金融基礎(chǔ)知識之央行

金融基礎(chǔ)知識—央行2015年6月1編輯ppt央行的性質(zhì)和職能央行的主要業(yè)務(wù)我國的貨幣政策解析我國現(xiàn)行的貨幣政策2編輯ppt一、央行性質(zhì)

中國人民銀行，即央行。中華人民共和國國務(wù)院組成部門。在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。3編輯ppt職能

政府的銀行發(fā)行的銀行銀行的銀行發(fā)行人民幣。受國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的行政機(jī)關(guān)，是我國政府制定貨幣政策，實(shí)施金融宏觀調(diào)控的機(jī)構(gòu)。中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的對象僅僅是政府和其他銀行及金融機(jī)構(gòu)，不與非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)生業(yè)務(wù)往來。4編輯ppt職能具體體現(xiàn)代理國庫；代理政府債券的發(fā)行；為政府融通資金，提供特定信貸支持；為國家持有和經(jīng)營管理國際儲備代表國家政府參加國際金融組織和各項(xiàng)國際金融活動(dòng)。制定和實(shí)施貨幣政策；對金融業(yè)實(shí)施金融監(jiān)督管理，維護(hù)金融穩(wěn)定；為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和決策建議，向社會公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息。5編輯ppt二、主要業(yè)務(wù)支付清算

投放抵押

黃金凈買

跨境放款6編輯ppt三、貨幣政策1）定義狹義貨幣政策：指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)（穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國際收支）運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總合。廣義貨幣政策：指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措施。（包括金融體制改革，也就是規(guī)則的改變等）兩者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有關(guān)部門，他們往往影響金融體制中的外生變量，改變游戲規(guī)則，如硬性限制信貸規(guī)模，信貸方向，開放和開發(fā)金融市場。前者則是中央銀行在穩(wěn)定的體制中利用貼現(xiàn)率，準(zhǔn)備金率，公開市場業(yè)務(wù)達(dá)到改變利率和貨幣供給量的目標(biāo)。7編輯ppt思考一：中央銀行是如何執(zhí)行貨幣政策，以維護(hù)幣值的穩(wěn)定呢？擴(kuò)張性貨幣政策（積極貨幣政策）緊縮性貨幣政策（穩(wěn)健貨幣政策）在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，中央銀行采取措施降低利率，由此引起貨幣供給增加，刺激投資和凈出口，增加總需求，稱為擴(kuò)張性貨幣政策。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹率太高時(shí)，中央銀行采取一系列措施減少貨幣供給，以提高利率、抑制投資和消費(fèi)，使總產(chǎn)出減少或放慢增長速度，使物價(jià)水平控制在合理水平，稱為緊縮性貨幣政策。8編輯ppt2）貨幣政策所采取的主要措施3.推行公開市場業(yè)務(wù)。4.改變存款準(zhǔn)備金率5.調(diào)整再貼現(xiàn)率6.選擇性信用管制。7.直接信用管制。8.常備借貸便利。1.貨幣發(fā)行2.控制和調(diào)節(jié)對政府的貸款。9編輯ppt3）貨幣政策工具庫公開市場業(yè)務(wù)

存款準(zhǔn)備金

再貸款或貼現(xiàn)

利率政策

匯率政策等。10編輯ppt央行資訊

在5月10日母親節(jié)之際，為樓市再下一劑猛藥：中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，存款利率浮動(dòng)區(qū)間由存款基準(zhǔn)金率的1.3倍至1.5倍。11編輯ppt12編輯ppt貸款基準(zhǔn)利率存款基準(zhǔn)利率金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間3月1日下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%1.2倍調(diào)整為1.3倍央行：2015年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策M(jìn)2預(yù)期增長12%央行年報(bào)中關(guān)于2015年的貨幣政策在表述上多了“松緊適度”四個(gè)字，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)“旱情嚴(yán)重”的情況下，“松”字顯然更為重要。13編輯ppt思考二：央行降息降準(zhǔn)影響了誰？14編輯ppt1.對股市的影響15編輯ppt總體看，降息對于股市的長遠(yuǎn)發(fā)展，屬于實(shí)質(zhì)性利好。

1.績優(yōu)股、實(shí)值股、低市盈率股、高送派股。降息有利于進(jìn)一步凸現(xiàn)績優(yōu)股、實(shí)值股的魅力。尤其是績優(yōu)股、實(shí)值股中送股、轉(zhuǎn)增股的股票，較之于銀行存款的稅后利息，其魅力以倍數(shù)計(jì)算。

2.房地產(chǎn)股、保險(xiǎn)股等息口敏感股上述股票和板塊，屬于香港稱呼中的息口敏感股。尤其是對于房地產(chǎn)股來說，利率下調(diào)，有利于減輕人們分期付款購買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，有利于調(diào)動(dòng)人們買房的需要，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的負(fù)擔(dān)。保險(xiǎn)業(yè)同樣得到降息以及降息預(yù)期的推動(dòng)。16編輯ppt17編輯ppt存款利率下調(diào)幅度小于貸款利率，對于銀行而言，有利有弊。

