2023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》核心考點題庫300題（含詳解）

2023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》核心考點題庫

300題（含詳解）

一、單選題

1.甲公司的銷售收入為2000萬元,資產(chǎn)總額為1500萬元，債務(wù)總額為800萬元，

如果銷售利潤率為10%。則該公司的凈資產(chǎn)收益率為（）。

A、28.6%

B、34.2%

G16.9%

D、24.7%

答案：A

解析：本題考查的是凈資產(chǎn)收益率的計算，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=

凈利潤/（資產(chǎn)-負債），據(jù)題意，凈利潤=銷售利潤率*銷售收入=10%*2000=200

萬元。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=凈利潤/（資產(chǎn)-負債）=200/（1500-

800）=28.6%。

2.（2016年）金融期貨中率先出現(xiàn)的是（）o

A、股票指數(shù)期貨

B、利率期貨

C、外匯期貨

D、股票期貨

答案：C

解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。20世紀90年

代之后在歐洲和亞洲地區(qū)，金融期貨交易已經(jīng)占據(jù)了市場的大部分份額。

3.下列關(guān)于持有區(qū)間收益率的說法，不正確的是（）。

A、持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產(chǎn)回報和收入回報

B、持有區(qū)間收益率=（期末資產(chǎn)價格-期初資產(chǎn)價格+期間收入）/期初費產(chǎn)價格

100%

C、持有區(qū)間收益率的組成中，收人回報是指股票'債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的

增加/減少

D、收入回報率=期間收入/期初資產(chǎn)價格100%

答案：C

解析：C項，持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產(chǎn)回報和收入回報。

資產(chǎn)回報是指股票'債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的增加/減少；而收入回報包括分

紅'利息、租金等。

4.汪女士擬在3年后用600000元購買一套房子，銀行年利率為10%,用復利的

方式計算，汪女士現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（）元。

Av450789

B、556782

G490028

D、578812

答案:A

FV=PVx(1+i)

解析：第n期期末終值的一般計算公式為：,式中：FV

表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本

600000

金或現(xiàn)值。則(1+1°%尸=450789元(注意是3次方)

5.下列說法正確的是()oI最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度II投斐的期限

越短，最大回撤指標越不利，因此在不同基金之間使用該指標的時候，應(yīng)盡量控

制在同一個評估期間III從基金經(jīng)理的角度看，來自客戶的收入是其主要的收入來

源，失去客戶是致命的損失，任何投費策略.均應(yīng)考慮最大回撤指標，因為不少

客戶對這個指標相當重視IV下行風險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投斐者

可能需要承擔的損失

A、I

B、I、II

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案:C

解析：最大回撤的指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使

用該指標時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。知識點：理解最大回撤、下行標準

差的概念、計算方法、應(yīng)用和局限性；

6.基金管理公司的投資管理部門不包括()o

A、投資部

B、研究部

G交易部

D、市場部

答案：D

解析：基金管理公司的投資管理部門包括投資決策委員會、投斐部、研究部、交

易部。

7.對盈利能力比率的說法中，正確的是（）。I評價企業(yè)盈利能力，最重要的比

率有銷售利潤率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)回報率II銷售利潤率是指每

單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤川資產(chǎn)收益率計算的是每單位資產(chǎn)能夠帶來的利潤

IV凈資產(chǎn)收益率強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤

A、I、IIIxIV

B、lxIIxIV

C、I、II、III

D、IIxIII、IV

答案：D

解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（R

OS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。知識點：掌握衡量盈利能力

的三個比率：銷售利潤率（ROS）,資產(chǎn)收益率（ROA）,權(quán)益報酬率（ROE）的

概念和應(yīng)用；

8.下列關(guān)于期權(quán)合約的說法中，不正確的是（）o

A、期權(quán)合約允許買方從市場的一種變動中受益，但市場朝相反方向變動時也不

會遭受損失

B、期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機會是均等的

C、期權(quán)和之前所述的金融衍生產(chǎn)品的不同之處是它的損益的不對稱性，以及買

方需要事先交付一筆費用給賣方

D、20世紀20年代，美國已經(jīng)出現(xiàn)了股票的期權(quán)交易

答案：B

解析：期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機會不是均等的。期權(quán)的買方獲得了好處

而沒有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)利而支付一定

費用是合理的；同樣，對于只會遭受損失的賣方而言,收取一定費用也是合理的。

知識點：理解期權(quán)合約的概念和特點；

9.下列屬于基金公司投資交易的環(huán)節(jié)的有（）oI形成投資策略II構(gòu)建投資組合

III績效評估與組合調(diào)整IV監(jiān)察稽核V風險控制VI執(zhí)行交易指令

A、I、II、川、IV、V、VI

B、I、II、川、V、VI

C、I、II、IV、V、VI

D、II、IIIxIV、V

答案:B

解析：基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績

效評估與組合調(diào)整'風險控制等環(huán)節(jié)。（題干問的是有哪些環(huán)節(jié)，不需要對環(huán)節(jié)

進行排序）知識點：理解基金公司投斐交易流程：

10.（2016年）下列關(guān)于基金份額的分拆合并，敘述錯誤的是（）。

A、當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱

為逆向分拆

B、基金份額的分拆有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結(jié)構(gòu)

C、當基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以提高其凈值

D、分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則

定義為基金份額的合并

答案：C

解析：當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當基金的凈

值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆。

11.根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，用于融資融券的標的證券

為股票的，其股東人數(shù)不少于()人。

A、1000

B、2000

G3000

D、4000

答案：D

解析：根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，用于融資融券的標的證

券為股票的，其股東人數(shù)不少于4000人。

12.下列關(guān)于債券基金中可轉(zhuǎn)債投資風險的說法，正確的有()oI提前贖回風

險H轉(zhuǎn)換風險HI當基準股票市價高于轉(zhuǎn)股價格時，可轉(zhuǎn)債價格隨股價上漲而上漲,

但也會隨股價的下跌而下跌，持有者要承擔股價波動的風險IV當基準股票市價高

于轉(zhuǎn)股價格，持有者會轉(zhuǎn)為債券投費者

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、II、IIIxIV

答案：A

解析：可轉(zhuǎn)債投斐的風險主要有以下四點：（1）當基準股票市價高于轉(zhuǎn)股價格

時，可轉(zhuǎn)債價格隨股價的上漲而上漲，但也會隨股價的下跌而下跌，持有者要承

擔股價波動的風險。（2）當基準股票市價下跌到轉(zhuǎn)股價格以下時，持有者被迫

轉(zhuǎn)為債券投資者，因為轉(zhuǎn)股會帶來更大的損失；而可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的

