會計職稱《中級財務管理》?？碱}

《中級財務管理》?？碱}

一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正

確答案。多選、錯選、不選均不得分）

L下列金融市場類型中屬于貨幣市場的是（）。

A.拆借市場

B.股票市場

C.融資租賃市場

D.債券市場

【答案】A

【解析】資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的

市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。貨幣市場又稱短期金融市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市

場、大額定期存單市場和短期債券市場。

2.為了協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾，下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。

A.解聘總經(jīng)理

B.給經(jīng)營者支付固定年薪

C.加強對經(jīng)營者的監(jiān)督

D.通過市場約束經(jīng)營者

【答案】B

【解析】選項A、C是解聘措施，選項D是接收措施。固定年薪達不到激勵作用。

3.某公司向銀行借款1000萬元，年利率為6%,按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利率為（）?

A.1.5%

B.6.00%

C.6.16%

D.6.14%

【答案】D

【解析】實際年利率=（1+r/m）"-1

=（1+6%/4）-1=6.14%o

4.下列有關(guān)兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表述不正確的是（）。

A.當相關(guān)系數(shù)為1時，投資兩項資產(chǎn)不能抵消任何投資風險

B.當相關(guān)系數(shù)為-1時，投資兩項資產(chǎn)可以最大程度地抵消風險

C.當相關(guān)系數(shù)為0時，投資兩項資產(chǎn)的組合可以降低風險

D.兩項資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越小

【答案】D

【解析】兩項資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越大，D錯誤。

5.在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來財務風險的是（）。

A.企業(yè)舉債過度

B.原材料價格發(fā)生變動

C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長

D.企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定

【答案】A

【解析】選項B、C、D是經(jīng)營風險的致險因素。

6.下列關(guān)于財務預算的表述中，不正確的是（）。

A.財務預算多為長期預算

B.財務預算又被稱作總預算

C.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)

D.財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表

【答案】A

【解析】一般情況下，企業(yè)的業(yè)務預算和財務預算多為1年期的短期預算，所以選項A錯誤；財務預算主要

包括現(xiàn)金預算和預計財務報表，它是全面預算的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務預算和專門決

策預算的結(jié)果，所以亦將其稱為總預算。

7.下列關(guān)于全面預算中的利潤表預算編制的說法中，正確的是（）。

A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自現(xiàn)金預算

B.“銷貨成本”項目的數(shù)據(jù)，來自產(chǎn)品成本預算

C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預算

D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預算中的“利潤”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅

稅率計算出來的

【答案】B

【解析】“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預算，A錯誤；銷貨成本”項目的數(shù)據(jù)，來自產(chǎn)品成本預算，

選項B正確；銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費用預算，C錯誤；所得稅費用項目是在利潤規(guī)

劃時估計的，并已經(jīng)列入現(xiàn)金預算。它通常不是根據(jù)“利潤”和“所得稅率”計算出來的，因為有諸多的納稅

調(diào)整事項存在，此外如果根據(jù)“利潤”和“所得稅率”重新計算所得稅，會陷入數(shù)據(jù)循環(huán)，所以選項D錯誤。

8.下列籌資方式中屬于間接籌資方式的是（）。

A.發(fā)行股票

B.發(fā)行債券

C.吸收直接投資

D.融資租賃

【答案】D

【解析】按是否借助于銀行或非銀行金融機構(gòu)等中介機構(gòu)，可將籌資方式分為直接籌資和間接籌資。直接籌

資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券和吸收直接投資等；間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等。

9.下列各項中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點是（）。

A.籌資費用較低

B.籌資速度較快

C.籌資規(guī)模有限

D.形成生產(chǎn)能力較快

【答案】D

【解析】吸收直接投資的籌資特點包括：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行信息溝通；（3）資

本成本較高；（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）不易進行產(chǎn)權(quán)交易。留存的籌資特點包括：（1）

不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。所以選項D正確。

10.下列不能作為吸收直接投資的出資方式的是（）。

A.以特許經(jīng)營權(quán)出資

B.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資

C.以土地使用權(quán)出資

D.以特定債權(quán)出資

【答案】A

【解析】吸收直接投資的出資方式包括：以貨幣資產(chǎn)出資、以實物資產(chǎn)出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資、以土地使用

權(quán)出資、以特定債權(quán)出資。其中特定債權(quán)，指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券以及按照國家有關(guān)規(guī)定可以轉(zhuǎn)作股權(quán)

