水運(yùn)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)

水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（2009年修訂）2009年11月

目錄TOC\o"1-1"\h\z\u275671.總則 頁1.總則1.1為貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，規(guī)范水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作，根據(jù)國家發(fā)展改革委、原建設(shè)部《關(guān)于印發(fā)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)的通知》（發(fā)改投資[2006]1325號(hào)）的要求，按照國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定，結(jié)合水運(yùn)行業(yè)實(shí)際情況，在總結(jié)原交通部1988年頒布的《水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)辦法》執(zhí)行情況的基礎(chǔ)上，編制《水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（以下簡稱《水運(yùn)方法與參數(shù)》）。1.2水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是相關(guān)項(xiàng)目前期研究工作的重要合適的內(nèi)容，《水運(yùn)方法與參數(shù)》主要用于規(guī)范和指導(dǎo)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。《水運(yùn)方法與參數(shù)》中所稱的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目，主要指港口建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目和航道建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目可行性研究（包括預(yù)可行性研究和工程可行性研究）的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)必須按照《水運(yùn)方法與參數(shù)》的要求開展工作。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目其它階段的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作可參照使用。除港口和航道建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目以外的其他涉及水運(yùn)行業(yè)的建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目、投資活動(dòng)、相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或經(jīng)營方式調(diào)整等活動(dòng)，需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作時(shí)，可參考使用《水運(yùn)方法與參數(shù)》。1.3經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作的主要結(jié)論作為政府投資和審批、核準(zhǔn)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、相關(guān)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的依據(jù)之一。1.4水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、綜合交通運(yùn)輸規(guī)劃、水運(yùn)相關(guān)規(guī)劃，在運(yùn)量預(yù)測、市場分析、工程技術(shù)研究等研究工作的基礎(chǔ)上，通過經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)分析，結(jié)合相應(yīng)的不確定性分析，對(duì)被評(píng)價(jià)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性、財(cái)務(wù)可行性進(jìn)行分析和論證，必要時(shí)可對(duì)特定相關(guān)項(xiàng)目增加風(fēng)險(xiǎn)分析、區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析和利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)影響分析。經(jīng)濟(jì)分析是運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，采用經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析方法，在對(duì)相關(guān)項(xiàng)目所消耗的資源和產(chǎn)生的效益進(jìn)行測算后，從合理配置資源角度，分析相關(guān)項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率和對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)產(chǎn)生的貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。財(cái)務(wù)分析是在國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，從相關(guān)項(xiàng)目投資主體（企業(yè)）的角度，考察相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力、盈利能力和償債能力，評(píng)價(jià)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析，是針對(duì)主要不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)相關(guān)項(xiàng)目主要評(píng)價(jià)指標(biāo)和相關(guān)項(xiàng)目實(shí)施效果的經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，同時(shí)提出規(guī)避或減輕相關(guān)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的措施與建議。區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析是從區(qū)域經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，考察和評(píng)價(jià)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目對(duì)所在地及其影響地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)影響分析是識(shí)別和分析相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)行過程中，與相關(guān)個(gè)人、群體（集團(tuán)）或組織經(jīng)濟(jì)利益相互影響的范圍和程度。1.5對(duì)于政府投資和核準(zhǔn)類的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作必須按照《水運(yùn)方法與參數(shù)》進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和不確定性分析，并根據(jù)需要開展經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的其他工作。備案類水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目可參考《水運(yùn)方法與參數(shù)》只進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。小型水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目在無要求時(shí)可以不進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)根據(jù)資金來源測算融資成本，對(duì)非經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目還應(yīng)分析相關(guān)項(xiàng)目建成后維持運(yùn)營資金的來源。相關(guān)項(xiàng)目預(yù)可行性研究階段的財(cái)務(wù)分析工作以融資前分析為主，對(duì)于經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目主要考察相關(guān)項(xiàng)目的總體盈利能力；對(duì)于航道等非經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目主要進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。工程可行性研究階段（包括相關(guān)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告）的財(cái)務(wù)分析應(yīng)進(jìn)行全面的融資后分析。對(duì)經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)分析主要指標(biāo)需測算結(jié)果并進(jìn)行不確定性分析。對(duì)于經(jīng)濟(jì)效果不確定性較大、存在較大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目，可根據(jù)需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析。特大型水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目可能對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較大影響時(shí)，應(yīng)進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析。根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目實(shí)際情況，可增加利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)影響分析。工程建設(shè)或投資存在對(duì)比合適的方案時(shí)，可進(jìn)行合適的方案經(jīng)濟(jì)比選并推薦最優(yōu)合適的方案。1.6水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)根據(jù)“有相關(guān)項(xiàng)目”情況和“無相關(guān)項(xiàng)目”情況對(duì)比的原則，進(jìn)行費(fèi)用效益分析和計(jì)算。費(fèi)用效益計(jì)算應(yīng)按照口徑一致和可比原則，在計(jì)算層次、邊界范圍和時(shí)間期限上保持一致，防止擴(kuò)大或重復(fù)計(jì)算。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析和定量分析為主，經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益及財(cái)務(wù)成本收益應(yīng)定量測算，區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析和利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)影響分析可采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方法。1.7經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作人員應(yīng)對(duì)國家、社會(huì)和委托方負(fù)責(zé)。