有色金屬行業(yè)動態(tài)：消費成色進(jìn)入驗證期靜待工業(yè)金屬突破

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一周現(xiàn)顧 1工業(yè)屬 2鋁：價上漲1.1%，庫加1.3% 2銅：價漲0.3%，庫增加0.9% 3鋅鉛鋅降1.8%，價漲0.8% 4錫：價降0.9% 5貴金屬 6重要司告 7風(fēng)險析 9請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。一周表現(xiàn)回顧3000.2%3.7%3.9個百分點。有色行業(yè)各子板塊10.2%6.57.5%3.84.0%0.3個百分點。圖1:滬深300指數(shù)與有色行業(yè)指數(shù)走勢 圖2:有色行業(yè)子版塊漲降表現(xiàn)（%）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，有色個股中，本周漲幅最大的是三祥新材，上漲39.0%。其次為赤峰黃金，上漲14.2%；再次為眾源新材，上漲13.4%。圖3:有色個股本周表現(xiàn)（%）數(shù)據(jù)來源：資訊，工業(yè)金屬鋁：鋁價較上周上漲1.1%，庫存增加1.3%LME2335美元/1.1%2.0萬元/1.60%328日中國86.31.11.3%22%。圖4:鋁期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖5:中國鋁社會庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，供應(yīng)上，氧化鋁市場開工變化有限，部分產(chǎn)能存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但仍需關(guān)注原材料供應(yīng)相關(guān)問題。此外廣西、32810220837081.90%。本周電解鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)不一。減產(chǎn)體現(xiàn)在四川地區(qū)，復(fù)產(chǎn)體現(xiàn)在云南地區(qū)。本周中國電解鋁行業(yè)供應(yīng)較上周增加。成本上，礦石方面，鋁土礦市場供不應(yīng)求，價格上漲；液堿方面，下游接貨積極，價格多呈現(xiàn)上行走勢；動力煤方面，港口市場成交氛圍一般，價格走勢偏穩(wěn)。整體來看，本周行業(yè)成本重心上移。下游按需采購，氧3317.69元/3320.95元/3.26元/噸。預(yù)焙陽極方面，預(yù)焙陽極采購價格持穩(wěn)。電價方面，產(chǎn)地市場情緒有所回溫，動力煤市場行情跌后趨穩(wěn)，按電價周期計算，本周火電價格微幅上漲，枯水期水電價格預(yù)計維穩(wěn)為主。綜合來說，本周電解鋁成本繼續(xù)減少。需求上，本周電解鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)不一。減產(chǎn)體現(xiàn)在四川地區(qū)，復(fù)產(chǎn)體現(xiàn)在云南地區(qū)。本周中國電解鋁行業(yè)3284734.9萬噸，開4208.3088.88%終端方面，光伏表現(xiàn)依舊較好，地產(chǎn)拖累終端消費，汽車數(shù)據(jù)回落。2020920302060年前實現(xiàn)碳中和。今年的《政府工作報告》提出，要扎實做好碳達(dá)峰、碳中和各項工作。碳達(dá)峰、碳中和行動，給我國有色金屬工業(yè)發(fā)展帶來了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。一方面，將推動行業(yè)企業(yè)加快綠色轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新；以鋁代鋼的輕量化節(jié)能優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，對應(yīng)用領(lǐng)域的碳達(dá)峰、碳中和提供支撐。另一方面，行業(yè)企業(yè)在推進(jìn)碳達(dá)峰的同時，也將快速地壓減碳峰值水平，為碳中和作出貢獻(xiàn)。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會初步統(tǒng)計：2020年我國有色金屬工業(yè)二氧化6.56.5%4.2行業(yè)動態(tài)報告實現(xiàn)“碳達(dá)峰”的重要領(lǐng)域。目前，電解鋁行業(yè)的用電結(jié)構(gòu)也偏重于化石能源，電解鋁生產(chǎn)過程中消耗電力產(chǎn)87%。因此，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，是電解鋁行業(yè)也是有色金屬工業(yè)實現(xiàn)碳達(dá)峰的牛鼻子”。