尾盤價(jià)格操縱檢測(cè)與防范策略

1/1尾盤價(jià)格操縱檢測(cè)與防范策略第一部分尾盤價(jià)格操縱的動(dòng)機(jī)與目的 2第二部分尾盤價(jià)格操縱的常見(jiàn)手法 3第三部分尾盤價(jià)格操縱的識(shí)別與檢測(cè) 6第四部分尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管與處罰 9第五部分尾盤價(jià)格操縱的防范策略 11第六部分尾盤價(jià)格操縱的國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn) 13第七部分我國(guó)尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管的不足 16第八部分尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管的完善建議 19

第一部分尾盤價(jià)格操縱的動(dòng)機(jī)與目的關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【操縱人為造市】：

1.人為控制交易價(jià)格，達(dá)到影響股票價(jià)格的目的。

2.以影響收盤價(jià)為主要目的，在臨近收盤時(shí)實(shí)施，以期募集資金或獲取市場(chǎng)份額。

3.借助特殊手段主導(dǎo)市場(chǎng)，以滿足特定目的或利益。

【虛假交易】：

#尾盤價(jià)格操縱的動(dòng)機(jī)與目的

尾盤價(jià)格操縱是一種常見(jiàn)的市場(chǎng)操縱行為，是指操縱者利用尾盤交易時(shí)間進(jìn)行股票價(jià)格操縱，以非法獲利。

1.提高/降低股票價(jià)格，操縱股票價(jià)格指數(shù)

操縱者通過(guò)在尾盤大量買入或賣出股票，以快速提高或降低其價(jià)格。

*提高股票價(jià)格：如果操縱者想要提高股票價(jià)格，他們會(huì)在尾盤大量買入股票，這將導(dǎo)致股票價(jià)格上漲。

*降低股票價(jià)格：如果操縱者想要降低股票價(jià)格，他們會(huì)在尾盤大量賣出股票，這將導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。

2.影響上市公司業(yè)績(jī)

操縱者通過(guò)在尾盤大量買入或賣出股票，以影響上市公司業(yè)績(jī)，從而影響其股票價(jià)格。

*提高上市公司業(yè)績(jī)：如果操縱者想要提高上市公司業(yè)績(jī)，他們會(huì)在尾盤大量買入股票，這將導(dǎo)致股票價(jià)格上漲，使公司的市值增加，從而提高公司的業(yè)績(jī)。

*降低上市公司業(yè)績(jī)：如果操縱者想要降低上市公司業(yè)績(jī)，他們會(huì)在尾盤大量賣出股票，這將導(dǎo)致股票價(jià)格下跌，使公司的市值減少，從而降低公司的業(yè)績(jī)。

3.操縱股票交易量

操縱者通過(guò)在尾盤大量買入或賣出股票，以操縱股票交易量，從而影響股票價(jià)格。

*增加股票交易量：如果操縱者想要增加股票交易量，他們會(huì)在尾盤大量買入或賣出股票，這將導(dǎo)致股票交易量增加。

*減少股票交易量：如果操縱者想要減少股票交易量，他們會(huì)在尾盤停止買入或賣出股票，這將導(dǎo)致股票交易量減少。

4.制造股票價(jià)格波動(dòng)

操縱者通過(guò)在尾盤大量買入或賣出股票，以制造股票價(jià)格波動(dòng)，從而獲取利益。

*制造股票價(jià)格波動(dòng)：如果操縱者想要制造股票價(jià)格波動(dòng)，他們會(huì)在尾盤大量買入或賣出股票，這將導(dǎo)致股票價(jià)格波動(dòng)。

5.套利

操縱者通過(guò)在尾盤大量買入或賣出股票，以套利。

*套利：如果操縱者在尾盤買入股票，然后在第二天開(kāi)盤時(shí)賣出，如果股票價(jià)格上漲，他們將獲利。第二部分尾盤價(jià)格操縱的常見(jiàn)手法關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)虛假報(bào)價(jià)操縱

