通化東寶擬增資涉及的君合盟生物制藥（杭州）有限公司股東全部權益價值資產評估報告

君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值資產評估報告滬申威評報字(2024)第0208號2024年4月16日上海申威資產評估有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083 1 3 6 6二、評估目的 三、評估對象和評估范圍 40五、評估基準日 六、評估依據 41 十、評估結論 十一、特別事項說明 十二、資產評估報告使用限制說明 十三、資產評估報告日 地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司一、本資產評估報告依據財政部發(fā)布的資產評估基本準則和中國資產評估協四、本資產評估機構及其資產評估專業(yè)人員提示本資產評估報告使用人應當七、本資產評估機構及資產評估專業(yè)人員與資產評估報告中的評估對象沒有八、資產評估師已經對資產評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場上海申威資產評估有限公司 2君合盟生物制藥(杭州)有限公司2象及其所涉及資產的法律權屬資料進行了查驗，對已經發(fā)現的問題進行了如實披露，并且已提請委托人及其他相關當事人完善產權以滿足出具資產評估報告的要十、本資產評估機構及其資產評估專業(yè)人員對實物資產的勘察按常規(guī)僅限于十一、本資產評估報告僅供委托人為本報告所列明的評估目的服務和送交財地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：2000833君合盟生物制藥(杭州)有限公司3君合盟生物制藥(杭州)有限公司滬申威評報字(2024)第0208號盟生物制藥(杭州)有限公司進行增資而涉及的君合盟生物制藥(杭州)有限公司二、評估對象：君合盟生物制藥(杭州)有限公司的股東全部權益。三、評估范圍：君合盟生物制藥(杭州)有限公司的全部資產及負債。五、評估基準日：2023年12月31日六、評估方法：資產基礎法和收益法。(最終取收益法結果作為評估結論)評估前，君合盟生物制藥(杭州)有限公司單體會計報表列示的總資產賬面值上海申威資產評估有限公司44經收益法評估，以2023年12月31日為評估基準日，在假設條件成立的前提下，君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益評估值為113,100.00萬元，大增值98,562.21萬元，增值率677.97%;較審計后母公司單體股東全部權益評估增值98,493.13萬元，增值率674.29%。資產評估結果匯總表(單體)評估基準日：2023年12月31日序號12非流動資產345678固定資產凈額9固定資產清理開發(fā)支出長期待攤費用資產總計負債總計凈資產(所有者權益)八、評估結論使用有效期：為評估基準日起壹年內，即有效期截至2024年12月30日。上海申威資產評估有限公司5君合盟生物制藥(杭州)有限公司5本資產評估報告日為2024年4月16日。地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083 E-mail:swpg@6君合盟生物制藥(杭州)有限公司6通化東寶藥業(yè)股份有限公司擬增資涉及的君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值資產評估報告滬申威評報字(2024)第0208號估準則的規(guī)定，堅持獨立、客觀和公正的原則，采用收益法和資產基礎法，按照(杭州)有限公司股東全部權益，在2023年12月31日的市場價值進行了評估。(一)委托人和委托人以外的其他評估報告使用人企業(yè)名稱：通化東寶藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“通化東寶”)經營期限：1992-12-28至無固定期限上海申威資產評估有限公司 7君合盟生物制藥(杭州)有限公司7托生產；第二類醫(yī)療器械生產；第三類醫(yī)療器械經營。(為準)一般項目：醫(yī)學研究和試驗發(fā)展；第一類醫(yī)(二)被評估單位企業(yè)名稱：君合盟生物制藥(杭州)有限公司統一社會信用代碼：91330100MA2J2JW39N法定住所：浙江省杭州市錢塘區(qū)和享科技中心9幢501、502、503、504室經營場所：浙江省杭州市錢塘區(qū)和享科技中心9幢501、502、503、504室企業(yè)類型：有限責任公司(港澳臺投資、非獨資)經營范圍：許可項目：藥品生產(不含中藥飲片的蒸、炒、炙、煅等炮制技術的應用及中成藥保密處方產品的生產);藥品委托生產；藥品批發(fā)；藥品零售(依地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：2000838君合盟生物制藥(杭州)有限公司8展經營活動)。2.1.12020年11月，公司設立2020年11月，原股東上海梓罡企業(yè)管理有限公司、東寶實業(yè)集團股份有限公司(曾用名“東寶實業(yè)集團有限公司”)、上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)設立君合盟生物制藥(杭州)有限公司。2020年11月6日，杭州市市場監(jiān)督管理局向被評估單位核發(fā)《營業(yè)執(zhí)照》。認繳出資(萬元)認繳出資比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司東寶實業(yè)集團股份有限公司上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)2.1.22021年4月，公司第一次增資2021年4月21日，被評估單位股東會作出決議，同意公司增加注冊資本至6,500萬元并新增4名股東，分別為上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)、李濱、上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)、劉世豪，東寶實業(yè)集團股份有限公司增資人民幣3,000萬元，其中500萬元計入注冊資本，2,500萬元計入資本公積；上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)增資2,100萬元，其中350萬元計入注冊資本，1,750萬元計入資本公積；李濱增資等值于人民幣1,500萬元的港幣或美元(按付款日中國人民銀行公布的美元或港幣兌人民幣匯率中間價換算),其中人民幣250萬元計入注冊資本，人民幣1,250計入資本公積；上海地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083 E-mail:swpg@9君合盟生物制藥(杭州)有限公司9鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)增資1,002萬元，其中167萬元計入注冊資本，835萬元計入資本公積；劉世豪增資1,398萬元，其中233萬元計入注冊資本，1,165萬元計入資本公積。