工業(yè)和信息化研究2024年第1期（總第75期）：保險支持制造業(yè)的主要模式及相關(guān)建議

賽迪研究院主辦奮力建設國家高端智庫誠信擔當唯實創(chuàng)先思想型智庫國家級平臺全科型團隊創(chuàng)新型機制國際化品牌《賽迪專報》《賽迪要報》《賽迪深度研究》《美國產(chǎn)業(yè)動態(tài)》《賽迪前瞻》《賽迪譯叢》《情快報》《國際智庫熱點追蹤》《產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)研究》《安全產(chǎn)業(yè)研究》《工業(yè)經(jīng)濟研究》《財經(jīng)研究》《信息化與軟件產(chǎn)業(yè)研究》《電子信息研究》《網(wǎng)絡安全研究》《材料工業(yè)研究》《消費品工業(yè)研究》《工業(yè)和信息化研究》《科技與標準研究》《節(jié)能與環(huán)保研究》《中小企業(yè)研究》《工信知識產(chǎn)權(quán)研究》《先進制造業(yè)研究》《未來產(chǎn)業(yè)研究》《集成電路研究》制造業(yè)是國民經(jīng)濟的主體，是立國之本、興國之器、強國之基。中央金融工作保險業(yè)是金融行業(yè)的重要組成部分，保險通過保險資金運用與承保業(yè)務開展，持續(xù)支持制造業(yè)發(fā)展，在解決實體企業(yè)融資難貴、首臺（套）設備推廣使用難等方面，“本期主題”文章重點梳理了保險支持制造業(yè)的主要模式，剖析了當前我國保險支持制造業(yè)發(fā)展的主要情況，探討了保險資金和承保業(yè)務支持制造業(yè)發(fā)展的主要模式，就此分別提出了保險資金和承保業(yè)務支持制造業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議。本期內(nèi)容CONTENTS 1（一）制造業(yè)領域的主要保險險種 1（二）保險投資的主要模式 3 6（一）創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)展的主要情況 6（二）保險投資支持制造業(yè)發(fā)展的主要情況 8三、創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)展 10（一）創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)展的主要模式 10（二）創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議 12四、保險投資支持制造業(yè)發(fā)展的主要模式和相關(guān)建議 18（一）保險投資支持制造業(yè)發(fā)展 18（二）保險投資支持制造業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議 21保險業(yè)是金融行業(yè)的重要組成部分，保險支持制造業(yè)發(fā)展主要是通過保險資金運用與承保業(yè)務開降低融資成本、擴大融資規(guī)模等方面發(fā)揮了較大作用。但同時，保險支持制造業(yè)發(fā)展也存在支持范圍有限、資金規(guī)模較小、險種較為單一等問題，亟需采取有針對性的措施一、保險險種和保險投資的保險是一種以經(jīng)濟保障為基礎的金融制度，通常是通過對不確定事件發(fā)生的數(shù)理預測和收取保險費的方法，建立保險基金，實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移和財產(chǎn)保值增值。保險業(yè)通過提供保險服務的形式獲得保費，并通過投資手段支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，保險投資和創(chuàng)新險種是支撐保險業(yè)發(fā)展的兩大方式。改革開放以來，我國保險業(yè)一直保持著持續(xù)、快速、穩(wěn)（一）制造業(yè)領域的主要保險承保指保險人在投保人提出要保請求后，經(jīng)審核認為符合承保條件并同意接受投保人申請，承擔保單合同規(guī)定的保險責任的行為。承保業(yè)務是保險經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)，是保險業(yè)的基礎。制造業(yè)領域的險種一般情況下，財產(chǎn)保險所承保的是有形財產(chǎn)，有形財產(chǎn)可以分為不動產(chǎn)和動產(chǎn)。不動產(chǎn)即指永久性的建筑，如企業(yè)廠房、辦公用房以及與之相連的附屬建筑、物品等。動產(chǎn)是指流動性的有形財產(chǎn)，如企在財產(chǎn)保險中，保險人按照被保險人所遭受的實際損失進行賠《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期1償，被保險人不能通過賠償而額外獲利。企業(yè)可以按照合同選擇三種賠償方式。一是貨幣賠償。由于財產(chǎn)保險中的損失都可以用一定的價值來衡量，保險人可根據(jù)損失的金額，支付相應數(shù)量的貨幣。二是置一個與被損毀標的的規(guī)格、型號、新舊程度、性能等相同或相近的標的。三是恢復原狀。保險人出資把損壞部分修好，使標的恢復到損壞火災保險。一種財產(chǎn)保險，主要指以固定場所存放的、處于相對靜止狀態(tài)的財產(chǎn)物資為保險標的，在遭受保險事故損失時，由保險人承擔經(jīng)濟賠償責任的保險財產(chǎn)，是工程保險。包括建筑工程保險和安裝工程保險，是以建筑工程和安裝工程中的各種財產(chǎn)和第三者的經(jīng)濟賠償責任為保險標的的保險。其中建筑安裝工程保險，可以在一份保單內(nèi)對所有參加該項工程的有關(guān)各方面給予所需要的保障；安裝工程保險主要適用于安裝各種工廠用的機器、設備、起重機、吊車、貨物運輸保險。是以運輸途中的貨物作為保險標的，保險人對由自然災害和意外事故造成的貨物損失負責賠償責任的保險。包括海上航空運輸貨物保險、郵包保險以及海上保險。是以海上財產(chǎn)，如船舶、貨物以及與之有關(guān)的利益，如租金、運費等作為保險標的的保險。主要險種包括：海上貨物運輸保險，以海上運輸工具運載的貨物為保險標的，保險人承擔整個運輸過程遭受自然災害和意外事故的損失。海上石油開發(fā)保險，以遠洋船舶為保險標的，當保險責任范圍內(nèi)的災害事故導致船舶本身發(fā)生損失，與船舶有關(guān)的利益發(fā)生損失，以及出現(xiàn)了應由船主承擔的經(jīng)濟賠償責任時，由保險人進行賠付。海上石油開發(fā)保險，以海上石油開發(fā)過程中的各類財產(chǎn)、利益、責任和責任保險是在被保險人依法2《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期應負損害賠償責任時，由保險人承擔其賠償責任的保險，當被保險人是企業(yè)時，就是企業(yè)責任保險。在制造業(yè)領域，常見的保險類型包括產(chǎn)品責任保險和雇主責任保險。產(chǎn)品責任保險旨在保護制造商和銷售商，以防其產(chǎn)品由于存在缺陷而對消費者或第三方造成傷害或財產(chǎn)損失，從而讓他們對由此產(chǎn)生的法律責任進行賠償。雇主責任保險則涵蓋了雇主可能因員工在工作過程中受傷、殘疾或死亡，或因工作相關(guān)的疾病而需承擔的賠償責任，這些責任可能是根據(jù)法律規(guī)定或雇傭合保險投資是保險公司在其業(yè)務運營中，對累積的保險資金進行有效運作，目的是確保資金的保值和增值。保險資金泛指保險公司資本金、公積金、未分配利潤、各項準備金及其他資金，具有能長期投資的優(yōu)勢。保險投資可分為直接投資和間接投資兩大類。直接投資是將資金投向生產(chǎn)經(jīng)營過程，參與生產(chǎn)直接經(jīng)商辦廠、購置不動產(chǎn)等。