2024年消費(fèi)投融資半年報(bào)

消費(fèi)投融資半年報(bào)SEMI-ANNUALREPORTONCONSUMPTIONINVESTMENTAN2024年8月6日食品1瀝金創(chuàng)始人韓靜儀數(shù)據(jù)顯示,消費(fèi)投融資數(shù)量和披露規(guī)模仍在下降,"回暖"信號(hào)尚不明朗,促使消費(fèi)領(lǐng)域的資本運(yùn)作更為審慎和智慧。相較于以往更多關(guān)注成熟企業(yè)的中后期融資,當(dāng)下機(jī)構(gòu)更傾向于在早期階段介入,通過(guò)價(jià)碼切入市場(chǎng)。同時(shí),投資機(jī)構(gòu)也更加注重與企業(yè)的深度合作,通過(guò)戰(zhàn)略投資、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方式,為企業(yè)提供更全面的支持和幫助。過(guò)去,一些消費(fèi)品牌通過(guò)大量的營(yíng)銷(xiāo)投入迅速崛起,但這種模式在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下已難以持續(xù)。因此,投資機(jī)構(gòu)在選擇項(xiàng)目時(shí),更加注重企業(yè)的研發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新能力。他們傾向于投資那些能夠持續(xù)推出新產(chǎn)品、新技術(shù),并滿(mǎn)足消費(fèi)者不斷變化需求的企業(yè)。在全球供應(yīng)鏈面臨諸多挑戰(zhàn)的背景下,項(xiàng)目的供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和可持續(xù)性成為重要考量因素。機(jī)構(gòu)希望投資的企業(yè)能夠建立完善的供應(yīng)鏈體系,確保產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)的穩(wěn)定性;同時(shí),也關(guān)注企業(yè)在環(huán)保、社會(huì)責(zé)任等方面的表現(xiàn),以確保其長(zhǎng)期發(fā)展的可持續(xù)性。瀝金與中國(guó)輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會(huì)聯(lián)手,依托深厚的行業(yè)洞察與數(shù)據(jù)分析,共同解讀2024年上半年的消費(fèi)行業(yè)投融資全景,挖掘消費(fèi)投融資的核心領(lǐng)域,前瞻消費(fèi)未來(lái)的航向。作為專(zhuān)注消費(fèi)創(chuàng)投的資源型平臺(tái),瀝金會(huì)持續(xù)觀(guān)察行業(yè),以敏銳洞見(jiàn)和強(qiáng)大資源,賦能并陪跑廣大創(chuàng)業(yè)者,深耕消費(fèi)、致敬消費(fèi)。2劉旭根據(jù)中國(guó)輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù),今年前5月,輕工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.8萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)2.5%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5242.9億元,同比增長(zhǎng)18.7%,增速高于全國(guó)工業(yè)15.3個(gè)百分點(diǎn)。輕工11類(lèi)商品零售額超3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)5.5%,輕工8種重點(diǎn)商品出口額同比增長(zhǎng)6.6%,外貿(mào)出口繼續(xù)保持韌性。國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)更加理性,消費(fèi)群體分層發(fā)展,大部分消費(fèi)者對(duì)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的期待從"性?xún)r(jià)比"到"質(zhì)價(jià)比"。不同地區(qū)消費(fèi)變化不一致,一些下線(xiàn)城市的連鎖折扣、餐飲連鎖、夜市經(jīng)濟(jì)等業(yè)態(tài)發(fā)展較快,出現(xiàn)了消費(fèi)的微升級(jí)。各行業(yè)頭部集中化加劇,利潤(rùn)增速放緩,企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略上回歸"生意本質(zhì)",不再?gòu)?qiáng)調(diào)規(guī)模和流水,更注重價(jià)值和回報(bào)。很多消費(fèi)類(lèi)投資機(jī)構(gòu)從資方轉(zhuǎn)化咨詢(xún)方和導(dǎo)師,不斷為被投資企業(yè)對(duì)接有效資源,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)增長(zhǎng)的能力。上半年,通過(guò)對(duì)50多家企業(yè)的調(diào)研走訪(fǎng),我認(rèn)為今年消費(fèi)類(lèi)企業(yè)有四個(gè)明顯變化:一、品類(lèi)細(xì)創(chuàng)新。以休閑食品為代表的產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品品類(lèi)更加細(xì)分,企業(yè)主打產(chǎn)品要在線(xiàn)上跑進(jìn)品類(lèi)前三名才有機(jī)會(huì)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。二、新渠道拓展。傳統(tǒng)電商紅利消失、直播電商流量成本提高,小紅書(shū)等興趣電商以及私域電商成為新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì);線(xiàn)下折扣類(lèi)零售店和會(huì)員店的快速崛起,對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)非常有利。三、供應(yīng)鏈提升。近幾年在競(jìng)爭(zhēng)中勝出的新消費(fèi)品牌都在重倉(cāng)供應(yīng)鏈,從上游原料及配套公司的合作,到智能工廠(chǎng)及物流的建設(shè),再到投資入股渠道商,不斷提升自身供應(yīng)鏈效率和配送區(qū)域面積。四、出海新范式。歐美日出口面臨挑戰(zhàn),東南亞成為了今年出口熱點(diǎn),與以往產(chǎn)品出海不同,現(xiàn)階段出海方式轉(zhuǎn)變?yōu)槿サ侥繕?biāo)國(guó)家建立工廠(chǎng)和供應(yīng)鏈,甚至要在當(dāng)?shù)刂匦虏邉澮粋€(gè)新品牌,地緣政治因素成了首要問(wèn)題?；谝陨险{(diào)研的情況,協(xié)會(huì)與瀝金聯(lián)手共同編制了2024年上半年的消費(fèi)行業(yè)投融資趨勢(shì),依托行業(yè)和投融資的數(shù)據(jù)分析,盡可能地明確闡述各行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì),希望對(duì)相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策有所參考。3劉堅(jiān)2024年上半年消費(fèi)領(lǐng)域投融資延續(xù)頹勢(shì),行業(yè)IPO遇冷。作為消費(fèi)投資機(jī)構(gòu),我們目光穿過(guò)市場(chǎng)陰霾,仍然能看到行業(yè)里的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),同時(shí)我們?cè)谕顿Y標(biāo)的選擇上也會(huì)更加謹(jǐn)中國(guó)是全球最大的統(tǒng)一大市場(chǎng),14億國(guó)民有巨大的衣食住行、基本的民生需求,從經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期來(lái)看,消費(fèi)作為三駕馬車(chē)中間最具有潛力和韌性的構(gòu)成部分,它將在未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中間扮演越來(lái)越重要的作用。