在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作中要實(shí)事求是，做到科學(xué)、求實(shí)、公正、可靠，重視基礎(chǔ)資料的收集、測算、整理和分析，采用的數(shù)據(jù)應(yīng)準(zhǔn)確、完整。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作承擔(dān)單位應(yīng)對(duì)評(píng)價(jià)工作的真實(shí)性和主要結(jié)論負(fù)相應(yīng)責(zé)任。2.評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)2.1評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集與估算是水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，其準(zhǔn)確性和可靠性對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論將產(chǎn)生決定性影響。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)包括相關(guān)項(xiàng)目的運(yùn)輸量、通過能力、總投資、流動(dòng)資金、營運(yùn)收入、經(jīng)營成本等，以及相應(yīng)的評(píng)價(jià)參數(shù)，如折現(xiàn)率，評(píng)價(jià)期等。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算，在充分調(diào)研了解現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，詳細(xì)采集相關(guān)數(shù)據(jù)，嚴(yán)格遵照國家現(xiàn)行財(cái)稅制度，采用相同的價(jià)格體系，對(duì)各項(xiàng)成本和收益進(jìn)行估算。營運(yùn)收入和營運(yùn)成本估算應(yīng)采用以市場價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價(jià)格。各項(xiàng)評(píng)價(jià)參數(shù)的確定應(yīng)遵照國家和行業(yè)的相關(guān)規(guī)定。2.2運(yùn)輸量預(yù)測結(jié)果是水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，運(yùn)輸量預(yù)測包括港口（碼頭）吞吐量、航道（船閘）通過量、主要貨物的流量流向、分航線運(yùn)量、船舶流量、集疏運(yùn)方式等合適的內(nèi)容，在評(píng)價(jià)報(bào)告中應(yīng)予以詳細(xì)描述。2.3新建相關(guān)項(xiàng)目的總投資額來源于投資估算，水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的投資估算方法依據(jù)交通運(yùn)輸行業(yè)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。投資估算應(yīng)按照施工進(jìn)度安排估算分年工程費(fèi)用，其他費(fèi)用、預(yù)留費(fèi)和建設(shè)期貸款利息可同比分年測算，或按實(shí)際情況分年測算，并編制總投資使用相關(guān)計(jì)劃與資金籌措表。改擴(kuò)建相關(guān)項(xiàng)目的總投資，應(yīng)充分考慮現(xiàn)有資產(chǎn)的利用和沉沒成本問題，正確識(shí)別“現(xiàn)狀”、“新增”、“增量”狀態(tài)下的資產(chǎn)變化情況，參照新建相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行估算。并購相關(guān)項(xiàng)目的總投資包括產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格、對(duì)目標(biāo)企業(yè)的投資和并購的相關(guān)費(fèi)用，應(yīng)根據(jù)相關(guān)協(xié)議的相關(guān)合適的內(nèi)容確定，分項(xiàng)估算應(yīng)滿足對(duì)相關(guān)項(xiàng)目營運(yùn)期折舊、攤銷費(fèi)估算的需要。2.4水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的流動(dòng)資金是指相關(guān)項(xiàng)目在營運(yùn)期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金。實(shí)際運(yùn)營中大多數(shù)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的流動(dòng)資金不是制約相關(guān)項(xiàng)目維持運(yùn)營的關(guān)鍵因素，為簡化計(jì)算，建議采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算，參照同類相關(guān)項(xiàng)目流動(dòng)資金占營業(yè)收入或經(jīng)營成本的比例、或單位運(yùn)量占用營運(yùn)資金的數(shù)額估算；有必要時(shí)也可采用詳細(xì)估算法，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行詳細(xì)分項(xiàng)估算。評(píng)價(jià)中對(duì)營運(yùn)期內(nèi)的當(dāng)年所需流動(dòng)資金增加額在當(dāng)年安排。2.5水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益是指營運(yùn)期內(nèi)的營業(yè)收入和補(bǔ)貼收入，計(jì)算范圍應(yīng)根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目實(shí)際的投資和經(jīng)營范圍及提供的服務(wù)合適的內(nèi)容嚴(yán)格界定。根據(jù)營業(yè)收入分年估算結(jié)果編制營業(yè)收入及稅金估算表。碼頭相關(guān)項(xiàng)目的營業(yè)收入主要包括裝卸收入、堆存收入和其他收入，港口建設(shè)費(fèi)分成和貨物港務(wù)費(fèi)返還應(yīng)計(jì)入補(bǔ)貼收入；航道相關(guān)項(xiàng)目中政府或企業(yè)為航道維持運(yùn)營各項(xiàng)投入應(yīng)按補(bǔ)貼收入進(jìn)行估算；梯級(jí)開發(fā)工程中的發(fā)電收入計(jì)入營業(yè)收入，過閘費(fèi)應(yīng)計(jì)入相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益；其他類型相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)營性收入和各種補(bǔ)貼收入均應(yīng)作為相關(guān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益估算。對(duì)營業(yè)收入的估算必須列出計(jì)算公式，明確說明營業(yè)收入與經(jīng)營規(guī)模（吞吐量、通過量、發(fā)電量等）的關(guān)系；價(jià)格確定應(yīng)以目前的市場價(jià)格和國家有關(guān)規(guī)定為基礎(chǔ)，充分考慮未來市場發(fā)展變化情況合理確定相關(guān)項(xiàng)目價(jià)格水平；有多種營業(yè)收入的相關(guān)項(xiàng)目須分項(xiàng)進(jìn)行估算；根據(jù)國家規(guī)定由企業(yè)代征代繳的各種稅、費(fèi)不應(yīng)計(jì)入相關(guān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益。2.6水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的營業(yè)稅、營業(yè)稅附加（城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加）應(yīng)按國家和當(dāng)?shù)禺?dāng)時(shí)實(shí)行的有關(guān)法規(guī)進(jìn)行分別測算，并計(jì)入營業(yè)收入及稅金估算表。一般計(jì)算方法如下：營業(yè)稅＝營業(yè)收入×營業(yè)稅率城市維護(hù)建設(shè)稅＝營業(yè)稅×適用稅率教育費(fèi)附加＝營業(yè)稅×適用稅率梯級(jí)開發(fā)等類型相關(guān)項(xiàng)目涉及增值稅的，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定估算并計(jì)入營運(yùn)收入及稅金估算表。2.7水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的總成本費(fèi)用包括經(jīng)營成本、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用等，應(yīng)根據(jù)分項(xiàng)測算結(jié)果編制總成本費(fèi)用表，非經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目也要參照下述要求估算各項(xiàng)費(fèi)用。經(jīng)營成本是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的特定概念，是營運(yùn)期內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目的主要現(xiàn)金流出，應(yīng)根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目實(shí)際情況分項(xiàng)估算，水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)營成本主要包括材料燃料動(dòng)力費(fèi)用、工資及福利費(fèi)用、修理及維護(hù)費(fèi)用、其他成本費(fèi)用。折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)的估算一般應(yīng)依據(jù)國家規(guī)定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分項(xiàng)估算，也可以參照同類相關(guān)項(xiàng)目的綜合折舊率進(jìn)行簡化計(jì)算，并編制折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)用估算表。財(cái)務(wù)費(fèi)用主要來自于借款或債券利息支出，根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目營運(yùn)期的各項(xiàng)借款或債券進(jìn)行利息的測算。2.8在運(yùn)營期內(nèi)設(shè)備、設(shè)施等需要更新或拓展的相關(guān)項(xiàng)目，應(yīng)估算相關(guān)項(xiàng)目維持運(yùn)營的投資費(fèi)用，并在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出。2.9水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的企業(yè)所得稅按《企業(yè)所得稅法》進(jìn)行測算，計(jì)算方法如下：所得稅＝應(yīng)納稅所得額×所得稅率有涉及所得稅減免的相關(guān)項(xiàng)目，應(yīng)說明相關(guān)減免政策的來源和主要合適的內(nèi)容，并按相關(guān)規(guī)定測算。2.10為方便對(duì)部分經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析，可將相關(guān)項(xiàng)目的總成本費(fèi)用測算分解為固定成本和可變成本。在實(shí)際操作中，可根據(jù)各項(xiàng)成本費(fèi)用測算的具體情況，將成本費(fèi)用中與生產(chǎn)規(guī)模變化直接相關(guān)的部分計(jì)為可變成本，將與產(chǎn)量變化基本無關(guān)的費(fèi)用相關(guān)項(xiàng)目計(jì)為固定成本。根據(jù)需要將分解測算結(jié)果列入總成本費(fèi)用表。2.11水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)折現(xiàn)率（財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率）應(yīng)根據(jù)全部投資加權(quán)資金成本或相關(guān)項(xiàng)目業(yè)主設(shè)定的基本收益率要求確定，無法明確測算加權(quán)資金成本時(shí)可參照商業(yè)銀行長期貸款利率確定。