民航局“推動低空經濟發(fā)展”專題新聞發(fā)布會解讀：需求驅動聚焦低空融合

證券研究報告報告評級：強于大市|維持需求驅動，聚焦低空融合——民航局“推動低空經濟發(fā)展”專題新聞發(fā)布會解讀國聯證券交運研究團隊2024年3月31日◥

頂層設計：低空經濟戰(zhàn)略機遇期◥

民航局職責定位：行業(yè)管理者/政策方向關鍵詞：適應發(fā)展需求。時間事項內容2021年《國家綜合立體交通網規(guī)劃綱要》低空經濟首次納入發(fā)展規(guī)劃2023年12月中央經濟工作會議“打造低空經濟等若干戰(zhàn)略性新興產業(yè)”2024年1月《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》無人機產業(yè)發(fā)展規(guī)范專項文件2024年2月中央財經委員會第四次會議發(fā)展與平臺經濟、低空經濟、無人駕駛等結合的物流新模式2024年3月《政府工作報告》“積極打造低空經濟等新增長引擎”—低空經濟首次寫入政府工作報告民航局【承擔推動低空經濟發(fā)展的行業(yè)管理職責】航空器適航審定低空飛行服務保障基礎設施建設標準市場準入安全監(jiān)管低空改革【提升適航審定能力，優(yōu)化航空器適航標準、審定模式與技術，加強無人機適航審定體系、能力建設，探索創(chuàng)新無人機適航審定模式，更好地適應低空經濟發(fā)展所需的適航審查需求?！俊就晟仆ㄓ脵C場建設和運行標準，推動通用機場和臨時起降點建設?！俊镜壍涂诊w行的安全監(jiān)管體系，針對未來低空運行態(tài)勢，健全完善運輸航空、通用航空、無人駕駛航空等融合運行場景下各類飛行活動的安全運行規(guī)則、標準以及相關監(jiān)管政策?！俊九浜献龊脟业涂崭母锵嚓P工作，加快推進空域分類管理落地實施。】【落實好《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》，健全完善無人駕駛航空器綜合管理平臺（UOM）功能，協(xié)調相關方面共同加強低空飛行活動服務保障體系建設，持續(xù)改善低空飛行活動的計劃審批、空管、氣象、通信、監(jiān)視等服務保障。】【總結通用航空管理改革相關經驗，組織協(xié)調好傳統(tǒng)通用航空、無人駕駛航空等低空經濟各業(yè)態(tài)的市場發(fā)展政策】資料來源：民航局新聞發(fā)布會網站、國聯證券研究所◥

數據看：低空經濟發(fā)展現狀（截至2023年末）企業(yè)

690家2015yoy150%航空器

2900架2015yoy50%飛行136.8萬小時/年2015yoy80%通用機場

449個2015yoy640%運營企業(yè)

1.9萬家注冊無人機

126.7萬架2022Yoy32.2%(民用)飛行2311萬小時/年2022Yoy11.8%飛行服務站

32個持照操控員19.4萬航空器北斗搭載率70%通用航空無人機【高速發(fā)展同時，安全水平提升：2016-2022年，傳統(tǒng)通航飛行量CAGR

8.1

，同期亡人事故萬時率低于0.06（美國同期為0.1），百萬小時事故數量為13起、亡人數量11人。2023年，通航飛行量較2019年增長27.5，事故萬架次率較2019年下降42.1。】從官方表述看，無人機越來越多地被單獨提出、與通用航空并提，會上明確指出：【無人駕駛航空飛行活動是低空經濟未來發(fā)展的主要牽引】，行業(yè)發(fā)展引領政策變革，意味著無人機管理將跳脫原有通用航空管理框架，我們認為：未來政策“以需求為牽引”、空白區(qū)的填補將提速。◥

無人機應用場景當前發(fā)展階段農林牧漁 城市場景娛樂航拍

物流應用海島、山區(qū)、沙漠運行有/無人協(xié)同運行載人飛行實現普及資料來源：民航局新聞發(fā)布會網站、國聯證券研究所具備廣泛推廣基礎持續(xù)實踐試驗驗證階段◥

