《投資理財》課件-任務(wù)4.5：公司分析（2課時）

FinancialInvestments投資理財知識回顧增長型行業(yè)周期型行業(yè)防御型行業(yè)新興產(chǎn)業(yè)耐用品制造業(yè)食品業(yè)行業(yè)分析是指根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，綜合應(yīng)用統(tǒng)計學(xué)、計量經(jīng)濟學(xué)等分析工具對行業(yè)經(jīng)濟的運行狀況、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、消費、技術(shù)、行業(yè)競爭力、市場競爭格局、行業(yè)政策等行業(yè)要素進行深入的分析，發(fā)現(xiàn)行業(yè)運行的內(nèi)在經(jīng)濟規(guī)律，進一步預(yù)測未來行業(yè)發(fā)展的趨勢。知識回顧行業(yè)的生命周期理論指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。幼稚期成長期成熟期衰退期知識回顧五力分析模型行業(yè)競爭者潛在競爭者供應(yīng)商議價替代品客戶議價新進入者的威脅替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅供應(yīng)商的議價能力購買者的議價能力Part05公司分析目錄CONTENTS123公司分析的含義公司分析方法公司分析實訓(xùn)公司分析的含義經(jīng)濟指標分析經(jīng)濟政策分析宏觀分析內(nèi)部競爭結(jié)構(gòu)分析外部影響因素分析行業(yè)分析財務(wù)報表分析經(jīng)營能力分析公司分析為了判斷公司的質(zhì)量和投資價值，對公司基本面進行定性分析和定量分析。前者指對公司發(fā)展前景、經(jīng)營戰(zhàn)略、競爭能力、盈利能力和經(jīng)營管理效率的分析；后者指對公司財務(wù)狀況的分析公司分析的含義公司分析方法財務(wù)狀況分析經(jīng)營情況分析從財務(wù)數(shù)據(jù)的角度評估上市公司是否達到了既定的目標分析對象：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及報表附注分析公司的組織機構(gòu)和高級管理人員情況，公司的內(nèi)、外協(xié)調(diào)能力，以及產(chǎn)品應(yīng)變能力等公司財務(wù)狀況分析財務(wù)比率分析償債能力分析營運能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財務(wù)比率分析法股票估值中重點關(guān)注的項目和指標普通股每股凈收益市盈率投資報酬率公司財務(wù)狀況分析普通股每股凈收益=凈利潤-優(yōu)先股股息發(fā)行在外普通股股數(shù)（元/股）是公司每年稅后凈利潤在扣除優(yōu)先股股息后所剩余額屬于每股普通股的凈收益。這部分凈收益一部分以紅利形式派發(fā)給普通股股東，一部分以留存收益的形式留在公司內(nèi)用以擴大再生產(chǎn)普通股每股凈收益每股凈收益突出相對價值的重要性如果企業(yè)的稅后凈收益絕對值很大，但每股凈收益卻很小，說明經(jīng)營業(yè)績并不理想，股票內(nèi)在價值不高反之，每股凈收益數(shù)額大，意味著公司有潛力增發(fā)股利或增加資本金以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，促使公司股票價值穩(wěn)步上升，使股東們獲得資本收益公司財務(wù)狀況分析普通股每股凈收益公司財務(wù)狀況分析市盈率又稱PE，是指當(dāng)前股票價格除以每股收益的比率。計算時，股價通常取最新收盤價。而EPS方面，若按已公布的上年度凈利潤計算，稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率；若按照最近4個季度的凈利潤之和計算，則成為滾動市盈率（TTM）市盈率==每股市價每股收益凈利潤-優(yōu)先股股息每股市價×發(fā)行在外普通股股數(shù)公司財務(wù)狀況分析市盈率市場通常使用的市盈率指的是靜態(tài)市盈率，用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標公司財務(wù)狀況分析市盈率把股價和利潤聯(lián)系起來，如果公司利潤沒有增長，甚至下降，則市盈率將會上升一般來說，市盈率：<0：指該公司盈利為負，計算市盈率沒有意義，軟件顯示為“—”0-13：價值可能被低估14-20：價值可能處于正常水平21-28：價值可能被高估>28：反映可能出現(xiàn)投機性泡沫市盈率市盈率的倒數(shù)就是當(dāng)前的股票投資報酬率，即為股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。這顯示了投資者購買高市盈率的股票帶有較大的風(fēng)險。公司財務(wù)狀況分析投資報酬率市盈率指標存在一定的局限性。利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬于同一個行業(yè)，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。公司經(jīng)營情況分析根據(jù)證券公司等各機構(gòu)發(fā)布的研究報告，簡要了解公司的業(yè)績和市場需求等信息。盈利預(yù)測公司經(jīng)營情況分析根據(jù)股東和股本結(jié)構(gòu)的研究，了解公司的股東持股情況和管理層結(jié)構(gòu)等信息。股本結(jié)構(gòu)公司經(jīng)營情況分析根據(jù)調(diào)研機構(gòu)的調(diào)研報告，了解公司的經(jīng)營策略、生