間接投資是購買政府、銀行、企業(yè)等發(fā)行的債券和股票以及向企業(yè)、個人發(fā)放貸款，其投資收益的形式是資本金。為保險公司的初始資金，是保險公司成立時所必須擁有的最低金額的實繳貨幣資本。不同國家的政府會對保險公司的開業(yè)資本金設定一個最低限額，以確保公司具備足夠的財務實力來承擔保險業(yè)務。這筆資本金不僅用于公司的日常運營，還作為一種備用資金。在遭遇特別嚴重的自然災害或其他情況下，當保險公司的各種準備金不足以滿足賠付需求時，可以動用保險準備金。是保險公司基于精算原理，從收取的保費中提取適當比例的資金，用于未來可能發(fā)生的賠付責任。這些準備金是保險公司在進行投資活動時可以運用的資金之一。具體來說，保險準備金包括財產(chǎn)保險的各種準備金，如賠款準備金、未到期責任準備金和總準此外，還包括其他可用于投資的資《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期3一般來看，保險投資方式和工房地產(chǎn)等。其中債券包括國債、金融債券和企業(yè)債券。依據(jù)《保險資金運用管理辦法》，保險資金的運用范圍主要局限于以下幾個領域：將資金存入銀行以獲取利息收益；交易包括債券、股票、證券投資基金份額在內(nèi)的各種有價證券；對不動產(chǎn)進行投資；股權(quán)投資。此外，還有依照國務院的規(guī)定，投資于其他經(jīng)批準的資金運用途徑?？捎糜谥С种圃鞓I(yè)的保險投資或保險資金股票投資。股票投資是一種高風險高收益的投資手段。在國外保險資金的運用中，股票投資一般都例如英國，甚至是其主要的投資手段。在我國，支持充分發(fā)揮保險資金長期投資的優(yōu)勢，引導保險機構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。《保險資金運用管理場的投資主要涵蓋兩大類：一類是公開發(fā)行并在證券交易所上市交易的股票，另一類是上市公司針對特定對象進行的非公開發(fā)行股票。保險資金在股票市場上的投資活動可以分為三種形式：一般股票投資、股權(quán)投資。其被視為一種長期投資，具有較強的抵御經(jīng)濟周期波動的能力，并且與傳統(tǒng)的投資資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性較低。這與保險資金長期性的特點以及追求長期穩(wěn)定回報的目標相吻合。根據(jù)《保險資金運用管理辦法》，保險資金投資的股權(quán)應當是那些在中國境內(nèi)依法設立并注冊登記的，并且沒有在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責資金投資股權(quán)暫行辦法》的頒布使得保險機構(gòu)能夠在遵循法規(guī)的框架下進行股權(quán)投資，從而使企業(yè)股權(quán)成為保險資產(chǎn)配置中的一個關(guān)鍵組成部分。到了2020年11月，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《取消保險資金開展財務性股權(quán)投資行業(yè)限制》，這4《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期一舉措取消了之前對財務性股權(quán)投資行業(yè)的限制，包括保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)以及與保險業(yè)務相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療等行業(yè)。這一政策的調(diào)整允許保險機構(gòu)更加自主地選擇投資領域，從而拓寬了保險資金進行股權(quán)投資的范圍。保險資金進行股權(quán)投資不僅滿足了保險公司同時也為先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予長期而穩(wěn)定的資金支持，進而促進了產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和升投資證券基金。證券投資基金具有專家經(jīng)營、組合投資、分散風險、流動性高、品種多等優(yōu)點，其投資收益水平一般遠高于債券投資，而風險水平較之直接股票投資保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金投資公開募集基礎設施證券投資基金有關(guān)事項的通知》，保險機構(gòu)在符合規(guī)定資質(zhì)的條件下，可以投資公開募購買國債。國債是國家為籌措資金、按照有償原則而向投資者出具的、承諾在一定時期內(nèi)支付利息和到期還本的債務憑證。國債以國家信用為支撐，幾乎不存在違約風險，整體風險水平在各種投資工具中處于最低等級。與之對應，其收購買金融債券。金融債券是由銀行等金融機構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的金融工具，風險較國債高，但比企業(yè)債券低，相對應的，收益率也金融債券是一種相對而言較理想的尤其是長期金融債券的規(guī)模仍不能滿足保險資金的投資需要。如果要進一步拓寬在金融債券方面的投資，還需等待各金融機構(gòu)發(fā)行新的購買企業(yè)債券。企業(yè)債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。投資高等級的企業(yè)債券在西方保險公司資金投資組合中一般均占有較大的比率。在我國，由于企業(yè)整體經(jīng)濟效益不佳、缺乏有效的信用制度、企業(yè)債券種類過于單一等原因，企業(yè)債券市場的發(fā)展大大滯后于股票《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期5發(fā)放企業(yè)貸款。其中包括抵押貸款和保單貸款。抵押貸款，是指保險公司作為非銀行金融機構(gòu)向企業(yè)提供的貸款，貸款方式可分為不信用保證貸款等。保單貸款，是指保險公司以保險合同為依據(jù)向保單持有人的貸款，也可稱保單質(zhì)押貸款。在西方成熟的保險市場中，貸款也是保險公司的一個重要的投資二、當前我國保險支持制造制造企業(yè)對于保險的需求來自兩方面：一是吸引保險投資，獲取直接或間接的發(fā)展資金支持；二是通過投保購買保險產(chǎn)品，防范生產(chǎn)（一）創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)近年來，工信部聯(lián)合財政部、國家金融監(jiān)管總局等部門研究設立了針對首臺（套）重大技術(shù)裝備、首批次新材料和首版次軟件的保險補償機制。采用“企業(yè)購買產(chǎn)品質(zhì)量險——政府給予補貼——保險公司理賠”的模式，支持自主創(chuàng)新產(chǎn)長期以來，國產(chǎn)的“大國重器”質(zhì)量差別較大，客戶不敢買、不敢用，造成制造商缺乏針對性的質(zhì)量性能提升，更加不利于“大國重器”的品質(zhì)優(yōu)化。惡性循環(huán)，造成了我國企業(yè)整套高價值的技術(shù)裝備遭遇市場推廣難的問題，制約國產(chǎn)設備“走出去”。為實現(xiàn)我國從制造大國向制造強國轉(zhuǎn)變，國務院制定并發(fā)布《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》（國發(fā)[2006]8號重大技術(shù)裝備，需要研究并建立一個涉及項目業(yè)主、裝備制造商和保險公司共同承擔風險、共享利益的重大技術(shù)裝備保險機制。該機制旨在鼓勵裝備制造企業(yè)和項目業(yè)主對首臺（套）國產(chǎn)重大技術(shù)裝備進行投保。這種保險類型在農(nóng)業(yè)保險之后，成為中央財政通過提供保費補廣應用指導目錄》由財政部、工業(yè)6《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期3月起聯(lián)合開展，在保險行業(yè)首次設立重大技術(shù)裝備保險共保體。