2023中級會計職稱《財務(wù)管理》真題及答案解析

2023中級會計職稱《財務(wù)管理》真題及答案解析

一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，

只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答

題卡中題號1至25信息點。多選，錯選，不選均不得分）。

L下列各項中，綜合性較強的預(yù)算是（）。

A.銷售預(yù)算

B.材料選購預(yù)算

C.現(xiàn)金預(yù)算

D.資本支出預(yù)算

【參考答案】C

【答案解析】財務(wù)預(yù)算是依據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)支配和各種預(yù)料信息，確定預(yù)算

期內(nèi)各種預(yù)算指標的過程。所以從這四個選項來看，現(xiàn)金預(yù)算是綜合性最強的預(yù)算。

2.下列各項中，可能會使預(yù)算期間與會計期間相分別的預(yù)算方法是（）。

A.增量預(yù)算法

B.彈性預(yù)算法

C.滾動預(yù)算法

D.零售預(yù)算法

【參考答案】C

【答案解析】滾動預(yù)算又稱連續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計期

間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為

一個固定長度（一般為12個月）的一種預(yù)算方法。所以選項C正確。

3.下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是（）。

A.專利權(quán)

B.商標權(quán)

C.非專利技術(shù)

D.特許經(jīng)營權(quán)

【參考答案】D

【答案解析】對無形資產(chǎn)出資方式的限制，《公司法》規(guī)定，股東或者發(fā)起人

不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出

資。

4.一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是（）。

A.財務(wù)風(fēng)險較小

B.限制條件較少

C.資本成本較低

D.融資速度較快

【參考答案】C

【答案解析】參見教材64頁。融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔(dān)

的利息要高，租金總額通常要高于設(shè)備價款的30%,所以，與融資租賃相比，發(fā)行

債券的資本成本低。本題的答案為選項C。

5.下列各項中，屬于非經(jīng)營性負債的是（）。

A.應(yīng)付賬款

B.應(yīng)付票據(jù)

C.應(yīng)付債券

D.應(yīng)付銷售人員薪酬

【參考答案】C

【答案解析】經(jīng)營負債是企業(yè)在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，不須要企業(yè)刻意籌資,

選項C不符合經(jīng)營負債的特點。所以答案是選項C。

6.某公司經(jīng)營風(fēng)險較大，準備實行系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法

達到這一目的的是（）。

A.降低利息費用

B.降低固定成本水平

C.降低變動成本

D.提高產(chǎn)品銷售單價

【參考答案】A

【答案解析】影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重；息

稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平（單

位變動成本和固定成本總額）凹凸的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)

品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。而利息費用屬于

影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素。

7.下列各項中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點的是（）。

A.計算簡便

B.便于理解

C.直觀反映返本期限

D.正確反映項目總回報

【參考答案】D

【答案解析】靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠干脆地反映原始投資的返本期限，

便于理解，計算也不難，可以干脆利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。

8.某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%,有四個方案可供

選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值率為T2%；乙方案的內(nèi)部收益率為9%；丙方案的項目計

算期為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，（P/A,10%,10）=6.1446；丁方案的項目計算

期為11年，年等額凈回收額為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

【參考答案】C

【答案解析】本題主要考察項目投資的決策。題干中，甲方案的凈現(xiàn)值率為負

數(shù)，不行行；乙方案的內(nèi)部收益率9%小于基準折現(xiàn)率10%,也不行行，所以解除A、

B；丙方案的年等額凈回收額=960/（P/A,10%,10）=960/6.1446=156.23（萬元），大

于丁方案的年等額回收額136.23萬元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)當(dāng)是丙方案。

