華潤醫(yī)藥投資有限公司盈利能力分析

摘要隨著經(jīng)濟全球化和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要，企業(yè)在進行管理決策時，對企業(yè)自身的盈利能力有清晰的把握,這對改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和提高企業(yè)經(jīng)營能力以及核心競爭力非常重要。本文以華潤醫(yī)藥投資有限公司(以下簡稱華潤投資)為中心，首先對盈利能力分析的內(nèi)容進行了基本闡述，簡要介紹了盈利能力分析的基本理論以及研究的目的和意義，并分析了提高企業(yè)盈利能力的重要性，其次，全面分析了華潤投資目前的盈利能力，然后，根據(jù)分析結(jié)果，詳細闡述了華潤投資目前在盈利能力中存在的問題，例如投資缺乏理性、企業(yè)競爭力不足、成本費用控制水平偏低、內(nèi)部治理制度不完善以及資本結(jié)構(gòu)不夠合理等，企業(yè)在盈利能力方面面對的這些問題將影響企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營。最后，通過分析華潤投資存在的問題，提出了謹慎投資、增強企業(yè)核心競爭力、提高成本費用控制能力、加強企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的對策。以幫助企業(yè)解決日后的可能在經(jīng)營活動中存在的盈利問題，使企業(yè)管理者及時改變發(fā)展戰(zhàn)略，做出合理決策，讓企業(yè)未來的發(fā)展更加穩(wěn)健。關(guān)鍵詞：盈利能力財務(wù)指標利潤

AbstractTheneedsofeconomicglobalizationandthesustainableevolutionofthecompanyallowthecompanytoclearlyunderstandthecompany'sprofitabilitywhenmakingmanagementdecisions.Thisiscrucialtoimprovingthecompany'sfinancialstructure,itsbusinesscapabilitiesanditscorecompetitiveness.TakingChinaresourcespharmaceuticalinvestmentco.,ltd.(hereinafterreferredtoasChinaresourcesinvestment)asthecenter,thispaperfirstmadeabasicdescriptionofthecontentoftheprofitabilityanalysis,brieflyintroducedthebasictheoryofprofitabilityanalysisandthepurposeandsignificanceoftheresearch,andanalyzedtheimportanceofenhancingtheprofitabilityofenterprises.Second,acomprehensiveanalysisofthecurrentprofitabilityofChinaresourceinvestment,andbasedontheanalysisresults,detailedtheexistingissuesofChinaresourceinvestmentinitsprofitability,suchasinsufficientinvestmentandirrational,enterprisecompetitiveness,lowlevelsofcostcontroloftheinternalgovernancesystemisimperfectandunreasonablecapitalstructure,enterpriseintermsofprofitabilityinthefaceoftheseproblemswillaffectthecontinuedoperationofenterpriseinthefuture.Finally,byanalyzingtheproblemsthatexistinresourceinvestmentinChina,wecancarefullymeasureinvestment,strengthenthecompany'scorecompetitiveness,improveitscostmanagementcapabilities,strengthenitsinternalgovernancestructure,andoptimizeitscapitalstructure.Inordertohelpenterprisestosolvetheproblemofprofitsthatmayexistintheirbusinessactivitiesinthefuture,tohelpenterprisemanagerstomakereasonabledecisionsontheoperatingconditionsofenterprises,soastomakethedevelopmentofenterprisesinthefiercemarketcompetitionenvironmentmorestable.Keywords:profitabilityFinancialindicatorsprofits

