)張期,需要增加企業(yè)中的資金從而有力的去發(fā)展擴(kuò)張,若沒(méi)有足夠的資金去支撐,那么就不會(huì)度過(guò)這個(gè)擴(kuò)張期。但是,在公司資產(chǎn)增加的同時(shí),應(yīng)收賬款數(shù)量也在相應(yīng)的增加,然而隨著上升的應(yīng)收賬款數(shù)量從二零一七年的1752871.7萬(wàn)元到二零二零年的22978363萬(wàn)元之間,從這三年中來(lái)看,應(yīng)收賬款表現(xiàn)的都是處于穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但是隨著增加的應(yīng)收賬款隨之產(chǎn)生的就是應(yīng)收賬款超負(fù)荷的占用貨幣資金,該公司股東所有者權(quán)益也從二零一七年到二零二零年的不斷上升,增長(zhǎng)和資產(chǎn)增長(zhǎng)已經(jīng)基本保持平衡。美的集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債由二零一七年的16981067.6萬(wàn)元,持續(xù)上升到了二零二零年的241655365萬(wàn)元,并呈現(xiàn)出了上升趨勢(shì),流動(dòng)比率上升,反應(yīng)公司的短期內(nèi)還款力量在提高,而速動(dòng)比率也呈現(xiàn)出了上升趨勢(shì),表明了美的集團(tuán)在未來(lái)的長(zhǎng)期償債能力已經(jīng)有了保證,所以說(shuō)美的集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況還是比較良好的。（二）美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理狀況表2行業(yè)內(nèi)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重企業(yè)2017年2018年2019年2020年美的集團(tuán)10.32%10.61%8.62%9.5%青島海爾14.09%11.07%10.96%13%格力電器3.39%3.86%3.99%4.9%表3美的集團(tuán)存貨及存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年存貨周轉(zhuǎn)率（平均）8.878.017.977.888.2存貨130.38225.36295.45242.15240.68營(yíng)業(yè)資本管理系統(tǒng)中的四個(gè)指標(biāo)能夠?qū)е旅拦镜慕?jīng)營(yíng)狀況是怎樣的,它們是庫(kù)存周轉(zhuǎn)時(shí)間、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)日期。如果美的企業(yè)所收賬款占流動(dòng)資金比率不斷下降,則表明了美的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí),業(yè)務(wù)收款的期限也開(kāi)始拉長(zhǎng),而應(yīng)收賬款規(guī)模也擴(kuò)大了,企業(yè)賬款催收的管理效果不好,留賬時(shí)間和成本上升了,營(yíng)業(yè)資本管理過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上,危害了美公司內(nèi)部資本血液循環(huán)系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn),也使得美公司償債能力大受負(fù)面影響。由表一、表二得知,美的集團(tuán)在二零一八到二零一九年應(yīng)收賬款與流動(dòng)負(fù)債比例急劇下降,應(yīng)收賬款增長(zhǎng)的幅度遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債比例增長(zhǎng)的幅度,而應(yīng)收賬款占比也僅在二零二零年有稍微回升,由表二得知,在二零一七年青島海爾的應(yīng)收賬款占流動(dòng)負(fù)債比例為百分之十四點(diǎn)零九以下,而珠海格力電器控股公司則在百分之三點(diǎn)三九以下,這也表明了美的近幾年來(lái),盡管在流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)方面有所改善,但應(yīng)收賬款占比還是保持在行業(yè)較高水平。由于應(yīng)收賬款的比例變化較大,導(dǎo)致的美公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)水平一直不能得到有效的提升,根據(jù)同行業(yè)的數(shù)據(jù)表二來(lái)看,美的集團(tuán)一直是處于高百分比的狀態(tài)。其中美的集團(tuán)的庫(kù)存管理也面臨著很大的問(wèn)題,美的公司中的制造部分企業(yè)對(duì)待庫(kù)存并不能平衡利潤(rùn)關(guān)系,其中制造的生產(chǎn)成本和實(shí)際售出的生產(chǎn)成本都不可以為企業(yè)提供良好的收益,也無(wú)法利用大量生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn),由于制造的總量大大的超過(guò)實(shí)際銷(xiāo)售總量好幾倍使得庫(kù)存數(shù)量巨大,由下表三可以發(fā)現(xiàn)美的集團(tuán)存貨流動(dòng)資產(chǎn)的能力比較薄弱且?guī)齑嬷苻D(zhuǎn)率較大,在二零一九到二零二零年有明顯抬頭態(tài)勢(shì),說(shuō)明了庫(kù)存管理耗費(fèi)資金時(shí)間比較久,容易導(dǎo)致資金不易回籠,而變現(xiàn)方式能力也比較薄弱,會(huì)影響其實(shí)際變現(xiàn)價(jià)值。