1.通過(guò)快速撤單和再報(bào)來(lái)創(chuàng)建虛假價(jià)格，以誤導(dǎo)投資者并操縱市場(chǎng)價(jià)格。

2.利用算法或程序化交易技術(shù)，在短時(shí)間內(nèi)大量買賣股票，從而制造虛假價(jià)格。

3.使用經(jīng)紀(jì)商或其他中間機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行虛假報(bào)價(jià)交易，以掩蓋幕后操縱者的身份。

大量買入或賣出股票操縱

1.操縱者在尾盤大量買入或賣出股票，以影響當(dāng)日收盤價(jià)，并在第二天開(kāi)盤時(shí)獲得有利價(jià)格。

2.通過(guò)與大量賣單或買單配對(duì)，操縱者可以控制股票的供需關(guān)系，從而影響股票價(jià)格。

3.操縱者可能利用內(nèi)幕信息或財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐等手段，來(lái)欺騙投資者并在股票交易中獲利。

異常交易量操縱

1.通過(guò)在尾盤大幅增加或減少股票交易量，操縱者可以制造股票價(jià)格上漲或下跌的假象。

2.高交易量可能吸引更多投資者關(guān)注，并導(dǎo)致股票價(jià)格進(jìn)一步上漲或下跌。

3.異常交易量可能是操縱者試圖掩蓋其操縱行為或欺騙投資者的信號(hào)。

內(nèi)幕交易操縱

1.利用非公開(kāi)信息在尾盤買入或賣出股票，以在第二天開(kāi)盤時(shí)獲得有利價(jià)格。

2.內(nèi)幕交易者可能與公司管理層或其他知情人士勾結(jié)，以獲取未公開(kāi)的信息。

3.內(nèi)幕交易是一種嚴(yán)重違法行為，可能會(huì)導(dǎo)致巨額罰款或刑事處罰。

發(fā)布虛假或誤導(dǎo)性信息操縱

1.通過(guò)發(fā)布虛假或誤導(dǎo)性新聞、分析報(bào)告或社交媒體帖子，來(lái)影響投資者對(duì)股票的看法，從而操縱股價(jià)。

2.操縱者可能利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或媒體發(fā)布虛假信息，以吸引投資者關(guān)注并影響股票價(jià)格。

3.發(fā)布虛假或誤導(dǎo)性信息操縱是一種嚴(yán)重的違規(guī)行為，可能會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管處罰或刑事指控。

合作操縱

1.兩個(gè)或多個(gè)操縱者合作，共同操縱股票價(jià)格。

2.合作操縱者可能通過(guò)溝通和協(xié)調(diào)，在尾盤共同買入或賣出股票，以影響當(dāng)日收盤價(jià)。

3.合作操縱是一種嚴(yán)重的違規(guī)行為，可能會(huì)導(dǎo)致更嚴(yán)重的法律后果。一、尾盤價(jià)格操縱的常見(jiàn)手法

尾盤價(jià)格操縱手法層出不窮，但主要集中在以下幾個(gè)方面：

#1.虛假申報(bào)

虛假申報(bào)是尾盤價(jià)格操縱最常見(jiàn)的形式之一，是指交易者故意申報(bào)不打算成交的買賣指令，以影響市場(chǎng)價(jià)格或誤導(dǎo)其他交易者。例如，在尾盤時(shí)，交易者可能大量申報(bào)賣出訂單，以制造市場(chǎng)拋售的假象，從而壓低股票價(jià)格。

#2.搶帽子

搶帽子是指交易者在尾盤時(shí)突然大量買入或賣出股票，以影響市場(chǎng)價(jià)格并從中獲利。例如，在尾盤時(shí)，交易者可能大量買入股票，以抬高股票價(jià)格，然后在高位賣出獲利。

#3.鎖定漲跌停

鎖定漲跌停是指交易者在尾盤時(shí)大量買入或賣出股票，以將股票價(jià)格鎖定在漲?；虻０迳?。例如，在尾盤時(shí)，交易者可能大量買入股票，以將股票價(jià)格鎖定在漲停板上，然后在次日高位賣出獲利。

#4.洗盤

洗盤是指交易者在尾盤時(shí)故意制造市場(chǎng)波動(dòng)，以嚇退弱勢(shì)持股者，從而在低位買入股票。例如，在尾盤時(shí)，交易者可能大量賣出股票，以制造市場(chǎng)拋售的假象，從而壓低股票價(jià)格。當(dāng)弱勢(shì)持股者拋售股票后，交易者會(huì)逢低買入，并在高位賣出獲利。

