工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理

工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理概述項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析風(fēng)險(xiǎn)分析投資風(fēng)險(xiǎn)的處理、防范和評(píng)價(jià)工程保險(xiǎn)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理概述第一節(jié)概述一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征二、工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)三、工程項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因四、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的特征五、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念六、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)七、風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工作八、工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)概述一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征從詞源學(xué)上講，“風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)詞的來源充滿爭議。艾瓦爾德考證，這個(gè)詞來自意大利語的risque，是在現(xiàn)代早期的航海貿(mào)易和保險(xiǎn)業(yè)中出現(xiàn)的。在老用法中，風(fēng)險(xiǎn)被理解為客觀的危險(xiǎn)，體現(xiàn)為自然現(xiàn)象或者航海遇到礁石、風(fēng)暴等事件。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征從詞源學(xué)上講，“風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)詞的來源充滿爭一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征1、事件未來可能結(jié)果發(fā)生的不確定性

A.H.Mowbray(1995)稱風(fēng)險(xiǎn)為不確定性；C.A.Williams（1985）將風(fēng)險(xiǎn)定義為在給定的條件和某一特定的時(shí)期，未來結(jié)果的變動(dòng)；March＆Shapira認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是事物可能結(jié)果的不確定性，可由收益分布的方差測度。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征1、事件未來可能結(jié)果發(fā)生的不確定性一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征2、損失發(fā)生的不確定性

Rosenb（1972)將風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性;Crane（1984)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)意味著未來損失的不確定性。又可分為主觀學(xué)說和客觀學(xué)說兩類。主觀學(xué)說認(rèn)為不確定性是主觀的、個(gè)人的和心理上的一種觀念，是個(gè)人對(duì)客觀事物的主觀估計(jì)?？陀^學(xué)說以風(fēng)險(xiǎn)客觀存在為前提，以數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)觀點(diǎn)加以定義，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可用客觀的尺度來度量。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征2、損失發(fā)生的不確定性一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征3、可能發(fā)生損失的損害程度的大小

段開齡認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)可以引申定義為預(yù)期損失的不利偏差。Markowitz提出了下方風(fēng)險(xiǎn)的概念，即實(shí)現(xiàn)的收益率低于期望收益率的風(fēng)險(xiǎn)，并用半方差來計(jì)量下方風(fēng)險(xiǎn)。

一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征3、可能發(fā)生損失的損害程度的大小一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征4、損失的大小和發(fā)生的可能性朱淑珍(2002)定義為：風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的大小。王明濤(2003)定義為：風(fēng)險(xiǎn)是指在決策過程中，由于各種不確定性因素的作用，決策方案在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性以及可能損失的程度。包括損失的概率、可能損失的數(shù)量以及損失的易變性三方面內(nèi)容。

一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征4、損失的大小和發(fā)生的可能性一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征5、由風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素相互作用的結(jié)果郭曉亭、蒲勇健(2002)等定義為：風(fēng)險(xiǎn)是在一定時(shí)間內(nèi)，以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素為必要條件．以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)事件為充分條件，有關(guān)行為主體承受相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的可能性。葉青、易丹輝（2000）認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵在于它是在一定時(shí)間內(nèi)，有風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果遞進(jìn)聯(lián)系而呈現(xiàn)的可能性。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征5、由風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素相互作用的結(jié)果一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征6、利用不確定性的隨機(jī)性特征來定義風(fēng)險(xiǎn)胡宜達(dá)、沈厚才等提出了風(fēng)險(xiǎn)度的概念，即在特定的客觀條件下、特定的時(shí)間內(nèi)，實(shí)際損失與預(yù)測損失之間的均方誤差與預(yù)測損失的數(shù)學(xué)期望之比。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征6、利用不確定性的隨機(jī)性特征來定義風(fēng)險(xiǎn)一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)未來行為的決策及客觀條件的不確定性而可能導(dǎo)致后果與預(yù)期目標(biāo)之間發(fā)生的多種負(fù)偏離的綜合。這種偏離可以由兩個(gè)參數(shù)來描述：一是發(fā)生偏離的方向與大小，即后果；二是發(fā)生偏離的可能性，即發(fā)生的概率。因此，風(fēng)險(xiǎn)可以認(rèn)為是某種不利時(shí)間或損失發(fā)生的概率及其后果的函數(shù)。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)未來行為的決策及客觀條件的不確定一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征特征隨機(jī)性客觀性相對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性可測性一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征特征一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征注意風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的區(qū)別。不確定情況下，各種可能知道的結(jié)果的數(shù)目是不可知的，所有可能結(jié)果的概率是不可測的，有關(guān)其發(fā)生可能性的信息也不多。風(fēng)險(xiǎn)雖然也具有不確定性，但是其各種可能發(fā)生結(jié)果的概率是已知或可測的情況，即風(fēng)險(xiǎn)是“可測定的不確定性”。一、風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征注意風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的區(qū)別。二、工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)