傳統(tǒng)通用航空管理成果總結：或作為無人機管理借鑒分類管理向內深化改革試點創(chuàng)新低空飛行服務保障體系協(xié)同聯動資料來源：民航局新聞發(fā)布會網站、國聯證券研究所【運輸/通航、經營/自用、載客/非載客飛行活動實施分類管理；重點監(jiān)管載客載人通航運行】【大幅放寬市場準入、倡導行業(yè)自律；經營/運行許可雙證聯合審定；行業(yè)督察后修訂30余部規(guī)章，改變套用運輸航空標準；取消境外作業(yè)、非經營活動登記、引進審批等許可事項】【批復覆蓋80%省份試點，涉及許可審批優(yōu)化、監(jiān)管模式調整、機場建設分類、跨業(yè)態(tài)融合、應急救護救援、信息平臺建設、無人機物流配送等多個領域；支持地方設立無人駕駛航空試驗區(qū)】【三級保障體系建成；通航飛行初步實現“一站式”審批；應急救援“綠色通道”】【探索軍地共治；會同多部門出臺政策；給予長沙、合肥、武漢、杭州、贛州、深圳6地市激勵政策、發(fā)揮央地協(xié)同?！總鹘y(tǒng)通航在顯著區(qū)別于運輸航空的情況下、局方遵循“放管結合、以放為主、分類管理”原則逐步搭建了適用于通航的管理模式；無人機的管理也顯著區(qū)別于傳統(tǒng)通航，通航管理的經驗有望被借鑒至無人機管理模式的探索中。據此我們預計：“試點創(chuàng)新”將成為初期探索的主要模式，優(yōu)先發(fā)展起來的區(qū)域有望引領政策變革，地方政府在“低空經濟”發(fā)展中將發(fā)揮重要作用。載貨類先于載人類運輸，已具備推廣基礎：根據民航局規(guī)劃，到2025年，擴大鄉(xiāng)村無人駕駛航空器末端物流配送服務范圍，開展城市無人駕駛航空器配送示范試點；探索應用噸級以上專用物流無人駕駛航空器；到2030年，部分城市與周邊鄉(xiāng)村形成無人駕駛航空器物流配送網絡，實現無人駕駛航空器物流縣市互達、城鄉(xiāng)兼顧；推廣大型無人駕駛航空器物流商業(yè)化應用；到2035年，建成廣覆蓋、智能化、多元化，與現代物流體系相適應的無人駕駛航空器物流配送網絡。◥

無人機空中交通管理信息系統(tǒng)：

試點系統(tǒng)UTMISS升級為國家一體化系統(tǒng)UOM（1月1日已上線）◥

無人機駕駛航空區(qū)域試點：17個試驗區(qū)+3個試驗基地17個試驗區(qū)：上海金山、杭州、自貢、賀州、安陽、南京、天津濱海新區(qū)、北京延慶、榆林、沈陽、東營、安慶、贛州、深圳、石家莊、太原、重慶兩江新區(qū)3個試驗基地：成都、青島、吳忠◥

下一步重點工作中，Evtol等中大型無人機關注度提高：【實現以智慧空中出行為代表的綜合立體交通和低空融合飛行】【以城市場景為重點開展城市空中交通試點示范】【結合傳統(tǒng)空管保障體系和通航飛行服務保障體系，加強無人駕駛航空器空中航行服務體系構建，不斷提升我國低空航行服務能力】【進一步加強國際合作，優(yōu)先加強與“一帶一路”國家和亞太地區(qū)的技術合作，力爭形成區(qū)域性的技術同盟，擴大“朋友圈”；多層次參與國際組織工作和國際合作，逐步實現“技術、產品、標準、國際化”四位一體系統(tǒng)推進?！抠Y料來源：民航局新聞發(fā)布會網站、，，國聯證券研究所◥

通用機場管理改革成果分類分級：A類：許可/B類：備案場址征求意見程序理順完善機場建設標準上線全國通用機場信息管理系統(tǒng)◥

下一階段工作：因地制宜、加快建設發(fā)布《通用機場管理規(guī)定》，進一步優(yōu)化分類分級針對不同功能定位、出臺通用機場樣板間建設指南進一步完善標準體系協(xié)助地方政府完成明確公共基礎設施屬性、加大通用機場規(guī)劃數量因地制宜建設簡易型通用機場、降低投資運行成本充分論證、提高機場選址科學性明確機場建設審批程序飛行服務站區(qū)域信息系統(tǒng)國家信息系統(tǒng)地方政府和社會力量截至23年末，全國建成32個飛行服務站，28個通過地區(qū)局檢查。資料來源：民航局新聞發(fā)布會網站、國聯證券研究所已實現互聯 27個實現互聯◥

下一階段工作：圍繞融合飛行展開配合做好空域分類+試點經驗推廣，推動實現由現行在原有空域結構中協(xié)調劃設報告空域、監(jiān)視空域和目視航線的做法，變?yōu)橐钥沼蚍诸悶榛A全面優(yōu)化低空資源使用效能，增加低空可飛空域。會同地方政府加快服務站建設，推行“一站式服務”。低空用戶只需通過“一個網絡”實現計劃提交、受理、審批、服務、保障、運行。持續(xù)提升低空航空情報、氣象服務能力，增加低空情報、氣象等產品的供給。加強有人機與無人機的運行協(xié)同。根據通用航空和無人機發(fā)展現狀，結合低空經濟發(fā)展要求，以需求為牽引，以保證低空飛行活動安全高效為目標，優(yōu)化完善低空航行服務體系和能力。研究建立低空三維數字化空域地理信息系統(tǒng)，組織推進北斗導航、衛(wèi)星通信、自主飛行等技術應用，構建天地一體的低空通信導航監(jiān)視網絡，全面提升低空航行服務能力。實現現行低空飛行服務系統(tǒng)與無人駕駛航空器一體化綜合監(jiān)管服務體系的先“通”后“融”，通過數據互聯共享，加強有人機與無人機的協(xié)調運行管理，確保低空航行安全和社會公眾安全。