主要財產(chǎn)險公司提供為裝備制造企業(yè)太平洋產(chǎn)險、平安產(chǎn)險等。中央財政按年度保費補貼80%的比例向投補貼比例上限。鑒于重大技術(shù)裝備的單體價值高、投保數(shù)量少、缺乏歷史風險數(shù)據(jù)等特點，保險業(yè)采取了創(chuàng)新的做法。首先，保險業(yè)打破了傳統(tǒng)的大數(shù)法則，將質(zhì)量險、責任險等主要風險集中起來，構(gòu)建重大技術(shù)裝備綜合保險，這樣不僅增強了保險保障的指向性，還提升了財政補貼資金的使用效果。其次，保險業(yè)不再采取“誰投保、誰受益”購買方受益的方式，直接將賠款補償給裝備的需求方，這樣做不僅提高了需求方的信心，而且助力首臺首臺（套）重大技術(shù)裝備的綜合保險計劃涵蓋了產(chǎn)品責任險和產(chǎn)品質(zhì)量保證險。產(chǎn)品責任險主要針對由于產(chǎn)品瑕疵引起的消費者財產(chǎn)損失或人身傷害提供保障；而產(chǎn)品質(zhì)量保證險則確保由于產(chǎn)品存在缺陷，消費者需要進行維修、更換或退回產(chǎn)品時產(chǎn)生的風險。盡管這兩種保險類型之前都已存在，并由生產(chǎn)企業(yè)進行投保，但由于產(chǎn)品質(zhì)量保證險的賠付風險更高，保險公司承保意愿不強。隨著首臺（套）重大技術(shù)裝備保險試點的啟動，這兩種保險被捆綁承保，并且得到財政補貼的支持。這種補貼是預先發(fā)放的，因此企業(yè)只需支付扣除政府補貼后的保費部分，從而不會對其流動資金造成壓力。企業(yè)積極性快速一是創(chuàng)新財政資金支持方式，充分調(diào)動了保險公司積極性。指導目錄不設門檻，綜合險條款不作硬性要求，在保險公司自愿承擔保險責任的情況下，試點項目啟動的前六年里，中央政府累計投入了103億元人民幣的補貼資金。這一政策的裝備產(chǎn)品首臺（套）應用市場，成為財政與金融政策聯(lián)合支持實體經(jīng)濟發(fā)展的一個重要標志。有了財政支持，企業(yè)和保險公司的積極性《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期7被充分調(diào)動。就保險投保量較高的人保財險和平安保險湖南分公司的保費收入均呈現(xiàn)增長，分別比前一年增長了1倍和超過9倍。在這其中，試點政策的保費收入貢獻率幾乎都達到了90%。保險行業(yè)協(xié)會已經(jīng)開始構(gòu)建相關(guān)的保險業(yè)務信息系統(tǒng)，并匯集重大技術(shù)裝備保險的數(shù)據(jù)。這些措施將對保險公司進一步完善綜合險產(chǎn)品、開發(fā)新市場以及健全裝備風險控制制度等方面發(fā)揮二是加快了國產(chǎn)產(chǎn)品市場推廣，激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新積極性。以部分企業(yè)為例，來福士公司認為投保首臺（套）綜合險，僅遵循合同規(guī)定的金額支付保費，企業(yè)就能獲得較高額度的保險，這樣做可以將企業(yè)的質(zhì)量保證成本穩(wěn)定下來，如此可以應對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生巨大變就能為新產(chǎn)品的銷售和推廣提供必要的風險保障，這產(chǎn)生了顯著的杠桿效應，推動了銷售。此外，保險保障的引入也消除了企業(yè)在開發(fā)新產(chǎn)品時的擔憂，全面提高了企業(yè)推出新產(chǎn)品的熱情，有利于大型高端裝備的產(chǎn)品研發(fā)和迭代升級。中車株洲公司認為，首臺（套）重大技術(shù)裝備保險補償機制的實施，一方面拓展了公司在海外的潛在市場，增強了公司在國際市場上的品牌影倡議緊密相連，有利于推動中國高端軌道交通裝備的國際化進程，為中國在全球市場的拓展提供了堅實的支撐。精誠時代表示，現(xiàn)在推銷產(chǎn)品時，會出示首臺（套）重大技術(shù)裝備綜合保險公示信息，有了首臺（套）保險為產(chǎn)品“增信”，產(chǎn)品既“叫好”更“叫座”，客戶能更放心地購買新設備，也能夠緩解企業(yè)的售后壓力，對買賣雙方都有（二）保險投資支持制造業(yè)發(fā)1、設立專項產(chǎn)品助力企業(yè)短自2018年起，原銀保監(jiān)會積極倡導保險資管公司創(chuàng)建特定產(chǎn)品，以擴展保險資金的投資途徑，并主動幫助企業(yè)解決困難。這些保險專項產(chǎn)品主要用于降低優(yōu)質(zhì)上市8《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期公司股票質(zhì)押的流動性風險，其投資范圍包括上市公司及其股東的股票、債券和可交換債券等。當前，保險專項產(chǎn)品的目標規(guī)模較大，已逾千億元人民幣，部分產(chǎn)品已經(jīng)完成了一定規(guī)模的投資并實施落地。例如，人保資產(chǎn)的“安穩(wěn)投資”系列聚焦于先進制造業(yè)、民生消費和鄉(xiāng)村振興等方面；國壽資產(chǎn)的“鳳凰”和“麒麟”系列產(chǎn)品分別投資于優(yōu)質(zhì)民營上市企業(yè)的股票和債券，為面臨流動性挑戰(zhàn)的企業(yè)提供資金支持。然而，這種模式也有一些問題，包括政策適用范圍僅限于上市公司，對非上市優(yōu)質(zhì)企業(yè)未能很好關(guān)注；著重支持與保險機構(gòu)關(guān)系密切的上市龍頭企業(yè)，而市值較小的上市公司較難從中受益；主要采取資金注入方式進行支持，未充分考慮到企業(yè)治理能力的提升；側(cè)重于解決企業(yè)短期財務困難，影響2、重點通過債權(quán)股權(quán)投資支保險資金對制造業(yè)的扶持相對較弱。例如，2019年6月注冊的22個債權(quán)投資計劃中，針對制造業(yè)的較少，只有2個，較多的聚焦在不動產(chǎn)領域的投資計劃，總量多達11月，原銀保監(jiān)會發(fā)布通知，取締了保險資金財務性股權(quán)投資的行業(yè)限制，將負面清單與正面引導相結(jié)合，以期更好服務實體經(jīng)濟。保險資金支持實體經(jīng)濟，尤其是戰(zhàn)略性今年4月，工業(yè)和信息化部等部門發(fā)布了《關(guān)于深化制造業(yè)金融該通知強調(diào)，保險資金應在風險可控和商業(yè)自愿的基礎上，采取多樣化的投資方式，如債券、直接股權(quán)投資、私募股權(quán)基金等，支持戰(zhàn)略3、設立投資基金提供多樣化保險資金通過設立公募和私募投資基金，對于制造業(yè)企業(yè)來說，有助于其更好地進行資金融通。公募基金通常投資于制造業(yè)企業(yè)的股票型和混合型基金中，有10支基金的投資組合中制造業(yè)企業(yè)股票占比超過50%，而在剩余的6支基金《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期9中，這些股票也占據(jù)了全部股票投資的一半以上。這樣的投資策略不僅為制造業(yè)提供了必要的資金，也通過股票和債券的有效組合，增強不僅包括成長基金，還涉及并購基金。保險資金投資的私募基金與制造業(yè)相關(guān)的主要投資方向主要聚焦在兩方面：一是健康養(yǎng)老等與保險產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)；二是科光大永明投資的合源資本，其投資重點范疇涉及消費升級、金融等。2018年11月，相關(guān)部門放寬了政策限制，準許保險機構(gòu)設立私募股權(quán)投資基金，并參與市場化債轉(zhuǎn)股項目。