城市研究 徐州深度：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型初見成效基本面發(fā)展幾何

徐州市是江蘇省轄地級市、省域副中心城市、全國性綜合交通樞紐、淮海經(jīng)濟區(qū)中心濟、財政、債務(wù)方面的表現(xiàn)如何？作為典型的資源枯竭性城市，徐州產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型起步較早，目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展如何？在城投一攬子化債背景下，區(qū)域內(nèi)城投平臺、融資環(huán)境及政府債務(wù)管控效果如何？本文將通過與江蘇省內(nèi)地級市作對比以及拉長時間維度研究徐州市經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)情況，并重點分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)占比較高的工業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)以及金融業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)規(guī)模、增速等，結(jié)合區(qū)域發(fā)展定位規(guī)劃，對比分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，此外，從政府財政實力、債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)分布、風險事件及管控情況、1 4 10 17 18 20 21 22 23 25 30 34 34 35 37 382徐州市是江蘇省轄地級市、省域副中心城市，國務(wù)院批復(fù)確定的國家歷史文化名城、全國性綜合交通樞紐、淮海經(jīng)濟區(qū)中心城市，地處華北平原東南部、江蘇西北部，京杭大運河穿境而過，隴海鐵路、京滬鐵路兩大干線在此交匯，素有“五省通衢”之稱。截至2023年末，徐州市下轄5個市轄區(qū)(云龍區(qū)、鼓樓區(qū)、泉山開發(fā)區(qū)、徐州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、徐州淮海國際港務(wù)區(qū)其中徐州經(jīng)濟技術(shù)開3數(shù)據(jù)來源：公開資料、勝遇研究團隊整理元，同比增長3.5%，對經(jīng)濟增長的貢獻率為2.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值56,909.7億元，同比增對經(jīng)濟增長的貢獻率為46.3%，第二、三產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟增長的主要動力。從各地級市看，4南通和常州，規(guī)模均超萬億，其中蘇州超2.0萬億元，水平（6/13占全省經(jīng)濟總量的6.9%，位列蘇北五市第一；從增速看，2023年連云港市速，徐州處于省內(nèi)上游水平（4/13高于全省增速1.3個百分點，增長勢頭較好；人均全國平均水平，省內(nèi)地級市整體表現(xiàn)較好，但差距較大，徐州處于省內(nèi)下游水平（11/132023年為9.9萬元/人，低于江蘇省人均GDP（宿遷市淮安市鎮(zhèn)江市泰州市鹽城市揚州市常州市南通市無錫市南京市蘇州市連云港市2023年GDP（億元）2023年GDP增速（%右軸）---江蘇省GDP增速（%）右軸徐州市5徐州市宿遷市徐州市連云港市淮安市鹽城市泰州市南通市揚州市鎮(zhèn)江市南京市常州市蘇州市無錫市民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃的主要任務(wù)中，作為推進長三角一體化發(fā)展的重要組成部分，制定淮海經(jīng)濟區(qū)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃綱要，與推動制定支持上海加快“五個中心”建設(shè)重點領(lǐng)域配套文件、編制長三角地區(qū)未來產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展規(guī)劃一起，列入促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和融合發(fā)展的6徐州市臨沂市濟寧市菏澤市2023年GDP（億元）2023年GDP增速（%右軸）主要系受徐州化解過剩產(chǎn)能影響，2019年以來有所波動，且增速變化趨勢基本與江蘇省一省差距有所擴大，省內(nèi)表現(xiàn)一般，仍受傳統(tǒng)低附加值產(chǎn)業(yè)的影響。