私募投資基金管理有限公司投資研究應(yīng)用管理新規(guī)制度

XXX基金管理投資研究管理制度第一章總則第一條為規(guī)范XX基金管理（以下簡(jiǎn)稱“本企業(yè)”）投資管理和研究工作，保障基金持有些人正當(dāng)權(quán)益，依據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行措施》、《私募投資基金管理人登記和基金立案措施（試行）》等法律法規(guī)及相關(guān)自律規(guī)則，特制訂本制度。第二條投資管理目標(biāo)是為資產(chǎn)委托人爭(zhēng)取最好利益，最大程度地確保受托資產(chǎn)安全和增值。第三條投資管理標(biāo)準(zhǔn)：遵守國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)，堅(jiān)持規(guī)范、穩(wěn)健、高效投資標(biāo)準(zhǔn)；把維護(hù)基金持有些人利益作為企業(yè)投資最高準(zhǔn)則；分級(jí)管理、明確授權(quán)、規(guī)范操作、嚴(yán)格監(jiān)管。堅(jiān)持投資決議中包含部門和個(gè)人權(quán)利和責(zé)任相對(duì)稱標(biāo)準(zhǔn)，做到?jīng)Q議有效、責(zé)任明確；嚴(yán)格遵守產(chǎn)品協(xié)議和企業(yè)章程；嚴(yán)格實(shí)施公平交易制度、投資嚴(yán)禁和限制制度；關(guān)注并接收社會(huì)公眾對(duì)基金證券投資交易行為合理評(píng)論和監(jiān)督。第二章投資管理標(biāo)準(zhǔn)及管理架構(gòu)第一節(jié)投資管理標(biāo)準(zhǔn)第四條本企業(yè)投資理念是以企業(yè)基礎(chǔ)面分析為立足點(diǎn)，挑選高質(zhì)量證券，做中長(zhǎng)久投資布局，把握市場(chǎng)脈絡(luò)，以取得連續(xù)穩(wěn)定增加較高投資收益。第五條在投資風(fēng)格上本企業(yè)堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)是：深入進(jìn)行基礎(chǔ)面分析，重視價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資融合；均衡配置資產(chǎn)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)；團(tuán)體合作，充足發(fā)揮集體智慧。第六條本企業(yè)投資實(shí)施投資決議委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下團(tuán)體決議制。第二節(jié)投資管理架構(gòu)第七條本企業(yè)投資管理包含基金投資決議委員會(huì)、投資總監(jiān)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)三大職能部門，其中投資管理總部下轄研究部、投資部、交易部三個(gè)具體業(yè)務(wù)單元，具體管理架構(gòu)以下：圖1基金管理企業(yè)組織架構(gòu)圖第八條投資決議委員會(huì)（一）投資決議委員會(huì)是企業(yè)總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，是企業(yè)基金投資管理最高決議機(jī)構(gòu)；（二）投資決議委員會(huì)由總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)和基金經(jīng)理或投資經(jīng)理組成；委員會(huì)主席負(fù)責(zé)會(huì)議召集。督察長(zhǎng)列席投資決議委員會(huì)會(huì)議，依據(jù)需要也可指定相關(guān)人員列席。必需時(shí)投資決議委員會(huì)可召開擴(kuò)大會(huì)議；（三）投資決議委員會(huì)職責(zé)包含：決定投資理念和方針；審議研究部提交投資決議提議，并作出獨(dú)立分析和研判；審議基金經(jīng)理或投資經(jīng)理提交投資策略匯報(bào),確定資產(chǎn)配置百分比；審議并確定擬關(guān)鍵投資證券；確定投資績(jī)效基準(zhǔn)；審定績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制匯報(bào)；對(duì)投資決議委員會(huì)決議實(shí)施情況進(jìn)行檢討;其它相關(guān)職責(zé)。（四）投資決議委員會(huì)工作和決定有完整和規(guī)范統(tǒng)計(jì)，由投資決議委員會(huì)秘書負(fù)責(zé)。第九條投資總監(jiān)（一）在投資決議委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，全方面負(fù)責(zé)投資研究總部工作；（二）監(jiān)督研究工作開展；監(jiān)督基金經(jīng)理和投資經(jīng)理投資行為；協(xié)調(diào)不一樣基金投資行為；（三）組織召開投資研究總部?jī)?nèi)部日常例會(huì)；（四）負(fù)責(zé)監(jiān)督基金投資流動(dòng)性管理工作是否按規(guī)則進(jìn)行，并對(duì)基金組合流動(dòng)性情況進(jìn)行監(jiān)督；當(dāng)流動(dòng)性指標(biāo)預(yù)警后，監(jiān)督基金經(jīng)理和投資經(jīng)理對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性調(diào)整。當(dāng)基金面臨巨額贖回時(shí)，領(lǐng)導(dǎo)相關(guān)人員制訂資產(chǎn)流動(dòng)性調(diào)整方案；（五）協(xié)調(diào)部門內(nèi)外關(guān)系；（六）企業(yè)和投資研究總部相關(guān)其它事務(wù)。