證券投資習題與答案

導論

一、判斷題

1.收益的不確定性即為投資的風險，風險的大小與投資時間的長短成反比。

答案：非

2.投資者將資金存入商業(yè)銀行或其他金融機構，以儲蓄存款或企業(yè)存款、機構存款的形式

存在，從融資者的角度看，是間接融資。

答案：是

3.證券投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內

獲得與其所承擔的風險相稱的收益。

答案：是

二、單項選擇題

1.很多情況下人們往往把能夠帶來報酬的支出行為稱為一。

A支出B儲蓄C投資D消費

答案：C

2.直接投融資的中介機構是。

A商業(yè)銀行B信托投資公司C投資咨詢公司D證券經營機構

答案：D

3.金融資產是一種虛擬資產，屬于范疇。

A實物活動B信用活動C社會活動D產業(yè)活動

答案：B

三、多項選擇題

1.投資的特點有O

A是現在投入一定價值量的經濟活動B具有時間性

C目的在于得到報酬D具有風險性

答案：ABCD

2.間接投資的優(yōu)點有o

A積少成多B續(xù)短為長C化分散為集中D分散風險

答案：ABCD

3.證券投資在投資活動中占有突出的地位，其作用表現在促進經濟增長等方面。

A使社會的閑散貨幣轉化為投資資金B(yǎng)使儲蓄轉化為投資

C促進資金合理流動D促進資源有效配置

答案：ABCD

四、名詞解釋

1.投資

答案：投資是指經濟主體為了獲得未來的預期收益，預先墊付一定量的貨幣或實物以經

營某項事業(yè)的經濟行為。

2.金融投資

答案：金融投資是以金融資產為投資對象的投資活動。

3.證券投資

答案：指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內獲得

與其所承擔的風險相稱的收益。

五、簡答題

1.什么是投資？如何正確理解投資的含義？

答案：投資是指經濟主體為了獲得未來的預期收益，預先墊付一定量的貨幣或實物以經

營某項事業(yè)的經濟行為。投資的含義包括：投資是現在投入一定價值量的經濟活

動；投資具有時間性；投資的目的在于得到報酬（即收益）；投資具有風險性，

即不穩(wěn)定性。

2.試說明直接投資與間接投資的主要區(qū)別和相互關系。

答案：直接投資與間接投資最根本的區(qū)別在于投資者與籌資者之間建立了不同的經濟關

系。在直接投資活動中，投資者和籌資者之間是直接的所有權關系或債權債務關

系，證券經營機構不直接介入投融資活動。在間接投資活動中，投資者和籌資者

之間是種間接的信用關系，商業(yè)銀行直接介入投融資活動。

直接投資與間接投資既是競爭的，又是互補的。在吸引資金方面，直接金融工

具和間接金融工具通過收益率高低、風險大小、流動性強弱、投資方便程度等方面

展開激烈競爭；在資金運用方面，二者又在籌資成本、償還方式、信息披露、資金

使用限制、期限和風險轉嫁程度等方面爭奪市場。它們的相互補充和相互制約關系

表現為在社會資金存量為一定的條件F,二者之間存在此消彼長的關系。

3.什么是證券投資？證券投資與實物投資有何異同？

答案：證券投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持

有期內獲得與其所承擔的風險相稱的收益。證券投資是以有價證券的存在和流通

為前提條件的，是一種金融投資，它和實物投資之間既有密切聯(lián)系，又存在一定

的區(qū)別。實物投資是對現實的物質資產的投資，它的投入會形成社會資本存量和

生產能力的增加，并可直接增加社會物質財富或提供社會所需要的服務，它被稱

為直接投資。證券投資所形成的資金運動是建立在金融資產基礎上的，投資于證

券的資金通過金融資產的發(fā)行轉移到企業(yè)部門，它被稱為間接投資。證券投資和

實物投資并不是競爭的，而是互補的。在無法滿足實物投資巨額資本的需求時，

往往要借助于證券投資。盡管證券投資在發(fā)達商品經濟條件下占有重要的地位，

但實物資產是金融資產存在和發(fā)展的基礎，金融資產的收益也最終來源于實物資

產在社會再生產過程中的創(chuàng)造。

第1章證券投資要素

一、判斷題

1.證券投資主體是指進入證券市場進行證券買賣的各類投資者。

答案：是

2.證券投資凈效用是指收益帶來的正效用減去風險帶來的負效用。

答案：是

3.中央銀行進行公開市場操作的主要目的是在調控宏觀金融的同時獲取最大收益。

答案：非

4.根據我國《證券法》規(guī)定，取得自營業(yè)務行政許可的證券公司可用其資本金、營運資金

和其他經批準的資金進行證券投資。

答案：是

5.投機者的目的在于通過價格波動來盈利，因此必然導致證券價格劇烈波動

答案：非

6.有價證券即股票，是具有一定票面金額、代表財產所有權，并借以取得一定收入的一種

證書。

答案：非

7.股份有限公司的股東只負有限連帶清償責任，即股東僅以其所持股份為限對公司承擔責

任。

答案：是

8.股票的本質是投入股份公司的資本，是一種真實資本。

答案：非

9.任一種類的每一股票在權力和收益上是相同的，體現了投資的公平和公正。

答案：非

