綠色基金行業(yè)市場分析報告2024年

2024年綠色基金行業(yè)市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)格局及趨勢12342Part01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3行業(yè)定義綠色基金指向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證或者以非公開方式向合格投資者募集資金，并主要投資于綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)的的投資基金。綠色基金又被稱為環(huán)境基金、生態(tài)基金、可持續(xù)基金等名稱。根據(jù)發(fā)起設(shè)立方式，我國綠色基金可以分為綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、PPP綠色項目基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展綠色基金、綠色PE/VC基金四大類。這四類不同類型的綠色產(chǎn)業(yè)基金在發(fā)起設(shè)立方式、資金募集方式、基金投向及管理模式上均有所差異。同時，在實際操作過程中，不同類型的綠色基金在發(fā)起設(shè)立與投資上也會存在交叉，如綠色引導(dǎo)基金的子基金通常會與產(chǎn)業(yè)資本或私募進行合作，產(chǎn)業(yè)資本與私募也會合作設(shè)立綠色基金。4行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈綠色基金產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)主要為金融交易場所、金融市場指數(shù)服務(wù)商、金融信息化服務(wù)商。中游主要為基金管理公司，包括公募基金管理公司及私募基金管理公司。下游銜接清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、節(jié)能環(huán)保、碳減排等綠色產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈概述5Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素6行業(yè)政治環(huán)境發(fā)展綠色基金是實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要推動力量。2024年1月中共中央、發(fā)布的《關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》提出要“大力發(fā)展綠色金融，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券，引導(dǎo)各類金融機構(gòu)和社會資本加大投入，探索區(qū)域性環(huán)保建設(shè)項目金融支持模式，穩(wěn)步推進氣候投融資創(chuàng)新，為美麗中國建設(shè)提供融資支持”。我國各地方政府也紛紛出臺政策支持綠色基金發(fā)展?！渡綎|省碳金融發(fā)展三年行動方案（2023-2025年）》提到要積極對接國家低碳轉(zhuǎn)型基金等政府投資基金，發(fā)揮新舊動能轉(zhuǎn)換基金等各類綠色發(fā)展基金的引領(lǐng)作用，分級分類構(gòu)建綠色低碳子基金群，撬動更多社會資本投資綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域。山東省鼓勵以基金直投等方式，重點支持新能源開發(fā)利用、高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、綠色低碳科技創(chuàng)新、碳匯能力鞏固提升等項目。7Part03行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點8行業(yè)現(xiàn)狀綠色基金作為綠色金融體系中不可或缺的一部分，在政府相關(guān)政策的激勵和引導(dǎo)下已經(jīng)逐步進入快速發(fā)展軌道，發(fā)展勢頭迅猛，在資金規(guī)模和基金數(shù)量方面都實現(xiàn)了較快增長。截至2023年底，市場上存續(xù)綠色基金產(chǎn)品約507只，綠色基金資產(chǎn)凈值總規(guī)模約5106億元人民幣。政策支持綠色基金發(fā)展:綠色基金是中國綠色金融體系的重要組成部分。早在2016年人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，就提出支持設(shè)立各類綠色發(fā)展基金，實行市場化運作。2022年12月，國家發(fā)展改革委、科技部發(fā)布的《關(guān)于進一步完善市場導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系實施方案(2023—2025年)》提出要引導(dǎo)各種形式的股權(quán)投資來扶持綠色技術(shù)創(chuàng)新和綠色科技成果的轉(zhuǎn)換，進一步拓展綠色技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)投基金管理銀行范圍，綜合應(yīng)用綠色基金等綠色金融產(chǎn)品方式支持綠色技術(shù)創(chuàng)新。綠色基金在綠色產(chǎn)業(yè)融資需求中必不可少:首先，新的綠色產(chǎn)業(yè)的項目有股權(quán)融資的需要，這是傳統(tǒng)的信貸、債券融資難以解決的；其次，我國污染治理和環(huán)境保護方面的融資一直存在困難，相關(guān)項目通常由于投資規(guī)模大、時間長、收益不高、風(fēng)險不易評估、擔(dān)保抵押征信困難等問題，難以取得銀行貸款或其他傳統(tǒng)的融資。因此，很多綠色項目的融資亟待社會資本的參與。綠色基金作為將在“雙碳”戰(zhàn)略背景下發(fā)揮重要作用:2020年9月，我國提出力爭于2030年前二氧化碳排放達到峰值目標(biāo)，努力爭取于2060年前實現(xiàn)碳中和愿景。在“雙碳”目標(biāo)以及政府支持政策的推動下，我國的綠色產(chǎn)業(yè)前景可期。我國在綠色交通、可持續(xù)能源、環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)修復(fù)、工業(yè)污染控制、能源轉(zhuǎn)型等方面的投資需求都很大。2021年3月央行行長易綱在中國發(fā)展高層論壇上表示：對于實現(xiàn)碳達峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規(guī)模級別都是百萬億人民幣。