第十條投資研究聯(lián)席會(huì)議投資研究聯(lián)席會(huì)議是投資決議程序基礎(chǔ)步驟，其關(guān)鍵職責(zé)是開展多種投資研究分析和討論等集體活動(dòng)。投資研究聯(lián)席會(huì)議參與人員包含投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、基金經(jīng)理、投資經(jīng)理和研究員等。投資研究聯(lián)席會(huì)議內(nèi)容包含但不限于：關(guān)鍵股票討論；行業(yè)投資策略討論；每七天研究例會(huì)；其它投資研究事務(wù)。第十一條基金管理組基金管理組是基金投資運(yùn)作實(shí)施機(jī)構(gòu)?；鸾?jīng)理須遵守基金契約及本企業(yè)相關(guān)投資管理制度要求，在授權(quán)范圍內(nèi)獨(dú)立行使投資決議權(quán)?；鸸芾斫M關(guān)鍵職責(zé)是：向投資決議委員會(huì)提交基金資產(chǎn)和行業(yè)配置匯報(bào)；依據(jù)投資決議委員會(huì)投資決議和研究員提交股票買賣名單構(gòu)建投資組合；依據(jù)上述決議，制訂具體投資操作方案，然后在權(quán)限范圍內(nèi)將投資指令下達(dá)成集中交易室；超越權(quán)限指令須經(jīng)由投資總監(jiān)或投委會(huì)審批后實(shí)施；研究持倉(cāng)和準(zhǔn)備買賣股票，并負(fù)擔(dān)必需書面研究任務(wù)；本企業(yè)指定其它職責(zé)。第十二條研究部研究部是本企業(yè)策略、行業(yè)和股票研究?jī)?nèi)部實(shí)施機(jī)構(gòu)，由研究總監(jiān)、策略研究員、高級(jí)研究員、研究員、助理研究員組成。研究部關(guān)鍵職責(zé)是：建立和維護(hù)研究池和風(fēng)格池；對(duì)研究池中股票重大改變和定時(shí)財(cái)務(wù)匯報(bào)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，并評(píng)定投資提議是否對(duì)應(yīng)發(fā)生改變；制訂和維護(hù)月度股票買賣名單，并定時(shí)提供給投資總監(jiān)、基金經(jīng)理和投資經(jīng)理。發(fā)覺重大投資機(jī)會(huì)并向投資團(tuán)體推薦，關(guān)鍵表現(xiàn)在行業(yè)投資策略和專題研究?jī)煞N方法；（十）關(guān)鍵股票推薦，包含關(guān)鍵股票研究匯報(bào)撰寫和推薦、對(duì)關(guān)鍵股票推薦表現(xiàn)跟蹤、關(guān)鍵股票推薦被采納情況三部分；（十一）進(jìn)行必需上市企業(yè)調(diào)研，并向投研團(tuán)體匯報(bào)調(diào)研信息；（十二）規(guī)避重大投資失誤，包含企業(yè)旗下基金和組合已經(jīng)有重倉(cāng)股暴跌；市場(chǎng)中出現(xiàn)未被發(fā)覺行業(yè)和個(gè)股重大投資機(jī)會(huì)這兩種情況；（十三）研究部實(shí)施小組制，由分管組長(zhǎng)組織組內(nèi)具體研究?jī)?nèi)容，協(xié)調(diào)研究工作，提供小組月度推薦匯報(bào)和股票買賣名單。（十四）本企業(yè)指定其它職責(zé)。第十三條集中交易室集中交易室是本企業(yè)基金交易指令實(shí)施機(jī)構(gòu)。集中交易室應(yīng)該遵守本企業(yè)相關(guān)投資管理制度要求。集中交易室關(guān)鍵職責(zé)是：（一）在交易實(shí)施過(guò)程中，交易員應(yīng)在指令范圍內(nèi)努力控制成本，爭(zhēng)取最優(yōu)交易價(jià)格。如市場(chǎng)出現(xiàn)異常交易情況，隨時(shí)向基金經(jīng)理反饋，并提出對(duì)應(yīng)提議；（二）建立交易預(yù)警系統(tǒng)、監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)。配合稽核監(jiān)察部對(duì)基金交易情況實(shí)施一線實(shí)時(shí)監(jiān)控；（三）嚴(yán)格實(shí)施公平交易標(biāo)準(zhǔn)；（四）制訂集中交易室管理規(guī)章和業(yè)務(wù)步驟，包含特殊交易步驟和規(guī)則，建立科學(xué)交易績(jī)效評(píng)價(jià)體系；（五）本企業(yè)指定其它職責(zé)。第三章投資嚴(yán)禁及限制制度第十四條基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或活動(dòng)：（一）承銷證券；（二）向她人貸款或提供擔(dān)保；（三）從事負(fù)擔(dān)無(wú)限責(zé)任投資；（四）買賣其它基金份額，不過(guò)國(guó)務(wù)院另有要求除外；（五）向其基金管理人、基金托管人出資或買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行股票或債券；（六）買賣和其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系股東或和其基金管理人、基金托管人有其它重大利害關(guān)系企業(yè)發(fā)行證券或承銷期內(nèi)承銷證券；（七）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其它不正當(dāng)證券交易活動(dòng)；（八）同一投資組合對(duì)同一個(gè)證券進(jìn)行同日相反方向交易；（九）本企業(yè)管理不一樣投資組合對(duì)同一證券進(jìn)行同日反向交易，確因投資組合投資策略或流動(dòng)性等需要而發(fā)生同日反向交易，經(jīng)審批后除外，完全根據(jù)相關(guān)指數(shù)組成百分比進(jìn)行投資組合等除外；（十）國(guó)家法律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求嚴(yán)禁其它投資行為。