證券投資技術(shù)分析概述課件

2024/3/14證券投資技術(shù)分析概述1、證券投資分析的信息種類2、證券投資分析的信息來源8.1證券投資分析的信息

宏觀信息微觀信息交易信息證券投資分析的信息種類1.經(jīng)濟周期信息2.金融信息3.財稅信息4.產(chǎn)業(yè)信息5.國際經(jīng)貿(mào)信息6.改革信息宏觀信息1.招股說明書2.公司章程3.上市公告書4.定期報告5.公司的其他信息微觀信息1.證券交易所發(fā)布的信息2.市場指標3.證券公司發(fā)布的信息交易信息公開發(fā)布的信息資料電子化的信息資料實地訪查的信息資料信息搜集過程中應(yīng)注意的問題證券投資分析的信息來源撰寫分析報告實地考察信息資料的收集與整理案頭研究8.2證券投資分析步驟1、信息資料的收集2、信息資料的分類3、信息資料的保管和使用管理信息資料收集與整理首先應(yīng)根據(jù)自己的研究主題和分析方向，確定所需的信息資料。其次是利用證券投資分析的專門方法和手段，對占有的資料進行仔細的分析。最后是作出分析結(jié)論，也就是得出有關(guān)指標與證券價格之間相關(guān)關(guān)系的正式結(jié)論。案頭研究親自到有關(guān)部門和企業(yè)與有關(guān)人員進行面對面的交談通過電話、電傳、傳真等方式進行查詢核實通過發(fā)調(diào)查問卷的方式進行調(diào)查核實通過計算機網(wǎng)絡(luò)進行查詢核實的調(diào)查方式實地考察研究分析的主題所使用的數(shù)據(jù)來源和數(shù)據(jù)種類采用的分析方法和分析手段形成分析結(jié)論的理由所得出的分析結(jié)論及建議分析結(jié)論和建議的使用期限報告提供者或撰寫者分析報告形成日期撰寫分析報告定義理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的四大要素基本內(nèi)容特點適用范圍8.3證券投資技術(shù)分析概述

定義從證券的市場行為分析證券價格未來變化趨勢的方法市場行為最基本的表現(xiàn)形式

：市場價格成交量價和量的變化所經(jīng)歷的時間目的：預(yù)測市場價格變動趨勢，把握市場趨勢

分時走勢圖識讀：大盤白線表示的是加權(quán)平均股價指數(shù)的走勢,它充分體現(xiàn)了每個股票股本大小對綜合指數(shù)的影響；黃線則表示算術(shù)平均股價指數(shù),它將每個股票對綜合指數(shù)的影響平均看待；當黃線高于白線時,表明小盤股相對大盤股漲得多,反之,表明大盤股相對小盤股漲得多。委買（手數(shù)）：指所有個股現(xiàn)在委托買入的前五檔的總和（由高到低排序）。委賣（手數(shù)）：指所有個股現(xiàn)在委托賣出的前五檔的總和（由低到高排序）。委比

：是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時間內(nèi)，委托買賣盤相對強度的指標。（1-5檔）委比值的變化范圍：-100%～+100%。當委比值為正值且委比數(shù)值大，說明市場買盤強勁，反之，則說明市場拋盤壓力大。當委比從負100%趨向正100%時，說明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。委差：1至買5買入手數(shù)的總和減去賣1至賣5賣出手數(shù)總和的差就叫委差

個股分時走勢圖：浦發(fā)銀行個股均價線對于個股：白線則表示個股實際成交價格的走勢。黃線則是指該股票自當日開盤至目前為止的平均成交價格的走勢。買要買個便宜貨，賣要賣個好價錢，“個股均價線”助你高拋低吸。股價線在上，遠離均價線，一般說來，股價會回落。股價線在下，遠離均價線，一般說來，股價會上行。均價漲，還會漲；均價跌，還會跌。最新價：是剛剛成交那一筆股票的價格。即時指數(shù)就是依照股票的最新價計算出來的股票指數(shù)。

成交量：為股票成交的數(shù)量，其中總手為到目前為止股票成交的累計數(shù)量。手是股票成交的最小單位，一手為100股?，F(xiàn)手：為剛剛成交的那一筆股票數(shù)量。總額：股票的成交金額是用貨幣表示的股票成交總量，也可以說是已成交的股票價值。內(nèi)盤：是指一筆證券交易是以買方委托（價格）成交的。外盤：表示一筆證券交易以賣方委托（價格）成交的。顯然，某個證券品種的總成交量就是內(nèi)盤和外盤的相加。以賣方成交的委托納入外盤，如外盤數(shù)量增加，就意味著多數(shù)賣出委托都有買方來承接，顯示了買方的強勁勢頭。以買方成交的委托納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤數(shù)量大，就說明多數(shù)的買入委托價都有人愿意接受，說明賣方勢力的強大。在中國：換手率=成交量/流通總股數(shù)×100%