的債權(quán)?！豆痉ā穼o形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、

特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔保的財產(chǎn)等作價出資。

11.丁公司2018年的敏感資產(chǎn)和敏感負債總額分別為2600萬元和800萬元，實現(xiàn)銷售收入5000萬元。公

司預計2019年的銷售收入將增長20%,銷售凈利率為8版股利支付率為40虬則該公司采用銷售百分比法預測

2019年需要增加的資金需要量為（）萬元。

A.360

B.93.33

C.72

D.160

【答案】A

【解析】需要增加的資金需要量=5000X20%*（2600/5000-800/5000）=360（萬元）。

12.甲公司2016年度銷售收入200萬元、資金需要量30萬元；2017年度銷售收入300萬元、資金需要量

40萬元；2018年度銷售收入280萬元、資金需要量42萬元。若甲公司預計2019年度銷售收入500萬元，采用

高低點法預測其資金需要量是（）萬元。

A.60

B.70

C.55

D.75

【答案】A

【解析】b=（40-30）/（300-200）=0.1

a=40-0.1X300=10（萬元）

資金需要量模型為：Y=10+0.IX

所以2019年資金需要量=10+0.1X500=60（萬元）。

13.以下事項中，會導致公司資本成本降低的是（）。

A.通貨膨脹率提高

B.企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大

C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長

【答案】C

【解析】通貨膨脹率提高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大，A錯誤；如果企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大，企

業(yè)籌資的資本成本相應就大，B錯誤；資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資

金時限長，資本成本就高，D錯誤。

14.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為12%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目

壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目壽命期為15年，年金凈流量

為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

已知（P/A,10%,10）=6.1446,（P/A,12%,10）=5.6502,（P/A,12%,15）=6.8109

【答案】A

【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于L丁方案的內(nèi)部收益率為10%,小于設(shè)定貼現(xiàn)率12%,所以乙方案和

丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項目壽命期不等，應選擇年金凈流量最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的年

金凈流量=1000/（P/A,12%,10）=176.98（萬元），高于丙方案，所以甲方案較優(yōu)。

15.在激進融資策略下，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是（）。

A.臨時性負債

B.長期負債

C.自發(fā)性負債

D.權(quán)益資本

【答案】A

【解析】激進融資策略的特點是：臨時性流動負債既融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久

性流動資產(chǎn)的資金需要。

16.下列因素中不影響再訂貨點確定的是（）。

A.保險儲備量

B.每天消耗的原材料數(shù)量

C.預計交貨時間

D.每次訂貨成本

【答案】D

【解析】再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求量+保險儲備=交貨時間X平均每日需求量+保險儲備，從公式可以看

出，每次訂貨成本與再訂貨點無關(guān)。

17.下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金回歸線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)

B.有價證券日利息率增加，會導致現(xiàn)金回歸線上升

C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導致現(xiàn)金回歸線上升

D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時，應立即購入或出售有價證券

【答案】C

J3bx6/4i

【解析】回歸線R=7+L,從公式中可以看出回歸線與下限L呈正相關(guān)，與有價證券的日利息率i

呈負相關(guān)，與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān)，所以選項A、B表述錯誤，選項C正確；當現(xiàn)金的持有量達

到上下限時，應立即購入或出售有價證券，所以選項D錯誤。

18.采用ABC控制法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（）。

A.數(shù)量較多，占用資金較少的存貨

B.占用資金較多，數(shù)量較少的存貨

C.品種較多的存貨

D.庫存時間較長的存貨

【答案】B

【解析】采用ABC控制法對存貨進行控制時應重點控制A類存貨，A類存貨屬于金額較多，品種數(shù)量較少的

存貨。

19.以生產(chǎn)過程無浪費、設(shè)備無故障、產(chǎn)品無廢品、人員無閑置的假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標準成本是

（）0

A.基本標準成本

B.理想標準成本

C.正常標準成本

D.現(xiàn)行標準成本

【答案】B

【解析】理想標準成本是指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平。

20.投資中心的考核指標中，能夠全面反映該責任中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，避免本位主義，使各責任中心利益

和整個企業(yè)利益保持一致的指標是（）。

A.可控利潤總額

B.投資報酬率

C.剩余收益

D.責任成本

【答案】C

【解析】按照剩余收益指標進行考核，能夠促使各責任中心的目標始終與整個企業(yè)的整體目標一致。

21.下列各項作業(yè)中，屬于設(shè)施級作業(yè)的是（）。

A.管理作業(yè)

