新能源環(huán)衛(wèi)車2024M1-2滲透率提升至9.7%25

財(cái)政支出有所改善，環(huán)衛(wèi)裝備銷量開始復(fù)蘇尤其是新CCER有望帶來增量資金支持。27.4620,5305.7%2023126.71%3665，財(cái)政（9102.35%、增長(zhǎng)20.8%、增長(zhǎng)0.5%，環(huán)衛(wèi)裝備銷量開始復(fù)蘇。圖1：12月公財(cái)政能環(huán)出同比長(zhǎng)6.71%（單位億元） 圖月共財(cái)城鄉(xiāng)區(qū)事支出同增長(zhǎng)單元8006004002000

30%20%10%0%-10%-20%-30%2021-072021-082021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-12

5000

40%30%20%10%0%-10%-20%2021-072021-082021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-12中國(guó):公共財(cái)政支出:節(jié)能環(huán)保:當(dāng)月值 節(jié)能環(huán)保支出同比

中國(guó):公共財(cái)政支:城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù):當(dāng)月值 城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)支出同比資料來源：， 資料來源：，20233.7%42.9%2023年環(huán)衛(wèi)裝備銷量7.91萬輛，同比下降3.7%，其中10-12月單月增速均為正，合計(jì)銷量17,899輛，同比增長(zhǎng)8.0%。2024年1-2月銷量10,011輛，同比增長(zhǎng)1.1%，其中2月銷量受春節(jié)、寒潮影響以及去年同期基數(shù)較高，同比下滑40.5%至3,239輛，有所拖累。圖3：環(huán)衛(wèi)備銷及同增速單位：輛） 圖4：環(huán)衛(wèi)備銷各年的月波動(dòng)情圖（位：） 15.4%10.0111.3615.4%10.0111.3613.4%11.4610.148.227.911.1%0.9%-3.7%-11.5%-19.0%1.0012 15%10%10 5%8 0%6 -5%4 -10%2 -20%0 -25%

20,00016,00012,0000

6,7726,7723,2391月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018 2019 2020 2021 合計(jì)上牌量 同比變化 2022 2023 2024M1-2 資料來源：中保信， 資料來源：中保信，分車輛燃料類型來看，2023年柴油車輛及汽油車輛銷量分別為66,576輛和5,169輛、天然氣車輛4096,971輛（，新能源環(huán)衛(wèi)車銷量同比增長(zhǎng)1-2971997%年得到延續(xù)。表1：環(huán)衛(wèi)裝備分燃料類型銷量情況（單位：輛）時(shí)間2018201920202021202220232024M1-2柴油84,08997,09998,66687,26370,32766,5767,982汽油12,86311,56410,8298,5976,1395,1691,008天然氣1,5358901,1961,40281040950新能源1,6133,9983,9034,1104,8776,971971合計(jì)100,100113,551114,594101,37282,15379,12510,011新能源占比1.6%3.5%3.4%4.1%5.9%8.8%9.7%資料來源：中保信，（注：新能源車輛中包含純電動(dòng)及燃料電池環(huán)衛(wèi)車）25,071銷量分別為24,087輛和29,967輛，占比分別為30.4%和37.9%，垃圾車占比長(zhǎng)期呈及洗掃類環(huán)衛(wèi)多元化需求逐漸提升，行業(yè)規(guī)模也有所擴(kuò)大。但2023有所提升，推測(cè)主要是財(cái)政壓力下，其他車輛更換周期有所拉長(zhǎng)所致。表2：環(huán)衛(wèi)裝備銷量分功能類型累計(jì)年度統(tǒng)計(jì)圖（單位：輛）年份2018201920202021202220232024M1-2洗掃車36,26238,44836,19632,62927,72725,0712,867市政車24,75229,65835,33133,28225,96324,0872,022垃圾車39,08645,44543,06735,46128,46329,9675,122合計(jì)100,100113,551114,594101,37282,15379,12510,011洗掃車占比36.2%33.9%31.6%32.2%33.8%31.7%28.6%市政車占比24.7%26.1%30.8%32.8%31.6%30.4%20.2%垃圾車占比39.0%40.0%37.6%35.0%34.6%37.9%51.2%合計(jì)100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%資料來源：中保信，按照整車車型來看，2023（占比達(dá)4.9%，占比也略有下滑，2024年1-2圖5：環(huán)衛(wèi)備重占比況（位：輛） 140,000

環(huán)衛(wèi)裝備上險(xiǎn)量

50%120,000100,00080,000

47%44%60,000

41%40,00020,000

38%02018

2019

2020合計(jì)

