企業(yè)財務報表分析-以創(chuàng)維集團有限公司為例

廣州大學松田學院2020屆畢業(yè)論文（設計）第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1本課題的研究背景任何一家企業(yè)運作過程中的一切行為都是為了實現企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，而管理者在制定規(guī)劃時所需要的最重要的依據就是財務報表，它可以給管理者展示企業(yè)全面的經營情況和財務狀況，減少了管理者的決策失誤，繼而使得企業(yè)更加長久、有序地發(fā)展下去。因此企業(yè)想要在每一場商業(yè)競爭中做出正確的、全面的決策，使得自身處于優(yōu)勢地位，要求企業(yè)要把自己的財務報表做得準確完整、清晰明了，讓決策者通過專門的分析方法得出企業(yè)的經營狀況、財務狀況，做出合理的決策。但是，財務報表很多情況下都是要聯系起來分析反映情況，如果在分析的時候過于片面，僅僅分析某一些看起來無關聯的數據的話，很容易會導致管理人員對經濟事項有不正確的判斷，不僅沒有正確發(fā)揮財務報表的作用，反而給企業(yè)管理帶有了不必要的麻煩。所以，為了避免這些麻煩，財務報表分析者需要在分析過程中合理、靈活得選擇、使用不同得財務分析方法，并且不僅要了解企業(yè)的整體競爭力，修正企業(yè)未來的發(fā)展方向，有效控制企業(yè)面臨的各種風險，還要對其進行深入的分析，那么，財務報表才能在管理工作中充分發(fā)揮作用。本文通過整合相關的財務報表數據、運用合適的分析方法，對創(chuàng)維集團有限公司最近幾年的財務報表做出相對全面的分析，找出其發(fā)展中的經營風險及問題，并給出相對于的改進建議，以期對其發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃有所借鑒。1.1.2本課題的研究意義首先企業(yè)財務報表分析可以讓管理者對企業(yè)過去的經營業(yè)績有更全面的分析依據。財務報表記錄了企業(yè)從成立到現在的經營數據，通過分析財務報表，管理人員不管是何時接手公司的管理，都能對企業(yè)過去的經營業(yè)績有所了解。在這個基礎上，管理人員通過對比企業(yè)每年的經營業(yè)績變化、對比企業(yè)與同行業(yè)的其他競爭者的經營業(yè)績，可以發(fā)現企業(yè)經營管理上存在的不足，及時調整發(fā)展方向，更好得找準自身的市場定位，提高自身的核心競爭力。其次，財務報表分析能為企業(yè)員工提供有效的財務信息。企業(yè)運作過程中，不僅僅高層管理人員需要借助財務報表分析來做出決策，公司內部員工也需要通過進行財務報表分析，比如，作為一個研發(fā)部的部門負責人，要完成研發(fā)任務，首先是要做經費預算，那么通過對財務報表進行分析，可以了解到企業(yè)目前的資金狀況，做出合理的資金安排，便于日后有效地進行資金的調配，使得研發(fā)工作不至于因資金問題半途被擱置。最后，進行財務報表分析還能使得管理者有效地規(guī)避企業(yè)經營風險，特別是財務風險。通過對企業(yè)的財務報表進行分析，管理者對當前的現金流情況、資產情況都有所掌握，據此了解到企業(yè)的短期、長期償還債務的能力，及時做出合理的應對策略，很大程度上可以避免企業(yè)的財務損失，因此可以促進企業(yè)的健康發(fā)展。此外，通過對企業(yè)的財務報表進行分析，管理者也能對企業(yè)的營運情況有所了解，時刻保持風險管控意識，在企業(yè)運作過程中做出策略的調整，合理規(guī)避風險。因此，本文將以創(chuàng)維集團有限公司作為分析的對象，結合如資產負債率、凈資產收益率等財務指標來對它進行較為全面的財務分析，進而指出目前企業(yè)經營存在的風險，并提供相對應的改進建議，希望對創(chuàng)維集團有限公司日后的長期發(fā)展有所幫助。1.2文獻綜述1.2.1國內研究劉佳認為，“財務分析是指通過對企業(yè)或經濟組織已披露在外的財務報表數據，用特定的分析方法進行整理分析，得出關于企業(yè)經營狀況及經營成果的判斷與結論，以求對經營管理或投資者提供決策相關的可靠信息的財務分析工作。”