2023中國氣候融資報告

2023..2023中國氣候融資報告關(guān)于本報告中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院（IIGF）中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院是國內(nèi)首家以推動綠色金融發(fā)展為目標(biāo)的開放型、國際化的研究院。綠金院前身為中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心，是中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會的常務(wù)理事單位。綠金院以營造富有綠色金融精神的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會氛圍為己任，致力于打造國內(nèi)一流、世界領(lǐng)先的具有中國特色的專業(yè)化金融智庫。中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心（RCCEF）中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心成立于2011年9月，已連續(xù)十年發(fā)布《中國氣候融資報告》，基于廣義的全球氣候融資概念，形成了氣候融資流的分析框架，構(gòu)建了中國氣候融資需求模型，并從國際氣候資金治理以及中國氣候融資的發(fā)展角度，逐年進(jìn)行深入分析，積累了一系列的氣候融資研究成果?；陂L期信任與合作的基礎(chǔ)，氣候與能源金融研究中心與財政部建立了部委共建學(xué)術(shù)伙伴關(guān)系。作者崔瑩中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長、氣候與能源金融研究中心高級研究員劉慧心中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院氣候金融研究中心執(zhí)行主任王旬中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員胡曉玲中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員范欣宇中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員龐心睿中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員前言1一、全球應(yīng)對氣候變化和氣候投融資進(jìn)展22（二）COP27順利召開，資金問題仍是焦點(diǎn)91217172235三、債務(wù)自然互換機(jī)制的發(fā)展與應(yīng)用44（一）債務(wù)自然互換機(jī)制的應(yīng)用背景44（二）債務(wù)自然互換機(jī)制的應(yīng)用案例47（三）中國應(yīng)用債務(wù)自然互換機(jī)制的意義54（四）中國應(yīng)用債務(wù)自然互換機(jī)制面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)59四、轉(zhuǎn)型金融——金融支持公正轉(zhuǎn)型62（一）公正轉(zhuǎn)型概述62（二）支持公正轉(zhuǎn)型的不同模式分析698080828491六、政策建議95（一）拓寬融資渠道，完善氣候投融資體系95（二）優(yōu)化全球適應(yīng)性融資機(jī)制建設(shè)，完善國家適應(yīng)規(guī)劃97（三）完善中國碳市場體系建設(shè)，推動碳金融發(fā)展99（四）審慎開展債務(wù)發(fā)展互換試點(diǎn)實踐，探索符合中國國情模式103（五）強(qiáng)化供轉(zhuǎn)型金融頂層設(shè)計，推動中國公正轉(zhuǎn)型1042023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport前言近年來，氣候變化已日益成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)和熱點(diǎn)問題，各國對應(yīng)對氣候變化的共識越來越強(qiáng)，世界支持應(yīng)對氣候變化行動中的投融資總量也呈逐年上升趨勢，該金額在2021和2022兩年的平均值已達(dá)超1.26萬億美元，較此前大幅增加。盡管如此，目前全球氣候投融資距離實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》1.5攝氏度溫控目標(biāo)的所需規(guī)模仍有巨大資金缺口，氣候資金的使用也存在顯著不平衡，投入到氣候適應(yīng)領(lǐng)域和低收入發(fā)展中國家的資金嚴(yán)重不足。2022年新冠肺炎疫情和高通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)的影響仍持續(xù)，俄烏沖突爆發(fā)加劇了全球能源供應(yīng)擾動，保障能源安全成為主要國家的重要議題。在此背景下，第27屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP27）于2022年11月6日拉開帷幕，在經(jīng)濟(jì)下行、能源和地緣政治危機(jī)陰影的籠罩下，大會未能通過減退全部化石能源的提案。但是，大會在解決脆弱的發(fā)展中國家面臨的損失與損害問題上取得了重大突破，成功設(shè)立了全球損失與損害基金。中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人在大會開幕前會晤中的共同宣言也為全球氣候合作的發(fā)展注入了“強(qiáng)心劑”。另一方面，歐洲議會在2022年6月表決通過了關(guān)于歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的方案，該方案修訂版已最終成為法律，歐盟“碳關(guān)稅”正式出臺，氣候變化相關(guān)因素也正式被融入全球貿(mào)易體系，將深遠(yuǎn)影響世界貿(mào)易格局。在中國提出構(gòu)建碳達(dá)峰、碳中和“1+N”政策體系后，我國氣候金融進(jìn)展顯著。2022年8月生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合八部委發(fā)布《關(guān)于公布?xì)夂蛲度谫Y試點(diǎn)名單的通知》，正式確定了首批覆蓋不同省、區(qū)、市的23個試點(diǎn)地區(qū)，我國氣候投融資試點(diǎn)建設(shè)正式啟動。同時，我國綠色金融市場穩(wěn)步擴(kuò)大，綠色貸款領(lǐng)域年內(nèi)新增本外幣貸款逾6萬億元，年末貸款余額超22萬億元，規(guī)模全球第一；綠色債券領(lǐng)域年內(nèi)境內(nèi)新發(fā)行債券超9800億元，年末債券存量約3萬億元，規(guī)模全球第二；銀保監(jiān)會也于2022年11月發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)綠色保險業(yè)務(wù)統(tǒng)計制度的通知》，明確了綠色保險的定義及覆蓋范圍，夯實了相關(guān)產(chǎn)品和市場發(fā)展的基礎(chǔ)。此外，隨著全國碳市場第一個履約周期順利結(jié)束，2022年全國和地方試點(diǎn)碳市場波瀾不驚，主管部門注重完善市場制度，在碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量控制和提升、數(shù)據(jù)核查以及碳排放權(quán)交易監(jiān)管規(guī)則體系完善等方面發(fā)力。證監(jiān)會也在2022年4月發(fā)布了《碳金融產(chǎn)品》的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，旨在推動我國碳金融的發(fā)展。此外，債務(wù)發(fā)展互換和債務(wù)自然互換機(jī)制的應(yīng)用、金融支持公正轉(zhuǎn)型、適應(yīng)性投融資等也是2022年全球氣候金融領(lǐng)域的重要議題。對相關(guān)領(lǐng)域深入研究并總結(jié)出適用于我國情況的經(jīng)驗，也將有助于我國氣候金融的長遠(yuǎn)發(fā)展。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport1根據(jù)氣候倡議組織（CPI）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)1，2021和根據(jù)氣候倡議組織（CPI）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)1，2021和2022年全球氣候投融資平均規(guī)模較此前大幅顯著上升，達(dá)1.265萬億美元，較2019和2020年平均額增長高達(dá)94%，顯示全球?qū)τ跉夂蜃兓墓沧R逐漸增強(qiáng)、動用金融資源應(yīng)對氣候變化的意愿逐漸上升。然而，氣候投融資規(guī)模的大幅增長仍遠(yuǎn)未達(dá)到滿足《巴黎協(xié)定》中將全球溫升控制在工業(yè)化前水平2℃,并努力控制在1.5℃的年均資金需求。與此同時，全球氣候投融資在資金來源、用途、金融工具、投融資地區(qū)分布等多層面也存在結(jié)構(gòu)性不平衡現(xiàn)象和趨勢。 投融資總量顯著上升，但資金缺口仍巨大據(jù)CPI統(tǒng)計，全球氣候融資總額在2021和2022年達(dá)到了年均1.265萬億美元，較2019和2020年均額大幅增長94%，達(dá)到歷史峰值。其中，2021和2022年的融資總額分別達(dá)到了1.114和1.415萬億美元，為2020年的1.67和2.13倍，顯示全球氣候融資在經(jīng)歷了新冠肺炎疫情期間短暫的“瓶頸期”后迎來了新的爆發(fā)。2021/2022年較2019/2020年全球新增的氣候融資額主要來自于為減緩氣候變化相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動融資，對比2019/2020的年平均額（約5860億美元2021/2022的年均減緩氣候變化融資額達(dá)到了1.145萬億美元，增長5595億美元，貢獻(xiàn)了這兩年氣候融資總額平均增量的約91%。一、全球應(yīng)對氣候變化和氣候投融資進(jìn)展22023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport盡管取得了大幅度的增長，但當(dāng)前的全球氣候融資額仍遠(yuǎn)未達(dá)到《巴黎協(xié)定》中所要求的將全球較工業(yè)革命前溫升控制在1.5℃所需的資金量。