同意公司類型變更為有限責任公司(港澳臺投資、非獨資)并制定新的公司章程。2021年4月21日，投資人東寶實業(yè)集團股份有限公司、上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)、李濱、上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)、劉世豪與被評估單位及現有股東上海梓罡企業(yè)管理有限公司、東寶實業(yè)集團股份有限公司、上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)企業(yè)管理中心(有限合伙)簽署《天使輪增資協議》,按照公司投前基準估值為3億元進行增資，東寶實業(yè)集團股份有限公司增資人民幣3,000萬元，其中500萬元計入注冊資本，2,500萬元計入資本公積；上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)增資2,100萬元，其中350萬元計入注冊資本，1,750萬元計入資本公積；李濱增資等值于人民幣1,500萬元的港幣或美元(按付款日中國人民銀行公布的美元或港幣兌人民幣匯率中間價換算),其中人民幣250萬元計入注冊資本，人民幣1,250計入資本公積；上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)增資1,002萬元，其中167萬元計入注冊資本，835萬元計入資本公積。2021年5月7日，杭州市市場監(jiān)督管理局就公司增資事項予以核準登記。認繳出資(萬元)認繳出資比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司東寶實業(yè)集團股份有限公司上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083認繳出資(萬元)認繳出資比例上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)2.1.32021年11月，第一次股權轉讓2021年11月1日，被評估單位股東會作出決議，同意股東上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)將其持有的公司1.5385%股權(對應被評估單位100萬元注冊資本)以0元價格轉讓XUKUI,其他股東放棄優(yōu)先購買權。2021年11月9日，上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)與XUKUI簽署《股權轉讓協議》,同意股東上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)將其持有的公司1.5385%股權(對應被評估單位100萬元注冊資本)以0元價格轉讓XU2021年11月25日，杭州市市場監(jiān)督管理局就本次股權轉讓事項予以核準認繳出資(萬元)認繳出資比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司東寶實業(yè)集團股份有限公司上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)2.1.42022年9月，第二次增資2022年7月18日，公司股東會作出決議，同意公司新增6名股東，分別為通化縣國有資產投資控股集團有限公司、長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)、成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海蔚亞科技發(fā)展有限公司、君合盟生物制藥(杭州)有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙);同意原股東上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)增資。其他股東對本次增資放棄優(yōu)先認購權。通化縣國有資產投資控股集團有限公司增資人民幣8,000萬元，其中1,冊資本，6,960萬元計入資本公積；長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)增資人民幣2,500萬元，其中325萬元計入注冊資本，2,175萬元計入資本公積；合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)增資人民幣1,800萬元，其中234萬元計入注冊資本，1,566萬元計入資本公積；成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)增資人民幣1,000萬元，其中130萬元計1,000萬元，其中130萬元計入注冊資本，870萬元計入資本公積；上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)增資1,000萬元，其中130萬元計入注冊資本，870萬元計入資本公積；杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)增資601萬元，其中78.13萬元計入注冊資本，522.87萬元計入資本公積。2022年8月10日，投資人通化縣國有資產投資控股集團有限公司、長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)、成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海蔚亞科技發(fā)展有限公司、杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)公司、上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)、上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)、XUKUI、李濱、上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)、劉世豪簽署《增資協議(一)》,按照公司投前基準估值為5億元進行增資，通化縣國有資產投資控股集團有限公司增資人民幣8,000萬元，其中1,040萬元計入注冊資本，6,960萬元計入資本公積；長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)增資地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司人民幣2,500萬元，其中325萬元計入注冊資本，2,175萬元計入資本公積；合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)增資人民幣1,800萬元，其中234萬元計入注冊資本，1,566萬元計入資本公積；成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)增資人民幣1,000萬元，其中130萬元計入注冊資本，870萬元計入資本公積；上海蔚亞科技發(fā)展有限公司增資人民幣1,000萬元，其中130萬元計入注冊資本，870萬元計入資本公積；上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)增資1,000萬元，其中130萬元計入注冊資本，870萬元計入資本公積；杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)增資601萬2022年9月28日，杭州市市場監(jiān)督管理局就公司增資事項予以核準登記。