2.12根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，一般水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的社會(huì)折現(xiàn)率為8%；在特殊情況下，社會(huì)折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%，同時(shí)需要說明理由。2.13水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的壽命周期較長，多數(shù)情況下較難以對(duì)相關(guān)項(xiàng)目全壽命期進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。因此，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)工作的需要設(shè)定評(píng)價(jià)期，評(píng)價(jià)期分為建設(shè)期和營運(yùn)期。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期的起始年為建設(shè)開始年，建設(shè)期根據(jù)工程建設(shè)的合理工期確定。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期一般設(shè)為20～30年。3.資金來源與融資合適的方案分析3.1資金來源與融資合適的方案分析工作的主要目的是分析水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)投資和流動(dòng)資金的來源和籌措方式，測算相關(guān)項(xiàng)目融資成本；并通過對(duì)可能的融資合適的方案進(jìn)行比較分析，推薦相關(guān)項(xiàng)目融資合適的方案。需要時(shí)還應(yīng)進(jìn)行資金來源的可靠性分析、資金結(jié)構(gòu)合理性分析和資金風(fēng)險(xiǎn)分析。融資合適的方案的合適的內(nèi)容主要包括相關(guān)項(xiàng)目融資主體的確定，資本金比例和來源，債務(wù)資金來源、構(gòu)成及籌措成本。3.2融資主體分為既有法人和新設(shè)法人兩種。既有法人融資方式，建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目所需資金來源于既有法人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。新設(shè)法人融資方式，建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目所需資金來源于相關(guān)項(xiàng)目公司股東投入的資本金和相關(guān)項(xiàng)目公司所承擔(dān)的債務(wù)資金。3.3既有法人的相關(guān)項(xiàng)目資本金通過內(nèi)部融資和新增資本金兩個(gè)渠道解決。其中內(nèi)部融資的渠道和方式包括：貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)、直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)；新增資本金可通過原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。新設(shè)法人融資的相關(guān)項(xiàng)目資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的資本金比例必須滿足國家關(guān)于固定資產(chǎn)投資相關(guān)項(xiàng)目資本金制度的要求。既有法人和新設(shè)法人相關(guān)項(xiàng)目債務(wù)資金均可通過商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債券、國際債券、融資租賃等渠道和方式籌措。3.4結(jié)合資金來源渠道的分析，應(yīng)分別對(duì)相關(guān)項(xiàng)目資本金、相關(guān)項(xiàng)目債務(wù)資金進(jìn)行資金來源可靠性分析，考察相關(guān)項(xiàng)目投資在幣種、數(shù)量、時(shí)間等要求上是否能夠滿足相關(guān)項(xiàng)目需要。3.5資金結(jié)構(gòu)合理性分析系指對(duì)相關(guān)項(xiàng)目資本金與相關(guān)項(xiàng)目債務(wù)資金、相關(guān)項(xiàng)目資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及相關(guān)項(xiàng)目債務(wù)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)等資金比例合理性的分析。相關(guān)項(xiàng)目資本金與相關(guān)項(xiàng)目債務(wù)資金的比例應(yīng)符合國家法律和行政法規(guī)規(guī)定，符合金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)定及債權(quán)人有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債比例的要求，滿足權(quán)益投資者獲得期望投資回報(bào)的要求，滿足防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要求。同時(shí)結(jié)合投資方和債權(quán)人的要求應(yīng)分別分析相關(guān)項(xiàng)目資本金和債務(wù)資金的結(jié)構(gòu)合理性。3.6水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的資金成本包括資本金成本和債務(wù)資金成本。其中資本金成本一般可以根據(jù)投資方的期望報(bào)酬率進(jìn)行估算，也可參照資本金的實(shí)際獲取成本或既有企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率測算。債務(wù)資金成本應(yīng)根據(jù)獲取資金所需支付的利率水平、利率計(jì)算方式、計(jì)息和付息方式，以及寬限期和償還期，測算設(shè)定融資合適的方案條件下的債務(wù)資金成本。根據(jù)權(quán)益資金和債務(wù)資金的各自成本和所占比例，計(jì)算整個(gè)融資合適的方案的加權(quán)資金成本。資金成本測算結(jié)果以年利率形式表示，加權(quán)平均資金成本的測算結(jié)果可以作為財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。加權(quán)平均資金成本以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資金成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的，其計(jì)算公式為： （3―1）式中Kw―加權(quán)平均資金成本；Kj―第j種個(gè)別資金成本；

Wj―第j種個(gè)別資金成本占全部資金的比重（權(quán)數(shù)）。3.7在融資合適的方案設(shè)定后，為減少融資風(fēng)險(xiǎn)損失，可對(duì)融資合適的方案實(shí)施過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的防范對(duì)策。融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。4.經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析4.1水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目具有一定的公共產(chǎn)品特征，具有一定區(qū)域壟斷性，具有外部效果較顯著等特點(diǎn)。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益一般不能真實(shí)反映相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果。為更好地分析水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析。4.2水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析是從資源合理配置的角度，通過測算相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用、效益和相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分析相關(guān)項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率和建設(shè)時(shí)機(jī)，評(píng)價(jià)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性，為水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目決策提供依據(jù)。4.3水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析遵循“有—無”對(duì)比原則。“有相關(guān)項(xiàng)目”是實(shí)施相關(guān)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)生的情況；“無相關(guān)項(xiàng)目”是不實(shí)施本相關(guān)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)發(fā)展情況，是現(xiàn)有運(yùn)輸系統(tǒng)在評(píng)價(jià)期內(nèi)最可能發(fā)生的情景，允許在現(xiàn)狀情況下有少量投入?！盁o相關(guān)項(xiàng)目”合適的方案設(shè)置應(yīng)合理可行，原則上是次優(yōu)替代解決合適的方案?！坝邢嚓P(guān)項(xiàng)目”和“無相關(guān)項(xiàng)目”的運(yùn)輸組織合適的方案在經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告中應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)描述。4.4經(jīng)濟(jì)費(fèi)用要在投資估算和營運(yùn)成本估算基礎(chǔ)上進(jìn)行計(jì)算。鑒于大部分水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的主要投入物已基本市場化，一般不再對(duì)投資和營運(yùn)維護(hù)成本等進(jìn)行影子價(jià)格調(diào)整。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目所投入的土地、水域等自然資源，無論在財(cái)務(wù)上是否付費(fèi)，在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中都必須測算其經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。土地費(fèi)用和水域使用費(fèi)原則上按政府規(guī)定收費(fèi)情況計(jì)列。當(dāng)土地費(fèi)用的價(jià)格嚴(yán)重扭曲時(shí)，應(yīng)按以下公式進(jìn)行調(diào)整計(jì)算：土地的經(jīng)濟(jì)成本=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗 （4—1）岸線作為水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的特殊資源，原則上應(yīng)計(jì)列其經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。對(duì)于碼頭泊位相關(guān)項(xiàng)目，當(dāng)其效益的產(chǎn)生必須依托航道、防波堤等設(shè)施的建設(shè)時(shí)，應(yīng)包括相應(yīng)航道、防波堤等設(shè)施的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。如果相應(yīng)航道、防波堤等設(shè)施已建成，則視為沉沒成本，不予計(jì)列。