Ch13證券投資技術(shù)分析的方法

第十三章證券投資技術(shù)分析

的方法（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第十三章證券投資技術(shù)分析的方法第一節(jié)K線分析第二節(jié)趨勢(shì)分析第三節(jié)形態(tài)分析第四節(jié)移動(dòng)平均線分析第五節(jié)其他常用指標(biāo)分析（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第一節(jié)K線分析一、K線的畫法和主要形狀二、K線分析基礎(chǔ)三、k線分析中的問(wèn)題（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、K線的畫法和主要形狀（一）K線的畫法K線，又稱為陰陽(yáng)線；K線圖又稱為蠟燭圖。單個(gè)K線是用來(lái)描述單位交易時(shí)間內(nèi)某種證券的開盤價(jià)位、收盤價(jià)位、最高價(jià)位、最低價(jià)位以及在單位時(shí)間內(nèi)價(jià)位變動(dòng)方向的。K線由豎矩型表示開盤與收盤的價(jià)位差異。若低開高收，則為陽(yáng)線實(shí)體，一般為空白或填以紅色，如果高開低收，則為陰線實(shí)體，一般用黑色表示。單位交易時(shí)間內(nèi)的最高價(jià)位和最低價(jià)位由矩型上方或下方的垂線表示，上影線的最高點(diǎn)即為最高價(jià)位，下影線的最低點(diǎn)即為最低價(jià)位，上、下影線的顏色與實(shí)體一致。隨著時(shí)間的推移，連續(xù)畫出的單個(gè)K線就構(gòu)成了以時(shí)間為橫坐標(biāo)，價(jià)位為縱坐標(biāo)的K線圖。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件單個(gè)K線圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、K線的畫法和主要形狀（二）K線判斷股價(jià)的方法1、單線觀察。這是根據(jù)一個(gè)K圖中的實(shí)體的長(zhǎng)短及上下位置來(lái)判斷行情是堅(jiān)挺還是疲軟的方法，采用單線觀測(cè)時(shí)，重視買賣能量的均衡點(diǎn)，高價(jià)及低價(jià)的中心值，這樣，可以根據(jù)相對(duì)于該中心值的形狀位置以及下一周的開盤價(jià)，直接作出買賣決策。2、雙線觀察。把兩根K線并列在一起，對(duì)其進(jìn)行觀察，以預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格的變化。3、多線觀察。把多根K線進(jìn)行排列，組成K線圖，根據(jù)其形狀位置及變動(dòng)趨勢(shì)，來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)股價(jià)的變化。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析1、大陽(yáng)線大幅開低收高的陽(yáng)線，實(shí)體很長(zhǎng)，以至于可忽略上下影的存在，這是漲勢(shì)信號(hào)的一種，且可由該陽(yáng)線實(shí)體的長(zhǎng)度推測(cè)出當(dāng)日漲勢(shì)的強(qiáng)度。若在低位則可逢低買入。2、大陰線與大陽(yáng)線正好相反。大幅開高收低的陰線，實(shí)體甚長(zhǎng)、上下影極短以至于可以忽略不計(jì)，這是跌勢(shì)信號(hào)的一種，且可由該陰線實(shí)體的長(zhǎng)度推測(cè)出當(dāng)日跌勢(shì)的迅猛。若處于高位，則應(yīng)逢高賣出。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析3、Ｔ字線平開走低又收高于開盤價(jià)格附近收盤,通常情況下在相對(duì)低位報(bào)收Ｔ字線，表明盤中的多頭力量較為強(qiáng)盛，但也有在相對(duì)高位報(bào)收Ｔ字線后多頭無(wú)力上攻，結(jié)果退守?cái)∽叨纬上鄬?duì)頭部的可能。通常該圖形并不適于做空，因此以買入或觀望為宜4、倒Ｔ字線平開走高又收低并于開盤價(jià)附近收盤，通常情況下在相對(duì)高位收。倒Ｔ字線，表明盤中空頭力量較為迅猛，但也有在相對(duì)低位報(bào)收倒Ｔ字線后空頭無(wú)力下壓，結(jié)果收縮回撤形成相對(duì)底部的可能。通常該圖形不適合做多，因此以賣出或觀望為宜。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析5、十字星開盤和收盤均幾乎處于同一價(jià)位區(qū)附近但含有上下影線，表明盤中多空的分歧及爭(zhēng)斗程度的激烈。由于分歧的存在，觀察第二日開盤后的趨勢(shì)將至關(guān)重要。因此，當(dāng)盤中收出十字星時(shí)，多空雙方都應(yīng)引起警覺(jué)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析6、一字線只是在漲跌停板制度的前提下，當(dāng)發(fā)生漲停板開盤并一直沒(méi)有打開而維持至收盤，或當(dāng)發(fā)生跌停板開盤并一直未曾打開而維持至收盤，這時(shí)的Ｋ線就呈現(xiàn)出一字線。策略：當(dāng)在相對(duì)低位產(chǎn)生，今后短期內(nèi)的漲幅將相當(dāng)強(qiáng)勁，應(yīng)以擇機(jī)買入做多的策略應(yīng)之；反之，在相對(duì)高位產(chǎn)生跌停一字線時(shí)，表明大的套多行情將要或已經(jīng)發(fā)生，應(yīng)以擇機(jī)賣出做空的策略應(yīng)之。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析7、錘頭在一個(gè)下跌過(guò)程中的相對(duì)低位產(chǎn)生一支實(shí)體較短，僅有較長(zhǎng)下影線的光頭Ｋ線（陰陽(yáng)不論），表明此時(shí)空方的拋售做空能力已經(jīng)大為減弱，是較為典型的低位當(dāng)日反轉(zhuǎn)信號(hào)。策略：只要第二日行情不再創(chuàng)出新低，就不應(yīng)再行拋售反而應(yīng)在盤中擇低買入。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析8、倒錘頭在一個(gè)上升過(guò)程中的相對(duì)高位產(chǎn)生一支實(shí)體較短僅有較長(zhǎng)上影的光腳Ｋ線（陰陽(yáng)不論），表明此時(shí)多方的競(jìng)購(gòu)做多能力已經(jīng)大為減弱，是較為典型的高位當(dāng)日反轉(zhuǎn)信號(hào)。策略：只要第二日行情不再創(chuàng)出新高，就不應(yīng)再競(jìng)購(gòu)反而應(yīng)在盤中擇高賣出。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件單根K線圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析1、錘形線Hammer、上吊線HangingMan這種組合有4個(gè)特征：①小實(shí)體在交易區(qū)域的上面；②下影線的長(zhǎng)度比實(shí)體長(zhǎng)度長(zhǎng)得多，一般要求是實(shí)體的2～3倍；③上影線基本沒(méi)有；④小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析2、鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。4個(gè)特征：①形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)；②第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體；③第一根K線的陰陽(yáng)反映趨勢(shì)，陰線反映下降，陽(yáng)線反映上升；④第二根實(shí)體的陰陽(yáng)與第一根的相反。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析3、早晨之星MorningStar黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征：①第一天的實(shí)體的陰陽(yáng)性與趨勢(shì)方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽(yáng)線；②第二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要；③第三天K線的陰陽(yáng)與第一天K線的陰陽(yáng)相反；④第一天的K線是長(zhǎng)實(shí)體，第三天的K線基本上也是長(zhǎng)實(shí)體。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析4、三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個(gè)特征：①三根連續(xù)的長(zhǎng)陽(yáng)線，每天出現(xiàn)更高的收盤價(jià)；②每天的開盤價(jià)在前一天的實(shí)體的中點(diǎn)之上；③每天的收盤價(jià)是當(dāng)天的接近最高點(diǎn)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析5、強(qiáng)弩之末Deliberation強(qiáng)弩之末的3個(gè)特征：①三根第一根和第二根是長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體；②第三天的開盤接近第二天的收盤；③第三天是紡軸線并極有可能是星形線。