(萬元)比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司東寶實業(yè)集團股份有限公司上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)上海蔚亞科技發(fā)展有限公司長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)通化縣國有資產投資控股集團有限公司成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)2.1.52023年5月，第三次增資2023年1月9日，公司股東會作出決議，同意公司新增2名股東北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)和長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙),同意原股東上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)增加投資，其他股東對本次增上海申威資產評估有限公司資放棄優(yōu)先認購權。北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)增資人民幣4,000萬元，其中520萬元計入注冊資本，3,480萬元計入資本公積；長沙光點君創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)增資3,000萬元，其中390萬元計入注冊資本，2,610萬元計入資本公積；上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)增資200萬元，其中26萬元計入注冊資本，174萬元計入資本公積。2023年1月9日，投資方北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)、長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)公司、上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)、上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)、XUKUI、李濱、上海鴻昇企業(yè)管理中心(有限合伙)、劉世豪、通化縣國有資產投資控股集團有限公司、長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)、成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海蔚亞科技發(fā)展有限公司、杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)簽署《增資協議(二)》,按照公司投前基準估值為6.5901億元進行增資，北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)增資人民幣4,000萬元，其中520萬元計入注冊資本，3,480萬元計入資本公積；長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)增資3,000萬元，其中390萬元計入注冊資本，2,610萬元計入資本公積；上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)增資200萬元，其中26萬元計入注冊資本，174萬元計入資本公積。2023年5月24日，杭州市市場監(jiān)督管理局就公司增資事項予以核準登記。認繳出資(萬元)認繳出資比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司東寶實業(yè)集團股份有限公司上海申威資產評估有限公司電話繳出資(萬元)認繳出資比例上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)上海蔚亞科技發(fā)展有限公司長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)通化縣國有資產投資控股集團有限公司成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)2.1.62023年7月，第二次股權轉讓2023年7月7日，被評估單位股東會作出決議，同意股東長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)將其持有的公司3.4199%股權(對應被評估單位325萬元注冊資本，實繳0元)以0元價格轉讓北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)。2023年7月7日，投資方北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)、長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)與被評估單位及現有股東上海梓罡企業(yè)管理有限公司、東寶實業(yè)集團股份有限公司、上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)、上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)、XUKUI、李濱、上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)、劉世豪、通化縣國有資產投資控股集團有限公司、長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)、成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海蔚亞科技發(fā)展有限公司、杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)簽署《增資協議(二)之補充協議》因長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)內部出資發(fā)生變化，各方一致君合盟生物制藥(杭州)有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司同意，長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)對公司增資金額由3,000萬元調整至500萬元，并由北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)以0元價格受讓長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)未支付的增資款2,500萬元對應的公司3.4199%股權。