9.運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（）。

A.最佳現(xiàn)金持有量=niin（管理成本+機會成本+轉(zhuǎn)換成本）

B.最佳現(xiàn)金持有量=01m（管理成本+機會成本+短缺成本）

C.最佳現(xiàn)金持有量=niin（機會成本+經(jīng)營成本+轉(zhuǎn)換成本）

D.最佳現(xiàn)金持有量=01山（機會成本+經(jīng)營成本+短缺成本）

【參考答案】B

【答案解析】參見教材146頁，在成本模型下，最佳現(xiàn)金持有量是管理成本、

機會成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本題的答案為選項B。

10.企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注的指標是（）。

A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標

B.企業(yè)社會責(zé)任指標

C.流淌性和債務(wù)管理指標

D.戰(zhàn)略支配分析指標

【參考答案】C

【答案解析】進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表起先。

通常運用比率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。常用的指標有：流淌性和營運資本比率、

債務(wù)管理和支付比率和盈利實力指標。所以選項C正確。

1L下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。

A.推遲支付應(yīng)付款

B.企業(yè)社會責(zé)任

C.以匯票代替支票

D.爭取現(xiàn)金收支同步

【參考答案】B

【答案解析】本題考查教材151頁付款管理的內(nèi)容?，F(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)

是盡可能延緩現(xiàn)金支出時間，但必需是合理的，包括運用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款

支付、匯票代替支票、改進員工支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、

運用零余額賬戶。

12.某公司依據(jù)2/20,N/60的條件從另一公司購入價值1000萬的貨物，由于資

金調(diào)度的限制，該公司放棄了獲得2%現(xiàn)金折扣的機會，公司為此擔(dān)當(dāng)?shù)男庞贸杀韭?/p>

是()。

%

B.12.00%

C.12.24%

D.18.37%

【參考答案】D

【答案解析】本題考查教材175頁放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的計算公式。放

棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)X360/(60-20)=18.37%?

13.約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項中，不屬

于企業(yè)約束性固定成本的是()。

A.廠房折舊

B.廠房租金支出

C.高管人員基本工資

D.新產(chǎn)品探討開發(fā)費用

【參考答案】D

【答案解析】約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營)決策行動不能變更

其詳細數(shù)額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、管理人員的基本工資等。新產(chǎn)

品的探討開發(fā)費用是酌量性固定成本。

14.企業(yè)的收益安排有狹義和廣義之分，下列各項中，屬于狹義收益安排的是

()O

A.企業(yè)收入的安排

B.企業(yè)凈利潤的安排

C.企業(yè)產(chǎn)品成本的安排

D.企業(yè)職工薪酬的安排

【參考答案】B

【答案解析】企業(yè)的收益安排有廣義和狹義兩種。廣義的收益安排是指對企業(yè)

的收入和凈利潤進行安排，包括兩個層次的內(nèi)容：第一層次是對企業(yè)收入的安排；

其次層次是對企業(yè)凈利潤的安排。狹義的收益安排則僅僅是指對企業(yè)凈利潤的安排。

因此，選項B是正確的。參見教材178頁。

15.下列各項中，一般不作為以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價計價基礎(chǔ)的是（）。

A.完全成本

B.固定成本

C.變動成本

D.變動成本加固定制造費用

【參考答案】B

【答案解析】企業(yè)成本范疇基本上有三種成本可以作為定價基礎(chǔ)，即變動成本、

制造成本和完全成本。制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或供應(yīng)勞務(wù)等發(fā)生的干脆費用

支出，一般包括干脆材料、干脆人工和制造費用，因此，選項B是答案。

16.下列關(guān)于股利安排政策的表述中，正確的是（）。

A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關(guān)

B.償債實力弱的公司一般不應(yīng)采納高現(xiàn)金股利政策

C.基于限制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平

D.債權(quán)人不會影響公司的股利安排政策

【參考答案】B

【答案解析】本題考核的是是利潤安排制約因素。一般來講，公司的盈余越穩(wěn)

定，其股利支付水平也就越高，所以選項A的說法不正確；公司要考慮現(xiàn)金股利安

排對償債實力的影響，確定在安排后仍能保持較強的償債實力，所以償債實力弱的

公司一般不應(yīng)采納高現(xiàn)金股利政策，選項B的說法正確；基于限制權(quán)的考慮，股東

會傾向于較低的股利支付水平，以便從內(nèi)部的留存收益中取得所需資金，所以選項

C的說法不正確；一般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險

加大，就越有可能損害到債權(quán)人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債

權(quán)人通常都會在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款企業(yè)股利政策的限制條款，所

