順為咨詢：2024化工行業(yè)組織效能報告

——2024化工行業(yè)組織效能報告時間：概覽行業(yè)簡析行業(yè)簡析n過往十年間全球基礎(chǔ)化工市場規(guī)模實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長，年均增長率保持在約3.5%。在這期間，中國作為基礎(chǔ)化工生產(chǎn)大國，其產(chǎn)量占全球比重從30%提升至近40%，n目前，化工行業(yè)正處在一個轉(zhuǎn)型與升級的關(guān)鍵時期。在中國，隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，化工行業(yè)正加n預(yù)計(jì)到2030年，全球基礎(chǔ)化工市場規(guī)模有望突破7萬億美元，年均增長率保持在3%左右。其中，新能源和新材料將成效能分析效能分析n化工行業(yè)樣本企業(yè)的平均ROE為9.6%、平均ROI為123%，這意味著化工行業(yè)企業(yè)的資本利用效率較高。n化工行業(yè)樣本企業(yè)平均毛利率為13.2%，但近三年的復(fù)合年增長率（CAGR）為-12%，表明毛利水平略有下降。同時，平均凈利率為6.5%，近三年CAGR為-1反映出樣本企業(yè)凈利潤的下降幅度更為顯著，n人均薪酬為21.3萬，近三年CAGR為11%，增速較好，顯示出行業(yè)在薪酬方面的競爭力。他山之石他山之石?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。201化工行業(yè)簡析02化工行業(yè)組織效能分析03主要發(fā)現(xiàn)04關(guān)于順為人和?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。3 石油化工1化工行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈上下游概覽1n本報告聚焦于泛化工行業(yè)范疇，該范疇采用廣義定義，囊括農(nóng)用化工化學(xué)纖維化學(xué)原料農(nóng)用化工化學(xué)纖維化學(xué)原料礦資源氟化工材料:PVDF、制冷劑、FEP等煤化工23年?duì)I收：1.4萬億煤化工數(shù)據(jù)來源：市場公開材料，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。41政策導(dǎo)向：節(jié)能降碳目標(biāo)強(qiáng)化、高質(zhì)量發(fā)展推動、結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級12023年12月《加快非糧生物基材料創(chuàng)新發(fā)展三年行動方案》工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合發(fā)布了《加快非糧生物基材料創(chuàng)新發(fā)展三年行動方案》，旨在推動生物基材料的發(fā)展，減少對石化產(chǎn)品的依賴，并促進(jìn)材料的自主降解，降低環(huán)境污染。2023年11月份《國家碳達(dá)峰試點(diǎn)建設(shè)方案》該方案強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要性，并指出各地區(qū)發(fā)展基礎(chǔ)、能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)類型、資源稟賦等方面各不相同，不存在“放之四海而皆準(zhǔn)”的綠色低碳轉(zhuǎn)型方案或路徑。同時，方案也提出了一系列具體措施，以推動碳達(dá)峰目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2023年8月份《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》鼓勵石化化工企業(yè)實(shí)施老I日裝置綜合技改、高危工藝改造和污染物不能穩(wěn)定達(dá)標(biāo)設(shè)施升級改造，提升裝置運(yùn)行效率和高端化、綠色化、安全化水平。2023年7月份《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》通知強(qiáng)調(diào)從嚴(yán)從緊控制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)能規(guī)模和新增煤炭消費(fèi)量，確需新建的現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目應(yīng)確保煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，并優(yōu)先完成國家明確的發(fā)電供熱用煤保供任務(wù)。同時，從產(chǎn)業(yè)布局、科技創(chuàng)新、綠色低碳發(fā)展、行業(yè)準(zhǔn)入等方面對現(xiàn)代煤化工行業(yè)發(fā)展指明了方向。2024年1月《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2024年本)》2024年3月《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》2024年5月《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》目錄對石化化工行業(yè)的鼓勵類、限制類和淘汰類項(xiàng)目進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。