三、美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及原因分析（一）應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)比重較大應(yīng)收賬款已經(jīng)成為了公司一個(gè)很關(guān)鍵的流動(dòng)資產(chǎn),會(huì)直接影響公司總資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī),如果公司擁有過(guò)多的應(yīng)收賬款就意味著公司資本流動(dòng)性的減少、公司資本利用效益不佳,進(jìn)而直接影響公司的整體運(yùn)營(yíng)情況。由上文的經(jīng)營(yíng)資金管理現(xiàn)狀我們能夠看出,利用應(yīng)收賬款的方式在美的集團(tuán)中所出現(xiàn)的主要問(wèn)題,重點(diǎn)就是在應(yīng)收賬款和流動(dòng)資金之間的比例關(guān)系,而有效的利用應(yīng)收賬款不但可以促進(jìn)公司資本的有效周轉(zhuǎn),同時(shí)通過(guò)利用已回收的資本進(jìn)行其他融資活動(dòng),還可以改善公司的資金運(yùn)用業(yè)績(jī)。而應(yīng)收賬款和流動(dòng)資金之間的比例也是反映公司資金占用狀況的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),該比率越高說(shuō)明了公司應(yīng)收賬款所占的資金越多,周轉(zhuǎn)的速度就越緩慢。通過(guò)表1和表2可以分析出美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款與流動(dòng)資金的比重是特別大的,同行業(yè)中兩者的比重是屬于正常情況。美的集團(tuán)公司由于長(zhǎng)期使用并實(shí)行了較為緊縮的流動(dòng)性投入政策措施,導(dǎo)致美的集團(tuán)公司雖然在占據(jù)金融市場(chǎng)上以及在交付款項(xiàng)上,能夠不需要從銀行貸款就可以很快地去補(bǔ)足經(jīng)營(yíng)資本的欠缺,但同時(shí)卻會(huì)面臨著較多的償債壓力,會(huì)增加償債風(fēng)險(xiǎn),從而不利美的集團(tuán)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。美的公司的企業(yè)償債能力相對(duì)低下,而在激烈的市場(chǎng)中,美企業(yè)為了獲取更多的利潤(rùn),通常都會(huì)采用賒銷(xiāo)的手段來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售額,但忽視了對(duì)應(yīng)收賬款的處理,這樣使美企業(yè)盡管在賬面上獲得了較多的利潤(rùn),但在事實(shí)上卻缺乏新資本的注入。假如是中小企業(yè)擁有較多的應(yīng)收賬款,會(huì)妨礙中小企業(yè)的流轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)資金正常運(yùn)作,使中小企業(yè)的短期內(nèi)還款能力削弱,融資障礙,有可能會(huì)使中小企業(yè)的資金鏈斷裂。（二）存貨管理周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)表4美的集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)期單位：千萬(wàn)元項(xiàng)目/年份2017年2018年2019年2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1804.611881.651951.532032.05存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）8666.6存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）45.657.357.354.5存貨是指公司在日常商業(yè)活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)品或商品、在制造流程中的在商品、在制造流程及供應(yīng)勞務(wù)流程中消耗的材料及物品等,通過(guò)比較同行業(yè)的數(shù)據(jù),美的集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)期比較長(zhǎng),平均下來(lái)美的集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)期要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他集團(tuán),存貨周轉(zhuǎn)期特別長(zhǎng)的情況下會(huì)導(dǎo)致企業(yè)存在資金流轉(zhuǎn)不開(kāi)的問(wèn)題,會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金不流通,甚至不夠用的狀況。通過(guò)對(duì)存貨管理的剖析,以及在圖表四中可知美的如果企業(yè)無(wú)法合理高效的利用流動(dòng)資金,進(jìn)而導(dǎo)致有效資源的耗費(fèi),這就將會(huì)造成企業(yè)存貨管理效率的下降,進(jìn)而使得公司的企業(yè)償債能力減弱,償債風(fēng)險(xiǎn)上升。美的集團(tuán)在二零一七到二零二零年的總庫(kù)存周轉(zhuǎn)期在八次以下,庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)就越短,證明企業(yè)存貨的流通越快速,越不容易積壓貨品,一個(gè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,證明一年內(nèi)存貨流通、周轉(zhuǎn)的次數(shù)就越多,從而也反映了企業(yè)的一個(gè)銷(xiāo)售能力。