民航局“推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展”專題新聞發(fā)布會(huì)解讀：需求驅(qū)動(dòng)聚焦低空融合

證券研究報(bào)告報(bào)告評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市|維持需求驅(qū)動(dòng)，聚焦低空融合——民航局“推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展”專題新聞發(fā)布會(huì)解讀國(guó)聯(lián)證券交運(yùn)研究團(tuán)隊(duì)2024年3月31日◥

頂層設(shè)計(jì)：低空經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略機(jī)遇期◥

民航局職責(zé)定位：行業(yè)管理者/政策方向關(guān)鍵詞：適應(yīng)發(fā)展需求。時(shí)間事項(xiàng)內(nèi)容2021年《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》低空經(jīng)濟(jì)首次納入發(fā)展規(guī)劃2023年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“打造低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”2024年1月《無(wú)人駕駛航空器飛行管理暫行條例》無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)范專項(xiàng)文件2024年2月中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議發(fā)展與平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、無(wú)人駕駛等結(jié)合的物流新模式2024年3月《政府工作報(bào)告》“積極打造低空經(jīng)濟(jì)等新增長(zhǎng)引擎”—低空經(jīng)濟(jì)首次寫入政府工作報(bào)告民航局【承擔(dān)推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行業(yè)管理職責(zé)】航空器適航審定低空飛行服務(wù)保障基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)準(zhǔn)入安全監(jiān)管低空改革【提升適航審定能力，優(yōu)化航空器適航標(biāo)準(zhǔn)、審定模式與技術(shù)，加強(qiáng)無(wú)人機(jī)適航審定體系、能力建設(shè)，探索創(chuàng)新無(wú)人機(jī)適航審定模式，更好地適應(yīng)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的適航審查需求?！俊就晟仆ㄓ脵C(jī)場(chǎng)建設(shè)和運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)通用機(jī)場(chǎng)和臨時(shí)起降點(diǎn)建設(shè)?！俊镜?jí)低空飛行的安全監(jiān)管體系，針對(duì)未來(lái)低空運(yùn)行態(tài)勢(shì)，健全完善運(yùn)輸航空、通用航空、無(wú)人駕駛航空等融合運(yùn)行場(chǎng)景下各類飛行活動(dòng)的安全運(yùn)行規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)監(jiān)管政策?！俊九浜献龊脟?guó)家低空改革相關(guān)工作，加快推進(jìn)空域分類管理落地實(shí)施。】【落實(shí)好《無(wú)人駕駛航空器飛行管理暫行條例》，健全完善無(wú)人駕駛航空器綜合管理平臺(tái)（UOM）功能，協(xié)調(diào)相關(guān)方面共同加強(qiáng)低空飛行活動(dòng)服務(wù)保障體系建設(shè)，持續(xù)改善低空飛行活動(dòng)的計(jì)劃審批、空管、氣象、通信、監(jiān)視等服務(wù)保障?！俊究偨Y(jié)通用航空管理改革相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，組織協(xié)調(diào)好傳統(tǒng)通用航空、無(wú)人駕駛航空等低空經(jīng)濟(jì)各業(yè)態(tài)的市場(chǎng)發(fā)展政策】資料來(lái)源：民航局新聞發(fā)布會(huì)網(wǎng)站、國(guó)聯(lián)證券研究所◥

數(shù)據(jù)看：低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀（截至2023年末）企業(yè)

690家2015yoy150%航空器

2900架2015yoy50%飛行136.8萬(wàn)小時(shí)/年2015yoy80%通用機(jī)場(chǎng)

449個(gè)2015yoy640%運(yùn)營(yíng)企業(yè)

1.9萬(wàn)家注冊(cè)無(wú)人機(jī)

126.7萬(wàn)架2022Yoy32.2%(民用)飛行2311萬(wàn)小時(shí)/年2022Yoy11.8%飛行服務(wù)站

32個(gè)持照操控員19.4萬(wàn)航空器北斗搭載率70%通用航空無(wú)人機(jī)【高速發(fā)展同時(shí)，安全水平提升：2016-2022年，傳統(tǒng)通航飛行量CAGR