目錄一、引言 華潤醫(yī)藥投資有限公司盈利能力分析一、引言日漸激烈的市場競爭環(huán)境給企業(yè)發(fā)展提出了挑戰(zhàn)，持續(xù)穩(wěn)定的盈利才能讓企業(yè)掌握主動權(quán)，不被市場所淘汰，因此，及時有效地進行盈利能力分析對企業(yè)了解自身實際經(jīng)營狀況，并及時做出戰(zhàn)略調(diào)整，是十分必要的。企業(yè)擁有良好的獲利能力不僅能有助于管理者了解與評估企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況，及時改變戰(zhàn)略并做出決策，從而獲得更大的收益，而且還能吸引投資者投入資金，保障債券人的投資收益，從而有利于企業(yè)擴大經(jīng)營投資的規(guī)模，促使企業(yè)更好更快的發(fā)展。盈利能力好是企業(yè)得以發(fā)展的強有力的保障，是企業(yè)生存和可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟基礎(chǔ)。為實現(xiàn)企業(yè)獲利的經(jīng)營目標，也為給財務(wù)報告使用者做出投資決策提供真實可靠的依據(jù)，企業(yè)的經(jīng)營管理者需要定期對企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)情況和財務(wù)狀況進行合理評估，使用盈利能力相關(guān)計算指標對財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算和分析，另外，可以通過優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、合理控制成本費用、適度負債經(jīng)營等方法來提高企業(yè)盈利水平，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的利潤最大化的目標，促使企業(yè)內(nèi)部良性循環(huán)，不斷發(fā)展。因此，計算分析企業(yè)實際盈利情況，建立起盈利能力分析體系，給企業(yè)發(fā)展提供提高盈利的參考標準，使企業(yè)實現(xiàn)利潤的最大化，這對企業(yè)未來的穩(wěn)健發(fā)展具有現(xiàn)實指導(dǎo)意義。二、盈利能力的相關(guān)理論（一）盈利能力的概念盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)從各種經(jīng)濟資源內(nèi)獲利的能力，企業(yè)經(jīng)營的目的就是利潤最大化，盈利能力反映了企業(yè)社會價值的比較側(cè)重的方面。同時，盈利能力是考核管理當局業(yè)績的重要指標，是各部門生產(chǎn)經(jīng)營效果的綜合表現(xiàn)，也是評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)。（二）盈利能力分析的目的和意義企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營中往往會面臨許多諸如營利持續(xù)減少、融資困難、經(jīng)營成本上升等的問題，這都會對企業(yè)造成不良影響，阻礙企業(yè)發(fā)展。而企業(yè)本身是一個以盈利為目的經(jīng)濟組織，經(jīng)營的最終目標就是利益最大化。因此，對企業(yè)的盈利能力進行分析是十分必要的。盈利能力相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)分析能夠較充分的展現(xiàn)企業(yè)當前自身的實際盈利水平，使企業(yè)經(jīng)營管理者對企業(yè)目前的發(fā)展有清晰的了解并做出合理的經(jīng)營決策。對企業(yè)來說，盈利能力分析是利益相關(guān)者做出正確財務(wù)決策的根本依據(jù)，同時幫助企業(yè)管理者對企業(yè)經(jīng)營狀況做出合理評價和規(guī)劃，這對提高企業(yè)經(jīng)營能力和企業(yè)的核心競爭力非常重要，對促進企業(yè)改善管理有一定的應(yīng)用價值，保持良好的盈利水平是企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的根本途徑和重要保證。因此，對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行盈利能力分析，具有十分重要的現(xiàn)實意義。