總體看，對于銀行股來說，長線仍有利好作用、短線則看資金是否追捧。

利：增加放貸，以及經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，帶動(dòng)銀行業(yè)務(wù)量的攀升，有利于銀行增盈。弊：縮小銀行存貸款利率的差額對于銀行的贏利增加了壓力;增加了銀行吸儲的難度。18編輯ppt3.國債、企業(yè)債券銀行利率的下調(diào)，不僅僅凸顯了股票的投資價(jià)值，對于年利率百分之二點(diǎn)九五或以上、沒有利得稅的國債來說，其投資價(jià)值同樣凸顯。4.擴(kuò)大內(nèi)需概念股。從降低兩息來看，松動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，已經(jīng)不是一個(gè)議題，而是正在實(shí)行中的事情。其著眼點(diǎn)，是克服世界經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的不利影響，保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

這樣，從廣義看，鋼材、水泥、建材、電力等擴(kuò)大內(nèi)需概念股，同樣有機(jī)會成為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的受益者。長遠(yuǎn)看，有受到挖掘的可能性，上述股票一旦在盤面上得到增量資金介入的情況來印證，則應(yīng)是把握機(jī)遇之時(shí)。19編輯ppt2.對房地產(chǎn)的影響1.釋放購房需求2.降低房企融資成本3.房貸利率或重回8字頭主流時(shí)代4.房地產(chǎn)調(diào)整的基本面不變20編輯ppt

對于貸款買房的購房者來說，此次貸款利率的下調(diào)意味著還款負(fù)擔(dān)的降低。對于采用商業(yè)貸款的購房者來說，根據(jù)央行此次發(fā)布的金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表，五年以上貸款基準(zhǔn)利率為5.65%，較此前的利率5.9%下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)搜房網(wǎng)計(jì)算，一套100萬元的房子，首付3成，貸款70萬元，以5.9%的基準(zhǔn)利率，按20年等額本息還款計(jì)算降息前月供4974.72元；以5.65%的基準(zhǔn)利率計(jì)算，此次降息后，月供將降至4874.71元，每月減負(fù)100.01元！一些購房者喜大普奔，摩拳擦掌準(zhǔn)備出手，買房是件大事，要謹(jǐn)慎！21編輯ppt

1）釋放購房需求對于普通購房者而言，此次降息最直接的影響是買房成本下降。以貸款100萬，20年，計(jì)算，如果按照基準(zhǔn)利率計(jì)算，購房者之間可以減少月供144月每月，合計(jì)20年可以減少3.46萬的利息支出。而連續(xù)2次降息后，貸款100萬，20年將減少利息支出超過9萬。房貸利率變化一覽表這種情況下，降息將放大市場利好，購房者對市場的預(yù)期將明顯向好，這將大大刺激尚在觀望中的購房者入市。2）降低房企融資成本從開發(fā)商角度來看，一方面可以借助政策利好，加快推盤節(jié)奏，加速去化；另一方面，房企融資成本將大幅下降，這對于部分現(xiàn)金流緊張的企業(yè)來說無疑是一大喜訊，而對于大型房企而言，也將對其持續(xù)下滑的盈利能力起到一定改善作用。

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3）房貸利率或重回8字頭主流時(shí)代

據(jù)得到的市場數(shù)據(jù)顯示，截止2月末，北京各大銀行房貸利率開始出現(xiàn)最低85折，首套房貸88折利率優(yōu)惠的提供銀行，也增至5家，其中不乏中國銀行。此次降息，相信將使得房貸利率真正重回8字頭主流時(shí)代。

4）房地產(chǎn)調(diào)整的基本面不變

降息對房地產(chǎn)而言，看起來挺美，效果有待驗(yàn)證，但切不可盲目樂觀。雖然此次降息讓市場信心有所回升，但市場不穩(wěn)定因素仍然存在，三四線城市供過于求的矛盾難以緩解。陽光100董事長易小迪也指出，今后房地產(chǎn)供大于求是“新常態(tài)”，2015年仍是房地產(chǎn)去庫存的一年，房地產(chǎn)企業(yè)的日子仍然不好過。尤其對于大量的供過于求的城市而言，房地產(chǎn)的基本面仍然是調(diào)整。23編輯ppt3.對金融機(jī)構(gòu)的影響

3月1日降息后各大銀行利率一覽表

24編輯ppt25編輯ppt圖析：五國有大行對存款利率上浮態(tài)度不一，沒有一家國有大行將存款利率上浮至頂。

說明五大行按自身實(shí)際情況決定是否調(diào)整利率、調(diào)整條件及調(diào)整幅度。此外，由于國有大行資金實(shí)力強(qiáng)，網(wǎng)點(diǎn)多，所以對利率上調(diào)較為謹(jǐn)慎。股份制銀行方面，其短期、長期利率上調(diào)幅度呈現(xiàn)分化態(tài)勢。城商行也是蠻拼的，用高利率吸引資金。