8.1

，同期亡人事故萬(wàn)時(shí)率低于0.06（美國(guó)同期為0.1），百萬(wàn)小時(shí)事故數(shù)量為13起、亡人數(shù)量11人。2023年，通航飛行量較2019年增長(zhǎng)27.5，事故萬(wàn)架次率較2019年下降42.1?！繌墓俜奖硎隹矗瑹o(wú)人機(jī)越來(lái)越多地被單獨(dú)提出、與通用航空并提，會(huì)上明確指出：【無(wú)人駕駛航空飛行活動(dòng)是低空經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的主要牽引】，行業(yè)發(fā)展引領(lǐng)政策變革，意味著無(wú)人機(jī)管理將跳脫原有通用航空管理框架，我們認(rèn)為：未來(lái)政策“以需求為牽引”、空白區(qū)的填補(bǔ)將提速。◥

無(wú)人機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景當(dāng)前發(fā)展階段農(nóng)林牧漁 城市場(chǎng)景娛樂航拍

物流應(yīng)用海島、山區(qū)、沙漠運(yùn)行有/無(wú)人協(xié)同運(yùn)行載人飛行實(shí)現(xiàn)普及資料來(lái)源：民航局新聞發(fā)布會(huì)網(wǎng)站、國(guó)聯(lián)證券研究所具備廣泛推廣基礎(chǔ)持續(xù)實(shí)踐試驗(yàn)驗(yàn)證階段◥

傳統(tǒng)通用航空管理成果總結(jié)：或作為無(wú)人機(jī)管理借鑒分類管理向內(nèi)深化改革試點(diǎn)創(chuàng)新低空飛行服務(wù)保障體系協(xié)同聯(lián)動(dòng)資料來(lái)源：民航局新聞發(fā)布會(huì)網(wǎng)站、國(guó)聯(lián)證券研究所【運(yùn)輸/通航、經(jīng)營(yíng)/自用、載客/非載客飛行活動(dòng)實(shí)施分類管理；重點(diǎn)監(jiān)管載客載人通航運(yùn)行】【大幅放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、倡導(dǎo)行業(yè)自律；經(jīng)營(yíng)/運(yùn)行許可雙證聯(lián)合審定；行業(yè)督察后修訂30余部規(guī)章，改變套用運(yùn)輸航空標(biāo)準(zhǔn)；取消境外作業(yè)、非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)登記、引進(jìn)審批等許可事項(xiàng)】【批復(fù)覆蓋80%省份試點(diǎn)，涉及許可審批優(yōu)化、監(jiān)管模式調(diào)整、機(jī)場(chǎng)建設(shè)分類、跨業(yè)態(tài)融合、應(yīng)急救護(hù)救援、信息平臺(tái)建設(shè)、無(wú)人機(jī)物流配送等多個(gè)領(lǐng)域；支持地方設(shè)立無(wú)人駕駛航空試驗(yàn)區(qū)】【三級(jí)保障體系建成；通航飛行初步實(shí)現(xiàn)“一站式”審批；應(yīng)急救援“綠色通道”】【探索軍地共治；會(huì)同多部門出臺(tái)政策；給予長(zhǎng)沙、合肥、武漢、杭州、贛州、深圳6地市激勵(lì)政策、發(fā)揮央地協(xié)同?！總鹘y(tǒng)通航在顯著區(qū)別于運(yùn)輸航空的情況下、局方遵循“放管結(jié)合、以放為主、分類管理”原則逐步搭建了適用于通航的管理模式；無(wú)人機(jī)的管理也顯著區(qū)別于傳統(tǒng)通航，通航管理的經(jīng)驗(yàn)有望被借鑒至無(wú)人機(jī)管理模式的探索中。據(jù)此我們預(yù)計(jì)：“試點(diǎn)創(chuàng)新”將成為初期探索的主要模式，優(yōu)先發(fā)展起來(lái)的區(qū)域有望引領(lǐng)政策變革，地方政府在“低空經(jīng)濟(jì)”發(fā)展中將發(fā)揮重要作用。載貨類先于載人類運(yùn)輸，已具備推廣基礎(chǔ)：根據(jù)民航局規(guī)劃，到2025年，擴(kuò)大鄉(xiāng)村無(wú)人駕駛航空器末端物流配送服務(wù)范圍，開展城市無(wú)人駕駛航空器配送示范試點(diǎn)；探索應(yīng)用噸級(jí)以上專用物流無(wú)人駕駛航空器；到2030年，部分城市與周邊鄉(xiāng)村形成無(wú)人駕駛航空器物流配送網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛航空器物流縣市互達(dá)、城鄉(xiāng)兼顧；推廣大型無(wú)人駕駛航空器物流商業(yè)化應(yīng)用；到2035年，建成廣覆蓋、智能化、多元化，與現(xiàn)代物流體系相適應(yīng)的無(wú)人駕駛航空器物流配送網(wǎng)絡(luò)。◥