（三）盈利能力分析的內(nèi)容企業(yè)盈利情況需要各種利潤指標來反映，本文采用盈利能力一般分析方法來分析華潤投資的盈利能力，主要從三個方面進行：一是對企業(yè)的營業(yè)利潤進行分析，直觀了解企業(yè)的營收狀況；二是計算企業(yè)的成本費用利潤率，分析其成本費用變動情況；三是計算凈資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)利潤率，分析其營收變動情況和原因。三、華潤投資盈利能力現(xiàn)狀分析華潤投資是2003年由華潤醫(yī)藥控股有限公司在深圳投資成立的全資子公司，其行業(yè)類型是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，經(jīng)營范圍為企業(yè)投資管理與咨詢、投資興辦實業(yè)等，現(xiàn)擁有十多個較穩(wěn)定的投資項目。近年企業(yè)發(fā)展態(tài)勢轉(zhuǎn)好，但受許多內(nèi)外部因素影響，企業(yè)面臨的相關(guān)風險開始增多，企業(yè)在發(fā)展上略顯吃力，企業(yè)營收受到一定影響，總體來說企業(yè)面臨內(nèi)外部風險增多，企業(yè)未來的發(fā)展受到一定挑戰(zhàn)。（一）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。反映在排除非營業(yè)成本等因素后，企業(yè)管理者經(jīng)營獲取利潤的能力，是衡量一個企業(yè)的經(jīng)營效率的重要指標。以下表1圖1為華潤投資2017-2019年的營業(yè)利潤率數(shù)據(jù)及折線圖。表1華潤投資2017-2019年營業(yè)利潤率項目年份2017年2018年2019年營業(yè)收入（億元）9.9611.29.62營業(yè)利潤（億元）1.461.761.31營業(yè)利潤率（%）14.715.713.6如表1所示，華潤投資的營業(yè)利潤率總體呈現(xiàn)波動略大，有下降的趨勢。企業(yè)2017年營業(yè)利潤率為14.7%，在行業(yè)中屬于偏低水平，主要是當年營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用支出較多，占比相對較高，對企業(yè)的營業(yè)利潤率造成較大影響，說明企業(yè)盈利能力較低，受成本費用等因素影響較大。企業(yè)2018年營業(yè)利潤率升至15.7%，與2017年相比增長1個百分點，總體來看增幅不大，企業(yè)前后兩年營業(yè)毛利率整體的變化不大，但營業(yè)利潤率有明顯提高，說明企業(yè)對經(jīng)營中的財務(wù)費用的支出有意識地壓縮，減少了利潤的損耗，使企業(yè)的盈利有所提高。2019年營業(yè)利潤率為13.6%，相對于2018年降低2.1%，從表中可明顯看出2019年營業(yè)收入和營業(yè)利潤顯著降低，對比前兩年數(shù)據(jù)跌幅相對較大，說明企業(yè)在2019年經(jīng)營能力和企業(yè)競爭力減弱，導(dǎo)致企業(yè)營收受到較大影響，另外企業(yè)對成本費用等支出的控制能力不穩(wěn)定，從而使企業(yè)利潤損耗過多。以上可以看出，華潤投資營業(yè)收益處于不太穩(wěn)定的狀態(tài)，并且可以看出企業(yè)經(jīng)營略有疲態(tài)，盈利水平有所下降，雖然跌落幅度不大，需要適度警惕。另外也反映了華潤投資的市場核心競爭力的不穩(wěn)定，這就直接影響到了企業(yè)的營業(yè)利潤率，從而影響企業(yè)的盈利能力。因此，從總體來看，企業(yè)營收不太樂觀。圖1華潤投資2017-2019年營業(yè)利潤率折線圖由圖1可以更直觀的看出，華潤投資近三年的營業(yè)利潤率呈現(xiàn)增長后下降的倒“V”型的變化。2017年的營業(yè)利潤率為14.7%，然后持續(xù)增長至2018年，達到近三年來最高值15.7%，但該趨勢未持續(xù)到2019年，在2019年降到了13.6%，降幅較大，為近三年來的最低值。（二）成本費用利潤率成本費用利潤率是一定期間內(nèi)的利潤總額與成本費用總額的比率。反映當投入全部勞動時所取得的利潤的多少，是體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益水平的重要指標。華潤投資2017-2019年的成本費用利潤率數(shù)據(jù)及折線圖如下表2圖2所示。表2華潤投資2017-2019年成本費用利潤率項目年份2017年2018年2019年利潤總額（億元）1.551.741.50成本費用總額(億元)7.728.277.95成本費用利潤率(%)20.121.018.9如表2所示，2017年成本費用利潤率為20.1%，2018年為21.0%，這兩年的成本費用利潤率都保持在20%以上，2017年到2018年成本費用利潤率略微有所增長，其增長說明企業(yè)在一定的成本費用下帶來的利潤增多，只需要花費更少的成本費用就能取得同樣的營業(yè)利潤，企業(yè)成本控制能力和盈利能力有不錯的提高。