以選項D的說法不正確。

17.下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)行對象為公眾投資者

B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻

C.籌資成本比公司債券低

D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大

【參考答案】A

【答案解析】本題主要考核短期融資債券。短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀

行間債券市場的機構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。所以選項A的說法不正確;

發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格，必需是具備肯定信用等級的實力強的企業(yè)，才能

發(fā)行短期融資券籌資，所以選項B的說法正確；相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)

行短期融資券的籌資成本較低，所以選項C的說法正確；相對于短期銀行借款籌資

而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大，所以選項D的說法正確。

18.“公司實施稅務(wù)管理要求所能增加的收益超過稅務(wù)管理成本”體現(xiàn)的原則

的是（）。

A.稅務(wù)風(fēng)險最小化原則

B.依法納稅原則

C.稅務(wù)支出最小化原則

D.成本效益原則

【參考答案】D

【答案解析】稅務(wù)管理的目的是取得效益。成本效益原則要求企業(yè)進行稅務(wù)管

理時要著眼于整體稅負的減輕，針對各稅種和企業(yè)的現(xiàn)實狀況綜合考慮，力爭使通

過稅務(wù)管理實現(xiàn)的收益增加超過稅務(wù)管理的成本。

19.下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）。

A.發(fā)行認股權(quán)證

B.發(fā)行短期融資券

C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

D.授予管理層股份期權(quán)

【參考答案】B

【答案解析】企業(yè)存在稀釋性潛在一般股的，應(yīng)當(dāng)計算稀釋每股收益。潛在一

般股包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。因此本題的正確答案是B。

參見教材256頁最終一段。

20.在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財務(wù)指標是（）。

A.營業(yè)凈利率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.總資產(chǎn)凈利率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【參考答案】B

【答案解析】凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標，是杜邦分析體

系的起點。

21.下列綜合績效評價指標中，屬于財務(wù)績效定量評價指標的是（）。

A.獲利實力評價指標

B.戰(zhàn)略管理評價指標

C.經(jīng)營決策評價指標

D.風(fēng)險限制評價指標

【參考答案】A

答案解析本題考查教材268頁財務(wù)業(yè)績定量評價指標。財務(wù)績效定量評價指標

由反映企業(yè)盈利實力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面

的基本指標和修正指標構(gòu)成。因此本題的正確答案是A。而選項B、C、D均屬于管

理業(yè)績定性評價指標。

22.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展探討會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理

目標，下列理由中，難以成立的是（）。

A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為

B.有利于量化考核和評價

C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利實力

D.有利于均衡風(fēng)險與酬勞的關(guān)系

【參考答案】B

【答案解析】以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：（1）考慮

了取得酬勞的時間，并用時間價值的原理進行了計量；（2）考慮了風(fēng)險與酬勞的關(guān)

系；（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利實力放在首位，能克服企業(yè)在追求

利潤上的短期行為；（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有

效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

23.某上市公司針對常常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的狀況，擬實行措施協(xié)調(diào)全部

者與經(jīng)營者的沖突。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。

A.強化內(nèi)部人限制

B.解聘總經(jīng)理

C.加強對經(jīng)營者的監(jiān)督

D.將經(jīng)營者的酬勞與其績效掛鉤

【參考答案】A

【答案解析】全部者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢詫嵭幸韵路绞浇鉀Q：

L解聘；2.接收；3.激勵。

24.下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各種策略中，不正確的是（）。

A.進行長期投資

B.簽訂長期購貨合同

C.取得長期借款

D.簽訂長期銷貨合同

【參考答案】D

【答案解析】為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)實行措施予

以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進行投資可以避開風(fēng)

險，實現(xiàn)資本保值（所以選項A正確）；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以削減物價

上漲造成的損失（所以選項B正確）；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以

選項C正確）；簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項

D不正確。

25.某產(chǎn)品預(yù)料單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，

適用的企業(yè)所得稅稅率為25虬要實現(xiàn)750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少