根據(jù)CPI對全球應(yīng)對氣候變化所需資金規(guī)模范圍的估算，平均場景下，2022-2030年全球年氣候融資總需求量將從8.1萬億升至9萬億美元，而2031至2050年的年均需求量將超10萬億美元。即使以上述8.1萬億美元的年最低資金需求量計算，2021/2022的年均融資額僅為需求的15.6%，全球每年應(yīng)對氣候變化的資金缺口依然巨大?，F(xiàn)有融資規(guī)模預(yù)估資金需求區(qū)間圖1-1全球氣候融資預(yù)測規(guī)模趨勢圖數(shù)據(jù)來源：CPI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理 公共和私營部門資金貢獻(xiàn)均等2021/2022年公共和私營部門年均分別貢獻(xiàn)了6395億（占比50.6%）和6250億美元（占比49.4%）的全球氣候融資額，兩大部門資金貢獻(xiàn)份額相對均等的情景較此前并無顯著變化。（圖1-2）2021/2022年公共和私營部門年均分別貢獻(xiàn)了6395億（占比50.6%）和6250億（占比49.4%）的全球氣候融資額，兩大部門資金貢獻(xiàn)份額相對均等的情景較此前并無顯著變化。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport3公共部門中，開發(fā)性金融機(jī)氣候投融資資金的主要貢獻(xiàn)方，此類機(jī)構(gòu)在2021/2022年均貢獻(xiàn)3640億美元的氣候資金，占同期公共部門氣候融資總額的57%。十億美元1,4001,2001,000800600400200-6403356403352996253182732019/20202021/20222017/20182019/20202021/2022.私營圖1-2：2017–2022全球公共和私營部門氣候融資貢獻(xiàn)額2來源：CPI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理公共部門中，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)（DFIs）是氣候投融資資金的主要貢獻(xiàn)方，此類機(jī)構(gòu)在2021/2022年均貢獻(xiàn)3640億美元的氣候資金，占同期公共部門氣候融資總額的57%。其中，國家開發(fā)金融機(jī)構(gòu)（主要為東亞和太平洋地區(qū)的機(jī)構(gòu)）提供的氣候資金量最大，達(dá)2385億美元；多邊和雙邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)則分別提供了930億和325億美元的氣候資金。多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)的氣候資金流入新興和發(fā)展中國家、發(fā)達(dá)國家、最不發(fā)達(dá)國家的比例分別為45%、40%和14%；雙邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)的資金則主要來源和使用于新興和發(fā)展中國家群體內(nèi)部。除開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)外，政府、國有企業(yè)、國有金融機(jī)構(gòu)是公共部門的其他主要?dú)夂蛉谫Y提供方，2021/2022年均分別貢獻(xiàn)了995億、1105億和605億美元的氣候資金，占同期公共部門氣候融資總額的42.3%。上述三類主體的氣候資金主要用于減緩氣候變化相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動。相對于開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政府及其附屬機(jī)構(gòu)，多邊氣候基金和公共基金在2021/2022年均提供的氣候融資則較2019/2020年顯著下降，降幅分別達(dá)25%和90%。私營部門中，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、公司、家庭和個人是2021/2022年氣候融資的主要提供方，年均分別貢獻(xiàn)了2350億、1925億、1845億美元的資金，合計占同期私營部門氣候融資總額的98%。上述不同主體貢獻(xiàn)的融2數(shù)據(jù)采用2017/2018,2019/2020,2021/2022的兩年平均值，以平滑單個年度的數(shù)據(jù)大幅42023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport十億美元十億美元2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport資性質(zhì)和用途有一定差異性：其中，家庭和個人提供的資金主要為購買新能源電動車（EV）、住宅用太陽能光伏（ResidentialSolarPV）、太陽能熱水器、家居能效提升設(shè)備等消費(fèi)性支出；商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)提供的融資主要用于推動能源領(lǐng)域降碳；公司提供的融資則主要用于可再生能源和低碳交通領(lǐng)域。值得注意的是，雖然在CPI統(tǒng)計中機(jī)構(gòu)投資者和基金同期分別僅貢獻(xiàn)60億美元的氣候融資，但因它們進(jìn)行的氣候投資主要集中于二級市場（不在CPI統(tǒng)計范圍內(nèi)該數(shù)據(jù)并不能反應(yīng)這些主體參與氣候投資的真實活躍程度。30025020015010050-其他政府公共部門2017/20182019/2020國有金融機(jī)構(gòu)國有企業(yè)2021/2022多邊發(fā)展金融機(jī)國家發(fā)展金融機(jī)十億美元25020015010050-私營部門2017/20182019/20202021/2022其他家庭/個人其他家庭/個人公司商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)圖1-3：2017–2022公共與私營部門細(xì)分氣候融資貢獻(xiàn)額來源：CPI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理 氣候減緩融資占比高，適應(yīng)融資仍滯后2021/2022年全球氣候融資的用途較此前并無明顯變化，氣候減緩相關(guān)融資額達(dá)1.15萬億美元，占?xì)夂蛉谫Y總額比高達(dá)91%；氣候適應(yīng)融資額為635億美元，占比僅5%；具有氣候減緩和適應(yīng)雙重效益的融資額為505億美元，占比4%。從資金需求上看，2021/2022年全球氣候減緩和適應(yīng)仍均有較大資金缺口，其中氣候減緩融資僅達(dá)到資金需求的約14%，氣候適應(yīng)融資則僅達(dá)到需求的約5%。3對比氣候減緩，氣候適應(yīng)相關(guān)的3計算中僅覆蓋了氣候減緩和氣候適應(yīng)單重效益的融資占比，將雙重效益融資計入并不顯著影響計算結(jié)果。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport5氣候適應(yīng)相關(guān)635億美元融資中，有60%的資金被用于水和污水處理（占比49%）和農(nóng)業(yè)、森林、土地利用和漁業(yè)（占比11%）領(lǐng)域，有36%的資金被分散使用于多行融資缺口更大。從資金供給方上看，氣候減緩融資中有53.4%來自私營部門，剩余46.6%來自公共部門；而在氣候適應(yīng)以及減緩適應(yīng)雙重效益融資中則分別僅有2.4%和17.6%來自私營部門，顯示氣候適應(yīng)的融資來源更加單一。氣候減緩相關(guān)1.15萬億美元融資中，高達(dá)94%的資金被用于能源（占比44%交通（占比29%建筑和基礎(chǔ)設(shè)施（占比21%）等三大領(lǐng)域。這一方面反映出上述領(lǐng)域在控制和減少全球碳排放上的重要性，另一方面也顯示上述領(lǐng)域中相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈和清晰的商業(yè)和盈利模式對資金的吸引力。氣候適應(yīng)相關(guān)635億美元融資中，有60%的資金被用于水和污水處理（占比49%）和農(nóng)業(yè)、森林、土地利用和漁業(yè)（占比11%）領(lǐng)域，有36%的資金被分散使用于多行業(yè)。氣候減緩和適應(yīng)雙重效益505億美元的融資中，有57%的資金被用于農(nóng)業(yè)、森林、土地利用和漁業(yè)領(lǐng)域，另有20%的資金被分散使用于多行業(yè)。（圖1-4）對比使用氣候減緩和適應(yīng)融資的行業(yè)分布，也可以看出全球私營和公共部門在應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域投融資偏好的差異性。圖1-4：2021/2022年全球氣候融資使用分布來源：CPI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理62023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport43%5%32%4% 債務(wù)融資是最主要的金融工具43%5%32%4% 債務(wù)融資是最主要的金融工具2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport全球氣候融資主要通過債務(wù)融資、股權(quán)融資和捐贈這三大類金融工具實現(xiàn)，其中債務(wù)融資是最主要的工具，占2021/2022年均全球氣候融資總額的61%（約7660億美元其次是股權(quán)融資，占33%（約4220億美元而捐贈資金僅占5%（約690億美元）。債務(wù)融資工具主要包括項目層面的市場利率債務(wù)和低成本（利率補(bǔ)貼）債務(wù)，以及主體層面?zhèn)鶆?wù)等三類；股權(quán)融資工具主要包括項目和主體層面的股權(quán)融資兩類。CPI數(shù)據(jù)顯示，2021/2022年氣候減緩、氣候適應(yīng)、以及減緩和適應(yīng)雙重效益的融資中使用的金融工具呈現(xiàn)差異化趨勢。