然而在2019年，成本費用利潤率有明顯的下跌，跌至18.9%，說明企業(yè)盈利減少，取得同樣的利潤需要花費更多的成本費用支出，企業(yè)的獲利能力有所減弱，這不利于企業(yè)日后的經(jīng)營管理。由此可以看出，企業(yè)在成本費用的控制上能力不足，經(jīng)營管理水平有所欠缺。雖然2018年其成本費用利潤率有一定的增長，但2019年的下跌也說明了企業(yè)對成本費用的控制能力較差，隨著利潤的增加，成本也相應(yīng)增加，不能從根本上對成本費用進行控制，這就容易導(dǎo)致企業(yè)利潤的損失，使企業(yè)盈利能力減弱。圖2華潤投資2017-2019年成本費用利潤率折線圖由圖2所示，華潤投資在2017-2019的期間內(nèi)，成本費用利潤率的變化幅度較大，2017年至2018年，成本費用利潤率有明顯上升趨勢，從20.1%升為21%，增長0.9個百分點。但2019年，成本費用利潤率跌落為18.9%，下降了2.1%，降幅較大，為近三年的最低值。這三年企業(yè)成本費用利潤率波動明顯，對企業(yè)的盈利能力造成較大影響，企業(yè)需要加大對成本費用的控制力度，繼續(xù)合理的成本費用管理制度。（三）總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率，反映企業(yè)利用資金進行盈利活動的能力，是企業(yè)對資產(chǎn)進行綜合利用所產(chǎn)生的效果的最佳指標。華潤投資2017-2019年總資產(chǎn)利潤率數(shù)據(jù)及折線圖如表3圖3所示。表3華潤投資2017-2019年總資產(chǎn)利潤率項目年份2017年2018年2019年利潤總額（億元）1.551.741.50資產(chǎn)平均總額（億元）15.9815.4016.85總資產(chǎn)利潤率（%）9.711.38.9如表3所示，華潤投資的總資產(chǎn)利潤率在同行業(yè)數(shù)據(jù)看來普遍偏低，在2017年為9.7%，2018年略有增長為11.3%，上升了1.6%，在2019年降至8.9%。企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率總體來看有波動下降的趨勢，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率低，一方面，企業(yè)的成本費用占比過高加上企業(yè)對成本費用的掌控能力低導(dǎo)致企業(yè)的利潤；另一方面，企業(yè)資產(chǎn)總額較大，2017年為15.98億元，2018年略有減少為15.40億元，說明企業(yè)有意識在資產(chǎn)的配置上做合理調(diào)控，提高企業(yè)資產(chǎn)利用效率，減少了一部分的閑置資產(chǎn)。然而在2019年資產(chǎn)平均總額增加至16.85億元，增加了1.45億元，說明企業(yè)對資產(chǎn)配置能力不足，有閑置資產(chǎn)的情況，沒有利用好企業(yè)的資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)利用效率低，從而影響企業(yè)的盈利能力。圖3華潤投資2017-2019年總資產(chǎn)利潤率折線圖由圖3可得知，華潤投資近三年的總資產(chǎn)利潤率呈現(xiàn)先增加后減少的“倒V”型變化，2017年至2018年，企業(yè)總資產(chǎn)利潤率呈上升趨勢，2018年為11.3%，是近三年的最高值，2019年為8.9%，下降了2.4個百分點，降幅相對較大，為近三年的最低值。（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量企業(yè)運用自有資本的效率。華潤投資2017-2019年的凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)及折線圖如表4圖4所示。表4華潤投資2017-2019年凈資產(chǎn)收益率項目年份2017年2018年2019年凈利潤（億元）1.291.431.12凈資產(chǎn)（億元）8.388.678.04凈資產(chǎn)收益率（%）15.416.514.0如表4所示，近三年來華潤投資的凈資產(chǎn)收益率基本在15%上下浮動，2017-2018年凈資產(chǎn)收益率均在15%以上，而2019年在15%以下。2017年為15.4%，2018年上升至16.5%，企業(yè)凈利潤相應(yīng)增加，說明企業(yè)自有資本獲得凈收益的能力提高，企業(yè)運營效益較好。