機場基礎設施建設有望進入擴張期、適應于垂直起降等新機型的通用機場建設將加快◥

低空飛行服務保障體系建設成果三級保障體系初步搭建完成民航空管系統(tǒng)低空情報、監(jiān)視、氣象服務能力提升飛行計劃管理簡化

低空飛行服務保障體系是中大型無人機應用推廣的關鍵、是低空經濟規(guī)?；年P鍵。政策重點突出、方向明確，當前發(fā)展瓶頸有望加速解決。事項政策事項政策頂層設計《國家綜合立體交通網規(guī)劃綱要》機場建設《通用機場管理規(guī)定》《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》《民用水上機場飛行場地技術標準》《國家空域基礎分類方法》《通用機場建設指南》通用航空《關于促進通用航空業(yè)發(fā)展的指導意見》低空飛行服務保障《低空飛行服務保障體系建設總體方案》十三五通航發(fā)展專項規(guī)劃《通用航空飛行服務站系統(tǒng)建設和管理指導意見》十四五通航發(fā)展專項規(guī)劃《低空飛行服務專業(yè)人員基礎培訓機構管理辦法》《關于通用航空分類管理的指導意見》《低空飛行服務專業(yè)人員基礎培訓大綱》機場建設《交通運輸領域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革方案》《低空飛行服務體系飛行動態(tài)數據傳輸規(guī)范》《通用機場分類管理辦法》《全面推進實施廣播式自動相關監(jiān)視（ADS-B）空管運行工作總體方案》《A類通用機場使用許可及運行安全管理辦法》《民用航空低空空域監(jiān)視技術應用指導意見》《A類通用機場運行安全管理實施細則》432個通用機場情報資料《B類通用機場備案辦法》全國范圍目視航圖《通用機場場址行業(yè)審查實施細則》無人機適航《民用無人駕駛航空器運行安全管理規(guī)則》《民用機場飛行區(qū)技術標準》《民用無人駕駛航空器系統(tǒng)適航安全評定指南》《民用直升機場飛行場地技術標準》《限用類中型無人駕駛航空器系統(tǒng)型號合格審定指南（征求意見稿）》《通用機場選址技術指南》其他《民用無人駕駛航空試驗基地（試驗區(qū)）建設工作指引》資料來源：民航局新聞發(fā)布會網站、國聯證券研究所政策進度不及預期政策落地不及預期市場競爭加劇分析師聲明本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當的專業(yè)勝任能力，本報告所表述的所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發(fā)行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。評級說明投資建議的評級標準評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業(yè)評級（另有說明的除外）。評級標準為報告發(fā)布日后6到12個月內的相對市場表現，也即：以報告發(fā)布日后的6到12個月內的公司股價（或行業(yè)指數）相對同期相關證券市場代表性指數的漲跌幅作為基準。其中：A股市場以滬深300指數為基準，新三板市場以三板成指（針對協(xié)議轉讓標的）或三板做市指數（針對做市轉讓標的）為基準；香港市場以摩根士丹利中國指數為基準；美國市場以納斯達克綜合指數或標普500指數為基準；韓國市場以柯斯達克指數或韓國綜合股價指數為基準。股票評級買入相對同期相關證券市場代表指數漲幅20%以上增持相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于5%~20%之間持有相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于-10%~5%之間賣出相對同期相關證券市場代表指數跌幅10%以上行業(yè)評級強于大市相對同期相關證券市場代表指數漲幅10%以上中性相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于-10%~10%之間弱于大市相對同期相關證券市場代表指數跌幅10%以上一般聲明除非另有規(guī)定，本報告中的所有材料版權均屬國聯證券股份有限公司（已獲中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務資格）及其附屬機構（以下統(tǒng)稱“國聯證券”）。未經國聯證券事先書面授權，不得以任何方式修改、發(fā)送或者復制本報告及其所包含的材料、內容。所有本報告中使用的商標、服務標識及標記均為國聯證券的商標、服務標識及標記。本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，國聯證券不因收件人收到本報告而視其為國聯證券的客戶。本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但國聯證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢蟾嬷械男畔⒑鸵庖娺M行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，必要時就法律、商業(yè)、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，國聯證券及/或其關聯人員均不承擔任何法律責