投資銀行業(yè)與經(jīng)紀(jì)業(yè)行業(yè)每周一話：重視保險中報業(yè)績行情關(guān)注并購進(jìn)程提速-

股權(quán)投資與企業(yè)合并、金融工具、資產(chǎn)減值、所得稅、非經(jīng)常性損益等方面，存在會計處理或財務(wù)信息披露錯誤。針對上述問題，證監(jiān)會將持續(xù)提升會計信息披露置壓力，預(yù)期估值將持續(xù)改善；此外，報行合一、預(yù)定利率下調(diào)下，行業(yè)集中度將持分析師及聯(lián)系人SAC：S0490519080007SAC：S04905請閱讀最后評級說明和重要聲明 5 5 5 6 7 8 8 9 9 9 圖1：截至8月23日，滬深300指數(shù)下跌0.6%（單位：%） 5圖2：非銀板塊整體震蕩，其中保險板塊上漲3.9%（單位：%） 5圖3：險資資金運(yùn)用規(guī)模及同比表現(xiàn)（單位：億元，%） 6圖4：險資資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)變化（單位：%） 6圖5：5年期企業(yè)債、商業(yè)銀行債信用利差變化（單位：基點(diǎn)） 8圖6：5年期、10年期國債期限利差變化（單位：基點(diǎn)） 8圖7：周度日均成交額（單位：億元） 8圖8：周度日均換手率（單位：%） 8圖9：滬深300和創(chuàng)業(yè)板指年初至今漲跌幅（單位：%） 9圖10：中債企業(yè)債總?cè)珒r指數(shù)年初至今漲跌幅（單位：%） 9圖11：兩融余額規(guī)模（單位：億元） 9圖12：股票質(zhì)押股數(shù)及總股本占比（單位：億股，%） 9圖13：月度股權(quán)融資規(guī)模（單位：億元） 10圖14：月度債券融資規(guī)模（單位：萬億元） 10圖15：月度集合資管新成立規(guī)模（單位：億份） 10圖16：月度新發(fā)基金規(guī)模（單位：億份） 10圖17：月度股指期貨成交額（單位：億元） 圖18：月度場內(nèi)期權(quán)成交量（單位：萬張） 請閱讀最后評級說明和重要聲明表1：各險類2024年6月累計保費(fèi)收入（單位：億元，%） 5表2：2024年6月末保險總資產(chǎn)規(guī)模（單位：億元，%） 6表3：公司保費(fèi)收入變動情況（單位：億元，%） 6表4：5年期債券收益率變動（單位：基點(diǎn)） 7表5：5年期債券信用利差與期限利差變動（單位：基點(diǎn)） 7請閱讀最后評級說明和重要聲明指數(shù)與板塊表現(xiàn) -3.0%-3.3%-2.2% 7.0%-2.8%-8.4%-13.0%-18.2%-0.6%0% -2% -4% -6% -8%-10%-12%-14%-16%-18%-20% -3.0%-3.3%-2.2% 7.0%-2.8%-8.4%-13.0%-18.2%-0.6%滬深300本年漲跌幅中小板指本月漲跌幅滬深300本年漲跌幅中小板指本月漲跌幅資料來源：Wind，長江證券研究所10% 5% 0%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%3.9%0.8% -5.0%-2.0%-11.0%-3.9%-8.5%證券n本年漲跌幅保險本月漲跌幅證券n本年漲跌幅保險本月漲跌幅資料來源：Wind，長江證券研究所保險周度數(shù)據(jù)跟蹤原保險合計35,467資料來源：金監(jiān)局官網(wǎng)，長江證券研究所；截至2024年8月23日，為最新數(shù)據(jù)請閱讀最后評級說明和重要聲明8000060000400002000002023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-032023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-032024-0650%45%40%35%30%25%20%15%10%股基股基占比其他其他占比債券債券占比存款股基股基占比其他其他占比債券債券占比存款占比資料來源：金監(jiān)局官網(wǎng)，長江證券研究所；截至2024年8月23日，為最新數(shù)據(jù)2023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-032024-0690%80%70%60%50%40%30%20%10%2023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-032024-06存款占比債券占比股基占比其他占比資料來源：金監(jiān)局官網(wǎng)，長江證券研究所；截至2024年8月23日，為最新數(shù)據(jù)壽險公司293,9512.00%86.98%--資料來源：金監(jiān)局官網(wǎng)，Wind，長江證券研究所；截至2024年8月23日，為最新數(shù)據(jù)請閱讀最后評級說明和重要聲明資料來源：Wind，長江證券研究所動幅度在-3.85BP到+2.95BP之間，其中進(jìn)出口 資料來源：Wind，長江證券研究所 請閱讀最后評級說明和重要聲明資料來源：Wind，長江證券研究所2022-02022-01180160140120100806040202022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-07企業(yè)債（AA)商業(yè)銀行債（AA)資料來源：Wind，長江證券研究所8060205年期國債期限利差10年期國債期限資料來源：Wind，長江證券研究所券商周度數(shù)據(jù)跟蹤14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0002022-02022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-082022-092022-102022-122023-012023-022023-032023-042023-062023-072023-082023-092023-102023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