然而，考慮到保險機構(gòu)持有的企業(yè)債權(quán)不多，加之法律和資產(chǎn)評估方面的人才相對較少，制約保險系私募基金在參與債轉(zhuǎn)股項目的保險公司創(chuàng)新險種加大對制造業(yè)的支持力度主要體現(xiàn)在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務創(chuàng)新等方面。保險公司對已有保險條款進行梳理、歸納、組合和轉(zhuǎn)化，設計出符合特定風險管理需求的保險新產(chǎn)品，拓展出針對制造業(yè)的保險業(yè)務，提高針對制造業(yè)（一）創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)就傳統(tǒng)意義而言，保險主要用于應對自然災害或意外事故發(fā)生時的經(jīng)濟補償、事后救助。但隨著社已發(fā)展成為內(nèi)含風險管理、民生保障、資金融通等多種功能的綜合性金融工具，可以幫助制造業(yè)企業(yè)強化風險管控、轉(zhuǎn)移運營風險、提升保險產(chǎn)品可促進制造業(yè)企業(yè)事前管控風險。隨著保險產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新，保險對于制造業(yè)的支持越來越呈現(xiàn)出從事后補償向事前干預“前移”的特征。保險產(chǎn)品的事前干預不但能降低保險事故發(fā)生的概率，減少損失，還可以讓保險公司參與到企業(yè)相關(guān)風險事件的風險管具體而言，保險公司可以通過創(chuàng)新宣傳方式，幫助企業(yè)培養(yǎng)風險管理意識，幫助企業(yè)健全風險識別、評10《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期估、預警和管理機制，利用保險產(chǎn)品貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全流程，全面保險產(chǎn)品可助力制造業(yè)企業(yè)事后轉(zhuǎn)移風險。企業(yè)風險管理的手段包括風險控制、風險自留和風險轉(zhuǎn)移。保險產(chǎn)品除了可以事前為企業(yè)管控風險外，還可幫助企業(yè)在風險發(fā)生后及時轉(zhuǎn)移風險。一方面，安全生產(chǎn)、人身意外等保險能幫助企業(yè)為員工提供生產(chǎn)和生活的保障，應對生產(chǎn)過程中因意外事件而對員工造成的傷害，由保險公司給予相應的賠償。另一方面，企業(yè)財產(chǎn)保險、責任保險、信用保險等能滿足企業(yè)日常生活經(jīng)營、銷售等需要，轉(zhuǎn)移不確定因素所導致的生產(chǎn)經(jīng)營和財產(chǎn)損失，增強制造業(yè)企業(yè)抗風保險產(chǎn)品可提升制造業(yè)企業(yè)融資便利性。貸款保證保險、貸款保險補償?shù)燃壷瓶捎行еχ圃鞓I(yè)企業(yè)解決融資難貴等問題。一方面，貸款保險補償機制提高了制造業(yè)企業(yè)貸款信用，當投保人發(fā)生貸款違約時，保險公司將承擔貸款賠付責任，由此極大提升了制造業(yè)企業(yè)的信用水平，使其可以獲得價值高于抵押物的貸款額度。另一方面，貸款保險補償機制極大降低了中小企業(yè)融資成本，由于貸款保險補償機制轉(zhuǎn)移了企業(yè)違約風險，銀行等金融機構(gòu)對于該類型的貸款項目一般據(jù)原銀保監(jiān)會發(fā)布數(shù)據(jù)，保險公司原保費收入從2015年的2.4萬億元逐步增長至2023年的5.1萬億元。其中，2023年財產(chǎn)險業(yè)務原保費收入為1.4億元，占比為等人身險業(yè)務原保費收入為3.7億元，占比73.4%。部分保險機構(gòu)多措并舉，加大制造業(yè)金融保險支持力度，比如，2021年華泰保險旗下提供保險服務，保險保障金額達到了2萬多億元，涉及能源、電子、交通、科技、消費、生物醫(yī)藥等多個領域，客戶既包括國有大型龍頭企業(yè)，也包括高科技企業(yè)和民營企探索開發(fā)專利保險，確保民營企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護和成果轉(zhuǎn)化?！豆I(yè)和信息化研究》2024年第1期11分散科技民企的創(chuàng)新風險，降低企業(yè)專利維權(quán)成本，為科技企業(yè)自主創(chuàng)新、融資、并購等提供全方位的保險服務。黨的十九大報告提出要“倡導創(chuàng)新文化，強化知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、保護、運用”。在保護知識產(chǎn)權(quán)方面，設立專利保險是保險行業(yè)引導民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要抓手。原中國保監(jiān)會在《中國保監(jiān)會關(guān)于保險業(yè)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的指導意見》中要求保險行業(yè)“研究開展專利保險試點工作，分散科技企業(yè)創(chuàng)新風險，降低企業(yè)專利維權(quán)成本，為科技企業(yè)自主創(chuàng)新、融資、并購等提供全方位的保險服務”。在國家知識產(chǎn)權(quán)局的支持下，保險公司開發(fā)出專利保險，保護民營企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)，并提供綜合金融服務助力企業(yè)實現(xiàn)專利質(zhì)押融資。截至目前，行業(yè)內(nèi)有人保財險、平安產(chǎn)險以及太平洋保險等專利保險，其中人保財險已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)推出了7款專利保險專屬產(chǎn)品，逐步形成了“產(chǎn)品體系完善、保障范圍廣泛、探索設立研發(fā)費用損失險。為鼓勵企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，建議除對終端產(chǎn)成品質(zhì)量缺陷造成的損失進行保險外，向研發(fā)、生產(chǎn)等前端擴展，借鑒寧波市相關(guān)做法，對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)、工程化費用損失進行保險。比如，對承擔產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同攻關(guān)項目的企業(yè)，如研發(fā)成果未成功，或研發(fā)出的產(chǎn)品與立項時設定的目標偏差較大無法使用，或中試后無法實現(xiàn)工程化等，經(jīng)保險雙方及約定第三方檢測機構(gòu)認定，可對已投入的研發(fā)費用或中試后投入的費用按照一定比例進行賠償，有效降低企業(yè)借鑒蘇州市“科技貸”模式，建立政府推薦項目、銀行發(fā)放貸款、保險賠付損失的風險共擔機制。對關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)項目、技術(shù)改造升級導向計劃項目、“十四五”重大保險公司提供低費率的貸款保證保險，財政資金給予一定風險補償，（二）創(chuàng)新險種支持制造業(yè)發(fā)開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)保險。知識產(chǎn)12《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期權(quán)保險是滿足知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為發(fā)生時訴訟雙方當事人的需要而產(chǎn)生的，該保險能幫助被保險人擺脫訴訟費用昂貴而不敢起訴的困境，成功轉(zhuǎn)嫁知識產(chǎn)權(quán)風險給企業(yè)帶來的危機。