應(yīng)為（）萬件。

A.105

B.157.5

C.217.5

D.280

【參考答案】D

【答案解析】依據(jù)公式，［銷售量X（單價-單位變動成本）一固定成本］X（1-

所得稅稅率）=凈利潤，我們將題目中數(shù)據(jù)代入公式，則有［銷售量X（12-8）-

120］X（1-25%）=750,解得銷售量=280（萬件）。

二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案

中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用

2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分）

26.上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（）。

A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

B.提升公司形象

C.提高資本市場認同度

D.提高公司資源整合實力

【參考答案】ABCD

【答案解析】本題考查教材53頁引入戰(zhàn)略投資者的作用學(xué)問點。引入戰(zhàn)略投資

者的作用包括提升公司形象，提高資本市場認同度；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人

治理；提高公司資源整合力，增加公司的核心競爭力；達到階段性的融資目標，加

快實現(xiàn)公司上市融資的進程。

27.相對于股權(quán)融資而言，長期銀行款籌資的優(yōu)點有（）。

A.籌資風(fēng)險小

B.籌資速度快

C.資本成本低

D.籌資數(shù)額大

【參考答案】BC

【答案解析】相對于股權(quán)籌資來說，長期借款籌資的優(yōu)點有：1.籌資速度快；

2.籌資成本低；3.籌資彈性大。

28.處于初創(chuàng)階段的公司，一般不宜采納的股利安排政策有（）。

A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.固定股利支付率政策

D.穩(wěn)定增長股利政策

【參考答案】ACD

【答案解析】本題考核的是股利政策。固定或穩(wěn)定增長的股利政策通常適用于

經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，但很難被長期采納，所以選項A、D是答案；

剩余股利政策不利于投資者支配收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般

適用于公司初創(chuàng)階段，所以選項B不是答案；固定股利支付率政策比較適用于那些

處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司，所以選項C是答案。

29.下列各項關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）。

A.減慢支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段

【參考答案】ACD

【答案解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，

所以選項A、C正確，選項B不正確；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)

金之間的時間段，所以選項D正確。

30.下列銷售預(yù)料方法中，屬于定性分析法的有（）。

A.德爾菲法

B.推銷員推斷法

C.因果預(yù)料分析法

D.產(chǎn)品壽命周期分析法

【參考答案】ABD

【答案解析】銷售預(yù)料的定性分析法包括推銷員推斷法、專家推斷法和產(chǎn)品壽

命周期分析法。其中的專家推斷法包括個別專家看法匯合法、專家小組法和德爾菲

法。所以，本題的答案為選項A、B、D。選項C屬于銷售預(yù)料的定量分析法。參見

教材182頁的內(nèi)容。

31.下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理內(nèi)容的有()。

A.稅務(wù)信息管理

B.稅務(wù)支配管理

C.稅務(wù)風(fēng)險管理

D.稅務(wù)征收管理

【參考答案】ABC

【答案解析】本題主要考查稅務(wù)管理內(nèi)容這個學(xué)問點，其內(nèi)容大致可劃分為稅

務(wù)信息管理；稅務(wù)支配管理；涉稅業(yè)務(wù)的稅務(wù)管理；納稅實務(wù)管理；稅務(wù)行政管理,

其次企業(yè)還應(yīng)加強稅務(wù)風(fēng)險管理。

32.上市公司年度報告信息披露中，“管理層探討與分析”披露的主要內(nèi)容有

()O

A.對報告期間經(jīng)濟狀況的評價分析

B.對將來發(fā)展趨勢的前瞻性推斷

C.注冊會計師審計看法

D.對經(jīng)營中固有風(fēng)險和不確定性的揭示

【參考答案】ABD

［答案解析］管理層探討與分析是上市公司定期報告中管理層對本企業(yè)過去經(jīng)

營狀況的評價分析以及對企業(yè)和將來分析趨勢的前瞻性推斷，是對企業(yè)財務(wù)報表中

所描述的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的說明，是對經(jīng)營中固有風(fēng)險和不確定性的揭示，同