據公司說明，長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)因無法完成私募股權投資基金備案進而無法開展募資工作，因此經各投資人同意，由北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)受讓長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)未實繳注冊資本。2023年7月24日，杭州市市場監(jiān)督管理局就本次股權轉讓事項予以核準(萬元)認繳出資比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司東寶實業(yè)集團股份有限公司通化縣國有資產投資控股集團有限公司北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)長沙光點共贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)合肥中合歐普醫(yī)療健康產業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)上海蔚亞科技發(fā)展有限公司成都聚焦生物科技股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)杭州益同凱乘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)長沙光點君合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)2.2公司股東及持股比例(萬元)占注冊資本比例(萬元)總額比例上海梓罡企業(yè)管理有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083(萬元)占注冊資本比例(萬元)總額比例2東寶實業(yè)集團股份有限公司3通化縣國有資產投資控股集團有限公司4北京辰清本草股權投資中心(有限合伙)5上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)6上海鈞普企業(yè)管理中心(有限合伙)78上海鴻異企業(yè)管理中心(有限合伙)9業(yè)(有限合伙)上海蔚亞科技發(fā)展有限公司限合伙)限合伙)截止評估基準日，被評估單位注冊資本欠繳情況如下：認繳出資實繳出資1上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)2根據被評估單位公司章程約定，上海崧原企業(yè)管理中心(有限合伙)及XUKUI欠繳的注冊資本金應于2050年12月31日前繳納，截止評估基準日尚未繳納。3、組織結構和對外各級股權投資架構情況君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值資產評估報告上海申威資產評估有限公司生產原液率間人力貴源研發(fā)燒優(yōu)生產生化時務/行政研發(fā)發(fā)酵研發(fā)制劑研發(fā)液相臨床運營會計科目直接控制比例1長期股權投資君合盟生物制藥(通化)有限公司二級為透徹且最早應用于臨床。自1978年被首次用于臨床治療斜視的40余年來，肉毒 君合盟生物制藥(杭州)有限公司上海申威資產評估有限公司 君合盟生物制藥(杭州)有限公司2015-2019年復合年均增速31.2%,市場增長較高。2022年中國合規(guī)渠道肉毒素市場規(guī)模為83.0億人民幣，預計至2027年中國肉毒素市場將達到190.7億人民幣，2023-2027年復合年均增長率18.2%。隨著獲批上具有較大市場空間。2019年中國肉毒素注射項目總診療量為336萬例，滲透率僅為0.24%;同年美國肉毒素項目診療量約769.8萬例，滲透率為4.3%。肉毒素滲透于Ⅲ期臨床試驗中。截至2023年4月，處于臨床三期的肉毒素產品有4種以上，特沙利文研究，2021年中國肉毒毒素產品市場規(guī)模達到了46億元人民幣，在2017年至2021年間實現了25.6%的復合年增長率，預計到2030年將達到390億元人民地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司毒素市場的66%。水貨主要被韓國的粉毒、白毒以及綠毒這三款產品占據。其中粉毒占比最大，約43%;白毒和綠毒占比分別37%、18%。隨著醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管政策的55.6%。1993年，由蘭州生物生產的中國首款肉毒素產品“衡力”獲批上市，肉毒素開始在國內得到推廣應用。1998年，美國艾爾建公司的保妥適在中國被獲批用于治療眼瞼痙攣、面肌痙攣及相關病灶肌張力障礙，并于2009年正式獲批用于醫(yī)截至2024年4月，中國市場已經獲批上市肉毒素產品僅有5款，分別是蘭州衡力、保妥適、吉適以及樂提葆、西馬，但各醫(yī)美企業(yè)加速布局肉毒素。2024年3輔助蛋白故無需冷藏保存，在常溫(小于25攝氏度)環(huán)境下可穩(wěn)定儲存48個月；其他產品在2-8℃的環(huán)境中儲存24個月；美國銷量第三、歐洲銷量第二。更高的“性價比”,即能否在大眾客群能夠長期接受的價格下將安全性、精準性、上海申威資產評估有限公司 君合盟生物制藥(杭州)有限公司周期6年左右，率先通過審批拿證就能更早享受行業(yè)成低，漏檢病原體隱患風險更低，水溶性更佳，無細胞毒性，并可進一步加工優(yōu)化。地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司依據《重組膠原蛋白生物材料命名指導原則》,重組類膠原蛋白重組人源化膠原蛋白重組人膠原蛋白由DNA重組技術制備的經設能性氨基酸序列片段的組合；其基因編碼序列或氨基酸序列與由DNA重組技術制備的人的全長或部分氨基酸序列片段，或是含人膠原蛋白功能片由DNA重組技術制備的人膠原蛋白特定型別基因編碼的全長氨優(yōu)點可加工性，無病毒隱患，良好的具有人膠原蛋白的各種功能，既可以避免動物源膠原蛋白應用于人體時引起較強免疫反應問缺點隱患具備大量重復的人重組膠原蛋白體廠商巨子生物醫(yī)療尚無廠商以全人源技術生21世紀開始，我國膠原蛋白加速發(fā)展。