美的的存貨周轉(zhuǎn)頻次已從二零一八年降至六次,而存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上升至五十七點(diǎn)三天周轉(zhuǎn)一次,而存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的上升也往往導(dǎo)致的是公司商品流通的不及時(shí),而隨著美的公司資產(chǎn)負(fù)債率的上升和公司新產(chǎn)品規(guī)模的增加,雖然隨著存貨天數(shù)上升,但對(duì)存貨周轉(zhuǎn)并未進(jìn)行好的管理,也沒(méi)有人去降低存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)達(dá)到企業(yè)良好的收益,證明美的集團(tuán)在存貨方面管理有待加強(qiáng),公司管理層人員應(yīng)給與高度的重視。（三）營(yíng)運(yùn)資金被其他資金占用過(guò)多表5同行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期分析表單位：億元公司指標(biāo)2017年2018年2019年2020年美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)384.61515.89614.38659.13周轉(zhuǎn)期5.975.034.474.16格力電器營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)200.49265.04437.20499.64周轉(zhuǎn)期7.47.024.683.38通過(guò)我們分析的美的集團(tuán)的狀況以及表5的同行業(yè)的數(shù)據(jù)我們可以看出來(lái)，在2017-2020年中美的集團(tuán)和格力集團(tuán)的周轉(zhuǎn)期都是逐年降低的，這樣我們可以發(fā)現(xiàn)，兩家都是以零售為銷(xiāo)售方式，這證明兩家的運(yùn)營(yíng)能力是較強(qiáng)的，然而零售的銷(xiāo)售方式帶來(lái)的會(huì)是流動(dòng)負(fù)債的增加，從2017-2018年我們可以看出美的集團(tuán)的周轉(zhuǎn)期一直是處于格力集團(tuán)上的，但是在2020年，美的集團(tuán)由2019年度的4.47下降到了4.16，看似是美的集團(tuán)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)保持了近幾年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，周轉(zhuǎn)期越短證明企業(yè)發(fā)展的比較順暢，然而格力集團(tuán)達(dá)到到3.38遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)了美的集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。結(jié)合上文表1、表2中對(duì)美的集團(tuán)公司流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的分解,也說(shuō)明了美的集團(tuán)公司在與上下游分銷(xiāo)商之間的合作關(guān)系中一直占據(jù)著比較劣勢(shì)的地位,公司營(yíng)業(yè)流動(dòng)資金也被占用極其過(guò)多,在中國(guó)白色家用電器生產(chǎn)行業(yè)中,對(duì)上下游供貨商資金的占有情況似乎非常普遍,公司一般都比較偏向于通過(guò)合理使用應(yīng)付帳款這一項(xiàng)目,來(lái)降低對(duì)自己營(yíng)業(yè)資金的占有,從而提高了自身的營(yíng)業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率,而且應(yīng)付帳款一般都有比較長(zhǎng)的周轉(zhuǎn)時(shí)期。但恰恰這一步,因?yàn)槊赖募瘓F(tuán)做的還不是格力電器做的好,所以美的企業(yè)在上下游供貨商之間和下游銷(xiāo)售商之間都不占有明顯優(yōu)勢(shì),更需要購(gòu)買(mǎi)渠道與分銷(xiāo)渠道之間關(guān)系的改善。四、營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)中的發(fā)展（一）加強(qiáng)應(yīng)收款的管理鑒于上文我們所說(shuō)的對(duì)應(yīng)收款的管理工作帶來(lái)了美的集團(tuán)公司的巨大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),因此美的集團(tuán)公司必須強(qiáng)化相應(yīng)收帳款的管理工作,因?yàn)闀r(shí)效過(guò)長(zhǎng)很恐怕會(huì)大大降低公司的商業(yè)信譽(yù),或者存在很大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。而唯有強(qiáng)化管理才可以確保公司更好收回應(yīng)收賬款,這才能減少或者防止了公司的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。增強(qiáng)并且保證應(yīng)收賬款的處理力度,健全誠(chéng)信管理機(jī)制,建立相應(yīng)的誠(chéng)信政策措施。這些具體措施包括相應(yīng)收賬款處理狀況的監(jiān)測(cè),對(duì)壞賬事先準(zhǔn)備和建立相應(yīng)的收帳政策等。日常管理不規(guī)范,制度不健全。當(dāng)應(yīng)收賬款問(wèn)題產(chǎn)生以后,一旦顧客的拖欠貨款時(shí)間就越長(zhǎng)了,那將很難歸還應(yīng)收賬款,反而會(huì)增加更多的額外支出。