2021

2022

2023

2024M1-2

35%資料來源：中保信，裝備行業(yè)CR10超60%，競(jìng)爭(zhēng)有所加劇從環(huán)衛(wèi)裝備整體銷量來看，2023年CR10為60.5%，集中度同比2022年的61.5%略（224年1-2月0繼續(xù)下行至5.3（盈峰環(huán)境、程力威和凱力風(fēng)，市占率分別為15.5%10.0%和7.8%，中聯(lián)市占率由2022年的16.%降至223155%4.（2224.3%3.3（22年為47%20241-2月，中聯(lián)、福龍馬和宇通市占率均有所回升，分別上升至20.8%、4.5%、3.6%。排名14品牌排名14品牌程力威中聯(lián)福龍馬宇通凱力風(fēng)天威緣徐工縱昂程力楚勝前十合計(jì)總計(jì)2021銷量16,477市占率16.3%16.3%3,8153.8%品牌中聯(lián)程力威凱力風(fēng)宇通福龍馬程力縱昂東風(fēng)徐工楚勝前十合計(jì)總計(jì)2022銷量13,720市占率16.7%10,34712.6%3,8744.7%品牌中聯(lián)程力威凱力風(fēng)程力縱昂東風(fēng)福龍馬徐工宇通楚勝前十合計(jì)總計(jì)2023銷量12,246市占率15.5%7,93610.0%4,2015.3%3,2944.2%品牌中聯(lián)程力威凱力風(fēng)徐工福龍馬程力宇通縱昂東風(fēng)帝王環(huán)衛(wèi)前十合計(jì)總計(jì)上險(xiǎn)量2,084市占率20.8%216,5577837.8%35,8965.8%5,2546.4%6,1687.8%6006.0%5125.1%53,7713.7%3,5524.3%3,6644.6%4554.5%62,6442.6%3,6034.4%3,3544.2%3863.9%72,6302.6%3,2694.0%3613.6%82,6232.6%2,7533.4%3,0303.8%2682.7%92,5282.5%2,4823.0%2,6043.3%2002.0%101,8951.9%1,6392.0%1,3931.8%1851.8%-58,83658.0%50,49361.5%47,89060.5%5,83458.3%-101,372100.0%82,153100.0%79,125100.0%10,011100.0%資料來源：中保信，（注：中聯(lián)包含了中標(biāo)品牌在內(nèi)）相比而言，新能源環(huán)衛(wèi)裝備競(jìng)爭(zhēng)格局較好，2023年銷量CR10為76.9%，高于傳統(tǒng)環(huán)新能源車輛相比傳統(tǒng)車輛單價(jià)高2-3部分中小企業(yè)無力承擔(dān)而退出新能源市場(chǎng)；3）車輛改裝技術(shù)難度相比傳統(tǒng)車輛難度較工裝備市占率上升勢(shì)頭明顯，202310.8%，20241-2月提升至14.4%。2023（盈峰環(huán)境（宇通重工為16.%.5（202年市占率為6.9%20241-222.2%，中聯(lián)和福龍馬受宇通、徐工和福田競(jìng)爭(zhēng)影響，市占率分別下滑至22.6%、4.9%。表4）排名品牌2021銷量市占率品牌2022銷量市占率品牌2023銷量市占率品牌2024M1-2銷量市占率1宇通113527.6%中聯(lián)142629.2%中聯(lián)199828.7%中聯(lián)21922.6%2中聯(lián)74418.1%宇通140128.7%宇通115316.5%宇通21622.2%3福龍馬2706.6%福龍馬3386.9%徐工75010.8%徐工14014.4%4華林2666.5%福田2905.9%福龍馬6629.5%福田909.3%5開瑞2566.2%徐工1623.3%青特2073.0%福龍馬484.9%6飛馳1804.4%中標(biāo)1342.7%福田1452.1%恒天領(lǐng)銳293.0%7中國(guó)中車1383.4%三力1012.1%開瑞1251.8%賽沃272.8%8開沃1182.9%開沃871.8%愛瑞特1141.6%啟敬222.3%9東風(fēng)1062.6%瑞弗831.7%洹宇1091.6%洹宇181.9%10三力641.6%中國(guó)中車651.3%恒天領(lǐng)銳1011.4%三一141.4%-前十合計(jì)327779.7%前十合計(jì)408783.8%前十合計(jì)536476.9%前十合計(jì)82384.8%-總計(jì)4110100.0%總計(jì)4877100.0%總計(jì)6971100.0%總計(jì)971100.0%資料來源：中保信，（注：中聯(lián)包含了中標(biāo)品牌在內(nèi)）環(huán)衛(wèi)裝備全面電動(dòng)化第一批試點(diǎn)城市2023年滲透率約21.0%新能源環(huán)衛(wèi)車試點(diǎn)政策落地，推動(dòng)新能源裝備長(zhǎng)期成長(zhǎng)。