【中小微企業(yè)融資方式的選擇探究9000字（論文）】

中小微企業(yè)融資方式的選擇研究摘要在新冠疫情的環(huán)境下，大量的中小微企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂被迫選擇破產(chǎn)。作為社會(huì)主義市場(chǎng)下最有活力的群體，大量的中小微企業(yè)的破產(chǎn)勢(shì)必對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成巨大的打擊，進(jìn)而對(duì)我國(guó)的就業(yè)環(huán)境造成巨大的沖擊。如果想挽救我國(guó)的中小微企業(yè)，那么融資是最快速的方式。企業(yè)擁有了資金，那么將綻放新的生機(jī)。本文將陳述我國(guó)主要的融資方式，并對(duì)每種融資方式進(jìn)行針對(duì)性的分析，以及每種融資方式與中小微企業(yè)的契合度，并給出了在疫情狀況下如何改變才能以解決中小微企業(yè)的融資問(wèn)題。關(guān)鍵詞金融融資方式中小微企業(yè)

目錄TOC\o"1-3"\h\u30666引言 引言自一九年的疫情影響至今，許多中小微企業(yè)的情況日益艱難，而解決當(dāng)前的問(wèn)題的最優(yōu)途徑就是進(jìn)行融資。國(guó)家也對(duì)中小微企業(yè)相當(dāng)重視，并給與了一系列的優(yōu)惠政策，但是還是有大量的企業(yè)不明白如何進(jìn)行融資和什么事適合自己的融資。本文將分析不同的融資方式對(duì)企業(yè)的影響，進(jìn)而給中小微企業(yè)提出適合的融資建議。1企業(yè)融資方式的相關(guān)理論概述1.1債務(wù)性融資借款人可以通過(guò)向商業(yè)銀行或者不是非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)直接借出小額貸款,發(fā)行小額債券或未來(lái)直接通過(guò)融入其他機(jī)構(gòu)資金。債務(wù)性融資是最為常見(jiàn)的一種間接融資。其中間接融資主要指的是在一個(gè)具有較高資金富裕的單位和具有較低資金緊迫性的單位之間不僅僅會(huì)發(fā)生直接的交易,而是在一個(gè)具有特定規(guī)模的地方通過(guò)其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的一筆獨(dú)立交易。1.1.1信用融資通常指企業(yè)通過(guò)自身信用，以賒賬向借款方取得資金的方式。金融機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和信譽(yù)的良好程度，來(lái)借給企業(yè)合適的資金。只要未來(lái)還本付息，那么基本上不受到金融機(jī)構(gòu)的管控。信用融資是最基礎(chǔ)的一種融資方式，不需要抵押與貸款是其最顯著的優(yōu)點(diǎn)，但是其貸款金額受到貸款方信用的影響，小微企業(yè)往往難以取得高信用度的評(píng)價(jià)，難以取得大量的現(xiàn)金流以解決企業(yè)當(dāng)前的問(wèn)題只適用于日常生活中的短期業(yè)務(wù)。1.1.2抵押貸款通過(guò)將企業(yè)的資產(chǎn)抵押，進(jìn)行貸款，包括且不限固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)，貨物，材料。不需要企業(yè)具有高額的信用程度，手續(xù)簡(jiǎn)單，非常靈活。獲得的貸款更加自由，不受借方的制約，提高了資金利用率。將物品抵押出去，不僅可以增加貸款額度，增加信用程度，還可以增加資產(chǎn)利用率，使企業(yè)更滑搞笑的運(yùn)轉(zhuǎn)。1.1.3發(fā)行債券企業(yè)債券指的是一種由企業(yè)或者其他金融機(jī)構(gòu)出資依據(jù)有關(guān)國(guó)家法定的證券程序自行合規(guī)發(fā)行、約定在一定的債務(wù)期限內(nèi)自行償付一定債務(wù)金額或者按期付息的有價(jià)股票或者有價(jià)證券,表示的是企業(yè)自行發(fā)債的債務(wù)目標(biāo)主要是償付企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)投資者之間的單方債權(quán)人或者雙方債務(wù)。債券的債權(quán)持有者不可以參加債券企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理,但是他們?nèi)匀槐硎居袡?quán)按照要求按期向所有的交方申請(qǐng)收回債券合同中所交方規(guī)定的全部資金或者支付本息。企業(yè)債券與股票一樣,同屬有價(jià)證券,可以自由轉(zhuǎn)讓。

