ABC商學(xué)院MBA課程-公司治理

公司治理

ABC商學(xué)院MBA課程

企業(yè)集團(tuán)與跨國(guó)公司治理

第六講企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制第一部分企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制“做大”與“做小”的關(guān)系

-------先“做小”、后“做大”南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)集團(tuán)治理問(wèn)題的產(chǎn)生企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)引發(fā)了公司的權(quán)利配置超越了企業(yè)的法人結(jié)構(gòu)，從而導(dǎo)致了企業(yè)間的利益協(xié)調(diào)及其他利益相關(guān)者的利益保護(hù)問(wèn)題。南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安公司治理邊界與子公司治理獨(dú)立公司與治理邊界對(duì)于一個(gè)獨(dú)立的公司來(lái)說(shuō)，其公司決策意志范圍被限定在法人邊界內(nèi)，也就是說(shuō)公司的權(quán)力、責(zé)任的配置以及治理活動(dòng)不能超越其法人邊界。所以從這個(gè)意義來(lái)說(shuō),一個(gè)獨(dú)立的公司，其公司治理邊界和法人邊界是一致的?？偨?jīng)理部門(mén)a部門(mén)c部門(mén)b圖2.1獨(dú)立公司的法人邊界南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)的邊界與公司的邊界交易費(fèi)用與企業(yè)的有效邊界科斯認(rèn)為，所謂企業(yè)，無(wú)非是節(jié)約市場(chǎng)交易費(fèi)用的一種組織。如果生產(chǎn)要素按照企業(yè)的生產(chǎn)方式組合起來(lái)，按照企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)理和工長(zhǎng)的指令來(lái)配置，那么就可以節(jié)約按照市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制來(lái)配置所花費(fèi)的交易費(fèi)用。企業(yè)的規(guī)模無(wú)限擴(kuò)大將導(dǎo)致效率的下降，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大是有限度的，即企業(yè)存在有效邊界。這個(gè)邊界處于通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)交易與通過(guò)企業(yè)實(shí)現(xiàn)交易所花費(fèi)的成本相等的地方。企業(yè)的規(guī)模無(wú)論是處于邊界之內(nèi)還是之外，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)缺乏效率。南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安C（成本）C2C1GC`

GCQ*OQ（規(guī)模）圖1.2治理成本曲線C（成本）C1C2MCMC’

Q*OQ（規(guī)模）圖1.3管理成本曲線治理邊界的劃分：

解決效率和失控的問(wèn)題南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安圖1.4MC與GC關(guān)系曲線圖（成本）CC2C1

C3Q*OQ（規(guī)模）MCMC`MC’GC’

GCTCTC`企業(yè)的邊界與公司的邊界南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安說(shuō)明責(zé)任的意義含義：說(shuō)明責(zé)任包括對(duì)所采取的措施進(jìn)行說(shuō)明的要求。它代表了對(duì)各種活動(dòng)負(fù)有責(zé)任一方的反饋機(jī)制，要涉及到雙方，即：擁有要求說(shuō)明責(zé)任權(quán)利的一方和擁有說(shuō)明責(zé)任義務(wù)的一方分類(lèi)：

垂直的說(shuō)明責(zé)任、水平的說(shuō)明責(zé)任南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安說(shuō)明責(zé)任與公司治理機(jī)制股東董事會(huì)經(jīng)營(yíng)者債權(quán)人社區(qū)消費(fèi)者供應(yīng)商法人契約關(guān)系授權(quán)關(guān)系水平說(shuō)明責(zé)任垂直說(shuō)明責(zé)任

公司的說(shuō)明責(zé)任關(guān)系南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安公司治理機(jī)制內(nèi)部治理機(jī)制外部治理機(jī)制經(jīng)理營(yíng)者監(jiān)事會(huì)董事會(huì)股東大會(huì)消費(fèi)者供應(yīng)商職工債權(quán)人公司治理機(jī)制南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)集團(tuán)的復(fù)雜性子公司數(shù)量子公司層次關(guān)聯(lián)公司數(shù)量關(guān)聯(lián)公司Ａ母公司Ｍ子公司C關(guān)聯(lián)公司B控制影響雙向治理