換手率高，表示成交活躍，交易量大，買的人多，賣的人也多，屬于熱門股，同時也說明該股投機性強，風(fēng)險大。新股一般換手率較高，甚至可以超過100%。量比：衡量相對成交量的指標。它是開市后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其公式為：

當量比數(shù)據(jù)大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量大于過去五日的平均值，交易比過去5日強有力,量放大;當量比數(shù)據(jù)小于1時，說明市場成交萎縮，現(xiàn)在的成交比不上過去5日的均值,量縮小。委比=（委買－委賣）／（委買＋委賣）×100％委差=委買-委賣漲跌=最新-前收；漲幅=漲跌/前收×100％總額（總成交金額，單位：萬元Amount）總手（總成交量手數(shù)，1手=100股）均價=總成交金額/總成交量換手=總手/流通盤大?。ㄊ郑?00％量比=現(xiàn)成交總手/（過去5日平均每分鐘成交量×當日累計開市時間（分））

筆數(shù)成交筆數(shù)均量=總手/筆數(shù)外盤：成交價在賣出價的當日成交量匯總，通常理解為買盤。內(nèi)盤：成交價在買入價的當日成交量匯總，通常理解為拋盤。

理論基礎(chǔ)——

三個合理的假設(shè)

市場行為包括一切信息

價格沿趨勢波動,并保持趨勢歷史會重復(fù)

假設(shè)1——市場行為包括一切信息

（marketactiondiscounteverything）它是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要思想：影響股票價格的全部因素(包括內(nèi)在的和外在的)都反映在市場行為中,沒有必要對影響股票價格因素的具體內(nèi)容過分關(guān)心。如果不承認假設(shè)1，分析的任何結(jié)論都是無效的。如果市場行為沒有包括全部影響股票價格的因素,也就是說,對影響股票價格的因素考慮的只是局部而不是全部,這樣的結(jié)論當然沒有說服力假設(shè)2——價格沿趨勢波動,并保持趨勢（pricemoveintrends）如果沒有外在因素的影響,價格波動不會改變原來的方向。正因為如此,在一些文獻中把這一條稱為“牛頓第一定律”。一般來說,若某段時間的價格一直是下降的或上升的,那么在今后一段時間內(nèi),如果不出意外,股票價格也會按照這一方向繼續(xù)下降或上漲,沒有理由改變這一既定的運動方向。如果沒有外在的因素,沒有必要逆大勢而為。假設(shè)3——歷史會重復(fù)

（historyrepeatitself）該假設(shè)是從統(tǒng)計學(xué)和心理學(xué)兩個方面考慮的。一方面,價格的波動有可能存在某種規(guī)律,而這一點將通過統(tǒng)計結(jié)果得到;另一方面,人的買賣行為要受心理學(xué)中某些理論的制約,進而可能出現(xiàn)一些規(guī)律性的現(xiàn)象。關(guān)于三大假設(shè)的合理性關(guān)于假設(shè)1的合理性對假設(shè)1來說,任何一個因素對股票市場的影響最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上。從這點看,假設(shè)1有一定的合理性。如果公布了某個被認為應(yīng)該對市場產(chǎn)生影響的消息,但是股票價格與以前相比沒有明顯的變動,就說明這個消息對市場沒有影響(盡管我們從其他方面看都應(yīng)該產(chǎn)生影響)。如果有一天某只股票的價格向上跳空高開、成交量大幅度增加,一定出現(xiàn)了利多的消息。具體是什么消息,沒有必要過問,它已經(jīng)體現(xiàn)在市場行為中了。作為技術(shù)分析的擁護者,只關(guān)心這些因素對市場的影響效果,并不關(guān)心導(dǎo)致這些行為的具體內(nèi)容。然而,市場行為反映的信息只體現(xiàn)在價格的變動之中,同原始的信息是有差異的,損失信息是必然的。正因為如此,在進行技術(shù)分析時,還應(yīng)該適當?shù)剡M行一些基本分析的工作,以彌補技術(shù)分析的不足。關(guān)于假設(shè)2的合理性一般來說,某段時間的價格一直是下降的或上升的,那么在今后一段時間內(nèi),如果不出意外,股票價格也會按照原來的波動規(guī)律繼續(xù)下降或上漲。然而,當價格沿某個方向波動的時間過長,就會增加反方向的力量,從而使假設(shè)2受到?jīng)_擊。此外,價格的變動受到許多因素的影響,有些是根本想不到的,這使價格的波動表現(xiàn)出無規(guī)律的現(xiàn)象。關(guān)于假設(shè)3的合理性

假設(shè)3的合理性是建立在統(tǒng)計結(jié)果的基礎(chǔ)上。投資者過去的交易結(jié)果會在他心中留下深刻的記憶。遇到與過去某一時期相同或相似的情況,會與過去的結(jié)果進行比較。過去的結(jié)果是已知的,這個已知的結(jié)果應(yīng)該是現(xiàn)在對未來進行預(yù)測的參考。然而,應(yīng)當注意到,股票市場不可能有完全相同的情況重復(fù),差異或多或少存在。在使用假設(shè)3的時候,這些差異的大小一定會對預(yù)測結(jié)果產(chǎn)生影響。注意：三大假設(shè)是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)但是，它不是十全十美的,但不能因此而否定它存在的合理性。其實,討論它是否合理并沒有實際的意義,證券市場中的每個人都有自己熟悉和認可的分析思路。技術(shù)分析的四大要素