1.2權(quán)益性融資企業(yè)可以通過(guò)擴(kuò)大自己和企業(yè)的所有者權(quán)益,吸引更多新的投資者進(jìn)行投資,追加其他投資。而非要求原有的投資者出讓其所有權(quán)益或者出售股份,權(quán)益融資的結(jié)果就是稀釋了其他原有的投資者在公司中的控制權(quán)。1.2.1股權(quán)融資企業(yè)通過(guò)給與股份換取外界投資。且股票具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還，沒(méi)有還本付息的壓力等特點(diǎn)，因而籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。\t"/item/%E8%9E%8D%E8%B5%84%E6%96%B9%E5%BC%8F/_blank"股票市場(chǎng)可促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，真正成為自主經(jīng)營(yíng)、\t"/item/%E8%9E%8D%E8%B5%84%E6%96%B9%E5%BC%8F/_blank"自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。同時(shí)，股票市場(chǎng)為\t"/item/%E8%9E%8D%E8%B5%84%E6%96%B9%E5%BC%8F/_blank"資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺(tái)，優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的整合能力。1.2.2融資租賃融資方式租賃主要定義是一種說(shuō)法泛指由于一個(gè)承租人依據(jù)其他一個(gè)承租人對(duì)于該一個(gè)租賃期間物件的具體使用要求和其他物件供貨商的自由選擇,出資將其他租賃物件先出賣(mài)給了其他供貨商或其他承包人,并將其物件租給了其他承包商對(duì)其進(jìn)行租賃使用,承租人則分期向其他一個(gè)出租商另行支付與其相應(yīng)的賃賃租金,在一個(gè)月的租賃期間其他租賃物件的一切所有權(quán)均為其他一個(gè)出租商所有,承包商也同時(shí)擁有其他一個(gè)租賃期間物件的所有性。當(dāng)租期或者到期期限屆滿,租金已經(jīng)全部支付使用完畢并且當(dāng)時(shí)租賃承租人依法根據(jù)其他融資交易租賃或者服務(wù)提供合同的其他相關(guān)條款規(guī)定繼續(xù)進(jìn)行或在履行了支付完全部的出租義務(wù)后,對(duì)于當(dāng)時(shí)租賃物的產(chǎn)權(quán)歸屬未明確作任何形式約定或者租賃合同中任何約定不明的,可以要求采取補(bǔ)充協(xié)議方式進(jìn)行各種補(bǔ)充;不能與當(dāng)時(shí)租賃人的物件物品達(dá)成任何一種補(bǔ)充協(xié)議的,按照與租賃合同約定相關(guān)的服務(wù)條款或者其他融資交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理習(xí)慣的確定,仍然或者無(wú)法進(jìn)行確定的,租賃條件物品的最終所有權(quán)或者應(yīng)當(dāng)完全歸當(dāng)時(shí)出租人所有。1.3其他融資方式除了以上各種債務(wù)性融資和其他權(quán)益性的融資,還有其他各種融資手段,不乏一些新奇大膽的,也不乏一些創(chuàng)新實(shí)用的。當(dāng)然,也有一些不合理合法的途徑。而且常常難以將其簡(jiǎn)單分類(lèi),故單獨(dú)整理。其中絕大多數(shù)都是不介入中間體的直接融資。而直接性融資則是在不存在由金融中介組織進(jìn)行的資金融資。這種融資模式下,在一定的時(shí)期內(nèi),資金盈余單位直接地通過(guò)與其他資金需求單位達(dá)成協(xié)議,或者在國(guó)際金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)由其他貨幣資金需求單位出具的發(fā)行貨幣性證券,將其作為貨幣性資金的支付方式提供給其他需求單位。包括且范圍不限于企業(yè)自己發(fā)行的股票,債券,企業(yè)和個(gè)人之間的借款。1.3.1民間借貸民間債務(wù)借貸主要含義指的也就是我國(guó)公民和其他個(gè)體之間,公民和其他法人之間,公民和其他社會(huì)組織之間的債務(wù)借貸。只要借貸雙方對(duì)于當(dāng)事人的共同意見(jiàn)已經(jīng)表達(dá)真實(shí)就當(dāng)然可以直接確認(rèn)貸款為有效,因借貸而直接產(chǎn)生的所有資產(chǎn)和其他抵押物貸款都會(huì)視為獲得貸款相應(yīng)的有效,但是貸款利率并且規(guī)定不得直接低于或者不得超過(guò)現(xiàn)行國(guó)家人民銀行所屬法規(guī)定的任何一種相關(guān)貸款利率,并且受到法律的承認(rèn)。民間的借貸主要是一種間接的融資方式和渠道,而銀行的借貸主要是一種間接的融資方式。1.3.2內(nèi)源融資內(nèi)源融資主要指的就是用于公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)所需要融通的固有資本,它主要由固有資產(chǎn)留存資本收益和資產(chǎn)折舊兩個(gè)大部分形式組成。主要是指企業(yè)在資產(chǎn)財(cái)務(wù)上不斷地把自己的資產(chǎn)流動(dòng)性作為儲(chǔ)蓄(主要可能涉及未達(dá)到資產(chǎn)留存時(shí)的盈利、折舊以及固期定額資產(chǎn)負(fù)債)對(duì)其進(jìn)行增值變現(xiàn)為資產(chǎn)投資。