企業(yè)集團(tuán)組織形態(tài)模型南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)集團(tuán)治理目標(biāo)保護(hù)控制協(xié)作企業(yè)集團(tuán)治理目標(biāo)：“共贏”目標(biāo)一致共贏南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安集團(tuán)治理內(nèi)邊界圖2.2集團(tuán)治理內(nèi)邊界公司M子公司a子公司c子公司b控制權(quán)南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安集團(tuán)治理外邊界公司M關(guān)聯(lián)公司A關(guān)聯(lián)公司B關(guān)聯(lián)公司C發(fā)言權(quán)圖2.3集團(tuán)治理外邊界南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安說(shuō)明責(zé)任與企業(yè)集團(tuán)公司治理機(jī)制團(tuán)集

（母）公司M關(guān)聯(lián)公司A（子）公司C關(guān)聯(lián)公司B債權(quán)人供應(yīng)商社區(qū)其他利益相關(guān)者水平說(shuō)明責(zé)任關(guān)系垂直說(shuō)明責(zé)任關(guān)系企業(yè)集團(tuán)的說(shuō)明責(zé)任關(guān)系圖南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)集團(tuán)公司治理機(jī)制我們可以將企業(yè)集團(tuán)公司治理機(jī)制概括為三個(gè)方面：關(guān)聯(lián)公司間的協(xié)作機(jī)制母公司對(duì)子公司的控制機(jī)制利益相關(guān)者的保護(hù)機(jī)制南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)集團(tuán)對(duì)子公司的治理形式南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（1）組織資源型治理模式ACOBCOCCOECOFCO母公司不同地區(qū)的一層子公司不同行業(yè)的二層子公司不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的三層子公司孫公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（2）職能型治理模式ACOBA研銷(xiāo)財(cái)C發(fā)售務(wù)CCO母公司三大產(chǎn)品分部子公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（3）事業(yè)部治理模式ACO甲產(chǎn)品事業(yè)部乙產(chǎn)品事業(yè)部丙產(chǎn)品事業(yè)部丁產(chǎn)品事業(yè)部單產(chǎn)品分部子公司附屬公司孫公司母公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（4）內(nèi)部貿(mào)易型治理模式ACOBCOCCODCO其它分支控股公司其它貿(mào)易公司產(chǎn)品序列內(nèi)的其它公司ECO母公司---------產(chǎn)品系列一層子公司二層子公司三層子公司四層子公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（5）財(cái)務(wù)控制型治理模式ACO（董事會(huì)）執(zhí)行董事CCO1CCO2CCO3CCO4母公司子公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（6）議會(huì)式治理模式ACO董事會(huì)董事A董事B董事CCCOCCOCCOCCO母公司監(jiān)督子公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（7）人事控制型治理模式ACO本土海外全資子公司控股公司參股附屬公司全資子公司（一般銷(xiāo)售公司）是主要形式，為當(dāng)?shù)刈?cè)、有少量公眾股份的公共公司母公司南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安

中國(guó)目前企業(yè)集團(tuán)治理的主要問(wèn)題:

母公司濫用關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的對(duì)子公司的其他投資者及債權(quán)人的利益損害

南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安濫用關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)輸入利益型關(guān)聯(lián)交易

①上市公司廉價(jià)或無(wú)償占用母公司等關(guān)聯(lián)方的資金;②關(guān)聯(lián)方向上市公司低價(jià)供應(yīng)原材料;③母公司向上市公司低價(jià)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或無(wú)償贈(zèng)予上市公司資產(chǎn);④由母公司承擔(dān)上市公司的費(fèi)用;⑤母公司或其他關(guān)聯(lián)公司為上市公司的貸款進(jìn)行擔(dān)保;⑥向上市公司高價(jià)收購(gòu)產(chǎn)品等。抽取利益型關(guān)聯(lián)交易①母公司廉價(jià)或無(wú)償占用上市公司的資金②母公司向上市公司高價(jià)供應(yīng)原材料③母公司向上市公司高價(jià)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)④由上市公司承擔(dān)母公司的費(fèi)用,如管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等⑤上市公司為母公司或其他關(guān)聯(lián)公司的貸款進(jìn)行擔(dān)保⑥向上市公司低價(jià)收購(gòu)產(chǎn)品然后轉(zhuǎn)售以獲取盈利,卻不向上市公司支付價(jià)款,致使上市公司應(yīng)收賬款不斷增加、資金被長(zhǎng)期占用⑦以實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等償還所欠上市公司債務(wù)南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安濫用關(guān)聯(lián)交易的危害(1)上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn),粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表,誤導(dǎo)信息使用者。