10.采用股票股息的形式，實際上是一部分收益的資本化，增加了公司股本，相應地減少了

公司的當年可分配盈余。

答案：是

11、優(yōu)先股股東具備普通股股東所具有的基本權利，它的有些權利是優(yōu)先的，其他權利則不

受到限制。

答案：非

12.按我國的股票分類，國家持股是指有權代表國家投資的機構或部門（如國有資產授權投

資機構）持有的上市公司股份。

答案：是

13.債券的性質是所有權憑證，反映了籌資者和投資者之間的債權債務關系。

答案：非

14.國債是政府籌集資金的種方式，是國家信用的主要形式。

答案：是

15.零息債券，又叫附息債券，是在債券券面上附有息票，按照債券票面載明的利率及支付

方式支付利息的債券。

答案：非

16.以不特定多數投資者為對象而廣泛募集的債券是公募債券。

答案：是

17.發(fā)行人在外國證券市場發(fā)行的，以市場所在國貨幣為面值的債券是歐洲債券。

答案：非

18.證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。

答案：是

19.通過匯集中小投資者的資金，證券投資基金可以進行組合投資、分散風險，因而基金的

投資者無須承擔投資風險。

答案：非

20.契約型投資基金依據信托法建立，具有法人資格。

答案：非

21.開放型投資基金的發(fā)行總額不固定，投資者可向基金管理人申購或贖回基金。

答案：是

22.收入型基金以獲取最大的經常性收入為目標，投資對象通常為高成長潛力的股票。

答案：非

23.期貨基金、期權基金和指數基金都屬于衍生工具基金，風險較大，但有可能獲取很高的

收益。

答案：是

24.基金托管人和基金保管人之間是種既相互協(xié)作又相互監(jiān)督的關系，這種相互制衡結構

的設計體現了保護投資人利益的內在要求。

答案：是

25.證券中介機構是指為證券巾場參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關服務的專職機構。

答案：是

26.在證券發(fā)行的承購包銷方式中，承銷商與發(fā)行人之間是一種代理關系，而不是買賣關系。

答案：非

27.專業(yè)經紀商具有雙重身份，既可以接受交易所內傭金經紀商和自營商的委托進行證券代

理買賣，又可以作為自營商自行進行證券交易。

答案：是

28.證券自營業(yè)務是證券機構以客戶的名義和資金買賣證券、賺取買賣差價并承擔相應風險

的業(yè)務。

答案：非

29.風險基金又稱風險資本或創(chuàng)業(yè)資本，是指新興公司在創(chuàng)業(yè)期或拓展期所融通的資金。

答案：是

30.注冊會計在證券市場上從事對公開發(fā)行和交易股票的公司、證券經營機構和證券交易所

進行會計報表審計、凈資產驗證、咨詢服務等相關業(yè)務。

答案：是

二單項選擇題

1.進入證券市場進行證券買賣的各類投資者即是證券投資的。

A主體B客體C工具D對象

答案：A

2.由于的作用，投資者不再滿足投資品種的單?性，而希望建立多樣化的資產組合。

A邊際收入遞減規(guī)律B邊際風險遞增規(guī)律

C邊際效用遞減規(guī)律D邊際成本遞減規(guī)律

答案：D

3.機構投資者注重資產的安全性，在控制風險的條件下追求投資收益，在證券市場上屬于

__型投資者。

A激進B穩(wěn)定C穩(wěn)健D保守

答案：C

4.我國現行法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機構可用自有資金及銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內資

金進行證券投資，但僅限投資于_。

A股票B國債

C公司債D證券投資基金

答案：B

5.購買股票旨在長期參股并可能謀求進入公司決策管理層的投資者被稱為.。

A投機者B機構投資者CQFIID戰(zhàn)略投資者

答案：D

6.有價證券所代表的經濟權利是。

A財產所有權B債權C剩余請求權D所有權或債權

答案：C

7.按規(guī)定，股份有限公司破產或解散時在支付股息前的清償順序是。

A支付清算費用一支付工資、勞保費用一清償公司債務一繳納所欠稅款

B支付清算費用一支付工資、勞保費用一繳納所欠稅款一清償公司債務

C繳納所欠稅款一支付清算費用一支付工資、勞保費用一清償公司債務

D支付工資、勞保費用一支付清算費用一繳納所欠稅款一清償公司債務

答案：B

8.在普通股票分配股息之后才有權分配股息的股票是。

A優(yōu)先股票B后配股C混合股D特別股

答案：B

9.股東大會選舉董事或者監(jiān)事時每一股份擁有與應選董事或者監(jiān)事人數相同的表決權，股

東擁有的表決權可以集中使用的投票方式是。

A多數投票制B普通投票制C累積投票制D直接投票制

答案：C

10.股份公司對股東派發(fā)的最普遍、最基本的股息形式是____。

A現金股息B股票股息C財產股息D負債股息

答案：A

11.除可獲得固定的股息外，在公司利潤增加時，還可以和普通股票一樣參與公司盈利分配

的優(yōu)先股票是_.