4.5水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)通過“有—無”對(duì)比方法識(shí)別，其主要經(jīng)濟(jì)效益包括：1）船舶大型化效益。大型的船舶的單位運(yùn)輸成本明顯低于小型船舶，運(yùn)輸船舶的噸位增大可以帶來船舶大型化的規(guī)模效益。2）船舶待泊（待閘、候潮）費(fèi)用節(jié)約。在碼頭（船閘）相關(guān)項(xiàng)目中，“無相關(guān)項(xiàng)目”情況下隨著運(yùn)量的增長，通過能力的限制帶來現(xiàn)有泊位（船閘）利用率的提高，將引起船舶待泊（船閘）時(shí)間的延長。“有相關(guān)項(xiàng)目”情況下，則能夠有效緩解能力的限制，根據(jù)排隊(duì)論模型可以測算出船舶待泊（待閘）費(fèi)用節(jié)約。在進(jìn)港航道相關(guān)項(xiàng)目中，水位保證率的提高，可以縮短船舶候潮時(shí)間，帶來船舶候潮費(fèi)用的節(jié)約。3）縮短水路運(yùn)距的效益。由于運(yùn)輸路徑的改變，貨物運(yùn)輸?shù)乃愤\(yùn)距縮短產(chǎn)生的船舶運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約。4）替代陸路運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約。水路運(yùn)輸方式的單位運(yùn)輸成本明顯低于公路或鐵路運(yùn)輸方式時(shí)，貨物運(yùn)輸方式發(fā)生改變將產(chǎn)生替代陸路運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約。5）縮短陸路運(yùn)距的效益。由陸路集疏運(yùn)距縮短所帶來的運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約。6）貨物在途時(shí)間價(jià)值節(jié)約。貨物在途運(yùn)輸時(shí)間的節(jié)省，將帶來經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的節(jié)約，一般可按貨值利息測算。7）其它合理、可靠的可量化直接經(jīng)濟(jì)效益。4.6不同類型的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)效益，相關(guān)項(xiàng)目一般可分為碼頭泊位、進(jìn)港航道、防波堤、內(nèi)河航道、船閘和梯級(jí)開發(fā)工程等。碼頭泊位相關(guān)項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)效益為船舶待泊費(fèi)用節(jié)約；縮短水、陸路運(yùn)距的效益；船舶大型化效益和貨物在途時(shí)間節(jié)約價(jià)值。碼頭泊位相關(guān)項(xiàng)目在一般情況下經(jīng)濟(jì)效益首先應(yīng)測算船舶待泊費(fèi)用節(jié)約；其次是識(shí)別水路、陸路集疏運(yùn)距的縮短所帶來運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約；此外，還應(yīng)識(shí)別測算船舶大型化效益和貨物在途時(shí)間節(jié)約價(jià)值。進(jìn)港航道相關(guān)項(xiàng)目可分?jǐn)U建和新建兩種情況。擴(kuò)建進(jìn)港航道相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益主要為船舶大型化效益和船舶候潮費(fèi)用節(jié)約。對(duì)于新建進(jìn)港航道相關(guān)項(xiàng)目，如果“無相關(guān)項(xiàng)目”情況不能滿足一定要求的海輪進(jìn)出，則應(yīng)與碼頭泊位建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目合并作為整體的港口工程相關(guān)項(xiàng)目，參照碼頭泊位相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行效益識(shí)別，總效益原則上按投資比例分?jǐn)?。如果現(xiàn)狀能滿足一定要求的船舶進(jìn)出，則按擴(kuò)建相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益估算。防波堤相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)將提高碼頭作業(yè)天數(shù)，主要經(jīng)濟(jì)效益為提高通過能力所帶來碼頭投資的節(jié)省和船舶停泊費(fèi)用的節(jié)約。另外還將產(chǎn)生碼頭前沿水工工程投資的節(jié)省和陸域高程降低所帶來的工程費(fèi)用降低等效益。內(nèi)河航道相關(guān)項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)效益為船舶大型化效益、減少船舶擁擠所帶來船舶運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約、替代陸路運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約和縮短水路運(yùn)距的效益。船閘相關(guān)項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)效益為船舶大型化效益、船舶待閘費(fèi)用節(jié)約、其他船舶運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約、替代陸路運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約和縮短水路運(yùn)距的效益。航運(yùn)梯級(jí)開發(fā)工程相關(guān)項(xiàng)目在航運(yùn)方面產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益可參照航道和船閘相關(guān)項(xiàng)目識(shí)別，還應(yīng)包括發(fā)電效益、防洪效益，此外還有供水、灌溉、旅游、養(yǎng)殖等效益。4.7船舶艘天費(fèi)用是水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中特有的重要參數(shù)，也是計(jì)算船舶經(jīng)濟(jì)費(fèi)用比較科學(xué)合理的一項(xiàng)參數(shù)。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中船舶運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)費(fèi)用計(jì)算應(yīng)采用船舶艘天費(fèi)用參數(shù)。為了統(tǒng)一評(píng)價(jià)口徑，提高評(píng)價(jià)工作水平，應(yīng)由行業(yè)主管機(jī)構(gòu)定期測定和發(fā)布船舶艘天費(fèi)用。4.8水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目應(yīng)在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益識(shí)別和計(jì)算的基礎(chǔ)上，編制經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表，計(jì)算經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（BCR）等分析指標(biāo)，分析相關(guān)項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率。如果經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率大于等于社會(huì)折現(xiàn)率，或經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于等于0，或經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比大于等于1，表明該相關(guān)項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)資源配置的角度可以被接受。如果水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目中的部分經(jīng)濟(jì)效益難以量化，可以用定性分析加以說明。4.9經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的主要指標(biāo)測算方法如下：1）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR），系指相關(guān)項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于0時(shí)的折現(xiàn)率，應(yīng)按下式計(jì)算：∑（B-C）t（1+EIRR）-t=0 （4—2）式中B——經(jīng)濟(jì)效益流量C——經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量（B-C）t——第t期的經(jīng)濟(jì)凈效益流量n——相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期2）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV），系指相關(guān)項(xiàng)目按照社會(huì)折現(xiàn)率將評(píng)價(jià)期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量折現(xiàn)到建設(shè)初期的現(xiàn)值之和，應(yīng)按下式計(jì)算：ENPV=∑（B-C）t（1+is）-t （4—3）式中，is——社會(huì)折現(xiàn)率3）經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（BCR）系指相關(guān)項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費(fèi)用流量的現(xiàn)值之比，應(yīng)按下式計(jì)算： (4—4)式中 Bt——第t期的經(jīng)濟(jì)效益； Ct——第t期的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用；5.財(cái)務(wù)分析5.1財(cái)務(wù)分析的目的是通過對(duì)水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力的分析，明確相關(guān)項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的財(cái)務(wù)價(jià)值貢獻(xiàn)，為相關(guān)項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)。5.2對(duì)于碼頭泊位、梯級(jí)開發(fā)及其他經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目，需要進(jìn)行盈利能力和財(cái)務(wù)生存能力的分析，其中需要借款融資的相關(guān)項(xiàng)目要增加償債能力分析。對(duì)于航道、船閘等非經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目，一般只進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。5.3財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。融資前分析側(cè)重于分析相關(guān)項(xiàng)目總體的盈利能力，為初步投資決策和融資合適的方案的確定提供依據(jù)。融資后分析是考察相關(guān)項(xiàng)目在擬定的融資合適的方案條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性。根據(jù)需要還可以通過對(duì)不同融資合適的方案評(píng)價(jià)指標(biāo)的測算、比較，為投資者選擇融資合適的方案提供參考。5.4融資前分析應(yīng)在營運(yùn)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動(dòng)資金估算的基礎(chǔ)上，測算整個(gè)評(píng)價(jià)期內(nèi)的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，編制相關(guān)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，測算全部投資的所得稅前指標(biāo)。