與之交互相對(duì)的外商往來(lái)源接性融資則一般指中小型民營(yíng)企業(yè)以某種間接形式通過(guò)特殊融資手段向除了民營(yíng)企業(yè)外的其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體直接進(jìn)行融資籌措。以上所有的公司融資運(yùn)作模式都被普遍認(rèn)為可能是公司采用了一種外源性的方式融資。留存資產(chǎn)收益直接籌資主要含義是指現(xiàn)有企業(yè)將自己的原有留存資產(chǎn)收益直接分配轉(zhuǎn)化出來(lái)成為收益投資的一個(gè)連續(xù)過(guò)程,將現(xiàn)有企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)和實(shí)際經(jīng)營(yíng)中所有的需要直接實(shí)現(xiàn)的凈資產(chǎn)收益直接分配保留在現(xiàn)有企業(yè),通過(guò)不作為企業(yè)股利的直接分配投資方式直接提供給其他股東,其實(shí)質(zhì)上是企業(yè)股東向企業(yè)進(jìn)行一種追加投資。留存性基金收益的實(shí)際籌資活動(dòng)主要含有實(shí)際盈余資本公積和未實(shí)際分配的盈余利潤(rùn)。1.3.3企業(yè)內(nèi)部再投資主要有取得股東的追加投資和員工集資兩種。股東的追加投資，進(jìn)一步擴(kuò)大股東的所有者權(quán)益，獲得股東的投資。而員工集資是指中小企業(yè)可以根據(jù)公司資產(chǎn)實(shí)際，將凈資產(chǎn)作為股份劃分，采取MBO（管理層持股）、ESO（員工持股）及向特定的股東發(fā)售股份的方式募集資金，并實(shí)現(xiàn)股份的多元化。職工集資在90年初期，基本上成為中國(guó)解決資金問(wèn)題的一大法寶。1.3.4互聯(lián)網(wǎng)融資建立在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和其他中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的抵押借貸業(yè)務(wù)活動(dòng)，是將平臺(tái)放置在網(wǎng)絡(luò)上的融資方式，本質(zhì)上還是傳統(tǒng)融資的方式，只是更加方便，快捷。為企業(yè)的融資省下了時(shí)間和精力，為供給者提供更多選擇，使雙方都有利的新興融資渠道。1.4中小微企業(yè)的融資原則當(dāng)企業(yè)發(fā)展的時(shí)候，缺少資金，需要進(jìn)行融資時(shí)，我們要進(jìn)行合理的融資，所獲得的資金應(yīng)當(dāng)及時(shí)，合理，經(jīng)濟(jì)，適當(dāng)。1.4.1及時(shí)性好的融資方式應(yīng)當(dāng)在合適的時(shí)間進(jìn)行融資，適時(shí)獲取適當(dāng)?shù)馁Y金，過(guò)早牌融資會(huì)導(dǎo)致資金閑置，進(jìn)而增加資金損失的風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)道融資帶來(lái)的成本。滯后融資的資金起不到原有的效果，還會(huì)平白地遭受到損失。所以這需要及時(shí)分析企業(yè)自身的內(nèi)部情況，提前對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行把控，以減少資金融資不及時(shí)帶來(lái)的損失。1.4.2適當(dāng)性進(jìn)行合適數(shù)額的融資，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。過(guò)多的融資也會(huì)導(dǎo)致資金閑置，進(jìn)而產(chǎn)生不必要的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)不必要的利息以及資源浪費(fèi)。而融資不足又會(huì)使問(wèn)題難以解決導(dǎo)致原本定好的計(jì)劃被擱置推遲，緊急的項(xiàng)目被叫停，急需的資源無(wú)法獲得導(dǎo)致企業(yè)面臨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的困難。1.4.3合理性不同數(shù)量不同類(lèi)型類(lèi)型不同來(lái)源來(lái)源的資金有著各自不同的用途與用法，具有著諸多限制，其對(duì)企業(yè)的收益和成本都有著巨大的影響。比如從銀行進(jìn)行融資安全，合理，但是手續(xù)繁瑣，事后收到銀行監(jiān)管。而通過(guò)民間高利貸組織進(jìn)行融資，不受到監(jiān)管，但是不僅不合理合法，而且還會(huì)對(duì)公司的運(yùn)行產(chǎn)生影響。充分了解相關(guān)的融資方式拓寬渠道，降低融資渠道不合理帶來(lái)的損失。1.4.4經(jīng)濟(jì)性每種融資方式都有融資成本，銀行有利息，債券有利息，股票會(huì)分出去公司的所有者權(quán)益。如果一家企業(yè)的負(fù)債比過(guò)高，那么對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力會(huì)降低，過(guò)于依賴內(nèi)源融資，企業(yè)的發(fā)展速度難以提升。