普通債券，故會給投資者帶來利息損失風險。（3）提前贖回風險?？赊D(zhuǎn)債都規(guī)

定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間后以某一價格贖回債券；這不僅限定了投資者的最

高收益率，也給投資者帶來再投資風險。（4）轉(zhuǎn)換風險。債券存續(xù)期內(nèi)的有條

件強制轉(zhuǎn)換，也限定了投資者的最高收益率，但一般會高于提前贖回的收益率;

而到期的無條件強制轉(zhuǎn)換,將使投費者無權(quán)收回本金,只能承擔股票下跌的風險。

我國可轉(zhuǎn)債的部分品種就具有強制性轉(zhuǎn)股條款。知識點：掌握債券型基金與貨幣

市場基金的風險管理方法：

13.（2016年）下列關(guān)于不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風險，描述錯誤的是

（）O

A、不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風險不同

B、單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風險

C、單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投費風險

D、系統(tǒng)性風險往往是投資回報的來源，是投斐組合被動暴露的風險

答案：D

解析：系統(tǒng)性風險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風險。不

同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風險不同。例如，單一行業(yè)投資基金會存在行

業(yè)投資風險，而以整個市場為投資對象的基金則不會存在行業(yè)風險；單一國家型

股票基金會面臨較高的單一國家投資風險，而全球股票基金則會較好地回避此類

風險。

14.()是股票市價與銷售收入的比率。

A、市銷率

B、企業(yè)價值倍數(shù)

C、市現(xiàn)率

D、市凈率

答案：A

解析：市銷率亦稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是

單位銷售收入反映的股價水平。

15.投資部對投資組合的潛在風險進行充分估計，并制定風險預案，屬于基金公

司投斐交易的O環(huán)節(jié)。

A、形成投資策略

B、構(gòu)建投資組合

C、績效評估與組合調(diào)整

D、執(zhí)行交易指令

答案：B

解析：在投資組合構(gòu)建及執(zhí)行過程中，投資部須將相關(guān)風險評估報告反饋至公司

投奧決策委員會，對投奧組合的潛在風險進行充分估計并制定風險預案。

16.關(guān)于危機投資，下列說法錯誤的是()o

A、危機投資者擅長于購買那些面臨違約風險的企業(yè)的債務(wù)

B、投資往往以債券票面價值的較低折扣購買

C、危機投斐形式固定

D、危機投資往往被認定為是具有高風險的戰(zhàn)略

答案：C

解析：C項，危機投資形式多樣，沒有固定的模式，但通常，投資企業(yè)具有得以

生存的核心能力，投資者本身經(jīng)驗也非常豐富。當企業(yè)遭遇財務(wù)困境時，企業(yè)可

能無法償還債務(wù)，造成債務(wù)違約甚至面鄰破產(chǎn)。危機投費即購買違約風險較高的

公司債，購買價格相比面值常常有很大折扣。有時，危機投費者可能僅用現(xiàn)有放

貸人所持有債權(quán)面值的20%?30%的資金來換取債權(quán)。若投資企業(yè)順利生存下

來然后得以持續(xù)運營，投資者持有的債券價值會上升，危機投資者將獲得很大的

利潤。同時，考慮投資者所投人斐金的投資企業(yè)是已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)威脅的企業(yè)，因

此，危機投資住往被認定為是具有高風險的戰(zhàn)略。

17.()是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通

貨膨脹的預期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主體的風險態(tài)度

的信息。

A、國債30年收益率曲線

B、國債20年收益率曲線

C、國債收益率曲線

D、固定利率曲線

答案：C

解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟

主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主

體的風險態(tài)度的信息。

18.基金的會計核算對象不包括()o

A、資產(chǎn)損益共同類

B、損益類

C、資產(chǎn)負債共同類

D、負債類

答案：A

解析：根據(jù)《證券投資基金會計核算業(yè)務(wù)指引》，基金的會計核算對象包括資產(chǎn)

類'負債類、資產(chǎn)負債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算，涉及基金的投資

交易、基金申購和贖回、基金持有證券的上市公司行為、基金資產(chǎn)估值、基金費

用計提和支付、基金利潤分配等基金經(jīng)營活動。

19.()是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入

一定數(shù)量的標的斐產(chǎn)的權(quán)利的合約。

A、實值期權(quán)

B、看跌期權(quán)

C、平價期權(quán)

D、看漲期權(quán)

答案：D

解析：按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種?？礉q期權(quán)

是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)

量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。

20.交易者買入看跌期權(quán)，是因為他預期某種標的資產(chǎn)的價格在近期內(nèi)將會()。

A、上下波動

B、下跌

C、上漲

D、不變

答案：B

解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期

權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。因為它是人們預期某種標的資產(chǎn)

的未來價格下跌時才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)?！究键c】期權(quán)合約概述

21.下列關(guān)于基金管理費的說法，錯誤的是()o

A、基金風險程度越高，基金管理費率越高

B、貨幣市場基金的基金管理費率最低

C、基金管理費通常與基金規(guī)模成正比，與風險成反比

D、基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比

答案：C

解析：選項C說法錯誤：基金管理費通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比，基

金風險程度越高，基金管理費率越高；選項ABD說法正確。

22.基金P當月的實際收益率為5.34%O表為該基金的基準投斐組合B的相關(guān)數(shù)

據(jù)。下表基準投資組合的組成及各部分收益

組成基準權(quán)重月指數(shù)收益率（%）

股票（滬深300指數(shù)）0.605.81

債券（中國債券指數(shù)）0.301.45

現(xiàn)金（貨幣市場工具）0.100.48

假設(shè)基金P的各項

資產(chǎn)權(quán)重分別為股票70%、債券7%、貨幣市場工具23%。則資產(chǎn)配置對基金P超

額收益的貢獻為（）。

A、0.31%

B、1.37%

C、1.06%

D、0.44%

答案：A

解析：基金P的資產(chǎn)配置所帶來的超額收益率僅反映了從60:30:10的基準權(quán)重

轉(zhuǎn)變到當前權(quán)重所引起的收益變化，而不包括基金經(jīng)理在各個市場中積極選擇證

券所帶來的收益變化。因此，資產(chǎn)配置帶來的貢獻為：（0.70-0.60）X5.81%+

（0.07-0.30）X1.45%+（0.23-0.10）X0.48%=0.31%。

23.（2016年）假定某投資者按940元的價格購買了面額為1000元、票面利率為1

0%、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當期收益率為。。

A、9.87%

B、10.35%

C、10.64%

D、17.21%

答案：C

1000X10%〃..