#5.停板

停板是指交易者在尾盤時(shí)大量申報(bào)買入或賣出訂單，以將股票價(jià)格鎖定在漲?；虻０迳?。例如，在尾盤時(shí)，交易者可能大量申報(bào)買入訂單，以將股票價(jià)格鎖定在漲停板上，然后在次日高位賣出獲利。

#6.踩踏式拋售

踩踏式拋售是指交易者在尾盤時(shí)突然大量賣出股票，以避免股票價(jià)格進(jìn)一步下跌。例如，在尾盤時(shí)，交易者可能看到股票價(jià)格突然下跌，于是也跟著大量賣出股票，從而導(dǎo)致市場(chǎng)拋售加劇，股票價(jià)格進(jìn)一步下跌。第三部分尾盤價(jià)格操縱的識(shí)別與檢測(cè)關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【識(shí)別】：尾盤操縱行為的共同特征

1.交易集中異常：在尾盤階段，出現(xiàn)大量集中性交易，股票價(jià)格、交易量出現(xiàn)突然的劇烈變動(dòng)，或者交易行為與日常慣性雷同度差，具有明顯異于平常的特征。

2.主導(dǎo)盤口異常：在尾盤階段，某一方向的掛單迅速占據(jù)交易所報(bào)價(jià)系統(tǒng)單邊賣出或買入價(jià)位，造成“一面倒”的交易行為，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒過(guò)于集中，投資者做出非理性交易。

3.價(jià)格快速變化：在尾盤階段，股票價(jià)格快速拉升或打壓，漲跌幅明顯超過(guò)盤中水平，同時(shí)交易量放大，造成投資人短時(shí)間內(nèi)存在較大收益、虧損的錯(cuò)覺(jué)，容易引起跟風(fēng)盤的產(chǎn)生。

【識(shí)別】：尾盤操縱行為的異常形態(tài)

尾盤價(jià)格操縱的識(shí)別與檢測(cè)

1.異常交易行為分析

通過(guò)分析盤中交易行為的異常性，識(shí)別出潛在的尾盤價(jià)格操縱行為。常見(jiàn)的異常交易行為包括：

-大額交易:在尾盤階段，突然出現(xiàn)大額買入或賣出訂單，可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響，需要密切關(guān)注。

-快速交易:尾盤階段出現(xiàn)快速交易，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖在短時(shí)間內(nèi)完成交易，從而影響股價(jià)。

-成交量異常:尾盤階段成交量突然增加或減少，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖操縱股價(jià)。

-價(jià)格大幅波動(dòng):尾盤階段股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖通過(guò)快速買賣來(lái)影響股價(jià)。

2.盤口數(shù)據(jù)分析

通過(guò)分析盤口數(shù)據(jù)，可以識(shí)別出潛在的尾盤價(jià)格操縱行為。常見(jiàn)的盤口數(shù)據(jù)分析方法包括：

-買賣盤口失衡:尾盤階段，買賣盤口出現(xiàn)明顯失衡，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖通過(guò)大量買入或賣出訂單來(lái)影響股價(jià)。

-掛單價(jià)格分析:尾盤階段，觀察掛單價(jià)格的分布情況，如果出現(xiàn)大量集中掛單或撤單行為，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖操縱股價(jià)。

-成交價(jià)格分析:尾盤階段，觀察成交價(jià)格的分布情況，如果出現(xiàn)大量集中成交或異常成交行為，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖操縱股價(jià)。

3.技術(shù)指標(biāo)分析

通過(guò)分析技術(shù)指標(biāo)，可以識(shí)別出潛在的尾盤價(jià)格操縱行為。常見(jiàn)的技術(shù)指標(biāo)分析方法包括：

-K線形態(tài)分析:尾盤階段，觀察K線形態(tài)的走勢(shì)，如果出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)或突破形態(tài)，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖操縱股價(jià)。

-均線分析:尾盤階段，觀察均線的走勢(shì)，如果出現(xiàn)明顯的交叉或背離現(xiàn)象，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖操縱股價(jià)。