202和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱79.50%7.10%4.20%2.80%20142015201620172018201920202021GDP（億元）GDP增速（%）（右軸）江蘇省GDP增速（%）（右軸）201420152016201720182019202比有所下降，三產(chǎn)占比有所上升，近三年二產(chǎn)占比小幅回升，一產(chǎn)占比小幅848.6248.6250.0650.1250.1049.4048.3941.4140.2640.2038.8741.3042.489.969.689.689.879.3040.7045.6647.3744.3043.2742.1846.10201420152016201720182019租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)政業(yè)4.3%租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)政業(yè)4.3%4.7%39.2%39.2%農(nóng)、林、牧、漁業(yè)“二十”連豐；糧食播種面積770.1千公頃，增加0.8千公頃，糧食面9農(nóng)作物耕種收綜合機械化率89.2%；新增有效灌溉面積1.9千公頃；年末農(nóng)業(yè)機械總動力接下來重點分析第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，工業(yè)和建筑業(yè)是徐州市主要的二產(chǎn)類型，三產(chǎn)中占比較高的有批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、公共管理、社會保障和社會組織、交徐州是國內(nèi)資源型城市的代表，作為江蘇省唯一的煤炭基地，曾供應(yīng)全省80%以上的電力資源，但隨著煤礦資源的日漸枯竭以及小煤礦安全事件頻發(fā)，從2014年起型，在全市范圍內(nèi)陸續(xù)關(guān)閉各煤礦，另對鋼鐵、焦化、水泥、熱電、化工等多個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行大幅壓減和關(guān)停并轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)而投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。從高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量看，近十年持續(xù)增長，2022年企業(yè)數(shù)量是2014年的6.3倍；從投資占比看，高新技術(shù)業(yè)高新技術(shù)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資占比達23.7%，高耗能產(chǎn)業(yè)投資占比整體有所下降，2017年以來降幅目前徐州市聚焦構(gòu)建“343”創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群體系，聚力打造工程機械、綠色低碳能源、新材料三個優(yōu)勢創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群，加快培育數(shù)字經(jīng)濟、集成與ICT、醫(yī)藥健康、安全應(yīng)急四個新興創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群，提檔升級精品鋼材、高端紡織、食品及農(nóng)副產(chǎn)品加工三個特色創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群。2022年全市“343”創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)材料產(chǎn)值分別增長52.5%和8.9%，集成電路與ICT、醫(yī)藥健康、安全應(yīng)急分別增長29.2%、數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)同比增長45.7%。2023年“343”創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群中，十個產(chǎn)業(yè)“七升三降”，除工程機械、醫(yī)藥健康、精品鋼材產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值下降外，其他七個集群均保持增長，其023.7%20.9%023.7%20.9%21.5%201420152016201720182019高新技術(shù)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資占全部投資比重（%右軸）數(shù)據(jù)來源：徐州統(tǒng)計年鑒、勝遇研究團隊整理主要工業(yè)產(chǎn)品中，紗產(chǎn)量在全國占比最高，且比重有所提升，其余產(chǎn)品占比均不超1.0%，規(guī)模較??