A累積優(yōu)先股票B參與優(yōu)先股票

C可轉換優(yōu)先股票D可贖回優(yōu)先股票

答案：B

12.我國的股票中，以下不屬于境外上市外資股的是____。

AA股BN股CS股DH股

答案：A

13.債券反映的經濟關系是籌資者和投資者之間的____關系。

A債權B所有權C債務DA和C

答案：D

14.通常信用度高并被稱為“金邊債券”的是。

A國債B市政債券C金融債券D公司債券

答案：A

15.沒有固定的票面利率，只設定一個參考利率，并隨參考利率的變化而變化，也稱“指數

債券”的是。

A附息債券B貼現債券C浮動利率債券D零息債券

答案：C

16.債券持有人具有在指定的日期內以票面價值將債券賣回給發(fā)行人的權利的是-

A附有贖回選擇權條款的債券B附有出售選擇權條款的債券

C附有可轉換條款的債券D附有交換條款的債券

答案：B

17.發(fā)行人在外國證券市場發(fā)行的，以市場所在國貨幣為面值的債券是。

A揚基債券B武士債券C外國債券D歐洲債券

答案：A

18.證券投資基金由_____托管，山______管理和操作。

A托管人管理人B托管人托管人

C管理人托管人D管理人管理人

答案：A

19.證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的證券投資方式。

A直接B間接C集合D分散

答案：C

20.投資者作為公司的股東，有權對公司的重大投資決策發(fā)表意見，進行表決的是。

A公司型投資基金B(yǎng)契約型投資基金

C股票型投資基金D貨幣市場基金

答案：A

21.以下不屬于封閉型投資基金特點的是o

A有明確的存續(xù)期限B規(guī)模固定

C交易價格不受市場供求的影響D在證券交易所交易

答案：A

22.主要投資目標在于追求最高資本增值的基金是。

A成長型基金B(yǎng)股票型基金C平衡型基金D收入型基金

答案：A

23、以下不屬于債券基金的是。

A政府債券基金B(yǎng)市政債券基金C公司債券基金D貨幣基金

答案：D

24.負責運用和管理證券投資基金資產的是____.

A基金發(fā)起人B基金管理人C基金托管人D基金承銷人

答案：B

25.基金資金從國外籌集并投資于國外金融市場的基金是o

A國內基金B(yǎng)國際基金

C離岸基金D海外基金

答案：C

26.承銷商與發(fā)行人之間是一種買賣關系，而不是代理關系，且由承銷商承擔全部發(fā)行風險

的證券承銷方式是_。

A承購包銷B代銷C定額包銷D余額包銷

答案：A

27.接受客戶委托，在交易所中代理客戶買賣證券并收取一定傭金的經紀商是

A場內經紀商B傭金經紀商C專業(yè)經紀商D做市商

答案：D

28.沒有證券交易所會員資格，不能進入交易所，只能在場外交易市場進行交易的證券商，

是場外做市商的是_______o

A交易所自營商B零股自營商C場外自營商D以上均不正確

答案：C

29.以下屬于證券經營機構傳統(tǒng)業(yè)務的是____o

A證券承銷業(yè)務B私募發(fā)行C基金管理D風險基金

答案：A

30.專門為證券發(fā)行與證券交易辦理登記、存管、過戶和資金結算交收業(yè)務的中介機構是備

A信用評級機構B證券登記結算公司

C證券信息公司D按揭證券公司

答案：B

三、多項選擇題

1.證券投資主體包括。

A個人B政府C企事業(yè)D金融機構

答案：ABCD

2.個人投資者的投資目的主要有：

A本金安全B收入穩(wěn)定C資本增值D維持流動性

答案：ABCD

3.機構投資者的特點主要有：。

A投資資金數量大B建立的資產組合規(guī)模較大

C注重資產的安全性D投資活動對市場影響較大

答案：ABC

4.參加證券投資的金融機構主要有：。

A證券經營機構B商業(yè)銀行和信托投資公司

C保險公司D證券投資基金

答案：ABD

5.證券投機活動的積極作用表現在____。

A平衡價格B增強證券的流動性

C分散價格變動風險D對價格變動起推波助瀾的作用

答案：ABC

6.根據證券所體現的經濟性質，可分為____.

A股票B商品證券C貨幣證券D資本證券

答案：BCD

7.股票的特征表現在。

A期限上的永久性B決策上的參與性

C責任上的無限性D報酬上的剩余性

答案：ABD

8.按股東的權益分類，股票可分為____。

A普通股票B優(yōu)先股票C后配股D混合股

答案：ABCD

9.普通股股東是公司的基本股東，享有多項權利，主要有：。

A經營決策參與權B盈余分配權C剩余財產分配權D優(yōu)先認股權

答案：ABCD

10.股份公司股息分配應遵循的原則是

A同股同利原則B納稅優(yōu)先原則

C公積金優(yōu)先原則D無盈余無股利原則

答案：ABCD

11.優(yōu)先股票的特征有。

A領取固定股息B按面額清償

C無權參與經營決策D無權分享公司利潤增長的收益

答案：ABCD

12.我國的股票按投資主體分為。

A國家股票B法人股票C社會公眾股票D外資股票

答案：ABC

13.債券的特點是具有o

A期限性B安全性C收益性1）流動性

答案：ABCD

14.公司債券的主要種類有。

A信用公司債券B抵押公司債券

C保證公司債券D住宅公司債券

答案：ABCD

15.按計息方式不同，債券可分為等。

A定息債券B零息債券

C息票累枳債券D浮動利率債券

答案：ABC

16.按償還期限不同，債券可分為。

A短期債券B中期債券C長期債券D零息債券

答案：ABC

17.按市場所在地不同，債券可分為?