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析6、三烏鴉Threecrows三烏鴉4個(gè)特征：①連續(xù)三天長(zhǎng)陰線；②每天的收盤出現(xiàn)新低；③每天的開盤在前一天的實(shí)體之內(nèi)；④每天的收盤等于或接近當(dāng)天的最低。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析7、上升三法、下降三法上升三法和下降三法4個(gè)特征：①長(zhǎng)實(shí)體表示當(dāng)前的趨勢(shì)；②長(zhǎng)實(shí)體被一組小實(shí)體跟隨；③小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢(shì)相反的方向或高或低地排列，在第一天實(shí)體的最高和最低的范圍內(nèi)；④最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁的一天，收盤高于或低于第一根長(zhǎng)實(shí)體的收盤。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、k線分析中的問(wèn)題從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人的“非市場(chǎng)”行為提供條件。要根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形問(wèn)題。為了更深刻地了解K線組合形態(tài)，應(yīng)該了解每種組合形態(tài)的內(nèi)在和外在的原理。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第二節(jié)趨勢(shì)分析一、支撐線與壓力線二、趨勢(shì)線、軌道線和交叉線三、黃金分割線與百分比線（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件趨勢(shì)的方向有三個(gè)：（a）上升方向；（b）下降方向；（c）水平方向。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為3個(gè)類型主要趨勢(shì)(PrimaryTrend)：趨勢(shì)的主要方向，極力要弄清楚的目標(biāo)。了解了主要趨勢(shì)后才能做到順勢(shì)而為。主要趨勢(shì)是價(jià)格波動(dòng)的大方向，持續(xù)的時(shí)間一般比較長(zhǎng)次要趨勢(shì)(SecondaryTrend)：是對(duì)主要趨勢(shì)的調(diào)整。局部調(diào)整和回撤的過(guò)程短暫趨勢(shì)(NearTermTrend)：對(duì)次要趨勢(shì)的調(diào)整3種趨勢(shì)的最大區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度的大小上的差異,對(duì)于更復(fù)雜的價(jià)格波動(dòng)過(guò)程，可以繼續(xù)對(duì)短暫趨勢(shì)進(jìn)行再細(xì)分。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、支撐線與壓力線支撐位（support）是指當(dāng)價(jià)格下降到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格停止下跌。這個(gè)阻止證券價(jià)格繼續(xù)下降或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)下降的價(jià)格位置就是支撐線所在的位置。壓力位（resistance）是指當(dāng)價(jià)格上漲到某價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上漲。這個(gè)阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)位就是壓力線所在的位置。需要注意，無(wú)論是上漲還是下跌行情都可能會(huì)有支撐線和壓力線。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件支撐與阻擋是可以相互轉(zhuǎn)換的。支撐與壓力相互轉(zhuǎn)換圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、趨勢(shì)線、軌道線和交叉線（一）趨勢(shì)線趨勢(shì)線是表現(xiàn)證券價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的直線。在上升趨勢(shì)中，將上升的低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線；在下降趨勢(shì)中，將下降的高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。趨勢(shì)線的確認(rèn)有兩個(gè)條件：一是必須有趨勢(shì)的存在；二是畫出的直線要得到三個(gè)點(diǎn)的確認(rèn)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）趨勢(shì)線1、趨勢(shì)線的運(yùn)用原則：（1）以三點(diǎn)確認(rèn)趨勢(shì)線，順勢(shì)而為；（2）與成交量配合使用。上升時(shí)，離開趨勢(shì)線時(shí)量增，回到趨勢(shì)線時(shí)量減，是很典型的上升趨勢(shì)。下降時(shí)也是如此；（3）用趨勢(shì)線判別趨勢(shì)的改變。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）趨勢(shì)線2、趨勢(shì)線的突破（1）對(duì)于趨勢(shì)線的細(xì)小穿越可忽略。（2）拉回效應(yīng)。若未在突破點(diǎn)出貨，則拉回點(diǎn)是個(gè)很好的出貨時(shí)機(jī)。（3）趨勢(shì)線的角色互換。上升趨勢(shì)線一旦被決定性地向下突破后，就演化成阻擋線；下降趨勢(shì)線一旦被決定性地向上突破后，就演變?yōu)橹尉€。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件趨勢(shì)線拉回效應(yīng)圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件趨勢(shì)線的角色互換圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）趨勢(shì)線3、如何考慮突破是否有效？（1）收盤價(jià)突破趨勢(shì)線比最高、最低價(jià)突破趨勢(shì)線更重要。（2）穿越趨勢(shì)線后，離趨勢(shì)線越遠(yuǎn)，突破越有效。（3）穿越趨勢(shì)線后，在趨勢(shì)線的另一方停留的時(shí)間越長(zhǎng)，突破越有效。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）軌道線在得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰（或谷）的高點(diǎn)（或低點(diǎn)），可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線一起共同組成一個(gè)“軌道”，這就是市場(chǎng)中常說(shuō)的上升和下降通道。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件軌道線的突破如果通道上面的或下面的直線被突破，就將意味著價(jià)格將有一個(gè)大的變化。對(duì)軌道線的突破是原來(lái)趨勢(shì)加速的開始，即原來(lái)的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件軌道線另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警。如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是原有趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。因?yàn)?，市?chǎng)已經(jīng)沒(méi)有力量繼續(xù)維護(hù)原有的上升或下降的規(guī)模了。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）交叉線交叉線，又稱X線，通常趨勢(shì)線或軌道線各點(diǎn)的聯(lián)結(jié)是高點(diǎn)聯(lián)結(jié)高點(diǎn)、低點(diǎn)聯(lián)結(jié)低點(diǎn)，而X線與之不同，X線的畫法是尋找反方向的點(diǎn)，即從一個(gè)低點(diǎn)去聯(lián)結(jié)一個(gè)高點(diǎn)，或者從一個(gè)高點(diǎn)去聯(lián)結(jié)一個(gè)低點(diǎn)，這是X線最特殊的地方。