事先不能確定的內(nèi)部和外部的干擾因素，稱之為風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目系統(tǒng)中的不可靠因素。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)同在，風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目才能有較高的盈利機(jī)會(huì)，所以風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)項(xiàng)目管理者的挑戰(zhàn)。二、工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)事先不能確定的內(nèi)部和外部的干擾三、工程項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因工程項(xiàng)目規(guī)模大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、持續(xù)時(shí)間長參與和協(xié)作單位多，責(zé)任界限、權(quán)利義務(wù)定義復(fù)雜受外界影響大新的融資方式、承發(fā)包模式和管理模式的不斷出現(xiàn)項(xiàng)目資金、材料和設(shè)備、技術(shù)、咨詢服務(wù)的國際化滿足相關(guān)者要求三、工程項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因工程項(xiàng)目規(guī)模大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、持續(xù)時(shí)間四、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的特征風(fēng)險(xiǎn)的多樣性風(fēng)險(xiǎn)的普遍性風(fēng)險(xiǎn)影響常常是全局的風(fēng)險(xiǎn)有一定的規(guī)律性四、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的特征風(fēng)險(xiǎn)的多樣性五、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)全部風(fēng)險(xiǎn)的管理全方位的管理全面的組織措施五、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)設(shè)計(jì)階段開展風(fēng)險(xiǎn)確定工作可行性研究中，風(fēng)險(xiǎn)細(xì)化。設(shè)計(jì)和計(jì)劃階段，風(fēng)險(xiǎn)分析落實(shí)到各工作包，并考慮風(fēng)險(xiǎn)防范。實(shí)施中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制項(xiàng)目結(jié)束，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)設(shè)計(jì)階段開展風(fēng)險(xiǎn)確定工作六、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)必須與該項(xiàng)目的特點(diǎn)相聯(lián)系。要大量地占有信息，要熟悉項(xiàng)目情況。依賴于管理者的經(jīng)驗(yàn)及工程經(jīng)歷，對(duì)環(huán)境的了解程度和對(duì)項(xiàng)目本身的熟悉程度。屬于一種高層次的綜合性管理工作。風(fēng)險(xiǎn)管理的目的并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而是減少風(fēng)險(xiǎn)的損失。六、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)必須與該項(xiàng)目的特點(diǎn)相七、風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)分析制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與控制七、風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別八、工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)從事工程項(xiàng)目投資而造成的損失的可能性的大小及損失的概率，其中，損失包括所投入資本的損失與預(yù)期收益未達(dá)到的損失?；咎卣骺陀^性不確定性潛在性損益雙重性可測性相關(guān)性八、工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)從事工程項(xiàng)目投資而造成的損失的可能性的大第二節(jié)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析一、項(xiàng)目環(huán)境系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)二、項(xiàng)目技術(shù)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)