氣候減緩相關(guān)融資中使用的數(shù)據(jù)更加多元化且均衡化，債務(wù)融資、股權(quán)融資、捐贈占比分別約59%、37%和4%。相比之下，氣候適應(yīng)和雙重效益融資則更依賴債務(wù)和捐贈：氣候適應(yīng)融資中，債務(wù)和捐贈的占比分別為80%和17%；雙重效益融資中，債務(wù)和捐贈的占比分別為78%和14%。此外，項目層間的低成本債務(wù)融資在氣候適應(yīng)和雙重效益融資中也得到更廣泛使用，占比分別達(dá)21%雙重效益氣候適應(yīng)氣候減緩13%14%7%65%13%14%7%21%59%17%2%21%59%11%11%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%.項目層面市場利率債務(wù)項目層面低成本債務(wù)主體層面?zhèn)鶆?wù)主體層面股權(quán)項目層面股權(quán)捐贈其圖1-5:2021–2022全球氣候融資工具使用分布來源：CPI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport7跨國流動的氣候融資資金則主要流向新興和發(fā)展中國家和最不發(fā)達(dá)國家群體，其中由公共部門提供的資金占比達(dá)74%（約1500 氣候投融資資金主要在國內(nèi)流動2021/2022年全球可追蹤的氣候融資總額中有84%（約1.06萬億美元）在國內(nèi)流動，即資金的籌措和使用均在國內(nèi)，僅有16%的融資資金（約2030億美元）跨國流動。僅在國內(nèi)流動的氣候融資資金中，發(fā)達(dá)國家與新興和發(fā)展中國家分別占44.5%（4730億美元）和53.6%（5700億美元而最不發(fā)達(dá)國家僅占0.2%（25億美元）。東亞、太平洋和西歐地區(qū)是此類資金的主要集中地，其中在中國國內(nèi)流動的氣候投融資資金高達(dá)約5400億美元，占全球同類資金比重51%?？鐕鲃拥臍夂蛉谫Y資金則主要流向新興和發(fā)展中國家和最不發(fā)達(dá)國家群體，其中由公共部門提供的資金占比達(dá)74%（約1500億美元）。值得注意的是，在2030億美元的跨國氣候資金中，僅有約11%（230億美元）流向了最不發(fā)達(dá)國家群體，反映出全球氣候資金流動的不均衡性。雖然僅有不到2%（約180億美元）的氣候融資資金在全球南方-南方國家間流動，但這種“南-南”氣候融資也可能為未來全球通過金融應(yīng)對氣候變化提供一種新方式。圖1-6：2021-2022全球跨國間氣候融資資金流動來源：CPI，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理82023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport（二）COP27順利召開，資金問題仍是焦點(diǎn)（二）COP27順利召開，資金問題仍是焦點(diǎn)2022年11月《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第27次締約方大會（COP27）在埃及的沙姆沙伊赫召開。本次大會圍繞減少溫室氣體排放（減緩）、適應(yīng)極端氣候（適應(yīng)）、融資、合作四大主題召開，并將會議主要基調(diào)定位為氣候行動“落實”的大會（COPofImplementation）。COP27于2022年11月20日正式閉幕，會議通過了具有“里程碑”意義的損失與損害基金決議，并發(fā)布了《沙姆沙伊赫適應(yīng)議程》，顯示全球?qū)κ軞夂蜃兓绊懙拇嗳跞后w關(guān)注度上升。但因本次大會在全球經(jīng)濟(jì)下行，及能源、糧食、地緣政治危機(jī)挑戰(zhàn)上升的背景下召開，與會各方在退出使用化石能源的方案和非二氧化碳類溫室氣體減排計劃等領(lǐng)域的談判未取得重大突破。 損失與損害基金建立取得突破（1）損失與損害基金的背景和必要性早在1991年聯(lián)合國氣候變化框架公約（UNFCCC）起草階段，小島嶼國家聯(lián)盟（AOSIS）便提出要解決脆弱的發(fā)展中國家面臨的損失與損害問題；2007年的COP13中“損失與損害”的概念正式納入談判文本；2013年的COP19中正式成立了“華沙國際損失與損害機(jī)制”，2015年的COP21中首次將損失與損害作為一項獨(dú)立于適應(yīng)之外的條款納入了《巴黎協(xié)定》；2019年的COP25中，締約方進(jìn)一步同意建立“圣地亞哥網(wǎng)絡(luò)（theSantiagoNetwork）”，旨在搭建促進(jìn)地方、國家和區(qū)域?qū)用鎺椭l(fā)展中國家應(yīng)對損失與損害問題的交流平臺。雖然全球?qū)p失與損害問題的重視程度逐年上升，但在COP27前對相關(guān)問題解決方案的討論和制定上仍僅停留在對話平臺和交流機(jī)制的建設(shè)上，尚未建立針對解決相關(guān)問題的全球性資金安排計劃和使用機(jī)制。長期以來，全球在適應(yīng)、減緩、損失與損害三大類氣候行動中投入的資金嚴(yán)重不平衡，呈現(xiàn)出“重減緩、輕適應(yīng)”的趨勢。聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）2022長期以來，全球在適應(yīng)、減緩、損失與損害三大類氣候行動中投入的資金嚴(yán)重不平衡，呈現(xiàn)出“重減緩、輕適應(yīng)”的趨勢。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport9COP27閉幕前夕，超200個締約方國家終于就設(shè)立全球損失與損害基金達(dá)成一致并簽訂協(xié)議，用于幫助受氣候變化影響的發(fā)展中國家和脆弱國家，在相關(guān)議題的推進(jìn)上取得了歷史性突破，也是COP27取得的最重要成果。年發(fā)布的《適應(yīng)差距報告》（AdaptationGapReport）指出，到2030年全球每年適應(yīng)資金需求達(dá)1600億到3400億美元，到2050年該年需求將達(dá)到3150億到5650億美元，而目前全球?qū)?yīng)的資金供給僅達(dá)需求的10%至20%4。另一方面，近年來氣候變化導(dǎo)致的極端天氣和自然災(zāi)害對發(fā)展中國家造成的損害不斷上升，有研究顯示包括中東及北非、南部非洲、東亞以及拉美等地區(qū)因氣候變化導(dǎo)致超出適應(yīng)范圍的損失與損害額預(yù)計在2030年將達(dá)到2900億至5800億美元，到2050年可能增加值1.13萬億至1.74萬億美元5。全球?qū)p失與損害基金的需求已非常緊迫。（2）損失與損害基金的建立在COP27取得突破COP27閉幕前夕，超200個締約方國家終于就設(shè)立全球損失與損害基金達(dá)成一致并簽訂協(xié)議，用于幫助受氣候變化影響的發(fā)展中國家和脆弱國家，在相關(guān)議題的推進(jìn)上取得了歷史性突破，也是COP27取得的最重要成果。從資金來源上看，協(xié)議提出需要“新的、額外的、可預(yù)測的、充足的”資金，鼓勵資金來自各種現(xiàn)有的資源，包括金融機(jī)構(gòu)、其他現(xiàn)有基金等，而不只是依靠發(fā)達(dá)國家來提供資金；從資金的接受對象上看，商討決定該基金幫助的是特別容易受到氣候變化不利影響的脆弱的發(fā)展中國家，目的是確保資金用于最緊急的情況，并限制資金接受方的范圍，體現(xiàn)出發(fā)達(dá)國家群體并不希望全部發(fā)展中國家享受該基金的資助，也并不想承擔(dān)巨額的出資責(zé)任，想要盡可能減少自身所需要提供的資金量。此外，各締約方同意設(shè)立一個過渡委員會，將對包括資金來源、分配方式、資金接受對象確定、基金監(jiān)督方等問題提出建議，以便促進(jìn)COP28中對相關(guān)議題的深入討論，過渡委員會的第一次會議將于2023年3月底前舉行。最后，本次會議還確定了圣地亞哥網(wǎng)絡(luò)的體制安排，包括秘書處、咨詢委員會的運(yùn)作方式，以及相關(guān)機(jī)構(gòu)成員的選舉方式，咨詢委員會的成員將在COP28中選出。4UNEP,AdaptationGapReport2022,2022.11.015Markandya,A.,González-Eguino,M.(2019).LossandDamagefromClimateChange.102023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport（3）未來發(fā)展仍道阻且長本屆大會雖成功建立了損失與損害基金，并初步建立了基金的基本框架，但各締約方針對發(fā)達(dá)國家在該基金中的出資承諾和出資方式等核心問題仍未展開討論。鑒于2021年在英國格拉斯哥舉辦的COP26中，美國、澳大利亞和歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體拒絕了由發(fā)展中國家聯(lián)合提出建立“格拉斯哥損失與損害融資機(jī)制”的提議；以及發(fā)達(dá)國家曾經(jīng)承諾在2020至2025年期間，每年為發(fā)展中國家提供1000億美元的氣候資金，但在實踐中并未完全落實該承諾的記錄，損失與損害基金的機(jī)制建設(shè)和實際運(yùn)行能否達(dá)到預(yù)期效果也存在不確定性。 經(jīng)濟(jì)下行、能源和地緣政治危機(jī)陰影籠罩本次COP27在全球經(jīng)濟(jì)下行、疫情后能源價格大幅波動、俄烏沖突爆發(fā)加劇歐洲能源危機(jī)且導(dǎo)致全球地緣政治風(fēng)險上升的大背景下召開，導(dǎo)致各國在談判中對于能源安全及能源價格穩(wěn)定等短期因素的考慮較多，對于長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注度有所降低。與此同時，在全球經(jīng)濟(jì)與政治環(huán)境充滿不確定性的背景下，各國對于提高減緩雄心、加大溫室氣體減排力度的討論也不足，大會未通過減退全部化石能源的提案，也未形成對于甲烷等非二氧化碳溫室氣體減排的全球計劃與安排。此外，為應(yīng)對能源危機(jī)，歐洲大量采購天然氣等碳?xì)浠衔锬茉床⑼聘呷蛱烊粴鈨r格也引發(fā)了一些包括非洲國家在內(nèi)的發(fā)展中國家的不滿，不同陣營間的分歧有所加深6。在此背景下，作為全球氣候領(lǐng)域最重要的兩個國家，中美兩國在COP27期間在印度尼西亞舉辦的G20峰會中成功進(jìn)行了領(lǐng)導(dǎo)人會晤，并一致認(rèn)可了雙方協(xié)調(diào)合作在全球應(yīng)對氣候變化中的重要性，愿共同推動COP27取得成功。這也為COP27的舉行以及全球氣候合作的發(fā)展注入了“強(qiáng)心劑”。