結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上,傳統(tǒng)消費(fèi)方面,細(xì)分賽道的滲透率提升、出海、新消費(fèi)趨勢(shì)仍在孕育新的機(jī)會(huì),寵物經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫,餐飲及國(guó)貨出海尋求更大的空間,人口結(jié)構(gòu)上母嬰經(jīng)濟(jì)及銀發(fā)經(jīng)濟(jì)仍然火熱,新消費(fèi)趨勢(shì)如大健康、養(yǎng)生、中式賽道景氣度仍然較高,展現(xiàn)出勃勃生機(jī)。與此同時(shí),部分消費(fèi)子行業(yè)在經(jīng)歷早期的野蠻生長(zhǎng)后,其對(duì)高效化及數(shù)字化運(yùn)營(yíng)上的渴求也帶來(lái)新的機(jī)會(huì),如寵物護(hù)理數(shù)字化領(lǐng)域,現(xiàn)磨咖啡機(jī)器人領(lǐng)域,凍品供應(yīng)鏈整合領(lǐng)域;技術(shù)革新與消費(fèi)升級(jí)的結(jié)合亦在持續(xù)吸引資本的目光,如數(shù)碼家電領(lǐng)域。我們對(duì)投資標(biāo)的選擇也會(huì)更加謹(jǐn)慎,注重提高投資的勝率。一方面理解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì),識(shí)別對(duì)行業(yè)發(fā)展最關(guān)鍵的因素,識(shí)別資金邏輯及資本流向,尋找有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的子賽道;另一方面突破思維定式,管控好投資節(jié)奏及周期。此外,我們將持續(xù)注重和被投企業(yè)的深度合作,通過(guò)資本運(yùn)作為企業(yè)乃至行業(yè)發(fā)展提供更全面、深度的附能。我們?nèi)匀幌嘈畔M(fèi)具備穿越周期的力量,并且認(rèn)為行業(yè)整合并購(gòu)的機(jī)會(huì)會(huì)越來(lái)越多。感謝中國(guó)輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)我們的信任和支持,我們將持續(xù)深耕消費(fèi)領(lǐng)域投資,道阻且長(zhǎng),行則將至。4范惠眾2024年可能是新世紀(jì)以來(lái)消費(fèi)行業(yè)最艱難的一年,愿意且有資金投資消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)銳減。同時(shí),消費(fèi)行業(yè)還面臨著市場(chǎng)需求的持續(xù)緊縮——上海市統(tǒng)計(jì)局公布的1-6月社會(huì)零售品總額同比下降了2.3%,6月單月更是同比下降了9.4%。而2024年可能又會(huì)是未來(lái)幾年里最好的一年,一方面融資環(huán)境的恢復(fù)受政策和市場(chǎng)慣性的影響,需要時(shí)間去修正再恢復(fù),另一方面,消費(fèi)信心的恢復(fù)需要經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),收入的恢復(fù),就業(yè)的恢復(fù)作為支撐,這更是需要時(shí)間去修正和恢復(fù)?？陀^(guān)理性地認(rèn)清當(dāng)前所處的市場(chǎng)環(huán)境,是我們每個(gè)從業(yè)者必須直面的現(xiàn)實(shí)。同時(shí),我們也明確地看到消費(fèi)行業(yè)中在一些細(xì)分領(lǐng)域依然存在持續(xù)性的機(jī)會(huì)比如銀發(fā)經(jīng)濟(jì),比如科技創(chuàng)新及應(yīng)用帶來(lái)的機(jī)會(huì),甚至消費(fèi)變遷中產(chǎn)生的極致性?xún)r(jià)比需求的商業(yè)機(jī)會(huì)等,對(duì)于消費(fèi)行業(yè)從業(yè)者來(lái)說(shuō),如何擁抱變化帶來(lái)的機(jī)會(huì),如何擁抱科技帶來(lái)的機(jī)會(huì),如何在融資環(huán)境不佳的情況下,扎實(shí)穩(wěn)健地把產(chǎn)品做好,把業(yè)務(wù)做好,把盈利做好,是消費(fèi)類(lèi)企業(yè)在當(dāng)下環(huán)境中必須思考并找到有效解決辦法的問(wèn)題。特別分享一個(gè)信息:基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的長(zhǎng)期向好的信心,彬復(fù)資本攜手解百股份在2024年7月新成立了一支專(zhuān)門(mén)投資消費(fèi)方向的基金,我們期待成為消費(fèi)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者的資本合伙人,長(zhǎng)期陪伴,助力夢(mèng)想。5常斌常斌2024年上半年,消費(fèi)賽道里傳來(lái)的似乎都是不好的消息:融了很多錢(qián)的明星公司不行了;投資人不投消費(fèi)了;上市公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也不好看.………這些問(wèn)題的核心其實(shí)都指向了:消費(fèi)者的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿都處在比較低的位置。是的,我們不再處于一個(gè)上行的周期里。巴菲特說(shuō)過(guò)一句話(huà),宏觀(guān)永遠(yuǎn)是我們必須承受的,但微觀(guān)是我們可以去做工作的。這意味著,我們不用管宏觀(guān)環(huán)境怎么樣,只要盯好自己的生意,依然能在局部找到結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。今年以來(lái),我們投資的企業(yè)仍然能夠憑借更好的產(chǎn)品定義和更高的效率打造出十億級(jí)大單品在抖音電商這種渠道殺出重圍,也仍然能夠在線(xiàn)下客流整體下滑的情況下獲得同店增長(zhǎng)。作為長(zhǎng)期深耕在消費(fèi)賽道的投資人,我們觀(guān)察到的變化是:第一,消費(fèi)者變得理性。在上一個(gè)周期里,消費(fèi)者容易為新品類(lèi)新事物新花樣付費(fèi),但在今天,消費(fèi)者傾向于更謹(jǐn)慎地衡量每一分錢(qián)的性?xún)r(jià)比,因此市場(chǎng)會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)有能力做高性?xún)r(jià)比"平替"的企業(yè);第二,創(chuàng)業(yè)者變得理性,激進(jìn)擴(kuò)張、盲目加速成為歷史,扎扎實(shí)實(shí)地修煉內(nèi)功、降本增效成為了留在牌桌上的不二法門(mén)。我們認(rèn)為,無(wú)論宏觀(guān)環(huán)境如何變化,消費(fèi)賽道永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì),而中國(guó)消費(fèi)者有能力、也有意愿,以更低的價(jià)格用上更好的產(chǎn)品,過(guò)上更好的生活。作為投資人,我們也始終在不斷升6鄭重鄭重"百年未有之大變局"是黨中央對(duì)當(dāng)前世界發(fā)展局勢(shì)提出的重要論斷,對(duì)于面向未來(lái)認(rèn)識(shí)和判斷國(guó)際局勢(shì),明確發(fā)展方向和決策有著重要指導(dǎo)意義。同樣,這一高格局的論斷,也適用消費(fèi)領(lǐng)域。近2年,很多人面對(duì)消費(fèi)行業(yè)或細(xì)分賽道基本面屢次不達(dá)預(yù)期甚至持續(xù)下臺(tái)階的現(xiàn)狀時(shí),或多或少會(huì)感覺(jué)很多宏觀(guān)認(rèn)知/經(jīng)驗(yàn),甚至分析框架似乎都失效了。實(shí)際上,從過(guò)往歷史中觀(guān)察并總結(jié)的所謂規(guī)律、經(jīng)驗(yàn)或者分析框架是建立在更前置/更底層假設(shè)條件長(zhǎng)期不變的基礎(chǔ)之上,如果其發(fā)生改變而未被分析者識(shí)別,就難免會(huì)犯刻舟求劍的錯(cuò)誤了。"百年未有之大變局"恰恰意味著在當(dāng)前內(nèi)、外部大轉(zhuǎn)型和深刻變化的時(shí)代,規(guī)律/經(jīng)驗(yàn)和常識(shí)會(huì)被不斷顛覆。隨著技術(shù)不斷進(jìn)步和滲透帶來(lái)了生產(chǎn)力快速提升,近兩百年人類(lèi)迅速?gòu)霓r(nóng)業(yè)社會(huì)穿越工業(yè)社會(huì),進(jìn)入到信息甚至智能社會(huì),短缺經(jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檫^(guò)剩經(jīng)濟(jì)、信息不對(duì)稱(chēng)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樾畔⑦^(guò)剩可能是最根本的改變。