有色金屬工業(yè)要嚴(yán)控產(chǎn)能總量，提升產(chǎn)業(yè)水平，改善能源結(jié)構(gòu)，推動技術(shù)創(chuàng)新，推動實現(xiàn)以電解鋁行業(yè)為重點的“碳達(dá)峰”。銅：銅價上漲0.3%，庫存增加0.9%LME8872美元/0.28%7.25萬元/0.3%LME和上期40.270.380.94%。圖6:銅期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖7:銅庫存（上期所+LME庫存）（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，TC7美元/噸，由于干凈銅精礦供應(yīng)有限，現(xiàn)貨市場上貨物交易種類增多，貨物復(fù)雜度增加，貨物交易量級差異大。供應(yīng)端仍然未有新的變化，冶煉廠也暫時基本維持穩(wěn)定。328日，CSPT2024TCCSPT5-10%，具體實際情況待后期表現(xiàn)。需求上，本周銅價維持高位震蕩，升貼水雖貼幅較大，但精銅桿企業(yè)表示銅價高位運行，下游畏高情緒顯著，企業(yè)零單數(shù)量寡淡，主要以長期訂單出貨為主。后期銅價有所回落，下游逢低采購，部分企業(yè)成交稍有改善。生產(chǎn)方面，因訂單表現(xiàn)不佳，華南廣東、華中河南、華北天津及華東山東地區(qū)部分企業(yè)出現(xiàn)階段性減停產(chǎn)現(xiàn)象。再生銅桿方面，截至今日本周精廢桿差均值為1223元/噸，廢桿替代優(yōu)勢消退，短暫回春之后，本周市場又漸入清冷狀態(tài)。銅價高位，市場消費差，成交平平，大多廠家以交付前期訂單為主，新單接單稀少，下游電線電纜廠普遍以清庫存為主，僅維持剛需采購。原料方面，廢銅價格易漲難跌，廠家反饋供料不及時，產(chǎn)銷皆受到限制。72000但投資者對減產(chǎn)措施能否有效應(yīng)對供應(yīng)壓力并持續(xù)推動銅價上漲仍持保留態(tài)度，使得銅價上漲乏力，雖有美聯(lián)儲降息立場，以及多頭看好對盤面價格形成支撐，但現(xiàn)貨市場受銅絕對價格過高影響，消費較為慘淡，加之銅社會庫存高企，進(jìn)口貨源流入，整體供應(yīng)充足，銅價上漲受到制約。周四，CSPT在上海召開會議，會議表示TC做出指導(dǎo)價，但再次倡議聯(lián)合減產(chǎn)，市場對銅供應(yīng)趨緊擔(dān)憂加重，盤面價格低開高走。鋅鉛：鋅價下降1.8%，鉛價上漲0.8%本周LME鋅價2437美元/噸，下降1.8%；上期所鋅價為2.09萬元/噸，下降1.34%，截止03月30日，中國鋅庫存30萬噸，較上周增長1.01萬噸，漲幅3.52%，較去年同期增長6萬噸，上升23%。圖8:鋅期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖9:鋅庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，LME2053美元/0.8%1.7萬元/3.57%；鉛現(xiàn)貨庫存方面，本SHFE4.9萬噸，LME27.232.1萬噸，較上周持平。圖10:鉛期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖11:鉛庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，根據(jù)百川盈孚，本周市場價格下跌幅度較大，市場多數(shù)看空后市，市場價格走弱時，下游拿貨情緒有所高漲。氧化鋅的成本端壓力運行，目前氧化鋅行業(yè)開工維持相對穩(wěn)定狀態(tài)，對原料整體商談困難，出貨不暢，廠家多處于一個累庫階段。輪胎行業(yè)執(zhí)行少量、多批的方式按需采購。下游市場走勢回暖，行業(yè)出口和替換市場均穩(wěn)步攀升，但原料價格較高，成本壓力隨之上揚，故多以剛需購買為主，囤庫心態(tài)較低，場內(nèi)整體商談氛圍較僵持。整體來看，氧化鋅市場行情變動有限。三月底，鋅合金供應(yīng)量表現(xiàn)小幅下滑，其中為了迎接下游鋼市旺季，部分地區(qū)壓鑄鋅合金接單量小幅提升，按訂單正常提貨，此前陜西、遼寧煉廠檢修的熱鍍鋅合金產(chǎn)線，陸續(xù)準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)中，湖南煉廠繼續(xù)檢修影響少量產(chǎn)量。伴隨價格破位下跌，下游鍍鋅企業(yè)逢低采買，消費表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但社會庫存短期難以出現(xiàn)大幅去庫，緩慢消化為主。原生鉛市場：周內(nèi)現(xiàn)貨鉛價隨盤調(diào)整。短時江浙滬市場流通貨源不多，持貨商挺價出貨。