-成交量指標(biāo)分析:尾盤階段，觀察成交量指標(biāo)的走勢(shì)，如果出現(xiàn)明顯的背離或異?，F(xiàn)象，可能表明市場(chǎng)參與者正試圖操縱股價(jià)。

4.事件驅(qū)動(dòng)分析

通過(guò)分析市場(chǎng)上發(fā)生的事件，可以識(shí)別出潛在的尾盤價(jià)格操縱行為。常見(jiàn)的事件驅(qū)動(dòng)分析方法包括：

-重大新聞事件:尾盤階段，如果發(fā)生重大的新聞事件，可能會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響，需要密切關(guān)注。

-公司公告:尾盤階段，如果公司發(fā)布重大的公告，可能會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響，需要密切關(guān)注。

-行業(yè)政策:尾盤階段，如果行業(yè)政策發(fā)生重大變化，可能會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響，需要密切關(guān)注。

5.人工智能輔助分析

隨著人工智能技術(shù)的發(fā)展，人工智能輔助分析成為一種新的尾盤價(jià)格操縱識(shí)別和檢測(cè)方法。人工智能算法可以快速分析海量數(shù)據(jù)，并從中識(shí)別出潛在的尾盤價(jià)格操縱行為。

結(jié)束語(yǔ)

尾盤價(jià)格操縱是一種嚴(yán)重的市場(chǎng)違規(guī)行為，不僅損害投資者利益，而且破壞市場(chǎng)秩序。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者需要采取積極措施，識(shí)別和檢測(cè)尾盤價(jià)格操縱行為，以維護(hù)市場(chǎng)的公平性和秩序。第四部分尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管與處罰關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)尾盤價(jià)格操縱的法律監(jiān)管

1.《中華人民共和國(guó)刑法》：該法將操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為列為刑事犯罪，并規(guī)定了相應(yīng)的處罰措施。其中，第191條規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)價(jià)格，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

2.《中華人民共和國(guó)證券法》：該法也對(duì)操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為作出了規(guī)定，并規(guī)定了相應(yīng)的處罰措施。其中，第71條規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)價(jià)格，情節(jié)嚴(yán)重的，由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)沒(méi)收違法所得，并處以罰款；情節(jié)特別嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓，并處以罰款。

3.《中華人民共和國(guó)行政處罰法》：該法也對(duì)操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為作出了規(guī)定，并規(guī)定了相應(yīng)的處罰措施。其中，第36條規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)價(jià)格，情節(jié)嚴(yán)重的，處以罰款，并可以吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照；情節(jié)特別嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓，并處以罰款。

尾盤價(jià)格操縱的行政處罰

1.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)：該機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)監(jiān)管中國(guó)證券市場(chǎng)的政府機(jī)構(gòu)，有權(quán)對(duì)操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為進(jìn)行處罰。根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的規(guī)定，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)可以沒(méi)收違法所得，并處以罰款；情節(jié)特別嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓，并處以罰款。

2.證券交易所：證券交易所是證券交易的場(chǎng)所，有權(quán)對(duì)違反證券交易規(guī)則的行為進(jìn)行處罰。根據(jù)《證券交易所管理辦法》的規(guī)定，證券交易所可以對(duì)操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為進(jìn)行紀(jì)律處分，包括警告、罰款、停牌、取消會(huì)員資格等。

3.其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)：其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如工商行政管理局、公安機(jī)關(guān)等，也有權(quán)對(duì)操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為進(jìn)行處罰。根據(jù)各自的職責(zé)，這些機(jī)構(gòu)可以對(duì)操縱證券市場(chǎng)價(jià)格的行為進(jìn)行行政處罰，如罰款、吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令停業(yè)整頓等。尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管與處罰

#監(jiān)管機(jī)構(gòu)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)是負(fù)責(zé)監(jiān)管證券市場(chǎng)的主管部門，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施證券市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)，對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理。中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《證券法》、《證券發(fā)行與交易管理辦法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》等法規(guī)，對(duì)證券市場(chǎng)中的各種行為進(jìn)行了規(guī)范，并對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行了處罰。