創(chuàng)新不足阻礙了供給端效率的持續(xù)提升,為滿(mǎn)足全球需求而發(fā)展的制造業(yè)面臨外部環(huán)境劇變而供給過(guò)剩,同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)而導(dǎo)致死亡螞蟻螺旋式的"內(nèi)卷";因信息獲取效率提升/獲取成本下降導(dǎo)致需求端的消費(fèi)者投入度持續(xù)下降,消費(fèi)效用邊際遞減,導(dǎo)致消費(fèi)者按馬斯洛需求層次理論進(jìn)行時(shí)間、資源分配行為發(fā)生改變。我們可以理解為"消費(fèi)"這一滿(mǎn)足自身欲望的經(jīng)濟(jì)行為本身也正在發(fā)生深刻變化。在這變化的時(shí)代,我們還需要透過(guò)現(xiàn)象理解本質(zhì)。如何利用技術(shù)更好地洞察消費(fèi)需求變化,圍繞"新需求"更好的幫助消費(fèi)者度過(guò)充實(shí)、有意義、健康的人生,更加值得消費(fèi)行業(yè)從業(yè)者,值得消費(fèi)投資人打破過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)知去重新思考和定義"消費(fèi)"。7張龍張龍整體消費(fèi)環(huán)境的疲軟,資本市場(chǎng)的政策性調(diào)整,導(dǎo)致一級(jí)市場(chǎng)降低對(duì)消費(fèi)賽道的布局權(quán)重,而作為經(jīng)濟(jì)、稅收、就業(yè)的壓艙石,消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模體量和綜合地位無(wú)可置疑,在面對(duì)產(chǎn)業(yè)周期輪轉(zhuǎn)、調(diào)整之下,資本對(duì)賽道的研究和資產(chǎn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)也在發(fā)生系統(tǒng)性的調(diào)整:國(guó)內(nèi)端:相比過(guò)往靠單一平臺(tái)、投流和砸錢(qián)而催生的爆發(fā)性成長(zhǎng),如今資本更看重企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵性要素的壟斷力和對(duì)比同行/上下游鏈條玩家的綜合性比較優(yōu)勢(shì),如多元化的渠道結(jié)構(gòu)(線(xiàn)上線(xiàn)下及聲量型渠道/盈利型渠道的配比、把控力)、供給端的關(guān)鍵生產(chǎn)能力/原料的壟斷、產(chǎn)品創(chuàng)新力,從而決定企業(yè)在每打下一塊市場(chǎng)后,能否在面對(duì)上下游競(jìng)爭(zhēng)時(shí)守得住;出海端:出?？缇畴娚痰馁惖酪琅f火熱,但也在從過(guò)往的掃貨、鋪貨向?qū)Ｗ⒓?xì)分品類(lèi)、打爆供應(yīng)鏈、打磨極致產(chǎn)品力,從過(guò)度依賴(lài)亞馬遜/TT,向發(fā)力線(xiàn)下主力零售渠道,從純國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)到整合當(dāng)?shù)睾匣锶恕⒏鳟a(chǎn)業(yè)力量;無(wú)論是傳統(tǒng)出海歐美的玩家,還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨頭,都在快速向東南亞、拉美等新興市場(chǎng)滲透。超級(jí)供應(yīng)鏈/產(chǎn)品創(chuàng)新、數(shù)字生態(tài)下的模式/運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新、超強(qiáng)組織能力等的比較優(yōu)勢(shì),構(gòu)成了中國(guó)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)出海的底層驅(qū)動(dòng)力,同時(shí)資金/資本運(yùn)作工具的賦能,更加速了這一進(jìn)程。但對(duì)海外社會(huì)生態(tài)的理解,對(duì)各本土力量的團(tuán)結(jié)、分配利益的能力,以及實(shí)操中的本土團(tuán)隊(duì)搭建、供應(yīng)鏈分散化、本土化的產(chǎn)品打磨等,則是國(guó)際化中更高一層的考驗(yàn)。琢石資本長(zhǎng)期專(zhuān)注于消費(fèi)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)國(guó)際化的研究和投資,無(wú)論是中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的客觀(guān)趨勢(shì),還是消費(fèi)產(chǎn)業(yè)國(guó)際化的時(shí)代大勢(shì),都將孕育出該周期之下的時(shí)代級(jí)機(jī)會(huì)。8黑資本創(chuàng)始人劉曉東黑資本創(chuàng)始人劉曉東首先,讓我們聚焦于消費(fèi)行業(yè)一二級(jí)市場(chǎng)的現(xiàn)狀。自2021年的投融資熱潮之后,市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下,跌落至冰河時(shí)期。2024年上半年已然逝去,而市場(chǎng)的復(fù)蘇跡象依舊模糊,如同晨霧中的遠(yuǎn)方,難以捉摸。在二級(jí)市場(chǎng),消費(fèi)企業(yè)面臨著A股IPO的重重障礙,上市企業(yè)亦因增長(zhǎng)預(yù)期的不足而飽受估值壓力,許多優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)市盈率(P/E)也跌至10倍出頭的歷史低點(diǎn)。香港資本市場(chǎng)亦未能幸免,消費(fèi)項(xiàng)目IPO頻頻破發(fā),不少老牌上市企業(yè)市值也縮水至以往的霉頭。二級(jí)市場(chǎng)的寒潮,不可避免地波及到了一級(jí)市場(chǎng)。諸多我們耳熟能詳?shù)耐顿Y機(jī)構(gòu),或是優(yōu)化團(tuán)隊(duì),或是全面裁撤消費(fèi)行業(yè)投資部門(mén),直接導(dǎo)致一級(jí)市場(chǎng)消費(fèi)投資驟降!從報(bào)告中我們可以得知,2024年上半年的融資數(shù)量同比下降51%,與2021年的狂熱形成鮮明對(duì)比。消費(fèi)作為人類(lèi)持續(xù)的需求,孕育了無(wú)數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè),它們憑借可預(yù)測(cè)和穩(wěn)定的盈利和現(xiàn)金流,為投資者提供了持續(xù)的價(jià)值增長(zhǎng)潛力和可觀(guān)的投資回報(bào)。當(dāng)然,宏觀(guān)環(huán)境的變化已經(jīng)重塑了消費(fèi)市場(chǎng)的格局。昔日的繁榮景象不再,投資機(jī)構(gòu)必須具備在復(fù)雜環(huán)境中尋找機(jī)遇的能力,方能在競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展。報(bào)告中揭示了產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)/CVC和垂直賽道投資機(jī)構(gòu)的崛起,它們正逐漸成為市場(chǎng)的活躍力量。這些機(jī)構(gòu)的投資焦點(diǎn),已從單一的增速轉(zhuǎn)向盈利能力和現(xiàn)金流的健康度,退出策略也從依賴(lài)IPO轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣?包括現(xiàn)金流分紅和尋求并購(gòu)機(jī)會(huì)。黑峪投資作為一家專(zhuān)注于食品和餐飲行業(yè)的投資機(jī)構(gòu),我們將持續(xù)關(guān)注那些能夠迅速適應(yīng)市場(chǎng)變化、利用新技術(shù)改善消費(fèi)者體驗(yàn)、具有全球視野并能夠進(jìn)行海外布局、以及能夠創(chuàng)造穩(wěn)定現(xiàn)金流和健康發(fā)展的企業(yè)。我們相信,通過(guò)深入洞察和精準(zhǔn)投資,黑峪將與這些企業(yè)共同成長(zhǎng),迎接消費(fèi)行業(yè)的新篇章。9童杰童杰我們一直在反復(fù)推敲未來(lái)至少30年可以深信不疑的底層邏輯究竟會(huì)是什么?