-072024-08mm周度日均成交額23年均值資料來源：Wind，長江證券研究所1.9%1.7%1.5%1.3%0.9%0.7%0.5%2022-012022-022022-012022-022022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112022-122023-012023-022023-032023-052023-062023-072023-082023-092023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-062024-072024-08換手率23年均值資料來源：Wind，長江證券研究所請閱讀最后評級說明和重要聲明01/0201/1001/1801/2602/0502/2102/2903/0803/1803/2604/0304/1504/2305/0605/1405/2205/3006/0706/1801/0201/1001/1801/2602/0502/2102/2903/0803/1803/2604/0304/1504/2305/0605/1405/2205/3006/0706/1806/2607/0407/1207/2207/3008/0708/1508/23滬深300年初至今漲跌幅創(chuàng)業(yè)板指年初至今漲跌幅資料來源：Wind，長江證券研究所1.6%1.4%1.2%中債企業(yè)債總?cè)珒r指數(shù)年初至今漲跌幅資料來源：Wind，長江證券研究所億元，本周兩融余額低于2023年日均余額。股票質(zhì)押業(yè)務(wù)經(jīng)歷多年的快速發(fā)展之后，19,00018,00017,00016,00015,00014,00013,0004,0004,0003,9503,9003,8503,8003,7503,7003,6503,6003,5503,5002022-012022-022022-032022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082022-012022-022022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-082023-092023-102023-112023-122024-022024-032024-042024-052024-072024-089%8%7%6%5%4%mm滬深兩融余額23年均值質(zhì)押股數(shù)（億股）mm滬深兩融余額23年均值資料來源：Wind，長江證券研究所資料來源：資料來源：Wind，長江證券研究所請閱讀最后評級說明和重要聲明均值、債券融資規(guī)模高于2023年均值。后期在再融資新規(guī)推進(jìn)和注冊制推廣的背2,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002002022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-07IPO規(guī)模再融資規(guī)模2023月均規(guī)模資料來源：Wind，長江證券研究所876543212022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-07債券融資規(guī)模合計2023月均規(guī)模資料來源：Wind，長江證券研究所值；資管新規(guī)開啟券商資管結(jié)構(gòu)調(diào)整之路，2019年行業(yè)規(guī)模延續(xù)收縮趨勢，806080604020050004000300020002021-02021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072020-02020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-07發(fā)行份額(億份)23年均值股票型混合型債券型其他2023均值發(fā)行份額(億份)23年均值資料來源：Wind，長江證券研究所資料來源：資料來源：Wind，長江證券研究所請閱讀最后評級說明和重要聲明上證50ETF期權(quán)、上交所滬深300ETF期權(quán)、深交所滬深30300股指期權(quán)成交量分別為2609、2297、371、180萬張。2023年場內(nèi)期權(quán)月度成交90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0002022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092024-012024-032024-052024-07股指期貨股指期貨2023年均值資料來源：Wind，長江證券研究所16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0002022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-07場內(nèi)期權(quán)2023均值資料來源：Wind，長江證券研究所行業(yè)及公司重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)的上市公司問題線索，及時跟進(jìn)并按規(guī)定進(jìn)行后續(xù)監(jiān)管處理。2）就監(jiān)管工作中發(fā)現(xiàn)1證監(jiān)會發(fā)布上市公司2023年年度財務(wù)報告會計監(jiān)管報告2證監(jiān)會同意鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)注冊證監(jiān)會請閱讀最后評級說明和重要聲明股股扣除本公司回購專用證券賬戶上的本公司A股股份1.03請閱讀最后評級說明和重要聲明周度觀點(diǎn)會發(fā)布《上市公司2023年年度財務(wù)報告會計監(jiān)管報告》，部分上市公司在收入、長期望獲得集中度的提升，同時在監(jiān)管扶優(yōu)限劣的政策導(dǎo)