第十五條基金投資除應(yīng)符合下列要求外，并須遵守相關(guān)法律、法規(guī)及基金協(xié)議要求：（一）一個(gè)基金持有一家上市企業(yè)股票市值，不得超出該基金資產(chǎn)凈值10%；（二）企業(yè)管理全部基金持有一家企業(yè)發(fā)行證券，不得超出該證券10%；（三）完全根據(jù)相關(guān)指數(shù)組成百分比進(jìn)行證券投資基金品種能夠不受本條第一、二款要求百分比限制。指數(shù)基金指數(shù)化投資部分能夠不受本條第二款百分比限制；（四）基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購(gòu)，單只基金所申報(bào)金額不得超出該基金總資產(chǎn)，單只基金所申報(bào)股票數(shù)量不得超出擬發(fā)行股票企業(yè)此次發(fā)行股票總量；（五）違反基金契約相關(guān)投資范圍、投資策略和投資百分比等約定；（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求嚴(yán)禁其它情形。第十六條基金投資權(quán)證應(yīng)符合下列要求:一只基金在任何交易日買入權(quán)證總金額,不得超出上一交易日基金資產(chǎn)凈值5‰。一只基金持有全部權(quán)證,其市值不得超出基金資產(chǎn)凈值3%。同一基金管理人管理全部基金持有同一權(quán)證,不得超出該權(quán)證10%。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有要求,不受前款要求百分比限制。第十七條基金投資資產(chǎn)支持證券應(yīng)符合下列要求：?jiǎn)沃蛔C券投資基金持有同一（指同一信用等級(jí)）資產(chǎn)支持證券百分比，不得超出該資產(chǎn)支持證券規(guī)模10%。單只證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人各類資產(chǎn)支持證券百分比，不得超出該基金資產(chǎn)凈值10%。同一基金管理人管理全部證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人各類資產(chǎn)支持證券，不得超出其各類資產(chǎn)支持證券累計(jì)規(guī)模10%。單只證券投資基金持有全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超出該基金資產(chǎn)凈值20%，中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求特殊品種除外。第十八條因市場(chǎng)波動(dòng)、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外原因致使證券投資基金投資不符合要求百分比，基金管理人應(yīng)該在10交易日內(nèi)調(diào)整完成。第十九條旗下全部基金投資單只股票累計(jì)不超出該股票流通股20%。第二十條若某只基金持有單個(gè)股票市值超出基金資產(chǎn)凈值2%或2億元，需經(jīng)投資總監(jiān)審批。第二十一條某只基金所持有單個(gè)股票市值超出基金資產(chǎn)凈值5%或5億元，需經(jīng)投資決議委員會(huì)表決。第二十二條本企業(yè)決定基金資產(chǎn)利用人員（包含投資研究總部全部些人員），和基金投資標(biāo)發(fā)行企業(yè)如有利害關(guān)系時(shí)，應(yīng)遵守回避標(biāo)準(zhǔn)，不得參與基金投資決定。第四章A股市場(chǎng)基金投資程序第一節(jié)投資決議程序第二十三條投資決議程序包含資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個(gè)股選擇三個(gè)層面。第二十四條投資決議委員會(huì)在聽取分管投資研究人員對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策走向及市場(chǎng)投資趨勢(shì)分析匯報(bào)基礎(chǔ)上，結(jié)合本身判定，審議基金經(jīng)理提交《基金資產(chǎn)配置匯報(bào)》，確定基金在股票、債券和現(xiàn)金間資產(chǎn)配置百分比和股票資產(chǎn)在各行業(yè)中配置百分比，并對(duì)《基金資產(chǎn)配置匯報(bào)》可行性進(jìn)行具體分析和論證，最終形成投資決議。第二十五條基金投資決議應(yīng)于研究匯報(bào)充足分析討論以后進(jìn)行；基金經(jīng)理和投資經(jīng)理依據(jù)投資決議委員會(huì)投資決議，參考股票買賣名單，篩選出符合標(biāo)準(zhǔn)個(gè)股構(gòu)建投資組合。當(dāng)投資項(xiàng)目標(biāo)資金額超出基金經(jīng)理或投資經(jīng)理投資權(quán)限時(shí)，基金經(jīng)理或投資經(jīng)理依據(jù)不一樣情況提交給投資總監(jiān)或投資決議委員會(huì)審議，經(jīng)同意后實(shí)施。第二十六條債券投資決議程序是各基金經(jīng)理依據(jù)投資決議委員會(huì)資產(chǎn)配置投資決議，提出債券投資需求，在利率趨勢(shì)分析、債券市場(chǎng)分析和債券內(nèi)部收益率分析基礎(chǔ)上，寫出債券投資提議書。各基金經(jīng)理依據(jù)投資提議書，制訂債券投資方案。第二節(jié)投資操作程序第二十七條投資操作程序包含股票二級(jí)市場(chǎng)個(gè)股投資程序、債券投資程序、國(guó)債回購(gòu)融資、新股及在融資認(rèn)購(gòu)程序。