煉廠廠提貨源報價稍顯差異，北方貨源偏緊，華南市場多以貼水出貨。后盤面拉升基差走擴(kuò)，品牌貨源報價升水走擴(kuò)，下游企1#80元/噸之間；廣1#2025元/50200元/0580-140元/0420-50元/328日，百川盈孚再生鉛現(xiàn)16065元/15990元/75元/0.47%16000元/噸環(huán)比上16050元/50元/0.31%100-150元/噸出廠。供應(yīng)方面，本周再生鉛煉企原料到貨情況較為一般，今日鉛價大幅上漲，再生鉛生產(chǎn)虧損得以修復(fù)，本周再生鉛含稅貼水有所擴(kuò)張，180-200元/終端消費需求偏淡，再生煉企普遍出貨不佳。錫：錫價下降0.9%本周LME錫價為27475美元/噸，下降0.9%；上期所錫價為228100元/噸，上漲0.5%。本周SHFE錫庫存1.3萬噸，LME錫庫存0.5萬噸，合計庫存1.7萬噸，較上周增加573噸。圖12:錫期貨價格（元/噸，美元/噸） 圖13:錫庫存（萬噸）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，供給方面：本周國內(nèi)錫精礦價格震蕩低走。海外錫礦供應(yīng)偏緊現(xiàn)狀暫未改變，緬礦停產(chǎn)持續(xù)，但隨著國內(nèi)煉廠多維持常規(guī)開工，錫加工費仍存下行預(yù)期。需求方面：本周國內(nèi)現(xiàn)貨精錫價格回落。周內(nèi)海外錫煉廠增減產(chǎn)并行，供給端擾動持續(xù)，國內(nèi)煉廠工相對穩(wěn)定。周內(nèi)下游開工增加，且錫價回調(diào)，下游對精錫需求有所放量。貴金屬本周美元指數(shù)上漲0.1%至104.5，COMEX黃金上漲4.1%至2254.8美元/盎司，COMEX銀上漲1.0%至25.1美元/盎司；SHFE黃金上漲3.67%，SHFE銀上漲2.5%；SPDR持倉量下降5.18噸，至830.15噸。NYMEX0.5%1023美元/盎司，NYMEX1.3%923.0美元/6美元，至100美元/盎司。圖14:黃金價格及SPDR持倉量（美元/盎司） 圖15:白銀價格及SLV持倉量（美元/盎司）數(shù)據(jù)來源：資訊， 數(shù)據(jù)來源：資訊，本周黃金價格上漲。截至3月28日，國內(nèi)99.95%黃金市場均價為514.83元/克，較上周上漲2.37%。周內(nèi)，6月降息預(yù)期，金銀價格高位震蕩。周中前期，一方面多頭獲利了結(jié)短暫離場，一方面美2月份成屋銷售創(chuàng)下一年來最大增幅，這些跡象表明第一季度經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)健。美元指數(shù)反彈，COMEX2180.224.445美元/508.92元/5296元/千克。周中后期，COMEX220024.7美元/盎司附近，等待2PCE515-520元/5300-5400元/內(nèi)震蕩。重要公司公告圖16:本周重要公司公告公告日期公司名稱 摘要2024-03-25神火股份2024-03-25釩鈦股份2024-03-26湖南黃金2024-03-262024-03-25神火股份2024-03-25釩鈦股份2024-03-26湖南黃金2024-03-26恒邦股份2024-03-26金貴銀業(yè)2024-03-26江西銅業(yè)每0800元（0（2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤10.58億元，同比下降21.32%。20234.8911.2%101.30稅0（20235.163.33%101.35稅0（20243242024326A356,600A股總股本的比例為01%占+H012024-03-26

2024-202520,8832024-03-26羅平鋅電2024-03-27云鋁股份2024-03-27江西銅業(yè)2024-03-27吉翔股份2024-03-28中國鋁業(yè)2024-03-26羅平鋅電2024-03-27云鋁股份2024-03-27江西銅業(yè)2024-03-27吉翔股份2024-03-28中國鋁業(yè)2024-03-28山東黃金2024-03-28云南銅業(yè)2024-03-28銀邦股份2024-03-28寶武鎂業(yè)2024-03-28云南鍺業(yè)2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤39.56億元，同比下降13.41%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.3元（。2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤65.05億元，同比增長8.53%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣6元（。截止2024年3月27日，公司本次已累計回購公司股份5,649,900股，占公司總股本的比例為1.0893%。