A國內債券B外國債券C歐洲債券D全球債券

答案：ABC

18.證券投資基金在證券市場上是一

A投資客體B投資主體C投資中介D投資工具

答案：ABCD

19.證券投資基金的特征有.

A集合理財、專業(yè)管理B組合投資、分散風險

C利益共享、風險共擔D嚴格監(jiān)管、信息透明

答案：ABCD

20.證券投資基金按組織形式可分為o

A公司型投資基金B(yǎng)契約型投資基金

C封閉型投資基金D開放型投資基金

答案：AB

21.開放型投資基金與封閉型投資基金的主要區(qū)別是—

A期限不同B規(guī)?？勺冃圆煌?/p>

C交易方式不同D價格決定方式不同

答案：ABCD

22.證券投資基金按投資目標可分為o

A積極成長型B成長型C平衡型D收入型

答案：BCD

23.以下屬于股票基金的是。

A優(yōu)先股票基金B(yǎng)普通股票基金C指數基金D認股權證基金

答案：AB

24.參與證券投資基金運作的有o

A基金發(fā)起人B基金管理人C基金托管人D基金承銷人

答案：ABCD

25.證券經營機構按從事證券業(yè)務的不同可分為。

A證券經紀商B證券承銷商C證券自營商D證券投資咨詢機構

答案：ABC

26.證券承銷方式可分為o

A承購包銷B代銷C助銷D招標發(fā)售

答案：ABC

27.證券經紀業(yè)務的特點是。

A屬于二級市場的委托買賣業(yè)務B經紀商與客戶之間是委托代理關系

C經紀商承擔的風險相對較小D收入來源于傭金

答案：ABCD

28.證券公司證券自營業(yè)務的特點是_____.

A是證券公司自主性的證券交易B自營業(yè)務的收益不穩(wěn)定，投資風險較大

C可以利用內幕信息獲利I）具有一定的投機性

答案：ABCD

29.隨著金融自由化和一體化的發(fā)展，證券經營機構的經營范圍更為擴大，現已開拓的新業(yè)

務有_。

A私募發(fā)行B兼并收購

C金融衍生工具交易D風險基金

答案：ABCD

30.在我國，律師事務所從事證券法律業(yè)務的內容主要有—

A為公開發(fā)行和上市股票的公司出具法律意見書

B驗證招股說明書

C參與起草、審查、修改、制作公司的創(chuàng)立文件等法律文件

D核查、驗證法律意見書，并承擔相應責任

答案：ABCD

四、名詞解釋

1.證券投資者

答案：證券投資主體購買證券的目的是為了待一定時期后取得股息和利息，并期待證券

增值，為此他們在購買證券后相當長的時間內持有證券，這種行為被認為是投資

行為，這類投資主體被稱為證券投資者或長期投資者。

2.證券投機者

答案：自認為可以預測證券價格的未來走勢，為了在短期的價格變動中獲取價差利益，

位愿承擔風險，不斷買賣證券的機構或個人。

3.有價證券

答案：具有一定票面金額、代表財產所有權或債權，并借以取得一定收入的一種證書。

4.股票

答案：股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應的財產所有權的證書。

5.債券

答案：依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內還本付息的有價證券。

6.證券投資基金

答案：是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投

資者的資金，形成獨立財產，山基金托管人托管，由基金管理人管理和運作，

以組合投資方式進行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資

工具。

7.封閉型基金

答案：指設立基金時限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達到預定的發(fā)行計劃后，基金宣