三、項(xiàng)目范圍和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)四、項(xiàng)目行為主體產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)五、管理過程的風(fēng)險(xiǎn)六、項(xiàng)目目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)七、各類風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部聯(lián)系第二節(jié)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析一、項(xiàng)目環(huán)境系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)一、項(xiàng)目環(huán)境系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

一、項(xiàng)目環(huán)境系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)二、項(xiàng)目技術(shù)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝、流程可能有問題，新技術(shù)不穩(wěn)定，對(duì)將來生產(chǎn)和運(yùn)營產(chǎn)生影響。施工工藝可能出現(xiàn)的問題。二、項(xiàng)目技術(shù)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝、流程可能有問題，新技術(shù)三、項(xiàng)目范圍和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目范圍的不確定性以項(xiàng)目結(jié)構(gòu)圖上項(xiàng)目單元作為分析對(duì)象，在項(xiàng)目實(shí)施以及運(yùn)行過程中這些工程活動(dòng)可能遇到的各種障礙、異常情況。三、項(xiàng)目范圍和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目范圍的不確定性四、項(xiàng)目行為主體產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)主和投資者承包商項(xiàng)目管理者其它方面四、項(xiàng)目行為主體產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)主和投資者五、管理過程的風(fēng)險(xiǎn)高層戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境調(diào)查和預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)決策風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目策劃風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施控制中的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)五、管理過程的風(fēng)險(xiǎn)高層戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)六、項(xiàng)目目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)工期風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)能力風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)人身傷亡、安全、健康以及工程或設(shè)備的損壞法律責(zé)任對(duì)環(huán)境和項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展的影響和損害六、項(xiàng)目目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)工期風(fēng)險(xiǎn)七、各類風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部聯(lián)系采用系統(tǒng)分析方法，建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)體系，列出相應(yīng)的結(jié)構(gòu)表。應(yīng)注意到不同風(fēng)險(xiǎn)間的交互作用。七、各類風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部聯(lián)系采用系統(tǒng)分析方法，建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)體七、各類風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部聯(lián)系

上述幾類風(fēng)險(xiǎn)存在如下關(guān)系七、各類風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部聯(lián)系上述幾類風(fēng)險(xiǎn)存在如下關(guān)系第三節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)分析一、風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容和過程二、風(fēng)險(xiǎn)分析說明三、風(fēng)險(xiǎn)分析方法第三節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)分析一、風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容和過程一、風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容和過程風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的時(shí)間分析風(fēng)險(xiǎn)的影響和損失分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性分析風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)的起因和可控制性分析一、風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容和過程風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的時(shí)間分析風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)位能:對(duì)一個(gè)具體的風(fēng)險(xiǎn)，如果發(fā)生，則損失為RH，發(fā)生的可能性為Ew，則風(fēng)險(xiǎn)的期望值Rw為：Rw=RH×EW風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)位能:對(duì)一個(gè)具體的風(fēng)險(xiǎn)，如果發(fā)生，則損失為RH，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別A、B、C分類法A類：高位能的，損失期望很大的風(fēng)險(xiǎn)。B類：中位能的，損失期望值一般的風(fēng)險(xiǎn)。C類：低位能，損失期望極小的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別A、B、C分類法風(fēng)險(xiǎn)的起因和可控制性分析

任何風(fēng)險(xiǎn)都有其根源，在前面的分類中，有的就是從根源上進(jìn)行分類的。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)起因的研究是為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、對(duì)策研究、責(zé)任分析服務(wù)的。風(fēng)險(xiǎn)的可控性，是指人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響和控制的可能性。風(fēng)險(xiǎn)的起因和可控制性分析二、風(fēng)險(xiǎn)分析說明

風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果必須用文字、圖表進(jìn)行表達(dá)說明，作為風(fēng)險(xiǎn)管理的文檔。這個(gè)結(jié)果表達(dá)不僅作為風(fēng)險(xiǎn)分析的成果，而且應(yīng)作為人們風(fēng)險(xiǎn)管理的基本依據(jù)。表的內(nèi)容可以按照分析的對(duì)象進(jìn)行編制，例如以項(xiàng)目單元(工作包)作為對(duì)象則可以建如表l所示的表，也可以按風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析研究(見表2)。二、風(fēng)險(xiǎn)分析說明風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果必須用文字工作包號(hào)風(fēng)險(xiǎn)名稱風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生的影響原因損失可能性損失期望預(yù)防措施評(píng)價(jià)等級(jí)工期費(fèi)用