2023年月13鄭州等1560+70+通知同時(shí)提出研究將公共領(lǐng)域新能源汽車產(chǎn)生的碳減排量納入溫室氣體自愿減排交易機(jī)CCER2024年2月8全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)實(shí)施方案（征求意見稿2025年底，計(jì)劃推廣公共領(lǐng)域新能源汽車3.74萬輛（和更換純電動(dòng)汽車比例不低于80%60%209個(gè)。2024年3月6圍開展公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化，實(shí)現(xiàn)公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化從試點(diǎn)城市到省級(jí)的范圍擴(kuò)大。2023年12月7到2025年重點(diǎn)區(qū)域輕型環(huán)衛(wèi)等車輛中，新能源汽車比例不低于80%。2023年1月30到80%”要求一致。2024年1月《意見》提出到2027年新增汽車中新能源汽車占比力爭(zhēng)達(dá)到45%。2024年3月13日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方更新2024-2025迎來更新?lián)Q代潮。第一批試點(diǎn)落地的15個(gè)城市2022年新能源環(huán)衛(wèi)裝備合計(jì)上險(xiǎn)2,580輛，占全國(guó)新能源裝備上險(xiǎn)總量比例年15城新能源環(huán)衛(wèi)裝備上險(xiǎn)量2,949輛，占比42.3%，新能源環(huán)衛(wèi)車滲透率21.0%（2024年1-2月新能源環(huán)衛(wèi)23.%15（202年為基數(shù)，若按照2025年新能源滲透率80%計(jì)算，則5城新能源裝備上險(xiǎn)量將有1,82輛，相比2022年新增9,302輛（按照單車價(jià)格60萬元計(jì)算，則新增市場(chǎng)規(guī)模約55.8億元透率提升。表5：第一批公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)城市環(huán)衛(wèi)裝備銷量情況（單位：輛）城市類型城市2022新能源環(huán)衛(wèi)車銷量2023 2024M1-22022環(huán)衛(wèi)車總銷量20232024M1-22022電動(dòng)滲透率20232024M1-2第一類北京市313419451597193132819.6%21.7%13.7%深圳市11005581943079175647735.7%31.8%40.7%重慶市2937595612261453.0%3.0%3.4%成都市556966891972214626128.2%45.0%34.1%鄭州市3152271713599367623.2%24.3%22.4%第二類寧波市273714674521624.0%7.1%22.6%廈門市9513504325721.8%1.5%18.1%濟(jì)南市144110131010091011.1%4.1%9.9%石家莊市186541291407202710413.2%26.7%27.9%唐山市21433597872383.5%4.9%7.9%第三類柳州市025111672170.0%34.7%5.9%?？谑?110190229162.6%4.8%0.0%長(zhǎng)春市000577454400.0%0.0%0.0%銀川市560231190162.2%3.2%0.0%鄂爾多斯市0330283318300.0%10.4%0.0%15城合計(jì)2,5802,94942014,85214,0121,78317.4%21.0%23.6%全國(guó)總銷量4,8776,97197182,15379,12510,0115.9%8.8%9.7%15城占比52.9%42.3%43.3%18.1%17.7%17.8%---資料來源：中保信，15個(gè)試點(diǎn)城市中，其中一類城市整體環(huán)衛(wèi)裝備銷量領(lǐng)先，鄭州市2023年銷量936輛，其他四個(gè)城市銷量均在1,000輛以上，二類城市中石家莊市及濟(jì)南市銷量也較為靠前，分別為2027輛、1009輛，均是未來新能源環(huán)衛(wèi)裝備重點(diǎn)提升區(qū)域。15個(gè)試點(diǎn)城市中2023年新能源環(huán)衛(wèi)裝備銷量較高的城市有成都、深圳、石家莊，均在500輛以上。2023市占率分別為27.8%、8.2%和21.6%100%，在?？诩皾?jì)南市占率也超過20%城市 新能源總銷量 盈峰新能源銷量 龍馬新能源銷量 宇通新能源銷量城市 環(huán)衛(wèi)車總銷量 盈峰銷量 龍馬銷量 宇通銷量圖6：2023年15試點(diǎn)市環(huán)裝備競(jìng)格局況（位：） 圖年城市 新能源總銷量 盈峰新能源銷量 龍馬新能源銷量 宇通新能源銷量城市 環(huán)衛(wèi)車總銷量 盈峰銷量 龍馬銷量 宇通銷量深圳市 1756重慶市 1226成都市 2146鄭州市 936寧波市 521廈門市 325濟(jì)南市 1009石家莊市 2027唐山市 872柳州市 72?？谑?229長(zhǎng)春市 454銀川市 190鄂爾多斯市 318合計(jì) 14012