B.產(chǎn)品工藝設(shè)計

C.產(chǎn)品加工

D.設(shè)備調(diào)試

【答案】A

【解析】企業(yè)可按照受益對象、層次和重要性，將作業(yè)分為產(chǎn)量級作業(yè)、批別級作業(yè)、品種級作業(yè)、顧客級

作業(yè)和設(shè)施級作業(yè)。選項B屬于品種級作業(yè)，選項C屬于產(chǎn)量級作業(yè)，選項D屬于批別級作業(yè)。

22.某企業(yè)生產(chǎn)B產(chǎn)品，本期計劃銷售量為25000件，應負擔的固定成本總額為800000元，單位產(chǎn)品變動

成本為400元,適用的消費稅稅率為5%,根據(jù)上述資料,運用保本點定價法測算的單位B產(chǎn)品的價格應為（）

yLo

A.476.15

B.463

C.449.85

D.454.74

【答案】D

【解析】單位B產(chǎn)品價格=（800000/25000+400）/（1-5%）=454.74（元）。

23.某企業(yè)在選擇股利政策時，以代理成本和外部融資成本之和最小化為標準。該企業(yè)所依據(jù)的股利理論是

（）O

A.“手中鳥”理論

B.信號傳遞理論

C.MM理論

D.代理理論

【答案】D

【解析】代理理論認為最優(yōu)的股利政策應使代理成本和外部融資成本之和最小。

24.我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（）。

A.自愿原則

B.強制原則

C.不定期披露原則

D.強制與自愿相結(jié)合原則

【答案】D

【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規(guī)定和

有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也基

本實行這種原則。所以選項D正確。

25.某企業(yè)2017年和2018年的銷售凈利率分別為7%和8%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為3和2,兩年的產(chǎn)權(quán)比率相

同，與2017年相比，2018年的凈資產(chǎn)收益率變動趨勢為（）。

A.上升

B.下降

C.不變

D.無法確定

【答案】B

【解析】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率義資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義權(quán)益乘數(shù)，因為產(chǎn)權(quán)比率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2017

年的凈資產(chǎn)收益率=7%X3X權(quán)益乘數(shù)=21%X權(quán)益乘數(shù)；2018年的凈資產(chǎn)收益率=8%X2X權(quán)益乘數(shù)=16%X權(quán)益乘

數(shù)。所以2018年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。

二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合

題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）

1.某企業(yè)集團選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務管理體制，下列各項中，通常應當集權(quán)的有（）。

A.收益分配權(quán)

B.財務機構(gòu)設(shè)置權(quán)

C.對外擔保權(quán)

D.子公司業(yè)務定價權(quán)

【答案】ABC

【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務管理體制具體應集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔保權(quán),

固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務定價權(quán)，費用開支審批

權(quán)。

2.下列項目中，屬于轉(zhuǎn)移風險對策的有（）

A.進行準確的預測

B.向保險公司投保

C.租賃經(jīng)營

D.采用多地域、多項目、多品種的投資以分散風險

【答案】BC

【解析】本題考核的是對風險的對策的具體理解。轉(zhuǎn)移風險的對策包括：向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、

聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務外包等實現(xiàn)風險

轉(zhuǎn)移。選項A、D是減少風險的方法。

3.下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的有（）。

A.人工費

B.培訓費

C.研發(fā)費

D.折舊費

【答案】BC

【解析】零基預算法，是指企業(yè)不以歷史期經(jīng)濟活動及其預算為基礎(chǔ)，以零為起點，從實際需要出發(fā)分析預

算期經(jīng)濟活動的合理性，經(jīng)綜合平衡，形成預算的預算編制方法。選項A屬于技術(shù)性變動成本，投入產(chǎn)出有必

然的聯(lián)系；選項D通常屬于約束性固定成本，不受短期經(jīng)營決策的影響，選項B、C屬于酌量性固定成本，對其

成本發(fā)生額需要精打細算。

4.企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項中，可作為質(zhì)押品的有（）。

A.廠房

B.股票

C.匯票

D.專利權(quán)

【答案】BCD

【解析】作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)

讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等。

5.采用銷售百分比法預測資金需求量時，下列各項中，屬于敏感性項目的有（）。

A.現(xiàn)金

B.存貨

C.長期借款

D.應付賬款

【答案】ABD

【解析】敏感性負債是指隨銷售收入變動而變動的經(jīng)營性短期債務，長期借款屬于籌資性的長期債務，不包

括在內(nèi)。

6.如果不考慮影響股價的其他因素，固定增長股票的價值（）。

A.與市場利率成反比

B.與預期股利成正比

C.與預期股利增長率成正比

D.與貝塔系數(shù)成正比

【答案】ABC

【解析】如果不考慮影響股價的其他因素，固定增長股票的價值與市場利率成反比，與預期股利成正比。因

為股票價值=預期股利+（市場利率-增長率），市場利率越大，股票價值越低；預期股利越大，增長率越大，

股票價值越高。股票貝塔系數(shù)越大，股東要求的必要報酬率越大，其他因素不變的情況下，股票價值越小。

7.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增大的

方式有（）。

A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期

B.縮短應收賬款周轉(zhuǎn)期

C.縮短應付賬款周轉(zhuǎn)期

D.延長應收賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】CD

【解析】選項A、B會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應付賬款周轉(zhuǎn)期越

短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越長。相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應付賬款周轉(zhuǎn)期越長，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越短。

8.在進行標準成本差異分析時，通常把變動成本差異分為價格脫離標準造成的價格差異和用量脫離標準造

成的數(shù)量差異兩種類型。下列標準成本差異中，通常應由生產(chǎn)部門負責的有（）。

A.直接材料的價格差異

B.直接材料的數(shù)量差異

C.直接人工的價格差異

D.直接人工的數(shù)量差異

【答案】BD

【解析】材料價格差異是在采購過程中形成的，不應由耗用材料的生產(chǎn)部門負責，而應由采購部門對其作出

說明，選項A錯誤；直接材料和直接人工的數(shù)量差異，它主要是生產(chǎn)部門的責任，選項B、D正確；直接人工的

工資率差異通常應由勞動人事部門管理，選項C錯誤。

9.甲公司擬吸收合并乙公司，除了一項無形資產(chǎn)外，乙公司的所有資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)都與公允價值一

致，該無形資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)為0,公允價值為500萬元，并且沒有規(guī)定使用年限。乙公司未彌補的虧損為300

萬元，凈資產(chǎn)的公允價值為1000萬元。截至合并業(yè)務發(fā)生當年年末，國家發(fā)行的最長期國債利率為5.32%,甲

公司使用的所得稅稅率為25%。該合并事項已經(jīng)滿足了特殊性稅務處理的其他條件（）。

A.若采用股權(quán)支付方式，合并事項產(chǎn)生的所得稅納稅義務為125萬

B.若采用非股權(quán)支付方式，合并事項產(chǎn)生的所得稅納稅義務為125萬

C.若采用股權(quán)支付方式，甲公司彌補虧損可節(jié)約的稅收13.3萬

D.若采用股權(quán)支付方式，甲公司彌補虧損可節(jié)約的稅收62.5萬

【答案】BC

【解析】如果企業(yè)采用非股權(quán)支付方式，則使用一般性稅務處理方法：

確認合并所得=500-0=500（萬元）

由于被合并企業(yè)的虧損不得由合并企業(yè)彌補，故：

合并事項產(chǎn)生的所得稅納稅義務=500X25%=125（萬元）

如果企業(yè)采用股權(quán)支付方式，則可以采用特殊性稅務處理方法：由于全部采用股權(quán)支付形式，不需要確認

計稅基礎(chǔ)與公允價值的差額。

可由合并企業(yè)彌補的被合并企業(yè)的虧損的限額=被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值又截至合并業(yè)務發(fā)生當年年末

國家發(fā)行的最長期限的國債利率

可以由甲公司彌補的虧損=1000X5.32%=53.2（萬元）

彌補虧損可節(jié)約的稅收=53.2X25%=13.3（萬元）

通過比較可知，甲公司應該采取股權(quán)支付方式。

10.假定其他條件不變，下列各項經(jīng)濟業(yè)務中，不影響公司總資產(chǎn)凈利率的有（）。

A.收回應收賬款

B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本

C.用銀行存款購入生產(chǎn)設(shè)備

D.用銀行存款歸還銀行借款

【答案】ABC

【解析】總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)，選項A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減；選項B引起所有者權(quán)益

內(nèi)部此增彼減；選項D會使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。

三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分,

不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）

1.企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)資金管理的制度，其核心問題是投資決策。（）

【答案】X

【解析】企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權(quán)限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財

務管理權(quán)限。

2.已知某債券的利率為5%,通貨膨脹率為3%,則該債券的實際利率為1.94九（）

【答案】J

【解析】實際利率=（1+5%）/（1+3%）-1=1.94%?