(2)非正常定價(jià)的關(guān)聯(lián)交易將可能損害債權(quán)人和中小股東的利益。

(3)關(guān)聯(lián)方交易可能造成國(guó)家稅收收入損失。南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安濫用關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的根源一、政府的國(guó)有企業(yè)融資指向與包裝上市二、保護(hù)中小股東及其他利益相關(guān)者的制度不健全南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安一、強(qiáng)化控股股東的誠(chéng)信義務(wù)，規(guī)范控股股東行為二、完善保護(hù)中小股東的制度體系實(shí)行累計(jì)投票制度，強(qiáng)化中小股東的選舉權(quán)完善表決權(quán)的行使制度完善股東代表訴訟制度

三、解決上市公司包裝上市時(shí)的“虛增資產(chǎn)”的問(wèn)題四、正確界定由政府部門(mén)轉(zhuǎn)型的企業(yè)集團(tuán)的治理職能定位中國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制完善南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安

跨國(guó)公司的治理機(jī)制

第二部分一、跨國(guó)公司公司治理問(wèn)題的提出跨國(guó)公司的演進(jìn)跨國(guó)公司的組織邊界跨國(guó)公司的主要利益相關(guān)者跨國(guó)公司治理機(jī)制的超國(guó)際性南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安1.跨國(guó)公司的演進(jìn)與組織邊界興起：20世紀(jì)40年代后期到70年代初期，隨著戰(zhàn)后重建與世界經(jīng)濟(jì)的的快速發(fā)展，跨國(guó)公司成為世界經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重要力量。聯(lián)合國(guó)秘書(shū)處經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)部的調(diào)查，20世紀(jì)70年代，跨國(guó)公司母公司數(shù)量7300家，和對(duì)外投資1650億美元。南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安1.跨國(guó)公司的演進(jìn)與組織邊界

主要發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司分布

國(guó)外部分美國(guó)日本英國(guó)聯(lián)邦德國(guó)其他發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家總計(jì)75%以上--6-1412151-75%1219-9-3126-50%7041449-1015-25%9721101414-1565%以下2116116247013-134425情況不明107-516341總計(jì)2234941277210422南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安1.跨國(guó)公司的演進(jìn)變化中的特點(diǎn)跨國(guó)程度空前提高一體化程度不斷加深發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司異軍突起跨國(guó)并購(gòu)成為擴(kuò)張的主要手段主要推動(dòng)力量日益開(kāi)放的對(duì)外直接投資環(huán)境全球市場(chǎng)的形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新速度加快南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安2.跨國(guó)公司的組織邊界從一般企業(yè)組織邊界到跨國(guó)公司的組織邊界跨國(guó)公司的縱向邊界跨國(guó)公司的橫向邊界南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安3.跨國(guó)公司的主要利益相關(guān)者股東債權(quán)人經(jīng)營(yíng)者雇員社區(qū)居民政府供應(yīng)商顧客企業(yè)母公司子公司母國(guó)東道國(guó)外派經(jīng)理國(guó)際勞工合資企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟跨國(guó)公司一般企業(yè)的利益相關(guān)者跨國(guó)公司的主要利益相關(guān)者南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安4.跨國(guó)公司治理治理機(jī)制的超國(guó)際性缺乏適用于跨國(guó)公司治理的法律框架?chē)?guó)內(nèi)部門(mén)無(wú)力監(jiān)管跨國(guó)公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易對(duì)跨國(guó)公司的社會(huì)責(zé)任缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安二、跨國(guó)公司母子公司的治理美日德跨國(guó)公司母子公司治理關(guān)系的特點(diǎn)跨國(guó)公司不同發(fā)展階段的母子公司治理跨國(guó)公司戰(zhàn)略演變過(guò)程中的母子公司治理南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安1.美日德跨國(guó)公司母子公司治理關(guān)系的特點(diǎn)美國(guó)跨國(guó)公司的兩極中心模式日本跨國(guó)公司的總部集權(quán)模式歐洲跨國(guó)的分權(quán)模式南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安2.跨國(guó)公司不同發(fā)展階段的母子公司治理