陳雪妹認為，“財務報表分析是通過挖掘企業(yè)財務數據，并結合其他部門的非財務數據，結合專業(yè)的分析方法，判斷企業(yè)的財務情況，找出企業(yè)經營管理的不足之處，提出解決方法，為企業(yè)相關組織或個人做出正確經營決策提供準確的信息或依據的經濟應用科學。”韓爽認為，“會計報表所呈現出的企業(yè)各個階段的數據，能恰如其分的展現企業(yè)的發(fā)展歷程，更能為企業(yè)提供具有現實意義的分析決策，是企業(yè)各項能力指標的考核者，也是企業(yè)繼續(xù)前行的指明燈?！睆堥赋觯贺攧請蟊硭涊d的數據是經濟業(yè)務一定時期的匯總數據，數據存在一定的滯后性。張明熠認為，“企業(yè)的管理層要認識到企業(yè)的財務分析與財務管理是不可分割的，如果企業(yè)想長期的經營下去，主要就要做好財務分析。”鄭斌指出：財務報表分析方法都有其對應的局限性，要在特定的適用范圍才能起作用，所以如果只使用一種分析方法來對企業(yè)經營狀況進行判斷，容易導致決策失誤。1.2.2國外研究華爾與鄧寧在1928年首次提出綜合比率分析，后被世人公認為“華爾分析模式”，至今仍在國際財務分析實踐中廣泛應用。吉爾曼學派與修馬茲學派，提出趨勢分析法、經營分析理論、動態(tài)分析與靜態(tài)分析。產生于20世紀30年代的財務失敗預測學派，認為計量流動性、資本結構、盈利能力和其他有關比率的指標能預測企業(yè)破產和發(fā)生其他財務困難的可能性。倫敦大學LeopoldA.Bernstein認為：對企業(yè)的財務狀況和成果進行的分析，通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務狀況及成果的評價。美國學者GeraldL.White認為:對財務報表的分析，旨在對企業(yè)的資產負債表、利潤表和現金流量表進行分析。1.3研究方法和內容1.3.1研究方法文獻研究法：即利通過搜集整理出課題相關的資料，并且在此過程中了解課題的相關信息，從而加深對課題的理解，更好得展開本課題的論述。定量分析法：即通過對不同時間段的數量變化進行分析來得出其內在的關聯關系的方法。在對創(chuàng)維集團有限公司進行財務報表分析過程中需要結合近幾年的財務報表數據的變化來進行分析，同時根據數據之間的關系得出相關財務數據，據此來分析企業(yè)的經營狀況。1.3.2研究內容本文將分為四個部分：第一章是緒論，在這一章節(jié)包含了對課題的研究背景和意義的論述；目前國內、國外的一些文獻論述；本課題所運用到的一些研究方法等內容。第二章是對企業(yè)財務報表分析的概述，包括解釋它的概念；對常見的財務報表分析方法進行簡述；論述財務報表分析多個方面的局限性。最后本章將針對以上提出的幾個方面的局限性提出相應的改善措施。第三章是以創(chuàng)維集團有限公司為例，通過對創(chuàng)維集團有限公司進行財務報表分析來對本課題進行研究分析。本章節(jié)以創(chuàng)維集團有限公司的財務報表數據為基礎，主要以比率分析法作為研究方法，通過計算、比較、分析一些財務指標數據，從盈利能力、償債能力、營運能力三個方面展開論述，了解創(chuàng)維集團有限公司目前的經營狀況，并且發(fā)現企業(yè)目前存在的經營風險。最后根據理論聯系實際原則，結合創(chuàng)維集團有限公司的行業(yè)特點，針對提出的問題給出符合實際的改進建議，提高現有的經營管理水平。第四章是對本文進行總結，結合創(chuàng)維集團有限公司這一案例，總結本課題的研究結果。第2章財務報表分析的理論概述2.1財務報表分析的概念財務報表分析指通過對比、計算近幾個年度的財務報表數據，通過使用多種不同的分析方法得出相關的指標，以此來為管理者進行企業(yè)管理工作提供思路，即讓管理者對企業(yè)過去的業(yè)績情況和目前所面臨的經營狀況有相對真實、全面而又準確的了解，并且能在此基礎上對企業(yè)未來發(fā)展的方向有一個正確的預測。2.2財務報表分析的主要方法比較分析法：它是指通過計算財務數據量上的差異來分析的方法。由于分析所參照的標準不同，它包括了以下三種方法：一、趨勢分析，它是指通過計算出企業(yè)的某一財務報表數據在不同時期的差距，通過分析它的變化趨勢、變化幅度來對企業(yè)進行評價?？梢宰尮芾碚吒忧逦冒盐掌髽I(yè)得經營狀況和財務狀況得變動，積極優(yōu)化管理方法。