財經(jīng)大學江西財大01-12學年第一學期期末財務管理試卷

江西財經(jīng)大學（一）

01-02學年第一學期期末考試試卷課程代碼：02013B卷課時：48課程名稱：財務管理適用對象：本科一、名詞解釋（12分）1、資本結構2、凈現(xiàn)值3、普通年金4、投資的風險價值二、單項選擇題（10分）1．在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（）A.長期借款成本；B.債券成本；C.普通股成本；D.留存利潤成本。2．財務杠桿的作用程度，通常用（）來衡量。A.財務風險;B.資本成本;C.資本結構;D.財務杠桿系數(shù)3．可以作為資本結構決策基本依據(jù)的成本是（）A.個別資本成本;B.綜合資本成本;C.普通股成本;D.邊際資本成本.4．股票分為普通股和優(yōu)先股是按（）來劃分的。A.股東權利和義務不同;B.投資主體不同;C.發(fā)行順序不同;D.發(fā)行對象不同.5．存貨占用資金所應計的利息構成存貨的（）A.訂貨成本；B.購置成本；C.儲存成本；D.短缺成本。6．將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應用（）來計算。A.復利終值系數(shù);B.復利現(xiàn)值系數(shù);C.年金終值系數(shù);D.年金現(xiàn)值系數(shù).7．下列幾種形式中，不屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）A.應付賬款;B.商業(yè)匯票;C.預收貨款;D.預付貨款.8．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差（）元。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.319．企業(yè)籌資決策的核心問題是（）A.資本成本;B.資本結構;C.財務風險;D.杠桿利益.10．下列表述中，不正確的是（）A.凈現(xiàn)值是投資項目有效期內(nèi)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之差；B.凈現(xiàn)值等于零，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報酬率；C.凈現(xiàn)值最大，獲利指數(shù)也最大；D.凈現(xiàn)值大于零，投資項目可行。三、多項選擇題（10分）1．計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，可按下列公式中的（）等來計算。A.NCF=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本；B.NCF=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅；C.NCF=稅后凈利＋折舊；D.NCF=稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊×所得稅率。2．延長信用期限會給企業(yè)帶來的影響主要表現(xiàn)為（）A.銷售量增加；B.平均收賬期延長；C.應收賬款機會成本增加；D.壞賬損失減少。3．在財務管理中，衡量風險大小的指標有（）A.標準離差;B.標準離差率;C.期望報酬率;D.β系數(shù).4．應收賬款的成本包括()A.交易成本;B.壞賬成本;C.持有成本;D.管理成本.5．融資租賃可細分為如下幾種形式()A.營業(yè)租賃;B.售后租回;C.杠桿租賃;D.直接租賃四、判斷題（每小題1分，共8分）1．計算利息保障倍數(shù)時的利息費用，指的是計入財務費用的各項利息。（）2．在計算綜合資本成本時，也可以按照債券、股票的市場價格確定其占全部資本的比重。（）3．投資回收期既沒有考慮資金的時間價值，也沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。（）4．因為現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時，可以不考慮它的影響。（）5．一定的籌資方式只能適用于某一特定的籌資渠道。（）6．負債比率越高，說明企業(yè)的償債能力越強。（）7．系統(tǒng)風險可以通過證券投資組合來分散。（）8．根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司發(fā)行債券時，累計債券總額不得高于公司凈資產(chǎn)的30%。（）五、簡答題（10分）1．簡述商業(yè)信用的特點。2．簡述“5C”系統(tǒng)的內(nèi)容。六、計算分析題（50分）1．某公司預計明年的稅后利潤為1000萬元，發(fā)行在外的普通股500萬股。要求：（1）假設其市盈率應為12倍，計算其股票的價值；（2）假設股利的增長率為6%，必要報酬率為10%，預計股利支付率為60%，用固定成長股估價模型計算其股票的價值。2．某公司擁有100萬元的流動資產(chǎn)和50萬元的流動負債。下列交易對公司的流動比率有哪些影響？請同時計算出結果。(各筆交易間是毫無聯(lián)系的)（1）公司用10萬元現(xiàn)金購買了一臺機器；（2）公司購入10萬元存貨，有50%為現(xiàn)購；（3）公司增發(fā)20萬元普通股，所得資金用于擴建生產(chǎn)線；（4）公司用10萬元現(xiàn)金償還一筆長期債務。3．假設你是一家公司的財務經(jīng)理，準備進行對外投資，現(xiàn)有A、B、C三家公司可供選擇。三家公司的年報酬率以及其概率的資料如下表所示：經(jīng)濟狀況概率預期報酬率A公司B公司C公司繁榮一般衰退0.30.40.340%20%050%20%-15%60%20%-30%假設A公司的風險報酬系數(shù)為8%，B公司的風險報酬系數(shù)為9%，C公司的風險報酬系數(shù)為10%，作為一名穩(wěn)健的投資者欲投資于期望報酬率較高而風險報酬率較低的公司。要求：通過計算作出選擇。2．某企業(yè)投資15500元購入一臺設備，該設備預計殘值為500元，可使用3年，直線法折舊。設備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為10000元，20000元，15000元，除折舊外的費用增加額分別為4000元，12000元，5000元，企業(yè)的所得稅率為40%，要求的最低投資報酬率為10%。要求：（1）假設企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預測未來3年每年的稅后利潤；（2）計算該投資項目各年的現(xiàn)金凈流量；（3）計算該項目的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和投資回收期。5．某企業(yè)資本總額2000萬元，其中負債總額800萬元，普通股1200萬元，負債利率10%，所得稅率33%，發(fā)行在外普通股120萬股，息稅前利潤300萬元。請計算：（1）