時也是對企業(yè)將來發(fā)展前景的預(yù)期。

33.某公司有A、B兩個子公司，采納集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，依據(jù)

我國企業(yè)的實踐，公司總部一般應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有（）。

A.融資權(quán)

B.擔(dān)保權(quán)

C.收益安排權(quán)

D.經(jīng)營權(quán)

【參考答案】ABC

【答案解析】本題考核的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容，總

結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做

到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。詳細應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融

資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益安排權(quán)；

分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費用開支審批權(quán)。所以，選項A、B、

C正確。

34.下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。

A.股票

B.互換

C.債券

D.掉期

【參考答案】BD

【答案解析】常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票；衍生的金融工

具主要有各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

35.采納比例預(yù)算法測算目標利潤時，常用的方法有（）。

A.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率法

B.銷售收入利潤率法

C.成本利潤率法

D.投資資本回報率法

【參考答案】BCD

【答案解析】采納比率預(yù)算法預(yù)料目標利潤時，常用的方法包括：（1）銷售收

入利潤率法；（2）成本利潤率法；（3）投資資本回報率法；（4）利潤增長百分比

法。所以，本題的答案為選項B、C、Do參見教材27頁。

三、推斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請推斷每小題的表述

是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號46至55信息點。認為表

述正確的，填涂答題卡中信息點［J］；認為表述錯誤的，填涂答理卡中信息點［X］。

每小題推斷正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類

題最低得分為零分）

46.企業(yè)財務(wù)管理部門負責(zé)企業(yè)預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析和考核工作，并對預(yù)

算執(zhí)行結(jié)果擔(dān)當(dāng)干脆責(zé)任。（）

【參考答案】X

【答案解析】企業(yè)財務(wù)管理部門詳細負責(zé)企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理，監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)

行狀況，分析預(yù)算與實際執(zhí)行的差異及緣由，提出改進管理的看法和建議。

47.其他條件不變的狀況下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大，投資者要求的預(yù)期酬勞率就高，

企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。（）

【參考答案】V

【答案解析】在其他條件不變的狀況下，假如企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大，則企業(yè)總體風(fēng)

險水平就會提高，投資者要求的預(yù)期酬勞率也會提高，那么企業(yè)籌資的資本成本相

應(yīng)就大。參見教材77頁。

48.依據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負債

和發(fā)行股票籌集資金。（）

【參考答案】V

【答案解析】在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流淌資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資

方式（負債或權(quán)益）來融通，波動性流淌資產(chǎn)用短期來源融通。參見教材143頁。

因此本題的說法正確。

49.投資項目的經(jīng)營成本不應(yīng)包括運營期間固定資產(chǎn)折舊費、無形資產(chǎn)攤銷費

和財務(wù)費用。（）

【參考答案】V

【答案解析】經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本（或簡稱付現(xiàn)成本），是指運營期

內(nèi)為滿意正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用貨幣資金支付的成本費用，財務(wù)費用不屬于運營成本,

因此也就不屬于經(jīng)營成本，而固定資產(chǎn)折舊費、無形資產(chǎn)攤銷屬于非付現(xiàn)的營運成

本，所以也不屬于經(jīng)營成本。

50企業(yè)采納嚴格的信用標準，雖然會增加應(yīng)收賬款的機會成本，但能擴大商品

銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。（）

【參考答案】X

【答案解析】本題考核的是信用政策下的信用標準。假如企業(yè)執(zhí)行的信用標準

過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風(fēng)險標準客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)

的銷售機會，賒銷額降低了，應(yīng)收賬款也會降低，所以機會成本也隨之降低，本題

說法錯誤。

51.在不同規(guī)模的投資中心之間進行業(yè)績比較時，運用剩余收益指標優(yōu)于投資酬

勞率指標。（）

【參考答案】X

【答案解析】剩余收益指標彌補了投資酬勞率指標會使局部利益與整體利益沖

突的不足，但是由于其是一個肯定指標，故而難以在不同的規(guī)模的投資中心之間進

行業(yè)績比較。

52.企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理是為避開企業(yè)多繳稅所實行的管理對策和措施，應(yīng)由財