二、同業(yè)分析，就是把企業(yè)的財務數據與行業(yè)平均水平指標或者先進水平指標進行對比，可以得知企業(yè)自身所處的市場位置。通過與其他同行比較，發(fā)現自身的不足之處，加以改正，起到“見賢思齊”的作用。三、預算差異分析，它是指財務分析者把企業(yè)的實際財務數據和預期的數值進行對比，通過計算出兩個值的大小差距來表示預算的完成、實現情況。由于分析所比較的指標類別的不同，它包括財務比率及結構百分比兩個分析方法。財務比率就是利用財務數據之間的特殊聯系進行計算得出的相對值，這個方法比其他方法進行比較更加具有客觀性。結構百分比代表一個報表項目的內在結構，也象征企業(yè)某方面的能力。因素分析法：它是指把一個財務指標拆分為多個相互聯系的財務指標的方法。這種方法可細分為兩種：第一種是比率因素分解法，即把某個財務比率拆分成幾個相關因素的方法，顯而易見，其中每個因素都會影響該整體指標。第二個是差異因素分解法，它是可以用來研究差異的形成原因的定量分析方法。2.3財務報表分析的局限性2.3.1財務報表本身所帶有的局限性進行財務報表分析最重要的要求就是能保證數據的準確，如果企業(yè)連財務數據都不能保證正確，那么它對企業(yè)各方面的分析都是無效的。反之，準確的財務數據可以讓管理者掌握最真實的企業(yè)狀況，做出的決策才更加準確。而在這方面，財務數據具有局限性：首先是財務報銷數據具有一定的滯后性。我們知道財務報表是在經濟事項完結后才能提出，比如月報是在每個月結束后的15天提出，年報是在每個年度結束后的5個月提出，期間相隔的時間并不短，而在這期間，社會的經濟環(huán)境瞬息萬變，外部環(huán)境的變化導致企業(yè)的財務狀況也跟著改變，之前所收集、反饋的財務數據也已經失效，尤其值得注意的是現金流量，這些數據都失去了參考意義。數據的滯后性導致對企業(yè)的評價不夠準確，直接影響到管理者的決策規(guī)劃，對企業(yè)的長期發(fā)展造成不良影響。其次是財務報表數據具有一定的主觀性，不夠客觀地反映財務狀況。財務部門所收集到的數據來源于企業(yè)各個部門，管理人員有時候會出于一些原因，比如追求績效獎勵，出于職位的穩(wěn)固等原因，授權財務人員對財務報表數據進行修改、隱瞞，導致其展示的企業(yè)的經營狀況并不真實，進而對企業(yè)的發(fā)展產生不良影響。就比如，有些企業(yè)故意虛列存貨，或者存貨的毀損情況沒做到及時反饋，而是隱瞞，以達到虛增利潤的目的。再比如，有些企業(yè)為了讓成本更低，原本應該計入成本的數據，通過費用的方式體現，使得企業(yè)的毛利增加。這些情況，都表明了財務報表數據受到管理人員的控制，帶有主動性，并不能很客觀、真實得給報表使用者提供企業(yè)的經營情況。最后是財務報表數據具有不完整性，因為財務報表所記錄的數據都是企業(yè)經濟業(yè)務中可以用貨幣來計量的數據，那么，對于那些不能按這種形式計量的數據就不能有所體現。比如，像企業(yè)中的人力資源數據、公司文化、企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力以及顧客的滿意程度等不能用貨幣計量的指標，它們在企業(yè)的運作過程中發(fā)揮重要的作用，但是卻不能在財務報表中體現出其貢獻價值，因此財務報表數據不夠完整，需要管理者結合其他非財務指標來進行經營決策。2.3.2財務報表分析方法所帶有的局限性管理者要想通過分析財務報表，了解到正確的企業(yè)的真實情況，需要在眾多種財務報表分析方法中選擇正確的分析方法。不同的財務分析方法都有其相應地局限性，如果僅僅使用一種分析方法來進行分析，容易分析過于片面，進而對企業(yè)的評價也跟著出現差錯。每一種分析方法都各自有其獨特的優(yōu)勢，同時也存在各自的不足之處。比如比較分析法，可以是把企業(yè)自身幾年的數據進行比較，得出自身發(fā)展是否穩(wěn)健、是否迅速，也可以是和其他企業(yè)比較，得知自身在行業(yè)所處的位置，分析自身的競爭力。這種方法雖然能直觀得看出自身縱向得發(fā)展狀況和與競爭對手的差距，但是因為每個年度適用的財務制度也許存在變化更改，財務數據的標準并不同；又或者兩家企業(yè)所處的行業(yè)不盡相同，所受到的影響因素不同，因此數據的比較也就不夠準確了。比率分析法是通過相關的財務數據通過計算得出相對值來表示企業(yè)經營狀況。