白銀延期TD與現(xiàn)貨白銀的 -

白銀延期TD與現(xiàn)貨天通銀的

組合操作交易法給您帶來一種獨特的投資理財組合與交易思路

最優(yōu)化您的資金分配

彌補市場風險

強化您的收益回報白銀延期TD與國際現(xiàn)貨兩種產(chǎn)品的規(guī)則、性質(zhì)

交易場所交易時間成交報價交易方式保證金手續(xù)費最小交易單位延期TD上海黃金交易所9:00-11:3013:30-15:3021:00-2:30撮合制集中報價T+0雙向交易7%漲跌停18%8%%（延期費2-3%%）1kg國際現(xiàn)貨天津貴金屬交易所24小時連續(xù)報價22小時交易凌晨4:00-6:00結(jié)算周一8:00開盤做市商制國際報價T+0雙向交易無漲跌停最小5%8%%（延期費2%%）1kg為什么使用這兩種產(chǎn)品作為組合？

因為其二者走勢相符TIPS:有關(guān)漲跌幅數(shù)值差異的說明由于TD是分段交易，其漲跌幅的計算是根據(jù)前一個交易時段的收盤價進行計算；而現(xiàn)貨是連續(xù)報價，它的漲跌幅則是根據(jù)前一日4點的結(jié)算價進行計算，故有不同。一、資金優(yōu)化使用上面我們講過延期TD最小交易的一單的1kg；

現(xiàn)貨白銀最小交易的一單的1kg。以4000元/kg報價舉例：TD日內(nèi)交易所需占用保證金為：4000*1*18%=720（元）現(xiàn)貨日內(nèi)交易所需占用保證金為：4000*1*5%=200（元）可以看到最小單筆交易的話現(xiàn)貨所占用保證金是TD的0.28倍。那么我們完全可以在您不太確定的時候用TD做一些小資金量的操作并且從中感受市場方向。當您把握大的的時候就可以通過對現(xiàn)貨進行大資金的操作交易。這樣您的收益也會加大。我們來用實例具體看一下到底是怎樣加大的收益，節(jié)約的成本。以下圖為例，假如我們在8月1日以收盤價分別買入100kg的TD和現(xiàn)貨，待20天以后8月21日盈利平倉。來看看二者的資金使用比較:TD:占用保證金=3934*100*18%=70812

實際盈利=賬面盈利-建倉手續(xù)費-平倉手續(xù)費-延期費=（4619-3934）*100-（3934*100*8%%）-（4619*100*8%%）-（3934*100*2%%*20）=68500-314.72-369.52-1573.6=66242.16TD收益率=實際盈利/占用保證金=66242.16/70812=93.55%

現(xiàn)貨：占用保證金=3906*100*5%=19530

實際盈利=賬面盈利-建倉手續(xù)費-平倉手續(xù)費-延期費=（4571-3906）*100-（3906*100*8%%）-（4571*100*8%%）-（3906*100*2%%*20）=66500-312.48-365.68-1562.4=64259.44現(xiàn)貨收益率=實際盈利/占用保證金=64259.44/19530=329.03%二、分段差別交易法實施案例市場時間標的價格TD2013年9月12日白銀1kg/手4600現(xiàn)貨45951、套利機會產(chǎn)生2013年9月12日，由于市場休市時間不同，造成TD與現(xiàn)貨白銀的差價【以白銀TD與現(xiàn)貨跨市場套利為例】實施案例（續(xù)）市場第1筆操作（9月12日)價差第2筆操作（9月13日）價差獲利額總獲利杠桿總回報率TD買46005賣4460129-14012420倍26.97%現(xiàn)貨賣4595買43312642、套利過程價格套利開始：9月12日套利結(jié)束：9月13日43311賣2買4595現(xiàn)貨市場TD市場獲利2641買4600虧損14044602賣非合理價差1天后1天后2賣1買47124600現(xiàn)貨市場TD市場獲利1121賣459546462買虧損51A、市場價差（RMB）第1筆操作第2筆操作獲利額總獲利杠桿總回報率TD46005買4600賣47121126120倍現(xiàn)貨4595賣4595買4646-51套利開始套利結(jié)束價格非合理價差13.26%實施案例（續(xù)）3、其他可能發(fā)生的情況B、市場價差（RMB）第1筆操作第2筆操作獲利額總獲利杠桿總回報率TD46005買4600賣4629296120倍13.26%現(xiàn)貨4595賣4595買45633245631賣2賣1買46292買45954600現(xiàn)貨市場TD市場獲利32獲利29價格非合理價差套利開始套利結(jié)束13.26%實施案例（續(xù)）套利開始套利結(jié)束1、非合理價差出現(xiàn)套利開始2、過程中價差擴大不做任何操作3、價差縮小,了結(jié)獲利,套利結(jié)束43314460在操作過程中，可能出現(xiàn)價差擴大的情況，屆時無須進行任何操作，待價差縮小時進行操作，了結(jié)獲利價格時間TD市場現(xiàn)貨市場45954460實施案例（續(xù)）無風險是套利理財主要特點套利為對沖交易，不同于一般