其中，石化化工行業(yè)鼓勵類有12條，限制類有13條，淘汰類有17條（包括落后裝備10條和落后產(chǎn)品7條）。這些規(guī)定對化工行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級具有重要影響。數(shù)據(jù)來源：發(fā)改委，工信部，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。2023—2024年石化化工行業(yè)的主要目標(biāo)是保持平穩(wěn)增長，年均工業(yè)增加值增速5%左右。特別是要推動5個以上在建重大石化項(xiàng)目在2024年底前建成投產(chǎn)，以加快形成實(shí)物工作量，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！?024-2025年節(jié)能降碳行動方案》明確提出2024年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右。這一政策對化工行業(yè)提出了更高的節(jié)能降碳要求，推動行業(yè)向綠色低碳方向發(fā)展。51發(fā)展趨勢：可持續(xù)發(fā)展、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、高端化轉(zhuǎn)型、國際化與合作化趨勢1數(shù)據(jù)來源：行業(yè)公開資料，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。綠色可持續(xù)發(fā)展綠色可持續(xù)發(fā)展精細(xì)化與高端化精細(xì)化與高端化國際化與合作化數(shù)字化與智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展趨勢國際化與合作化數(shù)字化與智能化轉(zhuǎn)型601化工行業(yè)簡析02化工行業(yè)組織效能分析03主要發(fā)現(xiàn)04關(guān)于順為人和?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。7本次化工行業(yè)效能分析框架與企業(yè)名錄22），123456789?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。82.1效能產(chǎn)出：化工行業(yè)平均ROE是9.6%，平均ROI是123%，兩者均呈現(xiàn)下降趨勢2.1n衛(wèi)星化學(xué)ROE21%，3年CAGR為12%，ROE為401%，說明企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，人工成本壓n萬華化學(xué)市值和凈利潤最高，分別為2412億元和168.2億元，整體增長較好nROE和ROI的CAGR均在-10%左右，需要引起特(%)(%)3%-53%30%-53%-17%3%-46%-28%-22%-8%-20%20%-3%-6%-6%2%0%-2%62%2%-44%22%-49%-7%14%-35%2%-62%-64%-59%2%54%42%-6%-14%8%9%7%2%23%26%6%55%96%27%32%8%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。92.2盈利能力：化工行業(yè)平均毛利率13.2%，平均凈利率6.5%，均呈下降趨勢2.2n寶豐能源毛利率最高，達(dá)到29%，行業(yè)毛利率近3年CAGR均呈現(xiàn)下降趨勢n研發(fā)費(fèi)率2.4%，3年CAGR3%；銷售費(fèi)率0.4%，管理費(fèi)率1.6%，銷售和管理費(fèi)率占比3年CAGR都呈下降趨勢，分別為-22%和-8%n寶豐能源凈利率最高，達(dá)到19.7%；金發(fā)科技凈利率0.1%，且3年CAGR達(dá)到了-78%，盈利堪憂(%)用率(%)率（%）用率(%)5%-36%2.0%3%0.0%-23%0.3%-14%0.5%-65%8%-24%0.6%3%2%0.9%-9%-30%-14%2.3%-6%0.8%-42%5%0%0.5%0.2%5%0.6%0.5%-27%5%-8%-2%-6%3%-46%-23%0%-4%3.0%-2%-78%20%3.9%-4%0.4%-48%-20%-9%29%33%0.3%-56%2.6%-7%20%0.2%-3%4.8%0.7%-40%3.3%-2%4.7%95%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。10行業(yè)處于穩(wěn)定增長期2.22.2n東方盛虹和衛(wèi)星化學(xué)營收3年CAGR均達(dá)到50%以上，處在高速增長期；行業(yè)營收3年CAGR均大于0，整體也處于增長期n研發(fā)費(fèi)用最高為榮盛石化，達(dá)到65.6億元，行業(yè)平均研發(fā)3年CAGR35%，投入非常大n銷售費(fèi)用行業(yè)平均3年CAGR3%，寶豐能源銷售費(fèi)用僅為0.9億元，3年CAGR為-46n管理費(fèi)用行業(yè)平均3年CAGR20%，人工成本為23%，均處于增長趨勢，同時營收增幅也同比上P2:成長能力及主要變動費(fèi)用分析研發(fā)費(fèi)用(億人工成本(億45%49%24%5%34%26%-23%20%26%83%56%92%49%34%22%14%25%28%7%9%57%50%25%40%22%63%-46%14%25%28%27%24%25%9%30%-34%7%3信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。