建議政府層面出臺支持知識目標、計劃上引導知識產(chǎn)權(quán)保險發(fā)展。建立知識產(chǎn)權(quán)保險補貼池，對制造業(yè)企業(yè)購買知識產(chǎn)權(quán)保險的給成立知識產(chǎn)權(quán)保險協(xié)會，承擔起項目運作過程的監(jiān)督、各方關(guān)系協(xié)調(diào)的責任，并提供知識產(chǎn)權(quán)糾紛協(xié)調(diào)的行政服務。保險公司強化與知識產(chǎn)權(quán)代理所、律師事務所等資源整合，從技術(shù)角度和法律角度為保險公司和投保人提供雙保險，打造融合知識產(chǎn)權(quán)申請、產(chǎn)權(quán)保護、企業(yè)維權(quán)、保險、再保險的知識產(chǎn)權(quán)保為解決企業(yè)專利被侵權(quán)時出現(xiàn)的維權(quán)費用高、時間長、對方不及時賠付等問題，2020年，北京開始實施為期三年的知識產(chǎn)權(quán)保險試點工作，包括專利執(zhí)行險、專利被侵權(quán)損失險等，目前以組合險形式推出。其中，專利執(zhí)行險主要針對企業(yè)發(fā)現(xiàn)專利被侵權(quán)時，向法院或?qū)＠鞴懿块T提出立案請求被受理后，對在立案前發(fā)生的調(diào)查費用、法律費用等進行賠付。而在法律維權(quán)勝訴后，如果遭遇被告公司拖欠賠償款項等問題，專利被侵權(quán)損失險將幫助投保企業(yè)減輕損失。同時，北京市對制造業(yè)單項冠軍企業(yè)及企業(yè)為20余個重點產(chǎn)業(yè)的4818件專利投保專利執(zhí)行保險和被侵權(quán)損失保投保專利涉嫌被某公司侵權(quán)，導致企業(yè)經(jīng)營情況惡化。北京市知識產(chǎn)權(quán)局積極指導試點保險公司為該企業(yè)維權(quán)提供幫助。保險公司為該企業(yè)安排?！豆I(yè)和信息化研究》2024年第1期13業(yè)律師進行法律咨詢和侵權(quán)分析，并對疑似侵權(quán)行為進行調(diào)查取證、公證微專利衛(wèi)士之執(zhí)行保險”產(chǎn)品理賠條款，保險公司對企業(yè)承擔的律師費、推廣科研費用損失保險?？蒲匈M用損失保險以高投入、高風險的科技創(chuàng)新活動為保障對象，保障范圍涉及科技設備、科技工程、科研成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品責任、科研人員的人身風險等方面，涵蓋企業(yè)成長和科技創(chuàng)新的各個階段，能夠幫助企業(yè)改善融資環(huán)境、分散技術(shù)風險、解除后顧之憂，有效激勵企業(yè)開展科技研發(fā)活動，提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力。建議工信、科技等部門依靠自身專業(yè)性，組織相關(guān)行業(yè)協(xié)會定期編制企業(yè)重點研發(fā)項目、產(chǎn)業(yè)化項目等清單，篩選符合國家重點方向的研發(fā)項目，向保險公司推介。產(chǎn)業(yè)部門、保險公司共同參與投保項目評價，根據(jù)各行業(yè)不同的風險特征設定行業(yè)基礎費率和差異化的基準費率，并根據(jù)具體項目成熟度等指標，確定項目保費等級。政府部門進一步加大對科研費用損失保險補貼力度，將保費補貼預算與科研經(jīng)費補貼預算納入整體考慮范2016年以來，東莞在全市開展科技保險推廣工作，保險標的包含材料費、設計費、裝備調(diào)試費、無形資產(chǎn)攤銷、研究開發(fā)費用等。東莞科技局與保險公司共同界定了需要賠付的情形，包括被保險人破產(chǎn)、倒閉、兼并重組或發(fā)生重大經(jīng)營困難；核心研究人員出現(xiàn)死亡、傷殘、重大疾??；關(guān)鍵（核心）設備故障或損失；與第三方產(chǎn)生知識產(chǎn)權(quán)糾紛；經(jīng)國家主管部門認定的其他原因5大類。東莞對科技保險參保企業(yè)按照首年實際支出保14《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期機構(gòu)入圍開展科技保險相關(guān)工作，2018年共推動163家企業(yè)參與投保，發(fā)放保費補貼457.64萬元；2019年推動308家企業(yè)參與投保，發(fā)放保費補貼700多萬元。如，廣東正業(yè)科技股份有限公司為“攻關(guān)X-Ray設備整機完善首臺（套）、首批次、首版次保險補償機制。目前，我國各省市針對重大技術(shù)裝備、新材料、軟件等領域，先后開展了首臺套首批次首版次保險補償，取得了積極進展，但也存在諸如企業(yè)對政策認理賠認定難、理賠周期長、重點產(chǎn)品目錄更新慢等問題。建議工信部門聯(lián)合行業(yè)協(xié)會，強化對保險補償機制的政策宣貫，建立起政府、保險機構(gòu)、企業(yè)間有效的溝通橋梁，進一步讓企業(yè)了解出險申報、索賠證據(jù)材料收集，第三方修理證明材料、提交理賠材料時效等環(huán)節(jié)注意事情。行業(yè)協(xié)會牽頭，提供管理部門、保險公司、投保企業(yè)間政策咨詢服務，在企業(yè)投保前先行評估相關(guān)產(chǎn)品是否符合補貼標準，消除投保企業(yè)使用顧慮。針對各行業(yè)重大技術(shù)裝備、新材料、軟件等更新速度快的問題，建立相關(guān)名錄和技術(shù)參數(shù)定期調(diào)整、滾動修訂的機制，由企業(yè)上報、行業(yè)協(xié)會整理、工信部門認定，保障名錄產(chǎn)品確實符合2019年10月，寶雞某石油公司在國壽財險陜西省分公司為其重大設備投保首臺（套）重大技術(shù)裝備保險，保險金額4.9億元，保險期間為因所投保的首臺重大設備（石油鉆機、泥漿泵等）在使用過程中頻繁出現(xiàn)損壞情況向保險公司報案，經(jīng)保險公司現(xiàn)場查勘，了解設備的使用原理，《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期15分析設備的損壞原因，核實設備出險及損失情況，最終確定保險責任，于首臺（套）重大裝備保險是專門針對首臺（套）重大技術(shù)裝備提供的定制化創(chuàng)新型綜合保險產(chǎn)品，旨在通過及時的保險賠付，為創(chuàng)新企業(yè)提供支持，助力企業(yè)復工復產(chǎn)。此案例中被保險人通過購買保險的方式，使遭開發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)保險。制造業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化、創(chuàng)業(yè)一直有“砸錢搞研發(fā)，若產(chǎn)品得不到市場認可，就會家底盡失”的問題，一定程度上降低了創(chuàng)業(yè)者、科研人員創(chuàng)業(yè)積極性，減緩了我國制造業(yè)科技創(chuàng)新進程。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)保險通過保障創(chuàng)客團隊基本生活，一定程度上解決創(chuàng)客團隊創(chuàng)業(yè)失敗的后顧之憂，提升全社會科技轉(zhuǎn)化積極性。建議政府部門全面調(diào)研創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺，整合企業(yè)需求清單，全面了解制造業(yè)“雙創(chuàng)”風險和企業(yè)痛點。