6Henderson,James.COP27—AchievementsandDisappointments,TheOxfordInstituteCOP27期間在印度尼西亞舉辦的G20峰會中成功進(jìn)行了領(lǐng)導(dǎo)人會雙方協(xié)調(diào)合作在全球應(yīng)對氣候變共同推動COP27取得成功。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport11歐洲當(dāng)?shù)貢r間2022年6月22日，歐洲議會表決通過了關(guān)于歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的方案（簡稱“CBAM方案”6月29日，歐盟成員國環(huán)境部長會議討論形成了歐盟理事會關(guān)于CBAM的最終立場，CBAM的法律框架和內(nèi)容基本確定。歐洲當(dāng)?shù)貢r間2022年6月22日，歐洲議會表決通過了關(guān)于歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的方案（簡稱“CBAM方案”6月29日，歐盟成員國環(huán)境部長會議討論形成了歐盟理事會關(guān)于CBAM的最終立場，基本確定了CBAM的法律框架和內(nèi)容。CBAM立法已正式出臺，相關(guān)法律出臺可能對全球貿(mào)易及其發(fā)展方向造成影響，并可能短期內(nèi)對我國鋼鐵行業(yè)造成沖擊。 碳關(guān)稅指國家或地區(qū)對高碳排放進(jìn)口產(chǎn)品征收的溫室氣體排放特別關(guān)稅，它可以與碳市場、碳稅等內(nèi)部碳定價機(jī)制互補(bǔ)，使進(jìn)口產(chǎn)品碳排放的負(fù)外部性內(nèi)化為出口企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，以避免僅由歐盟內(nèi)部采取碳價機(jī)制導(dǎo)致的“碳泄露”以及歐盟企業(yè)國際競爭力降低的問題。歐盟CBAM的立法程序推進(jìn)自2019年起進(jìn)入“快車道”。2019年7月，時任德國國防部長馮德萊恩成為歐盟委員會主席，她主張將全球氣候危機(jī)轉(zhuǎn)化為歐洲機(jī)遇，并推動歐盟委員會在2019年12月發(fā)布關(guān)于應(yīng)對氣候變化和未來發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃《歐洲綠色新政（EuropeanGreenDeal）》，承諾2030年溫室氣體排放要比1990年減少55%、到2050年實現(xiàn)碳中和，并提出要通過擴(kuò)展碳市場覆蓋范圍、加快免費(fèi)配額分配遞減速度和推出碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制來實現(xiàn)氣候目標(biāo)。2021年6月，歐盟正式完成《歐洲氣候法（EuropeanClimateLaw）》的立法程序，將“減排55%”的氣候目標(biāo)以法律形式確定下來。在此基礎(chǔ)上，歐盟委員會在2021年7月通過了“減排55”（“fitfor55”）一攬子行動計劃，在其中將CBAM和碳市場改革作為減緩氣候變化的重要政策手段，CBAM的立法程序正式啟動。2022年6月22日，歐洲議會投票通過了P9_TA(2022)0248號CBAM實施方案文本，構(gòu)成了歐盟CBAM的框架和基礎(chǔ)。122023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport圖1-7：CBAM立法推進(jìn)關(guān)鍵事件來源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理 “CBAM方案”在歐盟碳關(guān)稅的時間安排、征收范圍、應(yīng)繳金額計算方式、繳納流程、歐洲碳市場免費(fèi)配額取消計劃、避稅行為打擊等多方面制定了較全面和詳細(xì)的規(guī)則。2022年6月后，歐盟對CBAM的實施方案進(jìn)行了進(jìn)一步修訂，并在2023年5月正式通過并開始實施《建立碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制法令》（簡稱《CBAM法令》CBAM也在2023年10月1日起正式進(jìn)入實施的“過渡期”。歐盟CBAM的主要特征如下：·時間安排上，CBAM的實施分為過渡期和實施期兩個階段。過渡期時間跨度為2023年10月1日至2025年12月31日，在此期間歐盟CBAM覆蓋商品的進(jìn)口商僅承擔(dān)申報義務(wù)；正式實施期從2026年1月1日開始，屆時歐盟CBAM商品的進(jìn)口商需根據(jù)其進(jìn)口產(chǎn)品的隱含碳排放量購買并清繳相應(yīng)的CBAM證書，標(biāo)志著碳關(guān)稅正式開始繳納。·征收范圍上，CBAM覆蓋范圍的確定主要考慮兩個要素，一是與歐洲碳市場覆蓋的行業(yè)范圍一致，二是優(yōu)先納入高貿(mào)易暴露風(fēng)險和高碳強(qiáng)度的產(chǎn)品。根據(jù)《CBAM法令》，CBAM首批將覆蓋水泥、化肥、鋼鐵、鋁、氫、電力等六大行業(yè)的商品，將對相關(guān)商品生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的二氧化碳（CO2）、氮氧化物（N2O）和全氟碳化物（PFCs）等溫室氣體排放征稅。其中，在過渡期，歐盟要求進(jìn)口商報告CBAM覆蓋全部商品的直接和間接排放量；在實施期，“CBAM方案”在歐盟碳關(guān)稅的時間安排、征收范圍、應(yīng)繳金額計算方式、繳納流程、歐洲碳市場免費(fèi)配額取消計劃、避稅行為打擊等多方面制定了較全面和詳細(xì)的規(guī)則。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport13根據(jù)“方案”內(nèi)容，進(jìn)口商應(yīng)在申報完成后將相關(guān)記錄保留4年，在此期間CBAM主管機(jī)構(gòu)可以對進(jìn)口商申報的排放與產(chǎn)品情況進(jìn)行審查，必要時展開追溯調(diào)查與懲處。歐盟要求報告水泥和化肥行業(yè)商品的間接排放量，對于其他CBAM商品間接排放量的報告要求將根據(jù)日后評估做出?！だU納金額計算上，歐盟CBAM的核心目標(biāo)之一是確保歐盟境內(nèi)和境外的高碳行業(yè)產(chǎn)品制造商為生產(chǎn)過程中的每一噸溫室氣體排放所支付的碳成本是相同的。因此，CBAM的應(yīng)繳金額為歐盟與出口國間的碳價差額與產(chǎn)品隱含碳排放量的乘積，同時為避免對歐盟本土企業(yè)的雙重保護(hù)和WTO的沖突，還需要在應(yīng)征收額中將歐盟產(chǎn)業(yè)獲得的免費(fèi)配額予以扣除。其具體計算方式為：CBAM碳關(guān)稅=（碳排放強(qiáng)度–免費(fèi)碳配額）X商品進(jìn)口量X（CBAM證書價格–出口國碳市場價格其中CBAM證書單位價格是證書發(fā)放前一周歐盟碳市場每噸碳配額的平均拍賣結(jié)算價格?！蟾婧屠U費(fèi)流程上，歐盟將建立統(tǒng)一的報告平臺和CBAM執(zhí)行機(jī)構(gòu)。其中，在過渡期歐盟已建立CBAM過渡登記系統(tǒng)（CBAMTransitionalRegistry）的電子數(shù)據(jù)平臺，并將根據(jù)過渡期實踐對該平臺進(jìn)行完善改進(jìn)。在CBAM執(zhí)行上，歐盟統(tǒng)一執(zhí)行機(jī)構(gòu)將負(fù)責(zé)對CBAM的運(yùn)行管理，包括對申報人進(jìn)行授權(quán)、運(yùn)行和維護(hù)，為授權(quán)申報人設(shè)立賬戶的注冊登記系統(tǒng)、對CBAM聲明進(jìn)行審查，出售、回購以及注銷CBAM證書，并監(jiān)督進(jìn)口商履行CBAM證書的清繳義務(wù)。·歐洲碳市場免費(fèi)配額取消上，歐盟將從2026年CBAM正式實施期起，對歐洲碳市場中CBAM所覆蓋行業(yè)的免費(fèi)配額分配比例以年為單位進(jìn)行逐年遞減，并預(yù)計最終在2034年取消相關(guān)行業(yè)的免費(fèi)配·在對避稅行為的打擊上，歐盟將出臺規(guī)制相關(guān)行為的二級法規(guī)，并將強(qiáng)化對避稅行為的識別與處罰。根據(jù)“方案”內(nèi)容，進(jìn)口商應(yīng)在申報完成后將相關(guān)記錄保留4年，在此期間CBAM主管機(jī)構(gòu)可以對進(jìn)口商申報的排放與產(chǎn)品情況進(jìn)行審查，必要時展開追溯調(diào)查與懲處。142023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport 歐盟CBAM在2023年已正式通過立法并開始實施，CBAM的實時也將對全球貿(mào)易格局和發(fā)展方向造成影響，并可能在短期內(nèi)對我國鋼鐵等部分行業(yè)的商品出口造成沖擊。（1）重塑全球貿(mào)易格局CBAM的出臺將對全球多國對歐盟的貿(mào)易造成影響，并可能推動國際貿(mào)易格局和秩序的變革。從直接影響上看，根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，從出口歐盟商品占其出口全球總商品占比上看，非洲、中東和東歐諸如埃及、莫桑比克、土耳其、烏克蘭、俄羅斯和格魯吉亞等國的貿(mào)易受CBAM的影響最大。同時，CBAM也會對出口國的不同行業(yè)造成結(jié)構(gòu)性影響，如哈薩克斯坦和埃及等國的鋁行業(yè)將受到CBAM的顯著影響8。從絕對影響上看，中國2022年對歐出口CBAM覆蓋商品總額達(dá)約200億歐元，占同期我國對歐出口總額的3.2%，是受歐盟CBAM影響的商品出口額最大的國家之 9CBAM影響的商品出口額最大的國家之從間接影響上看，CBAM的推出將提升出口歐盟的關(guān)稅成本，可能直接打擊對歐出口金額較大或占比較高國家的高碳行業(yè)，并對它們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)造成影響。同時，部分CBAM關(guān)稅也可能被轉(zhuǎn)移至歐盟企業(yè)或消費(fèi)者身上，對歐盟通貨膨脹的緩解以及下游產(chǎn)業(yè)國際競爭力的提升有不利影響。