3.向個別客戶提供的技術(shù)支持活動、咨詢活動、獨特包裝等活動屬于設(shè)施級作業(yè)。（）

【答案】X

【解析】顧客級作業(yè)指為服務特定客戶所實施的作業(yè)，向個別客戶提供的技術(shù)支持活動、咨詢活動、獨特包

裝等活動屬于顧客級作業(yè)。設(shè)施及作業(yè)為提供生產(chǎn)產(chǎn)品（或服務）的基本能力而實施的作業(yè)，使所有產(chǎn)品（或

服務）都受益。

4.盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本（實收資本）和彌補以

前年度經(jīng)營虧損，盈余公積不得用于以后年度的對外利潤分配。（）

【答案】V

5.轉(zhuǎn)換價格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越少。（）

【答案】X

【解析】轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格，所以轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率是反向變動。

6.已知某設(shè)備原值60000元，稅法規(guī)定殘值率為10%,最終報廢殘值5000元，該公司所得稅率為25%,則

該設(shè)備最終報廢由于殘值帶來的現(xiàn)金流入量為5250元。()

【答案】V

【解析】本題的考點是在計算各年現(xiàn)金凈流量時要對涉及的稅收調(diào)整項目進行正確計算。當實際凈殘值收入

大于預計的凈殘值收入時，要對其差額交稅；當實際凈殘值收入小于預計的凈殘值收入時，其差額部分具有抵

稅的作用。本題屬于后種狀況。設(shè)備最終報廢由于殘值帶來的現(xiàn)金流入量=最終殘值+殘值凈損失抵稅=5000+1000

箓2596=5250(元)。

7.按照ABC管理方法，作為催款的重點對象是其應收賬款數(shù)額占全部應收賬款數(shù)額比重大的客戶。()

【答案】X

【解析】ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。

它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。應收賬款

逾期金額占應收賬款逾期金額總額的比重大的客戶屬于A類客戶，這類客戶作為催款的重點對象。

8.企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格如果采用協(xié)商價格是有范圍的，協(xié)商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。

()

【答案】V

【解析】協(xié)商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。當雙方協(xié)商僵持時，會導致公司高層的行政

干預。

9.剩余股利政策是基于股利無關(guān)論的政策，低正常股利加額外股利政策是基于股利相關(guān)論的政策。()

【答案】J

【解析】各種股利政策中，只有剩余股利政策是基于股利無關(guān)論的，而其他股利政策都是基于股利相關(guān)論的。

本題說法正確。

10.某公司2016年的凈利潤2000萬元，非經(jīng)營收益為400萬元，非付現(xiàn)費用為1500萬元，經(jīng)營現(xiàn)金凈流

量為3500萬元，那么，現(xiàn)金營運指數(shù)為1.13。()

【答案】V

【解析】收益質(zhì)量分析，主要是分析會計收益和凈現(xiàn)金流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量的財務比率是營運指

數(shù)?，F(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+經(jīng)營所得現(xiàn)金=3500/(2000-400+1500)=1.13。

四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算

結(jié)果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要

求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，

必須有相應的文字闡述)

1.已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。

甲方案各年的現(xiàn)金凈流量為：

單位：萬元

時間0123456

現(xiàn)金凈流量-5000250250250250250

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，稅法規(guī)定的使用年限為10年，

殘值率為10%,同時生產(chǎn)經(jīng)營每年需要經(jīng)營性流動資產(chǎn)450萬元，每年產(chǎn)生經(jīng)營性流動負債為250萬元。預計

投產(chǎn)后第1到第10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現(xiàn)成本為200萬元；預計第10年回收的固定

