期貨基礎知識：期貨投機與套利交易題庫考點（三）

期貨基礎知識：期貨投機與套利交易題庫考點（三）1、判斷題

投機對期貨市場沒有好處。（）正確答案：錯參考解析：投機在期貨市場中發(fā)揮著承擔價格風險、促進價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動和提高市場流動性的功能。2、單選

投機者在采?。ń喜└纾┢骄I低或平均賣高的策略時，必須以（）為前提。A.改變市場判斷B.持倉的增加遞增C.持倉的增加遞減D.對市場大勢判斷不變正確答案：D參考解析：投機者在釆取平均買低或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤?。在預計價格將上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預測價格即將下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會增加損失。3、多選

選擇人市的時機分為（）等步驟。A.研究周邊市場的變化B.研究市場趨勢C.權衡風險和獲利前景D.決定入市的具體時間正確答案：B,C,D參考解析：A項周邊市場對本國期貨市場有二定的影響，但對入市時機影響不大。4、多選

抽樣調(diào)查適用于下列場合的有（）。A.不宜進行全面調(diào)查而又要了解全面情況B.工業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗C.不需要了解總體情況D.只需了解一部分單位的情況E.適用于任何統(tǒng)計活動正確答案：A,B參考解析：抽樣調(diào)查是一種非全面調(diào)查，它是按照隨機原則從總體中抽取一部分單位作為樣本進行觀察研究，以抽樣樣本的指標去推算總體指標的一種調(diào)查。隨機原則要求所有調(diào)查單位都有一定的概率被抽取。5、判斷題

套利活動都是由買入與賣出兩個相關期貨合約構成的，因此套利交易只具有兩條“腿”。（）正確答案：錯參考解析：大多數(shù)套利活動都是由買入和賣出兩個相關期貨合約構成的，因而套利交易通常具有兩條“腿”。但也有例外的情況，例如跨商品套利中，如果涉及的相關商品不止兩種，比如在大豆、豆粕和豆油三個期貨合約間進行的套利活動，可能包含了一個多頭、兩個空頭或者一個空頭、兩個多頭，在這種情況下，套利交易可能會有三條“腿”。6、單選

某日，某交易日在我國期貨市場進行套利交易，同時買入10手7月玻璃期貨合約（20噸/手）、賣出20手9月玻璃期貨合約、買入10手11月玻璃期貨合約。成交價格分別為1090元/噸、1190元/噸和1210元/噸。一周后對沖平倉時成家價格分別為1130元/噸、1200元/噸和1270元/噸。該交易者的凈收益是（）元（不計手續(xù)費等費用）A.40000B.4000C.16000D.8000正確答案：C參考解析：7月：（1130-1090）×10=4009月：（1190-1200）×20=-20011月：（1270-1210）×10=600凈盈利=（400-200+600）×20=16000元7、判斷題

縱向投資分散化的意思是選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。（）正確答案：對8、多選

套利交易的作用在于（）。A.能夠減少投機交易的風險B.有助于市場流動性的提高C.有助于減緩價格波動D.有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮正確答案：B,D9、單選

下面做法中符合金字塔式買入投機交易的是（）。A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約；價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約；價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約；價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約；價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約正確答案：C參考解析：金字塔式買入投機交易應遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應漸次遞減。根據(jù)以上原則，BD兩項期貨價格持續(xù)下跌，現(xiàn)有持倉虧損，不應增倉；AC兩項期貨價格持續(xù)上漲，現(xiàn)有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項不符合漸次遞減原則。10、單選

1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元／噸，5月份銅合約的價格是63000元／噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投資者獲利最大的是（）。A.3月份銅合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元／噸B.3月份銅合約的價格下跌了70元／噸，5月份銅合約的價格保持不變C.3月份銅合約的價格下跌了170元／噸，5月份銅合約的價格下跌了250元／噸D.3月份銅合約的價格下跌了250元／噸，5月份銅合約的價格下跌了170元／噸正確答案：D11、單選

某投機者預測3月份玉米價格要上漲，于是他買入5手3月玉米合約。此后價格果然上升，期間他分三次買入3手、2手、1手3月玉米合約。該投資者的操作方法為（）。A.平均買低B.平均賣高C.金字塔式買入D.金字塔式賣出正確答案：C12、多選

下列操作中，符合反向大豆提油套利做法的是（）。A.擴大生產(chǎn)，增加豆粕和豆油供給量B.縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油供給量C.賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約D.買進大豆期貨合約，賣出豆油和豆粕的期貨合約正確答案：B,C13、單選

下列關于“分散投資與集中投資”說法正確的是（）。A.期貨投機主張橫向投資多元化B.證券投資主張縱向投資分散化C.期貨投機主張縱向投資分散化D.所謂橫向投資多元化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入正確答案：C14、判斷題

買進期貨合約的投機者，擁有多頭頭寸，被稱為多頭投機者。（）正確答案：對參考解析：在交易中，投機者根據(jù)對未來價格變動的預測來確定其交易頭寸。投機者買進期貨合約，持有多頭頭寸，這樣的投機者被稱為多頭投機者。所以題目表述正確。15、多選