此外，CBAM在規(guī)則設(shè)計上堅持“一視同仁”原則，可能對生產(chǎn)技術(shù)和工藝流程較落后的發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)造成沖擊，或?qū)?dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑，形成“低碳俱樂部”。carbonborderadjustmentmechanism.WorldBankBlogs,2023.069數(shù)據(jù)來源：歐盟海關(guān)歐盟CBAM在2023年已正式通過立法并開始實施，CBAM的實時也將對全球貿(mào)易格局和發(fā)展方向造成影響，并可能在短期內(nèi)對我國鋼鐵等部分行業(yè)的商品出口造成沖擊。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport15由于我國鋼鐵行業(yè)主要采用長流程煉鋼，而歐盟鋼鐵行業(yè)多采用短流程煉鋼，導(dǎo)致我國鋼鐵企業(yè)的平均碳排放強(qiáng)度顯著高于歐盟本土企業(yè)。（2）短期內(nèi)對我國部分行業(yè)出口造成沖擊（2）短期內(nèi)對我國部分行業(yè)出口造成沖擊由于我國鋼鐵行業(yè)主要采用長流程煉鋼，而歐盟鋼鐵行業(yè)多采用短流程煉鋼，導(dǎo)致我國鋼鐵企業(yè)的平均碳排放強(qiáng)度顯著高于歐盟本土企業(yè)。CBAM已將鋼鐵產(chǎn)品納入其征稅范圍，將影響我國總額約151億歐元的對歐盟鋼鐵出口，占2022年我國鋼鐵出口總額比重超15%10，其正式實施將削弱我國鋼鐵企業(yè)相對歐盟本土企業(yè)的競爭優(yōu)勢，可能在短期內(nèi)對我國對歐鋼鐵出口造成沖擊。但從中長期來看，CBAM的出臺可能促進(jìn)我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動相關(guān)企業(yè)工藝流程升級，對行業(yè)國際競爭力的提升，溫室氣體排放下降有促進(jìn)作用。（3）可能帶動西方碳關(guān)稅潮流（3）可能帶動西方碳關(guān)稅潮流歐盟CBAM的正式推出或?qū)游鞣桨l(fā)達(dá)國家推出碳關(guān)稅的潮流。例如，英國政府在2022年5月向議會提交書面聲明，確認(rèn)其將就實施英國CBAM和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)等問題進(jìn)行磋商；美國民主黨參議院在2022年6月提交了名為《清潔競爭法案》的立法提案，建議美國針對減排力度不足的國家出口到美國商品征收關(guān)稅；日本在2022年5月也向全球航運(yùn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)透露將支持征收碳關(guān)稅。歐盟等西方國家同時在碳關(guān)稅上發(fā)力，可能推動西方“低碳俱樂部”的形成，構(gòu)建新型的綠色貿(mào)易壁壘。162023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport二、中國氣候投融資進(jìn)展 氣候投融資試點(diǎn)的建設(shè)和推進(jìn)2022年是我國開展地區(qū)性氣候投融資試點(diǎn)建設(shè)的“元年”。2021年12月24日，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行、國務(wù)院國資委、國管局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等九部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展氣候投融資試點(diǎn)工作的通知》與《氣候投融資試點(diǎn)工作方案》，正式開啟了我國氣候投融資試點(diǎn)工作。2022年8月，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)改委、工信部、住建部、人民銀行、國資委、國管局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公布?xì)夂蛲度谫Y試點(diǎn)名單的通知》，確定了首批氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)名單，包括12個市、4個區(qū)、7個國家級新區(qū)，覆蓋京津冀、長三角、珠三角、成渝、長江中游等城市群，代表我國不同層級的經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和氣候條件下的試點(diǎn)實踐，分別為：北京市密云區(qū)、通州區(qū)，河北省保定市，山西省太原市、長治市，內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市，遼寧省阜新市、金普新區(qū)，上海市浦東新區(qū)，浙江省麗水市，安徽省滁州市，福建省三明市，山東省西海岸新區(qū)，河南省信陽市，湖北省武漢市武昌區(qū)，湖南省湘潭市，廣東省南沙新區(qū)、深圳市福田區(qū)，廣西壯族自治區(qū)柳州市，重慶市兩江新區(qū)，四川省天府新區(qū)，陜西省西咸新區(qū)，甘肅省蘭州市等23個試點(diǎn)城市及地區(qū)。其中，陜西省西咸新區(qū)、遼寧省阜新市、上海市浦東新區(qū)、湖南省湘潭市、河南省信陽市、廣西壯族自治區(qū)柳州市、四川省天府新區(qū)7個氣候投融資試點(diǎn)城市或地區(qū)在2022年8月前已公開披露了它們編制氣候投融資試點(diǎn)實施方案和或氣候投融資工作方案。從已有數(shù)據(jù)來看，試點(diǎn)地區(qū)氣候投融2021年12月24日，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行、國務(wù)院國資委、國管局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等九部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展氣候投融資試點(diǎn)工作的通知》與《氣候投融資正式開啟了我國氣候投融資試點(diǎn)工作。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport17從已有數(shù)據(jù)來看，試點(diǎn)地區(qū)氣候投融資項目規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2022年23個試點(diǎn)地區(qū)均不同程度地開展了項目庫的建設(shè)工作，積極探索促進(jìn)資金與項目的對接，共征集或儲備項目超1500個，涉及資金達(dá)2萬億元。資項目規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2022年23個試點(diǎn)地區(qū)均不同程度地開展了項目庫的建設(shè)工作，積極探索促進(jìn)資金與項目的對接，共征集或儲備項目超1500個，涉及資金達(dá)2萬億元11。圖2-1各省市氣候投融資試點(diǎn)進(jìn)展情況來源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院收集整理 綠色金融市場穩(wěn)步擴(kuò)大（1）綠色貸款規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大根據(jù)中國人民銀行披露數(shù)據(jù)，截至2022年末，我國本外幣綠色貸款12余額達(dá)22.03萬億元，同比增長38.5%，比2021年末高5.5個百分點(diǎn)，高于11龔芳，袁宇澤.《綠色金融正當(dāng)時邁向大擴(kuò)容時12綠色貸款是指金融機(jī)構(gòu)為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟(jì)活動，182023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport各項貸款增速28.1個百分點(diǎn)，全年增加6.01萬億元，已成為全球最大綠色貸款市場。從綠色貸款的流向上看，投向具有直接和間接碳減排效益項目13的貸款分別為8.62和6.08萬億元，合計占綠色貸款總額的66.7%。從用途上看，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的綠色貸款余額分別為9.82、5.68和3.08萬億元，同比分別增長32.8%、34.9%和59.1%。從行業(yè)上看，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)綠色貸款余額5.62萬億元，同比增長27.4%，全年增加1.15萬億元；交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)綠色貸款余額4.58萬億元，同比增長10.8%，全年增加4546億元14。此外，人民銀行在2021年末推出的碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款兩項支持綠色發(fā)展和轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，在2022年也取得良好發(fā)展。截至2022年末，兩個工具分別累計發(fā)放資金3097億元和811億元。同時，為保持金融對綠色發(fā)展、能源保供等領(lǐng)域的支持力度，人民銀行也延長了上述兩工具的實施期限：碳減排支持工具將延續(xù)實施至2024年末，支持煤炭清潔高效利用專項再貸款將延續(xù)實施至2023年末15。（2）綠色債券市場發(fā)展持續(xù)向好2022年中國境內(nèi)綠色債券新增發(fā)行規(guī)模達(dá)9838.99億元，其中境內(nèi)新增發(fā)行規(guī)模占比88.9%，債券發(fā)行數(shù)量和規(guī)模分別達(dá)568只和8746.58億元；境外新增發(fā)行規(guī)模占比11.1%，債券發(fā)行數(shù)量和規(guī)模分別達(dá)47只和1092.41億元16。截至2022年底，中國境內(nèi)外綠色債券存量規(guī)模已達(dá)約3萬億元，已成為全球第二大綠色債券市場，我國綠色債券創(chuàng)新品種也不斷豐13即國際公認(rèn)的氣候減緩類項目。其中，直接減排項目具有顯著的直接碳減排效益，國際國內(nèi)對其減碳特性具有較高共識；間接減排項目本身無直接碳減排貢獻(xiàn)，但通過支持其它項目實現(xiàn)碳減排目標(biāo)或為其它項目提供技術(shù)服務(wù)間接實現(xiàn)碳減排。