財務杠桿系數(shù)和普通股每股稅后利潤；（2）

如果息稅前利潤增長15%，每股稅后利潤將增加多少元？附：復利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)n12345PVIFi,nPVIFAi,n0.9090.9090.8261.7360.7512.4870.6833.1700.6213.791江西財經(jīng)大學（二）

01-02學年第一學期期末考試試卷課程代碼：02013C卷課時：48課程名稱：財務管理適用對象：本科一、名詞解釋（12分）1、

內(nèi)含報酬率2、經(jīng)濟訂貨批量3、現(xiàn)金流量4、籌資無差點二、

單項選擇題（10分）1．在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是（）A.剩余股利政策;B.固定或持續(xù)增長的股利政策;C.固定股利支付率政策;D.低正常股利加額外股利政策.2．企業(yè)在制定資本結構決策時對債務籌資的利用稱為（）A.營業(yè)杠桿;B.財務杠桿;C.總杠桿;D.聯(lián)合杠桿3．根據(jù)我國有關規(guī)定，股票不得（）A.溢價發(fā)行;B.時價發(fā)行;C.等價發(fā)行;D.折價發(fā)行.4．最佳現(xiàn)金余額是指（）時的現(xiàn)金持有量。A.持有成本最高,轉換成本最低;B.持有成本最低,轉換成本最高;C.持有成本和轉換成本之和最高;D.持有成本和轉換成本之和最低.5．放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（）A.