但是該方法是基于靜態(tài)的數據分析，缺乏動態(tài)分析。企業(yè)處于動態(tài)的經濟環(huán)境中，經營數據千變萬化，該方法并不能預測企業(yè)未來的數據。同時該方法需要做到綜合評價，單一的財務指標并不能全面得代表企業(yè)狀況。趨勢分析法和比率分析法有共同的局限性，那就是這兩種方法都不可以用來預測企業(yè)未來的數據，因為他們的分析基礎是企業(yè)過往的財務數據，不能為預測的數據提供支撐依據。最后，因素分析法在使用過程中，對指標的選擇取決于使用者的分析習慣等主觀因素，因此主動性較強，不夠嚴謹。2.4強化財務報表分析的對策2.4.1加強財務報表數據的管理首先，提高財務報表數據的及時性。為此，企業(yè)可以利用好當下先進的互聯網技術，打造創(chuàng)新性的信息傳遞系統(tǒng)，降低經濟業(yè)務變動對收集的財務報表數據產生變動的影響程度，保證數據的及時性、有效性，讓管理者掌握最新的、準確的企業(yè)信息，有利于其做出合理有效的決策。再者，提高財務報表數據的準確性。建立完善的公司規(guī)章制度，讓給個數據的來源都有據可循，不僅能保證其他部門提供的數據客觀準確，也能對財務人員在分析時更具有客觀性。其次，財務人員需要遵守職業(yè)道德甚至法律，堅決不做不合法的事情，保證自身提供的財務報表數據真實可信。而企業(yè)也需要明確劃分每位財務人員的工作職責，給予差異化的職責權限，避免給他們提供私自修改數據的機會。最后，完善財務報表數據的完整性。在數據收集方面，財務分析人員要主動得于生產部門、采購部門、銷售部門等人員溝通，了解他們的業(yè)務實質，從而明確所需的數據，避免在進行財務核算時片面地造成漏記、錯記現象。其次，財務分析人員在進行分析時不僅僅要參考利潤表、資產負債表以及現金流量表，同時還要參考其他內部的財務管理報表，比如應收賬款賬齡分析表、固定資產報表等。2.4.2改善財務報表分析方法每一種財務報表分析方法都有它的優(yōu)勢和劣勢，因此，為了合理規(guī)避因為只使用一種方法來進行分析造成的不良影響，企業(yè)需要建立屬于自己的獨特的、合理的、系統(tǒng)的財務分析體系，使得財務分析更加規(guī)范、更加有效，最終的分析結果更加合理、完整。再者，分析人員不僅僅要注重對企業(yè)過往的數據進行分析，還要考慮當下的行業(yè)特點或者政策環(huán)境等因素，這些在一定程度上對企業(yè)的運作產生影響。即使通過分析財務數據得知目前企業(yè)的盈利狀況不錯，但是外部條件是該企業(yè)身處夕陽行業(yè)，那么就要對企業(yè)未來的發(fā)展狀況進行預測，便于及時進行轉型升級。最后，分析人員不僅要分析靜態(tài)的財務數據，也要注重財務數據的動態(tài)變化。分析人員要了解過去的財務信息，據此來對現在的財務數據進行分析，使得能更準確地預測企業(yè)的發(fā)展。綜上所述，財務報表分析需要避免單一分析方法帶來的片面性，需要有一套有效的財務分析體系，從而可以更全面得分析評價企業(yè)經營，把控營運風險。第3章創(chuàng)維集團有限公司財務報表分析3.1創(chuàng)維集團有限公司簡介創(chuàng)維集團有限公司成立于1988年，總部在深圳，目前公司有4萬余名員工。它是一家大型科技公司，主要研發(fā)制造消費類電子、智能家用電器、網絡通信、半導體、3C數字照明等產品。如今，創(chuàng)維集團已躋身全球六大彩電品牌之列。2015年，它被評為中國十大智能家電企業(yè)，排在中國電子百強中的第十五名。同年，它所創(chuàng)造出的品牌價值達658億余美元，在中華電子液晶電視行業(yè)中排行第一。創(chuàng)維集團有限公司堅持把質量作為根本。倡導全面的產品方針，堅持技術創(chuàng)新的理念，曾承擔國家科技支撐計劃、高新技術基地和省級研究項目，截止到2016年6月30日，它共獲得3920項專利。3.2創(chuàng)維集團有限公司財務報表分析本小節(jié)將結合企業(yè)經營實際情況，通過收集和運用創(chuàng)維集團有限公司公開的資產利潤表、現金流量表及損益表所記載的財務數據，主要運用到比率分析法，通過對各項財務指標進行分析，從創(chuàng)維集團有限公司的盈利能力、償債能力、營運能力等方面切入，從不同方面分析企業(yè)的經營狀況，在分析過程中發(fā)現企業(yè)目前所面臨的一些經營問題，并且提出相對于的改善建議。