直到看到梁建章先生的新書(shū)《創(chuàng)新主義》提到的兩個(gè)他認(rèn)為亙古不變的真理就是"創(chuàng)新"與"傳承",豁然開(kāi)朗!消費(fèi)是完整詮釋人類(lèi)活動(dòng)的進(jìn)步發(fā)展,消費(fèi)投資便也完全應(yīng)和這兩大主題,用創(chuàng)新去帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)傳承,用行業(yè)積累去賦能創(chuàng)新,這兩者缺一不可,相輔相成。這正是尚承做消費(fèi)產(chǎn)業(yè)Founder'SFund的初心和錨點(diǎn),無(wú)論回顧還是展望,在尚承成立的第一個(gè)五年節(jié)點(diǎn)我們?nèi)匀粓?jiān)定。最近很火的討論叫歷史的"垃圾時(shí)間",暫不去評(píng)述這個(gè)概念本身偏頗與否,就類(lèi)比大家研究日本經(jīng)濟(jì)周期,站在中國(guó)看日本看到的更多的是"消失的三十年",而站在全球看日本你會(huì)發(fā)現(xiàn)在金融泡沫破滅銀行倒閉的陰影下卻是日本消費(fèi)品進(jìn)入了全世界絕大部分發(fā)展中以上國(guó)家的消費(fèi)者口袋。其實(shí)過(guò)去三十年我們站在全球看中國(guó)對(duì)于WHYCHINA是有滿(mǎn)分答案的,現(xiàn)在我們站在中國(guó)看中國(guó)以及站在中國(guó)看全球也是有答案可以抄作業(yè)的,從地理上的LONGCHINA到LONGCHINESE前提是你愿不愿意和堅(jiān)不堅(jiān)定。用一句過(guò)度自信的話(huà)來(lái)小結(jié)一下,但凡需要生產(chǎn)的實(shí)體消費(fèi)品在未來(lái)的三十年幾乎無(wú)人能卷贏(yíng)中國(guó)企業(yè)家?；糁袕┗糁袕┖暧^(guān)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入蕭條期,傳統(tǒng)美元VC邏輯在中國(guó)市場(chǎng)不復(fù)存在,股權(quán)投資重回巴菲特邏輯,即資產(chǎn)系可穩(wěn)定產(chǎn)生自由現(xiàn)金流之物。此時(shí),除了國(guó)策性投資,市場(chǎng)化投資重新配置消費(fèi)賽道,成為穿越經(jīng)濟(jì)周期的不二選擇,一旦資金驚魂甫定,必將回歸。只是,新局面下投資消費(fèi)賽道,僅有資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,還要具備相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)資源和業(yè)務(wù)能力。由此,蒼原資本首倡"產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投"模式,聚焦吃、穿等垂直賽道,拿老錢(qián)、投新人,用一只基金同時(shí)解決兩個(gè)問(wèn)題:老牌產(chǎn)業(yè)龍頭的創(chuàng)新問(wèn)題,及創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題?；谶@一邏輯,我們?cè)O(shè)立了國(guó)內(nèi)首只穿產(chǎn)業(yè)基金,盡量募集穿產(chǎn)業(yè)上下游龍頭的資金,以基金為紐帶組建"創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟",在投資創(chuàng)新企業(yè)的同時(shí),依托產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的產(chǎn)業(yè)資源,為創(chuàng)新企業(yè)提供實(shí)實(shí)在在的業(yè)務(wù)支持。這只基金覆蓋服裝、飾品、鞋履和箱包等品類(lèi),聚焦穿產(chǎn)業(yè)上游的新材料、中游的智能即中國(guó)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,將圍繞微笑曲線(xiàn)左上角的新技術(shù)、右上角的新品牌,以及底層工貿(mào)環(huán)節(jié)的數(shù)字化和智能化展開(kāi)。我們深信,在上帝眼里,繁榮和蕭條無(wú)異,它們都會(huì)鍛造出適應(yīng)時(shí)代的偉大企業(yè)。蒼原資本愿意與之長(zhǎng)期同行。吳志偉當(dāng)下大部分人現(xiàn)實(shí)的收入及收入預(yù)期在下降,直接抑制了當(dāng)下的消費(fèi)支出,消費(fèi)信心不足的現(xiàn)狀有目共睹。不過(guò)我們作為投資人,不應(yīng)該只盯著當(dāng)下困境,更應(yīng)該把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯大趨勢(shì)。我們2035年的愿景目標(biāo)是"人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平",這就意味著"2035年的經(jīng)濟(jì)總量或者人均國(guó)民收入要在2020年的基礎(chǔ)上翻一番"。收入的增長(zhǎng)必然帶來(lái)消費(fèi)支出的增加。消費(fèi)長(zhǎng)期向好的基本面還是沒(méi)變的。另外,任何一次的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都會(huì)讓行業(yè)頭部品牌的競(jìng)爭(zhēng)力更加凸顯,繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。今年以來(lái),也接觸了不少美元并購(gòu)基金,正在加速并購(gòu)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn),其中很大一部分就是消費(fèi)品項(xiàng)目,因?yàn)閮?yōu)質(zhì)的消費(fèi)品項(xiàng)目擁有良好的現(xiàn)金流,能夠穿越周期。我認(rèn)為當(dāng)今消費(fèi)品領(lǐng)域的三大機(jī)會(huì):1.出海:無(wú)論是主觀(guān)還是被動(dòng),再過(guò)20年來(lái)回顧今天,2023年應(yīng)該是中國(guó)品牌出海的元年,也是中國(guó)品牌走向國(guó)際化的元年。我們國(guó)家的消費(fèi)品經(jīng)過(guò)加入WTO后的20年多年的洗禮,無(wú)論是設(shè)計(jì)、質(zhì)量和價(jià)格在全球市場(chǎng)都很有競(jìng)爭(zhēng)力。近幾年也已經(jīng)走出像shein、安克、名創(chuàng)優(yōu)品這樣代表性公司。2.下沉市場(chǎng):下沉市場(chǎng)占據(jù)了我們50%的GDP和65%的人口。無(wú)論是國(guó)家政策的扶持,還是直播、短視頻等電商渠道的普及,亦或是連鎖渠道的下沉,都會(huì)帶來(lái)品牌的機(jī)會(huì)。3.銀發(fā)經(jīng)濟(jì):2023年是銀發(fā)經(jīng)濟(jì)元年,60后開(kāi)始退休,接下來(lái)每年會(huì)有2000-3000萬(wàn)的退休人群。60后-70后是中國(guó)經(jīng)濟(jì)紅利的主要分享者,他們有錢(qián)有閑,有消費(fèi)意愿也有消費(fèi)能力。這個(gè)新群體的出現(xiàn),必將會(huì)產(chǎn)生一個(gè)新的消費(fèi)大機(jī)會(huì)。所以,消費(fèi)長(zhǎng)期向好的基本面還是沒(méi)變的,當(dāng)資金都匯集到高科技領(lǐng)域,我們應(yīng)該反其道而行之,當(dāng)下就是消費(fèi)品投資的最佳時(shí)機(jī)。羅宇若羽臣是一家在當(dāng)下消費(fèi)低迷的投資市場(chǎng)中依舊活躍的產(chǎn)業(yè)投資方,在過(guò)去三年低迷的白惜。這三個(gè)品牌存在一個(gè)共性,即在投資時(shí)體量都較小,但過(guò)去兩年都保持著年均翻倍式增長(zhǎng),深受眾多消費(fèi)者的認(rèn)可與喜愛(ài)。幾位創(chuàng)始人及他們帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)都對(duì)消費(fèi)者有著深刻洞察,對(duì)他們品牌和產(chǎn)品無(wú)比的熱忱和用心。上半年,社會(huì)消費(fèi)品零售總額23.6億元,同比增長(zhǎng)僅為3.7%。