#監(jiān)管措施

中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取了一系列措施來(lái)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為，包括：

*加強(qiáng)對(duì)尾盤交易的監(jiān)測(cè)，對(duì)異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。

*對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行調(diào)查，并對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰。

*提高對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的處罰力度，加大對(duì)違法違規(guī)者的震懾力。

*加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，要求上市公司披露有關(guān)尾盤交易的信息，并對(duì)上市公司進(jìn)行定期檢查。

*加強(qiáng)對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管，要求證券從業(yè)人員遵守職業(yè)道德，并對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰。

#處罰措施

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的處罰措施包括：

*警告。

*罰款。

*責(zé)令改正。

*暫?；蛘呷∠C券交易資格。

*沒(méi)收違法所得。

*追究刑事責(zé)任。

#處罰案例

近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)多起尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行了處罰，其中包括：

*2015年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)一起尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行了處罰，對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以罰款100萬(wàn)元的處罰。

*2016年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)一起尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行了處罰，對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以罰款200萬(wàn)元的處罰。

*2017年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)一起尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行了處罰，對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以罰款300萬(wàn)元的處罰。

#總結(jié)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為采取了零容忍的態(tài)度，并采取了一系列措施來(lái)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的處罰力度也在不斷加大，這將對(duì)違法違規(guī)者形成強(qiáng)大的震懾力。第五部分尾盤價(jià)格操縱的防范策略關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)主題名稱：加強(qiáng)監(jiān)管力度

1.完善監(jiān)管體系，明確監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，形成監(jiān)管合力。

2.加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊尾盤價(jià)格操縱行為，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。

3.加強(qiáng)監(jiān)管信息披露，及時(shí)向公眾披露尾盤價(jià)格操縱風(fēng)險(xiǎn)信息，提醒投資者謹(jǐn)慎投資。

主題名稱：完善交易規(guī)則

尾盤價(jià)格操縱的防范策略

1.加強(qiáng)投資者教育與保護(hù)

投資者應(yīng)充分了解尾盤價(jià)格操縱的手段，如集合競(jìng)價(jià)、大筆買入或賣出、異常交易等，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。投資者應(yīng)理性投資，避免盲目跟風(fēng)和踩踏，切勿參與或協(xié)助他人進(jìn)行價(jià)格操縱活動(dòng)。

2.完善相關(guān)法律法規(guī)

一方面，應(yīng)完善與價(jià)格操縱相關(guān)的法律法規(guī)，明確價(jià)格操縱行為的界定、認(rèn)定和處罰標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)價(jià)格操縱行為的處罰力度，使違法者付出應(yīng)有的法律代價(jià)，增強(qiáng)市場(chǎng)參與者的法治觀念，提高市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定性。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)價(jià)格操縱行為的執(zhí)法力度，對(duì)違法行為及時(shí)查處，形成有效的威懾。

3.加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)股市尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注尾盤時(shí)段的異常交易行為，及時(shí)識(shí)別和查處價(jià)格操縱行為。應(yīng)加大對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的處罰力度，包括但不限于罰款、禁止交易、吊銷執(zhí)照等，以有效遏制價(jià)格操縱行為。

4.建立健全信息披露制度

應(yīng)建立健全信息披露制度，要求上市公司及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露其所有重大信息，包括但不限于財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)、重大事件等，以確保投資者能夠及時(shí)獲得充分的市場(chǎng)信息，做出合理的投資決策。

5.加強(qiáng)技術(shù)支持

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的分析監(jiān)測(cè)，利用人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行智能監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為，并對(duì)違法行為進(jìn)行預(yù)警和處置。

6.加強(qiáng)國(guó)際合作

應(yīng)加強(qiáng)與其他國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)際合作，共同應(yīng)對(duì)價(jià)格操縱等跨國(guó)金融犯罪，分享信息、經(jīng)驗(yàn)和資源，形成合力，共同維護(hù)全球金融市場(chǎng)秩序。