我國膠原蛋白行業(yè)的發(fā)展，可以看作2019年，全球膠原蛋白在醫(yī)療健康、食品飲料、護膚品及其他領域的應用占比分別為49.8%、30.7%、12.9%和6.5%;同期，中國膠原蛋白在上述應用領域的對應上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司占比分別為47.8%、32.1%、13.6%和6.5%。顯而易見，膠原蛋白在醫(yī)療健康領域根據弗若斯特沙利文的統計，2017-2021年，我國膠原億元增長至288億元，年均復合增速約為31.3%,預計2027年整體規(guī)模有望增長沙利文數據顯示，2017-2021年，重組膠原蛋白產品市到108億元，期間CAGR高達63.0%;同期，動物源性膠原蛋白產品市場規(guī)模從82億元增長至179億元，期間CAGR為21.8%。從規(guī)模來看，動物源性膠原蛋白仍然占膠原蛋白市場主導地位，2021年占比超六成。但從增速來看，重組上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司膠原蛋白行業(yè)愈發(fā)重視，政策法規(guī)陸續(xù)完善，2022年8月，中華人民共和國醫(yī)藥我國現存4-15歲需治療的矮小癥人口約640萬，而接受規(guī)范生長激素治療的人群比例低于5%,滲透率仍處于較低水平。我國矮小癥四大致病因總和占患病人群約70%,用于治療的生長激素產品經多次迭代，長效水針顯提高治療依從性。收穩(wěn)健增長。截至2023年12月，國內獲批上市的生長激素以國產品牌為主，短效粉針和水針數量居多。國產長春高新的金賽增于2014年作為全球首個長效生長激素獲批上市，而特寶生物的益佩生于2024年1月獲得上市申請受理，打破金賽藥地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司中國生長激素缺乏癥(PGHD)的治療率在2022年僅為4.8%,預計于2030年提升至10.5%。據弗若斯特沙利文統計，中國人生長激素市場規(guī)模由2018年的6億美元(約40億元人民幣)迅速增至2022年的17億美元(約120億元人民幣),并預計中國兒童生長激素缺乏癥市場規(guī)模到2030年將增長至358億元，2018-2030期間的CAGR為19.8%。的金賽增長效生長激素售價僅為4,375元人民幣。根據market.us預測，2022年全球生長激素市場規(guī)模約為34億美元，年復合增長率約8.1%。君合盟生物制藥(杭州)有限公司系從事重組蛋白質創(chuàng)新藥物的開發(fā)及合成生流程(技術開發(fā)、動物安評、臨床研究)開發(fā)經驗等，形成了一套完整的技術及產業(yè)化能力處于國內領先水平。依托該技術平臺，成功完成了JHM02(重組長效生長激素)、JHM03(重組A型肉毒毒素)、JHM09(重組Ⅲ型人膠原蛋白)原液及制劑的技術開發(fā)、分析方法的開發(fā)與質量研究、非臨床研究及臨床研究，目前地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司正在進行Ⅱ類醫(yī)療器械的申報及Ⅲ類醫(yī)療器械的臨床前研究。君合盟生物制藥(杭州)有限公司在整個醫(yī)藥行業(yè)中屬于創(chuàng)新藥研發(fā)型公司，需要原料藥合成公司提供化合物合成服務、制劑研發(fā)(包括分銷、直銷),進醫(yī)保，招投標等工作。杭州生產基地位于杭州錢塘區(qū)和達醫(yī)藥港主要為重組人生長激素及長效重組按年生產30批次計劃，年產能可達180萬支，可用于支持公司Ⅲ期臨床、NDA車間項目位于吉林市通化縣快大茂鎮(zhèn)東寶科技園內建筑面積約7000平方米，發(fā)酵規(guī)模為5L,單批次發(fā)酵即可滿足原液的商業(yè)化生產需求。膠原蛋白產線已完成廠房改建，正在進行驗收、試生產工作，預計2024年上半年可啟動膠原蛋白規(guī)?；慨a，建筑面積10000+m2,發(fā)酵規(guī)模20-30t。上海申威資產評估有限公司 管理層，其中在德國KUKAAG工作14年，擔任中國區(qū)法人、董事、CFO、并多次兼任CEO;全面領導中國區(qū)的業(yè)務發(fā)展，日常運營，團隊建設，公司兼并、重構建；主持PEG化長效蛋白質藥物的研究被評估單位藥理毒理總監(jiān)。10+年生物藥藥理毒理經驗，對蛋白藥物的臨床前主導完成5個1類新藥的臨床前藥理毒理研究，其中4個已推進至Ⅱ期臨床；主導完成8個項目的臨床前藥效學評價，均獲得FDA或NMPA批準；北京協和醫(yī)學院地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司被評估單位臨床醫(yī)學總監(jiān)。15年生物醫(yī)藥行業(yè)臨床、項目管理與監(jiān)管政策研截至評估基準日，君合盟生物制藥(杭州)有限公司處于初創(chuàng)研發(fā)期，主要從事藥品、醫(yī)療器械項目的研發(fā)工作。企業(yè)共有5條研發(fā)管線，其中3條藥品研發(fā)管產品類型度藥品障礙通化統博引臨床Ⅲ期藥品障礙自研臨床前研究重組A型肉藥品除皺(眉間紋)、上下肢痙攣、多汗癥、斜視等自研臨床I/Ⅱ期重組人膠原蛋白(I型)醫(yī)療器械醫(yī)美填充、祛自研臨床前研究類證)重組人膠原蛋白(Ⅲ型)醫(yī)療器械醫(yī)美填充、祛自研臨床前研究類證)注：JHM09管線產品為重組人膠原蛋白(Ⅲ型),根據醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例相關規(guī)定，終端應用場景以及生物醫(yī)用材料(植入物),適用三類醫(yī)療器械許可。上海申威資產評估有限公司靶點/機制國際慣例分類生長激素分泌不足相off-label使用)生長激素分泌不足相off-label使用)創(chuàng)新藥(FIC)的釋放，麻痹神經支配區(qū)域的肌肉消費醫(yī)療(除皺等),活躍等)"活性成分消費醫(yī)療(醫(yī)美填充、料等)/JHM09(3類證)消費醫(yī)療(醫(yī)美填充、料等)/JHM09(2類證)為生長激素分泌不足相關的適應癥，主要為具代表性的為兒童生長激素缺乏癥 (PGHD),也稱“侏儒癥”,是一種嚴重的罕見疾病，由垂體分泌的生長激素不足引起。JHM01已于2023年9月啟動Ⅲ期臨床入組，預計2027年初實現上市銷售。原研制劑是丹麥諾和諾德的重組人生長激素注射液，于2008年6月在我國獲JHM02長效生長激素注射液：長效生長激素系每周給藥1次產品，相較普通生長激素每天給藥1次，在療效、患者依從性等方面均具有顯著優(yōu)勢，目前國內只有1款長效生長激素上市，為PEGylation產品。君合盟重組長效生長激素采用基因內已上市長效生長激素對比的臨床前動物試驗結果顯示具有每2周給藥1次的潛地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司JHM03重組A型肉毒毒素：A型肉毒毒素具有復雜的高級結構，由L鏈和H鏈組成，全長氨基酸序列組成包含1296個氨基酸。