由于連結(jié)高點(diǎn)和低點(diǎn)，中途必然要與價(jià)格自身的曲線相交，這樣，局部就會(huì)形成交叉的圖形。×線其實(shí)是趨勢(shì)線的使用的延伸。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）交叉線×線可以分為4種：（1）上升X線。由一個(gè)轉(zhuǎn)折低點(diǎn)，至少間隔一個(gè)高點(diǎn)或低點(diǎn)，與右上方的一個(gè)轉(zhuǎn)折高點(diǎn)，聯(lián)結(jié)成一條向右上方傾斜的直線，可簡(jiǎn)單記憶為“低－高－上”。（2）B型上升X線。由一個(gè)轉(zhuǎn)折低點(diǎn)，至少間隔一個(gè)高點(diǎn)或低點(diǎn)，與右下方的一個(gè)轉(zhuǎn)折高點(diǎn)，聯(lián)結(jié)出一條向右下方傾斜的直線，可簡(jiǎn)單記憶為“低－高－下”。（3）下降X線。由一個(gè)轉(zhuǎn)折高點(diǎn)，至少間隔一個(gè)低點(diǎn)或高點(diǎn)，與右下方的一個(gè)轉(zhuǎn)折低點(diǎn)，聯(lián)結(jié)出一條向右下方傾斜的直線，可簡(jiǎn)單記憶為“高＝低＝下”。（4）B型下降X線。由一個(gè)轉(zhuǎn)折高點(diǎn)，至少間隔一個(gè)低點(diǎn)或高點(diǎn)，與右上方的一個(gè)轉(zhuǎn)折低點(diǎn)，聯(lián)結(jié)出一條向右上方傾斜的直線，可簡(jiǎn)單記憶為“高－低－上”。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件X線一經(jīng)畫出，就會(huì)起到支撐線和阻力線的作用。上升X線的作用在于尋找股價(jià)回升或反彈時(shí)所面臨的壓力，下降X線的作用則在于尋找股價(jià)下跌或者回檔時(shí)所獲得的支撐。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、黃金分割線與百分比線黃金分割線黃金分割線分為兩種：?jiǎn)吸c(diǎn)黃黃金分割線和兩點(diǎn)黃金分割線。但一般認(rèn)為兩點(diǎn)黃金分割線是屬于百分比線的特例。神奇的黃金數(shù)字：0.2360.3820.5000.6180.8091.6182.0002.6184.2366.854（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件單點(diǎn)黃金分割線圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件百分比線示意圖（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、黃金分割線與百分比線根據(jù)經(jīng)驗(yàn)表明，在下述六個(gè)數(shù)字位置容易形成支撐或者壓力：0.3820.5000.6181.6182.0002.618（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）百分比線百分比線的用意也在于提供幾條支撐線和壓力線，并指望這幾條線中能有一條確實(shí)能起到支撐或壓力的作用。百分比數(shù)一共有10個(gè)：即1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3。其中1/2、1/3、2/3最重要。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件百分比線示意圖（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第三節(jié)形態(tài)分析一、價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類型二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)四、缺口(gap)與島形反轉(zhuǎn)(IslandsReversal)（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類型價(jià)格移動(dòng)方向由多空雙方力量對(duì)比決定，波動(dòng)過(guò)程是不斷地尋找平衡和打破平衡的過(guò)程。整體價(jià)格運(yùn)動(dòng)可以描述為：保持平衡→打破平衡→尋找到新的平衡→再打破新的平衡→再尋找更新的平衡→……，由此我們將價(jià)格運(yùn)動(dòng)歸納為兩種形態(tài)類型：持續(xù)整理形態(tài)（ContinuationPatterns）和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（ReversalPatterns）（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類型（一）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)最主要的特點(diǎn)是，形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動(dòng)方向與平衡之前的價(jià)格趨勢(shì)方向相反。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的形成：1、股價(jià)原先必須確有趨勢(shì)存在；2、某條重要的支撐線或壓力線的被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)；3、某個(gè)形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng)，規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)也越大；4、交易量是向上突破的重要參考因素。向下突破時(shí)，交易量可能作用不大。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類型（二）持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動(dòng)方向與平衡之前的價(jià)格趨勢(shì)方向相同。持續(xù)整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)突破形態(tài)最大的區(qū)別是它所需要花費(fèi)的時(shí)間比后者少。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（一）頭肩頂（底）頭肩頂和頭肩底，是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)。以頭肩頂為例：首先要有上升趨勢(shì)，L1為上升趨勢(shì)線，以較小的成交量上沖新高點(diǎn)Ｃ，隨后的下跌低點(diǎn)D低于前一峰Ａ，B、D的連線L2即為頸線，第三次上沖高點(diǎn)Ｅ，成交量進(jìn)一步減少，且低于頭部Ｃ，再次回落后有效擊穿頸線位，頭肩頂形成。頭肩頂（底）判斷時(shí)需要注意的是：第一，兩個(gè)肩的高度可以不一樣高；第二，在實(shí)際運(yùn)用時(shí)有可能形成復(fù)合頭肩形；第三，頭肩頂和頭肩底對(duì)成交量的要求區(qū)別；第四，形態(tài)的規(guī)模越大越重要；第五，對(duì)頸線的反撲；第六，頭肩形可能是持續(xù)形態(tài)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（二）雙頂（底）雙頂（底），即Ｍ頭、Ｗ底，在實(shí)際操作中是較為常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)。兩峰間的持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，高度越高，反轉(zhuǎn)的潛力越大。如下圖，以雙頂為例說(shuō)明。在依托上升趨勢(shì)線經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間上升之后形成高點(diǎn)A，回落到支撐線位置B，再次上升到C，但C點(diǎn)已無(wú)力突破A所形成的高點(diǎn)，再次回落到D點(diǎn)并向下?lián)舸┝松仙厔?shì)線，反撲結(jié)果是不能回到趨勢(shì)線以上，反撲高點(diǎn)E與B的連線即為雙頂?shù)念i線。雙頂（底）判斷時(shí)需要注意的是：第一，兩個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)的高度不要求完全相同；第二，頂?shù)椎男螒B(tài)多樣性；第三，頂?shù)壮山涣康牟町?；第四，形態(tài)的規(guī)模；第五，形態(tài)高度與之前的上升（或下降）趨勢(shì)的波動(dòng)幅度相比，不能過(guò)低也不能過(guò)高。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（三）三重頂（底）三重頂（底）是一種變形的頭肩形，它與頭肩形的最大區(qū)別是：三重頂（底）的頸線和頂?shù)倪B線是水平的，這就使三重頂具有矩形的特征。