球投資者的當期收區(qū)率為：1———X100%=10.64%.

解析:V4U

24.下列關(guān)于做市商與經(jīng)紀人的區(qū)別，說法錯誤的是()。

A、經(jīng)紀人不參與到交易中

B、做市商在市場中與投資者進行買賣雙向交易

C、經(jīng)紀人是市場流動性的主要提供者和維持者

D、做市商的利潤主要來自于證券買賣差價

答案：C

解析：做市商是市場流動性的主要提供者和維持者

25.UCITS五號指令的補充和更新主要包括Ooi.有關(guān)托管機構(gòu)的新規(guī)定II.

引入管理人薪酬政策HI.完善處罰懲戒體系

A、I.Ill

B、I.II

C、II.Ill

D、I.II.Ill

答案:D

解析：UCITS五號指令的補充和更新主要包括：有關(guān)托管機構(gòu)的新規(guī)定、引入管

理人薪酬政策、完善處罰懲戒體系

26.不屬于可以回購本公司股票的情形是()o

A、公司減少注冊資本

B、公司擴大經(jīng)營規(guī)模

C、與持有本公司股份的其他公司合并

D、將股份獎勵給本公司員工

答案：B

解析：《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊費本、與持有本公司股份的其他公司合

并'將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。

27.利率互換合約，是同種貨幣資金的（）種類利率之間的交換合約，一般（）

本金。

A、不同；不伴隨

B、不同；伴隨

C、相同；不伴隨

D、相同；伴隨

答案：A

解析：利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約，一般并

不伴隨本金。知識點：理解互換合約的概念以及利率互換'貨幣互換、股票收益

互換的基本形式；

28.對存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負債報價的投資品種，下來估值法錯

誤的是（）。

A、在估值日有報價的，除會計準則規(guī)定的例外情況外，應(yīng)將該報價不加調(diào)整地

應(yīng)用于該資產(chǎn)或負債的公允價值計量。

B、估值日無報價且最近交易后未發(fā)生影響公允價值計量的重大事件的，應(yīng)采用

最近交易日的報價確定公允價值。

C、有充足證據(jù)表明估值日或最近交易日的報價不能真實反映公允價值的，應(yīng)對

報價進行調(diào)整，確定公允價值。

D、估值日無報價且最近交易后未發(fā)生影響公允價值計量的重大事件的，應(yīng)采用

最近交易日的最高價的報價確定公允價值。

答案：D

解析：P84:對存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負債報價的投資品種，在估值

日有報價的，除會計準則規(guī)定的例外情況外，應(yīng)將該報價不加調(diào)整地應(yīng)用于該費

產(chǎn)或負債的公允價值計量。估值日無報價且最近交易后未發(fā)生影響公允價值計量

的重大事件的，應(yīng)采用最近交易日的報價確定公允價值。有充足證據(jù)表明估值日

或最近交易日的報價不能真實反映公允價值的，應(yīng)對報價進行調(diào)整，確定公允價

值。

29.下列關(guān)于實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)，表述不正確的是()o

A、實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流的期權(quán)

B、三者的分類依據(jù)是執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系

C、買方執(zhí)行虛值期權(quán)時會有負的現(xiàn)金流

D、同一期權(quán)的狀態(tài)不會變化

答案:D

解析：D項，實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)描述的是期權(quán)在有效期內(nèi)的某個具

體的時間點上的狀態(tài)，隨著時間的變化，同一期權(quán)的狀態(tài)也會不斷變化。有時是

實值期權(quán)，有時是平價期權(quán)，而有時又變成虛值期權(quán)。

30.下列屬于技術(shù)分析存在的爭議的是()o

A、有研究表明技術(shù)分析有一些預測能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備

對歐美市場指數(shù)的樣本外預測能力

B、技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具

C、許多投資者采用技術(shù)分析和估值分析相結(jié)合的方法

D、技術(shù)分析以圖表數(shù)據(jù)為主要手段對市場行為進行研究

答案：A

解析：選項A符合題意：有研究表明技術(shù)分析有一些預測能力，也有研究表明顯

示技術(shù)分析并不具備對歐美市場指數(shù)的樣本外預測能力屬于技術(shù)分析的爭議。考

點常用技術(shù)分析方法

31.（2017年）某國債A麥考利久期為1.25年，某國債B麥考利久期為1.5年，

其他條件相同時，市場利率上漲3%,則國債A與國債B的理論市場價格（）。

A、國債A的理論市場價格比國債B的上漲得多

B、國債A的理論市場價格比國債B的下跌得少

C、國債A的理論市場價格比國債B的上漲得少

D、國債A的理論市場價格比國債B的下跌得多

答案：B

解析：根據(jù)久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率,

方向相反。國債A的價格變動=7.25X3%=-3.75%,國債B的價格變動=7.5

X3%=-4.5%。

32.短期政府債券主要有（）特點。I沒有信用風險II違約風險小川流動性強IV

利息免稅

A、I、II、III、IV

B、I、III、IV

C、I、II、IV

D、II、IIIxIV

答案：D

解析：短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政收

入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛；（2）流動性強，交易成本和價

格風險極低，十分容易變現(xiàn)；（3）利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券

的利息收益免征所得稅。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型；

33.當改變估值技術(shù)導致基金資產(chǎn)凈值的變化在。以上的，基金管理人應(yīng)就所

采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當性等咨詢會計師事務(wù)所的專業(yè)意見。

A、0.1%

B、0.25%

C、0.15%

D、0.5%

答案：B

解析：當改變估值技術(shù)導致基金資產(chǎn)凈值的變化在0.25%以上的，基金管理人

應(yīng)就所采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當性等咨詢會計師事務(wù)所的專業(yè)