3.2.1盈利能力分析如果把一家企業(yè)當作一副軀體，那么盈利能力就是它的造血功能。即使這副軀體四肢健全，但是如果存在造血功能缺失、供血不足問題，則是直接導致整體缺乏活性。企業(yè)的運作需要強有力的現金流支撐，而這種創(chuàng)造現金流、賺取利潤的能力其實就是企業(yè)的盈利能力。表1創(chuàng)維集團盈利能力指標參考數據單位：億元單位：億元年份2014年2015年2016年2017年2018年總資產321.44333.22420.60430.59431.01總負債207.96181.19253.60262.46265.57營業(yè)收入404.53412.46441.13445.55404.10毛利76.2980.2393.6385.6765.45利潤總額17.0041.7631.5019.847.71凈利潤14.3333.5025.2715.294.99所有者權益113.48152.03167.00168.13165.44根據以上參考數據，本小節(jié)將主要從凈資產收益率、銷售凈利率、總資產報酬率對創(chuàng)維集團有限公司進行盈利能力分析。凈資產收益率是由凈利潤和平均股東權益共同組成的相對數，它能表明企業(yè)的資本利用效率。這個指標的數值變化很大程度上反映了企業(yè)的盈利能力的變化。它的數值越大，投資所帶來的收益越高。銷售凈利率是由凈利潤和銷售收入組成的相對數。我們都知道收入和利潤之間的差就是成本，因此在追求提高銷售凈利率時，除了要爭取增加銷售收入，還要加強對成本費用的控制。凈資產收益率作為我們考察企業(yè)的盈利能力的一個指標，通過分析它的大小可以知道企業(yè)對于現有資本的利用情況，效率高還是低，利用充不充分等。計算上面，它是凈資產和平均股東權益組成的比值，數值越大表示股東對公司進行投資能帶來的收益越高。單位：億元表2創(chuàng)維集團盈利能力指標單位：億元年份2015年2016年2017年2018年銷售毛利率19.45%21.23%19.23%16.20%銷售凈利率10.12%7.14%4.45%1.91%總資產報酬率10.23%6.70%3.59%1.16%凈資產收益率25.23%15.84%9.12%2.99%由表2可知，創(chuàng)維集團的銷售凈利率2015年為10.12%，直至2018年已降至1.91%，逐年在下降，而且下降的速度每年都保持在3%左右，幅度偏大。而且這幾年的銷售凈利率數值都比較小。另外，企業(yè)的銷售毛利率2015年和2017年數值都是19%左右，但是通過表1數據可知，2017年的銷售收入為445.55億元，2015年的銷售收入為412.46億元，差異還比較大的，說明應是成本支出上漲較大，導致毛利下降。因此，綜合來進行分析，創(chuàng)維集團在增長銷售收入方面的手段這幾年確實有一定的效果，但是在成本支出方面控制卻不足，造成銷售凈利率不僅提升不上去，反而連續(xù)幾年下降，營利能力不足。再者，從表2可知總資產報酬率指標2015年為10.23%，直至2018年已降至1.16%，每年都在下降，而且下降的速度都比較迅速?？傎Y產報酬率指標能反映企業(yè)利用現有的資產的情況。表明創(chuàng)維集團目前對資產的利用效率在降低。再者，由表2可知，創(chuàng)維集團的凈資產收益率在2015年為25.23%，但到了2018年已經降到2.99%，每年的數值都在下降，而且下降的速度快?？紤]是由于負債減少或者成本增加、所有者權益下降造成。而由表1得知，負債除2015年比上一年下降外，其他年份均呈上升趨勢，而所有者權益也只是除了2018年由輕微下降之外，其他年份均有所增加，因此該指標的下降是由于成本支出的增加，使得企業(yè)的利潤下降，進而使得凈資產收益率減小。綜上，創(chuàng)維集團的營利能力近幾年來呈下降趨勢，且下降幅度較大，主要造成的因素是成本支出增加。3.2.2償債能力分析 要判斷一家企業(yè)的經營能力，對其償債能力進行分析也是管理工作中重要的一個環(huán)節(jié)，如果管理者對企業(yè)的償債能力沒有準確的認識，就會很容易因為償還不起債務而導致企業(yè)破產。