14中國人民銀行，《2022年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》：/xinwen/2023-02/03/content_5739947.htmengcehuobisi/125207/125227/125957/4584071/4804390/2023022418125754970.pdf16數(shù)據(jù)來源：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色債券數(shù)據(jù)庫，本節(jié)下同為保持金融對綠色發(fā)展、能源保供等領(lǐng)域的支持力度，人民銀行也延長了上述兩工具的實施期限：碳減排支持工具將延續(xù)實施至2024年末，支持煤炭清潔高效利用專項再貸款將延續(xù)實施至2023年末。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport192022年境內(nèi)綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模同比分別增長51.22%和71.88%，均超過綠色債券整體的增速，顯示該綠色債券品種受投資者青睞程度有所提升。富，大型規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。從市場發(fā)展上看，2022年中國綠色債券標(biāo)準(zhǔn)體系持續(xù)完善。2022年 6月，由中國和歐盟等經(jīng)濟(jì)體共同發(fā)起的可持續(xù)金融國際平臺（IPSF）發(fā)布《可持續(xù)金融共同分類目錄》的更新版本，在此前目錄的基礎(chǔ)上增加了多項制造業(yè)和建筑領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動，覆蓋門類增加至7個門類。綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會也在2022年7月發(fā)布了《中國綠色債券原則》，標(biāo)志著我國綠色債券標(biāo)準(zhǔn)實現(xiàn)國內(nèi)初步統(tǒng)一，并與國際接軌。2022年11月，中央結(jié)算公司也發(fā)布了《中債綠色債券環(huán)境效益信息披露指標(biāo)體系》，推進(jìn)了綠色債券環(huán)境效益信息披露體系的建設(shè)。此外，上海證券交易所也在2022年6月發(fā)布了《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號—特定品種公司債券（2022年修訂）》，明確了低碳轉(zhuǎn)型公司債券的定義，并闡述了相關(guān)債權(quán)募集資金用途、項目申報及披露要求等內(nèi)容，有助于低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的債券創(chuàng)新。從市場規(guī)模上看，自從習(xí)近平主席2022年9月在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上發(fā)表重要講話，提出中國的“雙碳”目標(biāo)以來，我國境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模在2021和2022年持續(xù)增加，2022年更是同比增長44.04%，達(dá)8746.58億元，年底境內(nèi)綠色債券存量規(guī)模達(dá)約2.78萬億元。綠色債券已成為我國綠色金融直接融資的重要方式，有助于拓寬綠色項目的投融資渠道、推動我國經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。從發(fā)行結(jié)構(gòu)上看，2022年我國境內(nèi)普通綠色債券新增發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模分別達(dá)397只和6604.03億元，占同期境內(nèi)綠色債券發(fā)行總量和總規(guī)模的76.2%和75.5%，是我國境內(nèi)綠色債券的最主要發(fā)行品種。同年，我國境內(nèi)綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模分別達(dá)124單（290只）和2142.55億元，占同期境內(nèi)綠色債券發(fā)行總量和總規(guī)模的24.5%和23.8%。值得注意的是，2022年境內(nèi)綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模同比分別增長51.22%和71.88%，均超過綠色債券整體的增速，顯示該綠色債券品種受投資者青睞程度有所提升。從發(fā)行主體上看，2022年我國普通綠色債券的發(fā)行主體仍以國有企業(yè)為主，它們年內(nèi)發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模達(dá)364只和5795.58億元，占比分別為91.69%和87.76%，其中中央和地方國有企業(yè)發(fā)行的規(guī)模分別為3987億元和1808.58億元。此外，公眾企業(yè)、民營企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)通過發(fā)行綠色債券的方式為綠色低碳項目融資、參與綠色低碳市場發(fā)展的積極性也有所202023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport提升。值得注意的是，匈牙利政府2022年在中國發(fā)行了20億元人民幣的綠色主權(quán)熊貓債，是《中國綠色債券原則》發(fā)布以來境外發(fā)行主體首次在我國境內(nèi)債券市場發(fā)行綠色債券。類似地，2022年我國綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行主體也以國有企業(yè)為主，占總發(fā)行規(guī)模的68.79%，其次為民營企業(yè)，占比22.26%。其中，金融業(yè)發(fā)行主體發(fā)行規(guī)模最大，達(dá)51.61%，公共事業(yè)行業(yè)主體發(fā)行規(guī)模占比36.96%，排名第二。（3）綠色金融市場多元化發(fā)展趨勢進(jìn)一步清晰2022年中國綠色保險的發(fā)展得到進(jìn)一步推進(jìn)。其中，2022年11月，原銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)綠色保險業(yè)務(wù)統(tǒng)計制度的通知》，在通知中對綠色保險的定義進(jìn)行了明確，并分別在資產(chǎn)端和負(fù)債端劃定了綠色保險服務(wù)的范圍：在負(fù)債端，綠色保險包括保險機(jī)構(gòu)圍繞綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展提供的保險產(chǎn)品和服務(wù)；在資產(chǎn)端，綠色保險包括保險資金在綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的投資。相關(guān)定義和業(yè)務(wù)范圍的明確進(jìn)一步夯實了中國綠色保險市場的基礎(chǔ)，有助于推動市場持續(xù)向好發(fā)展。此外，2022年我國綠色基金、綠色指數(shù)、綠色信托等綠色金融產(chǎn)品市場也繼續(xù)發(fā)展，綠色金融市場整體的多元化發(fā)展趨勢愈發(fā)清晰。2022年我國綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行主體也以國有企業(yè)為主，占總發(fā)行規(guī)模的68.79%，其次為民營企業(yè)，占比22.26%。其中，金融業(yè)發(fā)行主體發(fā)行規(guī)模最大，達(dá)51.61%，公共事業(yè)行業(yè)主體發(fā)行規(guī)模占比36.96%，排名第二。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport21全國碳市場在2022年頂住了來自外部的沖擊，主管部門將本年度的工作重點(diǎn)放在了數(shù)據(jù)質(zhì)量治理和技術(shù)規(guī)范完善上，并未急于推進(jìn)行業(yè)范圍擴(kuò)容和參與主體類別的增加，聚焦與穩(wěn)步推進(jìn)市場建設(shè)。 全國碳市場繼續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)推進(jìn)市場機(jī)制建設(shè)（1）全國碳市場制度標(biāo)準(zhǔn)逐步完善2022年在新冠肺炎疫情和全球地緣政治沖突的雙重不利因素的沖擊下，國際能源和大宗商品價格高漲，推動我國發(fā)電、制造業(yè)等碳密集型行業(yè)成本上漲、生產(chǎn)經(jīng)營承壓。在此背景下，全國碳市場在2022年頂住了來自外部的沖擊，主管部門將本年度的工作重點(diǎn)放在了數(shù)據(jù)質(zhì)量治理和技術(shù)規(guī)范完善上，并未急于推進(jìn)行業(yè)范圍擴(kuò)容和參與主體類別的增加，聚焦與穩(wěn)步推進(jìn)市場建設(shè)。在碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范方面，生態(tài)環(huán)境部在2022年3月15日發(fā)布了《關(guān)于做好2022年企業(yè)溫室氣體排放報告管理相關(guān)重點(diǎn)工作的通知》（以下簡稱《工作通知》對全國碳市場第二個履約周期的報告與核查事項做出了安排。與2021年3月29日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的第一個履約周期的工作通知相比，2022年的《工作通知》在對排放報告和報告核查的基本要求上保持延續(xù)性的同時，也針對此前暴露出的全國碳市場監(jiān)測、報告和核查（MRV）體系不健全、排放報告數(shù)據(jù)質(zhì)量不佳等問題進(jìn)行了針對性調(diào)整，例如明確提出要加強(qiáng)對核查技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理，包括對編制2019-2021年核查報告的技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的工作質(zhì)量、合規(guī)性、及時性等進(jìn)行評估，并將評估結(jié)果于2022年7月30日前通過環(huán)境信息平臺向社會公開。