汽車行業(yè)研究報(bào)告

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2022年汽車行業(yè)討論

報(bào)告

2022年12月

目錄

一、行業(yè)回顧與展望：2022年行業(yè)景氣度變化超出預(yù)期5

1、銷量小幅增長(zhǎng)5

2、乘用車子行業(yè)一覽6

3、行業(yè)面臨盈利下行趨勢(shì)8

4、2022年展望8

二、新能源汽車：由量到質(zhì)的升華9

1、強(qiáng)勢(shì)推廣帶來(lái)井噴式爆發(fā)9

2、產(chǎn)量屢創(chuàng)新高13

3、由量到質(zhì)的升華16

三、鋰電產(chǎn)業(yè)：阿喀琉斯之踵17

1、一擁而上殺入鋰電池行業(yè)17

2、電解液核心材料：六氟磷酸鋰19

3、新能車放量帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格一路走高21

4、布局電池回收，形成行業(yè)閉環(huán)23

四、智能汽車：從駕駛幫助到自動(dòng)、無(wú)人駕駛的必經(jīng)之路25

1、智能汽車進(jìn)展具有三大驅(qū)動(dòng)因素及必要性26

（1）提高駕駛平安性26

（2）改善交通、城市規(guī)劃26

（3）降低能源消耗26

2、智能汽車進(jìn)展路徑27

（1）美國(guó)高速大路平安管理局將智能汽車定義為五個(gè)進(jìn)展階段27

（2）全球知名汽車零部件企業(yè)亦對(duì)智能汽車將來(lái)進(jìn)展做出了階段性路徑規(guī)劃27

3、ADAS高級(jí)駕駛幫助系統(tǒng)是智能汽車進(jìn)展的重要基礎(chǔ)28

（1）從DAS到ADAS，駕駛幫助系統(tǒng)智能化、主動(dòng)化進(jìn)展的必要性28

①被動(dòng)平安駕駛幫助系統(tǒng)29

②主動(dòng)平安駕駛幫助系統(tǒng)30

（2）ADAS高級(jí)駕駛幫助系統(tǒng)的主要構(gòu)成31

4、自動(dòng)駕駛VS無(wú)人駕駛，通往全自動(dòng)智能駕駛的不同路徑32

（1）無(wú)人駕駛32

（2）自動(dòng)駕駛33

（3）V2X互聯(lián)技術(shù)是自動(dòng)、無(wú)人駕駛得以實(shí)現(xiàn)的核心34

五、汽車后市場(chǎng)開(kāi)啟變革中的“黃金時(shí)代”，萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)等待新“支點(diǎn)”