意見。

34.下列對于普通股與優(yōu)先股的說法中，正確的是（）。I在公司的盈利和剩余

財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東II在公司的盈利和剩余財產(chǎn)的分

配順序上，普通股股東先于優(yōu)先股股東川普通股股東有表決權(quán)IV優(yōu)先股股東有表

決權(quán)

A、I、III

B、IxIV

C、II、III

D、II、IV

答案：A

解析：在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是

優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。知識點：理解普通股和優(yōu)先股的

區(qū)別；

35.基金絕對收益中的平均收益率一般可分為。和（）。

A、持有區(qū)間收益率；時間加權(quán)收益率

B、算術(shù)平均收益率；幾何平均收益率

C、資產(chǎn)回報；收入回報

D、平均市盈率；平均市凈率

答案：B

解析：選項B正確，在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均

收益率指標。平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率，選項A

CD不符合題意。

36.短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動性的低風險證券屬于（）o

A、期貨市場工具

B、資本市場工具

C、現(xiàn)貨市場工具

D、貨幣市場工具

答案：D

解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）'具有高流動性的低風險證券,

具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債'中央

銀行票據(jù)等。

37.下列費用中列入基金費用項目的是（）。

A、審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯

劃手續(xù)費等

B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導致的費用支出或基金

財產(chǎn)的損失

C、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用

D、基金合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗費費、會計師和律師費、信息

披露費等費用

答案：A

解析：A項為基金運作費，在基金財產(chǎn)中列支；BCD三項均為不列入基金費用的

項目?！究键c】不列入基金費用的項目

38.如果股票指數(shù)上漲或下跌1%,某基金的凈值增長率上漲或下跌1%,若B系

數(shù)為（），則說明該基金凈值的變化與指數(shù)的變化幅度相當。

A、-1

B、2

C、0

D、1

答案：D

解析：如果股票指數(shù)上漲或下跌1%,某基金的凈值增長率上漲或下跌1%,那

么該基金的B系數(shù)為1,說明該基金凈值的變化與指數(shù)的變化幅度相當。知識點:

掌握B系數(shù)和波動率的概念'計算方法'應(yīng)用和局限性；

39.（2015年）下列關(guān)于債券的表述錯誤的是（）。

A、固定利率債券和零息債券均有一定的償還期

B、零息債券在償還期內(nèi)不支付利息。到期一次性支付利息和本金

C、發(fā)行人的信用等級改變會使固定利率債券發(fā)行人要償付的利息發(fā)生變化

D、浮動利率債券和固定利率債券主要區(qū)別是前者的票面利率不是固定不變的

答案：C

解析：C項，固定利率債券有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和

不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利

息也不會變。

40.人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金

流的行為，交易雙方的現(xiàn)金流分別根據(jù)（）計算。

A、浮動利率、固定利率

B、固定利率'貸款利率

C、存款利率、浮動利率

D、存款利率、貸款利率

答案：A

解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期

向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。利率互換有兩種形式：①息

票互換，即固定利率對浮動利率的互換；②基礎(chǔ)互換，即雙方以不同參照利率互

換利息支付，如美國優(yōu)惠利率對LIBOR。【考點】互換合約的類型

41.風險來源于()<)

A、確定性

B、不確定性

C、可預測性

D、不可預測性

答案：B

解析：答案是B選項，風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶

來的影響?？键c投資風險的定義

42.下列對通脹風險的說法中，錯誤的是()o

A、少部分的債券會面臨通脹風險，因為利息和本金是不隨通脹水平變化的名義

金額

B、通脹使物價上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降

C、浮動利息債券因其利息是浮動的而在一定程度上降低了通脹風險，但其本金

可能遭受的購買力下降而帶來的損失無法避免，因此仍面臨一定的通脹風險

D、對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平

的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以

避免通脹風險

答案：A

解析：所有種類的債券都面臨通貨膨脹風險，因為利息和本金都是不隨通貨膨脹

水平變化的名義金額。知識點：掌握投資債券的風險;

43.證券登記結(jié)算公司產(chǎn)生的損失中，不能用證券結(jié)算風險基金彌補的是。。

A、技術(shù)故障造成的損失

B、操作失誤造成的損失

C、不可抗力造成的損失

D、經(jīng)營不善造成的損失

答案：D

解析：為防范證券結(jié)算風險，我國設(shè)立了證券結(jié)算風險基金，用于墊付或彌補因

違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

44.()用來衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風險。

A、貝塔系數(shù)

B、資本配置線

C、資本市場線

D、波動率

答案：A

解析：貝塔系數(shù)用來衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風險。

45.(2016年)下列關(guān)于隨機變量的說法，錯誤的是()o

A、我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量

B、如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量

C、如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨

機變量

D、我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為分散變量

答案：D

解析：我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量。隨機性是金融

市場的重要特征之一。

46.下列不屬于金融期貨的交易品種的是（）o

A、外匯

B、商品

C、債券

D、股票

答案：B

解析：期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準允許進入交易所進行期貨買

賣的標的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種。

47.利潤表是（）報表。

A、靜態(tài)

B、動態(tài)

C、長期

D、短期

答案：B

解析：利潤表是一個動態(tài)報告，它展示企業(yè)的損益賬目，反映企業(yè)在一定時間的

業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。

48.（2016年）基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案，

當計價錯誤率達到（）％時，基金管理公司應(yīng)當公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。

A、0.25

B、0.5

C、0.75

D、1

答案：B

解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當估值

或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施

防止損失進一步擴大。當錯誤率達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管

理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。當計價錯誤率達到0.5%時，基金管理公司應(yīng)當

公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。

49.資產(chǎn)收益率等于。。

A、總資產(chǎn)總額/凈利潤總額

B、凈利潤總額/總資產(chǎn)總額

C、總資產(chǎn)總額/銷售收入總額

D、銷售收入總額/總費產(chǎn)總額

答案：B

資產(chǎn)收益率=逆利潤總額

解析：'總濟產(chǎn)的新知識點：掌握衡量盈利能力的三個比率：銷售利

潤率（R0S）,資產(chǎn)收益率（R0A）.權(quán)益報酬率（R0E）的概念和應(yīng)用；

50.（2016年）浮動利率的表達式為（）o

A、浮動利率=銀行定期存款利率+利差

B、浮動利率=基準利率+利差

C、浮動利率=基準利率一利差

D、浮動利率;銀行定期存款利率一利率

答案：B

解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，

而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差(可正可負)以反映不同債券

發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率:基準利率+利差。

51.根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，合格境外投資(QFII)委

托境內(nèi)公司在我國從事證券買賣業(yè)務(wù)、香港市場投費者通過基金互認買賣內(nèi)地基

金份額取得的收入()增值稅。

A、免征

B、征收10%

G征收20%

D、征收15

答案：A

解析：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，合格境外投斐(QFII)