不得不承認(rèn),當(dāng)前的消費(fèi)市場(chǎng)仍然處于疲軟態(tài)勢(shì),但消費(fèi)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)始終存在——市場(chǎng)與需求的不斷迭代,品牌創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)堅(jiān)守追求本質(zhì)的初心,賦予了中國(guó)消費(fèi)品市場(chǎng)螺旋上升的機(jī)會(huì)。就在撰寫(xiě)這篇序言的前幾個(gè)小時(shí),我看完了一個(gè)我們即將投資的品牌在小紅書(shū)上的內(nèi)容推廣,受到了很大的沖擊。過(guò)往,國(guó)外的中高端品牌進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的推廣內(nèi)容,主打奢華、貴氣且張揚(yáng)的風(fēng)格,然而今日所看到的品牌,其借助山里的孩子、生活中的女性來(lái)演繹品牌所帶來(lái)的身心放松以及對(duì)自由的追求。背后的顯現(xiàn)的趨勢(shì)是,中國(guó)消費(fèi)者不斷成熟、分層,單一夸大的內(nèi)容已難以打動(dòng)他們。我相信人們對(duì)美好生活的向往、持續(xù)追求滿(mǎn)足自己的心態(tài)是長(zhǎng)期存在的。優(yōu)秀的品牌產(chǎn)品和貼近消費(fèi)者的理念,方能被更多消費(fèi)者長(zhǎng)久認(rèn)可。而除了規(guī)模和渠道所構(gòu)筑的品牌壁壘,更重要的還有品牌的心思和理念的沉淀,這就必須回歸品牌初心及其背后主理人的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)。如今的市場(chǎng),生意確實(shí)難做,但正是由于消費(fèi)者越來(lái)越高的要求,才能在不同的細(xì)分市場(chǎng)中鑿出新的機(jī)會(huì)。只要用心探尋,每個(gè)賽道皆存在機(jī)遇。若羽臣繼續(xù)滿(mǎn)懷信心,挖掘潛力品牌,期望我們合作的品牌,能夠持續(xù)用心打造產(chǎn)品,摒棄浮華,為消費(fèi)者帶來(lái)美好生活。結(jié)論總覽2024年上半年,消費(fèi)投融資畫(huà)卷徐徐展開(kāi),每一筆都勾勒出行業(yè)未來(lái)的輪廓,預(yù)示著新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。在這個(gè)快速迭代的時(shí)代,哪些賽道將脫穎而出,成為資本追逐的焦點(diǎn)?哪些趨勢(shì)將引領(lǐng)消費(fèi)新風(fēng)尚,重塑市場(chǎng)格局?為厘清這半年的消費(fèi)投融資市場(chǎng)變化,瀝金聯(lián)合中國(guó)輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會(huì)梳理了2024年上半年的消費(fèi)投融資事件,并按照地域、輪次、機(jī)構(gòu)、品類(lèi)等維度進(jìn)行了深度解讀,以下是結(jié)論總覽:◆消費(fèi)投融資概覽2024年上半年消費(fèi)領(lǐng)域投融資延續(xù)頹勢(shì),共計(jì)315起,同比下滑5.4%;投融資項(xiàng)目主要分布在上海、深圳、廣州;融資輪次主要集中在A(yíng)輪和天使輪;融資金額多在500-5000萬(wàn)元人民幣的區(qū)間?！舸箢~融資項(xiàng)目大額融資主要在數(shù)碼家電領(lǐng)域;單筆最大投融資為聯(lián)想集團(tuán),獲得20億美元債權(quán)融資。◆投資機(jī)構(gòu)大部分投資機(jī)構(gòu),尤其是常規(guī)VC機(jī)構(gòu),出手謹(jǐn)慎;企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、國(guó)資和私募基金逐漸成為市場(chǎng)活躍力量。其中諾德基金最為活躍,出手4次位列第一;南京市創(chuàng)新投資集團(tuán)位列第二,出手3次?！糁攸c(diǎn)類(lèi)目食品、電商零售行業(yè)同比下降超40%;餐飲、酒水飲料、家居百貨及醫(yī)療保健有明顯增長(zhǎng),均超過(guò)30%;咖啡茶飲熱度不減,創(chuàng)上半年最大IPO;數(shù)碼家電略增,大額投資多,創(chuàng)最大單筆融資;美妝個(gè)護(hù)略增;服裝配飾持平。◆未來(lái)展望母嬰、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)依舊火熱,國(guó)貨出海尋求更大增長(zhǎng),原料創(chuàng)新帶來(lái)新的增長(zhǎng)潛力?！魯?shù)據(jù)維度投融資概況融資數(shù)量分布2024年上半年消費(fèi)創(chuàng)投市場(chǎng)延續(xù)了2023年的頹勢(shì),投融資活動(dòng)進(jìn)一步放緩,事件數(shù)同比縮減5.4%,僅有315起,諸多細(xì)分行業(yè)感受到融資寒意。盡管資本市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的投資熱情稍顯低迷態(tài)勢(shì),但也不乏有品牌在逆境中突圍。從行業(yè)看,數(shù)碼家電、餐飲行業(yè)領(lǐng)跑消費(fèi)領(lǐng)域投融資,是今年上半年投融資事件分布最多的兩個(gè)行業(yè)。無(wú)論經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何,人們對(duì)美食的追求始終是生活中的強(qiáng)剛需。無(wú)論是親民的小吃攤位還是高端的精致料理,餐飲業(yè)覆蓋了從平價(jià)到奢華的全價(jià)格帶,滿(mǎn)足了不同消費(fèi)者群體的味蕾期待和社交需求,使其成為投資界的常青樹(shù)。而數(shù)碼家電行業(yè)憑借其技術(shù)革新與生活品質(zhì)提升的雙重優(yōu)勢(shì),牢牢吸引著資本的目光。從家庭娛樂(lè)系統(tǒng)到個(gè)人健康監(jiān)測(cè)設(shè)備,數(shù)碼家電不僅融入了日常生活的方方面面,更以不斷迭代的產(chǎn)品,回應(yīng)著人們對(duì)現(xiàn)代化、個(gè)性化體驗(yàn)的期待。在上半年的投融資活動(dòng)中,月度表現(xiàn)呈現(xiàn)出較平穩(wěn)的節(jié)奏,多數(shù)月份的交易頻次穩(wěn)定在50起左右,這意味著不再有突圍型品類(lèi)貢獻(xiàn)節(jié)奏周期。3月共計(jì)發(fā)生70起投融資事件,位居上半年榜首,較其他月份顯著攀升,可能是由于2月春節(jié)假期影響延后了投資時(shí)間。融資地域分布從地域分布看,今年上半年消費(fèi)領(lǐng)域投融資多集中在一線(xiàn)與新一線(xiàn)城市,上海、深圳、廣州三大城市最為活躍,共發(fā)生97起投融資事件,占總投資數(shù)的35.87%。這些城市憑借其成熟的市場(chǎng)環(huán)境、豐富的資源、以及對(duì)創(chuàng)新的開(kāi)放態(tài)度,持續(xù)吸引著大量資本的關(guān)注。值得一提的是,無(wú)錫今年上半年貢獻(xiàn)了7起投融資事件,占融資事件總數(shù)的2.22%,主要在醫(yī)療保健領(lǐng)域。這座城市深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與完整的上下游產(chǎn)業(yè)鏈,使其成為值得關(guān)注的投資熱土。融資輪次分布從輪次來(lái)看,上半年消費(fèi)領(lǐng)域的投融資主要集中在A(yíng)輪和天使輪。天使輪與A輪合計(jì)占比高達(dá)36.19%,這不僅體現(xiàn)了投資者對(duì)創(chuàng)新與成長(zhǎng)潛力的持續(xù)關(guān)注,也揭示了市場(chǎng)對(duì)新興力量的積極支持。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,早期投資階段往往為資本提供了以更為優(yōu)惠條件介入的獨(dú)特機(jī)遇,進(jìn)一步凸顯了早期融資輪次的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值與吸引力。另外,上半年IPO活動(dòng)降溫,僅發(fā)生9起IPO事件(含pre-IPO),較上年同比下降43.75%。上半年融資規(guī)模最大的IPO活動(dòng)來(lái)自茶百道,這家源自四川的茶飲連鎖品牌于4月23日在香港交易所掛牌上市,共募集25.9億港元。融資金額占比從融資金額看,2024年上半年消費(fèi)領(lǐng)域融資總額約為337.85億元(不含未披露),同比下降51.51%,集中于500-5000萬(wàn)元人民幣的區(qū)間。