此外，2022年的《工作通知》也針對碳排放數(shù)據(jù)的質(zhì)量控制提出了更具操作性和更有約束力的流程規(guī)范，要求發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位自2022年4月起，需在每個月結(jié)束后40日內(nèi)，通過環(huán)境信息平臺對碳排放量核算相關(guān)的參數(shù)數(shù)據(jù)、加蓋CMA資質(zhì)認(rèn)定標(biāo)志的檢測報告、發(fā)電設(shè)施的生產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行存證；也要求重點(diǎn)排放企業(yè)需在2022年3月31日前通過環(huán)境信息平臺公布全國碳市場第一個履約周期（2019-2020年度）經(jīng)核查的包括企業(yè)基本信息、機(jī)組及生產(chǎn)設(shè)施信息、低位發(fā)熱量和碳含量的測定方法、排放量信息、生產(chǎn)經(jīng)營變化情況、技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)情況、履約清繳情況222023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport等企業(yè)溫室氣體排放相關(guān)信息。在碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量提升方面，生態(tài)環(huán)境部于2022年12月19日印發(fā)了《企業(yè)溫室氣體排放核算與報告指南發(fā)電設(shè)施》（以下簡稱《核算指南》以進(jìn)一步提升碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量、完善全國碳排放權(quán)交易市場制度機(jī)制、增強(qiáng)技術(shù)規(guī)范的科學(xué)性、合理性和可操作性。《核算指南》的主要內(nèi)容可概括為“兩簡化、兩完善、三增加”，其中“兩簡化”指在核算中將計算方法復(fù)雜的供電量替換為直接讀表的發(fā)電量，及壓縮核算技術(shù)參數(shù)鏈條，將供熱比等5個參數(shù)改為報告項；“兩完善”指在核算中進(jìn)一步完善數(shù)據(jù)質(zhì)量控制計劃內(nèi)容和信息化存證的管理要求；“三增加”指在核算中增加上網(wǎng)電量作為報告項、新增生物質(zhì)摻燒熱量占比計算方法、新增非常規(guī)燃煤機(jī)組單位熱值含碳量缺省值。、在明確碳排放數(shù)據(jù)核查的規(guī)范性方面，《核查指南》從核查方法、核查內(nèi)容、核查報告等方面分別對核查活動進(jìn)行了規(guī)范。一是明確了核查人員可采用查閱文件、詢問相關(guān)人員、觀察設(shè)施設(shè)備、驗算或驗證操作等方式開展核查工作，二是列出了主要信息和數(shù)據(jù)的核查內(nèi)容及要點(diǎn)，劃定了核查人員的權(quán)限，三是規(guī)范了核查報告的形式，以及編撰核查報告的原則。在碳排放權(quán)交易監(jiān)管規(guī)則體系的完善方面，國務(wù)院在2022年7月14日發(fā)布了《國務(wù)院2022年度立法工作計劃的通知》，在其中明確的16件擬定、修訂的行政法規(guī)中包括了由生態(tài)環(huán)境部起草的《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，這是自2021年以來國務(wù)院連續(xù)第二年將《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》列入年度立法計劃，顯示出國家對建立碳排放權(quán)交易法律法規(guī)體系的重視。（2）第一個履約期后交易量顯著下跌，季節(jié)性特征明顯隨著2021年全國碳市場第一個履約周期清繳工作結(jié)束，2022年全國碳市場的成交量和成交額較2021年均出現(xiàn)了較大幅度的回落。該年碳排放配額（CEA）的總成交量為5088.9萬噸、成交額為28.1億元，分別較2021年同比下跌71.5%和63.3%，顯示出履約清繳仍是驅(qū)動全國碳市場交易的主要因素。大宗協(xié)議交易仍是全球碳市場最主要的交易方式，2022年該類型交易隨著2021年全國碳市場第一個履約周期清繳工作結(jié)束，2022年全國碳市場的成交量和成交額較2021年均出現(xiàn)了較大幅度的回落。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport23進(jìn)入2022年12月，隨著交易量的顯著增加，CEA的收盤價也較該年前11個月出現(xiàn)了較大幅度的下跌，年底最終收盤于55元/噸，較2021年底的收盤價小幅下跌1.4%。的交易量和交易額分別達(dá)4467.05萬噸和24.56億元，分別占市場總成交量和成交額的87.8%和87.3%，而掛牌協(xié)議的成交量和成交額則分別僅為621.9萬噸和3.58億元。全國碳市場在2022年的交易仍呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性特征，交易主要集中在年初和年末，尤以年末為主。其中，該年1月、2月的成交量分別達(dá)786.3和167.1萬噸，合計占全年總成交量的19%；11月、12月的成交量則分別達(dá)729.9和2625.3萬噸，合計占全年總成交量的66%。圖2-2：全國碳市場2022年月度成交總量及結(jié)構(gòu)來源：上海環(huán)境能源交易所價格方面，隨著交易量的大幅萎縮，2022年CEA的價格波動也顯著小于2021年，其年內(nèi)收盤價主要在55–62元/噸的區(qū)間內(nèi)波動，其中第一、四季度的價格波動幅度大于第二、三季度?？傮w來看，進(jìn)入2022年12月，隨著交易量的顯著增加，CEA的收盤價也較該年前11個月出現(xiàn)了較大幅度的下跌，年底最終收盤于55元/噸，較2021年底的收盤價小幅下跌1.4%。另一方面，2022年全國碳市場的成交均價達(dá)55.3元/噸，較2021年的42.85元/噸上漲29.05%；2022年內(nèi)最高成交價為1月28日的61.6元/噸，最低成交價為2月14日的50.54元/噸。242023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport646158555249464340圖2-3：全國碳市場2021–2022年收盤價來源：上海環(huán)境能源交易所 中國核證自愿減排量市場波瀾不驚（1）繼續(xù)推進(jìn)CCER重啟工作2021年以來，社會各界普遍認(rèn)識到了林業(yè)碳匯開發(fā)等自愿減排行為在“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)和生態(tài)價值保護(hù)中的重要作用和價值，紛紛期待中國核證自愿減排量（CCER）機(jī)制的修訂完善和項目備案簽發(fā)的重啟，多位人大和政協(xié)代表也通過提案的方式向生態(tài)環(huán)境部提案建言，生態(tài)環(huán)境部在2022年已針對相關(guān)提案進(jìn)行了34條回復(fù)，并在10月舉辦的例行新聞發(fā)布會中承諾加快推進(jìn)全國統(tǒng)一CCER市場建設(shè)。根據(jù)10月的例行新聞發(fā)布會信息，生態(tài)環(huán)境部正按照黨中央、國務(wù)院的《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》的要求，從三個方面加快推進(jìn)全國統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排交易市場建設(shè)：一是做好頂層制度設(shè)計，以服務(wù)“雙碳”目標(biāo)為根本出發(fā)點(diǎn)，組織修訂《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，確立自愿減排交易市場的基本管理制度和參與各方的權(quán)責(zé)，統(tǒng)籌碳排放權(quán)交易市場和自愿減排交易市場；二是開展自愿減排交易的配套制度和規(guī)范的制定和修訂工作，同步推進(jìn)項目開發(fā)指南、審定與核查規(guī)則、注冊登記和交易規(guī)則、方法學(xué)等重要配套管理制度和技術(shù)規(guī)范研究，力爭構(gòu)建多位人大和政協(xié)代表也通過提案的方式向生態(tài)環(huán)境部提案建言，生態(tài)環(huán)境部在2022年已針對相關(guān)提案進(jìn)行了34條回復(fù)，并在10月舉辦的例行新聞發(fā)布會中承諾加快推進(jìn)全國統(tǒng)一CCER市場建設(shè)。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport252022年中國CCER交易量總計達(dá)795.9萬噸，較2021年成交量同比大幅下跌95.46%。2022年CCER成交量大跌的一個主要原因是本年度全國碳市場并無對CCER履約清繳抵消的需規(guī)范高效、公平公開的市場監(jiān)管體系和嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的數(shù)據(jù)質(zhì)量控制體系；三是穩(wěn)步推進(jìn)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，組織開展全國統(tǒng)一自愿減排注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè)，為市場的穩(wěn)定重啟和運(yùn)行搭建可靠的公共基礎(chǔ)設(shè)施。（2）CCER成交量大幅下降，預(yù)期價格呈分化上行走勢2022年中國CCER交易量總計達(dá)795.9萬噸，較2021年成交量同比大幅下跌95.46%。2022年CCER成交量大跌的一個主要原因是本年度全國碳市場并無對CCER履約清繳抵消的需求。生態(tài)環(huán)境部在2021年10月發(fā)布的《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》中明確指出參與全國碳市場交易的重點(diǎn)控排企業(yè)可在5%的比例限制內(nèi)使用CCER進(jìn)行履約清繳，相關(guān)要求的明確也刺激市場在2021年四季度對CCER的需求激增。