告成立，并加以封閉，在定時期內不再追加發(fā)行新基金份額的基金。

8.開放型基金

答案：指基金發(fā)行總額不固定，在基金按規(guī)定成立后，投資者可以在規(guī)定的場所和開放

的時間內向基金管理人申購或贖回基金份額的基金。

9.證券中介機構

答案：為證券市場參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關服務的專職機構。

10.證券經營機構

答案：由證券主管機關依法批準設立的在證券市場上經營證券業(yè)務的金融機構。

五、簡答題

1.證券投資由哪些基本要素構成？

答案：證券投資要素山證券投資主體、證券投資客體和證券中介機構組成。證券投資主

體，是指進入證券市場進行證券買賣的各類投資者。共有四類：一是個人及其家

庭；二是政府部門，包括中央政府、地方政府和政府機構；三是企事業(yè)部門，包

括各種以盈利為目的的工商企業(yè)和非盈利的事業(yè)單位；四是金融機構，主要有商

業(yè)銀行、保險公司、證券公司及各種基金組織等。證券投資客體，即證券投資的

對象，主要是指股票、債券、基金等有價證券及其衍生產品。證券中介機構是指

為證券市場參與者如發(fā)行者、投資者等提供相關服務的專職機構，按提供服務的

內容不同，可分為證券經營機構和證券服務機構兩大類型。

2.證券投資的主體分哪兩類？他們的投資目的和投資特點各是什么？

答案：?是個人投資者，包括其家庭；二是機構投資者，包括政府、企事業(yè)、金融機

構。個人投資者的投資目的是使證券投資的凈效用（即收益帶來的正效用減去風

險帶來的負效用）最大化，具體有本金安全、取得穩(wěn)定收入、資本增值、抵補通

貨膨脹風險、維持資產的流動性、實現投資多樣化、參與公司的經營決策、合法

避稅。各級政府及政府機構參與證券投資的目的主要有調劑資金余缺、進行公開

市場業(yè)務操作、保證國有資產的保值增值和通過國家參股控股來控制支配更多的

社會資源。企業(yè)投資的主要目的是獲利或實現參股、控股及組建企業(yè)集團。證券

經營機構證券投資主要有獲取盈利或是接受投資者的委托，代為投資并進行資產

管理。銀行、保險公司投資的主要目的是獲利和實現資產的多樣化。各類基金的

投資目的是獲利和資產保值增值。

3.股票有哪些基本特征？

答案：股票具有期限永久、承擔有限責任、參與公司決策、取得剩余報酬、清償地位附

屬、通過交易取得流動性、承擔投資風險、同股同權同股同益等特點。

4.普通股股東有哪些基本權利？

答案：普通股東有經營決策的參與權、盈余分配權、剩余資產分配權、優(yōu)先認股權的權

利。普通股票股東有權參加股東大會，在股東大會上可以就公司的財務報發(fā)和經

營狀況進行審議，對公司的投資計劃和經營決策有發(fā)言權、建議權，有權選舉董

事和監(jiān)事，對公司的財務預決算方案、利潤分配方案、增資減資決議、合并、解

散及修改公司章程等具有廣泛的表決權。普通股票股東可以從公司的利潤分配中

得到股息。普通股票的股息收益是不確定的，股息的多少完全取決于公司盈利的

多少及其分配政策。當公司破產或清算時，若公司的資產在償付債權人和優(yōu)先股

票股東的求償權后還有剩余，普通股票股東有按股份比例取得剩余資產的權利。

公司現有股東有權保持對公司所有權的持有比例，如果公司需要再籌集資金而增

發(fā)普通股股票時，現有股東有權按低于市價的某一特定價格及其持股比例購買一

定數量的新發(fā)行的股票，以維持其在公司的權益。

5.優(yōu)先股票與普通股票有什么不同？優(yōu)先股票有什么作用？

答案：優(yōu)先股票與普通股票的不同是：優(yōu)先領取固定股息、優(yōu)先按票面金額清償、無權

參與經營決策、無權分享公司盈利增長的收益。優(yōu)先股票的作用有：比普通股安

全、不分散公司的控制權、具有財務杠桿作用。

6.債券有哪些基本特征？

答案：債券具有有期性、安全性、收益性、流動性特征。債券般在發(fā)行時就確定償還

期限，到期由發(fā)行人償還本金和利息，若提前償還或展期償還，則在發(fā)行時就

有明確規(guī)定。債券的本金償還和利息支付有一定的安全性。債券的發(fā)行人通常

是政府、政府機構、銀行和大企業(yè)，債券發(fā)行人的資信度好，本利收回有保

證，有些發(fā)行人還建立償債基金；債券的利息不受發(fā)行后市場利率水平變動的

影響，即使是浮動利率債券，一般也有一個預定的最低利率，保障投資者在市

場利率下降時免遭損失；債券的本金必須在期滿時按照票面金額全額償還，債

券的還本付息受法律保障。收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債

權投資的報酬。債券收益可以表現為兩種形式:一種是利息收入，即債權人在持

有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；另一種

是資本損益，即債權人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券

之間的價差收入。債券是一種流動性較強的證券。債券期滿后，債券持有人可

以按規(guī)定向發(fā)行人一次性收回本金和利息。在到期前，持有者可以隨時到證券

市場上向第三者出售轉讓，轉讓完成后，債券的權利也隨之轉讓。

第2章證券市場的運行與管理

一、判斷題

1.證券發(fā)行市場又稱證券初級市場、一級市場山發(fā)行者、投資者和證券中介機構組成。

答案：是

2.私募發(fā)行是指以特定少數投資者為對象的發(fā)行，發(fā)行手續(xù)簡單但費用較高。

答案：非

3.募集設立的公司?般規(guī)模較大，自發(fā)起到設立的時間也較長。

答案：是

4.由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機構代理出售證券的發(fā)行是直接發(fā)行。