其中,10億元以上的融資主要發(fā)生在數(shù)碼家電領(lǐng)域。融資金額TOP30在眾多融資的項(xiàng)目中,誰(shuí)獲得了最多的資金?消費(fèi)大額融資主要集中在數(shù)碼家電,上半年消費(fèi)領(lǐng)域投融資TOP30里有10個(gè)項(xiàng)目來(lái)自數(shù)碼家電領(lǐng)域。其中,聯(lián)想集團(tuán)通過(guò)債權(quán)融資獲得20億美元融資位居榜首。金額較大是因?yàn)樵擃I(lǐng)域上半年融資主要發(fā)生在后期輪次,以及該領(lǐng)域有較高的技術(shù)壁壘。其次是咖啡茶飲,TOP30里雖然只有2個(gè)項(xiàng)目來(lái)自咖啡茶飲,但茶百道作為"茶飲第二股"成功上市,募集資金25.9億港元,但市場(chǎng)反應(yīng)并不如預(yù)期熱烈。這意味著公司在享受加盟模式帶來(lái)的快速擴(kuò)張和盈利增長(zhǎng)的同時(shí),也面臨著諸多挑戰(zhàn)和不確定性,后續(xù)動(dòng)作值得關(guān)注和期待。電商零售行業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,其市場(chǎng)規(guī)模一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中,海年,盡管海旅免稅近兩年估值從50-60億元跌至18-25億元,跌幅超50%,作為一家從事免稅品零售的企業(yè),在海南自由貿(mào)易港的背景下,其仍具有獨(dú)特的市場(chǎng)地位和增長(zhǎng)潛力。今年5月,開(kāi)放式耳機(jī)品牌oladance被字節(jié)跳動(dòng)以數(shù)億元金額收購(gòu),oladance創(chuàng)立于2021年,團(tuán)隊(duì)成員來(lái)自BOSE,2021年第一款產(chǎn)品全開(kāi)放耳機(jī)QWSI問(wèn)世至今產(chǎn)品暢銷(xiāo)海內(nèi)外30余國(guó)家,占據(jù)開(kāi)放式耳機(jī)部分份額市場(chǎng)。出手次數(shù)TOP3機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)增速換擋周期里,消費(fèi)偏好以?xún)r(jià)換量導(dǎo)致行業(yè)融資持續(xù)低迷,大部分投資機(jī)構(gòu)出手謹(jǐn)慎。尤其是常規(guī)VC機(jī)構(gòu),募投均遇挑戰(zhàn)。CVC逐漸成為市場(chǎng)活躍力量,比如今年上半年中若羽臣、海南天雨、華民投、索迪斯、小數(shù)桔創(chuàng)投、研宇創(chuàng)投等均出手兩次。此外,國(guó)資機(jī)構(gòu)和PE仍然在股權(quán)市場(chǎng)中接力,深度挖掘消費(fèi)市場(chǎng)機(jī)會(huì),其中私募股權(quán)基金諾德基金最為活躍,出手4次位列第一;南京市創(chuàng)新投資集團(tuán)位列第二,是一家政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu),出手3次。而中金資本、國(guó)泰君安證券、峰瑞資本、XBOTPARK基金、北京三曦私募基金管理等也分別出手兩次不等。投融資重點(diǎn)類(lèi)目食品食品領(lǐng)域一直是消費(fèi)投融資的熱點(diǎn),但今年市場(chǎng)熱度有所下降,事件數(shù)同比減少41.89%。在上半年43起投融資事件中,僅有兩起融資額突破億元大關(guān)。資的關(guān)鍵階段。零食作為日常消費(fèi)品,其市場(chǎng)需求持續(xù)穩(wěn)定,尤其在快節(jié)奏的生活中,需求還可能因消費(fèi)者尋求即時(shí)滿(mǎn)足感和慰藉而激增。這種需求的穩(wěn)定性吸引了投資者的關(guān)注,而關(guān)注早期輪次體現(xiàn)出投資者對(duì)新興品牌崛起機(jī)遇的敏銳洞察力。在食品融資額金額最高的投融資項(xiàng)目。此舉不僅顯著增強(qiáng)了妙可藍(lán)多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,還有效解決了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題,提升了行業(yè)資源配置的效率。資本市場(chǎng)對(duì)此交易的積極評(píng)價(jià)反映了對(duì)食品行業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)資源整合和市場(chǎng)擴(kuò)張策略的肯定。此外,膠之屋以其在花膠、燕窩等高端功能食品配料及營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)品領(lǐng)域的生產(chǎn)研發(fā)和銷(xiāo)售,吸引了多家國(guó)際專(zhuān)業(yè)資本的投資。這筆資金的注入為膠之屋在食品生物研發(fā)領(lǐng)域的深耕提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),推動(dòng)公司向成為全球領(lǐng)先的食品生物研發(fā)企業(yè)的目標(biāo)邁進(jìn)。總的來(lái)說(shuō),盡管食品領(lǐng)域的投融資活動(dòng)在今年有所減少,但市場(chǎng)的焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向了具有創(chuàng)新能力和市場(chǎng)潛力的企業(yè)。投資者更青睞那些能夠通過(guò)前端原料創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝革新、產(chǎn)品多樣化、靈活市場(chǎng)策略調(diào)整來(lái)提升長(zhǎng)期價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),而行業(yè)內(nèi)的資本運(yùn)作和資源整合也在不斷推動(dòng)食品行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。餐飲餐飲領(lǐng)域上半年融資47起,較上年同比增長(zhǎng)38.23%。餐飲領(lǐng)域所獲投資仍然以天使輪和A輪為主,標(biāo)準(zhǔn)化程度高的快餐連鎖與供應(yīng)鏈頗受資本市場(chǎng)認(rèn)可,原因有二:一是這些企業(yè)在初創(chuàng)成長(zhǎng)期需要大量資金來(lái)支持快速擴(kuò)張和市場(chǎng)占領(lǐng),二是早期投資成本較低,投資者能夠以較小的投入獲取較大的股權(quán)比例,并期待未來(lái)的高回報(bào)。因此,餐飲領(lǐng)域的快餐連鎖投資熱潮不僅是對(duì)企業(yè)擴(kuò)張需求的響應(yīng),也是投資者對(duì)高標(biāo)準(zhǔn)化、高成長(zhǎng)性企業(yè)未來(lái)價(jià)值增長(zhǎng)的期待。高效的供應(yīng)鏈能夠確保原材料的質(zhì)量和供應(yīng)的連續(xù)性,同時(shí)降低庫(kù)存成本和浪費(fèi)。供應(yīng)鏈的靈活性和響應(yīng)速度則是快餐連鎖能夠快速適應(yīng)市場(chǎng)變化和消費(fèi)者需求的關(guān)鍵。千味央廚、卓遠(yuǎn)時(shí)代、遠(yuǎn)景環(huán)球等餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)的投融資情況展現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)于快餐連鎖行業(yè)的進(jìn)一步關(guān)注。底撈海外業(yè)務(wù)的主體,特海國(guó)際通過(guò)介紹上市的方式成功登陸港交所,并且在納斯達(dá)克實(shí)現(xiàn)了雙重上市。2023年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,在海外市場(chǎng)的翻臺(tái)率和單店日收入均呈現(xiàn)上升趨勢(shì),顯示出其業(yè)務(wù)模式的可行性和盈利潛力。特海國(guó)際的成功上市,不僅為其自身的國(guó)際化發(fā)展酒水飲料今年上半年有25起酒水飲料領(lǐng)域的投融資事件,同比增長(zhǎng)56.25%,主要集中在創(chuàng)新酒類(lèi)和養(yǎng)生飲料兩大板塊。資本市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)方向表現(xiàn)出濃厚的興趣,反映出市場(chǎng)的新趨勢(shì)和消費(fèi)者偏好的變化。