到2019年下降明顯，降至14.0%，企業(yè)凈利潤也不理想，同樣有所下降，說明企業(yè)在2019年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)變動，其自有資本獲利能力有所下降，另外企業(yè)的負債利息率提高，大于企業(yè)總資產(chǎn)報酬率，從而對企業(yè)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生不利影響，使企業(yè)的盈利減少，獲利能力降低。圖4華潤投資2017-2019年凈資產(chǎn)收益率折線圖由圖4可得知，華潤投資近三年的凈資產(chǎn)收益率成波動下降的趨勢，2017年為15.4%，到2018年略有增長至16.5%，而2019年則降為14%，減少了2.5%，降幅較大，為近三年的最低值。四、華潤投資盈利能力存在的問題以上盈利能力現(xiàn)狀分析，可知道企業(yè)盈利能力缺乏穩(wěn)定性和持久性，易受到各種內(nèi)外部因素的影響，對企業(yè)未來發(fā)展不利，以下為企業(yè)在盈利方面存在的問題：（一）營業(yè)利潤減少通過對企業(yè)營業(yè)利潤率的計算和分析，可以看出企業(yè)近年來保持了較好的利潤水平，但很明顯，企業(yè)的利潤在逐年下降，加之成本無法得到有效控制而一直在上升，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營利潤不斷下降。投資是華潤投資經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)之一，其收益在營業(yè)利潤中所占比重較大，對企業(yè)利潤有較大的影響，投資決策的正確與否對企業(yè)的營業(yè)利潤有很大的影響，因此其在企業(yè)的經(jīng)營中占有較多的關(guān)注。然而，近年來，華潤投資主要投資的幾個企業(yè)的經(jīng)營利潤都有不同程度的下降，盈利能力并不理想。這也直接導(dǎo)致了華潤投資近年來在投資收益方面表現(xiàn)不佳。面對這種情況，華潤投資保持了繼續(xù)追加投資的投資決策。由于投資決策的高風險性，投資失誤以及隨后缺乏有效的管理措施，很容易減少企業(yè)的邊際效益，降低投資目標經(jīng)濟，削弱企業(yè)的盈利能力，增加企業(yè)的財務(wù)負擔。華潤投資在應(yīng)對投資風險時缺乏多角度的分析，對企業(yè)自身的實際資金情況及資金安排缺乏合理認識與分配，這將加重企業(yè)現(xiàn)金流的負擔，企業(yè)面臨投資風險和財務(wù)風險的可能性增加了。（二）企業(yè)競爭力不足企業(yè)的核心競爭力主要通過企業(yè)的主營業(yè)收入來體現(xiàn)。根據(jù)華潤投資的營業(yè)利潤率和成本費用利潤率的數(shù)據(jù)分析，一方面，雖然企業(yè)近年來主營業(yè)務(wù)收入較可觀，盈利能力相對穩(wěn)定，但企業(yè)收入水平呈現(xiàn)出較明顯的波動和下降趨勢，產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的競爭力逐步降低，成本費用無法得到有效控制，價格優(yōu)勢不明顯，此外，從企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展目標來看，目前的營收無法滿足企業(yè)未來的發(fā)展需求，其核心競爭力和市場占有率將持續(xù)下降，這勢必會對企業(yè)未來的生存發(fā)展造成較大的影響。另一方面，市場和同行業(yè)的激烈競爭給企業(yè)帶來了巨大的壓力。在華潤的主要投資業(yè)務(wù)中，企業(yè)投資管理、企業(yè)投資咨詢和投資實業(yè)是企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，涉及的領(lǐng)域非常廣泛。然而，事實上，華潤投資的主營業(yè)務(wù)在市場競爭中缺乏強有力的競爭優(yōu)勢，強大的核心競爭力才能幫助企業(yè)在未來的市場競爭穩(wěn)步前進。因此，內(nèi)外壓力都在促使企業(yè)關(guān)注企業(yè)的核心競爭力，以確保企業(yè)未來的穩(wěn)定發(fā)展。（三）成本費用控制能力低由華潤投資的成本費用利潤率的計算分析可知，企業(yè)的成本費用較高且波動幅度大，隨著營利的增加，成本的比例也逐漸擴大，對企業(yè)利潤造成一定的損耗，這說明企業(yè)缺乏對成本費用的控制能力。許多企業(yè)由于缺乏一套完善的成本費用預(yù)算管理體制，或者沒有運用合理措施降低企業(yè)成本費用，從而導(dǎo)致企業(yè)的成本費用管理水平不強，管理難度加大。另外，成本和費用是企業(yè)營業(yè)收入是減項，這直接影響到企業(yè)的盈利水平，在企業(yè)營收不變的情況下，成本費用的增多就會導(dǎo)致企業(yè)最終實現(xiàn)的凈利潤的減少，企業(yè)的盈利能力下降。在追求高利潤的投資回報和擴大市場份額的過程中，華潤投資低估了成本費用對企業(yè)盈利的影響，導(dǎo)致了雖然營業(yè)利潤較為可觀，但企業(yè)盈利卻不見增長甚至出現(xiàn)了略微下滑。