復雜的亞基結構及獨特的作用機理，使得只有高級結構(三級及四級結構)正確的產品，才具有生物學活性。因檻。JHM03(重組A型肉毒毒素)系采用安全宿主、利用基因工程技術、蛋白質有引起免疫原性雜質的產品。產品活性符合國際最高質量標準(歐洲)要求，達到JHM09重組人膠原蛋白(II型):重組Ⅲ型人膠原蛋白系君合盟生物為巨大的未滿足的臨床需求，開發(fā)的一款全長Ⅲ型人膠原蛋白，制備過程模擬自然人Ⅲ型人膠原蛋白的體內產生過程，以細胞工廠制備重組Ⅲ型人膠原蛋白。作為完整制備過程的關鍵環(huán)節(jié)，君合盟生物利用合成生物學技術實現目標Ⅲ型人膠原蛋白的表達，由于目的蛋白與天然Ⅲ型人膠原蛋白一致，包括氨基酸序上海申威資產評估有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司有天然Ⅲ型人膠原蛋白結構的重組Ⅲ型人膠原蛋白，各項結構表征數據表明，重組Ⅲ型人膠原蛋白與天然Ⅲ型人膠原蛋白高級結構高度一致。重組Ⅲ型人膠原如人工皮膚、心臟支架、口腔矯形、眼角膜置換提供了更多的原料選擇。重組Ⅲ奠定了堅實基礎，可適用或用于(1)替代動物源膠原蛋白，用于生物醫(yī)學及美容手術縫合線等)的開發(fā)、新型組織工程材料的開發(fā)；(2)替代重組人源化膠原蛋(5)其他可使用動物源膠原蛋白及重組人源化膠原蛋白的情形，如產品的迭代、產品特點及作用機理：君合盟生產的重組Ⅲ型人膠原蛋白是與人Ⅲ型膠原蛋(膠原蛋白其帶電荷的氨基酸殘基與細胞表面的電荷，通過物理的電荷相互作用發(fā)生細胞粘附),為細胞提供外部支撐，以促進損傷部位的修復。預計于期后2024上海申威資產評估有限公司 年4月底提交二類器械注冊申請。與JHM09的重組Ⅲ型人膠原蛋白在膠原蛋白的分型以及理化性質上存在一定差可借鑒JHM09已有的開發(fā)經驗，加快JHM08的開發(fā)速度，早日進入臨床階段。專利權及專利申請權共計4件，明細如下表：序號申請日1(杭州)有限公司發(fā)明專利2(杭州)有限公司發(fā)明專利實審中3(杭州)有限公司發(fā)明專利4(杭州)有限公司發(fā)明專利上述專利中，序號3系評估基準日后授權公告，授權公告日2024年4月9日。境外專利權及專利申請權共計2項，明細如下表：序號專利類型申請日1發(fā)明專利期內2發(fā)明專利期內地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083臨床前階段開始臨床前階段批臨床階段開始臨床階段完成冊申報時間預計上市銷售時間/類證)/類證)/序號區(qū)域出租人(平方米)1杭州技有限公司(杭州)有限公司路400號3幢1-4層關輔助性2杭州資管理有限公司(杭州)有限公司公使用計年度自公歷1月1日起至12月31日止；以權責發(fā)生制為記賬基礎，以人民幣為記賬本位幣。公司增值稅稅率為13%;城建稅稅率為5%,按應繳流轉稅額計繳；教育附加費為3%,按應繳流轉稅額計繳；地方教育附加為2%,按應繳流轉稅額計繳；企業(yè)所得稅率目前為25%。公司名稱教育費附加地方教育費附加君合盟生物制藥(通化)有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司策的公告》(財稅[2023]12號),自2023年1月1日至2027年12月31日，對增城市維護建設稅、房產稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅(不含證券交易印花稅)、耕地占用稅和教育費附加、地方教育附加。被評估單位的子化)有限公司適用小型微利企業(yè)“六稅兩費”減征收政策。9.1根據君合盟生物制藥(杭州)有限公司單體會計報表：資產總額營業(yè)收入營業(yè)成本凈利潤以上2022年度、2023年度數據摘自中準會計師事務所(特殊普通合伙)吉林分所出具的標準無保留意見審計報告(文號：中準吉審字[2024]061號)。9.2根據君合盟生物制藥(杭州)有限公司合并會計報表：資產合計負債合計上海申威資產評估有限公司項目歸屬于母公司的所有者權益營業(yè)總收入營業(yè)總成本凈利潤歸屬于母公司的損益以上2022年度、2023年度數據摘自中準會計師事務所(特殊普通合伙)吉林分所出具的標準無保留意見審計報告(文號：中準吉審字[2024]061號)。(三)委托人和被評估單位之間的關系委托人系被評估單位關聯方，本次經濟行為系委托人擬對被評估單位進行增為滿足委托人擬對君合盟生物制藥(杭州)有限公司進行增資的需要，提供君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值的專業(yè)意見。1、《通化東寶藥業(yè)股份有限公司關于擬對君合盟生物制藥(杭州)有限公司本次評估對象為君合盟生物制藥(杭州)有限公司的股東全部權益價值，評估范圍為君合盟生物制藥(杭州)有限公司申報的在評估基準日2023年12月31日的全(一)君合盟生物制藥(杭州)有限公司申報的表內資產及負債(單體)君合盟生物制藥(杭州)有限公司上海申威資產評估有限公司企業(yè)申報的表內資產及負債對應的會計報表經伙)吉林分所審計，其具體類型和賬面金額如下：賬面金額(元)存貨長期股權投資固定資產凈額長期待攤費用開發(fā)支出負債合計負債及所有者權益總額上述資產和負債已經中準會計師事務所(特殊普通合伙)吉林分所審計，出具無保留意見的審計報告(文號：中準吉審字[2024]061號)。(二)企業(yè)申報的表外資產的類型、數量賬面未反映的君合盟生物制藥(杭州)有限公司5條藥品及醫(yī)療器械的研發(fā)管上海申威資產評估有限公司 君合盟生物制藥(杭州)有限公司(三)評估范圍內主要資產概況列入本次評估范圍的實物資產包括存貨和固定資產。具體分布地點及特點如酸銨等，共計45項，賬面余額223,457.84元。存貨—低值易耗品為企業(yè)用于管線研發(fā)生產的硝酸、重組人生長激素注射液(諾澤)、YMC-PeakTMS-C1,120A等器械及藥品，共計845項，賬面余額上述存貨均存放于君合盟生物制藥(杭州)有限公司位于杭州的倉庫中。君合盟生物制藥(杭州)有限公司的設備類固定資產為機器設備和電子設備及資產分類電子設備及其他上述設備安裝于君合盟生物制藥(杭州)有限公司位于杭州的經營場所、廠房上海申威資產評估有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083E-mail:swpg@swcocom君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值資產評估報告1.2.2電子設備及其他844臺/套，賬面原值3,653,878.04元，賬面凈值序號性質投資日期投資比1君合盟生物制藥(通化)有限公司全資2.1君合盟生物制藥(通化)有限公司萬元，占注冊資本100%,實繳出資100.00萬元，占實收資本10%。團有限公司擬簽署《君合盟重組A型肉毒毒素項目生產基地代建及借款協議》,約標準整體驗收合格且雙方簽署《接收項目資產確認書》使用；通化君合盟應于租賃期限屆滿后6個月內與通化國投簽署《回購協議》,以上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司建筑面積約7000平方米，發(fā)酵規(guī)模為5L,單批次發(fā)酵即可滿足原液的商業(yè)化生產需求。