委托境內(nèi)公司在我國從事證券買賣業(yè)務(wù)、香港市場投費者通過基金互認買賣內(nèi)地

基金份額取得的收入免征增值稅。

52.(2016年)2008年金融危機使全球經(jīng)濟處于低迷狀態(tài)，這種狀態(tài)同樣影響并波

及基金市場。這主要體現(xiàn)了市場風險中的()o

A、利率風險

B、匯率風險

C、購買力風險

D、經(jīng)濟周期性波動風險

答案：D

解析：經(jīng)濟發(fā)展有一定周期性，由于基金投資的是金融市場已存在的金融工具,

所以基金便會追隨經(jīng)濟總體趨向而發(fā)生變動。如當經(jīng)濟處于低迷時期，基金行情

也會隨之處于低迷狀態(tài)。

53.財務(wù)比率分析是指用財務(wù)比率來描述企業(yè)()的分析方法。［財務(wù)狀況II盈

利能力III流動性IV信用風險

A、I、IIIxIV

B、I、II、IIIvIV

C、I、II、III

D、II、IV

答案：c

解析：財務(wù)比率分析是指用財務(wù)比率來描述企業(yè)財務(wù)狀況、盈利能力以及流動性

的分析方法。知識點：掌握流動性比率、財務(wù)杠桿比率、營運效率比率的概念和

應(yīng)用；

54.經(jīng)合組織在2005年發(fā)表了《集合投資計劃治理白皮書》，下列不屬于“市場

紀律與市場體系”部分的是O。

A、應(yīng)加強對投斐者的教育

B、相關(guān)信息應(yīng)當通過多渠道發(fā)放

C、投資者在權(quán)益受損時有向相關(guān)機構(gòu)申訴的權(quán)利

D、在信息傳播中，應(yīng)當充分運用現(xiàn)代化信息技術(shù)

答案：C

解析：《集合投斐計劃治理白皮書》共有六個部分：①法律法規(guī)框架；②投斐者

權(quán)利;③基金行業(yè)經(jīng)營者的角色;④市場紀律與市場體系;⑤透明度與信息公開；

⑥投資基金的內(nèi)部治理。c項屬于“投資者權(quán)利”部分。

55.在其他條件都一樣的情況下，就期權(quán)費而言，通常情況下（）o

A、美式期權(quán)低于歐式期權(quán)

B、美式期權(quán)高于歐式期權(quán)

C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)一樣

D、美式期權(quán)和歐式期權(quán)無法比較

答案：B

解析：對期權(quán)買方來說，美式期權(quán)的條件比歐式期權(quán)更有利，因為買入這種期權(quán)

后，他可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場價格的變化和自己的實際需要而主

動地選擇履行時間。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐

式期權(quán)的期權(quán)費高一些。

56.（2015年）關(guān)于債券組合構(gòu)建，以下說法錯誤的是（）。

A、債券組合構(gòu)建不需要考慮杠桿率

B、債券組合構(gòu)建需要決定不同信用等級、行業(yè)類別上的配置比例

C、債券組合構(gòu)建需要考慮市場風險和信用風險

D、債券組合構(gòu)建需要選擇個券

答案：A

解析：A項，不同于股票投費組合，債券投斐組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期

限結(jié)構(gòu)'組合久期、流動性和杠桿率等因素。有些機構(gòu)投資者會在投資政策說明

中限制非投資級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利

率變化的預期相關(guān)。投費經(jīng)理還需要根據(jù)投資者的斐金需求，對組合流動性做出

安排。

57.()是指，一方主管機構(gòu)未經(jīng)他方主管機構(gòu)的請求，將其所取得與他方主管

機構(gòu)有關(guān)的信息，主動提供給他方主管機構(gòu)。

A、自發(fā)性協(xié)助

B、相互提供信息

C、自發(fā)性監(jiān)管

D、自律監(jiān)管

答案：A

解析：所謂“自發(fā)性協(xié)助”，一方主管機構(gòu)未經(jīng)他方主管機構(gòu)的請求，將其所取

得與他方主管機構(gòu)有關(guān)的信息，主動提供給他方主管機構(gòu)。

58.下列關(guān)于證券價格指數(shù)說法中，正確的是()o

i滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調(diào)整股

本為權(quán)重

II中證全債指數(shù)是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)

川標準普爾500指數(shù)最初的成分股由425種工業(yè)股票、15種鐵路股票和60種公

用事業(yè)股票組成

IV道瓊斯股票價格平均指數(shù)基期指數(shù)定為10,采用加權(quán)平均法進行計算，以股

票上市量為權(quán)數(shù)，按基期進行加權(quán)計算

A、I、IIxIIIXIV

B、I、II、III

C、I、II、IV

D、II、IIIxIV

答案：B

解析：標準普爾500指數(shù)基期指數(shù)定為10,采用加權(quán)平均法進行計算，以股票

上市量為權(quán)數(shù)，按基期進行加權(quán)計算。知識點：了解市場上主要的指數(shù)（股票和

債券）的編制方法；

59.境內(nèi)一家A證券公司成立于2009年6月，2014年3月A公司根據(jù)公司發(fā)展，

需要申請QDII資格。A公司各項風險控制指標符合規(guī)定標準，凈費本為9億元

人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例為65%,經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)已2年，在最

近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模為18億元人民幣和4億元人民幣的等值外匯資產(chǎn)。A

公司申請QDII業(yè)務(wù)還需要滿足的條件為（）。

A、要等到3個月以后才能申請

B、應(yīng)將凈資本與凈資產(chǎn)比例提高到70%

C、經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)應(yīng)滿3年

D、在最近一個季度末斐產(chǎn)管理規(guī)模為30億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)