無(wú)人機(jī)空中交通管理信息系統(tǒng)：

試點(diǎn)系統(tǒng)UTMISS升級(jí)為國(guó)家一體化系統(tǒng)UOM（1月1日已上線）◥

無(wú)人機(jī)駕駛航空區(qū)域試點(diǎn)：17個(gè)試驗(yàn)區(qū)+3個(gè)試驗(yàn)基地17個(gè)試驗(yàn)區(qū)：上海金山、杭州、自貢、賀州、安陽(yáng)、南京、天津?yàn)I海新區(qū)、北京延慶、榆林、沈陽(yáng)、東營(yíng)、安慶、贛州、深圳、石家莊、太原、重慶兩江新區(qū)3個(gè)試驗(yàn)基地：成都、青島、吳忠◥

下一步重點(diǎn)工作中，Evtol等中大型無(wú)人機(jī)關(guān)注度提高：【實(shí)現(xiàn)以智慧空中出行為代表的綜合立體交通和低空融合飛行】【以城市場(chǎng)景為重點(diǎn)開展城市空中交通試點(diǎn)示范】【結(jié)合傳統(tǒng)空管保障體系和通航飛行服務(wù)保障體系，加強(qiáng)無(wú)人駕駛航空器空中航行服務(wù)體系構(gòu)建，不斷提升我國(guó)低空航行服務(wù)能力】【進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際合作，優(yōu)先加強(qiáng)與“一帶一路”國(guó)家和亞太地區(qū)的技術(shù)合作，力爭(zhēng)形成區(qū)域性的技術(shù)同盟，擴(kuò)大“朋友圈”；多層次參與國(guó)際組織工作和國(guó)際合作，逐步實(shí)現(xiàn)“技術(shù)、產(chǎn)品、標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)際化”四位一體系統(tǒng)推進(jìn)?！抠Y料來(lái)源：民航局新聞發(fā)布會(huì)網(wǎng)站、，，國(guó)聯(lián)證券研究所◥

通用機(jī)場(chǎng)管理改革成果分類分級(jí)：A類：許可/B類：備案場(chǎng)址征求意見程序理順完善機(jī)場(chǎng)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)上線全國(guó)通用機(jī)場(chǎng)信息管理系統(tǒng)◥

下一階段工作：因地制宜、加快建設(shè)發(fā)布《通用機(jī)場(chǎng)管理規(guī)定》，進(jìn)一步優(yōu)化分類分級(jí)針對(duì)不同功能定位、出臺(tái)通用機(jī)場(chǎng)樣板間建設(shè)指南進(jìn)一步完善標(biāo)準(zhǔn)體系協(xié)助地方政府完成明確公共基礎(chǔ)設(shè)施屬性、加大通用機(jī)場(chǎng)規(guī)劃數(shù)量因地制宜建設(shè)簡(jiǎn)易型通用機(jī)場(chǎng)、降低投資運(yùn)行成本充分論證、提高機(jī)場(chǎng)選址科學(xué)性明確機(jī)場(chǎng)建設(shè)審批程序飛行服務(wù)站區(qū)域信息系統(tǒng)國(guó)家信息系統(tǒng)地方政府和社會(huì)力量截至23年末，全國(guó)建成32個(gè)飛行服務(wù)站，28個(gè)通過地區(qū)局檢查。資料來(lái)源：民航局新聞發(fā)布會(huì)網(wǎng)站、國(guó)聯(lián)證券研究所已實(shí)現(xiàn)互聯(lián) 27個(gè)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)◥

