我國冷凍烘焙行業(yè)進入發(fā)展快車道-餐飲等渠道潛力或待挖掘

-1-我國冷凍烘焙行業(yè)進入發(fā)展快車道-餐飲等渠道潛力或待挖掘根據發(fā)布的《中國冷凍烘焙市場現(xiàn)狀深度調研與未來投資分析報告（2024-2031年）》顯示，冷凍烘焙是將烘焙成品或半成品以冷凍方式貯存，其本質是現(xiàn)烤烘焙中以供給側改革進行產業(yè)鏈的細化，是對傳統(tǒng)烘焙生產模式的優(yōu)化與提升。所謂冷凍烘焙食品，就是將中央工廠烘焙制成的糕點或面包通過速凍的方法保存質感和口感，經由冷鏈設施貯存和運輸直達消費市場，產品經過短時間解凍或簡單烘烤后即可食用。相比于傳統(tǒng)的烘焙行業(yè)，冷凍烘焙食品具備口感好、生產效率高、節(jié)約成本、易于協(xié)調產銷存、品質安全穩(wěn)定、便于品種多樣化等多種優(yōu)點。一、烘焙行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步增長，目前已接近3000億近年來隨著居民生活水平提高以及飲食結構日趨多元化，我國烘焙行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，到目整體市場規(guī)模接近3000億。根據數據顯示，2022年我國烘焙行業(yè)市場規(guī)模達2853億元，同比增長9.7%。預計到2025年，我國烘焙行業(yè)規(guī)模將達3518億元。近年來隨著居民生活水平提高以及飲食結構日趨多元化，我國烘焙行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，到目整體市場規(guī)模接近3000億。根據數據顯示，2022年我國烘焙行業(yè)市場規(guī)模達2853億元，同比增長9.7%。預計到2025年，我國烘焙行業(yè)規(guī)模將達3518億元。二、冷凍烘焙行業(yè)進入發(fā)展快車道，市場規(guī)模實現(xiàn)快速增長冷凍烘焙食品作為烘焙產業(yè)重要的細分產業(yè)之一，因其具備口感好、生產效率高、節(jié)約成本、易于協(xié)調產銷存、品質安全穩(wěn)定、便于品種多樣化等多種優(yōu)點，自引入我國后，得到了消費廣泛的青睞；并于在冷鏈技術水平提升、企業(yè)降本增效等因素催化下，我國冷凍烘焙食品市場近幾年實現(xiàn)快速增長，成為了烘焙行業(yè)中快速增長的子賽道。數據顯示，2013年我國冷凍烘的市場規(guī)模僅有20億元，2021年其市場規(guī)模增長至111億元，年復合增長率達到了23.86%；而預計到2032年這一市場規(guī)模有望達到900億元冷凍烘焙食品作為烘焙產業(yè)重要的細分產業(yè)之一，因其具備口感好、生產效率高、節(jié)約成本、易于協(xié)調產銷存、品質安全穩(wěn)定、便于品種多樣化等多種優(yōu)點，自引入我國后，得到了消費廣泛的青睞；并于在冷鏈技術水平提升、企業(yè)降本增效等因素催化下，我國冷凍烘焙食品市場近幾年實現(xiàn)快速增長，成為了烘焙行業(yè)中快速增長的子賽道。數據顯示，2013年我國冷凍烘的市場規(guī)模僅有20億元，2021年其市場規(guī)模增長至111億元，年復合增長率達到了23.86%；而預計到2032年這一市場規(guī)模有望達到900億元三、目前冷凍烘焙市場仍處于高速成長階段，未來市場空間大雖然近年我國冷凍烘焙行業(yè)市場規(guī)模實現(xiàn)較快增長，但由于起步較晚，行業(yè)滲透率較低，未來仍有較大提升空間。同時2024年中央一號文件提出“培育發(fā)展預制菜產業(yè)”，與預制菜相似，由于冷凍烘焙產品能夠顯著降低商家成本、提升經營效率，受益于較低滲透率以及下游烘焙產品市場的快速發(fā)展，冷凍烘焙行業(yè)目前處于高速增長的階段。而根據分析，未來我國冷凍烘焙市場增長驅動因素主要如下：一是對標美、日、英、韓等國家以及中國香港、中國臺灣地區(qū)，雖然我國烘焙食品消費總量僅次于美國，但人均消費遠低于其他國家和地區(qū)。例如目前法國人均烘焙消費量為75.8人/kg，英國人均烘焙消費量有514.4人/kg，而我國只有7.8人/kg。因此得益于我國烘焙食品行業(yè)的發(fā)展，也將帶動冷凍烘焙行業(yè)的發(fā)展。一是對標美、日、英、韓等國家以及中國香港、中國臺灣地區(qū)，雖然我國烘焙食品消費總量僅次于美國，但人均消費遠低于其他國家和地區(qū)。