因為借款能讓企業(yè)獲得擴大經營規(guī)模的機會，但是如果債務過重，導致企業(yè)不具備償還債務的能力，這就會使得機會轉變成風險，甚至失去繼續(xù)經營下去的機會。因此，企業(yè)償債能力越強則表明企業(yè)的經營越穩(wěn)定。其包括了短期償債能力和長期償債能力。單位：億元表3創(chuàng)維集團償債能力指標參考數據單位：億元年份2015年2016年2017年2018年存貨51.7262.5777.1463.27流動資產250.61319.76313.39319.60總資產333.22420.60430.59431.01流動負債160.69213.01220.41222.29總負債181.19253.60262.46265.57所有者權益152.03167.00168.13165.44根據以上參考數據，利用流動比率及速動比率來對創(chuàng)維集團進行短期償債能力分析。表4創(chuàng)維集團短期償債能力指標年份2015年2016年2017年2018年流動比率1.561.501.421.44速動比率1.241.211.071.15結合上述數據進行分析，首先，流動比率指標的數值越小的話，對企業(yè)經營越不利，因為這表示企業(yè)的短期償債能力就越不好，但是值得注意的是，它的數值越大卻不代表短期償債能力越好。創(chuàng)維集團的流動比率雖然都比1要大，但是都小于2，表明該企業(yè)的資金周轉能力存在不足，短期償債能力處于行業(yè)中下水平，存在一定的償債風險。再看速動比率，由表4可知，創(chuàng)維集團的速動比率在2015年為1.24，到了2017年降到1.07，在2018年指標增長了一點，增長到1.15。表明創(chuàng)維集團在2015年至2017年期間的短期償債能力在下降，流動資產變現的能力減弱，償債風險加大。2018年的償債能力有所提高。整體來看，2015年至2018年的速動比率數值均大于1，表明企業(yè)的流動資產所占比重較高，償債能力較好，但同時也表示它的資產利用效率不高。表5創(chuàng)維集團長期償債能力指標年份2015年2016年2017年2018年資產負債率54.38%60.29%60.95%61.62%產權比率119.18%151.86%156.11%160.52%資產負債率是企業(yè)的負債與總資產的相對值，指標的數值越大，表示企業(yè)償還債務的壓力也越大。產權比率是企業(yè)的負債與股東權益的相對值，比值越大，表示企業(yè)承擔的風險越大。由表5可知，創(chuàng)維集團的資產負債率從2015年的54.38%上升至61.62%，呈上升趨勢，結合表3，企業(yè)近幾年負債也相應得逐年上升，表明其長期償還能力在下降，企業(yè)償還債務方面的難度越來越大。此外，它的產權比率也從2015年的119.18%上升至2018年的160.52%，呈逐年上升趨勢，資本結構不夠穩(wěn)健，這兩個指標都表示企業(yè)目前負債占比較大，還債的難度加大，即長期償債能力在減弱。3.3.3營運能力分析營運能力通俗來說其實就是企業(yè)的資產的周轉速度、周轉效率。因為資產的周轉速度一定程度上代表著企業(yè)的變現能力，如果企業(yè)的資產被閑置或者周轉速度過慢，所產生的經濟效益達不到最高值，對企業(yè)的經營不利。單位：億元表6創(chuàng)維集團營運能力指標參考數據單位：億元年份2014年2015年2016年2017年2018年存貨48.4451.7262.5777.1463.27應收賬款144.08125.55125.35121.98124.17總資產321.44333.22420.60430.59431.01營業(yè)收入404.53412.46441.13445．55404.10銷售成本318.51321.12333.32342.78327．26對創(chuàng)維集團營運能力進行分析主要參考存貨周轉率、應收賬款周轉率和總資產周轉率這三個指標。表7創(chuàng)維集團營運能力指標年份2015年2016年2017年2018年存貨周轉率641.21%583.29%490.70%466.15%應收賬款周轉率305.95%351.64%360.29%328.34%總資產周轉率126.01%117.04%104.69%93.80%由表7可以看出，創(chuàng)維集團的存貨周轉率2015年為641.21%，而到了2018年則已降至466.15%，每年指標數值都在下降，但是降幅每年都在變小。