下一階段工作：圍繞融合飛行展開配合做好空域分類+試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)推廣，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)由現(xiàn)行在原有空域結(jié)構(gòu)中協(xié)調(diào)劃設(shè)報(bào)告空域、監(jiān)視空域和目視航線的做法，變?yōu)橐钥沼蚍诸悶榛A(chǔ)全面優(yōu)化低空資源使用效能，增加低空可飛空域。會(huì)同地方政府加快服務(wù)站建設(shè)，推行“一站式服務(wù)”。低空用戶只需通過“一個(gè)網(wǎng)絡(luò)”實(shí)現(xiàn)計(jì)劃提交、受理、審批、服務(wù)、保障、運(yùn)行。持續(xù)提升低空航空情報(bào)、氣象服務(wù)能力，增加低空情報(bào)、氣象等產(chǎn)品的供給。加強(qiáng)有人機(jī)與無(wú)人機(jī)的運(yùn)行協(xié)同。根據(jù)通用航空和無(wú)人機(jī)發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，以需求為牽引，以保證低空飛行活動(dòng)安全高效為目標(biāo)，優(yōu)化完善低空航行服務(wù)體系和能力。研究建立低空三維數(shù)字化空域地理信息系統(tǒng)，組織推進(jìn)北斗導(dǎo)航、衛(wèi)星通信、自主飛行等技術(shù)應(yīng)用，構(gòu)建天地一體的低空通信導(dǎo)航監(jiān)視網(wǎng)絡(luò)，全面提升低空航行服務(wù)能力。實(shí)現(xiàn)現(xiàn)行低空飛行服務(wù)系統(tǒng)與無(wú)人駕駛航空器一體化綜合監(jiān)管服務(wù)體系的先“通”后“融”，通過數(shù)據(jù)互聯(lián)共享，加強(qiáng)有人機(jī)與無(wú)人機(jī)的協(xié)調(diào)運(yùn)行管理，確保低空航行安全和社會(huì)公眾安全。

機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望進(jìn)入擴(kuò)張期、適應(yīng)于垂直起降等新機(jī)型的通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)將加快◥

低空飛行服務(wù)保障體系建設(shè)成果三級(jí)保障體系初步搭建完成民航空管系統(tǒng)低空情報(bào)、監(jiān)視、氣象服務(wù)能力提升飛行計(jì)劃管理簡(jiǎn)化