表1

表2

風(fēng)險(xiǎn)編號(hào)風(fēng)險(xiǎn)名稱風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍邊界條件損失可能性損失期望預(yù)防措施評(píng)價(jià)等級(jí)工期費(fèi)用

工作包號(hào)風(fēng)險(xiǎn)名稱風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生的影響原因損失可能性損失期望三、風(fēng)險(xiǎn)分析方法列舉法

專家經(jīng)驗(yàn)法(Delphi法)決策樹方法風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖其他方法三、風(fēng)險(xiǎn)分析方法列舉法專家經(jīng)驗(yàn)法組建有代表性的專家小組。通過專家會(huì)議，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定界、量化。召集人有目標(biāo)地與專家合作，一起定義風(fēng)險(xiǎn)因素及結(jié)構(gòu)，可能的成本范圍。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。統(tǒng)計(jì)整理專家意見，得到評(píng)價(jià)結(jié)果。對(duì)專家詢問得到的風(fēng)險(xiǎn)期望，按統(tǒng)計(jì)方法作信息處理?？傦L(fēng)險(xiǎn)期望值Rv為各單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)期望值Rw之和：

RV=ΣRW=Σf(RH*EW)

而各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)期望值Rw與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)影響值RH和出現(xiàn)的可能性Ew有關(guān)。它們分別由各個(gè)專家意見結(jié)合相加得到。專家經(jīng)驗(yàn)法組建有代表性的專家小組。決策樹方法

決策樹常常用于不同風(fēng)險(xiǎn)方案的選擇。例如某種產(chǎn)品市場預(yù)測，在10年中銷路好的概率為0.7，銷路不好的概率為0.3。相關(guān)工廠的建設(shè)有兩個(gè)方案：（1）A方案：新建大廠需投入5000萬元，如果銷路好每年可獲得利潤1600萬元；銷路不好，每年虧損500萬元。（2）B方案：新建小廠需投入2000萬元，如果銷路好每年可獲得600萬元的利潤；銷路不好，每年可獲得200萬元的利潤。則可作決策樹見圖16-3。決策樹方法決策樹常常用于不同風(fēng)險(xiǎn)方案的選擇。例如決策樹方法決策樹方法風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系可以分為三種情況：⑴兩種風(fēng)險(xiǎn)之間沒有必然聯(lián)系。⑵一種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，另一種風(fēng)險(xiǎn)一定會(huì)發(fā)生。⑶如一種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，另一種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性增加。上述后兩種情況屬于風(fēng)險(xiǎn)是相互關(guān)聯(lián)的，有交互作用。用概率來表示各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，設(shè)項(xiàng)目中可能會(huì)遇到i個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，i=１,2,……，Pi表示各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率(0≤Pi≤1),Ri表示第i個(gè)風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生給承包商造成的損失值。其評(píng)價(jià)步驟為：風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系可以分為三種情況：風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(1)找出各種風(fēng)險(xiǎn)之間相關(guān)概率Pab。設(shè)Pab表示風(fēng)險(xiǎn)a發(fā)生后風(fēng)險(xiǎn)b發(fā)生的概率(0≤Pab≤1)。則Pab=0，表示風(fēng)險(xiǎn)a、b之間無必然聯(lián)系；當(dāng)Pab=1表示風(fēng)險(xiǎn)a出現(xiàn)必然會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)b發(fā)生。根據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，我們就可以找出各風(fēng)險(xiǎn)之間的Pab（見下表）。風(fēng)險(xiǎn)123...i...1P11P12P13...P1i...2P2P211P23...P2i...:....................iPiPi1Pi2Pi3...1...:..............