62 83 34 125 5 95 96 22 52 7 6 23 47 13 2036 634

北京市 419深圳市 558重慶市 37成都市 966鄭州市 227寧波市 37廈門市 5濟(jì)南市 41石家莊市 541唐山市 43柳州市 25海口市 長(zhǎng)春市 0銀川市 6鄂爾多斯市 33合計(jì) 2949

91 59 511342312013423113 0 7172117218 012 11 50 5 05 16 12534 2515 2 40 0 02 5 00 0 00 0 00 0 0820 243 資料來源：中保信， 資料來源：中保信，城市 新能源總滲透率盈峰新能源市占率龍馬新能源市占率宇通新能源市占率圖8：2023年15試點(diǎn)市新源環(huán)衛(wèi)備競(jìng)格局況 城市 新能源總滲透率盈峰新能源市占率龍馬新能源市占率宇通新能源市占率北京市21.7%21.7%14.1%12.2%深圳市31.8%41.4%3.6%24.0%重慶市3.0%35.1%0.0%18.9%成都市45.0%19.8%9.4%21.7%鄭州市24.3%3.5%0.0%76.7%寧波市7.1%32.4%29.7%13.5%廈門市1.5%0.0%100.0%0.0%濟(jì)南市4.1%12.2%39.0%2.4%石家莊市26.7%46.6%6.3%9.6%唐山市4.9%34.9%4.7%9.3%柳州市34.7%0.0%0.0%0.0%海口市4.8%18.2%45.5%0.0%長(zhǎng)春市0.0%0.0%0.0%0.0%銀川市3.2%0.0%0.0%0.0%鄂爾多斯市10.4%0.0%0.0%0.0%合計(jì)21.0%27.8%8.2%21.6%資料來源：中保信，19個(gè)一線及新一線城市2022年新能源環(huán)衛(wèi)裝備合計(jì)銷量3,431年19城新能源環(huán)衛(wèi)裝備合計(jì)銷量4,227輛，滲透率提升至18.4%，其中上海、成都、南京滲透率分別達(dá)49.7%、45.0及3.2（224年1-2月滲透率分別提升至4.1、44.410。關(guān)注宇通重工、盈峰環(huán)境和福龍馬的投資機(jī)會(huì)。圖9：一線及新一線城市2022年、2023年及2024年1-2月新能源環(huán)衛(wèi)車滲透率情況（單位：輛）類型城市2022總體環(huán)衛(wèi)車20232024M1-22022新能源環(huán)衛(wèi)車20232024M1-22022電動(dòng)滲透率20232024M1-2一線城市上海市7269771421324869118.2%49.7%64.1%一線城市北京市1,5971,9313283134194519.6%21.7%13.7%一線城市廣州市1,9102,5964137617134.0%6.6%0.7%一線城市深圳市3,0791,7564771,10055819435.7%31.8%40.7%新一線成都市1,9722,1462615569668928.2%45.0%34.1%新一線重慶市9561,226145293753.0%3.0%3.4%新一線杭州市1,3709441169865177.2%6.9%14.7%新一線西安市1,050959987216486.9%17.1%8.2%新一線武漢市3,9972,6052172474200.6%2.8%9.2%新一線蘇州市1,069909971072312210.0%25.4%22.7%新一線鄭州市1,359936763152271723.2%24.3%22.4%新一線南京市797617811432113617.9%34.2%44.4%新一線天津市46541234157213.2%17.5%2.9%新一線長(zhǎng)沙市2,1052,2643172813556913.3%15.7%21.8%新一線東莞市32930154136404.0%21.3%0.0%新一線寧波市674521622737144.0%7.1%22.6%新一線佛山市1,06645514454785.1%1.5%5.6%新一線合肥市1,0689511986651136.2%5.4%6.6%新一線青島市58549734103211.7%6.4%2.9%合計(jì)26,17423,0033,2943,4314,22765313.1%18.4%19.8%資料來源：中保信，（注：城市劃分來自第一財(cái)經(jīng)新一線城市研究所《2022城市商業(yè)魅力排行榜》，下同）圖10：二線城市2022年、2023年及2024年1-2月新能源環(huán)衛(wèi)車滲透率情況（單位：輛）類型城市2022總體環(huán)衛(wèi)車20232024M1-22022新能源環(huán)衛(wèi)車20232024M1-22022電動(dòng)滲透率20232024M1-2二線城市昆明市585648660000.0%0.0%0.0%二線城市沈陽市227237261100.4%0.4%0.0%二線城市濟(jì)南市131010091011441101.1%4.1%9.9%二線城市無錫市1197530