膠原蛋白產線已完成廠房改建，正在進行驗收、試生產工作，預計2024年上半年可啟動膠原蛋白規(guī)模化量產，建筑面積100(四)無形資產概況賬面未反映的君合盟生物制藥(杭州)有限公司5條藥品及醫(yī)療器械的研發(fā)管賬面未反映的君合盟生物制藥(杭州)有限公司專利技術，本次評估在清查核專利權及專利申請權共計4件，明細如下表：申請日1(杭州)有限公司發(fā)明專利2(杭州)有限公司發(fā)明專利實審中3發(fā)明專利上海申威資產評估有限公司序號申請日(杭州)有限公司4(杭州)有限公司發(fā)明專利上述專利中，序號3系評估基準日后授權公告，授權公告日2024年4月9日。境外專利權及專利申請權共計2項，明細如下表：序號專利類型申請日1發(fā)明專利期內2發(fā)明專利期內賬面未反映的君合盟生物制藥(杭州)有限公司的商標，本次評估在清查核實商標共計6項，明細如下表：商標種類1圖案君合盟生物制公司12圖案君合盟生物制公司53君合盟生物制公司4圖形J圖案君合盟生物制公司155君合盟生物制公司4君合盟生物制藥(杭州)有限公司上海申威資產評估有限公司商標名稱商標圖樣商標種類6J君合盟JHM圖案君合盟生物制藥(杭州)有限公司評估基準日，君合盟共有5條研發(fā)管線，其中3條藥品研發(fā)管線、2條醫(yī)療器度藥品障礙通化統博引臨床Ⅲ期藥品障礙自研臨床前研究重組A型肉藥品除皺(眉間痙攣、多汗癥、斜視等自研臨床I/Ⅱ期重組人膠原蛋白(I型)醫(yī)療器械醫(yī)美填充、祛自研臨床前研究類證)重組人膠原蛋白(Ⅲ型)醫(yī)療器械醫(yī)美填充、祛自研臨床前研究類證)(五)引用其他機構出具的報告結論所涉及的資產類型、數量、賬面金額和評除上述納入評估范圍的資產、負債外，君合盟生物制藥(杭州)有限公司承諾上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司五、評估基準日本項目的評估基準日為2023年12月31日。(一)根據評估目的由委托人確定評估基準日。主要考慮使評估基準日盡可能(二)選擇年末會計結算日作為評估基準日，能夠較全面地反映被評估資產及(三)所選定的評估基準日鄰近期間，國際和國內市場未發(fā)生重大波動，各類(四)本次評估的一切取價標準和利率、匯率、稅率均為評估基準日有效的價(一)經濟行為依據1、《通化東寶藥業(yè)股份有限公司關于擬對君合盟生物制藥(杭州)有限公司進行增資的項目立項決議》。(二)法律、法規(guī)依據1、《中華人民共和國資產評估法》(2016年中華人民共和國主席令第46上海申威資產評估有限公司 2、《中華人民共和國公司法》(2018年10月26日第13屆全國人大常委會第六次會議修正);3、《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會第三次會議通過);4、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2018年中華人民共和國主席令第5、《中華人民共和國增值稅暫行條例》(國務院令第691號);6、《關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅(2016)36號)2019年第39號);8、《監(jiān)管規(guī)則適用指引一評估類第1號》;9、《企業(yè)會計準則—基本準則》(財政部令第33號);(三)評估準則依據1、《資產評估基本準則》(財資(2017)43號)2、《資產評估職業(yè)道德準則》(中評協[2017]30號);3、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一資產評估委托合同》(中評協[2017]33號);4、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一利用專家工作及相關報告》(中評協[2017]35號);5、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一無形資產》(中評協[2017]37號);6、《資產評估執(zhí)業(yè)準則—機器設備》(中評協[2017]39號);7、《資產評估執(zhí)業(yè)準則——知識產權》(中評協(2023)14號);8、《企業(yè)國有資產評估報告指南》(中評協[2017]42號);9、《資產評估機構業(yè)務質量控制指南》(中評協[2017]46號);上海申威資產評估有限公司 10、《資產評估價值類型指導意見》(中評協[2017]47號);11、《資產評估對象法律權屬指導意見》(中評協[2017]48號);12、《專利資產評估指導意見》(中評協[2017]49號);13、《商標資產評估指導意見》(中評協[2017]51號);14、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一資產評估報告》(中評協[2018]35號);15、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一資產評估程序》(中評協[2018]36號);16、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一資產評估檔案》(中評協[2018]37號);17、《資產評估執(zhí)業(yè)準則—企業(yè)價值》(中評協[2018]38號);18、《資產評估執(zhí)業(yè)準則一資產評估方法》(中評協[2019]35號);(四)權屬依據1、基準日股份持有證明(如：驗資報告等);(五)取價依據上海申威資產評估有限公司6、與此次資產評估有關的其他資料。(六)其他參考依據1、企業(yè)提供的資產清單和評估申報表；2、《資產評估常用方法與參數手冊》機械工業(yè)出版社。3、通過同花順iFinD金融數據終端查詢的相關行業(yè)的資本市場的β系數指君合盟生物制藥(杭州)有限公司上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司企業(yè)價值是由各項有形資產和無形資產共同參與經營運作所形成的綜合價值(一)資產基礎法資產基礎法是指將構成企業(yè)的各種要素資產的評估值加總減去負債評估值求2、應收賬款上海申威資產評估有限公司 4、預付款項各種預付款項，估計其所能收回的相應貨物形成資產或權利的價值確定評估6、其他流動資產其他流動資產系可抵扣的增值稅進項稅額，評估人員通過核對原始憑證、發(fā)票及納稅申報表等方法，本次評估按核實后的賬面值確認評估值。對于被投資企業(yè)仍處于投建期，無重大長期資產、無賬外資產，固定資產金額較小且為基準日當月轉固的，本次評估對該類長期股權投資單位以經審計后的凈資產結合投資比例確定評估值。8、固定資產一機器設備采用成本法或市場法評估。計算公式：評估值=重置成本×成新率上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司重置成本由評估基準日時點的購置價(現行市場價格)和運雜、基礎、安裝調試費及其他合理費用組成，機器設備的重置成本除自制設備采用通用非標準設備價格估算方法外，均為更新重置成本。