例如目前法國人均烘焙消費量為75.8人/kg，英國人均烘焙消費量有514.4人/kg，而我國只有7.8人/kg。因此得益于我國烘焙食品行業(yè)的發(fā)展，也將帶動冷凍烘焙行業(yè)的發(fā)展。二是我國冷凍烘焙滲透率較低，有較大提升空間。有相關資料顯示，目前我國冷凍烘焙滲透率10%，遠低于日本30%和美國70%的滲透率，考慮到中國現(xiàn)制烘焙比例高于其他國家，預計滲透率存在較大提升空間。由此也意味著我國冷凍烘焙市場巨大的發(fā)展?jié)摿σ约翱臻g。三是冷鏈裝備水平顯著提升。冷凍面團要求在倉儲、物流等全流通環(huán)節(jié)溫度可監(jiān)控及管理，冷鏈物流發(fā)展是冷凍烘焙加速滲透的必要條件。近年來隨著國家骨干冷鏈物流基地、產地銷地冷鏈設施建設穩(wěn)步推進，冷鏈裝備水平顯著提升。據數據顯示，2018-2022年我國重點企業(yè)冷庫容量從4307萬噸提升至6095萬噸，CAGR=7%；冷藏車保有量從18萬輛提升至46萬輛，CAGR=21%。2023年我國冷藏車保有量約43.2萬輛，同比增長12.9%。三是冷鏈裝備水平顯著提升。冷凍面團要求在倉儲、物流等全流通環(huán)節(jié)溫度可監(jiān)控及管理，冷鏈物流發(fā)展是冷凍烘焙加速滲透的必要條件。近年來隨著國家骨干冷鏈物流基地、產地銷地冷鏈設施建設穩(wěn)步推進，冷鏈裝備水平顯著提升。據數據顯示，2018-2022年我國重點企業(yè)冷庫容量從4307萬噸提升至6095萬噸，CAGR=7%；冷藏車保有量從18萬輛提升至46萬輛，CAGR=21%。2023年我國冷藏車保有量約43.2萬輛，同比增長12.9%。四是消費場景擴容。近年來商超烘焙區(qū)、新式茶飲、咖啡門店、餐飲甜點、酒店茶歇等消費場景逐漸被開拓。四、烘焙門店仍是主流烘焙渠道，餐飲等渠道潛力或待挖掘目前我國主流烘焙渠道仍是烘焙門店，其2022年占比52%。其次為商超及便利店渠道，占比35%。目前我國主流烘焙渠道仍是烘焙門店，其2022年占比52%。其次為商超及便利店渠道，占比35%。但根據美（烘焙門店占比9%，商超及便利店渠道占64%）、日（烘焙門店占比18%，商超及便利店渠道占67%）等冷凍烘焙滲透率較高的國家來看，我國餐飲等渠道潛力或待挖掘。但根據美（烘焙門店占比9%，商超及便利店渠道占64%）、日（烘焙門店占比18%，商超及便利店渠道占67%）等冷凍烘焙滲透率較高的國家來看，我國餐飲等渠道潛力或待挖掘。五、目前集中度不高，龍頭企業(yè)優(yōu)勢顯著目前我國冷凍烘焙行業(yè)仍處于發(fā)展早期，集中度不高，且多為區(qū)域性企業(yè)。其中立高目前為冷凍烘焙行業(yè)收入體量最大的龍頭企業(yè)，2022年其冷凍烘焙收入體量達17.8億元，高于主要競爭對手恩喜村、鑫萬來、新迪嘉禾等5~10億元左右（數據為2021年）的銷售規(guī)模，也高于在部分特定渠道或特定品類較具競爭力的南僑食品、千味央廚2億元左右的銷售規(guī)模，具有顯著的龍頭優(yōu)勢。近年得益于整體需求處于高速成長期，行業(yè)擴產迅速。自2020年以來，行業(yè)多家企業(yè)加大資本開支投入冷凍烘焙產線，包括立高（2021、2022年規(guī)劃增加5.9萬噸、10.7萬噸）、恩喜村（2021年建設新產線，規(guī)劃增10萬噸產能）、千味央廚（2023年規(guī)劃增1.2萬噸）、南僑食品（2021年規(guī)劃增1.1萬噸，2022年開拓第二條產線）。2022年我國冷凍烘焙行業(yè)擴產情況企業(yè) 生產基地 現(xiàn)有產能（2022年） 擴產情況立高食品（奧昆） 廣東、浙江、河南 10.9萬噸 2021年擬擴產5.9萬噸（預計2023年達產）；2022年擴產10.7萬噸，預計2025年達產。恩喜村 廣東、上海 / 2021年：東莞工廠投產；上海新工廠成啟動建設，擬擴產10萬噸。山東高貝 山東 / 2019年在山東泰安建廠，投資4億元，占地100畝，全自動進口生產線10條，年產能3萬噸。新迪嘉禾 浙江 10萬噸以上（12條生產線，占地140畝） /鑫萬來 江西九江 年產值8億元 /千味央廚 河南、安徽 1.4萬噸（產量） 2023年定增募資擴產1.2萬噸南僑食品 廣州、上海、天津 0.8萬噸 2021年天津+上海產能擬擴產1.1w噸（預計2023達產）；2022年上海開拓第二條產線。2021年，IPO募資10.8億元但值得注意的是，冷凍烘焙生產設備投入成本高，價格區(qū)間基本位于