撬動(dòng)35

1、我國(guó)汽車后市場(chǎng)現(xiàn)狀36

（1）我國(guó)進(jìn)入后汽車時(shí)代，后市場(chǎng)空間巨大36

（2）國(guó)內(nèi)汽車后市場(chǎng)進(jìn)展現(xiàn)狀分析38

2、美國(guó)成熟后市場(chǎng)的借鑒38

（1）成熟的美國(guó)售后市場(chǎng)具備多層次后市場(chǎng)體系39

（2）美國(guó)售后市場(chǎng)以獨(dú)立廠商為主40

（3）DIFM市場(chǎng)份額保持高增長(zhǎng)率，市場(chǎng)份額近9成40

3、我國(guó)汽車存量經(jīng)濟(jì)興起41

（1）汽車存量經(jīng)濟(jì)興起的關(guān)鍵因素41

（2）中央顯現(xiàn)“反壟斷”決心，政策、市場(chǎng)空間倒逼產(chǎn)業(yè)鏈的利益再安排42

4、“互聯(lián)網(wǎng)+”有望打造全新汽車生態(tài)圈，行業(yè)格局有望顛覆，行業(yè)百家爭(zhēng)鳴

共同撬動(dòng)萬(wàn)億后市場(chǎng)43

（1）我國(guó)電子商務(wù)進(jìn)展迅猛，向汽車后市場(chǎng)逐步滲透43

（2）將來(lái)5年汽車后市場(chǎng)及后市場(chǎng)電商規(guī)模猜測(cè)45

5、汽車后市場(chǎng)進(jìn)展趨勢(shì)前瞻45

六、車聯(lián)網(wǎng)47

1、車聯(lián)網(wǎng)的結(jié)構(gòu)48

2、七大需求待掘，千億市場(chǎng)可期50

七、行業(yè)相關(guān)企業(yè)52

1、新能源汽車：比亞迪54

2、鋰電產(chǎn)業(yè)：多氟多55

3、智能駕駛：亞太股份56

汽車行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期：在經(jīng)受了2022年前三季度的銷量下滑后，受益于1.6L排量汽車購(gòu)置稅減半的政策推動(dòng)，10月11月汽車銷量強(qiáng)勢(shì)回升，1-11月汽車?yán)塾?jì)銷售2179萬(wàn)輛，進(jìn)入了平穩(wěn)增長(zhǎng)的階段。隨著我國(guó)人均汽車保有量的進(jìn)一步上升，汽車的置換需求將逐步取代首次購(gòu)車需求成為汽車銷量增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。將來(lái)汽車產(chǎn)業(yè)政策有望進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、穩(wěn)步增長(zhǎng)。

新能源汽車“彎道超車”，由量到質(zhì)的升華：今年1-11月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)27.93萬(wàn)輛，同比增進(jìn)步4倍。在產(chǎn)銷同比暴增的背后是產(chǎn)業(yè)政策的不斷推動(dòng)，從購(gòu)置補(bǔ)貼、免限行限購(gòu)到充電基礎(chǔ)設(shè)施的推廣。然而各大公司技術(shù)水平參差不齊，隨著將來(lái)補(bǔ)貼的漸漸退坡將有助于淘汰一部分廠家，關(guān)心行業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)同創(chuàng)新，跨界整合。我們認(rèn)為：在政策和市場(chǎng)的推動(dòng)下，節(jié)能減排這一大趨勢(shì)不行逆轉(zhuǎn)。無(wú)論是鋰電產(chǎn)業(yè)、電機(jī)電控系統(tǒng)還是充電站基礎(chǔ)設(shè)施，通過(guò)由低到高，先易后難，以循序漸進(jìn)的進(jìn)展方式才能夠真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，關(guān)心我國(guó)制造業(yè)彎道超車。

鋰電板塊受益顯著：鋰電池產(chǎn)業(yè)受益于年內(nèi)新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)，進(jìn)入了短期供不應(yīng)求的局面。相應(yīng)的六氟磷酸鋰以及碳酸鋰的價(jià)格也隨之暴漲。我們認(rèn)為：目前低端鋰電池產(chǎn)能已有過(guò)剩的端倪，若無(wú)技術(shù)上的突破很簡(jiǎn)單走上以前光伏產(chǎn)業(yè)的舊路；鑒于六氟磷酸鋰行業(yè)的技術(shù)壁壘，我們看好將來(lái)短期內(nèi)該行業(yè)的前景。

從駕駛幫助到自動(dòng)、無(wú)人駕駛的必經(jīng)之路:自動(dòng)/無(wú)人駕駛技術(shù)的核心載體是系統(tǒng)化、智能化升級(jí)的綜合性（被動(dòng)性+主動(dòng)性）高級(jí)輔

助駕駛集成系統(tǒng)。隨著汽車生態(tài)圈閉環(huán)的不斷形成，汽車智能化進(jìn)展藍(lán)圖不再無(wú)垠，技術(shù)革新百家爭(zhēng)鳴，但進(jìn)展格局萬(wàn)變不離其宗。我們認(rèn)為：汽車零部件、汽車電子產(chǎn)業(yè)、車聯(lián)網(wǎng)及ITS智能交通系統(tǒng)的進(jìn)展將作為將來(lái)智能汽車的基礎(chǔ)，直接影響汽車產(chǎn)業(yè)智能化進(jìn)展進(jìn)程。

一、行業(yè)回顧與展望：2022年行業(yè)景氣度變化超出預(yù)期

從整體產(chǎn)銷角度看，行業(yè)經(jīng)受半年疲軟期，下半年隨著1.6L購(gòu)置稅減半政策而強(qiáng)勢(shì)回升；從新能源汽車看，今年新能車在政策推動(dòng)下經(jīng)受了爆發(fā)式增長(zhǎng)；從后市場(chǎng)看，汽車后市場(chǎng)O2O的創(chuàng)業(yè)潮經(jīng)受了上升到回落的過(guò)程。

1、銷量小幅增長(zhǎng)

2022年11月汽車產(chǎn)銷分別為254.42萬(wàn)輛和250.