大多數(shù)城商行將存款利率上浮至頂。除了寧波銀行（各存期利率上浮20%）、北京銀行（一年以下利率上浮20%，兩年上浮10%，三年未上?。?、廣發(fā)銀行（一年以下利率上浮20%，兩年以上上浮10%）外，其他城商行均將各存期存款利率上浮30%。這表明，相比五大行和股份制銀行，城商行資金實(shí)力稍弱，網(wǎng)點(diǎn)少，對資金更為渴求，所以希望憑借有競爭力的稍高利率吸引更多的資金。26編輯ppt融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2月28日央行降息之后，各類銀行利率調(diào)整步伐不一，不同地區(qū)及不同期限存款利率上浮幅度也不同，主要有以下3個(gè)特點(diǎn)：一是城商行存款利率上浮幅度最大，股份行次之，國有銀行相對較小，郵儲銀行上浮力度最小。

二是北上廣深一線城市存款利率上浮幅度較大，二三線城市較小。

三是3個(gè)月至1年期存款利率上浮至頂情況較多，2年期以上存款利率上浮至頂情況較少，活期最少?！?月11日起的降息將存款利率浮動(dòng)區(qū)間由1.3倍上調(diào)至1.5倍之后，存款利率上浮至頂?shù)默F(xiàn)象減少，預(yù)計(jì)多數(shù)存款利率上浮幅度將在20%至30%之間，但存款利率調(diào)整仍有跡可循，所以百姓存款之前可貨比三家。”融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，雖然存款保險(xiǎn)制度下銀行存在破產(chǎn)及倒閉的可能，但是這種可能性極小，建議儲戶盡量選擇在利率更高的城商行存款。27編輯ppt4.對P2P平臺的影響P2P網(wǎng)貸平臺理財(cái)產(chǎn)品的收益進(jìn)一步下滑。P2P行業(yè)貸款利率也會出現(xiàn)一定幅度的下滑，能吸引更多的小微企業(yè)通過網(wǎng)貸進(jìn)行融資。

從這一角度看，未來P2P平臺還可以為投資者提供更加豐富的產(chǎn)品組合。28編輯ppt5.對個(gè)人投資理財(cái)?shù)挠绊懡档豌y行理財(cái)收益率增加債券需求，債券利率將下行P2P平臺及各種寶收益率或?qū)㈤L期走低股市影響樓市影響—積極入市，刻不容緩29編輯ppt融360分析師指出，降息后，意味著貨幣市場將更加寬松。以余額寶為代表的寶類產(chǎn)品的收益或?qū)⒆叩?，收益率甚至有跌?%的可能；銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將進(jìn)入下降通道，二季度很可能跌破5%；P2P平臺失去高息優(yōu)勢，但吸引更多小微企業(yè)，可能會刺激二次發(fā)展。30編輯ppt思考三：

降息對人民幣匯率有什么影響呢？31編輯ppt即期匯率指某貨幣下現(xiàn)行市場上獲得交易的價(jià)格除特別標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率，匯率一般指的是即期匯率我國的即期匯率在央行當(dāng)日公布的人民幣匯率中間價(jià)基礎(chǔ)上產(chǎn)生中間價(jià)1.中國外匯交易中心于每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價(jià)。2.去掉最高和最低報(bào)價(jià)后，將剩余做市商報(bào)價(jià)權(quán)加平衡。3.得到當(dāng)日人民幣對美元匯率中間價(jià)人民幣對美元匯率中間價(jià)的形成方式1）匯率小學(xué)堂32編輯ppt2）影響人民幣匯率的主要因素中國經(jīng)濟(jì)基本面例：經(jīng)濟(jì)預(yù)期樂觀對人民幣形成利好中國外貿(mào)進(jìn)出口形勢例：貿(mào)易順差促進(jìn)貨幣升值未來美元走勢例：美元走強(qiáng)資本外流，人民幣貶值33編輯ppt3）2015年人民幣匯率將走勢如何？1.利好人民幣升值的因素34編輯ppt利好人民幣升值的因素貿(mào)易順差或保持高位人民幣強(qiáng)勢是由于中國長期、巨額的貿(mào)易順差。人民幣國際化的要求人民幣的國際化進(jìn)程要求人民幣保持相對穩(wěn)定35編輯ppt②抑制人民幣升值的因素1）中國經(jīng)濟(jì)增速放緩2）對外貿(mào)易增速放緩3)外匯儲備下降4)美元走強(qiáng)預(yù)期36編輯ppt中國外匯交易中心受權(quán)公布人民幣匯率中間價(jià)公告中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2015年5月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對人民幣6.1202元，1歐元對人民幣6.6882元，100日元對人民幣4.9619元，1港元對人民幣0.78912元，1英鎊對人民幣9.4148元，1澳大利亞元對人民幣4.7456元，1新西蘭元對人民幣4.4501元，1新加坡元對人民幣4.5459元，1加拿大元對