此外，企業(yè)的成本費用預(yù)算管理體系不完善，缺乏科學高效的成本管理，會影響企業(yè)的凈利潤，降低企業(yè)的盈利能力。因此，在激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)需要最大限度地控制成本，這樣才能提高企業(yè)的盈利能力，才能在未來的市場競爭中占據(jù)主動。（四）資產(chǎn)利用效率低如果資產(chǎn)得不到合理有效的利用，就會影響企業(yè)的資產(chǎn)回報率，造成資源浪費。存在大量閑置資產(chǎn)是造成企業(yè)業(yè)績不佳的一個重要影響因素。閑置的資金既擠占企業(yè)資源又無法發(fā)揮其價值，只會造成企業(yè)資金損失，影響企業(yè)利潤，不利于企業(yè)未來發(fā)展。華潤投資的總資產(chǎn)利潤率較低，說明了企業(yè)在資產(chǎn)配置方面不夠合理，一方面是資產(chǎn)分布不合理，即資產(chǎn)在企業(yè)內(nèi)的分布與實際使用頻率不相稱，專項費用劃分不明確，資金使用過程跟蹤管理模糊，容易導(dǎo)致資金被挪用，資金使用效率下降。另一方面則是資產(chǎn)閑置，企業(yè)內(nèi)部控制制度存在缺陷，對閑置資金的管理能力不足，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款和壞賬增多，造成企業(yè)資源的浪費，影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。充足的資金儲備和高效的資金使用是企業(yè)正常高效運行以及未來對外擴展發(fā)展的關(guān)鍵。因此，資產(chǎn)的有效利用對企業(yè)經(jīng)營利潤和未來發(fā)展尤為重要。（五）資本結(jié)構(gòu)不合理近年來，華潤投資在接受資本的時，缺乏對資本結(jié)構(gòu)合理性的理解，在運用債務(wù)融資的手段來提高企業(yè)的盈利能力的同時，也相應(yīng)的增加了企業(yè)的財務(wù)風險成本和財務(wù)困難成本。此外，盡管一些被投資企業(yè)出現(xiàn)營收下降、經(jīng)營存在風險的情況，華潤投資依舊試圖通過增加資金投入來穩(wěn)定被投資企業(yè)，這對華潤投資本身來說是有風險的，可能會影響現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)。因此，如果盲目地增加資本，擴大規(guī)模，企業(yè)利潤可能會受到結(jié)構(gòu)性影響。加之華潤投資資金利用效率較低，部分流動資金剩余過多，可能會影響企業(yè)在資產(chǎn)脫離或限制經(jīng)營環(huán)節(jié)的使用效率，企業(yè)面臨的資本結(jié)構(gòu)問題更加突出，有必要及時有效的對資本結(jié)構(gòu)進行合理調(diào)整，以改善許多可能不利于企業(yè)未來發(fā)展的現(xiàn)存問題。五、解決華潤投資盈利能力問題的對策針對華潤投資存在的問題和自身的實際情況，有如下解決對策：（一）提高營業(yè)利潤華潤投資想要提高營業(yè)利潤，首先企業(yè)要制定適合自身未來發(fā)展的科學的發(fā)展戰(zhàn)略，選擇自己具有優(yōu)勢又有較好市場空間的行業(yè)和項目，對企業(yè)未來業(yè)務(wù)的開展有清晰明確的規(guī)劃。其次，提高服務(wù)質(zhì)量和營業(yè)效率，增強企業(yè)主營業(yè)務(wù)的核心競爭力，從而獲得更高的營業(yè)收入。與此同時，要加強對成本費用的控制，在企業(yè)能合理經(jīng)營的情況下盡可能的減少成本，從而有效地控制營業(yè)成本，減少利潤損耗。此外，要盤活資金，提高資金使用效率，科學的配置和管理企業(yè)閑置資金，盡量避免資金閑置過多的情況。最后，投資實業(yè)是華潤投資的最重要的主營業(yè)務(wù)之一，是企業(yè)獲利的一大來源。但投資風險大，對企業(yè)當期營收有較大的影響，若盲目的投資、擴大投資規(guī)模會使企業(yè)的邊際效益減少，投資目標經(jīng)濟下滑，而收益能力減弱時，加大投入只會加重企業(yè)的負擔。所以，企業(yè)管理者在面對投資目標以及后續(xù)投資時，需要保持更加謹慎的態(tài)度，務(wù)必經(jīng)過多角度多方面的綜合分析及研究，結(jié)合企業(yè)自身實際資金情況，以及投資目標所處的地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟和近幾年的發(fā)展情況，對對方的未來發(fā)展有一個合理預(yù)估和對其盈利能力有一個清晰的認識，對企業(yè)未來的投資決策有較為清晰的規(guī)劃，嚴格控制投資預(yù)算，減小因投資過大而造成的企業(yè)現(xiàn)金流運行困難的可能性，這樣能使企業(yè)在未來的市場競爭中能減少因盲目投資的造成的不必要的風險，走得更加穩(wěn)健。