2021年度電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考作業(yè)

作業(yè)1格力償債能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨

1,流動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債2.速動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)負(fù)債

可立即動(dòng)用的資金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

3.鈔票比率=流動(dòng)負(fù)債4.鈔票流量比率=流動(dòng)負(fù)債

歷年數(shù)據(jù).12.31.12.31.12.31

流動(dòng)比率（％）107.50107.94111.78

鈔票流量比率（％）13.4423.355.22

速動(dòng)比率戢）93.9086.0784.51

鈔票比率（％）41.2337.0525.01

二、長(zhǎng)期償債能力

負(fù)債總額股東權(quán)益總額

1,資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)總額2,股東權(quán)益比率=資產(chǎn)總額

負(fù)債總額

3.償債保障比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流量

年份.12.31.12.31.12.31

資產(chǎn)負(fù)債率（％）73.4774.4078.43

股東權(quán)益比率（％）26.5325.6421.57

償債保障比率（％）757.41434.501991.40

三、利率保障倍數(shù)

凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用

利率保障倍數(shù)=利息費(fèi)用

年份.12.31.12.31.12.31

利率保障倍數(shù)-92.89-17.99-12.98

償債能力分析:珠海格力電器股份有限公司流動(dòng)比率低，闡明其缺少短期償債

能力。鈔票比率逐年增高，闡明其即刻變現(xiàn)能力在逐漸增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率逐年

減少，闡明其財(cái)務(wù)上趨于穩(wěn)健。但公司利率保障倍數(shù)很小，其支付利息能

力很弱。

作業(yè)2營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力體現(xiàn)了公司運(yùn)用資產(chǎn)能力，資產(chǎn)運(yùn)用效率高，則可以用較少投入獲

取較高收益。下面從長(zhǎng)期和短期兩方面來(lái)分析格力營(yíng)運(yùn)能力：

1.短期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力

(1)存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化具備特殊敏感性，控制失敗會(huì)導(dǎo)致

成本過(guò)度，作為格力重要資產(chǎn)，存貨管理更是舉足輕重。由于格力業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,

存貨規(guī)模增長(zhǎng)速度不大于其銷售增長(zhǎng)速度，因而存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升若該指標(biāo)過(guò)

小，則發(fā)生跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)較大，但格力銷售規(guī)模也保持了較快增長(zhǎng)，在業(yè)務(wù)量擴(kuò)

大時(shí)，存貨量是充分貨源必要保證，且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和已竣工產(chǎn)品比重下降,

在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升，存貨構(gòu)造更加合理。因而，存貨周轉(zhuǎn)率波動(dòng)幅度在

正常范疇，但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用效率，注重獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加快

項(xiàng)目開發(fā)速度，提高資金運(yùn)用效率，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，保持適度增長(zhǎng)速度。

年份

存貨周轉(zhuǎn)率4.695.467.28

(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來(lái)格力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度上升(見表)，

因素是主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅上升，較嚴(yán)格信用政策和收賬政策有效實(shí)行。

年份

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率113.61153.62156.84

3.長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇下降是由處置、核銷某些固定資產(chǎn)及近年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)量

大幅下降所致，闡明格力沒有采用高度固定資產(chǎn)運(yùn)用率和管理效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)

率取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低，該指標(biāo)（見下表）近年下降趨勢(shì)重要是由于毛

利率，應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)運(yùn)用率提高使其下降幅度較小，格力要提高總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率，必要改進(jìn)管理。

年份

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.371.251.17

總來(lái)說(shuō)，格力資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力很強(qiáng)，幾項(xiàng)指標(biāo)都非常先進(jìn)，堪稱行業(yè)典范。唯

一局限性就是長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力稍有下降，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)總資產(chǎn)管理更加合理化，彌

補(bǔ)局限性，保持行業(yè)優(yōu)勢(shì)！

作業(yè)3格力電器

格力電器1-6月份營(yíng)業(yè)收入為479億元，相比同比增長(zhǎng)19.45%,營(yíng)業(yè)成本

為370億元，相比增長(zhǎng)9.46%；格力電器1—6月份營(yíng)業(yè)收入為530億元，相比

同比增長(zhǎng)10.64%,營(yíng)業(yè)成本為383億元，相比同比增長(zhǎng)3.5%。闡明格力電器

營(yíng)業(yè)狀況良好，具備較強(qiáng)賺錢能力。

格力電器

指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析

營(yíng)業(yè)收入（億元）479

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率19.45%

營(yíng)業(yè)成本（億元）370

營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率9.46%

營(yíng)業(yè)收入（億元）430

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率6.17%

營(yíng)業(yè)成本（億元）323

營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率5.95

賺錢能力通慣用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利率、資本金利潤(rùn)率，利潤(rùn)率越高，闡

明賺錢能力越好。詳細(xì)如表所示：

格力電器一各年中期賺錢能力分析表

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3.86%6.81%8.91%

銷售凈利率5.51%5.99%7.59%

從表中可以看出，格力電器一營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和銷售凈利率變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，

總體是呈上升趨勢(shì)，闡明了格力電器賺錢能力較強(qiáng)。結(jié)合當(dāng)今實(shí)際狀況，就是越

來(lái)越多家庭都需要電器，只要格力定價(jià)精確，其市場(chǎng)需求依然會(huì)保持增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)

利潤(rùn)率還會(huì)上升。

由于銷售賺錢指標(biāo)都是以營(yíng)業(yè)指標(biāo)為基本賺錢指標(biāo)分析，沒有考慮投入和產(chǎn)