在投資過(guò)程中，必需遵守基金資產(chǎn)管理協(xié)議、投資決議委員會(huì)投資決議及本制度第三章投資嚴(yán)禁和限制制度相關(guān)要求。第二十八條股票二級(jí)市場(chǎng)個(gè)股投資程序（一）某只基金所持有單個(gè)股票投資金額未超出第二十七條所要求金額中投資程序：該項(xiàng)投資由基金經(jīng)理或投資經(jīng)理全權(quán)負(fù)責(zé)；該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理制訂投資操作方案；該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理下達(dá)投資指令到集中交易室；交易室具體統(tǒng)計(jì)指令并嚴(yán)格實(shí)施，實(shí)施后將實(shí)施結(jié)果反饋給該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理；由基金經(jīng)理、投資經(jīng)理和相關(guān)研究員負(fù)責(zé)該個(gè)股后續(xù)投資決議。（二）單個(gè)股票投資金額超出第二十七條所要求金額，但未超出第二十八條所要求金額投資程序：基金經(jīng)理或投資經(jīng)理報(bào)投資總監(jiān)審批；審批經(jīng)過(guò)后，由該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理下達(dá)投資指令到集中交易室；交易室具體統(tǒng)計(jì)指令并嚴(yán)格實(shí)施，實(shí)施后將實(shí)施結(jié)果反饋給該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理。（三）單個(gè)股票投資金額超出第二十八條所要求金額中最小值投資程序：1、須提交投資決議委員會(huì)審批，并由投資決議委員會(huì)決定該股最高投資額度；2、由基金經(jīng)理或投資經(jīng)理報(bào)投資決議委員會(huì)審議；3、投資決議委員會(huì)討論并將結(jié)論反饋給該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理；4、該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理下達(dá)投資指令到集中交易室；5、交易室實(shí)施后將實(shí)施結(jié)果反饋給該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理；6、該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理和相關(guān)研究員負(fù)責(zé)該股后續(xù)決議。第二十九條ST股票投資程序被納入到關(guān)鍵股票池ST股票投資須遵照以下標(biāo)準(zhǔn)：（一）最高投資百分比上限為占基金資產(chǎn)凈值5%；（二）新開倉(cāng)必需由分管研究員提供研究匯報(bào)，并報(bào)投資總監(jiān)同意；（三）超出基金資產(chǎn)凈值2%，必需報(bào)投資決議委員會(huì)同意。第三十條債券投資程序（一）投資決議委員會(huì)經(jīng)過(guò)月度投資決議會(huì)議決定當(dāng)月各基金債券資產(chǎn)配置百分比。投資決議委員會(huì)參考債券分析師對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)分析，債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)判定和通貨膨脹預(yù)期，制訂久期策略；（二）債券分析師依據(jù)月度投資決議會(huì)議決定久期策略，進(jìn)行類屬配置。關(guān)鍵依據(jù)收益性，安全性和流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合國(guó)債，金融債和企業(yè)債及其它固定收益產(chǎn)品不一樣市場(chǎng)特點(diǎn)，在交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)進(jìn)行最優(yōu)化配置，決定類屬資產(chǎn)權(quán)重配置；（三）債券分析師深入依據(jù)收益率曲線策略，制訂對(duì)應(yīng)組合投資策略以提升債券組合收益率。經(jīng)過(guò)預(yù)期市場(chǎng)收益率曲線改變，依據(jù)組合特點(diǎn)分別制訂具體策略；（四）債券分析師制訂個(gè)券選擇策略。經(jīng)過(guò)利率估計(jì)策略，信用風(fēng)險(xiǎn)分析策略，流動(dòng)性分析和敏感分析策略，尋求價(jià)值被低估債券；（五）債券投資分析師最終制訂債券投資組合，完成債券投資提議書；（六）基金經(jīng)理依據(jù)債券提議書，制訂債券投資方案，然后下達(dá)投資指令到集中交易室；（七）交易室實(shí)施債券投資交易指令，并將實(shí)施結(jié)果反饋給基金經(jīng)理確定；（八）基金經(jīng)理依據(jù)市場(chǎng)改變情況負(fù)責(zé)該投資后續(xù)決議，但需征求債券分析師意見；（九）交易所、銀行間市場(chǎng)債券交易須遵守證監(jiān)會(huì)、交易所相關(guān)規(guī)則。