珈偉新能：珈偉新能源股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的金湖振合新能源發(fā)電有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

非法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告鵬信資評(píng)報(bào)字[2024]第S313號(hào)珈偉新能源股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的金湖振合新能源發(fā)電有限公司股東全部權(quán)益資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告245,100,000.00元2024年08月05日深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司羅會(huì)兵會(huì)員編號(hào)：42000063(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專備案回執(zhí)生成日期：2024年08月05日本報(bào)告依據(jù)中國資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則編制金湖振合新能源發(fā)電有限公司評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年04月30日資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日：2024年08月05日深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司中國廣東省深圳市福田區(qū)福中路29號(hào)(彩田路口)福景大廈中座十四樓 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告目錄 1 2資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告摘要 3資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文 7一、委托人、被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人 7 266十一、特別事項(xiàng)說明 29 十三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日 金湖振合新能源發(fā)電有限公司股東全部權(quán)益·資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告聲明擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的金湖振合新能源發(fā)電有限公司對(duì)應(yīng)的評(píng)估范圍為「金湖振合」申報(bào)的于2024年04月30日的全部資產(chǎn)及相關(guān)三、評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年04月30日。2024年04月30日至2025年04月29日止。事項(xiàng)予以關(guān)注。2022年4月28日，「金湖振合」與上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司淮安分行簽訂了《固定資產(chǎn)貸款合同》(合同編號(hào)：14012022280172),合同約定：貸款用于金湖鎮(zhèn)100MW魚塘水面光伏電站項(xiàng)目，借款金額56,000萬元，借款期限為2022年4月29日至2034年04月28日。2022年9月，「金湖振合」與上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司淮安分行簽質(zhì)押財(cái)產(chǎn)為金湖鎮(zhèn)100MW魚塘水面光伏電站項(xiàng)目供電收費(fèi)權(quán)，出質(zhì)期間為2022年4月29日至2034年04月28日。2019年7月18日，江蘇華源新能源科技有限公司將其持有的「金湖振合」號(hào)為320831000163。2023年11月24日，「金湖振合」作為承租人，與出租人中核融資租賃有賃合同》,合同約定：由「金湖振合」將其所有的位于江蘇省淮安市金湖縣塔集鎮(zhèn)金平村(陳家圩)的光伏電站項(xiàng)目配套的組件、逆變器、支架等設(shè)備轉(zhuǎn)讓給「中核融資」,再由「中核融資」出租給承租人使用；租賃物轉(zhuǎn)讓價(jià)款為60,000.00萬元租賃期限為24個(gè)月；合同所附租金支付概算表顯示，租金具體支付方式為承租人從2024年3月15日開始每逢第三個(gè)月的15日支付一期租金，每期租金為8,000,000.00元，最后一期支付512,000,000.00元。租賃期滿后，且其他應(yīng)付款項(xiàng)已全部支付完畢后，出租人同意承租人以10,000.00元的價(jià)格留購租賃物；若承租人未依約按時(shí)、足額支付到期應(yīng)付租金及其他應(yīng)付款項(xiàng)，自逾期發(fā)生日起(含當(dāng)日),承租人應(yīng)就逾期未付款項(xiàng)按每日萬分之五的利率向「中核融資」支付違約金，直至全部付清之日止；「中核融資」并有權(quán)要求承租人支付所有租金、留購款、違約金等應(yīng)付款項(xiàng)，「中核融資」因承租人違約所造成的全部損失和費(fèi)用(包括但不限于評(píng)估費(fèi)、拍賣費(fèi)、律師費(fèi)、訴訟費(fèi)、仲裁費(fèi)、執(zhí)行費(fèi)、差旅費(fèi)、物品處置費(fèi)等)均由承租人承擔(dān)。可持續(xù)20年，即被評(píng)估單位一期100MW電站項(xiàng)目享受國補(bǔ)至2034年11月，至2037年6月，執(zhí)行補(bǔ)貼后含稅電價(jià)0.93元/千瓦時(shí)。