；生鐵產(chǎn)量由2018年的0.1%上升到2022年的0.9%，增長近7倍；布產(chǎn)量由2018年的占比0.2%到2022年的占比達0.5%，增長94.8%；水泥產(chǎn)量占比有所下降，減少29.6%；合成氨占比從2018年的1.1%下降至2022年的0.4%，減少54.6%；其他產(chǎn)品中，裝載機和多晶硅增幅明顯，五年內(nèi)分別增長73數(shù)據(jù)來源：公開資料、勝遇研究團隊整理從規(guī)上工業(yè)增加值來看，2017年以來徐州整體呈現(xiàn)增長；從工業(yè)增加值增速來看，近幾年增速與江蘇省基本一致，其中2018年呈負增長，主要系為加國有控股企業(yè)增加值增長1.8%，股份制企業(yè)增長11.6%，外商及港澳臺商投資企業(yè)下降較上月回落0.3個百分點，低于全省2.0個濟類型看，國有控股企業(yè)增加值同比增長0.8%，股份制企4.6%徐州工業(yè)增加值（億元）江蘇省規(guī)模以上工業(yè)增加值增速（%右軸）徐州市規(guī)模以上工業(yè)增加值增速（%）（右軸）數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通、公開資料、勝遇研究團隊整理資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和利潤總額對比看，均為蘇州市位列第1，徐州各項指標均處于省內(nèi)從各項經(jīng)濟效益指標看，全省各地級市企業(yè)虧損面整體處于10.0%-25.0%左右，其中南京虧損企業(yè)占比最高，達25.4%，徐州表現(xiàn)相對較好，在省內(nèi)排現(xiàn)最佳；資產(chǎn)負債率中排名前三的地級市均位于蘇北區(qū)域內(nèi)，鹽城債務(wù)負擔最重，達佳，徐州在省內(nèi)排名第6，在蘇北排名第4；從總資產(chǎn)貢獻率1看，排名前三的地級市均位0企業(yè)單位數(shù)（個）資產(chǎn)總計（億元）（右軸）營業(yè)收入（億元）（右軸）利潤總額（億元）（右軸）0企業(yè)虧損面（%企業(yè)虧損面（%）資產(chǎn)負債率（%）成本費用利潤率（%）總資產(chǎn)貢獻率（%）數(shù)據(jù)來源：江蘇統(tǒng)計年鑒、勝遇研究團隊整理非金屬礦物制品業(yè)，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)和橡膠和金年開始有所下降，2018年下降明顯，跌幅分別達56.9%和66.4%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)（個）規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)增速（%右軸）08,000.006,000.004,000.002,000.00營業(yè)收入（億元）營業(yè)收入增速（%右軸）20132014201520162017201820192013201420152016201720182019利潤總額（億元）利潤總額增速（%右軸）數(shù)據(jù)來源：徐州統(tǒng)計年鑒、勝遇研究團隊整理造業(yè)各2家，廢棄資源綜合利用業(yè)、金屬制品業(yè)、酒、飲料和精制茶制造業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、汽車制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和儀器儀表制造業(yè)各1家，主要集中1,701.6億元，占江蘇省所有A股上市公司總市值的3.2%，遠低于其經(jīng)司資源一般。2023年，營業(yè)收入規(guī)模最大的企業(yè)為徐工集團工程機械股份有限公司（以下簡稱“徐工機械”營業(yè)收入近一千億元，占全部營收規(guī)模的74.4%，另江蘇徐礦能源股季度確認的智能物流系統(tǒng)、自動化項目減少，利潤呈現(xiàn)虧損。徐州市上市公司2023年和儀器儀表制造業(yè)廢棄資源綜合利用業(yè)金屬制品業(yè)----數(shù)據(jù)來源：Wind、勝遇研究團隊整理年徐州建筑業(yè)總產(chǎn)值增速在江蘇省下方，2021年以來基本一致，2023年總產(chǎn)值為1,904.0億元，同比增長6.0%，增速高于江蘇省增速0.1個百分點；從竣工產(chǎn)值看，近幾年規(guī)模在 58.651.952.662.82014201520162017201820192020利潤總額（億元）江蘇建筑業(yè)總產(chǎn)值同比(%)（右軸）數(shù)據(jù)來源：徐州統(tǒng)計年鑒、勝遇研究團隊整理常住人口數(shù)量增長，其中南京、蘇州和常州凈流入規(guī)模較大，淮安、徐州、鹽城和泰州常從總量看，2023年徐州市人口數(shù)量在江蘇省排名3，規(guī)模為902萬人，僅次于蘇州和南京，占江蘇省人口總量的10.6%，整體人口數(shù)量較多。