答案：非

5.首次公開發(fā)行是指非上市.企業(yè)首次在證券市場發(fā)行股票公開募集資金的行為。

答案：是

6.溢價發(fā)行是成熟證券市場最基本、最常用的方式，通常在公募發(fā)行或第三者配售時采用。

答案：是

7.我國現行的法規(guī)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格。

答案：是

8.公司債券因收益較為穩(wěn)定、市場價格波動較平穩(wěn)、風險相對較小，特別受那些穩(wěn)健投資

者的歡迎。

答案：是

9.一般說來，期限長的債券票面利率高于期限短的債券，信用級別低的債券利率高于信用

級別高的債券。

答案：是

10.我國的記賬式國債由商業(yè)銀行承銷并利用銀行營業(yè)網點分銷，而憑證式國債則由證券承

銷商在分得包銷的國債后通過證券交易所掛牌分銷。

答案：非

11.在債券以招標方式發(fā)行時，荷蘭式招標是所有中標人以單一價格認購

答案：非

12、公司制的證券交易所本身的股票可以轉讓，也可以在交易所上市。

答案：是

13.上市公司的上市資格不是永久的，當它不能滿足證券交易所關于證券上市的條件時，它

的上市資格將被取消。

答案：是

14.我國上海、深圳證券交易所都是會員制證券交易所。

答案：是

15.證券交易所交易采用經紀制進行，投資者必須委托具有會員資格的證券經紀商在交易所

內代理買賣證券。

答案：是

16.證券交易的價格優(yōu)先原則是價格最高的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他-

切報價而成交。

答案：是

17.由于股價循環(huán)一般先于商業(yè)循環(huán)，因而證券價格波動往往成為經濟周期變化的先兆，成

為社會經濟活動的晴雨表。

答案：是

18.參與證券場外交易市場的證券商主要是自營商。

答案：是

19.證券交易商用自己的資金買賣，從而溝通投資者之間證券轉讓活動的交易方式稱為自營

方式。

答案：是

20.我國的憑證式國債是在場外交易市場發(fā)行的。

答案：是

21.市價總額是指在某一特定時期內，在證券交易所上市證券按當市價格計算的價值總額。

答案：是

22.保護投資者合法權益是證券市場監(jiān)管的核心任務。

答案：是

23.對證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管與自我管理相結合，是建立證券市場監(jiān)管體系的基本指導

思想和總體原則。

答案：是

24.我國證券市場實行以政府監(jiān)管為主，自律為補充的監(jiān)管體系。

答案；是

25.我國股票發(fā)行實行核準制并配之以發(fā)行審核制度和保薦人制度。

答案：是

26.對證券經營機構的設立監(jiān)管主要有特許制和注冊制。

答案：是

27.證券業(yè)協(xié)會是證券行業(yè)的自律組織，一般為社會法人團體。

答案：是

二、單項選擇題

1.以下關于證券發(fā)行市場的表述正確的是。

A有固定場所

B有統(tǒng)一時間

C證券發(fā)行價格與證券票面價格較為接近

I）證券發(fā)行價格與證券票面價格差異很大

答案：C

2.由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機構代理出售證券的發(fā)行方式是o

A私募發(fā)行B公募發(fā)行C直接發(fā)行D間接發(fā)行

答案：D

3.由公司的發(fā)起人認購公司發(fā)行的全部股票的公司設立形式是。

A發(fā)起設立B登記設立C募集設立D注冊設立

答案：A

4.股份公司以增發(fā)股票吸收新股份的方式增資，認購者必須按股票的發(fā)行價格支付現款才

能獲取股票的發(fā)行方式是_o

A有償增資發(fā)行B無償增資發(fā)行

C有償無償并行發(fā)行D有償無償搭配發(fā)行

答案：A

5.超額配售選擇權是指發(fā)行人授權主承銷商的一項選擇權，獲得授權的主承銷商按同一發(fā)

行價格超額發(fā)售不超過包銷數額的股份。。

A10%B15%C20%D25%

答案：C

6.股份公司溢價發(fā)行股票所收到的溢價收益應計入公司的____。

A股本B資本公積金C盈余公積金D法定公益金

答案：B

7.在股票發(fā)行制度中，奉行公開管理原則的制度是。

A核準制B注冊制C登記制D審批制

答案：B

8.我國現行的法規(guī)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票確定股票發(fā)行價格的方式是。

A競價方式B協(xié)商定價方式C拍賣方式D詢價方式

答案：D

9.債券投資者按債券票面額和約定的應收利息的差價買進債券，債券到期償還是按票面額

收回本息的計息方式是。

A單利計息B復利計息C貼現計息D累進計息

答案：C

10.在債券發(fā)行的收益率招標中，荷蘭式招標的中標人以所有中標收益率中的最高收益率認

購中標額的方式是__方式發(fā)行。

A荷蘭式招標B承購包銷C直接發(fā)售D招標發(fā)行

答案：A

11.規(guī)定在債券到期后，投資者有權按原定的利率延長償還期至某一指定日期的償還方式是

A到期償還B定期償還C展期償還D隨時償還

答案：C

12.我國上海、深圳證券交易所均實行o

A公司制B注冊制C登記制D會員制

答案：D

13.以下關于證券上市的表述不正確的是o

A發(fā)行上市的證券即是交易上市的證券

B證券上市有利于發(fā)行公司規(guī)范治理結構

C公司上市的資格不是永久的

I）證券上市能減少投資者的風險

答案：D

14.以下不屬于證券交易所的交易系統(tǒng)組成部分的是____.

A撮合主機B通信網絡C交易監(jiān)控D柜臺終端

答案：C

15.我國現行的證券交易制度規(guī)定，在一個交易日內，除首日上市證券外，每只股票或基金

的交易價格相對上一個交易日收市價的漲跌幅度不得超過。

A5%B10%C15%D20%

答案：B

16.在證券行情表中，成交量采用____計算方法，成交額采用_______計算方法。

A單向雙向B雙向單向C雙向雙向D單向單向

答案：D

17.一般情況下，股價循環(huán)商業(yè)循環(huán)而發(fā)生。

A先于B后于C無關于D不確定于

答案：A

18.參與場外交易市場的證券商主要是o

A傭金經紀商B場外經紀商C自營商D場內經紀商

答案：C

19.場外交易市場的交易對象以為主，證券交易所的交易對象以為主。

A基金股票B債券股票C股票股票D債券債券

答案：B

20.場外交易市場與證券交易所的區(qū)別表現在_____。

A采取經紀制B對投資者限制少

C有嚴格的交易時間D交易程序復雜

答案：B

21.享有“高科技企業(yè)搖籃”美譽的證券市場是。

A證券交易所B第二板市場C第三市場D第四市場

答案：B

22.以下不屬于證券監(jiān)管主要手段的是一一?