...風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(1)找出各種風(fēng)險(xiǎn)之間相關(guān)概率Pab。風(fēng)險(xiǎn)12風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(２)計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件概率P(b/a)

已知風(fēng)險(xiǎn)a發(fā)生概率為Pa，風(fēng)險(xiǎn)b的相關(guān)概率為Pab,則在a發(fā)生情況下b發(fā)生的條件概率P(b/a)=Pa·Pab（見下表）風(fēng)險(xiǎn)123...…i...1P1P(2/1)P(3/1)...…P(i/1)...2P(1/2)P2P(3/2)...…P(i/2)...:............…...…...iP(1/i)P(2/i)P(3/i)...Pi...:...…...............風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(２)計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件概率P(b/a)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(３)計(jì)算出各種風(fēng)險(xiǎn)損失情況RiRi=風(fēng)險(xiǎn)i發(fā)生后的工程成本－工程的正常成本(４)計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)損失期望值WiP1P(2/1)P(3/1)…P(i/1)…

P(1/2)P2P(3/2)…P(i/2)…

…

…

…

…

…

…P(1/i)P(2/i)P(3/i)…P(i)…

…

…

…

…

…

…XR1R2..Ri..=W1W2..Wi..W

=其中Wi=Σp(j/i)*Rj風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(３)計(jì)算出各種風(fēng)險(xiǎn)損失情況RiXR1=W1W風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(５)將損失期望值按從大到小進(jìn)行排列，并計(jì)算出各期望值在總損失期望值中所占百分率。(６)計(jì)算累計(jì)百分率并分類。損失期望值累計(jì)百分率在80％以下所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)為A類風(fēng)險(xiǎn)，顯然它們是主要風(fēng)險(xiǎn)；累計(jì)百分率在80-90％的那些風(fēng)險(xiǎn)為B類風(fēng)險(xiǎn)，是次要風(fēng)險(xiǎn)；累計(jì)百分率在90-100％的那些因素為C類風(fēng)險(xiǎn)是一般風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性評(píng)價(jià)(５)將損失期望值按從大到小進(jìn)行排列，并計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖

有的風(fēng)險(xiǎn)有不同的狀態(tài)、程度，例如某工程中通貨膨脹可能為0、3％、6％、9％、12％、15％六種狀態(tài)，由工程估價(jià)分析得到相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失為0，20萬元，30萬元，45萬元，60萬元，90萬元。現(xiàn)請(qǐng)四位專家進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)咨詢。各位專家估計(jì)各種狀態(tài)發(fā)生的概率見表16-3。風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖有的風(fēng)險(xiǎn)有不同的狀態(tài)、程度，例如某工程風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài):通貨膨脹(%)

專家

03691215Σ風(fēng)險(xiǎn)損失(萬元)

0203045609012341020010102001030355540251520202010151550105100100100100平均10104020155100表16-3風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài):通貨膨脹(%)專家0369121風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖通貨膨脹率%03690.20.10.10.44502030150.0590表16-4通貨膨脹影響分析表120.15發(fā)生概率損失預(yù)計(jì)（萬元）概率累計(jì)600.401.00.90.800.050.20風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖通貨膨脹率%03690.20.10.10.445風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖將它的各種狀態(tài)的概率累計(jì)則可作圖(見圖16-4)。

從圖上可見通貨膨脹率損失大致的風(fēng)險(xiǎn)狀況。一個(gè)項(xiàng)目不同種類的風(fēng)險(xiǎn)，可以在該圖上疊加求和。一般認(rèn)為概率為0.1-0.9范圍內(nèi)，表達(dá)能力較強(qiáng)即可能性較大。從風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)曲線上可反映風(fēng)險(xiǎn)的特性和規(guī)律，例如風(fēng)險(xiǎn)的可能性及損失的大小，風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)范圍等。風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖將它的各種狀態(tài)的概率累計(jì)則可作圖(見圖16-4)。風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖

圖16-5中A風(fēng)險(xiǎn)損失的主要區(qū)間為(A1，A2)，B風(fēng)險(xiǎn)損失的主要區(qū)間為(B1，B2)。風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)圖圖16-5中A風(fēng)險(xiǎn)損失的主要其他方法有許多種常用的切實(shí)可行的分析評(píng)價(jià)方法，如對(duì)歷史資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析、蒙特卡羅法、敏感性分析、因果分析法、頭腦風(fēng)暴法、價(jià)值分析法、變量分析法等。其他方法有許多種常用的切實(shí)可行的分析評(píng)價(jià)方法，如對(duì)歷史資料進(jìn)第四節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)的處理、防范和

評(píng)價(jià)一、風(fēng)險(xiǎn)分配原則二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策三、投資風(fēng)險(xiǎn)的處理方法四、投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略五、投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)第四節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)的處理、防范和

評(píng)價(jià)一、風(fēng)險(xiǎn)分配原則一、風(fēng)險(xiǎn)分配原則從工程整體效益的角度出發(fā)，最大限度地發(fā)揮各方的積極性。體現(xiàn)公平合理，責(zé)權(quán)利平衡。風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任和權(quán)力應(yīng)是平衡的。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)對(duì)等。承擔(dān)的可能性和合理性。符合工程項(xiàng)目的慣例，符合通常的處理方法。一、風(fēng)險(xiǎn)分配原則從工程整體效益的角度出發(fā)，最大限度地發(fā)揮各方二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策回避風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，選擇風(fēng)險(xiǎn)小或適中的項(xiàng)目。技術(shù)措施組織措施保險(xiǎn)要求對(duì)方提供擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金采取合作方式共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)采取其它方式二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策回避風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，選擇風(fēng)險(xiǎn)小或適中的項(xiàng)目。三、投資風(fēng)險(xiǎn)的處理方法兩種途徑：一是在損失前采取各種預(yù)防措施，消除或減少風(fēng)險(xiǎn)；二是損失發(fā)生后,采取措施進(jìn)行補(bǔ)償。五種處置方法風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)回避三、投資風(fēng)險(xiǎn)的處理方法兩種途徑：一是在損失前采取各種預(yù)防措施風(fēng)險(xiǎn)自留項(xiàng)目投資者以其自身的財(cái)力負(fù)擔(dān)未來可能的風(fēng)險(xiǎn)損失。包括兩方面內(nèi)容：自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（主動(dòng)自留和被動(dòng)自留）自我保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)兩者區(qū)別在于后者需要建立一套正式的實(shí)施計(jì)劃和一筆特別的損失儲(chǔ)備或者基金，前者則不需要。風(fēng)險(xiǎn)自留項(xiàng)目投資者以其自身的財(cái)力負(fù)擔(dān)未來可能的風(fēng)險(xiǎn)損失。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

將項(xiàng)目業(yè)主可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，以避免風(fēng)險(xiǎn)損失的一種方法。有兩種方式：將風(fēng)險(xiǎn)源轉(zhuǎn)移出去只把部分或全部風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移出去其中，第一種是風(fēng)險(xiǎn)回避的一種特殊方式，第二種又可細(xì)分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移將項(xiàng)目業(yè)主可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，以風(fēng)險(xiǎn)組合將許多類似的，但不會(huì)同時(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)集中起來考慮，從而能較為準(zhǔn)確的預(yù)測未來風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生的狀況，并使這一組合中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的損失部分，能得到其他未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失且取得風(fēng)險(xiǎn)收益的部分補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)組合將許多類似的，但不會(huì)同時(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)集中起來考慮，從而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