務(wù)部做出決策并負責(zé)督導(dǎo)。（）

【參考答案】X

【答案解析】稅務(wù)風(fēng)險管理由董事會負責(zé)督導(dǎo)并參加決策，所以，本題的說法

不正確。

53.上市公司盈利實力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（）

【參考答案】V

【答案解析】影響股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利實力的成長性；

其次，投資者所獲酬勞率的穩(wěn)定性；第三，市盈率也受到利率水平變動的影響。所

以說上市公司盈利實力的成長性和穩(wěn)定性是影響市盈率的重要因素的說法是正確

的。參見教材258頁。

54.財務(wù)分析中的效率指標，是某項財務(wù)活動中所費與所得之間的比率，反映

投入與產(chǎn)出的關(guān)系。（）

【參考答案】V

【答案解析】效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)

出的關(guān)系。

55.在經(jīng)濟衰退初期，公司一般應(yīng)當(dāng)出售多余設(shè)備，停止長期選購。（）

【參考答案】V

【答案解析】本題考核第一章經(jīng)濟周期的內(nèi)容。在經(jīng)濟衰退期，財務(wù)戰(zhàn)略一般

為停止擴張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期選購、削減存貨、停止擴

招雇員。所以本題說法正確。

四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，

均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的計量單位應(yīng)與題中

所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特別要求外，均保留小數(shù)點后兩位小

數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求說明、分析、說明理由的內(nèi)容，必

需有相應(yīng)的文字闡述）

1.A公司是一家小型玩具制造商，2023年11月份的銷售額為40萬元，12月份

銷售額為45萬元。依據(jù)公司市場部的銷售預(yù)料，預(yù)料2023年第一季度1?3月份的

月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。依據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策,

銷售額的收款進度為銷售當(dāng)月收款60%,次月收款30%,第三個月收款10%。公司預(yù)

料2023年3月份有30萬元的資金缺口，為籌措所需資金，公司確定將3月份全部

應(yīng)收賬款進行保理，保理資金回收比率為80虬

要求：

（1）測算2023年2月份的現(xiàn)金收入合計。

（2）測算2023年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。

（3）測算2023年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿意當(dāng)月資金需求。

【參考答案】依據(jù)題干“銷售額的收款進度為銷售當(dāng)月收款的60%,次月收款

30%,第三個月收款10%”，可知：本月的現(xiàn)金流入=上上月的銷售額X10%+上月

的銷售額X30%+本月的銷售額X60%,本月末的應(yīng)收賬款=上月的銷售額X10%+本

月的銷售額X40%。

（1）2月份的現(xiàn)金收入=45X10%+50X30%+75X60%=64.5（萬元）

（2）3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=3月末應(yīng)收賬款X80%=（75X10%+

90X40%）X80%=34.8（萬元）

（3）3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額34.8萬元于大于3月份的資金缺口30萬

元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿意當(dāng)月的資金需求。

2.B公司是一家上市公司，2023年年末公司總股份為10億股，當(dāng)年實現(xiàn)凈利

潤為4億元，公司支配投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項目

具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務(wù)部制定了兩個籌資方案供董事會

選擇：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每

股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行

結(jié)束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（20H年1月25日）。

方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利

率為5.5%

要求：

（1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，

B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。

（2）預(yù)料在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2023年的每股收益計

算）。假如B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2023

年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少？

（3）假如轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在8~9元之間波動，說明B公司將面臨何種風(fēng)險？

【參考答案】

（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=8X⑸5%-2.5%）=0.24（億元）

（2）要想實現(xiàn)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期的股價至少應(yīng)當(dāng)達到轉(zhuǎn)換價格10元，由于市盈率

=每股市價/每股收益，所以，2023年的每股收益至少應(yīng)當(dāng)達到10/20=0.5元，凈

利潤至少應(yīng)當(dāng)達到0.5X10=5（億元），增長率至少應(yīng)當(dāng)達到（5-4）/4X100%

=25%。

（3）假如公司的股價在8?9元中波動，由于股價小于轉(zhuǎn)換價格，此時，可轉(zhuǎn)