A法律手段B經濟手段C行政手段D他律手段

答案：D

23.以下國家中對證券市場采取法定機構監(jiān)管模式代表的是o

A美國B日本C英國D荷蘭

答案：A

24.我國發(fā)展證券市場的八字方針中是核心。

A法制B監(jiān)管C自律D規(guī)范

答案：D

25.我國的股票發(fā)行實行o

A核準制B注冊制C審批制D登記制

答案：A

26.我國對證券經營機構的管理實行。

A特許制B注冊制C登記制D審批制

答案：D

27.以下關于自律組織的表述不正確的是____。

A一般實行會員制B對會員公司每年進行一次例行檢查

C對會員的日常業(yè)務活動進行監(jiān)管D一般實行注冊制

答案：D

三、多項選擇題

1.證券發(fā)行市場的特征是。

A無固定場所B無統(tǒng)一時間

C證券發(fā)行價格與證券票面價格較為接近

D證券發(fā)行價格與證券票面價格差異很大

答案：ABC

2.證券發(fā)行按有無發(fā)行中介可分為?

A私募發(fā)行B公募發(fā)行C直接發(fā)行D間接發(fā)行

答案：CD

3.股份公司發(fā)行股票的目的主要有o

A為新設立的股份公司而發(fā)行B增資、擴大規(guī)模

C調整財務結構D鞏固公司經營權

答案：ABCD

4.股票增資發(fā)行可分為。

A有償增資發(fā)行B無償增資發(fā)行

C有償無償并行發(fā)行D有償無償搭配發(fā)行

答案：ABC

5.新股發(fā)行定價的估值方法有o

A貼現現金流量法B可比公司分析法

C一般詢價法D累計投標詢價法

答案：AB

6.按發(fā)行價格與股票面值的關系分類，股票發(fā)行可分為。

A平價發(fā)行B溢價發(fā)行C折價發(fā)行D協(xié)商定價發(fā)行

答案：ABC

7.股票發(fā)行定價方式有o

A協(xié)商定價B一般詢價C累計投標詢價D上網競價

答案：ABC

8.我國現行法規(guī)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的定價方式是。

A上網競價B初步詢價C累計投標詢價D協(xié)商定價

答案：BC

9.我國現行的有關法規(guī)規(guī)定，我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股

份（公募增發(fā)）采取相結合的發(fā)行方式。

A向二級市場投資者配售方式

B對公眾投資者上網發(fā)行

C對機構投資者網下配售

D對法人配售

答案：BC

10.我國現行的法規(guī)規(guī)定，參與首次公開發(fā)行的詢價對象是指符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的

等經中國證監(jiān)會認可的機構投資者.

A證券投資基金管理公司B證券公司

C信托投資公司D財務公司

答案：ABCD

11.公司發(fā)行債券的主要目的有。

A籌集長期穩(wěn)定資金B(yǎng)減低籌資成本

C降低籌資風險D維持對公司的控制

答案：ABCD

12.影響債券發(fā)行總額的因素主要有等。

A發(fā)行者的資金需要B發(fā)行者的資信狀況

C發(fā)行者還本付息能力D市場的承受能力

答案：ABCD

13.債券的發(fā)行方式主要有。

A定向發(fā)售B承購包銷C直接發(fā)售D招標發(fā)行

答案：ABC

14.債券償還方式主要有。

A到期償還B期中償還C分期償還D展期償還

答案：ABD

15.會員制證券交易所的特征有.

A交易者是會員證券公司

B交易對象是合乎一定標準的上市證券

C交易量集中、效率高

D管理嚴格、市場秩序化

答案：ABCD

16.證券上市對發(fā)行公司的意義表現在_____o

A推動發(fā)行公司建立、規(guī)范治理結構

B提高發(fā)行公司的聲譽和影響

C有利于發(fā)行公司進入資本快速、連續(xù)擴張的通道

D行情公布迅速、規(guī)范

答案：ABCD

17.證券交易所的運行系統(tǒng)包括。

A交易系統(tǒng)B結算系統(tǒng)C信息系統(tǒng)D監(jiān)察系統(tǒng)

答案：ABC

18.證券交易所的主要交易原則有__.。

A客戶優(yōu)先B數量優(yōu)先C價格優(yōu)先D時間優(yōu)先

答案:CD

19.以下關于市價總額的表述正確的是o

A上市證券按當市價格計算

B綜合反映證券市場各類相關信息

C是描述證券市場規(guī)模大小的重要標準

D上市證券按面額計算

答案：ABC

20.證券交易所的功能有。

A提供證券交易的場所B形成較為合理的價格

C引導資金的合理流動D預測、反映經濟動態(tài)