近十年徐州城鎮(zhèn)化率逐年增長，截至2023年末，常住人口城鎮(zhèn)化率為67.6%，比上年提高0.8個百分點。根據(jù)《徐州市國土空間0仍處在下行區(qū)間，且降幅有所擴大。再結(jié)合商品房銷售面積和銷售額，2022年徐州商品房銷售數(shù)據(jù)方面，1-5月，江蘇省新建商品房銷售面積同比下降11.5%，商品房銷售額下降31.5%。從徐州新建商品住宅房屋銷售價格指數(shù)看，徐州房屋銷售價格從疫情以來增速放房地產(chǎn)開發(fā)投資增速（%）商品房銷售面積增速（%）商品房銷售額增速（%）徐州新建商品住宅房屋銷售價格指數(shù)當月同比（%）數(shù)據(jù)來源：徐州統(tǒng)計年鑒、勝遇研究團隊整理社零方面，近幾年徐州市社會消費品零售總額約占江蘇省的9.0%，除2020年受疫情影響，同比下降7.0%以外，其余年份均有所增長，近幾年增速略商品零售看，全市限額以上單位銷售商品中，服裝鞋帽、日用品等生活類消費分別增長社會消費品零售總額要突破4,500億元。整體來看，徐州消費市場活力較強，在省內(nèi)表現(xiàn) 2014201520162017201820192020徐州社會消費品零售總額（億元）江蘇社會消費品零售總額（億元）徐州社會消費品零售總額增速（%右軸）江蘇社會消費品零售總額增速（%右軸）限公司（以下簡稱“邳州農(nóng)商銀行”）、江蘇沛縣農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱限公司、江蘇沛縣漢源村鎮(zhèn)銀行股份有限公司、江蘇新沂漢源村鎮(zhèn)銀行股份有限公司、江蘇豐縣民豐村鎮(zhèn)銀行有限責任公司、睢寧中銀富登村鎮(zhèn)銀行有限公司和江蘇銅山錫州村鎮(zhèn)徐州農(nóng)商銀行總資產(chǎn)規(guī)模最大，近千億，在全國所有農(nóng)商行中排名處于中上游（49/559其余幾家規(guī)模均在500億元以內(nèi)；凈利潤規(guī)模均不超4億元，排名間內(nèi)，排名整體處于中上游；不良貸款率處于1.4%-2.2%之間，排名整體處于中下游；撥備覆蓋率整體處于150.0%-500.0%之間，主體間差距較大。整體來看，徐州區(qū)域金融資源442.8%---注：豐縣農(nóng)商銀行資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率為20立體化交通格局，是全國性綜合交通樞紐城市，交通區(qū)位優(yōu)勢顯著。2023年末徐州公增長18.1%，水運貨運量5,310萬噸，增長11.2%，港口貨物吞吐量5,945.6萬噸、增長下一步徐州將打造“通道+樞紐+網(wǎng)絡(luò)”交通體系。鐵路方面，完善“米”字型高鐵樞紐網(wǎng)絡(luò)，加快濰宿高鐵建設(shè)，推進徐菏高鐵、徐菏普鐵前期工作，力爭到2030年路、外環(huán)公路西南環(huán)建設(shè)，開工建設(shè)沛豐高速，加快臺睢高速前期工作，力爭到202合整治，推進通港達園航道整治，積極打造淮海經(jīng)濟區(qū)內(nèi)河航運中心；航空方面，建成觀實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入（不包括郵政儲蓄銀行直接營業(yè)收入）71.6億元、增長20.4%。郵政公司寄遞業(yè)務(wù)量2.5億件、增長17.3%，業(yè)務(wù)收入3.6億元、增長8.6%；全市快遞業(yè)務(wù)量6.9億件、增長33.4%，業(yè)務(wù)收入50.3億元、增長22.9%。全年完成電信業(yè)務(wù)總量和電信業(yè)務(wù)收入據(jù)《十四五規(guī)劃》所述，徐州市目前面臨發(fā)展不平衡不充分的問題主要是：產(chǎn)業(yè)發(fā)展不充分，工業(yè)經(jīng)濟總量不大、支撐力不足，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化；科技研發(fā)投入不足，創(chuàng)新驅(qū)動亟待增強，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的政策體系尚不完善；投資結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化，消費供給功能亟待提升，在國內(nèi)國際雙循環(huán)新格局中的節(jié)點和鏈接作用尚不明顯，中心城市能級和集聚輻關(guān)于徐州進一步的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在《徐州：加快建設(shè)淮海經(jīng)濟區(qū)中心城