答案:B

解析：對于申請QDII資格的證券公司而言，各項風險控制指標符合規(guī)定標準，

凈資本不低于8億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70%,經(jīng)營集合資產(chǎn)管

理計劃業(yè)務(wù)達1年以上，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣

或等值外匯資產(chǎn)。

60.凈利潤除以總資產(chǎn)等于（）o

A、銷售利潤率

B、凈資產(chǎn)收益率

C、資產(chǎn)收益率

D、總資產(chǎn)收益率

答案：C

解析:凈利潤除以總資產(chǎn)等于資產(chǎn)收益率;銷售利潤率等于凈利潤除以銷售收入;

凈費產(chǎn)收益率=銷售利潤率乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率乘以權(quán)益乘數(shù)；總資產(chǎn)收益率=凈利

潤?平均奧產(chǎn)總額（（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2）X100%o

61.有限留置權(quán)債券的保證物是（）。I房屋II股權(quán)川專利IV品牌

A、I、IIIxIV

B、I、II、IIIxIV

C、I、II、III

D、I、II、IV

答案：A

解析：有保證債券中最高受償?shù)燃壍氖堑谝坏盅簷?quán)債券或有限留置權(quán)債券，前者

的保證物是實體資產(chǎn)，后者的保證物可以是房屋也可以是專利、品牌等資產(chǎn)。知

識點：掌握不同債券違約時的受償順序以及債券的嵌入條款；

62.下列屬于我國基金管理公司境外分支機構(gòu)設(shè)立的基本條件的是O。I、公

司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力II、公司沒有因

違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間川、中國證監(jiān)會規(guī)定的

其他條件IV、公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：《證券投奧基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的

基本條件為：（1）公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)

營能力。（2）公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

（3）公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間。（4）

擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所'業(yè)務(wù)人員、安全防范

設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。（5）擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有明確的職責

和完善的管理制度。（6）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

63.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券不能分為（）o

A、金融債券

B、可轉(zhuǎn)換債券

C、公司債券

D、政府債券

答案:B

解析：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券?？赊D(zhuǎn)

換債券屬于金融衍生工具。

64.下列對于同業(yè)拆借的說法中，正確的是（）。I同業(yè)拆借對金融市場具有重

要意義，拆借的斐金一般用于緩解金融機構(gòu)長期流動性緊張，彌補票據(jù)清算的差

額等II對費金拆入方來說，同業(yè)拆借市場的存在降低了金融機構(gòu)的流動性風險川

對資金拆出方來說，同業(yè)拆借市場的存在提高了金融機構(gòu)的獲利能力，使原本存

放在中央銀行無法生息的資產(chǎn)實現(xiàn)利息收入IV對中央銀行來說，其可以通過提高

存款準備金率來影響同業(yè)拆借利率，從而實現(xiàn)貨幣政策的傳導

A、I、II、III、IV

B、I、III、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III

答案:c

解析：同業(yè)拆借對金融市場具有重要意義，拆借的資金一般用于緩解金融機構(gòu)短

期流動性緊張、彌補票據(jù)清算的差額等。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型；

65.下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的表述錯誤的是()o

A、需要有風險因子的概率分布模型

B、以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對數(shù)據(jù)的依賴性強

C、組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布

D、被認為是最精準貼近的計算VaR值方法

答案:B

解析：B項屬于歷史模擬法的缺點，故答案是B項；蒙特卡洛模擬法在估算之前，

需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。蒙特卡洛

模擬每次都可以得到組合在期末可能出現(xiàn)的值，在進行足夠數(shù)量的模擬之后，組

合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布，繼而求出最后的組合VaR值。蒙

特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方

法。

66.三大經(jīng)典風險調(diào)整績效衡量方法不包括()o

A、特雷諾指數(shù)

B、夏普指數(shù)

C、績效指數(shù)

D、詹森指數(shù)

答案：C

解析：三大經(jīng)典風險調(diào)整績效衡量方法為：特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。

67.監(jiān)管機構(gòu)可以采取O監(jiān)管措施，確保投資者的合法權(quán)益。

A、保護客戶資產(chǎn)

B、提供自發(fā)性協(xié)助

C、對證券投資基金管理人進行實地檢查

D、以上都正確

答案：A

解析：監(jiān)管機構(gòu)可以采取以下監(jiān)管措施，確保投資者的合法權(quán)益：①向投資者充

分披露有關(guān)信息；②保護客戶資產(chǎn)；③公平'準確地進行資產(chǎn)評估和定價；④證

券投資基金的份額贖回。

68.流動負債包括（）。I短期借款I(lǐng)I應(yīng)付票據(jù)III長期借款I(lǐng)V應(yīng)付賬款

A、I、IIIxIV

B、I、II、IIIxIV

C、I、II、III

D、I、II、IV

答案：D

解析：流動負債是指企業(yè)要在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)償付的各類短期債務(wù)，包括

短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。知識點：掌握流動性比率、財務(wù)杠桿比率、

營運效率比率的概念和應(yīng)用；

69.以下不屬于基金業(yè)績評價時應(yīng)考慮的因素。

A、基金管理規(guī)模

B、時間區(qū)間

C、綜合考慮風險和收益

D、基金管理人的過往業(yè)績

答案：D

解析：基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素：（一）基金管理規(guī)模；（二）時間區(qū)間；（三）

綜合考慮風險和收益

70.（2016年）大多數(shù)資信好的公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)的方式是（）o

A、直接發(fā)行

B、間接發(fā)行

C、貼現(xiàn)發(fā)行

D、溢價發(fā)行

答案：A

解析：商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行指發(fā)行主體直接

將票據(jù)銷售給投奧人，大多數(shù)資信好的公司采用這種發(fā)行方式。間接發(fā)行指發(fā)行

主體通過票據(jù)承銷商將票據(jù)間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業(yè)票據(jù)

也采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式。貨幣市場利率越高，貼現(xiàn)率越高；發(fā)行主體資信越好,

貼現(xiàn)率越低。

71.證券和資金結(jié)算實行分級結(jié)算原則，（）負責證券登記結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與

人之間的集中清算交收，（）負責辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收。

A、證券登記結(jié)算機構(gòu)；證券登記結(jié)算機構(gòu)

B、證券登記結(jié)算機構(gòu)；結(jié)算參與人

C、結(jié)算參與人；結(jié)算參與人

D、結(jié)算參與人；證券登記結(jié)算機構(gòu)