低空飛行服務(wù)保障體系是中大型無(wú)人機(jī)應(yīng)用推廣的關(guān)鍵、是低空經(jīng)濟(jì)規(guī)?；年P(guān)鍵。政策重點(diǎn)突出、方向明確，當(dāng)前發(fā)展瓶頸有望加速解決。事項(xiàng)政策事項(xiàng)政策頂層設(shè)計(jì)《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》機(jī)場(chǎng)建設(shè)《通用機(jī)場(chǎng)管理規(guī)定》《無(wú)人駕駛航空器飛行管理暫行條例》《民用水上機(jī)場(chǎng)飛行場(chǎng)地技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》《國(guó)家空域基礎(chǔ)分類方法》《通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)指南》通用航空《關(guān)于促進(jìn)通用航空業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》低空飛行服務(wù)保障《低空飛行服務(wù)保障體系建設(shè)總體方案》十三五通航發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃《通用航空飛行服務(wù)站系統(tǒng)建設(shè)和管理指導(dǎo)意見》十四五通航發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃《低空飛行服務(wù)專業(yè)人員基礎(chǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)管理辦法》《關(guān)于通用航空分類管理的指導(dǎo)意見》《低空飛行服務(wù)專業(yè)人員基礎(chǔ)培訓(xùn)大綱》機(jī)場(chǎng)建設(shè)《交通運(yùn)輸領(lǐng)域中央與地方財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革方案》《低空飛行服務(wù)體系飛行動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)傳輸規(guī)范》《通用機(jī)場(chǎng)分類管理辦法》《全面推進(jìn)實(shí)施廣播式自動(dòng)相關(guān)監(jiān)視（ADS-B）空管運(yùn)行工作總體方案》《A類通用機(jī)場(chǎng)使用許可及運(yùn)行安全管理辦法》《民用航空低空空域監(jiān)視技術(shù)應(yīng)用指導(dǎo)意見》《A類通用機(jī)場(chǎng)運(yùn)行安全管理實(shí)施細(xì)則》432個(gè)通用機(jī)場(chǎng)情報(bào)資料《B類通用機(jī)場(chǎng)備案辦法》全國(guó)范圍目視航圖《通用機(jī)場(chǎng)場(chǎng)址行業(yè)審查實(shí)施細(xì)則》無(wú)人機(jī)適航《民用無(wú)人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》《民用機(jī)場(chǎng)飛行區(qū)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》《民用無(wú)人駕駛航空器系統(tǒng)適航安全評(píng)定指南》《民用直升機(jī)場(chǎng)飛行場(chǎng)地技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》《限用類中型無(wú)人駕駛航空器系統(tǒng)型號(hào)合格審定指南（征求意見稿）》《通用機(jī)場(chǎng)選址技術(shù)指南》其他《民用無(wú)人駕駛航空試驗(yàn)基地（試驗(yàn)區(qū)）建設(shè)工作指引》資料來(lái)源：民航局新聞發(fā)布會(huì)網(wǎng)站、國(guó)聯(lián)證券研究所政策進(jìn)度不及預(yù)期政策落地不及預(yù)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明：我們具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，本報(bào)告所表述的所有觀點(diǎn)均準(zhǔn)確地反映了我們對(duì)標(biāo)的證券和發(fā)行人的個(gè)人看法。我們所得報(bào)酬的任何部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中的具體投資建議或觀點(diǎn)有直接或間接聯(lián)系。評(píng)級(jí)說明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)級(jí)說明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)（另有說明的除外）。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后6到12個(gè)月內(nèi)的相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)，也即：以報(bào)告發(fā)布日后的6到12個(gè)月內(nèi)的公司股價(jià)（或行業(yè)指數(shù)）相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。其中：A股市場(chǎng)以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)，新三板市場(chǎng)以三板成指（針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）或三板做市指數(shù)（針對(duì)做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)以摩根士丹利中國(guó)指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以納斯達(dá)克綜合指數(shù)或標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)；韓國(guó)市場(chǎng)以柯斯達(dá)克指數(shù)或韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評(píng)級(jí)買入相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅20%以上增持相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于5%~20%之間持有相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于-10%~5%之間賣出相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)跌幅10%以上行業(yè)評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅10%以上中性相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于-10%~10%之間弱于大市相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)跌幅10%以上一般聲明除非另有規(guī)定，本報(bào)告中的所有材料版權(quán)均屬國(guó)聯(lián)證券股份有限公司（已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）及其附屬機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱“國(guó)聯(lián)證券”）。未經(jīng)國(guó)聯(lián)證券事先書面授權(quán)，不得以任何方式修改、發(fā)送或者復(fù)制本報(bào)告及其所包含的材料、內(nèi)容。所有本報(bào)告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)及標(biāo)記均為國(guó)聯(lián)證券的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)及標(biāo)記。本報(bào)告是機(jī)密的，僅供我們的客戶使用，國(guó)聯(lián)證券不因收件人收到本報(bào)告而視其為國(guó)聯(lián)證券的客戶。本報(bào)告中的信息均來(lái)源于我們認(rèn)為可靠的已公開資料，但國(guó)聯(lián)證券對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)邀請(qǐng)或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦?？蛻魬?yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信息和意見進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，并應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求，必要時(shí)就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收等方面咨詢專家的意見。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，國(guó)聯(lián)證券及/或其關(guān)聯(lián)人員均不承擔(dān)任何法律責(zé)