它更容易演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（四）圓頂（底）圓頂（底）在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但一旦出現(xiàn)，則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的。在分析判斷圓頂（底）時(shí)要考慮成交量，在它們的形成過(guò)程中，成交量是兩頭多，中間少。且所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（一）三角形1、對(duì)稱三角形（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（一）三角形2、上升三角形與下降三角形（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（一）三角形三角形判斷分析時(shí)需要注意的是：三角形形態(tài)更適用于日線圖形，持續(xù)時(shí)間過(guò)于短的三角形可能是別的形態(tài)；三角形形成過(guò)程中，從左到右成交量逐漸減少；對(duì)稱三角形上下兩條邊的傾斜程度，可能不一樣；直角三角形的水平直線可能不是水平的，容許有一點(diǎn)傾斜在直角三角形中；一旦水平線被突破后，之后的價(jià)格可能有反撲回頭的情況。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（二）矩形（RectangleFormation）矩形又叫箱型，是一種較為典型的持續(xù)整理形態(tài)。價(jià)格在兩條水平線間運(yùn)動(dòng)，消化不堅(jiān)定籌碼，一旦出現(xiàn)突破，延續(xù)原有趨勢(shì)的概率比較大。矩形整理的交易機(jī)會(huì)主要在觸碰到矩形上下沿以及帶量突破矩形的時(shí)候。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）旗形與楔形上升旗形，旗面往下飄；下降旗形，旗面往上飄。旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大；在旗形的形成過(guò)程中，成交量從左向右逐漸減少。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件楔形描繪的圖形與旗形相比，主要是旗面不是平行四邊形，而是類似于三角形。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、缺口(gap)與島形反轉(zhuǎn)(IslandsReversal)某一時(shí)段證券交易的最低價(jià)格高于前一時(shí)段的最高價(jià)格，形成一個(gè)價(jià)格空隙，即為向上的缺口；相反某一時(shí)段證券交易的最高價(jià)格低于前一時(shí)段的最低價(jià)格，形成一個(gè)價(jià)格空隙，即為向下的缺口。缺口的種類主要有四類：普通缺口或區(qū)域缺口（CommonGap）突破缺口（BreakoutGap）持續(xù)缺口或度量缺口（MeasurementGap）竭盡缺口（ExhaustedGap）。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、缺口(gap)與島形反轉(zhuǎn)(IslandsReversal)島形反轉(zhuǎn)在發(fā)生行情巨變時(shí)比較多見(jiàn)，一般有竭盡缺口在左，突破缺口在右，但是島型反轉(zhuǎn)不是單獨(dú)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，更大的可能是某些反轉(zhuǎn)形態(tài)的一個(gè)局部特征。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第四節(jié)移動(dòng)平均線分析一、移動(dòng)平均線(MA)二、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動(dòng)平均線(MA)移動(dòng)平均線是股票投資技術(shù)分析的最基本方法之一，其他技術(shù)分析指標(biāo)大多是在移動(dòng)平均線的基礎(chǔ)上構(gòu)建的。移動(dòng)平均是將某一段時(shí)間內(nèi)的證券價(jià)格或指數(shù)的移動(dòng)平均值連接而成的一條曲線。所謂的移動(dòng)平均值是第一個(gè)平均值和緊接的第二個(gè)平均值，其時(shí)間序列區(qū)間向后移動(dòng)一個(gè)單位值，且時(shí)間區(qū)間寬度不變。采用移動(dòng)平均值可以剔除短期價(jià)格的非正常大幅度波動(dòng)的影響，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動(dòng)平均線(MA)（一）移動(dòng)平均線的種類以時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期幾種，綜合觀察長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，可以研判市場(chǎng)的多重傾向，短期移動(dòng)平均線有5天與10天；5天及10天移動(dòng)平均線在中國(guó)股市上運(yùn)用十分廣泛，成為短期行情的重要依據(jù)，中期有30天、60天；30天及60天移動(dòng)平均線在股市上運(yùn)用也很頻繁，尤其便于把握中級(jí)以上行情，成為進(jìn)出貨的主要數(shù)據(jù)。長(zhǎng)期則有120天及250天。因?yàn)?50天線實(shí)際是365天中的全部交易日，又被稱作年線，在統(tǒng)計(jì)上有特殊的意義，年線收陰或收陽(yáng)顯示出本年度投資股票的平均收益率。200天移動(dòng)平均線則被歐美機(jī)構(gòu)或基金經(jīng)理人看重，以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動(dòng)平均線(MA)（一）移動(dòng)平均線的種類綜合觀察長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，可以研判市場(chǎng)的多重傾向，如果三種移動(dòng)平均線并列上漲，短期移動(dòng)平均線在上方，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線在下方，該市場(chǎng)呈多頭排列；如果三種移動(dòng)平均線并列下跌，短期移動(dòng)平均線在下方，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線在上方，該市場(chǎng)呈空頭排列。移動(dòng)平均線只是忠實(shí)地追隨市場(chǎng)，所以它具有滯后的特點(diǎn)，然而卻無(wú)法造假。在期貨市場(chǎng)上，采用短期移動(dòng)平均線更為有利，一般會(huì)使用4天、9天、15天移動(dòng)平均線組合；中國(guó)股市許多分析人士及媒介已習(xí)慣采用5天、10天、30天移動(dòng)平均線組合。對(duì)于長(zhǎng)線或機(jī)構(gòu)投資者，30天、60天、250天線組合也是出入市的重要參數(shù)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動(dòng)平均線(MA)（二）移動(dòng)平均線的特性1、趨勢(shì)的特性2、安定的特性3、助漲的特性4、助跌的特性（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動(dòng)平均線(MA)（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用1、采用一條移動(dòng)平均線在日線圖上把移動(dòng)平均值伴隨著每天的價(jià)格圖線逐日畫出。當(dāng)收市價(jià)高于移動(dòng)平均值之上，就產(chǎn)生買人訊號(hào)；當(dāng)收市價(jià)低于移動(dòng)平均值后就出現(xiàn)賣出訊號(hào)。如果采用非常短期的移動(dòng)平均線(如5天、10天線)，這些線的表現(xiàn)十分靈敏活躍，時(shí)時(shí)出現(xiàn)穿越現(xiàn)象，非常貼近收市價(jià)格的軌跡，這些穿越訊號(hào)可能有效，也可能無(wú)效。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用1、采用一條移動(dòng)平均線(1)在吸收移動(dòng)平均線的信號(hào)時(shí)不僅要求收市價(jià)格必須穿越移動(dòng)平均線，同時(shí)要求當(dāng)天的全部?jī)r(jià)格停留在移動(dòng)平均線一側(cè)。(2)收市價(jià)格穿越移動(dòng)平均線的幅度必須達(dá)到預(yù)定的要求，預(yù)定穿越幅度可以是最小價(jià)格單位的若干倍數(shù)或某個(gè)百分比。比例越小保護(hù)性能越差，比例越大則信號(hào)越滯后，中短線投資者可以根據(jù)自己的習(xí)慣進(jìn)行選擇。(3)一些穩(wěn)健的投資者往往等待價(jià)格在移動(dòng)平均線一側(cè)站住三天方予確認(rèn)，這也是避免做出錯(cuò)誤決定的措施，唯一的缺點(diǎn)是入市稍晚，價(jià)格也已升高或降低，但對(duì)于趨勢(shì)的把握卻十分穩(wěn)當(dāng)。