答案:B

解析：證券和資金結(jié)算實行分級結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機構(gòu)作為共同對手方提

供多邊凈額結(jié)算服務(wù)時,證券登記結(jié)算機構(gòu)負責與結(jié)算參與人之間的集中清算交

收，結(jié)算參與人負責與客戶之間的證券和費金的清算交收.知識點：掌握場內(nèi)證

券結(jié)算的原則；

72.收益率固定不變，通貨膨脹率上升時，投資者面臨。。

A、利率風險

B、匯率風險

C、購買力風險

D、政策風險

答案：C

解析：此題考的是市場風險當中的購買力風險的相關(guān)內(nèi)容，答案是C選項，購買

力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影

響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險，又稱為

通貨膨脹風險。通貨膨脹是購買力風險出現(xiàn)的原因，使得資產(chǎn)總購買力發(fā)生變化,

投資者的實際收益會隨著通貨膨脹的發(fā)生而下降，物價上漲投資者實際購買力就

會下降。

73.()是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流。

A、實值期權(quán)

B、虛值期權(quán)

C、平價期權(quán)

D、看漲期權(quán)

答案：A

解析：按照執(zhí)行價格與標的斐產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為實值期權(quán)、平價期

權(quán)和虛值期權(quán)。實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；虛值

期權(quán)是指買方此時具有負的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零。

74.期貨市場的基本功能不包括()。

A、風險管理

B、價格發(fā)現(xiàn)

C、投機

D、增加收益

答案：D

解析：根據(jù)期貨合約的定義和要素，一般而言，期貨市場的基本功能有：①風險

管理；②價格發(fā)現(xiàn)；③投機?！究键c】期貨合約概述

75.據(jù)2017年9月5日公布并施行的《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投費基金估值業(yè)務(wù)的

指導意見》要求，基金管理人應(yīng)()oI.制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務(wù)

管理制度，明確基金估值的程序和技術(shù)；II.建立估值委員會，健全估值決策體

系；III.使用可靠的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng)；V.確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原

則及具體估值程序；V.完善相關(guān)風險監(jiān)測、控制和報告機制。

A、I.II.III.IV

B、I.II.V.IV

C、I.III.V.IV

D、I.II.III.V.IV

答案:D

解析：據(jù)2017年9月5日公布并施行的《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)

務(wù)的指導意見》要求，基金管理人應(yīng)制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務(wù)管理制

度，明確基金估值的程序和技術(shù)；建立估值委員會，健全估值決策體系；使用可

靠的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng)；確保估值人員熟悉各類投費品種的估值原則及具體估值程序;

完善相關(guān)風險監(jiān)測'控制和報告機制。

76.遠期利率是指隱含在給定的O中的從未來的某一時點到另一時點的利率水

平。

A、遠期利率

B、即期利率

G短期利率

D、到期收益率

答案：B

解析：遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來

的某一時點到另一時點的利率水平。知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和

應(yīng)用;

77.()反映的是單位銷售收入反映的股價水平。

A、市凈率

B、市盈率

C、市現(xiàn)率

D、市銷率

答案：D

解析：市銷率反映的是單位銷售收入反映的估價水平。故本題選D選項。

78.垃圾債券市場中大約()的債券曾經(jīng)是投資級，但后來被降到BB+級或以下。

A、10%

B、20%

C、25%

D、30%

答案：C

解析：垃圾債券市場中大約25%的債券曾經(jīng)是投資級，但后來被降到BB+級或以

下。知識點：掌握投資債券的風險；

79.目前，我國貨幣市場基金的收益一般()結(jié)轉(zhuǎn)損益。

A、逐月

B、按季度

C、逐日

D、根據(jù)需要

答案：C

解析：選項c符合題意：目前，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損

益；選項ABD不符合題意。

80.（2016年）下列關(guān)于期貨市場功能的論述中，錯誤的是（）。

A、期貨市場的交易者帶來了大量的供求信息，標準化合約增加了市場流動性，

可以起到價格發(fā)現(xiàn)的功能

B、政府可以通過期貨市場進行宏觀調(diào)控，增強宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性

C、投機交易增強了期貨市場的流動性，承擔了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風險，是期

貨市場正常運行的保證

D、期貨市場的基本功能就是風險管理，可以使風險在具有不同風險偏好的投資

者之間進行轉(zhuǎn)移和再分配

答案：B

解析：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種：①風險管理：在某些特定的

假設(shè)前提下，期貨交易可以使風險在具有不同風險偏好的投費者之間進行轉(zhuǎn)移和

再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風險類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風險偏

好；②價格發(fā)現(xiàn)：期貨市場上來自各個地方的交易者帶來了大量的供求信息，標

準化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求

狀況，同時又為現(xiàn)貨市場提供了參考價格，起到了“價格發(fā)現(xiàn)”的功能；③投機：

投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風險，是期貨市場正

常運營的保證。

81.下列關(guān)于我國QFII的發(fā)展歷程，說法錯誤的是O。

A、《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》的正式實施，標志著QF

II制度在我國正式進入操作階段

B、2002年11月5日，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布了《合格境外機

構(gòu)投資者證券交易實施細則》

C、2003年5月23日，瑞士銀行和野村證券株式會社成為我國第一批獲準入境

的境外機構(gòu)投資者

D、2003年7月9日.瑞士銀行通過電話下達了第一單交易指令，意味著QFII

正式在我國證券市場上實際參與投資

答案:B

解析：2002年12月1日，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布了《合格境外

機構(gòu)投資者證券交易實施細則》。故B項說法錯誤。

82.可轉(zhuǎn)換債券的市場價值通常O轉(zhuǎn)換價值。

A、低于

B、高于

C、等于

D、不相關(guān)于

答案:B

解析：可轉(zhuǎn)換債券的市場價值通常高于轉(zhuǎn)換價值。可轉(zhuǎn)換債券的價值必須高于普

通債券的價值。

83.特種金融債券的發(fā)行主體是O。

A、部分金融機構(gòu)

B、非銀行金融機構(gòu)

C、中國證監(jiān)會

D、中國人民銀行

答案：A

解析：特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準，由部分金融機構(gòu)發(fā)行的，所籌集