投資者在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前采取某些具體措施，以消除或減少引致風(fēng)險(xiǎn)損失的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生的概率，同時(shí)達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)損失程度的作用。一般包括以下措施：防止危險(xiǎn)因素的發(fā)生；減少已經(jīng)存在的危險(xiǎn)因素，并進(jìn)行監(jiān)控；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行時(shí)間和空間上的隔離；加強(qiáng)投資方保護(hù)能力；穩(wěn)定、修復(fù)和更新受損對(duì)象；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的評(píng)價(jià)；對(duì)下一步的預(yù)防目標(biāo)進(jìn)行審核與規(guī)劃。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防投資者在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前采取某些具體風(fēng)險(xiǎn)回避

是徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種做法，即斷絕風(fēng)險(xiǎn)的來源。避免了風(fēng)險(xiǎn)，但也放棄了投資獲利的可能性，一般要慎重采用。只適用于兩種情況：其一是某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高；其二是應(yīng)用其他的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策防范風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)昂貴，得不償失。風(fēng)險(xiǎn)回避是徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種做法，即四、投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)資本利潤率財(cái)務(wù)杠桿營業(yè)率償債收益比保本占用率四、投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)資本利潤率資本利潤率ROCE下滑，表示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)增大。資本利潤率財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)杠桿=負(fù)債/所有者權(quán)益是貸款人審核投資者申請(qǐng)貸款的評(píng)價(jià)指標(biāo)，一般在2.5-3之間是可行的。財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)杠桿=負(fù)債/所有者權(quán)益營業(yè)率

營業(yè)率=年?duì)I業(yè)總費(fèi)用/年計(jì)劃總收入太高說明管理不善，太低說明投資方案中有些成本沒有考慮。太高或者太低都說明投資風(fēng)險(xiǎn)較大。據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)表明，新公寓樓營業(yè)率在38％—40％之間是可行的。辦公樓、商業(yè)樓有不同的營業(yè)率。

營業(yè)率營業(yè)率=年?duì)I業(yè)總費(fèi)用/年計(jì)劃總收入償債收益比

償債收益比＝年?duì)I業(yè)凈收入／年償債要求償債收益比數(shù)值越小，該項(xiàng)借款投資的風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則風(fēng)險(xiǎn)越小。住宅資產(chǎn)的償債收益比一般要求超過1：2才被認(rèn)為是安全的。

償債收益比償債收益比＝年?duì)I業(yè)凈收入／年償債要求保本占用率保本占用率＝（年?duì)I業(yè)總費(fèi)用＋年償債額）／年計(jì)劃總收入保本占用率越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越大?？梢越邮艿淖≌Y產(chǎn)的保本占用率一般為85％-90％。保本占用率保本占用率＝（年?duì)I業(yè)總費(fèi)用＋年償債額）／年計(jì)劃總收第五節(jié)工程保險(xiǎn)一、概念二、主要保險(xiǎn)術(shù)語三、主要承保方式四、我國工程保險(xiǎn)主要險(xiǎn)種五、建筑工程一切險(xiǎn)六、安裝工程一切險(xiǎn)七、財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)八、案例第五節(jié)工程保險(xiǎn)一、概念一、概念