市打造江蘇高質(zhì)量發(fā)展強勁支點》中提到：升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，目前徐州傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比超六成，將錨定高端化、智能化、綠色化方向，搶抓國家大規(guī)模設(shè)備更新政策機遇，同步推進技術(shù)革新、管理創(chuàng)新、產(chǎn)品更新，促進發(fā)展提速、層次提升、效益提高，不斷做優(yōu)做強傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；壯大新興產(chǎn)業(yè)，加快新興產(chǎn)業(yè)向下扎根、向上生長，持續(xù)提升產(chǎn)業(yè)集群量級，形成競爭力更強的新支柱產(chǎn)深地空間利用、第三代半導體、細胞和基因技術(shù)、通用人工智能，此外還謀劃了零碳負碳、前沿新材料等若干前沿性未來產(chǎn)業(yè)，一體推進基礎(chǔ)研究、技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用場景建設(shè)和重點總體來看，徐州市經(jīng)濟總量處于省內(nèi)中游水平，增長勢頭較好，作為經(jīng)濟實力很強的整體資源一般且行業(yè)較為集中；受加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型影響，營業(yè)收入和利潤總額降幅明顯，近幾年雖有所提升，但較此前水平仍存在較大的差距，省內(nèi)對比來看，利潤的目前徐州市人口總量較高，但近五年呈凈流出，且流出規(guī)模省內(nèi)相對較多，邊際變化不容忽視，與人口變化高度相關(guān)的房地產(chǎn)市場在行業(yè)景氣度持續(xù)走低的大背景下，表現(xiàn)同樣不市場活力較強，增速有所恢復(fù)且在省內(nèi)表現(xiàn)較好；同時，交通區(qū)位優(yōu)勢明顯且效率有所提升，結(jié)合城市定位和布局規(guī)劃，未來或成為拉動經(jīng)濟增長的利好因素；但區(qū)域內(nèi)金融資源0..84.4%82.2%86.0%79.2%88.1%86.0%70.7%68.6%71.6%79.6%48.9%44.1%47.1%44.5%連云港市宿遷市連云港市宿遷市鎮(zhèn)江市淮安市泰州市揚州市鹽城市南通市常州市無錫市南京市蘇州市徐州市）（）（拉長近十年看徐州市財政實力，從絕對規(guī)?？?，徐州一般公共預(yù)算收入由2014年的472.3億元增長73.7億元至2023年的546.0億元，同期間江蘇省一般公共預(yù)算收入增長級等因素影響，其余年份徐州財政收入有所增長，但增速有所放緩，近十年整體增幅為等因素影響，土地增值稅、契稅、所得稅和城市維護建設(shè)稅等均呈現(xiàn)不同程度的下滑。財2014201520162017201820192020一般公共預(yù)算收入（億元）一般公共預(yù)算收入同稅收占比（%右軸）財政自給率（%右軸）個百分點，其中稅收收入415.7億元，非稅收入130.3億元。億元（含徐州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，以下簡稱“經(jīng)開區(qū)”；淮海國際港務(wù)區(qū)，以下簡稱“港務(wù)長34.4%，是稅收收入增長的主要拉動項；另外，占比較高的有企業(yè)所得稅、契稅、城市4.7%4.3%非稅收收入中，占比較高的有專項收入、罰沒收入、國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入的4.3%，約為2014年水平的一半水平，同時受土地市場不景氣、實施減稅降費等因素影響，導致當年稅收收入減少。2023年產(chǎn)業(yè)創(chuàng)稅較上年上升4.7%4.3%徐州市稅收收入/GDP（%）江蘇省稅收收入/GDP（%）數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通、勝遇研究團隊整理政府性基金方面，徐州市政府性基金收入波動較大，主要來源于土地使用權(quán)出讓收入，主要系占比最大的國有土地使用權(quán)出讓收入下降16.2%，房地產(chǎn)市場低迷，土地出讓不及預(yù)期導致土地出讓收入降幅較大。土地依賴度方面，徐州市土地依賴度近十年在30.0%-65.0%之間波動，2016-2021年持續(xù)增長，2021年達到高043.2%31.1%政府性基金收入政府性基金收入增速（%）（右軸）土地依賴度（%）（右軸）蘇北區(qū)域內(nèi)，從一般公共預(yù)算收入看，徐州在蘇北五市中排名第1，規(guī)模最小的地級市是連云港，2023年徐州一般公共預(yù)算收入是其2.1倍；稅收收模是排名末位的連云港的2.1倍；產(chǎn)業(yè)創(chuàng)稅能力均有不同程度看，蘇北區(qū)域近三年徐州和宿遷政府基金收入有所下降，且徐州降幅最大，鹽城和淮安有所波動，連云港有所增長，從絕對規(guī)?？?