應收賬款周轉率2015年為305.95%，2017年為360.29%，期間每年指標都有所上升，但是在2017年至2018年期間有所下降，2018年為328.34%?？傎Y產周轉率2015年為126.01%，直至2018年已下降至93.80%，和存貨周轉率的變化趨勢一樣，2015年到2018年期間每年都在下降。存貨周轉率可以反映企業(yè)的資產變現能力，數值越大，表示企業(yè)的變現能力越強。由此可知，近幾年創(chuàng)維集團在存貨管理方面相比以往有所退步，周轉速度在逐年減慢。但是目前來看，其存貨周轉率指標數值依然比較客觀，其存貨變現能力仍然比較強，但是有減弱趨勢。應收賬款周轉率代表了企業(yè)在回收賬款和資金的使用效率方面的能力。該指標數值越大，表示企業(yè)在賬款回收方面的時間周期把握得到位、資金的使用效率更高、同時也表明其能有效地把控壞賬風險。由表7可知，創(chuàng)維集團的應收賬款周轉率連續(xù)四年均高于300%，這個數值仍然是很客觀的，說明創(chuàng)維集團目前在不斷優(yōu)化客戶結構、執(zhí)行有效的信用政策，其應收賬款的回收效率相對較高，資產流動性也較強。總資產周轉率的數值越高代表企業(yè)對資產的管理制度比較完善，周轉效率高。雖然創(chuàng)維集團的總資產周轉率連續(xù)幾年都呈下降趨勢，但是指標一直保持高于80%的水平，可以說明創(chuàng)維集團的資產周轉效率位于同行業(yè)的平均水平之上。3.4企業(yè)經營存在的風險及對應的改善建議3.4.1企業(yè)經營存在的風險（1）資產利用率低風險通過對創(chuàng)維集團有限公司進行償債能力分析，我們可以發(fā)現雖然近幾年企業(yè)承擔的負債金額不斷增加，償債風險不斷增長，但是目前它的償債的能力依然比較強，資產的流動性比較強。但是如果資產流動性太高的話，對企業(yè)來說其實也有不好的影響。因為如果資產的流動性過于高，就會容易出現資金閑置的現象，資產沒有得到充分利用，繼而降低企業(yè)的營運效率。目前創(chuàng)維集團對債務得償還壓力依然比較小，對資產的利用程度還不夠高。（2）成本控制水平不足從創(chuàng)維集團的財務報表可以分析出導致該企業(yè)銷售凈利率下降的因素主要是企業(yè)對成本支出的控制水平不足。銷售凈利率即利潤總額和營業(yè)收入相比，它的大小對判斷企業(yè)的盈利能力的高低影響很大。而利潤是通過收入與成本相減得到的，因此，如果要想提高企業(yè)的銷售凈利率，不僅僅要提高銷售收入水平，也要嚴抓成本支出管理。（3）存貨周轉效率下降通過表7的分析數據可知，創(chuàng)維集團的存貨周轉率在2015年至2018年逐年下降，表明企業(yè)存貨的周轉效率在逐年降低，不利于企業(yè)營運效率的提高。存貨周轉效率低表示企業(yè)在存貨管理方面存在不足，亟需完善管理制度。比如因為銷售途徑、銷售方法不夠豐富，而導致當期的存貨大量滯銷，只能存放在倉庫。又或者是因為沒有做好市場調研，對存貨的數量沒有做到正確的預測，導致存貨積壓。2016年開始，作為彩電行業(yè)的重要原材料之一的面板價格不斷上漲，迫于成本競爭壓力，創(chuàng)維集團為了攤薄產品成本，囤積面板原材料，存貨中面板所占的比重較高，面臨的存貨管理壓力比較大。3.4.2企業(yè)經營改善建議（1）提高資產利用率為了讓企業(yè)保持高效的運作，需要對現有資產做到充分利用，比如在固定資產管理方面，可以對閑置的固定資產通過租賃的形式進行管理。該方法即可以減少保養(yǎng)和存放的成本，同時又能帶來一筆收入，一舉兩得。此外，也可以通過資源重新配置的方式，使得資產的分配使用更加合理。除了固定資產，企業(yè)也可以通過完善應收賬款的管理來達到資產利用率的效果。首先通過分析應收賬款的賬齡，實時跟進那些未到期的應收賬款，可以預防損失。此外對應收賬款也可以進行管理，完善管理制度，對催收人員進行績效考核，實施獎懲機制。比如以收回的款項的金額為基礎按比例進行提成獎勵，刺激催收人員的積極性。預定一個最低考核標準，低于標準即進行懲罰，比如扣提成等。（2）控制成本支出目前創(chuàng)維集團的發(fā)展?jié)摿σ廊缓艽?，而要想凈利潤更高，不僅需要優(yōu)秀的營銷方法，產生高的銷售收入，還需要對成本支出的有限控制。