如果初步融資合適的方案已經(jīng)確定，可直接進(jìn)行融資后分析。融資后分析應(yīng)在營運(yùn)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本、流動(dòng)資金和所得稅支出估算的基礎(chǔ)上，測算整個(gè)評(píng)價(jià)期內(nèi)的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，編制相關(guān)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表及資本金現(xiàn)金流量表，根據(jù)委托方要求還可編制投資各方現(xiàn)金流量表。對(duì)相關(guān)項(xiàng)目投資、資本金及投資各方的所得稅前指標(biāo)和所得稅后指標(biāo)分別進(jìn)行測算。5.5相關(guān)項(xiàng)目盈利能力主要指標(biāo)包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）和相關(guān)項(xiàng)目投資回收期（Pt），根據(jù)委托方要求還可測算相關(guān)項(xiàng)目的總投資收益率（ROI）、相關(guān)項(xiàng)目資本金凈利潤率（ROE）等輔助性指標(biāo)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），大于或等于所設(shè)定的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時(shí)，相關(guān)項(xiàng)目合適的方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。相關(guān)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、相關(guān)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可以采用不同的判別基準(zhǔn)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV），當(dāng)按照設(shè)定的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率計(jì)算的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)，相關(guān)項(xiàng)目合適的方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。相關(guān)項(xiàng)目投資回收期（Pt），測算結(jié)果越小，表明相關(guān)項(xiàng)目投資回收越快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)?？偼顿Y收益率（ROI）和相關(guān)項(xiàng)目資本金凈利潤率（ROE）均屬靜態(tài)分析指標(biāo)，判斷標(biāo)準(zhǔn)主要參考同業(yè)平均水平。5.6相關(guān)項(xiàng)目償債能力分析是通過編制相關(guān)表格，測算利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）和資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）等指標(biāo)，分析判斷財(cái)務(wù)主體的償債能力。利息備付率（ICR），應(yīng)當(dāng)在借款償還期限內(nèi)分年計(jì)算。利息備付率大于或等于1時(shí)，說明相關(guān)項(xiàng)目能夠按期償還借款利息，利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。利息備付率基本評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是至少大于1，同時(shí)還應(yīng)滿足債權(quán)人的要求。償債備付率（DSCR），應(yīng)當(dāng)在借款償還期限內(nèi)分年計(jì)算。償債備付率大于或等于1時(shí)，說明相關(guān)項(xiàng)目能夠按期償還借款本息，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。償債備付率基本評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是至少大于1，并滿足債權(quán)人的要求。資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR），可只在借款償還期限內(nèi)分年計(jì)算。適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。投資方或債權(quán)人需要測算此指標(biāo)時(shí)，應(yīng)提供評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。5.7財(cái)務(wù)生存能力分析是在編制利潤與利潤分配表的基礎(chǔ)上，編制財(cái)務(wù)相關(guān)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，考察相關(guān)項(xiàng)目在評(píng)價(jià)期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金。通過分析相關(guān)項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，考察相關(guān)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性。財(cái)務(wù)相關(guān)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中各年的累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值，出現(xiàn)負(fù)值則應(yīng)考慮增加初始投資或進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析增加初始投資或短期借款的規(guī)模和可能性，并相應(yīng)調(diào)整財(cái)務(wù)相關(guān)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。短期借款應(yīng)在財(cái)務(wù)相關(guān)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中體現(xiàn)，并將短期借款利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。5.8對(duì)于非經(jīng)營性相關(guān)項(xiàng)目，財(cái)務(wù)生存能力分析是財(cái)務(wù)分析的主要合適的內(nèi)容。此類相關(guān)項(xiàng)目一般需要政府或投資方長期補(bǔ)貼，應(yīng)通過編制相關(guān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)相關(guān)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，合理估算相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期內(nèi)各年所需的補(bǔ)貼數(shù)額，測算相關(guān)項(xiàng)目分年凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，考察相關(guān)項(xiàng)目的資金平衡情況，分析相關(guān)項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)生存能力，同時(shí)分析補(bǔ)貼資金來源的可能性和支付能力。5.9盈虧平衡分析主要適用于營運(yùn)收入構(gòu)成比較單一情況下的財(cái)務(wù)分析，通過盈虧平衡點(diǎn)（BEP）的測算可以直觀地分析相關(guān)項(xiàng)目成本與收入的關(guān)系，判斷相關(guān)項(xiàng)目對(duì)市場變化的適應(yīng)能力。5.10主要評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)按下列公式計(jì)算：1）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV），按設(shè)定的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（ic）計(jì)算的相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，如下式： （5—1）式中： CI——現(xiàn)金流入量； CO——現(xiàn)金流出量；（CI-CO）t——第t期的凈現(xiàn)金流量； ic——設(shè)定的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 n——相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期。2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），能使相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，即FIRR作為財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率使下式成立： （5—2）相關(guān)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、相關(guān)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都依據(jù)上式計(jì)算，但所用的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出不同。3）相關(guān)項(xiàng)目投資回收期（Pt），以相關(guān)項(xiàng)目的凈收益回收相關(guān)項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。相關(guān)項(xiàng)目投資回收期宜從相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，若從相關(guān)項(xiàng)目投產(chǎn)開始年計(jì)算，應(yīng)予以特別注明。相關(guān)項(xiàng)目投資回收期可采用下式表達(dá)： （5—3a）相關(guān)項(xiàng)目投資回收期可借助相關(guān)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算。相關(guān)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)，即為相關(guān)項(xiàng)目的投資回收期。投資回收期應(yīng)按下式計(jì)算： （5—3b）式中T——各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。4）總投資收益率（ROI），表示總投資的盈利水平，系指相關(guān)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤（EBIT）與相關(guān)項(xiàng)目總投資（TI）的比率；總投資收益率應(yīng)按下式計(jì)算： （5—4）式中：EBIT——相關(guān)項(xiàng)目正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤； TI——相關(guān)項(xiàng)目總投資。總投資收益率高于投資者期望值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。5）相關(guān)項(xiàng)目資本金凈利潤率（ROE）表示相關(guān)項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指相關(guān)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤（NP）與相關(guān)項(xiàng)目資本金（EC）的比率；相關(guān)項(xiàng)目資本金凈利潤率應(yīng)按下式計(jì)算： （5—5）式中：NP——相關(guān)項(xiàng)目正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤； EC——相關(guān)項(xiàng)目資本金。