7.加強(qiáng)行業(yè)自律

應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律，要求證券從業(yè)人員遵守職業(yè)道德規(guī)范，杜絕一切形式的價(jià)格操縱行為。行業(yè)組織應(yīng)制定行業(yè)自律規(guī)則，對(duì)證券從業(yè)人員的行為進(jìn)行約束，并對(duì)違反行業(yè)自律規(guī)則的行為進(jìn)行處罰。第六部分尾盤價(jià)格操縱的國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)美國(guó)對(duì)尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

1.制定專門的法律法規(guī)：美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）于1934年頒布了《證券交易法》，其中第15條（c）（1）款禁止在證券交易所的任何尾盤交易中進(jìn)行操縱或欺騙行為。

2.加強(qiáng)監(jiān)管力度：SEC通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管力度來(lái)打擊尾盤價(jià)格操縱行為。例如，SEC要求經(jīng)紀(jì)商-交易商向其報(bào)告所有尾盤交易，并對(duì)其進(jìn)行審查以發(fā)現(xiàn)可疑行為。

3.使用先進(jìn)技術(shù)：SEC使用先進(jìn)技術(shù)來(lái)檢測(cè)尾盤價(jià)格操縱行為。例如，SEC使用計(jì)算機(jī)程序來(lái)分析交易數(shù)據(jù)，并識(shí)別可疑交易模式。

英國(guó)對(duì)尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

1.建立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)：英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）于2013年成立了市場(chǎng)濫用團(tuán)隊(duì)，專門負(fù)責(zé)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為。

2.加強(qiáng)對(duì)交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)：FCA要求經(jīng)紀(jì)商-交易商向其報(bào)告所有尾盤交易，并對(duì)其進(jìn)行審查以發(fā)現(xiàn)可疑行為。

3.對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行刑事處罰：FCA可以對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行刑事處罰，包括罰款和監(jiān)禁。

歐盟對(duì)尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

1.建立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)：歐盟于2014年成立了歐洲證券和市場(chǎng)管理局（ESMA），專門負(fù)責(zé)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為。

2.加強(qiáng)對(duì)交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)：ESMA要求經(jīng)紀(jì)商-交易商向其報(bào)告所有尾盤交易，并對(duì)其進(jìn)行審查以發(fā)現(xiàn)可疑行為。

3.對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行行政處罰：ESMA可以對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行行政處罰，包括罰款和吊銷執(zhí)照。

日本對(duì)尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

1.建立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)：日本金融廳于2013年成立了市場(chǎng)操縱監(jiān)管辦公室，專門負(fù)責(zé)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為。

2.加強(qiáng)對(duì)交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)：日本金融廳要求經(jīng)紀(jì)商-交易商向其報(bào)告所有尾盤交易，并對(duì)其進(jìn)行審查以發(fā)現(xiàn)可疑行為。

3.對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行行政處罰：日本金融廳可以對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行行政處罰，包括罰款和吊銷執(zhí)照。

澳大利亞對(duì)尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

1.建立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)：澳大利亞證券和投資委員會(huì)（ASIC）于2012年成立了市場(chǎng)操縱監(jiān)管辦公室，專門負(fù)責(zé)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為。

2.加強(qiáng)對(duì)交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)：ASIC要求經(jīng)紀(jì)商-交易商向其報(bào)告所有尾盤交易，并對(duì)其進(jìn)行審查以發(fā)現(xiàn)可疑行為。

3.對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行刑事處罰：ASIC可以對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行刑事處罰，包括罰款和監(jiān)禁。

加拿大對(duì)尾盤價(jià)格操縱的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

1.建立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)：加拿大證券管理局（CSA）于2013年成立了市場(chǎng)操縱監(jiān)管辦公室，專門負(fù)責(zé)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為。

2.加強(qiáng)對(duì)交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)：CSA要求經(jīng)紀(jì)商-交易商向其報(bào)告所有尾盤交易，并對(duì)其進(jìn)行審查以發(fā)現(xiàn)可疑行為。

3.對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行行政處罰：CSA可以對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為進(jìn)行行政處罰，包括罰款和吊銷執(zhí)照。尾盤價(jià)格操縱的國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

一、美國(guó)

1.證券交易委員會(huì)（SEC）

SEC是美國(guó)證券市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，包括對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管。SEC擁有廣泛的調(diào)查和執(zhí)法權(quán)力，可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取執(zhí)法行動(dòng)。