比如運用創(chuàng)新的技術降低材料的損耗率、用創(chuàng)新的生產技術來提高生產效率、用新穎的銷售方式來降低銷售成本等。除此之外還可以完善企業(yè)的成本控制制度，對差旅費、辦公費等有明確的規(guī)定?？傊?，成本的控制應貫穿企業(yè)管理的整個過程，需要企業(yè)不斷提高管理水平，力爭全面得把控。（3）提高存貨管理水平存貨作為企業(yè)的一項重要的資產，它的周轉速度很大程度上影響了企業(yè)的營運能力及償債能力。創(chuàng)維集團目前的存貨周轉率相對較低，需要盡快完善存貨管理系統(tǒng)，提高存貨周轉速度?？梢酝ㄟ^以下途徑改進，首先需要創(chuàng)新銷售方式，增加訂單量，使得存貨周轉迅速。其次，需要物流部做好存貨采購計劃，結合生產及銷售的需要，制定合理的采購計劃，防止出現存貨積壓的現象，促進存貨周轉。最后，企業(yè)要結合當下的互聯網思維，加強存貨的信息化管理，做到在公司銷售、生產、研發(fā)及采購等部門之間的信息傳遞及時。第4章總結在當前的經濟體制下，企業(yè)要面向市場，更好地了解企業(yè)發(fā)展的現狀，加強財務報告的分析，為企業(yè)的政策和戰(zhàn)略規(guī)劃提供堅實的基礎。本文以創(chuàng)維集團有限公司為例，運用了比率分析法，通過分析財務指標的變化及其影響，對企業(yè)進行財務報表分析，對創(chuàng)維集團的經營情況和財務狀況有了一定的研究了解，同時，本文也提出了創(chuàng)維集團有限公司目前存在的一些經營風險，并且給予相應的改善建議。當然，本文僅僅從財務指標的角度進行分析，并不夠全面。在企業(yè)管理過程中，管理者除了需要留意財務指標之外，也應該結合其他非財務性信息指標來做長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃，從而達成企業(yè)目標。

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致謝四年大學生涯即將結束，如今作為廣州大學松田學院的一名畢業(yè)生，我感到十分榮幸。回想在校生活的那些日子，遇到的人和事都如此美好。在此我要感謝四年來遇到的每一位老師，讓我現在能憑借著在學校所學到的知識，成為一名財會人員，找到自己的人生方向。感謝我在學校遇到的同班同學以及社團里的朋友，他們陪我一起學習、一起參加活動，豐富了我的校園生活。最后，我要特別感謝我的論文指導老師，感謝您的耐心指導，幫助我完成本次論文的編寫。最后，畢業(yè)以后作為一名財會人員，我將會繼續(xù)保持這份虛心學習的姿態(tài)，堅持學習，不斷進步。

畢業(yè)設計論文成績如何進行評定論文成績評定最后的分數分為兩部分，一部分是論文指導教師的分數，另一部分是答辯教師的分數。兩個分數所占的百分比是不一樣的，各個學校有時的各占百分之五十，有的是答辯教師占60%,指導教師占40%.（1）評定方法指導教師評分、評閱人評分、答辯小組評分均采用百分制評定，按五級記分制統(tǒng)計，優(yōu)秀（90~100分）、良好（80~89分）、中等（70~79分）、及格（60~69分）、不及格（59分及以下）。其中優(yōu)秀的比例一般控制在15%以內，良好的比例控制在30%以內，其余為中等、及格和不及格。學生畢業(yè)設計（論文）的總成績采用結構比例進行綜合評定，由專業(yè)指導教師、評閱人和答辯委員會的評分組成，三部分所占比例分別為30%,30%,40%.（2）評定要求指導教師、評閱人和答辯小組成員對學生的畢業(yè)設計（論文）進行成績評定時，應從以下幾個方面重點評價：①學生獨立工作能力、科學態(tài)度和工作作風；②學生在設計過程中工作量大小、工作表現及基礎理論和專業(yè)技能的掌握程度；③設計方案的正確性、合理性、可行性；④畢業(yè)設計說明書和圖樣的質量情況及寫作、繪制水平；⑤設計中獨立見解和創(chuàng)新性，綜合運用專業(yè)知識分析和解決問題的綜合能力；⑥答辯中的文化修養(yǎng)、思維能力、應變能力和語言表達能力；.⑦對設計課題應用情況和發(fā)展前景的了解程度。（3）評分標準①優(yōu)秀（90分以上）a.在畢業(yè)設計（論文）工作期間，工作刻苦努力，態(tài)度認真，遵守各項紀律，表現出色。b.論文