(4)另一種作法是在移動(dòng)平均線的上方和下方設(shè)定一定的百分比，分別作出移動(dòng)平均線的平移曲線。當(dāng)收市價(jià)格不僅高過(guò)移動(dòng)平均線，而且還超越平移曲線才構(gòu)成買人訊號(hào)，反之則構(gòu)成賣出訊號(hào)。這一百分比可定為移動(dòng)平均線的1％至3％。(5)還有一種辦法是針對(duì)每日的最高價(jià)和最低價(jià)分別與移動(dòng)平均線形成兩條曲線，收市價(jià)必須穿越最高價(jià)才構(gòu)成買人訊號(hào)，而下方的最低價(jià)可用來(lái)確定止蝕線。收市價(jià)必須穿越最低價(jià)才構(gòu)成賣出訊號(hào)，上方最高價(jià)成為止損線。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用2、采用兩條移動(dòng)平均線怎樣辨別兩條移動(dòng)平均線發(fā)出的信號(hào)?有如下兩種辦法：(1)“雙線相交法”。當(dāng)短期移動(dòng)平均線向上穿越長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，發(fā)生“黃金交叉”，構(gòu)成買入訊號(hào)。譬如在中國(guó)股市5天線上穿10天線，10天線上穿30天線買入訊號(hào)的有效率達(dá)30％以上；反之當(dāng)短期移動(dòng)平均線向下穿越長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，發(fā)生“死亡交叉”，構(gòu)成賣出訊號(hào)，在這幾年中國(guó)股市5天線下穿10天線，10天線下穿30天線賣出訊號(hào)的有效率達(dá)70％左右。（2）“雙線中性區(qū)”。把兩條移動(dòng)平均線之間的區(qū)域設(shè)為“中性區(qū)”，當(dāng)收市價(jià)格向上穿越兩條平均線之后才構(gòu)成買入訊號(hào)，如果價(jià)格跌回兩條線之間則訊號(hào)無(wú)效；同樣當(dāng)收市價(jià)格向下跌穿兩條平均線之后才構(gòu)成賣出訊號(hào)，如果價(jià)格又回到兩條平均線之間的中性區(qū)就耐心等待。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用3、采用三條移動(dòng)平均線在股市上人們常用5天、10天、30天移動(dòng)平均線三重組合，在期貨市場(chǎng)上又通用4天、9天、18天移動(dòng)平均線三重組合。在股市上如果5天線上穿10天線，10天線又上穿30天線所發(fā)出的買入訊號(hào)比兩條移動(dòng)平均線組合可靠得多；反之，5天下穿10天線，10天線下穿30天線所發(fā)出的賣出訊號(hào)也十分有效。在期貨市場(chǎng)4天、9天、18天移動(dòng)平均線的組合使用最為廣泛。在上升趨勢(shì)中，多頭排列應(yīng)當(dāng)為4天平均線高于9天線，9天線又高于18天平均線；在下降趨勢(shì)中正相反，空頭排列為4天平均線在下，9天平均線次之，18天線居上。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用4、移動(dòng)平均線適用于任何時(shí)間尺度移動(dòng)平均線最主要應(yīng)用于日線圖，不過(guò)它也能應(yīng)用在更長(zhǎng)期的趨勢(shì)分析上，也可以應(yīng)用于更短期的研究中。在股市中有13周移動(dòng)平均線和30周移動(dòng)平均線的組合，它們可以用來(lái)研判數(shù)年前就開始的主要趨勢(shì)及反轉(zhuǎn)；在期貨市場(chǎng)上移動(dòng)平均線可以應(yīng)用于當(dāng)日?qǐng)D表，指導(dǎo)進(jìn)行短線操作。當(dāng)市場(chǎng)處于明顯的上升或下跌趨勢(shì)中時(shí)，移動(dòng)平均線會(huì)給出清晰的買賣訊號(hào)，其工作狀態(tài)最佳，但當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入橫盤，指數(shù)忽上忽下輕微變動(dòng)之時(shí)，移動(dòng)平均線給出的訊號(hào)常?；ハ嗝?，十分模糊，而這種時(shí)候是經(jīng)常性的，達(dá)交易日的一半以上或更多。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用5、移動(dòng)平均線的買賣信號(hào)——葛南維八大買賣法則。（1）平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升，而股價(jià)從平均線下方突破平均線，為買進(jìn)訊號(hào)。此為反轉(zhuǎn)行情。（2）股價(jià)雖然跌破平均線，但又立刻回升到平均線上，此時(shí)平均線仍然持續(xù)上升，仍為買進(jìn)訊號(hào)。因?yàn)楣蓛r(jià)的下跌沒(méi)有改變上升趨勢(shì)。（3）股價(jià)趨勢(shì)走在平均線上，股價(jià)下跌并未跌破平均線且立刻反轉(zhuǎn)上升，也是買進(jìn)訊號(hào)。同樣，股價(jià)的下跌沒(méi)有改變上升趨勢(shì)。（4）股價(jià)在平均線下方運(yùn)行，突然暴跌，且遠(yuǎn)離平均線，則有可能反彈上升，為買進(jìn)訊號(hào)。此種買入為搶反彈。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動(dòng)平均線的運(yùn)用5、移動(dòng)平均線的買賣信號(hào)——葛南維八大買賣法則。（5）平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而收市價(jià)向下跌破平均線，為賣出訊號(hào)。（6）股價(jià)雖然向上突破平均線，但又立刻回跌至平均線下，此時(shí)平均線仍然持續(xù)下降，仍為賣出訊號(hào)。（7）股價(jià)趨勢(shì)走在平均線下，股價(jià)上升并未突破平均線且立刻反轉(zhuǎn)下跌，也是賣出訊號(hào)。（8）股價(jià)在平均線上方運(yùn)行，突然暴漲，且遠(yuǎn)離平均線，則有可能回檔，也為賣出時(shí)機(jī)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件6、移動(dòng)平均線的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）利用移動(dòng)平均線原理去買賣交易時(shí)可以界定風(fēng)險(xiǎn)，將虧損降至最低；（2）在趨勢(shì)轉(zhuǎn)變、行情發(fā)動(dòng)時(shí)，買賣交易的利潤(rùn)較高；（3）移動(dòng)平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢(shì)。缺點(diǎn)：（1）在行情牛皮調(diào)整時(shí)發(fā)出的買賣信號(hào)過(guò)于頻繁，容易使投資者踩錯(cuò)；（2）移動(dòng)平均線的最佳組合無(wú)從判斷，經(jīng)常因各種市場(chǎng)情況而改變；（3）單憑移動(dòng)平均線的買賣訊號(hào)無(wú)法給出充足的依據(jù)，一般還要靠其它技術(shù)指標(biāo)的輔助。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)MACD是運(yùn)用快速與慢速兩條移動(dòng)平均線的差離情況來(lái)分析和判斷買進(jìn)與賣出時(shí)機(jī)和訊號(hào)的技術(shù)分析方法，是查拉爾德·阿佩爾創(chuàng)造的。股市中一般選擇12天與26天的移動(dòng)平均線。它的原理是運(yùn)用快速和慢速移動(dòng)平均線聚合和分離的征兆加以雙重平滑運(yùn)算，用來(lái)研判買賣時(shí)機(jī)。運(yùn)用移動(dòng)平均線(MA)判斷買賣時(shí)機(jī)在趨勢(shì)明顯時(shí)收效甚大，但如碰上牛皮盤整，所發(fā)出的訊號(hào)頻繁而不準(zhǔn)確，根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)，去掉了移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出的虛假信號(hào)的缺點(diǎn)，能保證移動(dòng)平均線的使用效果。根據(jù)移動(dòng)平均線的特性，在一段持續(xù)的漲勢(shì)中快速(短期)移動(dòng)平均線和慢速(長(zhǎng)期)移動(dòng)平均線之間的距離將愈拉愈遠(yuǎn)，兩者之間的乖離率愈來(lái)愈大。漲勢(shì)如果趨向緩慢，兩者之間的距離也必然縮小，甚至互相交叉，發(fā)出賣出訊號(hào)。同樣，在持續(xù)的跌勢(shì)中，快速線在慢速線之下，相互之間的距離愈來(lái)愈遠(yuǎn)，如果跌勢(shì)減緩，兩者之間的距離也將縮小，最后交叉發(fā)出買人汛號(hào)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）計(jì)算方法MACD由正負(fù)差離值（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是核心，DEA是輔助指標(biāo)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）計(jì)算方法1、DIF的計(jì)算所謂差離值(DIF)是快速(短期，一般選12日)移動(dòng)平均線和慢速(長(zhǎng)期，一般選26日)移動(dòng)平均線的差值，在計(jì)算上，可先計(jì)算出快速移動(dòng)平均數(shù)值和慢速移動(dòng)平均數(shù)值。