這樣巨大的資金需求，政府資金只能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補。作為綠色金融體系的重要組成部分，綠色基金的資金來源廣泛，資金量相對充足，并能夠集合政府部門、金融機構(gòu)和民間資本力量，在中國綠色產(chǎn)業(yè)中必將大有作為。在我國碳達峰、碳中和目標(biāo)指引下，未來預(yù)計將會成立更多聚焦低碳節(jié)能投資的綠色基金。綠色基金發(fā)展的規(guī)范性不足:目前市場上缺乏統(tǒng)一的綠色基金標(biāo)準(zhǔn)，對綠色基金進行認定，并規(guī)范綠色基金產(chǎn)品設(shè)計及相關(guān)信息披露和風(fēng)險管理。由于沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管機構(gòu)將難以對綠色基金進行有效的監(jiān)管和規(guī)范，可能導(dǎo)致“漂綠”現(xiàn)象，干擾行業(yè)正常發(fā)展。部分機構(gòu)可能會為了迎合政策、市場和投資的要求，進行基金“漂綠”。在基金名稱中加入與綠色相關(guān)的條款用來獲取資金方面的支持，實際上卻投向無法滿足環(huán)境效益預(yù)期的非綠色項目，違背綠色基金設(shè)立目標(biāo)。由于綠色基金投資標(biāo)準(zhǔn)不夠清晰，使得投資者可能無法準(zhǔn)確判斷基金的投資方向是否符合環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展的要求，可能導(dǎo)致投資者作出錯誤的投資決策，從而產(chǎn)生投資風(fēng)險。此外，如果基金存在“漂綠”行為被揭露，不僅會影響該基金的信譽，還可能對整個綠色基金行業(yè)產(chǎn)生負面影響，降低投資者對綠色基金行業(yè)的信任度。缺乏明確的綠色基金標(biāo)準(zhǔn)還可能使投資者對投資綠色基金的可行性和回報產(chǎn)生疑慮，從而降低投資的意愿。金融市場波動，可能導(dǎo)致綠色基金投資收益不理想:綠色基金的投資目標(biāo)包括可再生能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳經(jīng)濟等，這些領(lǐng)域的投資收益往往與宏觀經(jīng)濟環(huán)境及金融市場波動等因素密切相關(guān)。金融市場可能受到宏觀經(jīng)濟波動、政策因素、市場情緒等內(nèi)外部不確定性事件的沖擊而出現(xiàn)波動，并導(dǎo)致風(fēng)險進一步蔓延到綠色基金領(lǐng)域，可能對綠色基金的投資收益產(chǎn)生不利影響。此外，金融市場的波動還可能對綠色基金的投資策略和風(fēng)險管理產(chǎn)生影響。在股市下跌期間，投資者可能會更加關(guān)注風(fēng)險控制，減少對綠色前沿技術(shù)領(lǐng)域等高風(fēng)險領(lǐng)域的投資，這可能會影響到綠色基金的投資策略和組合配置。政策及社會輿論變化:出于應(yīng)對全球氣候變暖的目的，全球主要經(jīng)濟體逐漸形成了推動經(jīng)濟發(fā)展方式向綠色低碳轉(zhuǎn)型的共識。因此，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到政策驅(qū)動。全球應(yīng)對氣候變化的輿論與政策轉(zhuǎn)向，將對各類綠色政策發(fā)布產(chǎn)生關(guān)鍵性影響。政策及社會輿論變化，將影響市場對于雙碳目標(biāo)進程的判斷，以及綠色基金產(chǎn)業(yè)前景預(yù)期。綠色產(chǎn)業(yè)投資具有一定的公益性，在投資周期、投資回報、投資風(fēng)險方面與社會資本的屬性不完全匹配，因此，除了要倡導(dǎo)社會責(zé)任投資理念外，還需要政策性的支持與鼓勵。如果綠色基金相關(guān)政策的制定與落實不及預(yù)期，或者政策對于綠色基金的支持力度不及預(yù)期，都可能影響綠色基金市場發(fā)展。9行業(yè)壁壘行業(yè)壁壘市場準(zhǔn)入壁壘:我國制定了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金登記備案辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理條例》等規(guī)范性文件指導(dǎo)公募和私募基金的設(shè)立與運行，這構(gòu)成綠色基金行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。如根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會頒布的《私募投資基金登記備案辦法》，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，并要求：私募基金管理人財務(wù)狀況良好，實繳貨幣資本不低于1000萬元人民幣或者等值可自由兌換貨幣，對專門管理創(chuàng)業(yè)投資基金的私募基金管理人另有規(guī)定的，從其規(guī)定；法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表、負責(zé)投資管理的高級管理人員均直接或者間接持有私募基金管理人一定比例的股權(quán)或者財產(chǎn)份額，且合計實繳出資不低于私募基金管理人實繳資本的20%。私募基金管理人負責(zé)投資管理的高級管理人員還應(yīng)當(dāng)具有符合要求的投資管理業(yè)績，最近10年內(nèi)至少2起主導(dǎo)投資于未上市企業(yè)股權(quán)的項目經(jīng)驗，投資金額合計不低于3000萬元人民幣，且至少應(yīng)有1起項目通過首次公開發(fā)行股票并上市、股權(quán)并購或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出，或者其他符合要求的投資管理業(yè)績。技術(shù)壁壘:綠色基金行業(yè)涉及的投資領(lǐng)域主要集中在環(huán)保、清潔能源等具有創(chuàng)新性和前瞻性的產(chǎn)業(yè)，這些領(lǐng)域通常需要較高的技術(shù)水平和專業(yè)知識。因此，對于想要進入這個行業(yè)的企業(yè)或個人來說，首先需要具備一定的技術(shù)背景和專業(yè)能力，否則可能無法有效評估投資項目的可行性和潛在風(fēng)險，進而影響投資決策的準(zhǔn)確性。。資金壁壘:綠色基金行業(yè)的投資規(guī)模通常較大，需要投入大量的資金。對于個人投資者來說，很難達到這種資金門檻，因此這個行業(yè)更多地依賴于機構(gòu)投資者和大型投資者的參與。這種資金門檻限制了個人投資者的參與，增加了行業(yè)的壁壘。市場認知度壁壘:綠色基金行業(yè)作為一個新興的投資領(lǐng)域，其市場認知度還有待提高。