，5土地依賴度=政府性基金收入/（政府性基金收入+一般社會資本205.5億元，實現(xiàn)財政出資5.4倍放大，全年基金收益3.7億元；市財政共央及省級直達資金41.4億元，分配下達38.2億元，進度92.總體來看，徐州財政穩(wěn)定性尚可，在蘇北區(qū)鼓勵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、地產(chǎn)景氣度下降等因素影響，增幅與全省水平相比有明顯差距，且財差距加大。另外，政府性基金收入波動較大，近三年持續(xù)下降，絕對規(guī)模已被鹽城反超，政府債務(wù)方面，排名第1為南京市，規(guī)模超3,000億元，徐州政府債務(wù)余額和限額省內(nèi)均排名第8，債務(wù)余額占江蘇省的比重為7.0%左右，政府債務(wù)可用空間52.8億元，在省內(nèi)排名第5，尚有一定的空間，省內(nèi)債務(wù)可用空間最大的是南京，有188.1億元空間，鎮(zhèn)江市可用空間最小，僅存1.8億元；城投有息債務(wù)方面，南京仍位列首位，規(guī)模為16,525.0億元，徐州排名第8，占全省規(guī)模的5.6%。從指標看債務(wù)壓力，江蘇省整體壓力較大，城投杠桿較大，排名第1為泰州市，高達939.1%，最低為蘇州市，2023年為407.4%，徐州市2023年數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通、公開資料、勝遇研究團隊整理從徐州市的債務(wù)增長來看，近幾年政府債務(wù)規(guī)模和城投有息債務(wù)規(guī)模均持續(xù)擴張，絕對規(guī)模上徐州債務(wù)結(jié)構(gòu)以城投有息債務(wù)為主，且2023年城投有息債務(wù)增速高于政府債務(wù)余額增速。具體來看，政府債務(wù)余額方面，債務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)增長，但增速有所下降，2023年末全市地方政府債務(wù)余額1,634.8億元，同比增長7.4%，在省內(nèi)占比整體有所增長，與其經(jīng)濟體量基本一致；城投有息債務(wù)方面，規(guī)模持續(xù)增長，增速波動較大，2023年末城投有息債務(wù)規(guī)模為5,450.8億元，同比增長22.5%，在省內(nèi)占比較其經(jīng)濟體量不高。從各項債務(wù)指標看徐州市債務(wù)變化情況，政府債務(wù)率近兩年有所增長，2023年增長17.7個百分點至130.2%；近五年城投杠桿率持續(xù)擴張，2023年增長至10.0，城投端壓力增長明顯；在政府端和城投端債務(wù)持續(xù)增長的推動下，近五年廣義債務(wù)率也持續(xù)攀升，增速城投杠桿率=城投有息債務(wù)/一般公共預(yù)算收入廣義債務(wù)率=（政府債務(wù)余額+城投有息債務(wù)）/（一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入）*100%有所提升，2023年廣義債務(wù)率增長126.201920202021政府債務(wù)余額（億元）城投有息債務(wù)（億元）政府債務(wù)余額增速（%右軸）城投有息債務(wù)增速（%右軸）569.7%443.6%569.7%443.6%286.8%347.1%87.0%93.0%83.9%政府債務(wù)率（%）廣義債務(wù)率（%）86420374.8%數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通、公開資料、勝遇研究團隊整理從徐州市下轄各區(qū)市政府債務(wù)來看，主要集中在市本級，徐州2023年地方政府債務(wù)余額為1,634.8億元，其中市本級824.9億元，占比50.5%，下轄區(qū)縣中，排名前三位分別為邳州市、新沂市和睢寧縣，分別占比11.3%、11.1%和10.1%。2023年末徐州城投有息債務(wù)5,450.8億元，其中市本級951.6億元，占比17.5%，下轄區(qū)縣中，主要集中在新沂市、沛縣和邳州市，規(guī)模均超500億，分別占比16.2%、11.1%和10.8%，城投有息債務(wù)在市本級和下債務(wù)壓力方面，徐州城投杠桿率為10.0，下轄區(qū)市中，償債壓力較大的有新沂市、邳州市和沛縣，分別為18.0倍、12.7倍和11.1倍，高于市平均償債壓力。