再用快速移動(dòng)平均數(shù)值12天EMA去減慢速移動(dòng)平均數(shù)值26天EMA?？焖貳MA（指數(shù)平滑移動(dòng)平均線）的計(jì)算公式：今日EMA（12天）=11/（12+1）×昨日EMA+2/（12+1）今日收盤價(jià)慢速EMA的計(jì)算公式：今日EMA（26天）=25/（26+1）×昨日EMA+2/（26+1）今日收盤價(jià)DIF=EMA（12）—EMA（26）在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA在26日EMA之上，其間的正差離值(十DIF)會(huì)愈來(lái)愈大。反之，在跌勢(shì)中差離值可能變負(fù)數(shù)(—DIF)，也愈來(lái)愈大。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）計(jì)算方法2、DEA（差離平均值）的計(jì)算DEA是DIF的移動(dòng)平均，計(jì)算DEA的目的主要是為了消除偶然因素，使結(jié)論更可靠。習(xí)慣上用9天來(lái)移動(dòng)平均。計(jì)算公式為：DEA=前一日DEA×8／10+今日DIF×2／10（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）MACD的運(yùn)用法則1、差離值(DIF)向上突破差離平均值(DEA)為買進(jìn)信號(hào)，但在O軸以下交叉時(shí)僅適合于空頭平倉(cāng)。2、差離值(DIF)向下跌破差離平均值(DEA)為賣出信號(hào)，但在O軸以上交叉時(shí)僅適合于多頭平倉(cāng)。3、差離值(DIF)與差離平均值(DEA)在O軸之上，市場(chǎng)趨向?yàn)槎囝^市場(chǎng)，兩者在O軸之下則為空頭市場(chǎng)。DIF與DEA在O軸線之上時(shí)，入市策略應(yīng)以買入為主，DIF向上突破DEA可以大膽買進(jìn)，向下突破時(shí)則宜獲利了結(jié)。DIF和DEA在O軸線以下時(shí)，入市策略應(yīng)以賣出為主，DIF若向下跌破DEA可以大膽賣出。如果向上突破，空頭宜暫時(shí)平倉(cāng)。4、股價(jià)處于上升的多頭形勢(shì)，當(dāng)DIF遠(yuǎn)離DEA，造成兩線之間乖離率加大，多頭應(yīng)分批了結(jié)。5、股價(jià)或指數(shù)橫盤之時(shí)會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)DIF與DEA交錯(cuò)，可不必理會(huì)，如乖離率加大方可視為盤局的突破.（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）MACD的運(yùn)用法則6、不管是“差離值”的交叉還是“差離值柱線”都可以發(fā)現(xiàn)背離信號(hào)的使用價(jià)值。所謂“背離，就是在K線圖或其它諸如條形圖、柱狀圖上出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一頭比一頭低的頭部，這種背離訊號(hào)的產(chǎn)生提示出較為正確的跌勢(shì)信號(hào)。反之，如果在K線圖或其它圖形上出現(xiàn)一底比一底低，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一底比一底高，這種背離訊號(hào)的產(chǎn)生意味著較正確的上升信號(hào)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第五節(jié)其他常用指標(biāo)分析一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）二、威廉指標(biāo)(WMS％或％R)三、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)四、乖離率(BIAS)五、成交量?jī)纛~（OBV）六、布林軌道（BOLL）七、騰落指數(shù)(ADL)一、籌碼分布的基礎(chǔ)知識(shí)二、籌碼的轉(zhuǎn)換過(guò)程研究與分析三、超級(jí)移動(dòng)籌碼分布四、超級(jí)移動(dòng)籌碼分布理論形成（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）（一）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的概念及計(jì)算公式1、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的概念相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的要點(diǎn)是通過(guò)某個(gè)時(shí)期內(nèi)股價(jià)升跌的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，反推出買賣雙方力量的對(duì)比，依此對(duì)大勢(shì)及其走勢(shì)作出研判。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）（一）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的概念及計(jì)算公式2、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的計(jì)算公式：N的取值一般為14天。RSI反應(yīng)了股價(jià)變動(dòng)的四個(gè)因素：上漲的天數(shù)、下跌的天數(shù)、上漲的幅度、下跌的幅度。它對(duì)股價(jià)的四個(gè)構(gòu)成要素都加以考慮，所以在股價(jià)預(yù)測(cè)方面其準(zhǔn)確度較為可信。RSI的取值范圍在0～100之間，其數(shù)值出現(xiàn)在40～60之間的機(jī)會(huì)最多，其次是60—70及30～40，再次是70～80和20～30，而出現(xiàn)機(jī)會(huì)最少的是90～100及0～10。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）（一）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的概念及計(jì)算公式2、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的計(jì)算公式：股票市場(chǎng)的行情在其整個(gè)發(fā)展過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)以下類型的循環(huán)：低迷——好轉(zhuǎn)——上漲——見(jiàn)頂——下跌——低迷。在每一個(gè)環(huán)節(jié)中自然也包括了更小的周期運(yùn)轉(zhuǎn)，它們和大的周期運(yùn)轉(zhuǎn)一樣體現(xiàn)了以下循環(huán)：停留低值區(qū)——脫離低值區(qū)——逐步上漲——到達(dá)高值區(qū)——反轉(zhuǎn)跌落——進(jìn)入低值區(qū)。一般說(shuō)來(lái)，股價(jià)上漲相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)也會(huì)上漲，而股價(jià)下跌相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)則會(huì)下跌，只有當(dāng)股價(jià)在某時(shí)期內(nèi)的上漲幅度總和與下跌幅度總和大致持平時(shí)，相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)才會(huì)在50左右窄幅盤整。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)運(yùn)用法則1、RSI值的變化范圍均在0-100之間。一般來(lái)說(shuō)，RSI值保持在50以上時(shí)，為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，低于50時(shí)，為弱勢(shì)市場(chǎng)。2、RSI值在50-70之間波動(dòng)時(shí)，表示市場(chǎng)出現(xiàn)超買現(xiàn)象，如繼續(xù)上升，超過(guò)90時(shí)，則已到嚴(yán)重超買區(qū)，價(jià)格已形成頂部，極可能在短期轉(zhuǎn)升為跌。3、RSI值下降至50-30時(shí)，表示市場(chǎng)已進(jìn)入超賣狀態(tài)，如果繼續(xù)下降至10以下，表明進(jìn)入嚴(yán)重超賣區(qū)，價(jià)格可能止跌回升。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)運(yùn)用法則4、超買超賣范圍的確定，還取決于兩個(gè)因素：第一個(gè)是市場(chǎng)特性，起伏不大的穩(wěn)定市場(chǎng)一般可以規(guī)定RSI值在70以上為超買，在30以下為超賣。