所以對(duì)各種融資方式進(jìn)行分析、對(duì)比，選取一種經(jīng)濟(jì)、可行的融資方式，以降低融資的成本和減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，提高融資獲得的資金利用率，使融資更加經(jīng)濟(jì)有效。與其他融資手段和方式有密切關(guān)聯(lián)的一個(gè)重要問(wèn)題就是資金結(jié)構(gòu)的問(wèn)題,企業(yè)要及時(shí)地確定合理的融資結(jié)構(gòu),以便于降低其成本,減少投資風(fēng)險(xiǎn)。2針對(duì)性分析各種融資方式不同的融資方式具有不同的特點(diǎn)，通過(guò)融資方式的相互比較，更好的了解融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，進(jìn)而更好達(dá)成企業(yè)融資的原則。2.1針對(duì)性分析權(quán)益性融資對(duì)于中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，權(quán)益性融資是基礎(chǔ)中的基礎(chǔ)，沒(méi)有任何的負(fù)擔(dān)，是最優(yōu)質(zhì)的融資方式。而對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，人才是最重要的，基本不存在企業(yè)被轉(zhuǎn)移控制權(quán)而導(dǎo)致的一系列問(wèn)題。但是困難點(diǎn)在于尋找愿意投資的投資人，所以對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，拿出自己的成果，吸引優(yōu)質(zhì)的投資，這是最優(yōu)質(zhì)的選擇。而中型企業(yè)已經(jīng)形成了自己的一套方案，如果缺少相應(yīng)的資金，以尋求發(fā)展的目光來(lái)看，權(quán)益性融資也是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但是相對(duì)小微企業(yè)，中型企業(yè)對(duì)于這方面的負(fù)面影響將會(huì)變大，所以謹(jǐn)慎選擇投資人，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的掌控能力，是中型企業(yè)要注意的點(diǎn)。2.2針對(duì)性分析債務(wù)性融資對(duì)于所有的企業(yè)，都要慎重的使用債務(wù)性融資，以度過(guò)當(dāng)前的問(wèn)題，雖然債務(wù)性融資是主流的融資方式之一，但是如果一家企業(yè)過(guò)分依賴這種融資方式，那么這家企業(yè)將會(huì)面臨處處受到約束的狀態(tài)，當(dāng)然，有特殊目的的公司除外。雖然市面上的大部分公司都流行著“借雞生蛋”的經(jīng)營(yíng)策略，即借銀行的錢(qián)來(lái)發(fā)展自己，但是過(guò)分依賴銀行的企業(yè)在經(jīng)歷過(guò)這次的疫情之后，幾乎都陷入了極大地困境。據(jù)相關(guān)報(bào)道，去年春季就有大約700家以上中小企業(yè)陷入破產(chǎn)危機(jī)，主要原因就是資金鏈斷裂。究其原因，還是對(duì)于未來(lái)盲目樂(lè)觀，大量進(jìn)行債務(wù)性融資以發(fā)展自身，負(fù)債比重過(guò)大，導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，被一擊擊垮。而且，因?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)的信用問(wèn)題，難以接到長(zhǎng)期借款，銀行只會(huì)給予短期借款。另外就是我國(guó)還沒(méi)有建立起一套成熟的支持中小企業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)體系，科創(chuàng)板、新三板的融資門(mén)檻較高，導(dǎo)致許多中小企業(yè)望塵莫及。不過(guò)，對(duì)于中小微企業(yè)，債務(wù)性融資還是需要進(jìn)行的，遵循企業(yè)融資原則，評(píng)估自身，適當(dāng)舉債，不僅不會(huì)被風(fēng)險(xiǎn)擊垮，還會(huì)提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，更加扎實(shí)的向前發(fā)展。而發(fā)行債券是中小微企業(yè)難以做到的，目前我國(guó)對(duì)上市公司債券的從業(yè)要求較為嚴(yán)格,只有一個(gè)大型國(guó)有獨(dú)資企業(yè)股份有限公司、一個(gè)國(guó)有上市證券公司、兩個(gè)不同的類(lèi)型國(guó)有資本投資經(jīng)營(yíng)主體共同組成的股份有限責(zé)任公司才可以具有進(jìn)行債券代理發(fā)行的從業(yè)資格。中小微企業(yè)根本沒(méi)有，也難以獲得資格，所以發(fā)行債券不在中小微企業(yè)的考慮范圍。