第三十一條回購(gòu)融資融券程序（一）回購(gòu)融資由各基金經(jīng)理依據(jù)本基金資金情況進(jìn)行申購(gòu)，擬用于新發(fā)行股票（IPO）認(rèn)購(gòu)和增發(fā)新股認(rèn)購(gòu)國(guó)債回購(gòu)融資需經(jīng)投資總監(jiān)審批；（二）各基金經(jīng)理在其權(quán)限范圍內(nèi)可直接將回購(gòu)融資或融券指令下達(dá)集中交易室；若超出其權(quán)限范圍，須確定回購(gòu)融資或融券申請(qǐng)報(bào)投資總監(jiān)審批，基金經(jīng)理依據(jù)審批結(jié)果制訂回購(gòu)融資操作方案，將投資指令下達(dá)成集中交易室；（三）交易室實(shí)施回購(gòu)融資交易，并將實(shí)施結(jié)果反饋給基金經(jīng)理確定。第三十二條新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購(gòu)及投資程序（一）新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購(gòu)權(quán)限新股及再融資認(rèn)購(gòu)由各基金經(jīng)理組和投資經(jīng)理組依據(jù)本基金和專戶組在法律法規(guī)和基金契約約束下，基金經(jīng)理依據(jù)自己組合資金情況進(jìn)行申購(gòu)，不得違反相關(guān)制度要求。（二）新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購(gòu)程序

研究員對(duì)擬配售個(gè)股進(jìn)行分析，就其所屬行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展前景、發(fā)行價(jià)格高低、相同板塊上市企業(yè)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)等方面作出估計(jì)并向基金經(jīng)理組提交認(rèn)購(gòu)提議書，由基金經(jīng)理和投資經(jīng)理依據(jù)本基金和專戶組合資金情況進(jìn)行申購(gòu)。（三）新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購(gòu)須遵守證監(jiān)會(huì)、交易所相關(guān)制度、規(guī)則。第五章股票池管理第三十三條股票池包含禁選池、研究池和風(fēng)格池。第三十四條依據(jù)企業(yè)要求和基金契約對(duì)應(yīng)條款，區(qū)分嚴(yán)禁和限制投資股票名單，組成禁選股票池，其起源包含但不限于：本企業(yè)、基金托管人發(fā)行證券；本企業(yè)、基金托管人控股股東或重大利害關(guān)系企業(yè)發(fā)行證券或承銷期內(nèi)承銷證券；資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化并不含有連續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、缺乏顯著可研究?jī)r(jià)值證券；（四）基金協(xié)議要求嚴(yán)禁投資證券。第三十五條研究池建立：首先要符合基金契約和產(chǎn)品特征。投資研究總部依據(jù)基金產(chǎn)品特點(diǎn)，制訂對(duì)應(yīng)研究池方案，最終分解到研究員負(fù)責(zé)跟蹤和研究。研究池股票入池和出池需要分管研究員提交入池匯報(bào)并提出入池申請(qǐng)，并經(jīng)研究總監(jiān)審批以后進(jìn)出對(duì)應(yīng)基金或?qū)麸L(fēng)格池?；鸷蛯敉顿Y股票必需來(lái)自各自風(fēng)格池。第三十六條分管研究員對(duì)研究池股票研究分為日常跟蹤和定時(shí)跟蹤。定時(shí)跟蹤指研究員對(duì)這些企業(yè)季報(bào)、中報(bào)和年報(bào)等財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析并評(píng)定投資提議，關(guān)鍵企業(yè)公告需要在晨會(huì)上立即點(diǎn)評(píng)。日常跟蹤指研究員對(duì)研究池股票不定時(shí)調(diào)研、電話會(huì)議、參與路演等研究活動(dòng)跟蹤其基礎(chǔ)面改變。第三十七條在研究池基礎(chǔ)上，研究員每個(gè)月定時(shí)維護(hù)股票買賣名單。買賣名單是由研究員定時(shí)從股票觀察名單中依據(jù)估值和成長(zhǎng)性考慮提議當(dāng)期能夠投資行業(yè)組合，供投資人員構(gòu)建組合參考。第三十八條研究小組在每個(gè)研究員股票買賣名單基礎(chǔ)上，提供月度小組股票買賣名單供投資人員參考。第三十九條研究池每十二個(gè)月集中評(píng)定兩次，分別為中報(bào)結(jié)束和年報(bào)結(jié)束十五個(gè)工作日內(nèi)完成。分管研究員結(jié)合財(cái)務(wù)匯報(bào)信息，剔除不符合要求研究池股票，增加符合要求原先不在研究池股票。第四十條ST股票研究：標(biāo)準(zhǔn)上ST股票屬于財(cái)務(wù)情況惡化績(jī)差股，不屬于本企業(yè)投資范圍，不過(guò)以下情況除外：（一）基礎(chǔ)面發(fā)生根本性改善而含有投資價(jià)值、不過(guò)因?yàn)樽C券法規(guī)要求還沒有到摘帽期限ST股票；（二）該上市企業(yè)含有連續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)可估計(jì)性，符合本企業(yè)投資理念和投資風(fēng)格；（三）研究員判定該股票企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)面增加潛力、財(cái)務(wù)質(zhì)量和估值水平等很多要素均達(dá)成關(guān)鍵股票要求；符合上述要求ST股票能夠經(jīng)過(guò)正常研究步驟納入研究池和相關(guān)風(fēng)格池，并尤其說(shuō)明ST股票歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)影響。