徐州2023年廣義債務(wù)率為569.7%，債務(wù)壓力較重，下屬區(qū)縣廣義債務(wù)負擔分化明顯，下屬區(qū)縣中，豐縣和新沂市債務(wù)壓力很重，廣義債務(wù)率分別為1,359.8%和1,002.1%，云龍區(qū)和邳州市，廣義債務(wù)率均超過了600.0%，債務(wù)壓力很重，沛縣和睢寧縣超400.0%，鼓樓區(qū)債務(wù)壓力可控，賈汪區(qū)、0數(shù)據(jù)來源：預(yù)警通、公開資料、勝遇研究團隊整理及主體江蘇匯盛瀛路橋工程機械有限公司，為租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)民營企業(yè)，所在區(qū)域為沛縣，違約金額213.4萬元；城投商票逾期方面，截至2024年5月，涉及主體43家，所屬區(qū)縣主要在賈汪區(qū)、泉山區(qū)和銅山區(qū)，分別有9家、8家和8家，從國標行業(yè)大類看，主要集中在房地產(chǎn)業(yè)，占比69.8%，另房屋建筑業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)各4家，公共設(shè)施管理業(yè)、科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)、批發(fā)業(yè)、石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)和研究和試驗發(fā)展各1家，并包括一般債券19億元、專項債券109.3億元。專項債券主要用于保障性住房、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)和環(huán)境保護等。2023年徐州政府債務(wù)還本支出203.1億元，付息和發(fā)行費支出52.4億元，2023年徐州政府債務(wù)凈增113.3億元。根據(jù)2024年預(yù)算草案，政府債務(wù)預(yù)計還本支出44.3億元，其中一般債券3.3億元，專項債券41億元，付息支出16.8存量債務(wù)，堅決遏制新增債務(wù)，政府性債務(wù)風險等級連續(xù)三年保持在綠色區(qū)間，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性債務(wù)風險底線。經(jīng)營性債務(wù)管控成果顯著，落實“清規(guī)控降防”各項舉措，全面完成各項管控目標，嚴控經(jīng)營性債務(wù)增幅，全市增幅保持在合理區(qū)間；壓降平非標、高成本債務(wù)，企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2024年徐州實行政府債券申報發(fā)行提級管理，嚴格考核政府債券資金使用、支出進度、還本付息，建立多部門參與的聯(lián)合協(xié)調(diào)督導機制，全面提升債券資金使用效益；嚴格壓存量、控增量，科學制定化債方案，向上爭取各類化債政策支持，加快存量債務(wù)出清進程，落實管控措施，堅決遏制新增債務(wù)風險；堅持控總量、優(yōu)結(jié)構(gòu)，加強企業(yè)投融資管理，積極盤活存量資產(chǎn)，強力推動平臺公司重組整總體來看，徐州市政府債務(wù)尚有一定的空間，債務(wù)結(jié)構(gòu)以城投有息債務(wù)為主，且其增速也超過政府債務(wù)增速，城投加杠桿仍明顯，因此其債務(wù)負擔等指標持續(xù)攀升，債務(wù)壓力不斷加重。從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，政府債務(wù)主要集中在市級，而城投有息債務(wù)則分布在市級和新沂市、沛縣和邳州市等區(qū)域。債務(wù)管控方面主要從控制增量，處置存量，優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，促進城投平臺市場化轉(zhuǎn)型等幾個角度出發(fā)，盡管存在各種壓力，但管控情況良好，徐州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展控股集團有限公司（以下簡稱“產(chǎn)業(yè)集團”徐州市新盛投資控股集團有短期有息債務(wù)占比分別為70.7%、68.8%、66.1%和64.4%，期末現(xiàn)金及等價物對短期有息縣城市投資開發(fā)有限公司（以下簡稱“沛縣城投”非標占比達36.8%，有息債務(wù)結(jié)構(gòu)一般；存續(xù)債方面，徐州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司（以下簡稱“徐州經(jīng)數(shù)據(jù)來源：Wind、勝遇研究團隊整理同比變化17.2%和-14.7%2024年上半年合計發(fā)行量為468.1億元，占上年全年發(fā)行量的額分別為-8.8億元和-3.3億元，債務(wù)管整體有所下降，徐州票面利率在2023年2季度后持2024年2季度2024年12024年2季度2024年1季度2023年4季度2023年3季度2023年2季度2023年1季度2022年4季度2022年3季度2022年2季度2022年1季度2021年4季度2021年3季度2021年2季度2021年1季度044.9.123.841.044.9.123.841.025.7