2.3針對(duì)性分析直接融資對(duì)于中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)低，商業(yè)銀行等其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更傾向于把錢(qián)貸給信用等級(jí)較高的大型企業(yè)。為了緩解資金壓力，中小企業(yè)可能轉(zhuǎn)而向非正式金融機(jī)構(gòu)貸款，然而非正式金融機(jī)構(gòu)高額的利息可能導(dǎo)致更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，由此陷入借新債償舊債的惡性循環(huán)之中。而直接融資面臨嚴(yán)重障礙。隨著改革向更深更廣的方向發(fā)展，“債券熱”“股票熱”正在我國(guó)吹起。我國(guó)的證券市場(chǎng)正往規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化方向發(fā)展，證券市場(chǎng)以其獨(dú)特的活力和優(yōu)勢(shì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，股票融資和債券融資不能成為中小企業(yè)融資的主要渠道。所以，直接融資也難以成為小眾企業(yè)的主要融資渠道。2.4針對(duì)性分析間接融資絕大多數(shù)企業(yè)在發(fā)展初期，因?yàn)闆](méi)有盈利，基本上難以通過(guò)內(nèi)源融資作為融資渠道，但是在經(jīng)歷了一定時(shí)間發(fā)展后，還是內(nèi)源融資作為一種優(yōu)質(zhì)的融資方式，在難以取得優(yōu)質(zhì)的外源融資的時(shí)候，深挖企業(yè)的資產(chǎn)利用率，提高融資效率，使企業(yè)更加可持續(xù)發(fā)展，提高了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，企業(yè)更加自由，不受銀行和市場(chǎng)的強(qiáng)力制約，即使疫情這種全球風(fēng)險(xiǎn)下，也會(huì)變成機(jī)遇，進(jìn)一步騰飛。3中小微企業(yè)目前面臨的融資問(wèn)題3.1環(huán)境方面3.1.1政府原因目前，我國(guó)已經(jīng)越來(lái)越重視中小微企業(yè)，但是因?yàn)闅v史原因，我國(guó)雖然在政策上開(kāi)始重視，但是在實(shí)際行動(dòng)上慢了一拍，沒(méi)有優(yōu)質(zhì)相關(guān)的法律和措施扶持中小微企業(yè)，中小微企業(yè)融資依舊存在極高的門(mén)檻，難以融資。3.1.2金融機(jī)構(gòu)要素（1）銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制約束中小微企業(yè)融資。在疫情的沖擊下，各家金融機(jī)構(gòu)為避免疫情帶來(lái)更深層次的危害，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎的發(fā)放新的貸款。這一措施，使得本來(lái)就受到疫情沖擊的中小微企業(yè)首先受到制約。而金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行清理整頓，使得銀行不得不收縮信貸規(guī)模，進(jìn)而對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”，進(jìn)而導(dǎo)致危險(xiǎn)之中的中小微企業(yè)雪上加霜。（2）目前我國(guó)依舊還是缺乏與中小微企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展至今，雖然我國(guó)有了一定的重視，但是在國(guó)有商業(yè)銀行中，對(duì)中小微企業(yè)的規(guī)模歧視依然存在，而大銀行從節(jié)約成本的角度出發(fā)，也不愿向中小微企業(yè)投放資金。及時(shí)政策的大方向是向著中小微企業(yè)的，但是落實(shí)難也是一大問(wèn)題。近年來(lái)城市商業(yè)銀行、信用社和地方性商業(yè)銀行等為中小微企業(yè)的融資提供了相當(dāng)?shù)闹?，但是這些金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力還相對(duì)淺薄，需要融資的中小微企業(yè)太多，最終還是制約著中小微企業(yè)的發(fā)展。3.1.3信用擔(dān)保的缺失我國(guó)的中小微企業(yè)的信用擔(dān)保體系尚不完善，其中愿意為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)更是少之又少，并且擔(dān)?；鸬姆N類(lèi)和數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。而民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)受到所有制歧視，只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)。