府簽訂的《協(xié)議書》、2012年10月18日上海振合新能源科技發(fā)展有限公司與合同約定其中426畝土地租金每年為600元/畝，其他土地租金每年為390元/根據(jù)2016年11月18日「金湖振合」與金湖縣塔集鎮(zhèn)人民政府簽訂的《光圩，現(xiàn)有養(yǎng)殖水面750畝左右土地有償租賃給「金湖振合」從事光伏項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營，租賃期限為26年，第一時(shí)間段20年，第二時(shí)間段6年。合同約定前五年土地租金每年為600元/畝，交地前一次性付清。以后租金每5年支付一次，每次增幅10%(如遇到物價(jià)上漲過快，增幅由甲乙雙方另行商議)。根據(jù)2023年8月21日「金湖振合」與金湖縣塔集鎮(zhèn)人民政府簽訂的《金湖議》,協(xié)議中約定二期租賃土地面積為2207畝，三期租賃土地面積為734畝，2023年-2027年租金統(tǒng)一修改為800元/畝，以后每5年租金上漲10%。本次評(píng)估假設(shè)合同到期后能夠繼續(xù)承租，并繼續(xù)按照現(xiàn)有合同約定條款持續(xù)使用。8.本次評(píng)估預(yù)測(cè)假設(shè)被評(píng)估單位歷史期國家補(bǔ)貼電價(jià)、電費(fèi)相關(guān)應(yīng)收賬款能夠根據(jù)目前的占用賬齡時(shí)間長短在2025年-2027年分別收回，預(yù)測(cè)期標(biāo)桿電價(jià)收入在實(shí)際發(fā)生時(shí)占用一個(gè)月賬期后收回，預(yù)測(cè)期國家補(bǔ)貼電價(jià)收入在實(shí)際發(fā)生時(shí)占用半年賬期后收回。應(yīng)收補(bǔ)貼款的收回進(jìn)度及賬期存在重大不確定性，且對(duì)估值存在重大影響，評(píng)估人員不為企業(yè)后續(xù)是否能夠按時(shí)收回國家補(bǔ)貼電價(jià)收入而提供任何程度上的保證，如后期無法按時(shí)取得國家補(bǔ)貼電價(jià)收入，則收益法結(jié)果應(yīng)作相應(yīng)調(diào)整。特提醒報(bào)告使用人關(guān)注此事項(xiàng)對(duì)交易價(jià)格的影響。珈偉新能源股份有限公司擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的金湖振合新能源發(fā)電有限公司股東全部權(quán)益珈偉新能源股份有限公司：程序，對(duì)貴公司擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的「金湖振合」股東全部權(quán)益于2024年04(一)委托人概況公司類型：股份有限公司(中外合資、上市)成立日期：1993年07月17日經(jīng)營期限：1993年07月17日至無固定期限定辦理申請(qǐng))。(以上項(xiàng)目不涉及外商投資準(zhǔn)入特別管理措施)園區(qū)管理服務(wù)；(二)被評(píng)估單位概況1.注冊(cè)登記情況7成立日期：2013年11月14日經(jīng)營期限：2013年11月14日至2043年11月13日本為500.00萬元。設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：股東出資金額(人民幣萬元)所占比例(%)1江蘇華源新能源科技有限公司增資后公司注冊(cè)資本為18.000萬元，增資后股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：股東出資金額(人民幣萬元)所占比例(%)1江蘇華源新能源科技有限公司合計(jì)增資后公司注冊(cè)資本為20,000萬元，增資后股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所股東出資金額(人民幣萬元)所占比例(%)1江蘇華源新能源科技有限公司2019年05月17日，「金湖振合」股東會(huì)決議同意江蘇華源新能源科技有股東出資金額(人民幣萬元)所占比例(%)1陜西新華水利水電投資有限公司2江蘇華源新能源科技有限公司合計(jì)截至評(píng)估基準(zhǔn)日2024年04月30日，「金湖振合」股權(quán)結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化。3.經(jīng)營概況「金湖振合」成立于2013年11月14日，主要從事太陽能發(fā)電生產(chǎn)及銷售。北側(cè)。項(xiàng)目實(shí)際裝機(jī)容量130MWp,占地面積約242.14畝，其中100MWp已于 2014年11月14日并網(wǎng)、30MWp已于2017年06月30日并網(wǎng)發(fā)電。33號(hào)發(fā)布、財(cái)政部令第76號(hào)修訂)、于2006年2月15日及其后頒布和修訂的金額單位：人民幣萬元資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)金額單位：人民幣萬元2024年1-4月二、營業(yè)利潤四、凈利潤與上述評(píng)估對(duì)象相對(duì)應(yīng)的評(píng)估范圍為「金湖振合」申報(bào)的于2024年04月30日的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債。表3.1系「金湖振合」申報(bào)評(píng)估的資產(chǎn)負(fù)債表。