價格和成交量對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認

時間和空間時間：價格有可能在何時出現(xiàn)上升或下降空間：價格有可能上升或下降到什么價位

成交量與價格趨勢

成交量是價格的先行指標價量時空（一）價和量是市場行為的最基本的表現(xiàn)

市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價格和成交量。過去和現(xiàn)在的成交價格及成交量反映大部分市場行為,在某一時間的價格和成交量反映的是買賣雙方在這個時間的共同市場行為,是雙方暫時的均衡點。均衡會不斷地變化,即是價量關(guān)系的變化價穩(wěn)量增價量齊升價升量穩(wěn)價升量減價穩(wěn)量減價穩(wěn)量縮價跌量減價跌量穩(wěn)價跌量增

價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度大，成交量大；認同程度小，成交量小。量價配合的關(guān)系是價升量增、價跌量減、天價天量、地價地量，量價背離的關(guān)系是價升量減、價跌量增。量價關(guān)系具體分成8個階段。價升穩(wěn)跌升穩(wěn)跌升穩(wěn)跌升穩(wěn)跌量成交量平均股價①②③④⑤⑥⑦⑧逆時針曲線的八大循環(huán)價量關(guān)系：

在股市中，投資者必須記住關(guān)于量價關(guān)系的三句股市格言：(1)量比價先行，即成交量是股價上漲的先行指標。(2)量價背離是反轉(zhuǎn)信號。(3)量持續(xù)放大是上漲的必要條件（二）時間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn)在技術(shù)分析中,“時間”是指完成某個過程所經(jīng)過的時間長短,通常是指一個波段或一個升降周期所經(jīng)過的時間?！翱臻g”是指價格的升降所能達到的程度。時間指出“價格有可能在何時出現(xiàn)上升或下降”,空間指出“價格有可能上升或下降到什么地方”。投資者對市場的分析,其關(guān)注點都集中在這兩個因素上?？臻g反映的是每次市場發(fā)生變動程度的大小,也體現(xiàn)市場潛在的上升或下降的能量大小。上升或下降的幅度越大,潛在能量就越大;相反,上升或下降的幅度越小,潛在能量就越小。（三）成交量與價格趨勢的一般關(guān)系價格隨成交量的上漲而上升,這是正常的市場特征,這種價量關(guān)系表示價格將繼續(xù)上升;反之,如果價格出現(xiàn)了新高,而成交量沒有創(chuàng)出新高,則此上升趨勢是令人懷疑的,是價格潛在的反轉(zhuǎn)信號?！熬畤姟保簝r格隨著緩慢增加的成交量而逐漸上升,某一天平緩的走勢突然變成直線上升.成交量劇烈增加、價格暴漲,之后是成交量萎縮、價格大幅度下降,這表明上升已經(jīng)到了末期?！安ü取保涸陂L期下降后,價格形成了“波谷”,并開始回升,成交量沒有因價格的上升而放大;之后,價格再度回到“波谷”。如果此時的成交量低于前一個“波谷”,就是價格將要上升的信號。市場出現(xiàn)一段時間的上升行情后,出現(xiàn)大的成交量,而價格沒有同時向上,說明賣壓很重,形成價格下降的因素。成交量是價格的先行指標,價格是虛的,成交量是實的。（四）時間、空間與價格趨勢的一般關(guān)系在市場中,經(jīng)常能夠聽到“長線”和“短線”的說法。對于大周期,或者說是時間長的周期,今后價格將要經(jīng)過的變化過程也應(yīng)該長,價格變動的空間也應(yīng)該大。對于時間短的周期,今后價格變動的過程和變動的幅度也應(yīng)該小。一般來說,時間長、波動空間大的過程,對今后價格趨勢的影響和預(yù)測作用也大;時間短、波動空間小的過程,對今后價格趨勢的影響和預(yù)測作用也小?；緝?nèi)容K線分析切線分析形態(tài)分析技術(shù)指標分析波浪分析周期分析特點同市場接近，考慮問題比較直接證券買賣見效快，獲利周期短對市場的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實際市場的局部現(xiàn)象適用范圍適用于進行在時間上較短的行情預(yù)測得到的結(jié)論都應(yīng)該以概率的形式出現(xiàn)兩種分析法的關(guān)系兩種方法的聯(lián)系兩種方法的區(qū)別1、二者的目的和出發(fā)點相同無論是技術(shù)分析還是基礎(chǔ)分析，其根本目的和出發(fā)點都是為了準確把握投資時機，科學(xué)決策以實現(xiàn)投資獲利的目的。

2、二者產(chǎn)生的實踐基