相關(guān)項(xiàng)目資本金凈利潤率高于投資者期望值，表明用相關(guān)項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。6）利息備付率（ICR），在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度來反映相關(guān)項(xiàng)目償付債務(wù)利息的保障程度，應(yīng)按下式計(jì)算： （5—6）式中： EBIT——息稅前利潤； PI——計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息。7）償債備付率（DSCR）系指在借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金（EBITDA—TAX）與應(yīng)付還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于計(jì)算還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應(yīng)按下式計(jì)算： （5—7）式中： EBITDA——息稅前利潤加折舊和攤銷； TAX——企業(yè)所得稅； PD——應(yīng)還本付息額，包括還本金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。融資租賃費(fèi)用可視同借款償還。運(yùn)營期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。如果相關(guān)項(xiàng)目在運(yùn)行期內(nèi)有維持運(yùn)營的投資，而且其資金來源于本相關(guān)項(xiàng)目的收入時(shí)，在計(jì)算可用于還本付息的資金時(shí)應(yīng)扣除維持運(yùn)營的投資。8）資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）系指各期末負(fù)債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比率，式中應(yīng)按下式計(jì)算： （5—8）式中： TL——期末負(fù)債總額； TA——期末資產(chǎn)總額。9）盈虧平衡點(diǎn)（BEP）是相關(guān)項(xiàng)目的盈利和虧損的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在這一點(diǎn)上營運(yùn)收入等于總成本費(fèi)用，盈虧正好平衡，一般按下列公式計(jì)算：（5—9）6.費(fèi)用效果分析6.1水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的費(fèi)用效果分析是通過比較相關(guān)項(xiàng)目預(yù)期的效果與所支付的費(fèi)用，判斷相關(guān)項(xiàng)目的費(fèi)用有效性或經(jīng)濟(jì)合理性。效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是相關(guān)項(xiàng)目目標(biāo)的主體時(shí)，在經(jīng)濟(jì)分析或財(cái)務(wù)分析中可以根據(jù)需要采用費(fèi)用效果分析法，其結(jié)論作為相關(guān)項(xiàng)目投資決策的依據(jù)之一。6.2費(fèi)用效果分析中的費(fèi)用是指為實(shí)現(xiàn)相關(guān)項(xiàng)目預(yù)定目標(biāo)所付出的財(cái)務(wù)代價(jià)或經(jīng)濟(jì)代價(jià)，采用貨幣計(jì)量；效果是指相關(guān)項(xiàng)目的結(jié)果所起到的作用、效應(yīng)或效能，是相關(guān)項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。按照相關(guān)項(xiàng)目要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，一個(gè)相關(guān)項(xiàng)目可選用一個(gè)或幾個(gè)效果目標(biāo)。6.3費(fèi)用效果分析遵循多合適的方案比選的原則，所分析的相關(guān)項(xiàng)目應(yīng)滿足下列條件：1）備選合適的方案不少于兩個(gè)，且為互斥合適的方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型合適的方案；2）備選合適的方案應(yīng)具有共同的目標(biāo)，目標(biāo)不同的合適的方案、不滿足最低效果要求的合適的方案不可進(jìn)行比較；3）備選合適的方案的費(fèi)用應(yīng)能貨幣化，且資金用量不應(yīng)突破資金限制；4）效果應(yīng)采用同一計(jì)量單位衡量，如果有多個(gè)效果，其目標(biāo)指標(biāo)應(yīng)通過加權(quán)處理形成單一綜合指標(biāo)；5）備選合適的方案應(yīng)具有可比的壽命周期。6.4費(fèi)用效果分析應(yīng)按下列步驟進(jìn)行：1）確立相關(guān)項(xiàng)目目標(biāo)；2）構(gòu)想和建立備選合適的方案；3）將相關(guān)項(xiàng)目目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體的可量化的效果指標(biāo)；4）識(shí)別費(fèi)用與效果要素，并估算各個(gè)備選合適的方案的費(fèi)用與效果；5）利用相關(guān)指標(biāo)，綜合比較、分析各個(gè)合適的方案的優(yōu)缺點(diǎn)；6）推薦最佳合適的方案或提出優(yōu)先采用的次序。6.5費(fèi)用應(yīng)包含從相關(guān)項(xiàng)目投資開始到相關(guān)項(xiàng)目終結(jié)的整個(gè)期間內(nèi)所發(fā)生的全部費(fèi)用。費(fèi)用可按現(xiàn)值公式或按年值公式計(jì)算：1）費(fèi)用現(xiàn)值（PC）: （6－1）式中 （CO）t——第t期現(xiàn)金流出量；n——評(píng)價(jià)期;i——折現(xiàn)率;（P/F,i,t）——現(xiàn)值系數(shù)。2）費(fèi)用年值（AC）: （6－2）式中 （A/P,i,n）——資金回收系數(shù)；其他符號(hào)同前。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目一般選用費(fèi)用現(xiàn)值公式進(jìn)行比較，當(dāng)備選合適的方案的評(píng)價(jià)期不一致時(shí)，可采用費(fèi)用年值公式。6.6相關(guān)項(xiàng)目效果計(jì)量單位的選擇，應(yīng)能切實(shí)度量相關(guān)項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度，且便于計(jì)算。若相關(guān)項(xiàng)目的目標(biāo)不止一個(gè)，或相關(guān)項(xiàng)目的效果難以直接度量，需要建立次級(jí)分解目標(biāo)加以度量時(shí)，需要用科學(xué)的方法（如層次分析法）確定權(quán)重，并進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，形成統(tǒng)一的綜合指標(biāo)。6.7費(fèi)用效果分析可采用效果費(fèi)用比為基本指標(biāo)，應(yīng)按下式計(jì)算： （6—3）式中ECR——效果費(fèi)用比；E——相關(guān)項(xiàng)目效果；C——相關(guān)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)期費(fèi)用，用現(xiàn)值或年值表示。6.8費(fèi)用效果分析可采用下列基本方法：1）最小費(fèi)用法，也稱固定效果法，在效果相同的條件下，應(yīng)選取費(fèi)用最小的備選合適的方案。2）最大效果法，也稱固定費(fèi)用法，在費(fèi)用相同的條件下，應(yīng)選取效果最大的備選合適的方案。3）增量分析法，當(dāng)效果與費(fèi)用均不固定，且分別具有較大幅度的差別時(shí)，應(yīng)比較兩個(gè)備選合適的方案之間的費(fèi)用差額和效果差額，分析獲得增量效果所付出的增量費(fèi)用是否值得，不可盲目選擇效果費(fèi)用比（ECR）大的合適的方案。采用費(fèi)用效果增量分析時(shí)應(yīng)先確定基準(zhǔn)指標(biāo)（截止指標(biāo)）[E/C]0。如果增加的效果能夠抵補(bǔ)增加的費(fèi)用，選擇費(fèi)用高的合適的方案，否則，選擇費(fèi)用低的合適的方案。6.9如果相關(guān)項(xiàng)目有兩個(gè)以上的備選合適的方案進(jìn)行增量分析，宜按下列步驟選優(yōu)：1）將合適的方案費(fèi)用由小到大排隊(duì)；2）從費(fèi)用最小的兩個(gè)合適的方案開始比較，通過增量分析選擇優(yōu)勢合適的方案；3）將優(yōu)勝合適的方案與緊鄰的下一個(gè)合適的方案進(jìn)行增量分析，并選出新的優(yōu)勢合適的方案；4）重復(fù)第三步，直至最后一個(gè)合適的方案。最終被選定的優(yōu)勢合適的方案為最優(yōu)合適的方案。7.不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析7.1相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)大部分來自預(yù)測和估算，具有一定程度的不確定性，為分析不確定性因素變化對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，估計(jì)相關(guān)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)行不確定性分析與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析，為投資決策服務(wù)。不確定性分析采用敏感性分析方法，水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析和財(cái)務(wù)分析都需要進(jìn)行敏感性分析。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)采用定性與定量相結(jié)合的方法，分析風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及給相關(guān)項(xiàng)目帶來經(jīng)濟(jì)損失的程度，其分析過程包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。7.2敏感性分析系通過分析不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。通常情況下可選擇經(jīng)濟(jì)（或財(cái)務(wù)）凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)（或財(cái)務(wù)）內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比的三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)中的一個(gè)或一個(gè)以上合適指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析。影響水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要因素包括：投資、經(jīng)營成本、營運(yùn)收入，還可能包括主要投入物單價(jià)、運(yùn)量、服務(wù)價(jià)格、利率等，變動(dòng)因素的選取應(yīng)根據(jù)對(duì)相關(guān)項(xiàng)目影響的程度和可能性的實(shí)際情況確定。通過測算敏感度系數(shù)，找出敏感性因素，通過測算臨界點(diǎn)，分析相關(guān)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。敏感性分析一般只進(jìn)行單因素敏感性分析。敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)測算方法如下：1）敏感度系數(shù)（SAF）系指相關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)變化率與不確定性因素變化率之比，可按下式計(jì)算： （7—1）式中 ΔF/F——不確定性因素F的變化率；ΔA/A——不確定性因素F發(fā)生ΔF變化時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率。