早期的集中控制分權(quán)傾向新時(shí)期的集中控制南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安3.跨國(guó)公司戰(zhàn)略演變過(guò)程中的母子公司治理

跨國(guó)公司國(guó)際戰(zhàn)略條件下的母子公司治理跨國(guó)公司多國(guó)戰(zhàn)略條件下的母子公司治理跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略條件下的母子公司治理跨國(guó)公司跨國(guó)戰(zhàn)略條件下的母子公司治理南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安三、跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟與合資企業(yè)治理跨國(guó)公司建立戰(zhàn)略聯(lián)盟和合資企業(yè)的動(dòng)機(jī)戰(zhàn)略聯(lián)盟和合資企業(yè)的制度設(shè)計(jì)對(duì)合作關(guān)系的管理南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安1.跨國(guó)公司建立戰(zhàn)略聯(lián)盟和合資企業(yè)的動(dòng)機(jī)增強(qiáng)研發(fā)能力，分享技術(shù)資源進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，獲得分銷(xiāo)渠道降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)傃邪l(fā)成本南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安2.戰(zhàn)略聯(lián)盟和合資企業(yè)的制度設(shè)計(jì)

選擇合作伙伴設(shè)計(jì)聯(lián)盟結(jié)構(gòu)簽訂合作協(xié)議南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安3.對(duì)合作關(guān)系的管理

建立信任向合作伙伴學(xué)習(xí)評(píng)估并及時(shí)調(diào)整合作關(guān)系南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安四、跨國(guó)公司的外部治理全球控制市場(chǎng)對(duì)跨國(guó)公司的影響政府對(duì)跨國(guó)公司行為的影響國(guó)際組織對(duì)跨國(guó)公司行為的協(xié)調(diào)跨國(guó)公司的反應(yīng)：治理原則的制定南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安五、跨國(guó)公司在華企業(yè)的公司治理跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略進(jìn)入跨國(guó)公司在華企業(yè)的當(dāng)?shù)鼗型夂腺Y企業(yè)母公司主導(dǎo)性公司治理模式南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安六、跨國(guó)公司在華合資企業(yè)的公司治理問(wèn)題調(diào)查

基于以下基本判斷：面對(duì)WTO為契機(jī)的國(guó)際化浪潮，中國(guó)企業(yè)亟待尋求有效的公司治理模式完善的公司治理機(jī)制是跨國(guó)公司在華企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來(lái)源；同時(shí)，公司治理的結(jié)構(gòu)缺欠又是制約中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵因素跨國(guó)公司在華建立了大量三資企業(yè)，其公司治理模式為適應(yīng)中國(guó)環(huán)境而進(jìn)行的成功轉(zhuǎn)型，既為中國(guó)企業(yè)提供了良好的借鑒，同時(shí)又對(duì)中國(guó)企業(yè)形成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力國(guó)內(nèi)目前在公司治理方面，實(shí)證研究主要集中于中國(guó)上市公司，理論探討主要熱衷于對(duì)英美和德日公司治理模式的借鑒。對(duì)于跨國(guó)公司在華企業(yè)公司治理狀況的實(shí)證研究幾乎是空白南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安研究跨國(guó)公司在華合資企業(yè)的公司治理問(wèn)題試圖解決的重視的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題：