換債券的持有人將不會轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風(fēng)險，并且會造成公司集

中兌付債券本金的財務(wù)壓力，加大財務(wù)風(fēng)險。

3.C公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年須要壓縮機360000臺，均衡耗用。全年

生產(chǎn)時間為360天，每次的訂貨費用為160元，每臺壓縮機持有費率為80元，每臺

壓縮機的進價為900元。依據(jù)閱歷，壓縮機從發(fā)出訂單到進入可運用狀態(tài)一般須要

5天，保險儲備量為2000臺。

要求：

（1）計算經(jīng)濟訂貨批量。

（2）計算全年最佳定貨次數(shù)。

（3）計算最低存貨成本。

（4）計算再訂貨點。

【參考答案】

(1)經(jīng)濟訂貨批量=(2X360000X160/80)71/2)=1200(臺)

(2)全年最佳定貨次數(shù)=360000/1200=300(次)

(3)最低存貨總成本=(1200/2+2000)X80+300X160+900X360000=

324256000(元)

(4)再訂貨點=預(yù)料交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=5X(360000/360)+2000

=7000(臺)

4.D公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場穩(wěn)定，

但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營，尋求新的市場增長點，D公司準備

重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)，負責(zé)公司產(chǎn)品在長三角地

區(qū)的銷售工作，相關(guān)部門提出了三個分支機構(gòu)設(shè)置方案供選擇：甲方案為設(shè)立子公

司；乙方案為設(shè)立分公司；丙方案為先設(shè)立分公司，一年后注銷再設(shè)立子公司。D

公司總部及上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)有關(guān)資料如下：

資料一：預(yù)料D公司總部2023?2023年各年應(yīng)納稅所得額分別1000萬元、1100

萬元、1200萬元、1300萬元、1400萬元、1500萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

資料二：預(yù)料上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)2023~2023年應(yīng)納稅所得額分別為T000

萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設(shè)分公司所得稅不

實行就地預(yù)繳政策，由總公司統(tǒng)一匯總繳納；假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用

的企業(yè)所得稅稅率均為15%o

要求：計算不同分支機構(gòu)設(shè)置方案下2023~2023年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅

額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構(gòu)的最佳設(shè)置方案。

【參考答案】

甲方案：

2023?2023年公司總部繳納所得稅總額為(1000+1100+1200+1300+1400+

1500)X25%=1875(萬元)；

分支機構(gòu)實行子公司形式，所以須要納稅。

依據(jù)公式“應(yīng)交企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額X所得稅稅率”以及“應(yīng)納稅所得

額為負數(shù)時不須要繳納所得稅”可知：

分支機構(gòu)2023~2023年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額=(200+200+300+300

+400)X15%=210(萬元)

甲方案下公司總部和分支機構(gòu)共計納稅1875+210=2085(萬元)

說明：由于教材243頁（例7—17）存在錯誤（錯誤在于依據(jù)241頁的公式可

知，計算應(yīng)納稅所得額時已經(jīng)扣除了允許彌補的以前年度虧損，但是例題答案中認

為題中給出的應(yīng)納稅所得額并沒有扣除允許彌補的以前年度虧損，與教材241頁的

公式?jīng)_突），所以，假如依據(jù)（例7—17）的思路回答，估計也不會扣分。即回答

為：分支機構(gòu)在2023~2023都不須要繳納企業(yè)所得稅，2023年繳納的企業(yè)所得稅

為400X15%=60（萬元）；甲方案下公司總部和分支機構(gòu)共計納稅1875+60=1935

（萬元）。

乙方案：分支機構(gòu)實行分公司形式設(shè)立，不具備獨立納稅人條件，須要匯總到

企業(yè)總部集中納稅。

2023?2023年公司總部和分支機構(gòu)合并后應(yīng)納稅所得額分別為：（1000-1000）.