2.美國(guó)證券交易所（NYSE）

NYSE是美國(guó)最大的證券交易所，也是世界上交易量最大的證券交易所之一。NYSE擁有自己的監(jiān)管規(guī)則，包括對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管規(guī)則。NYSE可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取紀(jì)律處分措施。

3.金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）

FINRA是美國(guó)證券業(yè)的自我監(jiān)管組織，負(fù)責(zé)對(duì)證券經(jīng)紀(jì)商和交易商進(jìn)行監(jiān)管，包括對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管。FINRA擁有廣泛的調(diào)查和執(zhí)法權(quán)力，可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取執(zhí)法行動(dòng)。

二、英國(guó)

1.金融行為監(jiān)管局（FCA）

FCA是英國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，包括對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管。FCA擁有廣泛的調(diào)查和執(zhí)法權(quán)力，可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取執(zhí)法行動(dòng)。

2.倫敦證券交易所（LSE）

LSE是英國(guó)最大的證券交易所，也是世界上交易量最大的證券交易所之一。LSE擁有自己的監(jiān)管規(guī)則，包括對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管規(guī)則。LSE可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取紀(jì)律處分措施。

三、歐盟

1.歐洲證券和市場(chǎng)管理局（ESMA）

ESMA是歐盟證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)歐盟證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，包括對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管。ESMA擁有廣泛的調(diào)查和執(zhí)法權(quán)力，可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取執(zhí)法行動(dòng)。

2.歐盟委員會(huì)（EC）

EC是歐盟的行政機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行歐盟法律，包括歐盟證券法律。EC擁有廣泛的調(diào)查和執(zhí)法權(quán)力，可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取執(zhí)法行動(dòng)。

四、其他國(guó)家

許多其他國(guó)家也制定了相關(guān)法律法規(guī)來(lái)監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為，例如：

1.加拿大證券管理局（CSA）

2.澳大利亞證券和投資委員會(huì)（ASIC）

3.日本金融廳（FSA）

4.新加坡金融管理局（MAS）

5.香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（SFC）

這些國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常擁有廣泛的調(diào)查和執(zhí)法權(quán)力，可以對(duì)涉嫌操縱尾盤價(jià)格的行為進(jìn)行調(diào)查并采取執(zhí)法行動(dòng)。第七部分我國(guó)尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管的不足關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)監(jiān)管制度不完善

1.法律法規(guī)體系不健全：我國(guó)對(duì)于尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管主要依靠《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》等法律法規(guī)，但這些法規(guī)對(duì)于尾盤價(jià)格操縱行為的定義、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、處罰措施等方面規(guī)定不夠明確，難以有效打擊尾盤價(jià)格操縱行為。

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)不清：目前，我國(guó)對(duì)于尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管主要由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、地方證監(jiān)局等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，但各機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)不明確，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空，導(dǎo)致尾盤價(jià)格操縱行為難以被及時(shí)發(fā)現(xiàn)和查處。

3.監(jiān)管手段單一：目前，我國(guó)對(duì)于尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管主要依靠事后處罰，這種監(jiān)管手段過(guò)于滯后，難以起到有效威懾作用。此外，我國(guó)對(duì)于尾盤價(jià)格操縱行為的監(jiān)管主要依靠人工審查，這種監(jiān)管手段效率低下，難以覆蓋所有可疑交易。

監(jiān)管技術(shù)手段落后

1.交易數(shù)據(jù)監(jiān)控系統(tǒng)不完善：我國(guó)的交易數(shù)據(jù)監(jiān)控系統(tǒng)還不夠完善，難以有效識(shí)別尾盤價(jià)格操縱行為。目前，我國(guó)的交易數(shù)據(jù)監(jiān)控系統(tǒng)主要依靠規(guī)則引擎進(jìn)行監(jiān)控，這種監(jiān)控方式過(guò)于簡(jiǎn)單，難以識(shí)別出復(fù)雜多樣的尾盤價(jià)格操縱行為。