中國(guó)企業(yè)在與跨國(guó)公司合作與競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，如何建立有效的公司治理機(jī)制，防止機(jī)會(huì)主義行為對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的損害中國(guó)政府作為跨國(guó)公司在華企業(yè)的利益相關(guān)者，應(yīng)采取哪些方式參與三資企業(yè)公司治理，協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的關(guān)系跨國(guó)公司在華企業(yè)公司治理模式對(duì)中國(guó)企業(yè)公司治理模式的建立有何現(xiàn)實(shí)借鑒意義中國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)該建立怎樣的公司治理平臺(tái)，既保證公司對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的有效控制又能激發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安我們近期所做的一項(xiàng)調(diào)查研究：跨國(guó)公司在天津開(kāi)發(fā)區(qū)的，投資額在1000萬(wàn)美元以上的三資企業(yè)直接走訪20家，采訪公司總經(jīng)理或副總經(jīng)理調(diào)查問(wèn)卷23道選擇題，發(fā)至200家公司的總經(jīng)理或副總經(jīng)理，收回問(wèn)卷90份南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安被調(diào)查公司所處行業(yè)南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安日本組企業(yè)名稱(chēng)所在行業(yè)投資額（萬(wàn)美元）性質(zhì)天津富士通天電子有限公司電子元件制造業(yè)1300合資天津斯坦雷電氣有限公司半導(dǎo)體器件制造業(yè)2440合資天津雅馬哈電子樂(lè)器有限公司樂(lè)器及其它文娛用品制造業(yè)1785.5合資天美汽車(chē)配件有限公司汽車(chē)零部件1023合資南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安2100企業(yè)名稱(chēng)所在行業(yè)投資額（萬(wàn)美元）性質(zhì)摩托羅拉（中國(guó)）電子公司電子及通訊設(shè)備制造業(yè)109900獨(dú)資霍尼韋爾（天津）有限公司技術(shù)推廣和科技交流服務(wù)業(yè)獨(dú)資天津津美飲料有限公司軟飲料制造業(yè)2270合資美國(guó)組南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)名稱(chēng)所在行業(yè)投資額（萬(wàn)美元）性質(zhì)天津梅蘭日蘭公司電器設(shè)備制造業(yè)1034合資施耐德電氣低壓（天津）公司其它類(lèi)未包括的電氣機(jī)械制造業(yè)2500合資拉法基鋁酸鹽（中國(guó)）有限公司水泥制造業(yè)2990獨(dú)資法國(guó)組南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)名稱(chēng)所在行業(yè)投資額（萬(wàn)美元）性質(zhì)天津三星電子有限公司電視機(jī)制造業(yè)9480合資天津新豐制藥有限公司中藥材及中成藥加工業(yè)1500合資蒲鐵（天津）鋼材加工有限公司鋼壓延加工業(yè)1500獨(dú)資韓國(guó)組南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)名稱(chēng)所在行業(yè)投資額（萬(wàn)美元）性質(zhì)SEW傳動(dòng)設(shè)備（天津）有限公司電動(dòng)機(jī)制造業(yè)7200獨(dú)資天津南德壓力機(jī)有限公司鍛壓設(shè)備制造業(yè)1324.78合資威娜化妝品（中國(guó)）有限公司化妝品制造業(yè)2809.86獨(dú)資德國(guó)組南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安企業(yè)名稱(chēng)所在行業(yè)投資額（萬(wàn)美元）性質(zhì)天津頂益國(guó)際食品有限公司方便主食品業(yè)、面包業(yè)20000臺(tái)資正大集團(tuán)（天津）實(shí)業(yè)有限公司食用植物油加工業(yè)2800獨(dú)資嘉年華（天津）國(guó)際有限公司調(diào)味品制造業(yè)1600合資天津泰興房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè)2980合資東南亞地區(qū)組南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安我們通過(guò)調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)：南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安