并且少有擔(dān)保公司做擔(dān)保相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，使得企業(yè)融資能力更是極大地降低。3.1.4直接融資困難我國(guó)的中小微企業(yè)的大部分都難以達(dá)到上市融資的規(guī)模要求。而新推出的創(chuàng)業(yè)板雖然具有門(mén)檻低，要求嚴(yán)等特點(diǎn)一定程度上解決了相關(guān)融資的問(wèn)題。但是我國(guó)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)方面還是處于發(fā)展階段，只能適當(dāng)緩解中小微企業(yè)的融資問(wèn)題。并且我國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)外，中小微企業(yè)往往達(dá)不到發(fā)行證券的標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)證券市場(chǎng)融資基本上是不可能的。3.2自身因素3.2.1素質(zhì)低、信用單薄中國(guó)中小微企業(yè)的平均素質(zhì)不高，而且有相當(dāng)一部分是城鄉(xiāng)企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新能力弱，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，極有可能無(wú)法歸還，所以金融機(jī)構(gòu)不敢提供大額的金融貸款。中小微企業(yè)大多為私營(yíng)企業(yè)或合伙企業(yè)，落后的管理，大額的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有信用觀念，沒(méi)有健全的財(cái)務(wù)制度，使得金融機(jī)構(gòu)沒(méi)法詳細(xì)把握住這些企業(yè)的詳細(xì)情況，進(jìn)而不敢發(fā)放貸款。3.2.2缺少擔(dān)保物中小微企業(yè)處于積累階段，難以拿出有價(jià)值的擔(dān)保物，故而難以從金融機(jī)構(gòu)處取得貸款融資。3.2.3人才匱乏中小微企業(yè)多為地方私營(yíng)企業(yè)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者不具有優(yōu)良的素質(zhì)，往往缺乏現(xiàn)代的管理理念以及企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)能力。一所企業(yè)如果想發(fā)展，和優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)人是息息相關(guān)的，不僅需要長(zhǎng)久的眼光，還需要具備先進(jìn)的融資理念，可以為企業(yè)規(guī)劃做出合理的融資方式，并能以較低的融資成本來(lái)籌集資金滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要。同時(shí)大部分中小微企業(yè)的員工整體素質(zhì)偏低，并且難以留住人才，難以獲得優(yōu)秀的新鮮血液，處于城鄉(xiāng)，導(dǎo)致難以獲得先進(jìn)理念和技術(shù)，進(jìn)而導(dǎo)致這些技術(shù)理念難以運(yùn)用于這些中小微企業(yè)，制約了企業(yè)的發(fā)展。4中小微企業(yè)選擇融資方式的建議4.1在內(nèi)源融資方面相較于直接融資和間接融資，內(nèi)源融資成本無(wú)疑是最低的。因此，要提高中小企業(yè)的融資能力，必須要從企業(yè)本身找原因，提高企業(yè)自身素質(zhì)。一個(gè)健康發(fā)展的企業(yè)，必須要有很強(qiáng)的積累能力，而不是總依靠外部融資。首先，應(yīng)該建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度；其次，中小微企業(yè)應(yīng)該建立完善規(guī)范的融資管理體系；最后，要持續(xù)提高企業(yè)的硬實(shí)力和軟實(shí)力。一方面，企業(yè)應(yīng)預(yù)留足夠的資金，保證日常工作的順利開(kāi)展。另一方面，應(yīng)該積極開(kāi)展各個(gè)專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才的儲(chǔ)備工作，提升工作人員的綜合專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，提高工作效率，增強(qiáng)企業(yè)軟實(shí)力。借助內(nèi)部積累的資金和資本，穩(wěn)步發(fā)展，既是風(fēng)險(xiǎn)最低，也是最穩(wěn)妥的發(fā)展方式。4.2在融資渠道方面中小企業(yè)信用等級(jí)低是阻礙中小企業(yè)間接融資的關(guān)鍵因素。因此，當(dāng)務(wù)之急是要完善中小企業(yè)信用體制。首先，要強(qiáng)化企業(yè)信用意識(shí)，信用作為企業(yè)的一項(xiàng)無(wú)形資源，企業(yè)應(yīng)注重信用的日常積累，有利于提升企業(yè)的公信度和影響力。其次，要完善企業(yè)信用擔(dān)保體系。