（1100+200）、（1200+200）、（1300+300）、（1400+300）、（1500+400）

即：0萬元、1300萬元、1400萬元、1600萬元、1700萬元、1900萬元。

2023—2023年公司總部和分支機構(gòu)納稅總額為：（1300+1400+1600+1700+

1900）X25%=1975（萬元）

丙方案：

2023年公司總部及分支機構(gòu)并合并納稅，所以兩者應(yīng)繳納的所得稅為：公司總

部應(yīng)繳所得稅為（1000T000）X25%=0（萬元）。

2023~2023年公司總部和分支機構(gòu)各自單獨繳納企業(yè)所得稅：

2023?2023年公司總部應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為：（1100+1200+1300+1400+

1500）X25%=1625（萬元）

2023~2023年分支機構(gòu)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為：（200+200+300+300+400）

X15%=210（萬元）

丙方案下應(yīng)繳的企業(yè)所得稅總額=1625+210=1835（萬元）

所以三個方案中，丙方案繳納的所得稅最少，為最佳設(shè)置方案。

五、綜合題（本類題共2小題，第1小題15分，第2小題10分，共25分。凡

要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的

計算單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特別要求外，均保

留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)，凡要求說明、分析、說

明理由的內(nèi)容，必需有相應(yīng)的文字闡述）

1.B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采納直線法計提折舊，適用的企

業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認為，現(xiàn)

有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推

定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。

（1）公司配置新設(shè)備后，預(yù)料每年營業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加后的差額為

5100萬元，預(yù)料每年的相關(guān)費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，

工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務(wù)費用為零。市場上該設(shè)備的

購買價（即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原

值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)料凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年

投產(chǎn)時須要追加流淌資金投資2000萬元。

（2）公司為籌資項目投資所需資金，擬定向增發(fā)一般股300萬股，每股發(fā)行價

12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元，固定股利增長率

為5樂擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%期限為5年。假定不考慮籌資費用

率的影響。

（3）假設(shè)基準折現(xiàn)率為9%,部分時間價值系數(shù)如表1所示。

表1

N12345

(P/F,9%,n)0.91740.84170.77220.70840.6499

(P/A,9%,n)0.91741.75912.53133.23973.8897

要求：

（1）依據(jù)上述資料，計算下列指標：

①運用新設(shè)備每年折舊額和1?5年每年的經(jīng)營成本；

②運營期1?5年每年息稅前利潤和總投資收益率；

③一般股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本；

④建設(shè)期凈現(xiàn)金流量（NCF0）,運營期所得稅后凈現(xiàn)金流量（NCF1-4和NCF5）

及該項目凈現(xiàn)值。

（2）運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。

【參考答案】

（1）①運用新設(shè)備每年折舊額=4000/5=800（萬元）

1~5年每年的經(jīng)營成本=1800+1600+200=3600（萬元）

②運營期1?5年每年息稅前利潤=5100—3600—800=700（萬元）

總投資收益率=700/(4000+2000)X100%=11.67%

③一般股資本成本=0.8X（1+5%）/12+5%=12%

銀行借款資本成本=6%X（1-25%）=4.5%

新增籌資的邊際資本成本=12%X3600/（3600+2400）+4.5%X2400/（3600

+2400）=9%

?NCF0=-4000-2000=-6000（萬元）

NCFl-4=700X（1-25%）+800=1325（萬元）

NCF5=1325+2000=3325（萬元）

該項目凈現(xiàn)值=-6000+1325X（P/A,9%,4）+3325X（P/F,9%,5）=-6000

+1325X3.2397+3325X0.6499=453.52（萬元）

（2）該項目凈現(xiàn)值453.52萬元大于0,所以該項目是可行的。

2.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2023年度公司實現(xiàn)凈利潤8000萬元。公

司上市三年來始終執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，年增長率為5%,吸引了一批穩(wěn)健

的戰(zhàn)略性機構(gòu)投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60虬2023年度每股派

發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2023年支配新增一投資項目，須要資金8000萬元。公

司目標資產(chǎn)負債率為50虬由于公司有良好的財務(wù)狀況和成長實力，公司與多家銀

行保持著良好的合作關(guān)系。公司2009年12月31日資產(chǎn)負債表有關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示:

表2

金額單位：萬元

貨幣資金