第四十一條新股一旦上市交易，研究員對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行論證，決定是否進(jìn)入研究池，其步驟參見股票入池程序。第六章基金組合績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)管理第四十二條基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制組是基金風(fēng)險(xiǎn)管理常設(shè)機(jī)構(gòu)，由金融工程組組長(zhǎng)和相關(guān)金融工程分析師組成，向投資總監(jiān)負(fù)責(zé)。第四十三條基金風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)鍵內(nèi)容包含：（一）基金周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；（二）基金投資分散性指標(biāo)；（三）基金回報(bào)率指標(biāo)；（四）基金投資風(fēng)格指標(biāo)；（五）基金行業(yè)資產(chǎn)配置百分比指標(biāo)；（六）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。第四十四條基金組合績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)管理中各崗位職責(zé)：（一）基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制組：1、負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、參與建立基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，并負(fù)責(zé)后續(xù)系統(tǒng)維護(hù)和改善；2、每日監(jiān)測(cè)基金風(fēng)險(xiǎn)情況，發(fā)生異常情況應(yīng)立即向投資總監(jiān)和督察長(zhǎng)匯報(bào)；3、每個(gè)月提交《基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制匯報(bào)》，提交投資總監(jiān)；4、在每個(gè)月基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議上作分析匯報(bào)。

（二）投資總監(jiān)：1、每個(gè)月負(fù)責(zé)組織召開基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)議；2、每個(gè)月聽取基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制組相關(guān)《基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制匯報(bào)》匯報(bào)；3、日常行政管理中對(duì)基金運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督和管理；4、對(duì)匯報(bào)中指出基金管理中存在違規(guī)行為要求基金經(jīng)理限期更正，對(duì)投資中可能存在風(fēng)險(xiǎn)，提醒基金經(jīng)理注意。（三）基金經(jīng)理：負(fù)責(zé)日?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)控制。第四十五條基金組合風(fēng)險(xiǎn)月度匯報(bào)和會(huì)議制度基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制組依據(jù)“基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)”提供數(shù)據(jù)，利用數(shù)量化分析手段對(duì)基金收益、風(fēng)險(xiǎn)和基金風(fēng)格指標(biāo)進(jìn)行分析，每個(gè)月月初完成上個(gè)月《基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制匯報(bào)》，提交投資總監(jiān)。投資總監(jiān)在每個(gè)月初提議召集召開基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)議。會(huì)議由投資總監(jiān)、基金經(jīng)理和相關(guān)人員組成。基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制組組員列席會(huì)議。會(huì)議召開關(guān)鍵目標(biāo)是對(duì)上個(gè)月基金投資績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總結(jié)，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論，并提出風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃。