折扣百分比的大小呈反向變化；B.付款期的長短呈同向變化；折扣百分比的大小、付款期的長短均呈同向變化；D.折扣期的長短呈同向變化。6．按股東權利義務的不同，股票分為（）A.記名股票和無記名股票;B.國家股,法人股,個人股和外資股;C.普通股和優(yōu)先股;D.舊股和新股.7．下列表述中，不正確的是（）A.凈現(xiàn)值是投資項目有效期內(nèi)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差；B.凈現(xiàn)值等于零，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報酬率；C.凈現(xiàn)值大于零，獲利指數(shù)大于1；D.凈現(xiàn)值大于零，投資項目可行。8．杜邦分析法的核心指標是（）A.資產(chǎn)利潤率;B.銷售利潤率;C.凈值報酬率;D.市盈率9．信用標準通常用預計的()來衡量.A.未來收益率;B.未來損失率;C.壞賬損失率;D.應收賬款率.10．融資租賃是以（）為主要目的的租賃。A.臨時使用;B.季節(jié)性使用;C.融通資金;D.以上三種都是三、多項選擇題（10分）1．企業(yè)置存現(xiàn)金的目的，主要是為了滿足（）的需要。A.投機性;B.預防性;C.收益性;D.交易性.2．進行債券投資，應考慮的風險有（）A.違約風險;B.利率風險;C.購買力風險;D.變現(xiàn)力風險.3．與股票相比，債券有如下特點（）A.債券代表一種債權債務關系;B.債券求償權優(yōu)先于股票;C.債券持有人無權參與企業(yè)決策;D.債券投資的風險小于股票.4．投資決策分析中使用的貼現(xiàn)指標主要有（）A.凈現(xiàn)值;B.現(xiàn)值指數(shù);C.投資回收期;D.內(nèi)含報酬率.5．財務管理的主要內(nèi)容包括（）A.籌資管理;B.投資管理;C.股利政策;D.勞動管理四、判斷題（8分）1．商業(yè)信用是一種自然性籌資方式，因而利用商業(yè)信用籌資沒有籌資成本。（）2．經(jīng)股東大會決定，股份公司在彌補虧損后可以用盈余公積金向股東支付股利。（）3．由于營業(yè)杠桿的作用，當企業(yè)的息稅前利潤下降時，普通股每股利潤會以更大幅度下降。（）4．投資組合能分散系統(tǒng)性風險。（）5．影響企業(yè)價值的兩個最基本的因素是時間和利潤。（）6．內(nèi)含報酬率反映了投資項目的真實報酬率，因而當凈現(xiàn)值與內(nèi)含報酬率發(fā)生矛盾時，應以內(nèi)含報酬率為準。（）7．當市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度小于短期債券的下降幅度。（）8．訂貨成本一般與訂貨的次數(shù)成正比，而與訂貨批量無關。（）五、簡答題（10分）1．影響資本結構的主要因素有哪些？2．對于以下描述的公司，你預期它的股利支付率是中、高或低，并簡要解釋為什么。（1）一家擁有眾多理想投資機會的公司；（2）一家中等增長的公司，流動性較強并且有許多未使用的借款能力；（3）一家支付穩(wěn)定股利的公司正碰到了未預期的盈利下降趨勢；（4）一家盈利不穩(wěn)定并有較高經(jīng)營風險的公司；（5）一家處于高成長中的公司。六、計算分析題（50分）1．某企業(yè)初創(chuàng)時擬籌資1500萬元，其中向銀行借款500萬元，年利率12%，籌資費率0.5%；發(fā)行普通股籌資1000萬元，籌資費率4%，預計第一年每股年股利1.2元，共發(fā)行100萬股，股利年增長率為5%，所得稅率30%，求該籌資方案的綜合資本成本。1．某公司擬用新設備取代已使用3年的舊設備，舊設備原價17000元，估計尚可使用5年，若繼續(xù)使用，每年營業(yè)現(xiàn)金收入2000元，付現(xiàn)成本1000元，期滿有殘值1000元，目前變現(xiàn)價值為8000元；購置新設備需花費18000元，可使用5年，每年營業(yè)現(xiàn)金收入3000元，付現(xiàn)成本1500元，期滿有殘值3000元。假設該公司資本成本為10%，所得稅率30%，新、舊設備均采用直線法折舊，試用凈現(xiàn)值法分析：該公司是否要更新設備。3．某公司的損益表數(shù)據(jù)如下：（單位：萬元）銷售額1200變動成本900固定成本200息稅前利潤100利息費用20稅前利潤80所得稅40凈利潤40要求計算：（1）該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（2）如果銷售額增加20%，息稅前利潤和凈利潤將分別增加多少萬元？4．某公司擬購置一處房產(chǎn)，有兩種分期付款方案。A方案為：從現(xiàn)在開始，每年