而根據(jù)生態(tài)環(huán)境部在2022年10月發(fā)布的《2021、2022年度全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實施方案（征求意見稿）》，2021–2022年度重點(diǎn)控排企業(yè)的配額清繳截止期為2023年底，顯著降低了相關(guān)企業(yè)在2022年購買CCER進(jìn)行履約清繳抵消的需求。此外，自2017年國家發(fā)展和改革委員會暫停了新CCER項目備案和減排量簽發(fā)，市場中存量CCER在2018–2021年間被持續(xù)消化。尤其是根據(jù)生態(tài)環(huán)境部在2022年底發(fā)布的《全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期報告》，僅第一個履約周期內(nèi)便共有3273萬噸CCER被用于全國碳排放權(quán)市場圖2-4：中國CCER總成交量（單位：萬噸）來源：四川聯(lián)合環(huán)境交易所262023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport的配額清繳抵消中。這也導(dǎo)致存量CCER被持續(xù)消耗，市場中剩余的可交易CCER的數(shù)量也顯著減少，成為導(dǎo)致2022年CCER交易量驟減的另一原因。從2022年CCER成交量的空間結(jié)構(gòu)上看，本年度的交易主要集中于上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、四川聯(lián)合環(huán)境交易所，三交易所的成交量分別達(dá)290.2萬噸、265.1萬噸和197.2萬噸，合計占2022年全國CCER總成交量的超88%。而從2022年CCER成交量的空間結(jié)構(gòu)上看，本年度上半年的市場交易主要集中于1月、3月和6月，上述3個月的月度成交量均超過120萬噸；下半年的市場交易分布則相對平均，除10月外，剩余5個月的月度交易量均低于80萬噸。圖2-5：2022年各地方試點(diǎn)碳市場CCER成交量及占比（單位：萬噸）來源：四川聯(lián)合環(huán)境交易所圖2-6：2022年CCER成交量月度分布（單位：萬噸）來源：四川聯(lián)合環(huán)境交易所從2022年CCER成交量的空間結(jié)構(gòu)上看，本年度的交易主要集中于上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、四川聯(lián)合環(huán)境交易所，三交易所的成交量分別達(dá)290.2萬噸、265.1萬噸和197.2萬噸。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport272021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/01復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展研究中心結(jié)合碳價格形成理論和對市場主體進(jìn)行實際調(diào)查等對被用于全國和地方試點(diǎn)碳市場履約的CCER價格預(yù)期CCER價格。因CCER普遍采用線下協(xié)商的交易方式，市場價格透明性較低，價格由CCER項目的類型、地域和時間等多重因素決定。根據(jù)部分試點(diǎn)碳市場的實際成交案例顯示，2022年CCER的成交價格在20元/噸到80元/噸的較大區(qū)間內(nèi)。復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展研究中心結(jié)合碳價格形成理論和對市場主體進(jìn)行實際調(diào)查等方法，在其發(fā)布的復(fù)旦碳價指數(shù)中會提前一個月對被用于全國和地方試點(diǎn)碳市場履約的CCER價格進(jìn)行預(yù)測，形成預(yù)期CCER價格。復(fù)旦碳價指數(shù)中覆蓋針對全國碳市場、北京和上海碳市場、廣州碳市場、以及其他地方碳市場中用于履約CCER的預(yù)期價格。如下圖2-7所示，全國CCER預(yù)期價格在2022年內(nèi)從約35元/噸的低位一路上漲至2022年10月的近65元/噸，最終在年末調(diào)整至近60元/噸。此外，2022年內(nèi)不同市場間的CCER預(yù)期價格分化加劇，其中北上碳市場的CCER預(yù)期價格在年末升至75元/噸，而除去北京、上海、廣州碳市場的其余碳市場平均CCER預(yù)期價格在年末則低于55元/噸，不同市場間最大價差由2022年初的約5元/噸擴(kuò)大至年末的超20元/噸。8075706560555045403530全國北上廣州其余圖2-7：復(fù)旦碳價指數(shù)–提前一個月CCER預(yù)期價格（單位：元/噸）來源：復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展研究中心282023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport2023中國氣候融資報告 2023ChinaClimateFinancingReport 地方試點(diǎn)碳市場量跌價升，仍積極探索發(fā)展方向（1）政策制定先行先試，積極探索未來發(fā)展方向2022年部分地方試點(diǎn)碳市場在碳配額有償拍賣、市場納入行業(yè)擴(kuò)容、碳金融產(chǎn)品開發(fā)等多方面積極進(jìn)行政策制定嘗試，探索未來發(fā)展方向。在有償配額拍賣方面，上海、湖北、深圳、重慶等地方市場碳市場紛紛在2022年組織碳配額的有償競價發(fā)放。其中，上海環(huán)境能源交易所分別在2022年9月和12月組織了兩次上海碳市場配額（SHEA）的有償競價發(fā)放，兩次有償競價拍賣的總成交量達(dá)約246萬噸，成交價格分別為52.56元/噸和60.38元/噸。湖北碳排放權(quán)交易中心也分別于2022年12月9日和12日展開了對2021年度湖北碳市場政府預(yù)留配額的有償拍賣，總拍賣配額200萬噸，成交率100%。其中，第一場拍賣共有91家納入湖北碳市場的企業(yè)參與160萬噸的配額拍賣，總成交額為6822萬元（成交均價42.64元/噸第二場拍賣共有20家投資機(jī)構(gòu)和41家湖北碳市場納入企業(yè)參與40萬噸的配額拍賣，總成交額為1847萬元（成交均價46.18元/噸）。深圳碳排放權(quán)交易所則在2022年8月開展了首次深圳碳市場碳排放權(quán)有償配額的拍賣工作，總成交量和成交額分別為58萬噸和2526萬元（成交均價43.55元/噸）。重慶碳排放權(quán)交易中心也分別在2022年1月和5月進(jìn)行了530萬噸和279萬噸的碳配額拍賣，成交金額分別為1.51億元和7991萬元，成交均價分別為28.41元/噸和28.67元/噸。通過有償配額的拍賣，各地方試點(diǎn)碳市場一方面可有效平抑市場價格波動風(fēng)險、控制企業(yè)履約成本、確保履約工作的順利推進(jìn)、并未碳市場后續(xù)發(fā)展提供流動性，另一方面也可通過此類創(chuàng)新模式更好促進(jìn)碳價的發(fā)現(xiàn)和信號機(jī)制。在碳市場擴(kuò)容方面，2022年廣東碳市場積極組織擬納入該試點(diǎn)碳市場的行業(yè)企業(yè)碳排放信息報告與核查能力建設(shè)培訓(xùn)，覆蓋范圍包括陶瓷、紡織、數(shù)據(jù)中心、交通和建筑行業(yè)的近600家企業(yè)。其中，廣州碳排放權(quán)交易所牽頭完成了擬納入行業(yè)企業(yè)2019-2021年碳排放信息報告核查評議工作，為新行業(yè)的納入、配額分配政策的調(diào)整提供能力和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)支持。在碳金融產(chǎn)品開發(fā)方面，廣州碳排放權(quán)交易所持續(xù)開展碳金融標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，參與了證監(jiān)會《碳金融產(chǎn)品》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的編制，并引導(dǎo)協(xié)助了工商銀行廣州碳排放權(quán)交易所牽頭完成了擬納入行業(yè)企業(yè)2019-2021年碳排放信息報告核查評議工作，為新行業(yè)的納入、配額分配政策的調(diào)整提供能力和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)支持。2023中國氣候融資報告2023ChinaClimateFinancingReport295443180-1000-1,306-317-219-1805443180-1000-1,306-317-219-180京、深圳等四省市的試產(chǎn)碳市場成交量在2022年則以較大幅度下跌，成交量減量分別達(dá)1306萬噸、317萬噸、219萬噸和180萬噸，各自錄得47%、37%、37%和25%的跌幅。等多家金融機(jī)構(gòu)開展碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，辦理了8筆碳配額抵押融資業(yè)務(wù)，抵押碳配額58.5萬噸，融資總規(guī)模3000萬元。此外，深圳排放權(quán)交易所也在2022年持續(xù)開展碳配額質(zhì)押等創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)，總交易金額達(dá)7000萬元。（2）總成交量有所下降，但成交價普遍大幅上漲整體而言，2022年地方試點(diǎn)碳市場的總成交量顯著下降，由前一年的6158萬噸降至本年度的5224萬噸，下降量達(dá)934萬噸，降幅達(dá)15.2%。分區(qū)域來看，福建、重慶、上海、湖北等四省市的試點(diǎn)碳市場在2022年的成交量逆勢上漲，成交量增量分別達(dá)544萬噸、318萬噸、113萬噸和112萬噸，各自錄得245%、276%、55%和16%的漲幅；廣東、天津、北京、深圳等四省市的試產(chǎn)碳市場成交量在2022年則以較大幅度下跌，成交量減量分別達(dá)1306萬噸、317萬噸、219萬噸和180萬噸，各自錄得47%、37%、37%和25%的跌幅。70006,159700060005,22450004000300020001000112113112-2000廣東天津上海福建北京2022年重慶深圳湖北2021廣東天津上海福建北京2022年重慶深圳湖北圖2-8：2021-2022年地方試點(diǎn)碳市場成交量變化情