隨著年輕消費(fèi)者對(duì)個(gè)性化和品質(zhì)生活的追求,創(chuàng)新酒類(lèi)品牌正通過(guò)獨(dú)特的產(chǎn)品和營(yíng)銷(xiāo)策略來(lái)拓展這一日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)。中酒杏和、小康醬酒、富春會(huì)酒業(yè)等企業(yè)憑借其創(chuàng)新的產(chǎn)品線(xiàn)和對(duì)年輕消費(fèi)者口味的精準(zhǔn)把握,成功吸引了資本的關(guān)注。這些企業(yè)不僅在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上追求差異化,更在品牌建設(shè)和市場(chǎng)推廣上充分創(chuàng)新。另一方面,隨著大健康消費(fèi)理念的深入人心,養(yǎng)生飲料領(lǐng)域也迎來(lái)了發(fā)展的黃金時(shí)期。道味有道、開(kāi)懷山藥汁等公司以成分為主導(dǎo),強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的健康屬性和營(yíng)養(yǎng)價(jià)值,滿(mǎn)足了消費(fèi)者對(duì)健康生活方式的追求。這些企業(yè)通過(guò)研發(fā)富含天然成分和功能性益處的飲料,成功地與健康消費(fèi)趨勢(shì)相契合,從而獲得了資本市場(chǎng)的認(rèn)可和支持?？Х炔栾嬙?024年上半年,咖啡茶飲領(lǐng)域共發(fā)生了28起投融資事件,較上年同比減少20%。在融資事件中,茶飲占比超七成。在這一系列融資案例中,康康噠、春雨頌、賦茶、茶韻東來(lái)等茶飲品牌均以其新中式的定位獲得了資本的青睞,體現(xiàn)了新中式茶飲品牌在資本市場(chǎng)的熱度。通過(guò)結(jié)合傳統(tǒng)茶藝與現(xiàn)代飲品工藝,打造出既具有文化底蘊(yùn)又符合年輕消費(fèi)者口味的產(chǎn)品,新中式茶飲成功吸引了大量年輕消費(fèi)群體。隨著消費(fèi)者對(duì)健康、品質(zhì)生活的追求日益增長(zhǎng),預(yù)計(jì)新中式茶飲品牌將繼續(xù)成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),推動(dòng)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。茶百道IPO也是2024上半年港股最大IPO,這標(biāo)志著資本市場(chǎng)對(duì)以加盟連鎖為主的餐飲品牌的認(rèn)可,為其他采取加盟連鎖模式的餐飲品牌提供了積極的示范效應(yīng)。茶百道IPO所募集的資金將重點(diǎn)用于提高整體運(yùn)營(yíng)能力及強(qiáng)化供應(yīng)鏈、發(fā)展企業(yè)的數(shù)字化能力、品牌推廣、自營(yíng)咖啡品牌的推廣、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及創(chuàng)新,表明茶百道計(jì)劃通過(guò)資本市場(chǎng)的力量,進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)展其在新茶飲市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。成本運(yùn)營(yíng),引領(lǐng)咖啡行業(yè)的新業(yè)態(tài)。該模式在2024年上半年兩次獲得資本市場(chǎng)青睞,凸顯了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿ΑOFE+的"咖啡plus"策略,通過(guò)科技賦能,為消費(fèi)者提供個(gè)性化和便捷的咖啡體驗(yàn),標(biāo)志著咖啡行業(yè)向科技融合和高效率運(yùn)營(yíng)的轉(zhuǎn)型。隨著咖啡文化的日漸普及與消費(fèi)者需求日益多元化,品牌和資本都在尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)和差異化競(jìng)爭(zhēng)策略。而COFE+所代表的智能化、自動(dòng)化咖啡制作方案,有望帶領(lǐng)咖啡零售進(jìn)入全新時(shí)代,為消費(fèi)者帶來(lái)前所未有的便捷與個(gè)性化體驗(yàn),同時(shí)為行業(yè)開(kāi)辟?gòu)V闊的發(fā)展前景。數(shù)碼家電數(shù)碼家電領(lǐng)域在2024年上半年再次證明了其在消費(fèi)投融資市場(chǎng)中的吸金能力,共發(fā)生49起投融資事件,且其中有10起投融資的金額超過(guò)了1億元人民幣,成為熱度最高的細(xì)分市場(chǎng),凸顯了投資者對(duì)于數(shù)碼家電行業(yè)龍頭企業(yè)及其創(chuàng)新項(xiàng)目的高度認(rèn)可。在數(shù)碼家電領(lǐng)域,從聯(lián)想集團(tuán)的消費(fèi)電子產(chǎn)品到安聲科技的主動(dòng)降噪解決方案,從專(zhuān)注液晶屏的信利仁壽再到分別深耕打印服務(wù)的漢圖科技、打磨射頻器件的武漢光炬,這些投融資案例顯示,無(wú)論是在消費(fèi)者直接接觸的產(chǎn)品,還是在商業(yè)和工業(yè)應(yīng)用中,數(shù)字化和智能化技術(shù)的應(yīng)用正日益普及,也日益引起投資市場(chǎng)的重視。隨著5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展,預(yù)計(jì)未來(lái)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型將進(jìn)一步加速,為數(shù)碼家電領(lǐng)域帶來(lái)更多創(chuàng)新機(jī)遇。這不僅將激發(fā)新業(yè)務(wù)模式的出現(xiàn),也可能引發(fā)行業(yè)內(nèi)的新一輪洗牌,促使企業(yè)加大研發(fā)投入,推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展。特別值得關(guān)注的是惠康科技的pre-IPO輪融資。該公司專(zhuān)業(yè)從事制冷設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售,產(chǎn)品線(xiàn)包括制冰機(jī)、緊湊型冰箱、冷柜等,服務(wù)于全球70個(gè)國(guó)家和地區(qū),成為中國(guó)制冷設(shè)備出口的重要力量?；菘悼萍嫉膒re-IPO輪融資不僅為其IPO之路提供了堅(jiān)實(shí)的資金支持,也為其進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新和提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力打下了基礎(chǔ)。2024年上半年,數(shù)碼家電領(lǐng)域有四家公司獲得多輪融資。邦澤創(chuàng)科是一家專(zhuān)注于辦公及家用電器產(chǎn)品的研發(fā)商,以其垂直一體化的經(jīng)營(yíng)模式和全球化生產(chǎn)布局,在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,通過(guò)F2B2C兩級(jí)銷(xiāo)售模式降本增效,贏(yíng)得了全球知名商超的信賴(lài),也吸引到多輪融資。此外,熙泰科技是一家顯示器生產(chǎn)商,熙泰科技憑借其在顯示技術(shù)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì),吸引了資本市場(chǎng)的關(guān)注?？孔V云是一家為企業(yè)提供靈活、高效、安全的云服務(wù)解決方案的一站式混合云服務(wù)商。清云智能則在家庭服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域精耕細(xì)作,通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí),滿(mǎn)足了消費(fèi)者對(duì)智能化、便捷化生活的追求。這四家公司之所以能夠在短時(shí)間內(nèi)獲得多輪融資,主要得益于它們?cè)诟髯灶I(lǐng)域的創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿?。它們不僅滿(mǎn)足了市場(chǎng)對(duì)于新技術(shù)、新產(chǎn)品的迫切需求,也展現(xiàn)了數(shù)碼家電行業(yè)在智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中的活力和機(jī)遇。