鼓勵保險公司赴企業(yè)走訪調(diào)研，分行業(yè)針對制造業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的痛點、需求，研發(fā)具有針對性保障的保險產(chǎn)品。打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)保險試點，產(chǎn)品推出后保險公司與企業(yè)建立高效的信息反饋機制，積極調(diào)整產(chǎn)品細節(jié)，力求保險產(chǎn)品更貼合企業(yè)實際需求。動態(tài)調(diào)整保費、保額及相關(guān)條款，形成差異化的理賠標準，更好地契合不同規(guī)模、不同行業(yè)的“雙創(chuàng)”2016年底，中華聯(lián)合財產(chǎn)保險寧波分公司推出“創(chuàng)客?！表椖?，旨在保障“雙創(chuàng)”團隊因創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)失敗而引致的損失風險。保障范圍是入駐高新區(qū)區(qū)級及以上眾創(chuàng)空間開展創(chuàng)業(yè)孵化活動，經(jīng)市場監(jiān)管部門登記注冊的創(chuàng)客團隊的合伙人或股東。在保險期內(nèi)，若創(chuàng)客團隊創(chuàng)業(yè)失敗，經(jīng)相關(guān)部門認定后，向高新區(qū)管委會提出生活補助請求，保險公司將按照合同約定進行賠付，按申請之月寧波職工最低生活標準，給予被保險人一次性三個16《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期開創(chuàng)前三年，保費全部由寧波國家高新區(qū)財政買單，在“創(chuàng)客?！背尚筒l(fā)揮積極作用階段起到了重要推動作用。未來，“創(chuàng)客?！庇媱澲鸩皆黾咏⒅行∑髽I(yè)貸款保險補償機制。制造業(yè)企業(yè)尤其是中小企業(yè)可用抵押資產(chǎn)較少、貸款風險率高，一直存在融資難、融資貴的問題。通過建立貸款保險補償機制，提升投保企業(yè)的擔保能力和信用水平，降低投保企業(yè)貸款利率，提升企業(yè)融資水平。建議政府牽頭，政府、銀行、保險公司共同政銀保風險分擔機制，設立風險分擔池，按照一定比例分擔損失。建立貸中貸后風險處置機制，銀行加強貸款全流程逾期催收等各個環(huán)節(jié)，嚴把風險質(zhì)對尚未構(gòu)成保險事故但已逾期的貸款，保險公司提前介入催收。建立業(yè)務熔斷和超賠補償機制，當中小企業(yè)貸款保險產(chǎn)品的貸款總違約率達到紅線時，暫時中止此項業(yè)務進行調(diào)整，政府風險分擔池進行超賠補償；若相關(guān)業(yè)務總違約率較低，超賠補償機制轉(zhuǎn)變?yōu)榻C制，風險分擔池每年拿出一定數(shù)額資金獎2009年，寧波金融辦、寧波保監(jiān)局、中國人保財險寧波分公司共同推出“城鄉(xiāng)小額貸款保證保險”（簡稱“金貝殼”），使初創(chuàng)期小企業(yè)等可從銀行獲得無抵押、無擔保貸款?！敖鹭悮ぁ表椖恐?，試點銀行和保險共保體按3:7的比例分擔損失，保險共保體的各家保險機構(gòu)之間再按比例進《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期17保險協(xié)調(diào)，降低該企業(yè)融資成本，融資額度擴充至500萬元。目前，該企業(yè)廠房面積已從2000平方米擴展至2萬平方米，主要設備由2臺增加到四、保險投資支持制造業(yè)發(fā)政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，為通過戰(zhàn)略直投支持實體經(jīng)濟打下基礎。保險資金管理模式經(jīng)歷了從粗放無多主體的演變過程。1984年國務院頒布《關(guān)于加快發(fā)展我國保險事業(yè)的報告》，首次允許保險公司開展資金運用，但對保險資金運用定位不明確、無專門監(jiān)管，且主要限定在人民銀行批準的貸款額度，投資范圍僅限于存款、購買國債、流動性資金貸款和金融債券買賣，資金運用比例較低，收益不高。但近年來，國務院“新國十條”明確提出：鼓勵設立不動產(chǎn)、基礎設施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)，允許專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)設立夾層基金、并購基金、不動產(chǎn)基金等私募基金。2017年原中國保監(jiān)會發(fā)布的《中國保監(jiān)會關(guān)于保險業(yè)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的指導意見》提出，要大力引導保險資金服務國家發(fā)展戰(zhàn)略，支持“一帶一路”建設，鼓勵保險資金服務京津冀協(xié)同發(fā)展等國家戰(zhàn)略，不斷拓寬保險資金運用渠道，持續(xù)改善政策環(huán)境。2022年原中國銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步推動金融服務制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕70號），進一步推動銀行業(yè)保險業(yè)資金運用覆蓋面廣泛，能為制造企業(yè)提供長期低成本資金支持。保險資金來源于保費收入，具有資18《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定的優(yōu)勢，可以通過股權(quán)投資、私募股權(quán)基金、專項產(chǎn)品以及股票、債券等多種形式，為制造企業(yè)提供長期低成本資金支持。2023年中國保險行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達29.96萬億元，同比增長10.4%。2023年保險業(yè)資金運用余額27.67萬億元，同比增長10.47%，其中：銀行存款2.72證券投資基金3.33萬億元，占比12.02%。國壽資產(chǎn)服務實體經(jīng)濟投資規(guī)模接近3.3萬億元，占受托系統(tǒng)內(nèi)資金總規(guī)模的72.7%；中國人壽保險資金投資支持科技自立自強行業(yè)還參與投資高端裝備、人工智能、新一代信息技術(shù)等領域，對接高科技產(chǎn)業(yè)園和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，天然攜帶風險管理基因，有助于降低制造企業(yè)運營風險。保險行業(yè)最本質(zhì)的特征是風險管理，能為制造企業(yè)提供全生命周期的風險保為制造企業(yè)融資提供增信措施；通險+融資”等方式加強保險資金和其他資金的聯(lián)動，使制造企業(yè)的融資方式和渠道變得更加多元化，解決制造企業(yè)融資過程中擔保不足問題等。保險資金天然攜帶風險管理基因，在回歸本源、突出主業(yè)、做精專業(yè)的要求下，能切實解決制造企業(yè)的實際困難，構(gòu)建全面風險保障體系，幫助制造企業(yè)防范化解風推廣信用保證保險的成功經(jīng)驗，提高制造企業(yè)信用評級，讓金保監(jiān)會聯(lián)合人民銀行等四部委聯(lián)合出臺《關(guān)于大力發(fā)展信用保證保險其中明確了信用保證保險在提供融資增信服務、支持小微企業(yè)發(fā)展中的重要地位。保險公司通過搭建政形成“政銀?！钡认鄬Τ墒斓臉I(yè)務模式，為借款人提供保證保險。由打通制造企業(yè)金融服務鏈，共同扶持中小微和民營制造企業(yè)發(fā)展。