資產(chǎn)余值為50萬元。假設(shè)經(jīng)營營運資本發(fā)生在期初，項目終結(jié)時收回。企業(yè)的資本成本為8%,適用的所得稅

率為25%o

要求：(1)計算乙方案項目計算期各年的現(xiàn)金凈流量(NCF)；

(2)計算甲乙兩方案的靜態(tài)回收期；

(3)計算甲乙兩方案的凈現(xiàn)值；

(4)計算甲乙兩方案的年金凈流量

(5)判斷應選擇哪一個方案。

已知相關(guān)時間價值系數(shù)如下：

(P/A,8%,6)=4.6229

(P/A,8%,1)=0.9259

(P/A,8%,10)=6.7101

(P/F,8%,10)=0.4632

【答案】(1)NCFo=-8OO-2OO=-lOOO(萬元)

折舊=800X(1-10%)/10=72(萬元)

第1到10年各年的營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后銷售收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=500X(1-25%)-200X(1-25%)

+72X25%=243(萬元)

終結(jié)點的回收額=50+(80-50)X25%+200=257.5(萬元)

NCFI-9=243萬元

NCFio=243+257.5=500.5(萬元)

(2)甲方案的靜態(tài)投資回收期=1+500/250=3(年)

乙方案的靜態(tài)投資回收期=1000/243=4.12(年)

(3)NPV甲=-500+250義[(P/A,8%,6)-(P/A,8%,1)]

=-500+250X(4.6229-0,9259)=424.25(萬元)

NPV乙=-800-200+243X(P/A,8%,10)+257.5X(P/F,8%,10)

=-1000+243X6.7101+257.5X0.4632=749.83(萬元)

(4)甲方案年金凈流量=甲方案凈現(xiàn)值/(P/A,8%,6)=424.25/4.6229=91.77(萬元)

乙方案年金凈流量=乙方案凈現(xiàn)值/(P/A,8%,10)=749.83/6.7101=111.75(萬元)

(5)由于甲方案的乙方案年限不同，應利用年金凈流量指標進行決策。乙方案年金凈流量大于甲方案，應

選擇乙方案。

2.某公司息稅前利潤為2000萬元，假定未來保持不變，公司適用的所得稅稅率為25%,公司目前總資金為

8000萬元，全部是權(quán)益資金。公司準備用發(fā)行債券回購股票的辦法調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，有兩種調(diào)整方案。經(jīng)咨詢調(diào)

查，目前無風險收益率為6%,所有股票的平均收益率為16%。假設(shè)凈利潤全部分配，債券市場價值等于債券面

值，不同負債情況下利率和公司股票的B系數(shù)如下表所示：

債券市場價值(萬元)債券利率股票的B系數(shù)

8008%1.3

120010%1.45

要求：(1)計算不同債券籌資情況下公司股票的資本成本；

(2)計算不同債券籌資情況下公司的市場價值；

(3)計算不同債券籌資情況下公司的加權(quán)平均資本成本；

(4)根據(jù)公司總價值和加權(quán)平均資本成本為公司作出正確的籌資決策。

【答案】(1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：

債券市場價值為800萬元時，公司股票的資本成本=6%+1.3X(16%-6%)=19%

債券市場價值為1200萬元時，公司股票的資本成本=6%+1.45X(16%-6%)=20.50%

(2)債券市場價值為800萬元時，公司股票的市場價值=(2000-800X8%)X(1-25%)/19%=7642.11(萬

元)

公司的市場價值=7642.11+800=8442.H(萬元)

債券市場價值為1200萬元時，公司股票的市場價值=(2000-1200X10%)X(1-25%)/20.50%=6878.05(萬

元)

公司的市場價值=1200+6878.05=8078.05(萬元)

(3)債券市場價值為800萬元時，公司加權(quán)平均資本成本=8%X(1-25%)X800/8442.11+19%X

7642.11/8442.11=17.77%

債券市場價值為1200萬元時，公司加權(quán)平均資本成本=10%義(1-25%)X1200/8078.05+20.50%X

6878.05/8078.05=18.57%

(4)當債券市場價值為800萬元時，公司的加權(quán)平均資本成本較低，公司總價值較大，因此公司應當發(fā)行

債券800萬元。

3.A企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。該企業(yè)2018年產(chǎn)銷量為10000件，單位售價為900元/件，全年發(fā)生的成本