變化比較劇烈的市場(chǎng)可以規(guī)定RSI值80以上為超買，20以下為超賣。應(yīng)該注意的是，超買超賣本身并不構(gòu)成出入市信號(hào)，有時(shí)行情變化得過(guò)于迅速，RSI值會(huì)超出正常范圍，這時(shí)RSI的超買超賣往往失去了出入市警告信號(hào)的作用。第二個(gè)因素是計(jì)算RSI所取的時(shí)間參數(shù)。時(shí)間參數(shù)不同，超買超賣的界定不同?？梢宰鳛閰⒖嫉膮^(qū)間劃分：（1）周期為14的RSI值超過(guò)70即為超買，低于30為超賣。（2）周期為9的RSI值超過(guò)80即為超買，低于20為超賣。（3）周期為6的RSI值超過(guò)90即為超買，低于10為超賣。（4）當(dāng)RSI值介于40-60之間時(shí)，市場(chǎng)處于盤整格局。（5）RSI上升而價(jià)格反而下降，或RSI下降而價(jià)格反而上升，這種情況稱為“背馳”。背馳意味著市場(chǎng)可能反轉(zhuǎn)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、威廉指標(biāo)(WMS％或％R)（一）威廉指數(shù)的計(jì)算方法威廉指數(shù)在計(jì)算時(shí)首先要決定周期日數(shù)，此數(shù)可以取一個(gè)買賣循環(huán)的半數(shù)。許多技術(shù)分析家認(rèn)為一個(gè)買賣循環(huán)周期為28日，扣除周六和周日，實(shí)際交易日為20日。一個(gè)較長(zhǎng)的買賣循環(huán)為56日，交易日為40日。如取其一半則為10日或20日，所以％R的周期日數(shù)一般取10日或20日。以10日為例，則％R的計(jì)算公式為：其中H10——10日內(nèi)最高價(jià)C10——第10日收盤價(jià)L10——10日內(nèi)最低價(jià)（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）威廉指數(shù)的運(yùn)用法則1、當(dāng)％R高于80時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，此時(shí)為買入時(shí)機(jī)，故80橫線一般被稱為買入線。2、當(dāng)％R低于20時(shí)，市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，股價(jià)漲幅有限且極可能回跌，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。故20的橫線一般被稱為賣出線。3、當(dāng)％R由超賣區(qū)向上爬升，表示行情可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當(dāng)％R突破50中軸線時(shí)，市場(chǎng)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，可以追買。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）威廉指數(shù)的運(yùn)用法則4、當(dāng)％R由超買區(qū)向下滑落，跌破50中軸線，市場(chǎng)跌勢(shì)加劇，可以追賣。5、市場(chǎng)有時(shí)超買后還可超買，超賣后仍可超賣，當(dāng)％R進(jìn)入超買或超賣區(qū)行情并非一定轉(zhuǎn)勢(shì)，只有％R明顯轉(zhuǎn)向跌破賣出線或突破買進(jìn)線，方為正確的買賣訊號(hào)。6、使用％R時(shí)最好能夠同時(shí)使用強(qiáng)弱指數(shù)配合驗(yàn)證，當(dāng)％R線向上、向下突破50中軸線時(shí)，亦可用以檢驗(yàn)強(qiáng)弱指數(shù)訊號(hào)是否正確，發(fā)揮兩者的互補(bǔ)功能，對(duì)大勢(shì)研判極有好處。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)（一）KDJ的計(jì)算方法計(jì)算隨機(jī)指標(biāo)數(shù)值時(shí)一般以9天為時(shí)間周期，首先要計(jì)算出RSV（未成熟隨機(jī)值），然后再根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來(lái)計(jì)算K值和D值。K為快速平均值，D為慢速平均值。

其中：C9——最后一日收市價(jià)L9——最近9日內(nèi)最低價(jià)H9——最近9日內(nèi)最高價(jià)Kt=2/3Kt－1+1/3RSVDt=2/3Dt－1+1/3KtJt=3K－2D（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運(yùn)用法則1、K值在80以上，D值在70以上為超買的一般標(biāo)準(zhǔn)；K值在20以下，D值在30以下為超賣的一般標(biāo)準(zhǔn)。2、當(dāng)股價(jià)走勢(shì)一浪比一浪高，隨機(jī)指數(shù)的曲線一浪比一浪低，或股價(jià)走勢(shì)一底比一底低，隨機(jī)指數(shù)一底比一底高時(shí)，這一現(xiàn)象值得注意，被稱為“背離”現(xiàn)象。當(dāng)隨機(jī)指數(shù)與股價(jià)出現(xiàn)背離時(shí)，一般為轉(zhuǎn)勢(shì)的訊號(hào)。中期或短期的走勢(shì)有可能已見(jiàn)頂或見(jiàn)底，此時(shí)應(yīng)選擇正確的買賣時(shí)機(jī)。3、當(dāng)K值大于D值時(shí)，尤其是經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)期的跌勢(shì)，K值從下方向上突破D值時(shí)是買進(jìn)的訊號(hào)。反之，當(dāng)D值大于K值，尤其經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)期的升勢(shì)，K值從上方向下突破D值時(shí)是賣出訊號(hào)。4、K線和D線的交叉突破在80以上或20以下較為準(zhǔn)確，K線和D線與強(qiáng)弱指數(shù)的不同之處是，它不僅能反映市場(chǎng)的超買超賣程度，還能通過(guò)交叉突破發(fā)出買賣訊號(hào)。但是，如果這類交叉突破在50左右發(fā)生，走勢(shì)又陷入盤局時(shí)，買賣訊號(hào)可視為無(wú)效。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運(yùn)用法則5、K線和D線在使用中常配合J線的指標(biāo)，其目的是求出K值與D值的最大乖離程度，以領(lǐng)先K、D值找出頭部和底部。J大于100時(shí)為超買，小于10時(shí)為超賣。使用中可統(tǒng)稱KDJ值，有重要的實(shí)踐意義。6、當(dāng)K值和D值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉(zhuǎn)勢(shì)的預(yù)警訊號(hào)，這種情況在指數(shù)及大型熱門股中有普遍意義，在冷門或小型股中準(zhǔn)確度較低。7、K線跌至零時(shí)通常會(huì)反彈至20到25之間，短期內(nèi)會(huì)回落至接近零，市場(chǎng)會(huì)開始反彈。如果K線升至100，通常會(huì)下跌至70到50，市場(chǎng)會(huì)見(jiàn)頂回落，能否反彈重上70以上位置則取決于大勢(shì)的強(qiáng)弱。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、乖離率(BIAS)乖離率簡(jiǎn)稱Y值，是移動(dòng)平均原理派生出的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，它的功能在于通過(guò)測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過(guò)程中與移動(dòng)平均線出現(xiàn)的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成可能的回檔與反彈。它的主要原理是：如果股價(jià)離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管股價(jià)在移動(dòng)平均線之上或之下，都有可能趨向平均線，乖離率是表現(xiàn)當(dāng)日指數(shù)或個(gè)別股價(jià)與其移動(dòng)平均線之間的偏離程度的相對(duì)指標(biāo)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、乖離率(BIAS)（一）計(jì)算方法N日的設(shè)立參數(shù)可按自己選用的移動(dòng)平均線確定，一般有6日、12日、24日，也有10日、30日、75日，在實(shí)際運(yùn)用中，深滬股市短線使用6日乖離率極為有效，中線則放大至12日或10日。如圖12-33乖離率分為正值和負(fù)值。當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，其乖離率為正值；當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之下時(shí)，其乖離率為負(fù)值，當(dāng)股價(jià)與移動(dòng)平均線一致時(shí)，其乖離率為零。