答案：ABCD

21.場外交易市場的特征是—

A分散、無固定場所B投資者可直接參與

C以交易商報價為驅動的市場D管理比較寬松

答案：ABCD

22.場外交易市場的功能主要有o

A債券發(fā)行的重要場所

B為已發(fā)行但未上市的證券提供流通轉讓的機會

C是二級市場的重要組成部分

I）是證券交易所的必要補充

答案：ABCD

23.NASDAQ市場的特征是。

A報價驅動型市場

B采用多個做市商制度

C是電子化的市場

D上市費用低、上市標準也低

答案：ABCD

24.證券市場監(jiān)管的目標在于o

A保護投資者利益

B保障合法的證券交易活動

C監(jiān)督證券中介機構依法經營

D維持證券市場的正常秩序

答案：ABCD

25.各國的證券市場發(fā)育程度不同，故監(jiān)管模式也不盡相同，大致可分為

A法定機構監(jiān)管模式

B政府監(jiān)管模式

C自律模式

D行業(yè)協(xié)會監(jiān)管模式

答案：ABC

26.我國證券市場的發(fā)展必須堅持一方針。

A法制B監(jiān)管C自律D規(guī)范

答案：ABCD

27.世界各國對證券發(fā)行審核的方式主要有_____o

A注冊制B核準制C審核制D保薦制

答案：AB

28.對證券經營機構的設立監(jiān)管主要有。

A特許制B注冊制C登記制D承認制

答案：AB

29.證券交易所對證券市場的監(jiān)管包括o

A對證券交易活動的監(jiān)管

B對會員的監(jiān)管

C對上市公司的監(jiān)管

D對在交易所內進行交易的投資者的監(jiān)管

答案：ABC

四、名詞解釋

1.證券發(fā)行市場

答案：新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中出售到投資者手中的市場，它包括證券發(fā)行從規(guī)劃、

推銷和承購等階段的全部活動過程。

2.公募發(fā)行

答案：又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。

3.私募發(fā)行

答案：又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、內部發(fā)行，是指以特定少數投資者為對象的發(fā)行。

4.直接發(fā)行

答案：發(fā)行人直接向投資者推銷出售證券的發(fā)行。

5.間接發(fā)行

答案：由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機構代理出售證券的發(fā)行。

6.初次發(fā)行

答案：新組建股份公司或原非股份制企業(yè)改制為股份公司或原私人持股公司轉為公眾持

股公司時，公司首次發(fā)行股票。

7.增資發(fā)行

答案：股份公司組建、上市后為達到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。

8.證券流通市場

答案：又稱證券次級市場、二級市場，是對已發(fā)行證券進行再次乃至重復多次交易的

市場。

9.證券交易所

答案：證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織、有固定地點的、集中進行證券交

易的次級市場，是整個證券市場的核心。

10.市價總額

答案：在某一特定時期內，在證券交易所上市證券按當市價格計算的價值總額。

11.上市總額

答案：在證券交易所上市的證券按面額計算的總金額。

12.場外交易市場

答案：在證券交易所以外的各證券公司柜臺上進行證券買賣的市場。

13.證券市場監(jiān)管

答案；證券管理機關運用法律、經濟的以及必要的行政手段，對證券的發(fā)行、交易等行

為以及證券投資中介機構的行為進行監(jiān)督管理。

14.注冊制

答案；證券發(fā)行注冊制，即奉行公開管理原則，實質上是?種發(fā)行公司的財務公布制度。

15.核準制

答案；證券發(fā)行核準制采用實質管理原則，即證券的發(fā)行不僅要以真實狀況的充分公開

為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機構制定的若干適合于發(fā)行的實質條件。

16.自律

答案：證券市場參與者組成自律組織，在國家有關證券市場的法律、法規(guī)和政策指導下，

依據證券行業(yè)的自律規(guī)范和職業(yè)道德，實行自我管理、自我約束的行為。

17.超額配售選擇權

答案：指發(fā)行人授權主承銷商的一項選擇權，獲得授權的主承銷商按同一發(fā)行價格超

額發(fā)售不超過包銷數額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數額115%的股份

向投資者發(fā)售。在該次包銷部分的股票上市之日起30日內，主承銷商有權根據

市場情況從集中競價市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給

對此超額發(fā)售部分提出認購申請的投資者。

18.價格優(yōu)先

答案：價格最高的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。

19.時間優(yōu)先

答案：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者

優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所主機接受申報的時間確定。

五、簡答題

1.股票發(fā)行方式有哪幾種？我國現行的股票發(fā)行方式是什么？

答案：股票發(fā)行方式有初次發(fā)行和增資發(fā)行，增資發(fā)行又可分為有償增資發(fā)行、無償增

資發(fā)行、有償無償混合增資發(fā)行。我國現行的股票發(fā)行方式有向二級市場投資者

配售、向二級市場投資者配售和向機構投資者配售相結合的發(fā)行方式。

2.股票的發(fā)行價格有幾種？定價方式有幾種？定價方法有幾種？

答案：股票發(fā)行價格有面額發(fā)行和溢價發(fā)行。定價方式有協(xié)商定價方式、一般詢價方式、

累計投標詢價方式、上網競價方式等。定價方法有市盈率法、可比公司競價法、

市價折扣法、貼現現金流定價法。

3.債券的發(fā)行方式有幾種？發(fā)行條件有哪些？

答案：債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購包銷、直接發(fā)售、招標發(fā)行，其中，招標發(fā)行

按標的不同可分為繳款期招標、價格招標、收益率招標，按中標方式不同可分為

美式招標、荷蘭式招標。債券發(fā)行條件有確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、

期限、發(fā)行價格等。

4.證券交易所有哪些特征？具備哪些功能？

答案：證券交易所的特征有：①有固定的交易場所和嚴格的交易時間；②參加交易者

為具備一定資格的會員證券公司；③交易對象限于合乎一定標準的上市證券；

④交易量集中，具有較高的成交速度和成交率；⑤對證券交易實行嚴格管理，

市場秩序化。具備以下功能：提供證券交易的場所；