金額單位：元行號(hào)1貨幣資金234預(yù)付款項(xiàng)56其他流動(dòng)資產(chǎn)78固定資產(chǎn)9使用權(quán)資產(chǎn)無形資產(chǎn)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債租賃負(fù)債◎深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司月建筑面積(m2)金湖縣塔集鎮(zhèn)夾溝陳建筑面積(m2)1金湖縣塔集鎮(zhèn)夾溝陳2金湖縣塔集鎮(zhèn)夾溝陳金房權(quán)證金湖縣字第1201515581號(hào)3用房金湖縣塔集鎮(zhèn)夾溝陳金房權(quán)證金湖縣字第4金湖縣塔集鎮(zhèn)夾溝陳金房權(quán)證金湖縣字第O深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司本次評(píng)估基準(zhǔn)日是2024年04月30日。常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過；根據(jù)1999年12月25日第九屆全國人民代表大會(huì)《關(guān)于修改〈中華人民共和國公司法〉的決定》第二次修正；2005年10月27日第十屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議修訂；根據(jù)2013年12月共和國海洋環(huán)境保護(hù)法〉等七部法律的決定》第三次修正；根據(jù)2018年10月14號(hào)修改);家稅務(wù)總局令第50號(hào)、第65號(hào));告2019年第39號(hào));會(huì)第二十九次會(huì)議表決通過印花稅法，自2022年7月1日起施行);民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議于2020年8月11日通過，自2021年9月1日起施行);1月1日實(shí)施);18.《財(cái)政部稅務(wù)總局國家發(fā)展改革委關(guān)于延續(xù)西部大開發(fā)企業(yè)所得稅政策的公告》(財(cái)政部公告2020年第23號(hào))25.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，自2009年5月1日起施行);2016年6月24日);廢止和修改部分行政法規(guī)的決定》修訂，根據(jù)2019年3月2日《國務(wù)院關(guān)于修31.《關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告審核工作有關(guān)事項(xiàng)3.委托人提供的與評(píng)估對(duì)象所對(duì)應(yīng)評(píng)估范圍有關(guān)重要設(shè)備購置合同和購置1.委托人提供的與評(píng)估對(duì)象有關(guān)的經(jīng)營管理資料和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)記錄及財(cái)務(wù)報(bào)5.與評(píng)估對(duì)象有關(guān)業(yè)務(wù)所在行業(yè)有關(guān)國家宏觀、區(qū)域市場(chǎng)等統(tǒng)計(jì)分析資料；8.《中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心于2024年04月22日公布13.深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司執(zhí)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)5.委托人及被評(píng)估單位共同撰寫的《關(guān)于進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)事項(xiàng)的說明》;8.《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》(財(cái)政部令第33號(hào)、財(cái)政部令第76號(hào)修訂);珈偉新能源股份有限公司◎深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司+第i期固定資產(chǎn)回收(E?)+第i期營運(yùn)資金回收(F?)確定預(yù)測(cè)期，預(yù)測(cè)期時(shí)間為2022年11月1日至2042年6月30日。E——股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值T——公司的所得稅稅率21Re——股權(quán)期望的報(bào)酬率或權(quán)益資本成本D——債權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值T——公司的所得稅稅率Rf——無風(fēng)險(xiǎn)利率付息債務(wù)成本Ra:根據(jù)付息債務(wù)的實(shí)際情況估算其償還周期，采用基準(zhǔn)日市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)MRP:采用中國證券市場(chǎng)指數(shù)測(cè)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中國市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)MRP=Rm-Rq=中中國市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)MRP的估算以滬深300指數(shù)(CSI300)作為估算中國市場(chǎng)2.假定過去風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的數(shù)據(jù)足夠多(樣本空間較大),且未來風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來的總體特征。3.假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率之間具有相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系。