工程保險(xiǎn)是通過工程參與各方購買相應(yīng)的保險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)因素轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，以求在意外事件發(fā)生時(shí)，其蒙受的損失能得到保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)工程保險(xiǎn)是工程風(fēng)險(xiǎn)管理采用較多的方法之一。一、概念工程保險(xiǎn)是通過工程參與各方購買相應(yīng)的保險(xiǎn)二、主要術(shù)語免賠額：是指保險(xiǎn)人根據(jù)保險(xiǎn)的條件作出賠付之前，被保險(xiǎn)人先要自己承擔(dān)的損失額度。賠償限額每次保險(xiǎn)責(zé)任事故（包括同一原因引起的一系列責(zé)任事故）的賠償限額，分為財(cái)產(chǎn)損失和人身傷亡兩項(xiàng)賠償限額。在保險(xiǎn)期間內(nèi)累計(jì)的賠償限額，也分為累計(jì)的財(cái)產(chǎn)損失和累計(jì)的人身傷亡兩項(xiàng)賠償限額。二、主要術(shù)語免賠額：是指保險(xiǎn)人根據(jù)保險(xiǎn)的條件作出賠付之前，被二、主要術(shù)語投保人：對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有保險(xiǎn)利益，向保險(xiǎn)人申請(qǐng)訂立保險(xiǎn)合同，并負(fù)有繳付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人，是與保險(xiǎn)人相對(duì)的，保險(xiǎn)合同的另一方當(dāng)事人。被保險(xiǎn)人：保險(xiǎn)事故（事件）在其財(cái)產(chǎn)或其身體上發(fā)生、受到損失時(shí)享有向保險(xiǎn)人要求賠償或給付權(quán)利的人或者企業(yè)。二、主要術(shù)語投保人：對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有保險(xiǎn)利益，向保險(xiǎn)人申請(qǐng)訂立二、主要術(shù)語再保險(xiǎn)：保險(xiǎn)人為了減輕自身承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任而將其不愿意承擔(dān)或超過自己承保能力以外的部分保險(xiǎn)責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給其他保險(xiǎn)人或保險(xiǎn)集團(tuán)承保的行為。又稱分保。再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)基本可以分為兩類：①以保險(xiǎn)金額來計(jì)算再保險(xiǎn)責(zé)任的比例再保險(xiǎn)。②以賠款來計(jì)算再保險(xiǎn)責(zé)任的超額再保險(xiǎn)。二、主要術(shù)語再保險(xiǎn)：保險(xiǎn)人為了減輕自身承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任而將其不三、主要承保方式工程保險(xiǎn)采用的承保方式主要有獨(dú)立承保和共同承保兩種方式。三、主要承保方式工程保險(xiǎn)采用的承保方式主要有獨(dú)立承保和共同承獨(dú)立承保優(yōu)點(diǎn)：充分體現(xiàn)競爭。缺點(diǎn)：如果獨(dú)立承保的公司的實(shí)力不足夠強(qiáng)且未進(jìn)行合理的分保，一旦遭遇巨災(zāi)，可能會(huì)出現(xiàn)無力賠償?shù)那闆r。獨(dú)立承保優(yōu)點(diǎn)：充分體現(xiàn)競爭。共同承保優(yōu)點(diǎn)：可以平衡各主體的利益,有利于為工程項(xiàng)目獲得一個(gè)有利的外部環(huán)境，而且提前確定了風(fēng)險(xiǎn)的分配方式和比例。缺點(diǎn)：不能充分體現(xiàn)競爭，且容易導(dǎo)致各投標(biāo)人的“串謀”。如果采用共保的方式，被保險(xiǎn)人應(yīng)該在所有的共保人中擇優(yōu)選擇首席承保人以彌補(bǔ)共保方式競爭性不足的弱點(diǎn)。首席承保人作為所有保險(xiǎn)人的代表履行保險(xiǎn)人的義務(wù)與責(zé)任，其承保分額不應(yīng)小于50%，其余共保人承擔(dān)連帶責(zé)任。共同承保優(yōu)點(diǎn)：可以平衡各主體的利益,有利于為工程項(xiàng)目獲得一個(gè)三、主要承保方式《保險(xiǎn)法》規(guī)定：“保險(xiǎn)公司對(duì)每一危險(xiǎn)單位，即對(duì)每一保險(xiǎn)事故可能造成的最大損失所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實(shí)有資本金加公積金總和的百分之十；超過的部分，應(yīng)當(dāng)辦理再保險(xiǎn)?！?/p>

中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司這三家公司占據(jù)了大約80％的市場份額。其中，人保對(duì)每一危險(xiǎn)單位的最大凈自留額為18億元人民幣，太保為3.1億元人民幣，平保為1.66億元人民幣，在三大保險(xiǎn)公司同時(shí)參保的情況下，對(duì)每一危險(xiǎn)單位的最大自留總承保能力為22.76億元人民幣。三、主要承保方式《保險(xiǎn)法》規(guī)定