隨著股價(jià)走勢(shì)的強(qiáng)弱和升跌，乖離率的高低有一定的測(cè)市功能。一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)正乖離率漲至某一百分比時(shí)，表示短期內(nèi)多頭獲利豐厚，回吐可能性增大，呈賣出訊號(hào)；當(dāng)負(fù)乖離率降到某一百分比時(shí)，表示空頭回補(bǔ)的可能性增大，呈買入訊號(hào)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運(yùn)用法則1、在弱勢(shì)市場(chǎng)上，指數(shù)與6日平均線乖離率達(dá)十6％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時(shí)機(jī)。當(dāng)其到達(dá)—6％以下為超賣現(xiàn)象，是買入時(shí)機(jī)。2、在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)上，指數(shù)與6日平均線乖離率達(dá)+8％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時(shí)機(jī)，當(dāng)其到達(dá)—3％以下時(shí)為超賣現(xiàn)象，是買入時(shí)機(jī)。3、中線指標(biāo)，在弱勢(shì)市場(chǎng)上指數(shù)與12日移動(dòng)平均線乖離率達(dá)+5％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時(shí)機(jī)；當(dāng)其達(dá)到—5％以下為超賣現(xiàn)象，是買入時(shí)機(jī)。4、在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)上指數(shù)與12日移動(dòng)平均線乖離率達(dá)+6％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時(shí)機(jī)；當(dāng)其達(dá)到—4％以下是超賣現(xiàn)象，是買入時(shí)機(jī)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運(yùn)用法則5、在大勢(shì)上升時(shí)，會(huì)出現(xiàn)多次高價(jià)，可于先前高價(jià)的正乖離點(diǎn)出貨；在大勢(shì)下跌時(shí)，也會(huì)使負(fù)乖離率加大，可于前次低價(jià)的負(fù)乖離點(diǎn)買進(jìn)。6、盤局中正負(fù)乖離率不易判斷，應(yīng)和其它技術(shù)指標(biāo)綜合分析。7、大勢(shì)上升時(shí)如遇負(fù)乖離率，可以趁跌勢(shì)買進(jìn)，此時(shí)進(jìn)場(chǎng)危險(xiǎn)較小。8、大勢(shì)下跌時(shí)如遇正乖離率，可趁回升高價(jià)拋出，此時(shí)出場(chǎng)可減少風(fēng)險(xiǎn)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量?jī)纛~（OBV）成交量?jī)纛~又稱OBV能量潮，是將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。OBV的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)必須有成交量配合，價(jià)格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以為繼。由于大戶的“收集”及“派發(fā)”全在暗中進(jìn)行，OBV的理論希望能夠從價(jià)格變動(dòng)與成交量增減之間的關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)內(nèi)的情況是在“收集階段”還是“派發(fā)階段”。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量?jī)纛~（OBV）（一）計(jì)算方法計(jì)算OBV非常簡(jiǎn)單，當(dāng)今日收盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)時(shí)，今日的成交量為“正值”。當(dāng)今日收盤價(jià)低于昨日收盤價(jià)時(shí)，今日的成交量為“負(fù)值”，若平盤，則為零。隨時(shí)間的變化將其正負(fù)值成交量累積相加，即為OBV值。將累計(jì)所得的成交量逐日定點(diǎn)連接成線，與股價(jià)曲線并列于一個(gè)圖表中，觀其變化。一般來(lái)說(shuō)光是觀察OBV的升降并無(wú)意義，必須配合圖表的走勢(shì)才有實(shí)際的效用。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量?jī)纛~（OBV）（二）運(yùn)用法則1、當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線下降時(shí)，表示能量不足，股價(jià)可能將回跌。2、當(dāng)股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表示買氣旺盛，股價(jià)可能將止跌回升。3、當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí)，表示股市繼續(xù)看好。4、當(dāng)OBV線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價(jià)可能反轉(zhuǎn)。5、OBV線根據(jù)成交量的變化統(tǒng)計(jì)繪制，因此OBV線屬于純技術(shù)分析，與公司業(yè)績(jī)或其它基本分析關(guān)系不大。6、OBV線為短期測(cè)市重要指標(biāo)，但還是要運(yùn)用其它指標(biāo)配合研判大勢(shì)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量?jī)纛~（OBV）（二）運(yùn)用法則7、OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。8、OBV線的走勢(shì)可以局部顯示出市場(chǎng)內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向，顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位還是高價(jià)位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先—步深入了解市場(chǎng)內(nèi)部的原因。9、OBV線對(duì)雙重頂(M頭)第二個(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋€(gè)高峰下跌又再次回升時(shí)，如果OBV線能隨股價(jià)趨勢(shì)同步上升，價(jià)量配合可持續(xù)多頭市場(chǎng)并出現(xiàn)更高峰。相反，當(dāng)股價(jià)再次回升時(shí)OBV線未能同步配合，卻見(jiàn)下降，則可能形成第二個(gè)峰頂，完成雙重頂?shù)男螒B(tài)，然后股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件六、布林軌道（BOLL）BOLL指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差原理設(shè)計(jì)出來(lái)的一種非常簡(jiǎn)單實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，BOLD指標(biāo)又叫布林線指標(biāo)，是研判市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的一種中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具:一般而言，市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)總是圍繞某一價(jià)值中樞(如均線、成本線等)在一定的范圍內(nèi)變動(dòng)，布林線抬標(biāo)正是在上述條件的基礎(chǔ)上，引進(jìn)了“價(jià)格通道”的概念，其認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格通道的寬窄隨著股價(jià)波動(dòng)幅度的大小而變化，而且價(jià)格通道又具有變異性，它會(huì)隨著市場(chǎng)價(jià)格的變化而自動(dòng)調(diào)整，（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件六、布林軌道（BOLL）（一）計(jì)算方法1、計(jì)算MAMA=最近N日累計(jì)收盤價(jià)/N日2、計(jì)算MDMD=平方根(最近N日累計(jì)(收盤價(jià)-MA)*(收盤價(jià)-MA)/N)3、計(jì)算MB、UP、DNMB=(N–1)日的MAUP=MB+2×MDDN=MB-2×MD（本科）Ch13證券投資技術(shù)分