信《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期19將有效消除制造企業(yè)融資中的“隱形壁壘”，緩解金融機構(gòu)“懼貸”探索發(fā)展債券信用保險，完善債券增信機制，讓金融機構(gòu)“愿監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金參與信用風險緩釋工具和信用保護工具業(yè)務的通知》，該通知豐富了保險資金參與信用風險管理的手段，有利于改善制造企業(yè)債券投資者結(jié)構(gòu)，提高制造企業(yè)債券的流動性并促進債券的發(fā)行。美國債券保險公司發(fā)行的信用風險緩釋工具在結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品信用增級手段中所占份額超過一半。我國債券保險增信則尚處在起步階段，具有較大的成長空間，保險資金在參與信用風險緩釋工具發(fā)行專屬保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品，為中小制造企業(yè)提供長期資金支持。保險資管產(chǎn)品具有交易架構(gòu)清晰、投資鏈條短、直接對接實體項目等優(yōu)勢，利用業(yè)務累積的客戶數(shù)據(jù)，能夠多維度為制造企業(yè)畫像，彌補了其信用體系不健全的問題。保險資金不能直接對接小貸業(yè)務，但發(fā)行專屬保險資管產(chǎn)品可加強保險業(yè)務與貸款業(yè)務的聯(lián)系，優(yōu)先為符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的先進制造業(yè)、高新產(chǎn)業(yè)等領域的制造企業(yè)提通過發(fā)行和參與投資債權(quán)類金融產(chǎn)品，進一步擴大制造企業(yè)的融資規(guī)模。保險資金來源于保費，具有較長久期，保單存續(xù)期內(nèi)保費波動性小、資金穩(wěn)定性高，具備開發(fā)嚴監(jiān)管政策提高了中長期保障產(chǎn)品保險資金具有規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定等特征，其特征有利于保險資管機構(gòu)根據(jù)民營企業(yè)具體融資需求進行差異化債權(quán)產(chǎn)品計劃發(fā)行，自由設定融資方式和融資期限，正好匹配制造企業(yè)需要長期穩(wěn)定資金的需求，能為制造企業(yè)融資規(guī)模擴穩(wěn)步加大權(quán)益類投資力度，拓展制造企業(yè)融資渠道。比如可推廣借鑒中國人保集團的“蘇州科技基金”模式，服務制造科創(chuàng)企業(yè)。保險資金以保險資管產(chǎn)品為載體，依20《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期托保險的保障功能，創(chuàng)新整合信用保證保險、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資和科創(chuàng)基金險資直投，通過股債結(jié)合形式為制造企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供“保險+融資”的綜合金融服務，以拓展制造企業(yè)融資渠道，從根本上改善企業(yè)融資難困境。又如加大私募股權(quán)資金的參與力度。私募股權(quán)投資基金的投資期限較長、市場化程度較高，有助于推進優(yōu)化國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保險資金可通過設立制造企業(yè)發(fā)展支持基金，大力支持符合國高新科技等產(chǎn)業(yè)的制造企業(yè)，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。再如可探索開展資產(chǎn)證券化業(yè)務。資產(chǎn)證券化能有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解流動性壓力，既可以投資民營企業(yè)資產(chǎn)證券化項目，又可以發(fā)行以保險資產(chǎn)為（二）保險投資支持制造業(yè)發(fā)近年來，我國高度重視且大力支持保險資金為制造業(yè)提供多層次資金，2021年原銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責人表示，監(jiān)管部門支持保險資金為制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等領域提供長期資金支持。2022年原中國銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步推動金融服務制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的進一步推動銀行業(yè)保險業(yè)完善制造業(yè)金融服務。在此背景下，保險資金積極創(chuàng)新產(chǎn)品與服務模式，通過為制造業(yè)企業(yè)提供融資支持，形成加大股權(quán)投資力度，強化民營工業(yè)企業(yè)直接融資支持。鼓勵保險機構(gòu)用好《關(guān)于修改保險資金運用領域部分規(guī)范性文件的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕47號）等政策，總結(jié)借鑒人保資本利用股權(quán)計劃投資晶態(tài)科技等經(jīng)驗，設立投資制造業(yè)民營企業(yè)的股權(quán)投資計劃，探索自主發(fā)行或投資創(chuàng)業(yè)投資母基金、制造業(yè)民營企業(yè)發(fā)展支持基金，支持國內(nèi)高科技初創(chuàng)企業(yè)、制造業(yè)民營企業(yè)發(fā)展。鼓勵保險資金管理公司與證券公司等機構(gòu)深入合作，提高對制造業(yè)民營企業(yè)的研究與投資能力。相關(guān)部門積極推動和完善保險機構(gòu)對長期投資的考核標準并建立《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期21容錯機制，吸引更多保險資金參與戰(zhàn)略性直投；推動和完善保險資金再穿透核查方面的要求，盡可能以事后信息披露為主，不設置前置審核障礙，為保險資金進行直接投資人保資本可通過股權(quán)投資計劃投資于符合國家宏觀政策導向和監(jiān)管政策規(guī)定的未上市企業(yè)股權(quán)、私募股權(quán)投資基金份額等。2020年9月，人保資本投資管理有限公司領投世界領先的以計算驅(qū)動創(chuàng)新的藥物研發(fā)公司晶泰科技，助力其發(fā)揮量子物理、計算化學、人工智能等領域的優(yōu)勢，開展創(chuàng)新險資運用方式，拓寬民營工業(yè)企業(yè)融資渠道。創(chuàng)新發(fā)展“投資+”綜合金融服務，鼓勵建立政府風險補償機制，推動保險資金以保險資管產(chǎn)品為載體，依托保險的保障與增信功能，結(jié)合政府風險補償機制，創(chuàng)新整合信用保障和險資直投，實現(xiàn)“投融?！钡纫惑w化綜合性金融服務。鼓勵保險資金自身積極發(fā)展“保險+投資”等服務，促使資源互動、信息互通。探索開展資產(chǎn)證券化新型業(yè)務，鼓勵保險資金管理公司挖掘符合國家政策導向、具有長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的實體資產(chǎn)，參與其資產(chǎn)證券化業(yè)務，助力企業(yè)盤活資產(chǎn)。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行方加強信息披露和產(chǎn)品設計，開發(fā)更多保險資金偏好的標準化長久期品種。