2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤67.17億元，同比增長60.23%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣0.8元（。2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤23.28億元，同比增長86.57%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.4元（。202447噸。2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤15.79億元，同比下降12.73%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣3元（。2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤0.64億元，同比下降4.19%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣0.2元（。2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤3.06億元，同比下降49.83%。202369710元（。2024-03-28中國鋁業(yè)公司擬將所持有的中銅礦產(chǎn)資源有限公司6.68%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國銅業(yè)有限公司，交易對價為前述股權(quán)經(jīng)評估后價值約人民幣32,760.73萬元。20243272024-03-28中國鋁業(yè)屬企業(yè)山東鋁業(yè)有限公司、中鋁山西鋁業(yè)有限公司、中國長城鋁業(yè)有限公司及貴州鋁廠有限責(zé)任公司的生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行全面管理，受托管理期限為5年，托管費用為人民幣900萬元/年。2024-03-28湖南黃金公司收到子公司湖南新龍礦業(yè)有限責(zé)任公司本部臨時停產(chǎn)的報告。2024-03-28中色股份37,020,6.1709%2024-03-28銅陵有色中鐵建銅冠2023年實現(xiàn)凈利潤17.90億元，同比下降1.68%。（PE472520242024-03-28鵬欣資源年4月1日到期，目前希圖魯?shù)V（PE4725礦權(quán)區(qū)）采礦權(quán)許可證正在辦理續(xù)期手續(xù)，剛果（金）礦業(yè)部地籍司已接收SMCO報送的采礦權(quán)延續(xù)申請。為增強(qiáng)云銅香港的資本實力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，促進(jìn)其業(yè)務(wù)發(fā)展，提升云銅香港綜合競爭力，云南銅業(yè)與中國銅業(yè)擬2024-03-28云南銅業(yè)9,75019,500完成后，云銅香港注冊資本變更為40,656.89萬元人民幣，股東雙方出資比例保持不變。2024-03-29馳宏鋅鍺2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤14.33億元，同比增長113.53%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.4元（。2024-03-29四川黃金2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤2.11億元，同比增長6.16%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.5元（。2024-03-29羅平鋅電2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤-2.09億元。2024-03-29焦作萬方2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤5.93億元，同比增長95.67%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.4元（。2024-03-29鑫科材料2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤-0.61億元。2024-03-29寶鈦股份2023年公司實現(xiàn)歸母凈利潤5.44億元，同比下降2.29%。利潤分配預(yù)案為：向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣3.5元（。公司于2024年3月28日召開第八屆董事