2）臨界點(diǎn)（轉(zhuǎn)換值）系指不確定性因素的變化使相關(guān)項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界值，一般采用不確定性因素相對(duì)基本合適的方案的變化率或其對(duì)應(yīng)的具體數(shù)值表示。臨界點(diǎn)可通過敏感性分析圖得到近似值，也可采用試算法求解。7.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析要應(yīng)用系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行全面的考察分析，找出影響實(shí)現(xiàn)相關(guān)項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，并分析其發(fā)生的可能性和對(duì)相關(guān)項(xiàng)目目標(biāo)的影響程度，揭示影響相關(guān)項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出相應(yīng)對(duì)策。7.4影響相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的主要經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素包括：——相關(guān)項(xiàng)目收益風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)測運(yùn)量（通過量），預(yù)測營業(yè)收入單價(jià)；——建設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)：建筑安裝工程量、設(shè)備選型與數(shù)量、土地征用和拆遷安置費(fèi)、人工、材料價(jià)格等；——融資風(fēng)險(xiǎn)：資金供應(yīng)量、資金供應(yīng)成本與供應(yīng)時(shí)間等；——建設(shè)工期風(fēng)險(xiǎn)：建設(shè)工期延長或縮短，開始取得營運(yùn)收入時(shí)間的提前或延后；——經(jīng)營成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)：燃料動(dòng)力等投入物的預(yù)測價(jià)格、勞動(dòng)力工資、航道維護(hù)工程量和維護(hù)工程費(fèi)用、各種管理管控費(fèi)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；——其它風(fēng)險(xiǎn)：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。7.5在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，按風(fēng)險(xiǎn)重要性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類，運(yùn)用概率統(tǒng)計(jì)方法對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，針對(duì)其中可以貨幣化的風(fēng)險(xiǎn)因素用概率樹法或蒙特卡羅模擬法測算主要評(píng)價(jià)指標(biāo)期望值，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)影響程度的量化分析。7.6對(duì)于難以量化的風(fēng)險(xiǎn)因素可以用風(fēng)險(xiǎn)矩陣的方式予以描述和分析，采用綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)作為判別標(biāo)準(zhǔn)，研究并提出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)防范措施，為相關(guān)項(xiàng)目全過程風(fēng)險(xiǎn)管理管控提供參考依據(jù)。7.7重大水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析宜做專題研究。8.區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析8.1區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析系指從區(qū)域經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，分析水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目對(duì)所在區(qū)域乃至更大范圍的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。8.2下列特大型水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析：1）新建大型港口或新開發(fā)大型港區(qū)；2）沿海特大型航道建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目；3）跨區(qū)域大型內(nèi)河航道建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目；4）特大型航運(yùn)梯級(jí)開發(fā)相關(guān)項(xiàng)目。由于特大型水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目投資巨大、工期較長，一般均分期、分區(qū)域、分區(qū)段實(shí)施，但各期、各區(qū)域、各區(qū)段的區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響難以區(qū)分，因此原則上應(yīng)對(duì)相關(guān)項(xiàng)目整體進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析。通常應(yīng)在規(guī)劃和機(jī)會(huì)研究階段就進(jìn)行相關(guān)項(xiàng)目整體的區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析。8.3區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析應(yīng)立足于相關(guān)項(xiàng)目的實(shí)施能夠促進(jìn)和保障經(jīng)濟(jì)有序高效運(yùn)行和可持續(xù)發(fā)展，分析重點(diǎn)應(yīng)是相關(guān)項(xiàng)目與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和國家長遠(yuǎn)規(guī)劃的關(guān)系。分析合適的內(nèi)容應(yīng)包括下列直接貢獻(xiàn)和間接貢獻(xiàn)、有利影響和不利影響：1）相關(guān)項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)通常表現(xiàn)在：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，擴(kuò)大進(jìn)出口，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高居民收入，增加就業(yè)，減少貧困，改善生態(tài)環(huán)境，增加地方和國家財(cái)政收入，保障國家經(jīng)濟(jì)安全等方面。2）相關(guān)項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的間接貢獻(xiàn)通常表現(xiàn)在：促進(jìn)城市化，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，克服經(jīng)濟(jì)瓶頸，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)均衡發(fā)展，合理開發(fā)、有效利用相關(guān)資源，促進(jìn)人口合理分布和流動(dòng)，提高居民生活質(zhì)量，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高產(chǎn)業(yè)國際競爭力等方面。3）相關(guān)項(xiàng)目可能產(chǎn)生的不利影響包括：非有效占用土地（岸線、海洋）資源、污染環(huán)境、損害生態(tài)平衡、危害歷史文化遺產(chǎn)、自然景觀等。8.4區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析應(yīng)遵循系統(tǒng)性、綜合性、定性分析與定量分析相結(jié)合的原則。8.5區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析的指標(biāo)體系宜由下列總量指標(biāo)、結(jié)構(gòu)指標(biāo)、社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)構(gòu)成：1）經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)反映相關(guān)項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)總量的貢獻(xiàn)，包括增加值、凈產(chǎn)值、純收入、財(cái)政收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。總量指標(biāo)可使用當(dāng)年值、凈現(xiàn)值總額和折現(xiàn)年值。2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)反映相關(guān)項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響，主要包括三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、影響力系數(shù)等指標(biāo)。3）社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)主要包括就業(yè)效果指標(biāo)、收益分配效果指標(biāo)、資源合理利用指標(biāo)和環(huán)境影響效果指標(biāo)等。為了分析相關(guān)項(xiàng)目對(duì)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，可設(shè)置貧困地區(qū)收益分配比重指標(biāo)。以上各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)與國家統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)口徑一致。8.6區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析，可將相關(guān)項(xiàng)目的總產(chǎn)出、總投入、資源、勞動(dòng)力、進(jìn)出口總額等作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增量，通過構(gòu)建經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型，分別計(jì)算“有相關(guān)項(xiàng)目”與“無相關(guān)項(xiàng)目”時(shí)的經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)、社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)，并根據(jù)有無對(duì)比原則進(jìn)行分析。常用的經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型包括經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型、經(jīng)濟(jì)遞推優(yōu)化模型、投入產(chǎn)出模型、系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型和動(dòng)態(tài)系統(tǒng)計(jì)量模型、局部均衡模型等。8.7區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響分析通常宜做專題研究。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目一般不做宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析。