會(huì)議按以下議程進(jìn)行：（一）由基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制組組長(zhǎng)作《基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制匯報(bào)》講話；（二）基金經(jīng)理對(duì)匯報(bào)中引用數(shù)據(jù)和結(jié)論出處和金融工程分析師交流見解；（三）在基金績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理組組員退席會(huì)議情況下，基金經(jīng)理對(duì)上個(gè)月投資情況和匯報(bào)中指出問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)單陳說(shuō)；（四）參會(huì)人員對(duì)投資中存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論；（五）基金經(jīng)理簡(jiǎn)述下個(gè)月基金風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃；（六）由投資總監(jiān)作總結(jié)性講話，總結(jié)和會(huì)人員對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)共同見解，對(duì)基金投資中存在合規(guī)性問(wèn)題要求基金經(jīng)理限期更正，對(duì)部分基金投資可能風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高現(xiàn)象提醒基金經(jīng)理注意或要求其作資產(chǎn)調(diào)整；（七）會(huì)議紀(jì)要經(jīng)參會(huì)人員簽字后交稽核監(jiān)察部立案。第四十六條基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)基金績(jī)效評(píng)定和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)是應(yīng)用電腦程序?qū)鹂?jī)效和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算系統(tǒng)。它由金融工程分析師負(fù)責(zé)系統(tǒng)設(shè)計(jì)和維護(hù)。它將交易數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)數(shù)學(xué)模型處理，提煉成風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，金融工程分析師無(wú)權(quán)修改原始數(shù)據(jù)，以確保評(píng)定客觀性，但能夠?qū)庸ず髷?shù)據(jù)進(jìn)行比較和分析，為基金評(píng)價(jià)提供有效指標(biāo)。第七章代理投票制度第四十七條投資管理人員應(yīng)該嚴(yán)格遵守本企業(yè)代理投票制度，盡職行使基金持有些人委托各項(xiàng)權(quán)限，為基金持有些人發(fā)明價(jià)值，避免因疏忽或?yàn)E用代理行使權(quán)利而造成基金持有些人利益受損第四十八條投資管理人員在職務(wù)范圍之內(nèi)代理基金持有些人權(quán)利；超出權(quán)限代理權(quán)利，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)制度推行同意程序。第四十九條投資管理人員應(yīng)該嚴(yán)格遵守本企業(yè)代理行使權(quán)利制度從事日常投資行為。投資管理人員不得越權(quán)投資。第五十條代理行使權(quán)利包含但不限于代理投票。投資管理人員代表基金持有些人，負(fù)責(zé)被投資上市企業(yè)多種流通股股東應(yīng)該享受權(quán)利維護(hù)工作。第五十一條代理投票包含現(xiàn)場(chǎng)投票和網(wǎng)絡(luò)投票等多個(gè)形式。投資管理人員開啟代理機(jī)制，填寫代理結(jié)論并簽字，經(jīng)稽查監(jiān)察和投資總監(jiān)簽字后，由部門秘書根據(jù)企業(yè)要求蓋公章，然后在要求時(shí)間內(nèi)，根據(jù)要求投票方法行使權(quán)利。第五十二條現(xiàn)場(chǎng)投票能夠由投資管理人員親自實(shí)施，也能夠由投資管理人員委托本企業(yè)含有相同權(quán)限人員代為投票。網(wǎng)絡(luò)投票由投資管理人員負(fù)責(zé)開啟，由集中交易室實(shí)施。第五十三條代理投票委托授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)上只能采取非全權(quán)授權(quán)方法，不得采取全權(quán)授權(quán)方法。第五十四條代理委托行使權(quán)利標(biāo)準(zhǔn)上不得向非本企業(yè)組員進(jìn)行全權(quán)授權(quán)。第五十五條代理行使權(quán)利包含其它崗位人員（比如研究人員），由投資管理人員開啟代理機(jī)制，交由其它崗位人員提出提議并簽字再繼續(xù)實(shí)施。第五十六條投資管理人員能夠?qū)Υ硇惺箼?quán)利進(jìn)行判定。對(duì)基金持有些人利益沒有影響非實(shí)質(zhì)性代理權(quán)利，能夠選擇棄權(quán)。不過(guò)對(duì)基金持有些人利益存在影響代理權(quán)利，投資管理人員應(yīng)該根據(jù)要求，認(rèn)真推行代理義務(wù)。投資管理人員應(yīng)該對(duì)自己代理行為負(fù)責(zé)；一旦工作失誤，將負(fù)擔(dān)對(duì)應(yīng)責(zé)任，并接收本企業(yè)處罰。傭金分配第五十七條XXX研究部負(fù)責(zé)選擇外部研究機(jī)構(gòu)，第一個(gè)選擇標(biāo)準(zhǔn)是研究和服務(wù)能力。最關(guān)鍵是外部研究機(jī)構(gòu)含有優(yōu)異研究能力和良好研究服務(wù)體系，研究實(shí)力較強(qiáng)，有固定研究機(jī)構(gòu)和專門研究人員，能立即、定時(shí)、全方面地為本基金提供宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)情況、市場(chǎng)走向、股票分析研究匯報(bào)和周到信息服務(wù)，并能依據(jù)基金投資特定要求，提供專題研究匯報(bào)。