（二）增強企業(yè)核心競爭力主營業(yè)務(wù)是企業(yè)經(jīng)營的核心業(yè)務(wù)，是企業(yè)參與市場競爭的手段，其穩(wěn)定性和持久性是企業(yè)盈利能力的體現(xiàn)，也是企業(yè)成長與發(fā)展的關(guān)鍵。華潤投資要提高自身的核心競爭力，首先要注意市場導(dǎo)向，制定科學的戰(zhàn)略規(guī)劃，明確好企業(yè)在同行業(yè)內(nèi)競爭的優(yōu)劣勢，把握好市場和競爭對手的動態(tài)，尋求更高的服務(wù)品質(zhì)和技術(shù)突破，提高自主創(chuàng)新能力。另外，企業(yè)間的競爭說到底就是人才的競爭，人才的儲備是企業(yè)獲得源源不斷的活力的重要來源。當前，同行業(yè)間經(jīng)營業(yè)務(wù)大抵相同，只有掌握核心技術(shù)的企業(yè)才能在同行業(yè)的競爭中突出重圍，占據(jù)最佳的資源，獲得持續(xù)穩(wěn)定營利。而人才就是企業(yè)核心競爭力的重中之重，是企業(yè)掌握核心技術(shù)創(chuàng)造者和推動者。因此，人才儲備是企業(yè)創(chuàng)建核心技術(shù)的重要基礎(chǔ)和重要環(huán)節(jié)，企業(yè)首先要擁有先進的人才儲備意識，制定科學完整的人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，在用人機制上要鼓勵創(chuàng)新，重視對人才的選拔和培養(yǎng)，建立起完整科學的企業(yè)教育培訓(xùn)體系，把員工的獎懲機制和發(fā)展晉升結(jié)合起來，調(diào)動員工創(chuàng)新的積極性，增強企業(yè)的活力，提升企業(yè)的整體水平，通過更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)幫助企業(yè)贏得更好的資源與合作，通過人才優(yōu)勢的培養(yǎng)，增強企業(yè)的核心競爭力，在行業(yè)競爭中形成企業(yè)影響力。其次，企業(yè)要尋求適合內(nèi)部的體制和管理模式，建立學習型組織機構(gòu)，在文化建設(shè)中注重培育企業(yè)精神，形成有企業(yè)特色的價值觀和道德觀，促進企業(yè)內(nèi)各員工之間的團結(jié)，增強員工活力和凝聚力。積極營造學習氛圍，主動適應(yīng)市場變化并及時做出反應(yīng)，不斷提高企業(yè)競爭力。（三）提高成本費用控制能力 企業(yè)要加強對自身成本費用的重視，避免因忽視成本費用對營業(yè)利潤的影響而使企業(yè)遭受不必要的利潤損失，對成本預(yù)算進行系統(tǒng)化、精細化的管理，才能幫助提高企業(yè)的經(jīng)營管理效益。企業(yè)可以通過三方面來控制成本。一是細化成本費用控制項目，對各項成本費用的預(yù)算進行精細化管理，對各項費用支出都做到有證可尋，做到心中有數(shù)。并且要嚴格審批手續(xù)，明確人員和崗位責任，實現(xiàn)崗位責任制，對人員崗位進行合理的分工，對超過預(yù)算的安排的核算進行審批監(jiān)督，保證核算真實性。第二，建立起資金控制和成本控制相結(jié)合的制度，實現(xiàn)資金利用最大化，避免不必要的浪費，根據(jù)預(yù)算和實際需要進行成本的有效控制，企業(yè)實際成本支出要盡量貼合成本預(yù)算的支出范圍，兩者之間相互配合、相互監(jiān)督。第三，全面合理的成本預(yù)算所需工程量較大，需要從上到下、從里到外的有效配合，實際工作起來會比較繁瑣。因此，要充分調(diào)動員工積極性，激發(fā)其工作的主動性，尤其是財務(wù)管理部門的工作人員，保證員工能切實有效地完成每一個環(huán)節(jié)需要的完成的工作，保證成本預(yù)算管理制度的有效進行。通過以上措施能夠幫助企業(yè)提高其成本費用的控制能力，強化其成本控制的意識，推動相關(guān)制度的改革和建立，盡可能減少企業(yè)不必要的利潤損失，從而增加利潤，增強企業(yè)的盈利能力。（四）提高資產(chǎn)利用效率 在市場競爭中，企業(yè)的發(fā)展和升級都離不開充足的資金支持，對企業(yè)資產(chǎn)缺乏有效地管理會給企業(yè)造成不必要的資源浪費，影響企業(yè)日常經(jīng)營和發(fā)展，因此，企業(yè)資產(chǎn)管理工作水平在很大程度上決定了企業(yè)能否提高獲益和競爭優(yōu)勢。企業(yè)要在科學理論的指導(dǎo)下，針對企業(yè)自身實際情況，綜合考慮風險評估、成本和效益等影響因素，有計劃地管理使用閑雜資產(chǎn)，運用科學合理的手段規(guī)劃和配置資產(chǎn)，盡量確保每一筆資金都能用到實處，避免發(fā)生資金浪費和落實不到位的現(xiàn)象，科學管理資產(chǎn)，推動資金的流動，爭取企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的盈利。