即：重置成本=購置價+運雜、基礎、安裝調試費+其他合理費用+資金成本一可抵扣增值稅=購置價+購置價×運雜基礎安裝費費率+其他合理費用一可抵扣增值稅可抵扣增值稅=購置價/1.13×13%+運費/1.09×9%+基礎費/1.09×9%+安裝費/1.09×9%+設計費等合理費用/(1+6%)×6%重置成本=購置價+購置價×運雜基礎安裝費費率+其他合理費用一可抵扣增根據機械工業(yè)部[機械計(1995)1041號文]《機械工業(yè)建設項目概算編制辦法依據該設備所在地建設工程其他費用標準計算。大型設上海申威資產評估有限公司地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083E-mail:swpg@swcocom君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值資產評估報告其中：理論成新率(年限法成新率)=尚可使用年限÷(已使用年限+尚可使用年限)×100%技術觀察法成新率=2(各部分得分×分項權重)×100%成新率=尚可使用年限÷(已使用年限+尚可使用年限)×100%9、其他無形資產地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司股東全部權益價值資產評估報告按尚存資產或權利的價值確定評估值。遞延所得稅資產根據形成的原因及評估基準日后預計的可回收金額確定評13、其他非流動資產其他非流動資產根據形成的原因及評估基準日后預計的可回收金額確定評負債是企業(yè)承擔的能以貨幣計量的需以未來資產或勞務來償付的經濟債負債評估值根據評估目的實現后的被評估單位實際需要承擔的負債項目地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司(二)收益法1、收益法合并范圍的確定以是否存在控制關系和單體企業(yè)持續(xù)經營為原則，確定本次評估收益法的合并范圍。本次評估集團內各單體企業(yè)納入收益法合并范圍的情況如下表：會計科目控制比例審計合并范圍收益法合并范圍1長期股權投資君合盟生物制藥(通化)有限公司二級是是2、收益法評估模型及主要參數的選擇企業(yè)價值評估中的收益法，是指通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的評估思路。根據本次評估盡職調查情況以及評估對象資產構成和主營業(yè)務的特點，本次評估的基本思路是以評估對象經審計的報表口徑為基礎，采用企業(yè)自由現金流模型，即首先按收益途徑采用現金流折現方法(DCF),估算企業(yè)的經營性資產的價值，再加上基準日的其他非經營性及溢余性資產的價值，來得到評估對象的企業(yè)價值，并由企業(yè)價值經扣減付息債務價值后，來得出股東全部權益E:被評估企業(yè)的股東全部權益價值D:被評估企業(yè)的付息債務價值上海申威資產評估有限公司Ri:評估對象未來第i年的預期收益(自由現金流量);C1:基準日的現金類溢余性資產(負債)價值；根據QuintilesIMS于2017年發(fā)布的報告《LifetimeTrendsinBiopharmaceuticalInnovation》顯示，從1996年到2015年，大多數歐美創(chuàng)新藥企業(yè)在上市的前五年上海申威資產評估有限公司 美國中國可以保守估計美國新藥的銷售生命周期一般為15或16年。歐美市場的生命周期往美國中國——-序號節(jié)點1234重組人膠原蛋白(I型)尚未申請5JHM09(3類證)重組人膠原蛋白(Ⅲ型)尚未申請JHM09(2類證)尚未申請綜合管線壽命期考慮，本次評估收益期截至2050年12月。企業(yè)自由現金流量=凈利潤+折舊攤銷一資本性支出一運營資本增加額+稅后上海申威資產評估有限公司確定折現率的一般方法有累加法，資本資產定價模型，加權平均資本成本模型等，考慮到和企業(yè)自由現金流模型相匹配，本次評估采用加權平均資本成本模型(WACC)確定折現率r:Wa:評估對象的付息債務比率；We:評估對象的權益資本比率；t:所得稅率re:權益資本成本，按以資本資產定價模型(CAPM)為基礎的Ibbotson擴展方法確定權益資本成本re;Ym:市場預期報酬率；β?:評估對象權益資本的預期市場風險系數。八、評估程序實施過程和情況(一)明確業(yè)務基本事項地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司(二)訂立業(yè)務委托合同(三)編制資產評估計劃安排適合的人員組成項目組，擬定評估工作計劃(或方案);向委托方、被評(四)進行評估現場調查仔細審查各類“資產評估明細表”,檢查有無填項不全、錯填、資產項目不明確等上海申威資產評估有限公司完善“資產評估明細表”,以做到：賬、表、實相符。2、盡職調查(五)收集整理評估資料上海申威資產評估有限公司(六)評定估算形成初步結果(七)內部審核及出具報告(一)一般假設3、繼續(xù)使用假設：是指處于使用中的被評估單位資產在產權發(fā)生變動后，將上海申威資產評估有限公司君合盟生物制藥(杭州)有限公司4、企業(yè)持續(xù)經營假設：是指被評估單位的生產經營業(yè)務可以按其現狀持續(xù)經6、假定被評估單位管理當局對企業(yè)經營負責任地履行義務，并稱職地對有關8、委托人與被評估單位提供的權屬證明、財務會計信息和其他資料是評估工9、在本次評估假設前提下，依據本次評估目的，確定本次估算的價值類型為(二)特殊假設1、假設被評估單位未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083君合盟生物制藥(杭州)有限公司6.2假設未來收益的預測基于現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營范6.4本次評估假設被評估單位所租賃的生產經營場地和設備在租賃期滿后可6.10本次評估僅對被評估單位(2024年—2050年)的營業(yè)收入、各類成本、地址：上海市東體育會路816號C樓電話真編：200083 E-mail:swpg@君合盟生物制藥(杭州)有限公司臨床前階段開始臨床前階段IND獲批臨床階段開始臨床階段完成冊申報時間預計上市銷售時間/類證)/類證)/本次評估假設被評估單位新藥管線的研發(fā)進度能夠按照上述企業(yè)管理層計劃項目/階段臨床前研究臨床I試驗臨床Ⅱ期臨床Ⅲ期申請、注冊審批綜合成功費用率/率率/率/JHM09(3類率/JHM09(2類率/上海申威資產評估有限公司 本次評估獲取的全部或部分價值分析結論所依據的各方面資料及以上財務預評估前，君合盟生物制藥(杭州)有限公司單體會計報表列示的總資產賬面值經資產基礎法評估，以2023年12月31日為評估基準日，在假設條件成立的前提下，君合盟生物制藥(杭州)有限公司總資產評估值為88,813.44萬元，負債柒億柒仟叁佰肆拾捌萬肆仟伍佰元整(百位取整)。較單體報表所有者權益，評估增值62,741.58萬元，增值率429.53%;