美妝個(gè)護(hù)美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域,今年的投融資活動(dòng)相較于去年增加3起,同比增長(zhǎng)15%,顯示出資本市場(chǎng)對(duì)這一領(lǐng)域的持續(xù)關(guān)注和信心。值得注意的是,今年的投資焦點(diǎn)集中在成人用品和國(guó)貨美妝兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。成人用品領(lǐng)域的增長(zhǎng)反映了社會(huì)觀(guān)念的變遷和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大。蕉戰(zhàn)生物、南陽(yáng)云鼎和陽(yáng)光橙等品牌作為該領(lǐng)域的代表,成功吸引了資本的目光。這些品牌通過(guò)創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷(xiāo)策略,滿(mǎn)足了消費(fèi)者對(duì)個(gè)性化和隱私保護(hù)的需求,同時(shí)在提升性健康意識(shí)方面發(fā)揮了積極作用。國(guó)貨美妝品牌的崛起正在重塑中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的格局。隨著消費(fèi)者對(duì)本土品牌認(rèn)同感的增強(qiáng)以及國(guó)貨美妝產(chǎn)品品質(zhì)的提升,方里、KEyiN和南方匠心等品牌憑借其高性?xún)r(jià)比和獨(dú)特的文化元素,贏(yíng)得了市場(chǎng)和資本的雙重認(rèn)可。方里的粉餅等產(chǎn)品,提供與國(guó)際品牌相媲美的品質(zhì),同時(shí)保持更為親民的價(jià)格,成功吸引了廣泛的消費(fèi)群體,以其質(zhì)價(jià)比優(yōu)勢(shì)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出。資本市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極,顯示出對(duì)國(guó)貨美妝品牌未來(lái)增長(zhǎng)潛力的信心。服裝配飾服裝配飾表現(xiàn)與去年持平,發(fā)生16起融資事件,多為中后期投資。生多次融資的項(xiàng)目。該品牌專(zhuān)注于古法黃金珠寶產(chǎn)品,采用全直營(yíng)的方式運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)(含港澳)股成功上市,或有品牌出海意向,值得期待。排在第三位的是亨得利,一家國(guó)際名表零售集團(tuán),深耕中高端消費(fèi)品的分銷(xiāo),包括手表、珠寶、皮具、書(shū)寫(xiě)工具等。本次君雅集團(tuán)提出高于市場(chǎng)價(jià)格的要約收購(gòu),可以視為釋放了積極的市場(chǎng)信號(hào),表明投資者對(duì)亨得利的內(nèi)在價(jià)值、未來(lái)增長(zhǎng)潛力以及在奢侈品零售行業(yè)中的戰(zhàn)略重要性持有樂(lè)觀(guān)態(tài)度。含亨得利在內(nèi),有過(guò)半融資事件發(fā)生在黃金、珠寶和手表行業(yè)。一方面原因可能是社交外顯需求持續(xù)回升,另一方面是經(jīng)濟(jì)下行情況下,這些品類(lèi)保值、增值屬性受資本青睞。該領(lǐng)域發(fā)生兩起IPO事件,一是上文提及的老鋪黃金,二是來(lái)自香港的思宏國(guó)際。4月23日在美國(guó)納斯達(dá)克IPO上市。該公司為客戶(hù)提供從服裝產(chǎn)品市場(chǎng)分析、設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、原料采購(gòu),到生產(chǎn)和質(zhì)檢以及物流的一站式服務(wù)解決方案。但該企業(yè)去年上半年凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)負(fù),后續(xù)動(dòng)作仍需密切關(guān)注。家居百貨家居百貨較去年回暖,同比增長(zhǎng)50%,共發(fā)生18起融資事件。家居百貨領(lǐng)域融資金額最高的項(xiàng)目來(lái)自曲美家居,該企業(yè)通過(guò)定向增發(fā)募集5.45億元,用于海外工廠(chǎng)產(chǎn)能升級(jí)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張,以及償還借款。在傳統(tǒng)家居零售業(yè)態(tài)受到?jīng)_擊的大環(huán)境下,曲美家居此舉不僅是為了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)壓力,也可能是想加快國(guó)際化步伐,優(yōu)化資產(chǎn)配置和業(yè)務(wù)布局,以期實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,值得期待。該領(lǐng)域今年上半年有兩起IPO事件。武漢有機(jī)實(shí)業(yè)6月18日完成IPO,于香港聯(lián)合交易所主板上市。募集到的資金將主要用于擴(kuò)建生產(chǎn)基地,滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。該企業(yè)專(zhuān)注于生產(chǎn)有機(jī)精細(xì)化工產(chǎn)品,主營(yíng)苯甲酸、苯甲酸鹽等,應(yīng)用于家用化學(xué)品、食品防腐等領(lǐng)域。另一起IPO則是于6月7日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的利安科技。該企業(yè)專(zhuān)注于精密注塑產(chǎn)3.98億元,將主要用于企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。在家居百貨領(lǐng)域的18起融資事件中,有5件關(guān)于嬰童和老年人適用產(chǎn)品領(lǐng)域。人口結(jié)構(gòu)的變化、生育政策調(diào)整以及新一代家長(zhǎng)消費(fèi)觀(guān)念的轉(zhuǎn)變,使得母嬰經(jīng)濟(jì)和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)成為當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)中極具潛力的兩大領(lǐng)域,吸引資本關(guān)注。寵物消費(fèi)寵物消費(fèi)領(lǐng)域共12起融資事件,多發(fā)生在早、中期。寵物消費(fèi)領(lǐng)域投融資TOP6中,寵物護(hù)理數(shù)字化服務(wù)商MoeGO獲得2400萬(wàn)美元的A輪融資,位居榜首。它提供的saas(軟件即服務(wù))解決方案涵蓋智能日程管理、全天候在線(xiàn)預(yù)訂、在線(xiàn)支付等方面,有效幫助寵物護(hù)理行業(yè)提高效率,改善客戶(hù)體驗(yàn)。MoeGO的融資情況也反映了寵物行業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的投資趨勢(shì),以及投資者對(duì)這一市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力的認(rèn)可。隨著寵物經(jīng)濟(jì)的持續(xù)升溫,類(lèi)似MoeGO這樣的科技公司正處在有利位置,能夠利用技術(shù)和創(chuàng)新來(lái)滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的寵物護(hù)理需求。醫(yī)療保健醫(yī)療保健領(lǐng)域同比增長(zhǎng)163.64%,共發(fā)生29起融資事件。醫(yī)療保健領(lǐng)域融資金額TOP15中,排在首位的項(xiàng)目是修養(yǎng)正本,獲得3億元A輪融資,投資方未披露。該品牌歸屬于修正藥業(yè)集團(tuán),主打含人參、姜黃、積懼子等天然植物的飲品。競(jìng)爭(zhēng)力。另外,TOP10中有7席與保健品相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年僅淘寶天貓就賣(mài)出900億的保健品,平均增速在12%以上。全球人口老齡化加速與健康預(yù)防意識(shí)的高漲,加