在上述假設(shè)的基礎(chǔ)上，首先用CSI300每個(gè)自然月的月末(自然月最后一個(gè)交的市場(chǎng)收益率；其次，因假定投資時(shí)間不短于10年(120個(gè)月),所以取2014年12月及以后各月的市場(chǎng)收益率作為歷史樣本；最后，自2014年12月起的各計(jì)算區(qū)間內(nèi)的市場(chǎng)收益率的算術(shù)平均值即為該計(jì)算區(qū)間末的市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率Rm的映。期限在10年期以上的中國國債到期收益率，自2014年12月起(與市場(chǎng)收益率計(jì)算的起始時(shí)間相同)分別按月計(jì)算各個(gè)月份的剩余期限在10年期以上的中國國債到期收益率的算術(shù)平均值；然后，自2014年12月起的各計(jì)算區(qū)間內(nèi)中國長期國債的到期收益率的算術(shù)平均值即為該計(jì)算區(qū)間可通過同花順iFinD金融數(shù)據(jù)終端查詢并選取與評(píng)估項(xiàng)目相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)所個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)或特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)Rs:采用綜合專業(yè)分析進(jìn)行判斷，綜非經(jīng)營性資產(chǎn)指評(píng)估基準(zhǔn)日非經(jīng)營性資產(chǎn)總額與非經(jīng)營性負(fù)債總額之差的債包括與經(jīng)營無關(guān)的長期股權(quán)投資、內(nèi)部往來款及保證金、押金、遞延所得稅、要包括獲取被評(píng)估單位根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的資產(chǎn)負(fù)債表以及與此相對(duì)應(yīng)的根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查情況和所收集的評(píng)估資料，結(jié)合評(píng)估對(duì)象的實(shí)際狀況和特點(diǎn)，估結(jié)論。估專業(yè)人員根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)環(huán)境和評(píng)估對(duì)象或所有被評(píng)估資產(chǎn)的交易條假設(shè)評(píng)估對(duì)象或所有被評(píng)估資產(chǎn)于評(píng)估基準(zhǔn)日處在的交易市場(chǎng)是公開市場(chǎng)。有足夠的專業(yè)知識(shí)；(3)市場(chǎng)中所有買者和所有賣假設(shè)委托人/相關(guān)人所提供的評(píng)估所必需資料(包括但不限于與評(píng)估對(duì)象有本次評(píng)估在很大程度上依賴于委托人/相關(guān)人所提供的有關(guān)本次評(píng)估所必需的資料。盡管委托人和/或相關(guān)人已向本公司承諾其所提供的資料是真實(shí)的、完假設(shè)本次評(píng)估從委托人/相關(guān)人以外的其他方面所獲取的資料能夠合理反映可持續(xù)20年，即被評(píng)估單位一期100MW電站項(xiàng)目享受國補(bǔ)至2034年11月，至2037年6月，執(zhí)行補(bǔ)貼后含稅電價(jià)0.93元/千瓦時(shí)。(5)「金湖振合」電力業(yè)務(wù)許可證的有效期限為2018年6月22日至2038年06月22日。本次評(píng)估光伏電站預(yù)測(cè)收益期為2023年11月01日至2042年6月(6)根據(jù)2012年5月18日上海振合新能源科技發(fā)展有限公司與金湖縣人民政府簽訂的《協(xié)議書》、2012年10月18日上海振合新能源科技發(fā)展有限公司與金湖縣塔集鎮(zhèn)人民政府簽訂的《補(bǔ)充協(xié)議》以及2013年12月23日「金湖振年。合同約定其中426畝土地租金每年為600元/畝，其他土地租金每年為390元/畝。根據(jù)2016年11月18日「金湖振合」與金湖縣塔集鎮(zhèn)人民政府簽訂的《光增幅10%(如遇到物價(jià)上漲過快，增幅由甲乙雙方另行商議)。振合新能源發(fā)電有限公司陳家圩二期、三期光伏發(fā)電項(xiàng)目調(diào)整土地租金的補(bǔ)充協(xié)議》,協(xié)議中約定二期租賃土地面積為2207畝，三期租賃土地面積為734畝，2023年-2027年租金統(tǒng)一修改為800元/畝，以后每5年租金上漲10%。使用。(一)評(píng)估結(jié)果1.資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果總負(fù)債賬面價(jià)值116,533.65萬元，評(píng)估值113,370.46萬元，評(píng)估減值3,163.19資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年04月30日金額單位：人民幣萬元項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)1非流動(dòng)資產(chǎn)2-4.17%其中：固定資產(chǎn)3使用權(quán)資產(chǎn)4無形資產(chǎn)56項(xiàng)目789采用收益法評(píng)估的「金湖振合」股東全部權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日2024年04月珈偉新能源股份有限公司◎深圳市鵬信資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司2024年04月30日至2025年04月29日止。2022年4月29日至2034年04月28日。2022年9月，「金湖振合」與上海浦東發(fā)展年4月29日至2034年04月28日。2019年7月18日，江蘇華源新能源科技有限公司將其持有的「金湖振合」2023年11月24日，「金湖振合」作