如果可以通過(guò)和客戶(hù)經(jīng)常性交流,可以隨時(shí)了解客戶(hù)的欠款信息,從而掌握款項(xiàng)歸還的可能性,加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的重視度,強(qiáng)化它的日常管理。美的公司的資產(chǎn)構(gòu)成一直是美的公司融資決策的核心問(wèn)題,其資產(chǎn)的各方面的結(jié)構(gòu)并不合理,由于企業(yè)過(guò)多的貸款,導(dǎo)致高頻負(fù)債,所以美一定要強(qiáng)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),通過(guò)調(diào)節(jié)公司資產(chǎn)配比,制定科學(xué)合理的資產(chǎn)、債務(wù)配比。同時(shí)隨著公司外部?jī)?nèi)部運(yùn)營(yíng)環(huán)境的改變,適時(shí)對(duì)公司的資產(chǎn)、債務(wù)實(shí)施結(jié)構(gòu)性調(diào)控,保持公司資產(chǎn)在合理的配比范圍,強(qiáng)化資本管理,增加資本流動(dòng)性。（二）完善存貨管理分析了存貨管理存在的主要問(wèn)題，我們可以看得出存貨管理的問(wèn)題會(huì)造成美企業(yè)中出現(xiàn)對(duì)有效資源的大量浪費(fèi),存貨管理效率的下降美的集團(tuán)公司也需要將庫(kù)存加以有效管理,如果庫(kù)存積壓過(guò)多,或者庫(kù)存所耗費(fèi)資金時(shí)間的延長(zhǎng),將會(huì)影響美的集團(tuán)公司的有效資源使用情況,將是不利企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì),會(huì)造成企業(yè)的存貨成本的增加,也將會(huì)影響到美集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)管理的能力,會(huì)對(duì)企業(yè)的的投資回報(bào)率形成一定的影響。完善的存貨管理體系對(duì)企業(yè)而言是整個(gè)企業(yè)組成部分,而且存貨管理體系是企業(yè)管理績(jī)效的特征所在,所以要健全企業(yè)存貨體系就需要對(duì)庫(kù)存的訂購(gòu)儲(chǔ)存要有計(jì)劃的進(jìn)行與管理工作,避免由于庫(kù)存管理工作不力,使企業(yè)蒙受不應(yīng)有的損失,同時(shí)企業(yè)必須貫徹適應(yīng)性和重要性的準(zhǔn)則,針對(duì)自己企業(yè)的狀況條件來(lái)建立適當(dāng)?shù)膸?kù)存體系,努力優(yōu)化存活的體系架構(gòu),不斷提升庫(kù)存的投資效益,并結(jié)合有效的機(jī)制來(lái)推動(dòng)庫(kù)存體系值得的運(yùn)作。（三）加強(qiáng)生產(chǎn)渠道資金周轉(zhuǎn)期管理美的集團(tuán)要做的就是延伸產(chǎn)業(yè)鏈,對(duì)部分上下游的原料供應(yīng)商實(shí)行統(tǒng)一控制,對(duì)渠道的縱向一體化完成度也一定要格外的注意。在和供貨商之間的合作關(guān)系中話(huà)語(yǔ)權(quán)要做到強(qiáng)勢(shì),企業(yè)必須有絕對(duì)話(huà)語(yǔ)權(quán),而采用這樣的方式可以增加企業(yè)在應(yīng)付賬款項(xiàng)目中的靈活性。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，往往最重要的就是生產(chǎn)渠道，那么加強(qiáng)生產(chǎn)渠道的管理是尤為重要的。生產(chǎn)管理方式的是重中之重，生產(chǎn)過(guò)程中，生產(chǎn)部門(mén)應(yīng)該對(duì)商品充分的了解，使生產(chǎn)資源最大化，生產(chǎn)的效率最大化，加強(qiáng)產(chǎn)品的質(zhì)量問(wèn)題，質(zhì)量對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)那是銷(xiāo)售多少的基本，質(zhì)量問(wèn)題如果產(chǎn)生，那么這件商品就會(huì)得不到人們的認(rèn)可，那也是做了無(wú)用功，將產(chǎn)品從它們各自的原材料到生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)成品的各個(gè)生產(chǎn)流程進(jìn)行非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)的控制體系之中，明確產(chǎn)品一定要做到精確、精準(zhǔn)、完美。促進(jìn)美的集團(tuán)這個(gè)企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)的不斷提升與產(chǎn)品使用性能的不斷優(yōu)化，有效的加強(qiáng)美的這個(gè)品牌的效應(yīng)。從上文中，可以看出，美的集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金占用以及資金的周轉(zhuǎn)期都存在相應(yīng)的問(wèn)題，美的集團(tuán)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期以及營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期在同行業(yè)中是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)地位的，所以加強(qiáng)生產(chǎn)渠道的資金周轉(zhuǎn)期管理，會(huì)讓企業(yè)發(fā)張的更加順暢，并且通過(guò)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金不會(huì)被其