對于很多投資者來說，他們可能并不了解綠色基金的投資理念和投資策略，也不清楚這個行業(yè)的潛力和風(fēng)險。這種市場認知度的不足可能導(dǎo)致投資者對綠色基金的信心和參與度降低，進而增加行業(yè)的壁壘。行業(yè)壁壘綠色基金行業(yè)的投資規(guī)模通常較大，需要投入大量的資金。對于個人投資者來說，很難達到這種資金門檻，因此這個行業(yè)更多地依賴于機構(gòu)投資者和大型投資者的參與。這種資金門檻限制了個人投資者的參與，增加了行業(yè)的壁壘。綠色基金行業(yè)涉及的投資領(lǐng)域主要集中在環(huán)保、清潔能源等具有創(chuàng)新性和前瞻性的產(chǎn)業(yè)，這些領(lǐng)域通常需要較高的技術(shù)水平和專業(yè)知識。因此，對于想要進入這個行業(yè)的企業(yè)或個人來說，首先需要具備一定的技術(shù)背景和專業(yè)能力，否則可能無法有效評估投資項目的可行性和潛在風(fēng)險，進而影響投資決策的準(zhǔn)確性。。資金壁壘技術(shù)壁壘市場準(zhǔn)入壁壘我國制定了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金登記備案辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理條例》等規(guī)范性文件指導(dǎo)公募和私募基金的設(shè)立與運行，這構(gòu)成綠色基金行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。如根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會頒布的《私募投資基金登記備案辦法》，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，并要求：私募基金管理人財務(wù)狀況良好，實繳貨幣資本不低于1000萬元人民幣或者等值可自由兌換貨幣，對專門管理創(chuàng)業(yè)投資基金的私募基金管理人另有規(guī)定的，從其規(guī)定；法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表、負責(zé)投資管理的高級管理人員均直接或者間接持有私募基金管理人一定比例的股權(quán)或者財產(chǎn)份額，且合計實繳出資不低于私募基金管理人實繳資本的20%。私募基金管理人負責(zé)投資管理的高級管理人員還應(yīng)當(dāng)具有符合要求的投資管理業(yè)績，最近10年內(nèi)至少2起主導(dǎo)投資于未上市企業(yè)股權(quán)的項目經(jīng)驗，投資金額合計不低于3000萬元人民幣，且至少應(yīng)有1起項目通過首次公開發(fā)行股票并上市、股權(quán)并購或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出，或者其他符合要求的投資管理業(yè)績。流通環(huán)節(jié)有待完善綠色基金產(chǎn)品種類繁多，消費數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致綠色基金行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，綠色基金行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。綠色基金產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項學(xué)科，而目前從事綠色基金行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，綠色基金行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重。出于安全的考慮，國家對綠色基金行業(yè)進出口標(biāo)準(zhǔn)與流程嚴(yán)格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土綠色基金行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴(yán)重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)13&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入綠色基金行業(yè)，對綠色基金行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，綠色基金行業(yè)企業(yè)進軍國民經(jīng)濟大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。綠色基金行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當(dāng)前，市場上50%以上的綠色基金行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內(nèi)合資、外商獨資等，純內(nèi)資本土綠色基金行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占綠色基金行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入綠色基金行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土綠色基金行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類綠色基金行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）綠色基金行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系綠色基金行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系綠色基金行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局綠色基金投資的主流原則是遵循以ESG為主要內(nèi)容的社會責(zé)任投資原則，更多的是強調(diào)環(huán)境治理。聯(lián)合國支持的負責(zé)任投資原則（UNPRI）是由聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議和聯(lián)合國全球契約合作的投資者倡議。UNPRI致力于支持各簽署機構(gòu)將環(huán)境、社會和公司治理等ESG要素融入投資戰(zhàn)略及決策中。UNPRI是目前全球ESG領(lǐng)域最具影響力的機構(gòu)投資者聯(lián)盟，其成員單位包括世