2.人工智能技術(shù)應(yīng)用不足：我國(guó)在尾盤價(jià)格操縱行為監(jiān)管中的人工智能技術(shù)應(yīng)用還不夠充分。人工智能技術(shù)可以有效提高尾盤價(jià)格操縱行為的識(shí)別效率和準(zhǔn)確率，但目前我國(guó)在這一領(lǐng)域的應(yīng)用還處于起步階段，尚未形成成熟的解決方案。

3.監(jiān)管系統(tǒng)缺乏互聯(lián)互通：我國(guó)的尾盤價(jià)格操縱行為監(jiān)管系統(tǒng)缺乏互聯(lián)互通，導(dǎo)致監(jiān)管信息難以共享，監(jiān)管效率低下。目前，我國(guó)的尾盤價(jià)格操縱行為監(jiān)管系統(tǒng)主要由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、地方證監(jiān)局等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，這些機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管信息難以共享，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。我國(guó)尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管的不足：

1.法規(guī)制度不健全：

*缺乏專門針對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的法律法規(guī)：我國(guó)證券法、刑法等法律法規(guī)均未對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為做出明確規(guī)定，導(dǎo)致監(jiān)管部門在執(zhí)法過(guò)程中缺乏具體依據(jù)，難以有效打擊尾盤價(jià)格操縱行為。

*尾盤異常交易行為的界定不明確：現(xiàn)行法規(guī)制度對(duì)尾盤異常交易行為的界定不夠明確，導(dǎo)致監(jiān)管部門難以區(qū)分正常交易行為和尾盤價(jià)格操縱行為，給尾盤價(jià)格操縱者提供了可乘之機(jī)。

2.監(jiān)管力度不足：

*監(jiān)管資源有限：監(jiān)管部門的人力、物力資源有限，難以對(duì)市場(chǎng)上的所有交易行為進(jìn)行全面監(jiān)控，導(dǎo)致尾盤價(jià)格操縱行為時(shí)有發(fā)生。

*監(jiān)管手段單一：監(jiān)管部門主要依靠事后處罰的手段來(lái)打擊尾盤價(jià)格操縱行為，缺乏有效的預(yù)防和監(jiān)控手段，這使得監(jiān)管部門難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止尾盤價(jià)格操縱行為的發(fā)生。

3.技術(shù)手段落后：

*交易系統(tǒng)監(jiān)測(cè)能力有限：我國(guó)證券交易系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)能力有限，難以對(duì)尾盤異常交易行為進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，導(dǎo)致監(jiān)管部門難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止尾盤價(jià)格操縱行為的發(fā)生。

*缺乏大數(shù)據(jù)分析技術(shù)：監(jiān)管部門缺乏大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，難以對(duì)海量交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘，從而難以發(fā)現(xiàn)尾盤價(jià)格操縱行為的蛛絲馬跡。

4.投資者保護(hù)意識(shí)薄弱：

*投資者缺乏對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的認(rèn)識(shí)：許多投資者缺乏對(duì)尾盤價(jià)格操縱行為的認(rèn)識(shí)，難以識(shí)別尾盤價(jià)格操縱行為的特征，導(dǎo)致他們?nèi)菀壮蔀槲脖P價(jià)格操縱者的犧牲品。

*投資者維權(quán)意識(shí)不強(qiáng)：許多投資者維權(quán)意識(shí)不強(qiáng)，即使遭受了尾盤價(jià)格操縱行為的侵害，也不愿意或者不知道如何維權(quán)，這使得尾盤價(jià)格操縱者更加肆無(wú)忌憚。

5.國(guó)際合作不足：

*缺乏與其他國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管合作：我國(guó)與其他國(guó)家和地區(qū)在尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管方面的合作不足，導(dǎo)致監(jiān)管部門難以有效打擊跨境尾盤價(jià)格操縱行為。

*缺乏國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：目前，國(guó)際上尚未建立統(tǒng)一的尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這使得監(jiān)管部門在監(jiān)管尾盤價(jià)格操縱行為時(shí)缺乏共同的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。第八部分尾盤價(jià)格操縱監(jiān)管的完善建議關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點(diǎn)【發(fā)散性思政】：尾盤操縱與防范策略之末端操縱規(guī)制的建議

1.建立末端操縱識(shí)別與預(yù)警體系。

2.借助大數(shù)據(jù)、