《財務(wù)管理實務(wù)》課件-項目二 財務(wù)管理基礎(chǔ)

項目二：財務(wù)管理基礎(chǔ)主講人：杜麗婭CONTENTS學(xué)/習(xí)/目/標知識目標01（1）熟悉復(fù)利終值與現(xiàn)值的相關(guān)概念和計算。（2）掌握年金和風(fēng)險價值的相關(guān)內(nèi)容。能力目標02（1）通過學(xué)習(xí)資金時間價值的相關(guān)理論知識，能夠計算不同終值、現(xiàn)值。（2）通過學(xué)習(xí)風(fēng)險分析，能夠準確理解風(fēng)險與報酬的關(guān)系。ONE1復(fù)利終值與現(xiàn)值1、資金時間價值的概念在經(jīng)濟生活中，一定量的貨幣在不同時點上具有不同的價值。隨著時間的推移，周轉(zhuǎn)使用中的資金發(fā)生了增值。據(jù)此資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，稱為資金的時間價值。2、終值與現(xiàn)值01終值又稱未來值，是現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和。02現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值。03終值與現(xiàn)值的計算涉及利息計算方式的選擇。目前有兩種利息計算方式，即單利和復(fù)利。3、單利的終值和現(xiàn)值01本金即貸款、存款或投資在計算利息之前的原始金額。02利息是貨幣在一定時期內(nèi)的使用費，指貨幣持有者（債權(quán)人）因貸出貨幣或貨幣資本而從借款人（債務(wù)人）手中獲得的報酬。03單利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每期都按初始本金計算利息，當期利息不計入下期本金，計算基礎(chǔ)不變。3、單利的終值和現(xiàn)值單利終值指按單利計算出來的資金未來的價值，也就是按單利計算出來的本金與未來利息之和。（一）單利終值的計算單利終值的計算公式為：I=Pni或F=P(1+ni)P——本金；i——年利率；n——計算時間；I——期未利息；F——本利和終值。3、單利的終值和現(xiàn)值單利現(xiàn)值是指在單利計息條件下未來某一時點上的資金相當于現(xiàn)在的價值。顯然，單利現(xiàn)值是單利終值的逆運算。（一）單利現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算公式為：P=F-I或P=F/（1+i×n）P——本金；i——年利率；n——計算時間；I——期未利息；F——本利和終值。4、復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利是指以當期期末本利和為計息基礎(chǔ)計算下期利息的一種計算利息的方法。按照這種方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”。

這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。除非特別說明，計息期均為一年。4、復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計算若干期后的本利和。（一）復(fù)利終值的計算復(fù)利終值的計算公式為：F=P*(1+i)^nP——本金；i——年利率；n——計算時間；F——本利和終值。4、復(fù)利的終值和現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算，指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值，或者說是為取得一定的本利和現(xiàn)在所需要的本金。（二）復(fù)利現(xiàn)值的計算復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為：P=F/(1+i)^nP——本金；i——年利率；n——計算時間；F——本利和終值。TWO2年金1、年金的含義01年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收(付)款項。02折舊、利息、租金、保險費均表現(xiàn)為年金的形式。03按照收付時點和方式的不同可以將年金分為：普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金等四種。2、年金的種類（一）普通年金：從第一期開始每期期末收款或付款的年金。（二）預(yù)付年金：從第一期開始每期期初收款或付款的年金。（三）遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。（四）永續(xù)年金：無限期的普通年金。THREE3風(fēng)險價值1、風(fēng)險的含義在企業(yè)財務(wù)管理的每一個環(huán)節(jié)都不可避免地要面對風(fēng)險。

從財務(wù)管理角度看，風(fēng)險就是企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益率與預(yù)計收益率發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。2、報酬和風(fēng)險價值（一）報酬期望報酬：事先心理報酬必要報酬：最低報酬實際報酬：事后報酬（二）風(fēng)險價值是指因資金籌集與使用中的各種不確定因素導(dǎo)致企業(yè)取得的額外利潤或遭受的額外損失?！邦~外”是與貨幣時間價值（無風(fēng)險報酬）相比較而言。3、風(fēng)險的種類（一）按不同財務(wù)活動分籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。投資風(fēng)險為獲得不確定的預(yù)期效益，而承擔(dān)的風(fēng)險。它也是一種經(jīng)營風(fēng)險，通常指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。收益分配風(fēng)險收益分配風(fēng)險指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響。3、風(fēng)險的種類（二）按風(fēng)險是否可以分散分系統(tǒng)風(fēng)險（不可分散風(fēng)險、市場風(fēng)險）是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng)風(fēng)險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。非系統(tǒng)風(fēng)險（可分散風(fēng)險、公司特有風(fēng)險）非系統(tǒng)風(fēng)險又稱非市場風(fēng)險或可分散風(fēng)險。它是與整個股票市場的變動無關(guān)的風(fēng)險，是指某些因素的變化造成單個股票價格下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。3、風(fēng)險的種類（三）按風(fēng)險產(chǎn)生原因分經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。一般是指由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因給企業(yè)的利潤額或利潤率帶淶政檔不確定性。財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。4.風(fēng)險與報酬之