第五十八條第二個(gè)選擇標(biāo)準(zhǔn)是符合必需合規(guī)和財(cái)務(wù)要求：資歷雄厚，信譽(yù)良好；財(cái)務(wù)情況良好，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近十二個(gè)月未發(fā)生重大違規(guī)行為而受到相關(guān)管理機(jī)關(guān)處罰。內(nèi)部管理規(guī)范、嚴(yán)格，含有健全內(nèi)控制度，并能滿足基金運(yùn)作高度保密要求。第五十九條第三個(gè)選擇標(biāo)準(zhǔn)是健全和便利交易硬件設(shè)施：外部研究機(jī)構(gòu)應(yīng)該含有基金運(yùn)作所需高效、安全通訊條件，交易設(shè)施符合代理XXX旗下基金進(jìn)行證券交易需求，能夠提供交易及信息服務(wù)。第六十條XXX對(duì)外部機(jī)構(gòu)研究水平從三個(gè)角度評(píng)價(jià)：一是基礎(chǔ)性研究服務(wù)，包含以下六個(gè)維度：1、股票研究匯報(bào)和財(cái)務(wù)估計(jì)模型質(zhì)量；2、投資見解推薦立即性和有效性；3、行業(yè)研究匯報(bào)質(zhì)量；4、宏觀匯報(bào)和策略匯報(bào)質(zhì)量；5、幫助調(diào)研和幫助提供信息情況；6、其它：包含專題研究和委托課題質(zhì)量；二是安排專題性研究服務(wù)，包含但不限于上市企業(yè)管理層接觸、政府決議部門和民間咨詢機(jī)構(gòu)溝通；三是委托課題和其它。第六十一條為公平公正評(píng)價(jià)賣方研究，XXXX設(shè)計(jì)了賣方分析師評(píng)價(jià)表，每個(gè)月進(jìn)行打分，作為基礎(chǔ)性服務(wù)關(guān)鍵參考原因。其基礎(chǔ)要求是：1、研究員對(duì)自己分管行業(yè)賣方分析師進(jìn)行打分；2、基金經(jīng)理不分行業(yè)打分，但每次給分賣方分析師數(shù)量不能超出5人；3、研究總監(jiān)對(duì)策略研究和銷售服務(wù)打分，每次給分賣方人員不超出5人；4、每個(gè)行業(yè)全部有對(duì)應(yīng)權(quán)重，并每六個(gè)月評(píng)定一次。第六十二條券商交易單元傭金分配標(biāo)準(zhǔn)是：1、每十二個(gè)月單一券商席位交易量分配百分比不得超出單一基金交易傭金總量30％；2、席位交易量分配必需以賣方提供研究投資支持服務(wù)質(zhì)量為關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)，重視和賣方長(zhǎng)久合作關(guān)系；3、席位交易量分配責(zé)權(quán)利根據(jù)我方和各個(gè)賣方簽署研究服務(wù)協(xié)議為準(zhǔn)；4、根據(jù)總量分配而不是單個(gè)基金交易量分配，內(nèi)部投研團(tuán)體整體對(duì)外部賣方進(jìn)行統(tǒng)一打分評(píng)定，再具體分配到單個(gè)基金；5、月度打分，月度分配，立即快速反應(yīng)該月賣方研究支持評(píng)價(jià)。第六十三條XXXX嚴(yán)格依據(jù)賣方研究服務(wù)打分結(jié)果交易傭金。具體操作以下：券商研究機(jī)構(gòu)研究服務(wù)質(zhì)量評(píng)分每個(gè)月進(jìn)行一次，由研究員、基金經(jīng)理及研究總監(jiān)全體分別對(duì)各研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行打分排序，由XXX投資研究管理平臺(tái)自動(dòng)匯總，計(jì)算綜合排名，評(píng)分結(jié)果作為基礎(chǔ)性研究服務(wù)質(zhì)量依據(jù)，然后對(duì)其專題性研究服務(wù)和委托課題及其它兩個(gè)方面評(píng)價(jià)，綜合得出傭金分配百分比。第六十四條研究總監(jiān)依據(jù)上月券商研究服務(wù)質(zhì)量評(píng)分結(jié)果，決定下月傭金分配百分比，并在綜合考察年度券商綜合排名及累計(jì)交易分配量基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，使得總交易量分配符合綜合研究服務(wù)排名。第八章基礎(chǔ)行為規(guī)范第六十五條投資管理人員應(yīng)該維護(hù)基金份額持有些人利益。在基金份額持有些人利益和企業(yè)、股東及和股東相關(guān)聯(lián)關(guān)系機(jī)構(gòu)和個(gè)人等利益發(fā)生沖突時(shí)，投資管理人員應(yīng)該堅(jiān)持基金份額持有些人利益優(yōu)先標(biāo)準(zhǔn)。第六十六條投資管理人員不得利用基金財(cái)產(chǎn)或利用管理基金份額之便向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行利益輸送，不得從事或配合她人從事?lián)p害基金份額持有些人利益活動(dòng)。第六十七條投資管理人員應(yīng)該嚴(yán)格遵遵法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求及基金協(xié)議要求，實(shí)施行業(yè)自律規(guī)范和企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度，不得為了基金業(yè)績(jī)排名等實(shí)施拉抬尾市、打壓股價(jià)等損害證券市場(chǎng)秩序行為，或進(jìn)行其它違反要求操作。第六十八條投資管理人員應(yīng)該恪守職業(yè)道德，信守對(duì)基金份額持有些人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和企業(yè)作