直接影響國家經(jīng)濟(jì)全局的特大型水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目需要進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析時(shí)可根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)參照《建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）相應(yīng)章節(jié)開展相關(guān)工作。9.利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)影響分析9.1水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目是一種向社會(huì)提供運(yùn)輸服務(wù)的相關(guān)項(xiàng)目，相關(guān)項(xiàng)目影響的合適的內(nèi)容、時(shí)間和所涉及的利益相關(guān)者是廣泛而深遠(yuǎn)的。政府和相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)單位應(yīng)重視利益相關(guān)群體的相互影響，以避免可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，保證相關(guān)項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展。正確識(shí)別利益相關(guān)者及其影響是相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)合適的內(nèi)容的重要組成部分。9.2具備下列特征的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目可進(jìn)行利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)影響分析：1）新建大中型港口或新開發(fā)大型港區(qū)；2）大型航道建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目；3）大中型航運(yùn)梯級(jí)開發(fā)相關(guān)項(xiàng)目；4）移民、拆遷量較大或征用耕地量較大的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目；5）對(duì)漁業(yè)、水利等等其他方面造成顯著影響的水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目。9.3利益相關(guān)者是指直接和間接影響相關(guān)項(xiàng)目或受相關(guān)項(xiàng)目影響的任何人、群體（集團(tuán)）或組織。這些個(gè)人、群體（集團(tuán)）或組織都有其自己的目標(biāo)和合法利益。利益相關(guān)者可分為直接利益相關(guān)者和間接利益相關(guān)者或主要利益相關(guān)者和次要利益相關(guān)者。水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要是分析相關(guān)項(xiàng)目對(duì)直接或主要利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)影響。通常情況下港口相關(guān)項(xiàng)目的主要利益相關(guān)者包括：港口投資者、港口使用者（貨主、航運(yùn)公司、陸上運(yùn)輸公司等）、港口相關(guān)業(yè)者（引航、疏浚、服務(wù)公司等）、相鄰港口、政府、金融機(jī)構(gòu)、被征地拆遷人群、被搬遷企業(yè)、漁業(yè)從業(yè)者等。航道和航運(yùn)梯級(jí)開發(fā)相關(guān)項(xiàng)目的主要利益相關(guān)者包括：投資者、航運(yùn)公司、航道管理管控機(jī)構(gòu)、航道疏浚公司、港口投資者、港口使用者、港口管理管控機(jī)構(gòu)、水利機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、被征地拆遷人群、被搬遷企業(yè)、漁業(yè)從業(yè)者。9.4相關(guān)項(xiàng)目對(duì)利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)影響可按受益和受損進(jìn)行定量分析（用貨幣單位或?qū)嵨飭挝槐硎荆诓荒芏繒r(shí)可進(jìn)行描述性的定性分析。不同的利益相關(guān)者都有其關(guān)注的重點(diǎn)，應(yīng)根據(jù)不同情況分析他們所關(guān)注的問題和經(jīng)濟(jì)影響。10.合適的方案經(jīng)濟(jì)比選10.1合適的方案經(jīng)濟(jì)比選是尋求合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)合適的方案的必要手段，水運(yùn)建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可在需要時(shí)進(jìn)行合適的方案經(jīng)濟(jì)比選。10.2合適的方案經(jīng)濟(jì)比選的備選合適的方案應(yīng)滿足下列條件：1）備選合適的方案不少于兩個(gè)，且為互斥合適的方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型合適的方案。2）備選合適的方案的整體功能應(yīng)達(dá)到目標(biāo)要求；3）備選合適的方案的經(jīng)濟(jì)效率應(yīng)達(dá)到可以被接受的水平；4）備選合適的方案包含的范圍和時(shí)間應(yīng)一致，效益和費(fèi)用計(jì)算口徑應(yīng)一致。10.3合適的方案經(jīng)濟(jì)比選可采用下列效益比選法、費(fèi)用比選法：1）效益比選方法包括凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法、差額投資內(nèi)部收益率比較法：——凈現(xiàn)值比較法，比較備選合適的方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值，以凈現(xiàn)值大的合適的方案為優(yōu)。比較凈現(xiàn)值時(shí)應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率?！獌裟曛当容^法，比較備選合適的方案的凈年值，以凈年值大的合適的方案為優(yōu)。比較凈年值時(shí)應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率。——差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率法，使用備選合適的方案差額現(xiàn)金流，應(yīng)按下式計(jì)算： （10—1）式中 （CI-CO）大——投資大的合適的方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量； （CI-CO）小——投資小的合適的方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量； ΔFIRR——差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。計(jì)算差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ΔFIRR），與設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ic）進(jìn)行對(duì)比，當(dāng)差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率時(shí)，以投資大的合適的方案為優(yōu)，反之，投資小的合適的方案為優(yōu)。在進(jìn)行多合適的方案比較時(shí)，應(yīng)先按投資大小，由小到大排序，再依次就相鄰合適的方案兩兩比較，從中選出最優(yōu)合適的方案。——差額投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（ΔEIRR）法，可采用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)金流量替代式（10—1）中的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量，進(jìn)行合適的方案比選。2）費(fèi)用比選方法包括費(fèi)用現(xiàn)值比較法、費(fèi)用年值比較法：——費(fèi)用現(xiàn)值比較法，計(jì)算備選合適的方案的總費(fèi)用現(xiàn)值并進(jìn)行對(duì)比，以費(fèi)用現(xiàn)值較低的合適的方案為優(yōu)。——費(fèi)用年值比較法，計(jì)算備選合適的方案的費(fèi)用年值并進(jìn)行對(duì)比，以費(fèi)用年值較低的合適的方案為優(yōu)。10.4合適的方案比選時(shí)應(yīng)注意下列問題：1）備選合適的方案提供的信息資料應(yīng)可靠、均衡。2）備選合適的方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異不大時(shí)，不能依此判定合適的方案的優(yōu)劣，只有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在足夠的差異，且估算和測算的誤差不足以使評(píng)價(jià)結(jié)論出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)，才能據(jù)此判定合適的方案的優(yōu)劣。3）備選合適的方案的評(píng)價(jià)期不同時(shí)，宜采用凈年值法和費(fèi)用年值法。11.附表經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)根據(jù)實(shí)際需要編制不同的計(jì)算表格，以下列出主要表格的參考格式，表格中欄目可根據(jù)實(shí)際情況予以適當(dāng)調(diào)整，對(duì)于分析合適的內(nèi)容簡單，能夠通過文字說明予以明確描述的可以省略相應(yīng)表格，不需測算資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表可以省略。表1相關(guān)項(xiàng)目總投資使用相關(guān)計(jì)劃與資金籌措表表2營業(yè)收入及稅金估算表表3總成本費(fèi)用估算表表4折舊費(fèi)估算表表5攤銷費(fèi)估算表表6相關(guān)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表表7相關(guān)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表表8投資各方現(xiàn)金流量表表9利潤與利潤分配表表10財(cái)務(wù)相關(guān)計(jì)劃現(xiàn)金流量表表11資產(chǎn)負(fù)債表表12借款還本付息相關(guān)計(jì)劃表表13相關(guān)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表

表1相關(guān)項(xiàng)目總投資使用相關(guān)計(jì)劃與資金籌措表單位：萬元序號(hào)相關(guān)項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期123…1總投資1.1建設(shè)投資1.2建設(shè)期利息1.3流動(dòng)資金2資金籌措2.1相關(guān)項(xiàng)目資本金2.1.1用于建設(shè)投資××方....2.1.2用于流動(dòng)資金××方....2.1.3用于建設(shè)期利息××方....2.2債務(wù)資金2.2.1用于建設(shè)投資××方....2.2.2用于建設(shè)期利息××方....2.2.3用于流動(dòng)資金××方....2.3其他資金×××....

表2營業(yè)收入及稅金估算表單位：萬元序號(hào)相關(guān)項(xiàng)目合計(jì)營運(yùn)期1234…n1營業(yè)收入1.1裝卸收入........1.2堆存收入....1.3其他收入....2營業(yè)稅金與附加2.1營業(yè)稅2.2城市維護(hù)建設(shè)稅2.3教育費(fèi)附加3增值稅4補(bǔ)貼收入表3總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號(hào)相關(guān)項(xiàng)目合計(jì)評(píng)價(jià)期1234…n1工資及福利費(fèi)