出對(duì)比關(guān)系，還應(yīng)從資產(chǎn)應(yīng)用效率和資本投入報(bào)酬進(jìn)一步分析，以公平評(píng)價(jià)公司

賺錢能力。而資產(chǎn)報(bào)酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金賺錢能力。通過(guò)查閱格

力電器財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報(bào)酬率一中期數(shù)據(jù)分別為3.35%,3.39%和3.68%,

呈上升趨勢(shì)，闡明了股東和債權(quán)人共同投入資金賺錢能力增強(qiáng)，資產(chǎn)運(yùn)用效率也

在提高。但格力電器資金運(yùn)用效率比較低，因此急需加強(qiáng)。

如下將以中期為基期，以中期為報(bào)告期，對(duì)格力電器發(fā)展能力指標(biāo)計(jì)算分析,

詳細(xì)如表所示：

一各年中期發(fā)展能力分析表

相差

凈利潤(rùn).32.90.58.26

利潤(rùn)增長(zhǎng)率—30.36%81.70%51.34%

銷售額.31.98.60.29

銷售增長(zhǎng)率—19.62%32.04%12.41%

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn).82.87.34.52

增長(zhǎng)率—80.52%140.34%59.82%

營(yíng)業(yè)利潤(rùn).08.81.49.41

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率—111.26%205.00%93.74%

從表中可以看出，格力電器公司和中期銷售增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)

務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率均有所提高，闡明公司獲利能力和成長(zhǎng)性好，并且賺錢總效果提高,

產(chǎn)品市場(chǎng)前景看好。

作業(yè)4格力財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

一、格力電器基本狀況簡(jiǎn)介：

該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委

員會(huì)、中華人民共和國(guó)人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立，1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)

改名為珠海格力電器股份有限公司，1996年11月18日經(jīng)中華人民共和國(guó)證券

監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)字（1996）321號(hào)文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)取

4號(hào)公司法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。截至年12月31日公司注冊(cè)資本和實(shí)收股本均為人民

幣53694萬(wàn)元。

該公司屬電子行業(yè),重要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及：本公司及成員公司自產(chǎn)產(chǎn)品及有關(guān)

技術(shù)出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件等商品及有

關(guān)技術(shù)進(jìn)口；經(jīng)營(yíng)本公司進(jìn)料加工和''三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)（按［99］外經(jīng)貿(mào)政審函字

第1167號(hào)文經(jīng)營(yíng)）。制造、銷售：家用空氣調(diào)節(jié)器、商用空氣調(diào)節(jié)器、電電扇、

清潔衛(wèi)生器具、音響設(shè)備、擴(kuò)音系統(tǒng)配套設(shè)備，模具、塑料制品。

格力電器公司當(dāng)前已經(jīng)在全球200各種國(guó)家和地區(qū)建立了銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，

并將“格力”品牌產(chǎn)品成功地推入了英國(guó)、法國(guó)、巴西、俄羅斯、澳大利亞、菲

律賓、沙特、印度等80各種國(guó)家和地區(qū)國(guó)際家電市場(chǎng)。依照中華人民共和國(guó)海

關(guān)記錄，格力電器公司空調(diào)出口量、出口增幅持續(xù)近年均位居全國(guó)同行前列。

作為上市公司，格力電器在風(fēng)高浪大和跌宕起伏證券市場(chǎng)上市場(chǎng)體現(xiàn)同樣讓

人嘆為觀止：格力電器公司自1996年在深圳證券交易所上市以來(lái)共募集資金7.2

億元，而歷年來(lái)格力電器公司向股東分紅則超過(guò)了18億元。格力電器公司持續(xù)

6年都被入選“中華人民共和國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，是上市公司中難

得一見老牌績(jī)優(yōu)股。9月，全球知名投資銀行一一瑞士信貸第一波士頓對(duì)中華人

民共和國(guó)1200多家上市公司進(jìn)行分析評(píng)估后來(lái)，將格力電器公司評(píng)為“中華人

民共和國(guó)最具投資價(jià)值12家上市公司”之一，格力電器公司是中華人民共和國(guó)

家電業(yè)唯一獲此項(xiàng)殊榮公司，被譽(yù)為“中華人民共和國(guó)家電最佳上市公司”；至,

格力電器公司持續(xù)六年都被選入美國(guó)《財(cái)富》（中文版）“中華人民共和國(guó)上市公

司百?gòu)?qiáng)”，持續(xù)5年都進(jìn)入了國(guó)家稅務(wù)總局評(píng)比“中華人民共和國(guó)上市公司納稅

百?gòu)?qiáng)”，并持續(xù)六年位居家電行業(yè)納稅首位。

二.杜邦分析原理簡(jiǎn)介

杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是運(yùn)用各重要財(cái)務(wù)比

率指標(biāo)間內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)辦法。該

體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示公司獲

利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率影響，以及各有關(guān)指標(biāo)間

互相影響作用關(guān)系。

杜邦分析法中涉及幾種重要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

三.杜邦分析數(shù)據(jù)。

杜邦分析法中涉及幾種重要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

201120122013

權(quán)益乘數(shù)4.4930889723.8582229283.720615801

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7641079370.9126073931.090061281

資產(chǎn)凈利率0.6711432010.9433574771.385499322

股東權(quán)益報(bào)酬率0.1149550040.1550915670.651375233

銷售凈利率0.0334832920.0440470560.160607382

5

_______4一一一_______________

4

--------------------*一權(quán)益乘數(shù)

3?心、頁(yè)7/PJ-TY-1-

資產(chǎn)凈利率

2