的奧金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價證券。

84.遠期利率和即期利率的區(qū)別在于（）。I即期利率的起點在當前時刻II即期

利率的起點在未來某一時刻HI遠期利率的起點在當前時刻IV遠期利率的起點在

未來某一時刻

A、I、III

B、IxIV

GIIvIII

D、II、IV

答案：B

解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前

時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。知識點：掌握即期利率和遠期利率的

概念和應(yīng)用；

85.在應(yīng)用CAPM進行事后風險調(diào)整時，應(yīng)注意事項有（）oI.理論上的無風險

收益率（證券市場線中使用的無風險收益率）與實際應(yīng)用中的國債收益率往往不

同。II.沒有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市場指數(shù)。川.證券的波動性

會使統(tǒng)計誤差變得很大，并對超額收益a的測度造成實質(zhì)影響。V.（3系數(shù)并不

是同定不變的。

A、I.II.Ill

B、II.III.IV

C、I.III.IV

D、I.II.III.IV

答案：D

解析：在應(yīng)用CAPM進行事后風險調(diào)整時，也應(yīng)注意：（1）理論上的無風險收益

率（證券市場線中使用的無風險收益率）與實際應(yīng)用中的國債收益率往往不同。

（2）沒有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市場指數(shù)。（3）證券的波動性

會使統(tǒng)計誤差變得很大，并對超額收益a的測度造成實質(zhì)影響。（4）B系數(shù)并

不是同定不變的。

86.債券是作為證明。關(guān)系的憑證。

A、債權(quán)債務(wù)

B、產(chǎn)權(quán)

C、所有權(quán)

D、委托代理

答案:A

解析：債券是債權(quán)憑證，債券持有人與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。故A

正確。產(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟所有制關(guān)系的法律表現(xiàn)形式。所有權(quán)是所有人依法對自己財產(chǎn)

所享有的占有，使用，收益和處分的權(quán)利。委托代理，是指代理人的代理權(quán)根據(jù)

被代理人的委托授權(quán)行為而產(chǎn)生。故B、C、D不正確。

87.（2017年）地方政府債券的發(fā)行機構(gòu)為（）o

A、金融機構(gòu)

B、地方政府

C、公司和企業(yè)

D、中央政府

答案：B

解析：政府債券的發(fā)行人為各地方政府。

88.在我國，機構(gòu)投資者不包括()

A、商業(yè)銀行

B、基金公司

C、證券公司

D、QDII

答案：D

解析：在我國，機構(gòu)投資者主要包括商業(yè)銀行、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、

公募基金公司、證券公司、證券公司下屬資產(chǎn)管理子公司、私募基金公司、全國

社會保障基金、企業(yè)年金基金、財務(wù)公司、QFII(合格境外機構(gòu)投資者)等?！究?/p>

點】個人投資者與機構(gòu)投資者

89.在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即()o

A、息稅前利潤減去利息費用

B、息稅前利潤減去稅費

C、息稅前利潤減去利息費用和稅費

D、息稅前利潤減去利息費用、稅費和資本公積

答案：C

解析：在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤減去利

息費用和稅費。這其實是從普通股股東的角度去評價公司業(yè)績。投資者若需要預

測企業(yè)未來盈余和現(xiàn)金流量，則重點分析持續(xù)性經(jīng)營利潤。

90.下列關(guān)于正態(tài)分布的相關(guān)知識，說法錯誤的是()o

A、正態(tài)分布是最重要的一類連續(xù)型隨機變量分布

B、正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠的地方數(shù)值則很

密集

C、正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是中間高兩邊低，由中間（X=u）向兩邊遞減，

并且分布左右對稱，是一條光滑的“鐘形曲線”

D、如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特征，可認為該變量大致服從正態(tài)分布

答案:B

解析：正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠的地方數(shù)值則

很稀疏。

91.當交易執(zhí)行速度較快時，機會成本（），沖擊成本。；當交易執(zhí)行速度較

慢時，沖擊成本（），機會成本（）。

A、大；大；??；小

B、??；小；大；大

C、小；大；?。淮?/p>

D、大；??；大；小

答案：C

解析：當交易執(zhí)行速度較快時，機會成本小，但沖擊成本大；當交易執(zhí)行速度較

慢時，沖擊成本小，但機會成本大。知識點：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的

組成：

92.（）是指當某個股票的價格變化突破實現(xiàn)設(shè)置的百分比時，投資者就交易這

種股票。

A、道氏理論

B、過濾法則

G止損指令

D、“相對強度”理論

答案：B

解析：過濾法則是指當某個股票的價格變化突破實現(xiàn)設(shè)置的百分比時，投資者就

交易這種股票。

93.()的優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨立性。

A、破產(chǎn)清算

B、買殼上市或借殼上市

C、管理層回購

D、二次出售

答案：C

解析：私募股權(quán)投費基金在完成投資項目之后，主要采取的退出機制是：首次公

開發(fā)行，買殼上市或借殼上市，管理層回購，二次出售，破產(chǎn)清算。管理層回購

是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退

出的方式；首次公開發(fā)行是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為，

一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道；買

殼上市或借殼上市是斐本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行

IPO的私募股權(quán)投費項目提供退出途徑；二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持

有的項目在私募股權(quán)二級市場出售的行為。

94.(),是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割，款項

結(jié)算自行辦理。

A、見券付款

B、見款付券

C、純?nèi)^戶

D、券款對付

答案：C

解析：純?nèi)^戶（freeofpayment,FOP）,是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托

管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割，款項結(jié)算自行辦理。

95.某銷售公司在未來無限時期支付的每股股利為7.8元，必要收益率為10%o

當前股票市價為80元，則對于該股票投資價值和市價之差是（）

A、2元

B、-2元

C、0元

D、無法計算

答案：B

Do

解析：根據(jù)零增長模型股票內(nèi)在價值決定公式，可得:其中V表示

內(nèi)在價值，D0表示每股股利，k表示必要收益率，V=7.8/10%=78,該股票投資價

值和市價的差是：78-80=-2元。

96.《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金流動性服務(wù)業(yè)務(wù)指引》關(guān)于流動性

服務(wù)商提供流動性服務(wù)的規(guī)定正確的是（）。

A、買賣報價的最大價差不超過2%

B、上交所批準的流動性服務(wù)商可以為一只或多只ETF提供流動性服務(wù)

C、連續(xù)競價參