相關(guān)部門加強定價機制建設和做市力度，提升資產(chǎn)證券化產(chǎn)品流動性和質(zhì)押便利度，吸引保險針對科技型中小企業(yè)融資難、融資貴問題，人保資本設立蘇州科技保險投資基金，立足于用信用保證保險解決增信，結(jié)合政府風險補償機制，22《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期積極創(chuàng)新或支持專項金融產(chǎn)品，提高精準服務民營企業(yè)能力。針對普通產(chǎn)品在形式上往往無法充分滿足客戶需求的問題，鼓勵保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行專項金融產(chǎn)品，引導保險資金投入到支持制造業(yè)綠色發(fā)展、支持小微企業(yè)健康有序發(fā)鼓勵保險公司發(fā)揮專業(yè)化投資及風險管控的優(yōu)勢，投資符合條件的金融機構(gòu)專項債券及相關(guān)金融產(chǎn)品，如參與購買金融機構(gòu)發(fā)行的小微企業(yè)專項債、綠色債券、ESG基金、相關(guān)部門出臺降低資本占用、稅收優(yōu)惠、制定保險資金負責任投資原則及綠色投資評價標準等措施，鼓勵與支持保險公司創(chuàng)新或參與專項太平資產(chǎn)與華泰證券資管合作設立和投資的“華泰-金美-中聯(lián)水泥一期租賃資產(chǎn)支持專項計劃”，是首單通過券商資管公司發(fā)行并根據(jù)保險機構(gòu)資金配置要求定制的租賃資產(chǎn)支持證券。設立該資產(chǎn)支持證券主要是基于中聯(lián)水泥的業(yè)務屬性和資產(chǎn)特征而量身打造的交易結(jié)構(gòu)，為保險資金設立專項紓困產(chǎn)品，精準服務上市企業(yè)。鼓勵保險資產(chǎn)管理公司加快提升對上市企業(yè)價值、未來盈利、行業(yè)走勢等研判能力，積極設立或利用已有專項產(chǎn)品，例如國壽“鳳凰”產(chǎn)品等，快速對股票市場大型波動做出反應，通過投資上市公司股票、上市公司及其股東公開發(fā)行的債券、上市公司股東非公開發(fā)行的可交換債券等資產(chǎn)的方式，化解制造業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司股票質(zhì)押流動性風險。地方建立上市掛牌企業(yè)資本市場風險預警及信息報送制度機制，并與設立專項產(chǎn)品的保險資管公司形成戰(zhàn)略合作，助力此類金融機構(gòu)對優(yōu)質(zhì)上市掛牌企業(yè)流動《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期23受2018年光伏“5?31新政”等因素影響，通威股份股票大跌，出現(xiàn)工商銀行-國壽資產(chǎn)-鳳凰系列專項產(chǎn)品（第2期）賬戶，以大宗交易形充分利用保險資管產(chǎn)品，積極參與非上市企業(yè)紓困。引導與鼓勵保險資產(chǎn)管理公司設立定向資管產(chǎn)品或集合資管產(chǎn)品，投資困難企業(yè)除公開市場之外的多種資產(chǎn)（包括企業(yè)股權(quán)、優(yōu)先股、債轉(zhuǎn)股專項基金等），積極參與企業(yè)紓困。加快形成可用、穩(wěn)定的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，提供企業(yè)信用評級服務等，助力保險資產(chǎn)管理公司有效識別困難企業(yè)狀況，嚴防交易對手道德風險。建議加快完善區(qū)域性股權(quán)交易等市場，完善股權(quán)投資退出機制等，暢通保光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司設立定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品，光大銀行作為單一投資人，該產(chǎn)品受讓內(nèi)蒙古博園控股集團有限公司持有的河南中原“組團”參與股權(quán)債權(quán)投資，推動重資產(chǎn)“新基建”。針對5G24《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通為代表的前期資金投入大、資金回收周期長的新基建領域，鼓勵保險公司通過資金“組團”的模式，選擇股權(quán)投資、債券投資或“股權(quán)投資+債券投資”等方式參與投資，獲得項目產(chǎn)生的利潤、增值或利息收益。政府部門給予一定的政策保障、稅收優(yōu)惠或者財政補貼，降低保險資金進入“新基建”領域的門檻。根據(jù)新基建領商業(yè)可持續(xù)的要求下，進一步豐富保險資金參與資本市場投資的一些渠道，鼓勵保險公司依托/聯(lián)合專中國平安牽頭保險團隊組成保險投資計劃，投資京滬高速鐵路項目，平安旗下平安資產(chǎn)管理公司受托出任資金受托管理人。此次參與發(fā)起京滬高速鐵路股權(quán)計劃的保險公司有太平洋保險、泰康人壽和太平人壽；參與認購方包括中國財險、中再集團、中意人壽三家保險公司，是中國保險企工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等偏輕資產(chǎn)的、短期內(nèi)商業(yè)價值不高、無足夠現(xiàn)金流和收益的“新基建”，鼓勵保險資金統(tǒng)籌投資風險，借鑒中國人壽資產(chǎn)管理公司參與青島地鐵4號線PPP項目等經(jīng)驗，考慮通過與政府合作設府依據(jù)“新基建”建設需求，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導基金作用，適當提高政策支持力度，激勵保險資金參與“新基建”PPP項目。建立專門的PPP業(yè)務投資計劃注冊綠色通道，適當簡化項目審批程序，合理設定對保險資金參與PPP項目的信用評級要求，并考慮對于保險資金參與的中西部等特定地區(qū)或行業(yè)的PPP《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期25中國人壽集團旗下的中國人壽資產(chǎn)管理有限公司與重慶國際信托股份有限公司作為優(yōu)先級LP，與其他各方共同發(fā)起成立青島地鐵4號線PPP），加大直接間接投資力度，推動高收益類“新基建”。針對新能源汽車充電樁、數(shù)據(jù)中心為代表的、收益可觀的“新基建”，鼓勵保險資金投資利用多種投資方式，包括股權(quán)投資、債券投資、與私募基金相結(jié)合及其他允許的創(chuàng)新方式，積極參與新能源汽車充電樁、數(shù)據(jù)中心類“新基建”項目建設，例如太平洋保險公司直接+間接股權(quán)投資螞蟻金服IDC項目方式。鼓勵保險公司提高項目發(fā)掘、風險管理、投后監(jiān)督等方面能力，積極挖掘此類“新基建”項目進行投資。鼓勵保探索與數(shù)據(jù)中心附帶房屋保險等財產(chǎn)保險類型等業(yè)務結(jié)合的可能性，為此類“新基建”打造綜合金融服之后，上海眾付股權(quán)投資管理中心對螞蟻科技集團有限公司進行股權(quán)投資，同時太平洋保險公司又直接對螞蟻科技集團有限公司進行股權(quán)投資，支持26《工業(yè)和信息化研究》2024年第1期保險業(yè)是發(fā)達國家資本市場最主要的機構(gòu)投資者之一，通過使用債券、基金、股票、貸款、房地產(chǎn)等金融投資工具，為制造業(yè)發(fā)展帶來了豐富的資金支持，經(jīng)過多年發(fā)展，美國、日本等發(fā)達國家通過一系列行之有效的政策措施形成了一一、支持方向上注重長期資一是支持保險資產(chǎn)企業(yè)發(fā)起設立長期限產(chǎn)品，根據(jù)制造業(yè)企業(yè)的融資需求創(chuàng)新產(chǎn)品形式，豐富長期資產(chǎn)市場。例如，很多發(fā)達國家都針對本國企業(yè)進出口融資需求，設立出口信用保險，美國和日本通過進出口銀行、貿(mào)易和投