從交易頭寸區(qū)分，投機者可分為（）。A.多頭投機者B.空頭投機者C.短線交易者D.長線交易者正確答案：A,B16、單選

某投資者進行蝶式套利，他在某交易所以3230元／噸賣出4手1月份大豆合約，同時以3190元／噸買入6手3月份大豆合約，并以3050元／噸賣出2手5月份大豆合約，則該投資者在1、3、5月份大豆合約價格分別為（）時，同時將頭寸平倉能夠保證盈虧平衡。A.3170元／噸，3180元／噸，3020元／噸B.3220元／噸，3180元／噸，3040元／噸C.3220元／噸，3260元／噸，3400元／噸D.3270元／噸，3250元／噸，3100元／噸正確答案：B17、單選

建倉時，投機者應該注意（）。A.應在市場行情一出現(xiàn)上漲時就買入期貨合約B.應在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時才買入期貨合約C.應在市場行情下跌時就買入期貨合約D.應在市場反彈時就買入期貨合約正確答案：B參考解析：在確定入市的具體時間時，即使對市場發(fā)展趨勢的分析準確無誤，如果入市時間不當，在預測趨勢尚未出現(xiàn)時即已買賣合約，仍會使投機者蒙受慘重損失。因此，建倉時應注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時買入期貨合約；在市場趨勢明確下跌時賣出期貨合約。所以B選項正確。18、判斷題

在價差套利中，交易者關注的是某一個期貨合約的價格向哪個方向變動。（）正確答案：錯19、判斷題

在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提髙平均賣出價格，一旦價格回落，可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為平均買低。（）正確答案：錯參考解析：題中所述是平均賣高策略。平均買低是指在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利。20、單選

以下做法中符合金字塔賣出操作的是（）。A.以7.5美元／蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.00美元／蒲式耳時再賣出3手小麥合約B.以7.5美元／蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.00美元／蒲式耳時再賣出1手小麥合約C.以7.00美元／蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.5美元／蒲式耳時再賣出3手小麥合約D.以7.00美元／蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.5美元／蒲式耳時再賣出1手小麥合約正確答案：B21、判斷題

期貨的交易方式吸引了大量期貨投機者參與交易，而投機者的參與大大增加了期貨市場的流動性。（）正確答案：對參考解析：期貨投機者是期貨市場的主要參與主體，利用期貨價格的波動或者相關期貨合約之間的價格波動賺取收益，增加了市場的流動性，所以題目表述正確。22、單選

某交易者預計大豆期貨價格會上升，故買入10手11月份大豆期貨合約，此后該大豆期貨價格上升，若此交易者要進行金字塔式操作，應（）。A.賣出現(xiàn)有的11月份大豆期貨合約10手B.買入11月份大豆期貨合約20手C.賣出現(xiàn)有的11月份大豆期貨合約7手D.買入11月份大豆期貨合約5手正確答案：D參考解析：因為大豆期貨價格上升，即交易者盈利因此應該增倉；持倉的增加應漸次遞減。23、單選

某日，5月份玉米期貨價格為1750元/噸，7月份玉米期貨價格為1680元/噸，9月份玉米期貨價格為1660元/噸，該市場為（）。A.正向市場B.反向市場C.實值市場D.虛值市場正確答案：B參考解析：當近期期貨合約大于遠期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場。24、判斷題

在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落，可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為平均買低。（）正確答案：錯參考解析：題中所述是平均賣高策略。平均買低是指在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利。25、多選

（）是期貨市場的兩個基本因素，共同維護期貨市場的生存和發(fā)展。A.期貨投機B.投資C.套期保值D.套期交易正確答案：A,C26、多選

一般情況下，在正向市場情況下，對商品期貨而言，下面說法正確的是（）。A.當行情上漲時，近期合約漲幅大于遠期合約B.當行情上漲時，近期合約漲幅小于遠期合約C.當行情下跌時，近期合約跌幅大于遠期合約D.當行情下跌時，近期合約跌幅小于遠期合約正確答案：A,D參考解析：一般來說，在正向市場中，對商品期貨而言，當市場行情上漲時，在遠期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格也會上升，以保持與遠期月份合約間的正常的持倉費用關系，且可能近期月份合約的價格上升更多；當市場行情下跌時，遠期月份合約的跌幅不會小于近期月份合約，因為遠期月份合約對近期月份合約的升水通常不可能大于與近期月份合約間相差的持倉費。所以A、D選項正確。27、多選

熊市套利能夠獲利的情況有（）。A.正向市場時，近月與遠月合約價差擴大B.正向市場時，近月與遠月合約價差縮小C.反向市場時，近月與遠月合約價差擴大D.反向市場時，近月與遠月合約價差縮小正確答案：A,D28、單選

關于期貨投機追加投資額的說法中，正確的是（）。A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應等于上次的投資額C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應小于上次的投資額D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應大于上次的投資額正確答案：C29、單選?下圖是某交易者持倉方式，該交易者應用的操作策略是（）。A.平均買低B.金字塔式買入C.金字塔式賣出D.平均賣高正確答案：B30、單選

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