11人效分析：人均營收585萬元，人均毛利67萬元，人均凈利30萬元2.22.2n榮盛石化人均營收最高，達(dá)到1694.1萬；同時研發(fā)人均費(fèi)用也是行業(yè)最高值，說明企業(yè)對研發(fā)投入n東方盛虹人均營收增長最快，3年CAGR55%，但研發(fā)人均費(fèi)用及人均利潤水平均處于較n衛(wèi)星化學(xué)人均毛利和人均利潤均處于最高位置，3年CAGR分別為23%和26%，盈利性非常好P3:人工效能分析----人效2023研發(fā)人均費(fèi)用(萬元)2023銷售人均費(fèi)用(萬元)40%25%-47%5%2%-20%-27%-35%-3%0%55%17%39%55%2%-7%-46%9%-2%-59%39%-7%-23%23%26%9%-27%-35%-5%-4%14%7%-45%20%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。122.22.2n元均營收榮盛石化最高，為84.7，說明人力成本n行業(yè)元均毛利3.0，說明化工行業(yè)每賺3.0元毛利需要投入n行業(yè)元均EBITDA和元均凈利潤分別3.5和1.2，說明化工行業(yè)盈利能力較好n元均市值越高，如果采用股權(quán)激勵（通常市值的1%）獲得激勵效果也好，P4:人工效能分析----元效收值利2023元均EBITDA元均EBITDA3年CAGR(%)利25%-29%-20%-53%-33%-24%4.66%-25%-9%-4%-6%37%-17%37%-2%-5%-27%-49%-2%-24%-28%-64%-17%2%-2%-14%-14%2%20%96%7%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。132.22.2運(yùn)營與風(fēng)險管理：存貨周轉(zhuǎn)率9.1，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率193.4，貨幣資金3年CAGR3%n華魯恒升和寶豐能源存貨周轉(zhuǎn)率均處于高位，分別為16.2次和15.4次；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也處于高位，分別為484.7次和589.6次n萬華化學(xué)年底貨幣資金最高，達(dá)到237.1億元；現(xiàn)金凈流量也最高，達(dá)到46.8億元，現(xiàn)金管理水平非常高超P5:運(yùn)營與風(fēng)險管理能力2023應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次)債率(%)2023現(xiàn)金凈流量(億元)4.7-6%75%2%7%-2%50%77%-296%9%7%63%-28%-3%9%8%-177%-20%65%20%-14%4%29%2%-40%-4%46%-176%-25%-22%2%9%-34%24%30%3%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。142.3人員投入：人均資產(chǎn)上升，本科人員占比提升，研發(fā)人員占比下降，薪酬上漲2.3nn人均總資產(chǎn)行業(yè)平均784萬，榮盛石化人均總資產(chǎn)最高達(dá)到1954萬現(xiàn)n研發(fā)人員占比行業(yè)平均13%，雖然人數(shù)比銷售高4倍多，但3年CAGR為-10%，n本科人員平均占比34%，衛(wèi)星化學(xué)最高是73%，桐昆股份占比最低，僅有6%；人均薪酬21.3萬，3年CAGR11%，增速較好比比人均薪酬(萬2%-2%7%28%5%1%5%0%3%6%5%3%14%-9%38%7%22%2%17%14%0%26%8%2%-7%9%-6%6%-7%6%22%7%8%14%7%39%4%-6%27%-4%73%58%24%1%-25%9%7%2%14%52%6%3%30%8%1%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。152.3高管薪酬：高管薪酬總額平均2164萬，三年CAGR6%，占利潤比例2.25%2.3n高管薪酬總額最高的是金發(fā)科技，為4829萬；最低的凈利潤比例高達(dá)15.25%，這一比例遠(yuǎn)超出絕大部分公司付薪水平2023高管薪酬總額(萬元)高管薪酬占EBITDA比例高管占EBD3年CAGR(%)7%0.004%-26%0.053%3%98%6%0.004%-8%0.058%20%0.044%33%0.008%-34%0.050%-23%0.044%-27%0.09%-26%0.008%-45%-45%-37%-23%3%0.014%0.300%-7%0.252%-9%58%22%142%0.052%-26%0.267%-24%0.45%-3%0.528%0.502%8%0.80%-7%-6%-4%0.95%-5%4%0.037%-4%0.287%0.386%-52%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。1601化工行業(yè)簡析02化工行業(yè)組織效能分析03主要發(fā)現(xiàn)04關(guān)于順為人和?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。