（1）跨國(guó)公司在華企業(yè)在股權(quán)安排上強(qiáng)調(diào)控股權(quán)，并通過(guò)關(guān)鍵資源的投入形成對(duì)企業(yè)的非股權(quán)控制合資企業(yè)中，外方投資額占投資總額的65.8%，說(shuō)明外方母公司在總體上處于控股地位在多股東型結(jié)構(gòu)中，即使中外雙方各持50%的股份，但由于中方投資者并非一家，董事會(huì)中的中方董事來(lái)自多個(gè)中方投資母體，削弱了中方實(shí)際控制能力，結(jié)果仍是外方實(shí)際控股合資企業(yè)在成立幾年后，外方投資者單方面增資行為極為普遍，撤資和向第三方轉(zhuǎn)讓并不明顯合資企業(yè)中外方不僅重視股權(quán)安排，而且非常重視通過(guò)資金、核心技術(shù)、關(guān)鍵管理技能和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等要素投入形成對(duì)合資企業(yè)的非股權(quán)控制南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（2）在華三資企業(yè)公司治理是一種母公司主導(dǎo)型的治理模式，公司控制力主要來(lái)自母公司，內(nèi)部治理處于次要地位三資企業(yè)91.6%屬于有限責(zé)任公司，沒(méi)有股份有限公司

合資企業(yè)董事會(huì)實(shí)際上是以雙軌制的方式產(chǎn)生，即董事會(huì)人員由中外雙方協(xié)商產(chǎn)生，其比例取決于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)獨(dú)資企業(yè)董事會(huì)遵循母公司單軌制方式產(chǎn)生，即董事會(huì)由母公司的代表及獨(dú)資企業(yè)的高層主管組成90%的企業(yè)沒(méi)有聘任外部董事，大多數(shù)企業(yè)未設(shè)監(jiān)事會(huì)絕大部分企業(yè)總經(jīng)理和董事長(zhǎng)是分任的，常見(jiàn)的情形是外方人員出任總經(jīng)理母公司擁有極大的董事及總經(jīng)理的任免權(quán)，本屬于董事會(huì)的權(quán)力被母公司代為行使南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安

（3）跨國(guó)公司控制在華企業(yè)的主要手段是直接任命總經(jīng)理、進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控和直接任命關(guān)鍵部門(mén)經(jīng)理合資企業(yè)總經(jīng)理的任命權(quán)是一個(gè)非常重要的控制機(jī)制，因?yàn)榭偨?jīng)理負(fù)責(zé)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)，執(zhí)行董事會(huì)決議，有些還有權(quán)任命其他關(guān)鍵職能部門(mén)經(jīng)理財(cái)務(wù)監(jiān)控，包括內(nèi)部審計(jì)、費(fèi)用支出授權(quán)限制、實(shí)行定期報(bào)告制度等，在母公司對(duì)三資企業(yè)的控制中占有重要地位內(nèi)部審計(jì)也是持有少數(shù)股權(quán)的合資方的重要控制機(jī)制，因?yàn)檎忌贁?shù)股權(quán)的一方通常不大可能有權(quán)任命合資企業(yè)的總經(jīng)理和關(guān)鍵部門(mén)的經(jīng)理由外方任命負(fù)責(zé)人的部門(mén)中，技術(shù)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)所占比例最高，其次為銷(xiāo)售部門(mén)和行政部門(mén)南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（4）在華三資企業(yè)對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)以基本薪金為主，中方與外方高層管理人員年薪差別大，不利于中方高層管理人員積極性的調(diào)動(dòng)

三資企業(yè)收益分配機(jī)制比較充分，從總經(jīng)理到一般的員工都有具體規(guī)定

總經(jīng)理待遇由母公司確定，享有比較可觀的在職消費(fèi)中方副總經(jīng)理的年薪需進(jìn)行二次分配，與外方的副總經(jīng)理形成了較大的差距合資企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制建立在對(duì)經(jīng)理人員業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度基礎(chǔ)上，90%以上企業(yè)建立了董事及經(jīng)理人員考核制度，其中以來(lái)自母公司的考核為主南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院李維安（5）在華三資企業(yè)本地化傾向明顯，大部分經(jīng)理人員來(lái)自當(dāng)?shù)厝瞬攀袌?chǎng)，中國(guó)人