華潤投資管理者應(yīng)加強對資產(chǎn)管理的重視，對企業(yè)目前在資產(chǎn)管理上存在的問題有一個清晰的認識，強化企業(yè)上下的資產(chǎn)管理意識，尤其是管理層人員更應(yīng)認識到資產(chǎn)管理的緊迫性和必然性，及時主動地推動企業(yè)資產(chǎn)管理工作的開展。其次，要及時處置企業(yè)閑置的固定資產(chǎn)和更新?lián)Q代所替換掉的資產(chǎn)，避免因高估資產(chǎn)和資產(chǎn)利用率低而導(dǎo)致的對企業(yè)公共資源的占用和浪費，處置所得可以增加企業(yè)資金流動性，利于企業(yè)用于減少企業(yè)負債和增加投資。最后，對于過多的閑置資金，企業(yè)應(yīng)建立健全資金預(yù)算管理系統(tǒng)，運用資金預(yù)算管理合理配置資金，對企業(yè)資金預(yù)算可以參考編制、執(zhí)行、跟蹤及考核三步走的戰(zhàn)略，切實明確各個階段資金預(yù)算分配及授權(quán)范圍，授權(quán)的范圍和流程要規(guī)范化，在資金流動的各個階段能夠及時把握，對可能發(fā)生的資金管理風險能夠在第一時間發(fā)現(xiàn)并解決，確保三個階段的順利運行，同時要嚴格控制結(jié)算資金的占用，及時清理拖欠費用，減少企業(yè)應(yīng)收賬款和壞賬。（五）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)企業(yè)管理層要重視建立合理的資本結(jié)構(gòu)，從自身角度合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。首先，可以從自身規(guī)模來尋找合適的融資方式，根據(jù)實際預(yù)算，提前預(yù)測所需的籌資金額，針對籌集金額大小和時間長短來確定選擇何種融資方式，通過合理的評估和采取適當?shù)拇胧?guī)劃資金的使用，以支持公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營管理需要。從而增強企業(yè)融資能力，降低企業(yè)的資金成本。其次，合理的債務(wù)管理可以給企業(yè)帶來不錯的財務(wù)杠桿效應(yīng)，但要在企業(yè)所能承受的合理范圍內(nèi)負債經(jīng)營，避免因過度負債而導(dǎo)致企業(yè)運行困難的情況發(fā)生，減少不必要的利潤損失，合理降低企業(yè)綜合成本，在配置債務(wù)資本和權(quán)益資本時，盡可能讓加權(quán)資本成本最小化，保持一個合理的比例的自由資本，避免由于過度負債經(jīng)營而增加的財務(wù)風險，導(dǎo)致企業(yè)無法按時償還本息，給企業(yè)帶來無可挽回的后果。最后，企業(yè)資本的最優(yōu)配置可以通過多元化的投資組合配置資本來分散投資風險，在財務(wù)管理中要樹立風險防范意識，定時對投資環(huán)境做出預(yù)測，及時改變投資決策，保持投資的警惕心，提高企業(yè)規(guī)避風險的能力?？偟膩碚f，企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)類型、財務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、稅率與利率的變化水平等自身因素構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)。與此同時，可以借鑒國內(nèi)外現(xiàn)有的優(yōu)秀的資本結(jié)構(gòu)理論，按企業(yè)自身實際情況進行選擇，靈活運用并加以總結(jié)一套相對完整的資本結(jié)構(gòu)量化標準，將理論落到實處，有效地指導(dǎo)地實踐。六、結(jié)論綜上所述，盈利能力水平的高低直接關(guān)系到企業(yè)的日常經(jīng)營以及未來發(fā)展，同時，它也關(guān)系著投資者、債權(quán)人、員工等的利益，所以，提高企業(yè)的盈利能力是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的首要任務(wù)。但在企業(yè)的盈利的過程中，存在著很多不確定因素，也存在著許多不可預(yù)測的風險，但風險和機遇并存，不同的選擇會給企業(yè)帶來不同的影響。因此，企業(yè)在追求盈利的同時，也要重視對風險的有效管理和防范，盡量減少風險帶來的損失。可以定期通過對企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行盈利能力指標分析，從而了解企業(yè)的實際經(jīng)營狀況和存在的問題，從而對癥下藥，及時彌補，有效地避免可能會遇到的風險，從而使企業(yè)避免遭受不必要的損失，幫助企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中更加穩(wěn)健的成長和發(fā)展。