總額為5800000元，其中，變動成本為3000000元，固定成本為700000元，混合成本為2100000元。2014?2017

年的混合成本和產(chǎn)銷量資料如下表所示：

年份2014201520162017

產(chǎn)銷量(件)8300840090009200

混合成本(元)1760000174000019200001960000

預計2019年產(chǎn)銷量將會增加到12000件，假定產(chǎn)銷平衡，預計單位售價與成本性態(tài)保持與2018年一致。

要求：(1)用高低點法分解混合成本；

(2)建立總成本直線方程，并預計2019年的總成本；

(3)計算2019年的邊際貢獻總額和邊際貢獻率；

(4)計算2019年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；

(5)預計2019年甲產(chǎn)品的保本銷售量、安全邊際量及安全邊際率。

【答案】(1)單位變動成本=(2100000-1760000)/(10000-8300)=200(元/件)

固定成本=2100000-200X10000=100000(元)

(2)企業(yè)總固定成本=700000+100000=800000(元)

企業(yè)總單位變動成本=3000000/10000+200=500(元/件)

總成本直線方程：y=800000+500x

2019年預計的總成本=800000+500X12000=6800000(元)

(3)2019年邊際貢獻總額=(900-500)X12000=4800000(元)

邊際貢獻率=(900-500)/900=44.44%

(4)2019年經(jīng)營杠桿系數(shù)=10000X(900-500)/[10000X(900-500)-800000]=1.25

(5)2019年保本銷售量=800000/(900-500)=2000(件)

2019年安全邊際量=12000-2000=10000(件)

2019年安全邊際率=10000/12000=83.33%。

4.甲公司是一家汽車銷售企業(yè)，現(xiàn)對公司財務狀況和經(jīng)營成果進行分析，以發(fā)現(xiàn)與主要競爭對手乙公司的

差異，相關(guān)資料如下：

(1)甲公司2018年的主要財務報表數(shù)據(jù)(單位：萬元)

資產(chǎn)2018年末負債和股東權(quán)益2018年末

貨幣資金1050流動負債3500

應收賬款1750非流動負債500

預付賬款300股東權(quán)益4000

存貨1200

固定資產(chǎn)3700

資產(chǎn)總計8000負債和股東權(quán)益總計8000

利潤表項目2018年度

營業(yè)收入10000

減：營業(yè)成本6500

稅金及附加300

銷售費用1200

管理費用160

財務費用240

利潤總額1600

減：所得稅費用400

凈利潤1200

假設(shè)資產(chǎn)負債表項目年末余額可代表全年平均水平，資本化利息為200萬元。

(2)乙公司相關(guān)財務比率

營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)

24%0.61.5

要求：(1)計算2018年甲公司的速動比率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)

(2)計算2018年甲公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)

(3)使用因素分析法，按照銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)的順序，對2018年甲公司相對乙公司

權(quán)益凈利率的差異進行定量分析。

(4)說明銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)3個指標各自評價企業(yè)哪方面能力。

【答案】(1)速動比率=(1050+1750)/3500=0.8

產(chǎn)權(quán)比率=4000/4000=1

利息保障倍數(shù)=(1600+240)/(200+240)=4.2

(2)2018年指標：

營業(yè)凈利率=1200/10000=12%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=10000/8000=1.25

權(quán)益乘數(shù)=8000/4000=2

(3)乙公司權(quán)益凈利率=24%X0.6義1.5=21.6%

甲公司權(quán)益凈利率=12%X1.25X2=30%

營業(yè)凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響=(12224%)X0.6X1.5=-10.8%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響=12%X(1.25-0.6)XI.5=11.7%

權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響：12%X1.25X(2-1.5)=7.5%。

(4)銷售凈利率評價的是企業(yè)盈利能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)評價的是企業(yè)的營運能力。權(quán)益乘數(shù)它衡量的是

企業(yè)的長期償債能力。

五、綜合題(本類題共2小題，第1小題12分，第2小題13分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出

計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小

數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說

明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述)

LE公司為增值稅一般納稅人，2019年適用增值稅稅率為13%,E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙

材料，有關(guān)資料如下：

資料一：該產(chǎn)品全年產(chǎn)銷量一致。2018年固定成本總額為3500000元，該產(chǎn)品生產(chǎn)資料如表1所示；

表12018年甲產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售資料

項目產(chǎn)銷量(件)不含稅單價(元)單位變動成本(元)