應(yīng)建立信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制與預(yù)防體系。最后，要盡量跟一些信用程度高的大型企業(yè)開(kāi)展合作，提高中小企業(yè)的知名度和影響力，同時(shí)也會(huì)提升社會(huì)公眾的信任度。目前對(duì)于我國(guó)中小型金融企業(yè)的小額融資主要為直接或間接的小額融資,而且直接的小額融資又主要表現(xiàn)為向個(gè)人銀行賬戶借錢(qián)。總的來(lái)說(shuō),我國(guó)中小微型投資企業(yè)的對(duì)外融資主要方式集中在向多家銀行同業(yè)借貸上,而且銀行融資渠道方式多且結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單。同時(shí),由于中小型金融企業(yè)的研發(fā)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小,除少量的高科技型和創(chuàng)新型中小企業(yè)外,大多數(shù)企業(yè)研發(fā)資金投入少、技術(shù)水平落后,難以有效適應(yīng)不斷更新的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求和日益激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),其對(duì)國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格長(zhǎng)期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御控制能力也就逐漸變得絕對(duì)相應(yīng)地比較低,因此其資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的管理風(fēng)險(xiǎn)比較大,加大了當(dāng)前我國(guó)中小商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,要加強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)和發(fā)展,加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新,正確對(duì)待中小企業(yè)在融資方面的合理需要,為其提供合理的投融資方式建議,而不僅僅局限于傳統(tǒng)的存貸款,從而合理權(quán)衡處理風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。并且,要勇于嘗試新的融資方式,增加自己的融資渠道,了解相關(guān)的政策與環(huán)境,把"雞蛋"放到新"籃子"里。4.3在融資比重方面相較于間接的融資,直接進(jìn)行融資雖然其成本、風(fēng)險(xiǎn)更高,但卻能夠推動(dòng)企業(yè)盡量努力地改善其經(jīng)營(yíng)管理,提高其資金利用的效益。對(duì)于中小微型企業(yè)來(lái)說(shuō),直接融資的比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其他方式,即中小微型企業(yè)相對(duì)于以銀行借貸為主的間接融資所需要依賴的程度太高。這必然會(huì)嚴(yán)重影響到我國(guó)金融資源配置的總體效率,不斷積累金融風(fēng)險(xiǎn)。加快和發(fā)展直接融資,改變了企業(yè)直接融資和間接融資相關(guān)比例喪失的現(xiàn)象,是當(dāng)前我國(guó)金融體制改革、金融機(jī)制結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要方面。首先,適度調(diào)整儲(chǔ)蓄分流。政府應(yīng)加快打通直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)聯(lián)通渠道,鼓勵(lì)資金從貨幣市場(chǎng)分流到債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等直接融資市場(chǎng)。其次,加快了資本市場(chǎng)的發(fā)展。必須要加快發(fā)展債券、股份、證券等直接性融資市場(chǎng)。建立健全直接融資市場(chǎng)相關(guān)的法律制度及監(jiān)督體系,增強(qiáng)對(duì)直接融資市場(chǎng)相關(guān)信息披露的透明性。最后,建立了可信度比較高的銀行業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)制,嚴(yán)懲了債券市場(chǎng)和股份制市場(chǎng)的騙貸行為,防止了投資者在交易中遭受損失,增加公眾對(duì)直接融資市場(chǎng)的信心及可信度。。4.4在互聯(lián)網(wǎng)融資方面互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用電子信息技術(shù)，同時(shí)在思維模式上進(jìn)行大量的創(chuàng)新，不僅可以實(shí)現(xiàn)快速的放款、貸款，也能簡(jiǎn)化中小企