173價值創(chuàng)造驅(qū)動力分析：研發(fā)及銷售費(fèi)用和毛利率的相關(guān)系數(shù)分別為0.18和0.113nn研發(fā)費(fèi)用率和毛利率的相關(guān)系數(shù)為0.18，銷售費(fèi)用率和毛利率的相關(guān)系數(shù)是0.11，由此可見毛利率與研發(fā)及銷售費(fèi)用沒有直接相關(guān)性價值創(chuàng)造價值創(chuàng)造分析：毛利率&研發(fā)費(fèi)用率價值創(chuàng)造價值創(chuàng)造35%30%25%20%15%10% 5% 0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。價值創(chuàng)造分析：毛利率&銷售費(fèi)用率35%30%25%20%15%10% 5% 0%\桐昆股份\桐昆股份0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%銷售費(fèi)用率（%）183薪酬支付有效性：薪酬和毛利、凈利潤有正相關(guān)性，衛(wèi)星化學(xué)表現(xiàn)最為突出3nn人均薪酬21.3萬，人均毛利潤是66.5萬，毛利潤是薪酬的3.1倍；人均凈利潤29.7萬薪酬支付有效性：人均凈利潤&人均薪酬薪酬支付有效性：薪酬支付有效性：人均凈利潤&人均薪酬人工效能人工效能110.090.0人才潛在流失風(fēng)險區(qū)理想?yún)^(qū)域人才潛在流失風(fēng)險區(qū)理想?yún)^(qū)域70.050.030.0待變革區(qū)域待發(fā)展區(qū)域待變革區(qū)域待發(fā)展區(qū)域10.0\-10.0200.0180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00.0人工效能人工效能110.090.0人才潛在流失風(fēng)險區(qū)理想?yún)^(qū)域人才潛在流失風(fēng)險區(qū)理想?yún)^(qū)域70.050.030.0待變革區(qū)域待發(fā)展區(qū)域待變革區(qū)域待發(fā)展區(qū)域10.0\-10.00.05.010.015.020.025.030.035.00.05.010.015.020.025.030.035.0信息來源信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。193對標(biāo)中國A股標(biāo)桿企業(yè)，跨界探尋管理差異3近5年ROE>15%近5年ROE>15%性度n基于A股534家上市公司選擇，入選企業(yè)僅有115家，占比2%信息來源：Wind，順為分析A股標(biāo)桿企業(yè)115家企業(yè)名錄20?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。203對標(biāo)中國A股標(biāo)桿企業(yè)，樣本企業(yè)可以得到更多的啟發(fā)3nn在人均營收方面，化工行業(yè)企業(yè)平均為585萬元，遠(yuǎn)高于A股標(biāo)桿企業(yè)255萬元，反映了化工行業(yè)企業(yè)能夠更n在元均營收方面，化工行業(yè)企業(yè)平均為29元，遠(yuǎn)高于A股標(biāo)桿企業(yè)的12.01元，反映了企業(yè)的盈利效率和經(jīng)僅為43.99萬元，這也反映出了化工行業(yè)企業(yè)在研發(fā)方向的大量投入。優(yōu)于標(biāo)桿優(yōu)于標(biāo)桿n在n在ROE方面，A股標(biāo)桿企業(yè)為23%，遠(yuǎn)高于化工行業(yè)企業(yè)的9.6%；n在凈利率方面，A股標(biāo)桿企業(yè)為20%，遠(yuǎn)高于化工行業(yè)企業(yè)的6.5%；這些數(shù)據(jù)表明，化工行業(yè)企業(yè)的整體盈利能力較弱，有待進(jìn)一步提升。弱于標(biāo)桿信息來源：Wind，順為分析21?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。213對標(biāo)國際標(biāo)桿企業(yè)林德集團(tuán)、陶氏化學(xué)、利安德巴塞爾，可以得到更多的啟發(fā)3nn在人效方面，國際對標(biāo)公司的人均營收為896萬元，近三年CAGR為12%，遠(yuǎn)高于中國化工企業(yè)的人均營收585萬元，但中國化工行業(yè)人均營收近3年CAGR為19%，盡管人效遠(yuǎn)低于國際水平，但一直保持較好的增長狀態(tài)。國際對標(biāo)企業(yè)人均利潤為51萬元，近三年CAGR為增長較快，但在盈利性方向上還有很大的挑戰(zhàn)。人均效能分析-34.7%-41.2%89658551300人均效能分析-34.7%-41.2%89658551300信息來源：Wind，順為分析?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。毛利率&凈利率分析23.5%-438.6%13.2%-25%\6.5% 0.0%23.5%-438.6%13.2%-25%\6.5%2201化工行業(yè)簡析02化工行業(yè)組織效能分析03主要發(fā)現(xiàn)04關(guān)于順為人和?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。23我們來自哪？我們做什么？我們要成什么事？n根據(jù)來自世界一流咨詢和頂級企業(yè)的優(yōu)秀員工組成咨詢顧問團(tuán)隊(duì)。n超過15年戰(zhàn)略解碼、組織能力企業(yè)文化設(shè)計(jì)咨詢項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。?2024。欲了解更多信息，請聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。n與超過70%客戶建立多