甲產(chǎn)/p>

資料二：2018年第四季度按定期預算法編制2019年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：

(1)乙材料2019年年初的預計結(jié)存量為2500千克，各季度末乙材料的預計結(jié)存量為下季度生產(chǎn)需用量的

10%,2019年年末的預計結(jié)存量為2875千克，每季度乙材料的購貨款于當季支付40%,剩余60%于下一個季度

支付；2019年年初的預計應付賬款余額為130000元。

(2)該公司2019年度生產(chǎn)預算如表2所示：

表2生產(chǎn)預算

項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年

預計甲產(chǎn)品生產(chǎn)量(件)400040004500500017500

(3)單位產(chǎn)品標準成本資料：乙材料的標準消耗量為6千克/件，標準單價12元/千克；

(4)E公司2019年第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品4250件，耗用乙材料25500千克，目前供貨商A公司提供的

乙材料的不含稅實際單價為11元/千克；

資料三：E公司為增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率為13%,單位產(chǎn)品售價(不含稅)500元，目前的供

貨商A為一般納稅人，且可以提供增值稅專用發(fā)票，適用的增值稅率為13虬現(xiàn)有另外兩家供貨商B、C公司提

出將來可以為其提供生產(chǎn)所需原材料，其中B為小規(guī)模納稅人，可以委托稅務機關(guān)開具增值稅稅率為3%的發(fā)票;

C為個體工商戶，目前只能出具普通發(fā)票。A、B、C三家公司提供的原材料質(zhì)量無差別，所提供的每單位原材料

的不含稅價

格分別為11元/千克、10.5元/千克和10元/千克。假設(shè)城市維護建設(shè)稅率為7%,教育費附加率為3虬

要求：(1)根據(jù)資料一計算：

①甲產(chǎn)品2018年保本作業(yè)率；②安全邊際額。

（2）根據(jù)資料二計算：

①填寫E公司乙材料采購預算表中空格（不需要列示計算過程）。

表32019年乙材料采購預算表

項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年

預計甲產(chǎn)品生產(chǎn)量（件）

材料定額單耗（千克/件）

預計生產(chǎn)需要量（千克）

期末結(jié)存量（千克）

期初結(jié)存量（千克）

預計材料采購量（千克）

材料計劃單價（元/千克）

預計采購金額（元）

②計算E公司2019年第一季度預計采購現(xiàn)金支出和第四季度末預計應付賬款金額。

③計算E公司2019年第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異、價格差異與用量差異。

（3）根據(jù)資料三，計算分別從不同供貨商進貨的單位產(chǎn)品稅后利潤，從利潤最大化角度考慮E公司2019

年第一季度（實際生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品4250件，耗用乙材料25500千克）應該選擇哪家企業(yè)作為原材料供應商？（由

于E企業(yè)的購貨方式不會影響到其他的費用，所以在以下計算過程中省略其他費用。）

【答案】（1）保本銷售量=3500000/（500-150）=10000（件）

保本作業(yè)率=10000/15000=66.67%

安全邊際量=15000-10000=5000（件）

安全邊際額=5000X500=2500000（元）

（2）

2019年乙材料采購預算表

項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年

預計甲產(chǎn)品生產(chǎn)量（件）400040004500500017500

材料定額單耗（千克/件）66666

預計生產(chǎn)需要量（千克）24000240002700030000105000

期末結(jié)存量（千克）24002700300028752875

期初結(jié)存量（千克）25002400270030002500

預計材料采購量（千克）23900243002730029875105375

材料計劃單價（元/千克）1212121212

預計采購金額（元）2868002916003276003585001264500

2019年第一季度預計采購現(xiàn)金支出=130000+286800X40%=244720（元）

2019年四季度末預計應付賬款金額=358500X60%=215100（元）

乙材料的成本差異=11X25500-12X6X4250=-25500（元）

價格差異=（11-12）X25500=-25500（元）

用量差異=（25500-6X4250）X12=0（元）

（3）甲產(chǎn)品的不含稅單價=500（元）

每單位甲產(chǎn)品的增值稅銷項稅額=500X13%=65（元）

單件產(chǎn)品實際耗用量=25500/4250=6（千克/件）

從A處購貨：

單位產(chǎn)品材料成本=6X11=66（元）

可以抵扣的增值稅進項稅額=66X13%=8.58（元）

應納增值稅=65-8.58=56.42（元）

稅金及附加=56.42義（7%+3%）=5.64（元）

單位產(chǎn)品相關(guān)稅后利潤=（500-66-5.64）X（1-25%）=321.27（元）

從B處購貨：

單位產(chǎn)品材料成本=6義10.5=63