《財務(wù)管理》教材思考與練習(xí)題參考答案重大版

財務(wù)管理思考與練習(xí)題參考答案

第一章財務(wù)管理導(dǎo)論

第一題答案

財務(wù)管理是遵循客觀經(jīng)濟規(guī)律，利用價值形式，采取科學(xué)方法對企業(yè)資金運

動進行有效地預(yù)測、決策、計劃、控制、分析，并正確處理企業(yè)與各利益相關(guān)者

的關(guān)系，以實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的管理活動。

企業(yè)財務(wù)管理主要包括組織企業(yè)財務(wù)活動和處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系兩方面的內(nèi)

容。企業(yè)財務(wù)活動主要包括籌資活動、投資活動、資金運營活動和收益分配活動

四個方面。企業(yè)財務(wù)關(guān)系可以分為內(nèi)部財務(wù)關(guān)系和外部財務(wù)關(guān)系兩大類。外部財

務(wù)關(guān)系是指企業(yè)與外部利益相關(guān)者之間的經(jīng)濟利益關(guān)系，主要包括企業(yè)與政府、

投資者、被投資者、債權(quán)人、債務(wù)人以及往來客戶之間的關(guān)系。內(nèi)部財務(wù)關(guān)系主

要是指企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系，主要包括企業(yè)內(nèi)部各單位之間、企

業(yè)與員工之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。

第二題答案

財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)從事理財活動所期望達(dá)到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動

是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定財務(wù)管理的基本方向。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)具有導(dǎo)向作用、

激勵作用和考核作用。

有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)有四種觀點：為利潤最大化、每股收益最大化、股

東財富最大

化和企業(yè)價值最大化四種。教材采用企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。企

業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金時間

價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到

最大。企業(yè)價值最大化觀點除了具有股東財富最大化觀點所具有的優(yōu)點以外，還

具有以下優(yōu)點：第一、用價值代替價格，克服了價格受外界市場因素干擾的弊端；

第二、有效兼顧了企業(yè)利益相關(guān)者的利益；第三、有利于社會資源合理配置。但

是，企業(yè)價值最大化的觀點在確定企業(yè)價值時，未來收益以及風(fēng)險難以準(zhǔn)確計量,

其操作性較難。

第三題答案

道格拉斯?R?愛默瑞和約翰?D?芬尼特的觀點具有代表性，他們將財務(wù)管

理原則概括為三類，共十二條。

第一、有關(guān)競爭環(huán)境原則。有關(guān)競爭環(huán)境原則是在公平市場競爭環(huán)境中企業(yè)

行為規(guī)律的基本認(rèn)識。自利行為原則的依據(jù)是理性經(jīng)濟人假設(shè)，該假設(shè)認(rèn)為，人

們對每一項交易都會衡量其代價和利益，并且會選擇對自己最有利的方案來行動。

雙方交易原則是指每一項交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟利益決策

時，另一方也會按照自己的經(jīng)濟利益決策行動，并且對方和你一樣聰明、勤奮和

富有創(chuàng)造力。信號傳遞原則是指行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服

力。信號傳遞原則是自利行為原則的延伸。引導(dǎo)原則是指當(dāng)所有辦法都失敗時，

尋找一個可以信賴的榜樣作為引導(dǎo)。

第二、有關(guān)創(chuàng)造價值原則。有關(guān)創(chuàng)造價值原則是對增加企業(yè)價值的基本規(guī)律

認(rèn)識。價值創(chuàng)意原則是指創(chuàng)意能獲得額外報酬，主要應(yīng)用于直接投資項目。比較

優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價值，其依據(jù)是分工理論。期權(quán)原則是指不附帶義務(wù)的

權(quán)利，具有經(jīng)濟價值的。期權(quán)原則是指在估值時要考慮期權(quán)價值。凈增效益原則

是指財務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它和替代方案相

比所增加的凈收益。

第三、有關(guān)財務(wù)交易的原則。風(fēng)險與報酬權(quán)衡原則是指風(fēng)險和報酬之間存在

一個權(quán)衡關(guān)系，投資人必須對風(fēng)險和報酬做出權(quán)衡，即為追求較高報酬而承擔(dān)較

大風(fēng)險，風(fēng)險小的投資機會必然只有較低的收益。投資分散化原則是指不要把全

部財富投資于一個項目，而是要分散投資。市場有效原則是指資產(chǎn)價格反映了所

有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調(diào)整。貨幣時間價值原則。

貨幣時間價值原則主要采用現(xiàn)值來度量。

第四題答案

實施財務(wù)管理應(yīng)當(dāng)經(jīng)過五個環(huán)節(jié)：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控

制和財務(wù)分析。財務(wù)預(yù)測根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮管理要求和現(xiàn)實條件，

對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。財務(wù)決策是根據(jù)國家

宏觀經(jīng)濟政策和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的要求，為實現(xiàn)企業(yè)投資目標(biāo)，在若干備選方案中

選擇一個最優(yōu)方案的過程。在財務(wù)預(yù)測基礎(chǔ)上所進行的財務(wù)決策，是編制財務(wù)計

劃、進行財務(wù)控制的基礎(chǔ)。財務(wù)計劃是指以貨幣形式預(yù)計計劃期內(nèi)資金取得與運

用、各項經(jīng)營收支及財務(wù)成果的書面文件。財務(wù)計劃是企業(yè)組織財務(wù)活動、檢查

生產(chǎn)經(jīng)營效果的依據(jù)，也是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化、系統(tǒng)化，又是控制財

務(wù)收支活動、分析生產(chǎn)經(jīng)營成果的依據(jù)。財務(wù)控制根據(jù)財務(wù)計劃和考核標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)

督檢查財務(wù)活動及其結(jié)果，以保障財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)。財務(wù)分析是以核算資料為主要

依據(jù)，對財務(wù)活動的過程和結(jié)果進行評價和剖析的一項工作。

第五題答案

財務(wù)管理環(huán)境也稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響的各種條件或因

素的集合。財務(wù)管理環(huán)境按范圍分為宏觀財務(wù)管理環(huán)境和微觀財務(wù)管理環(huán)境。宏

觀財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)行為施加影響的各種宏觀方面因素的集合，主要

包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境。宏觀環(huán)境的變化對各類企業(yè)的財務(wù)管理均

產(chǎn)生影響。微觀財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)行為施加影響的各種微觀方面因素

的集合，主要包括企業(yè)組織形式、銷售環(huán)境、采購環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境、企業(yè)文化等。

微觀環(huán)境的變化一般只對特定企業(yè)、行業(yè)或產(chǎn)業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響。企業(yè)財務(wù)管

理必須適應(yīng)所處的財務(wù)管理環(huán)境才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。

第二章財務(wù)管理的價值觀念

一、單選題答案

1-5ABABB6-10DCDBB

二、多選題答案

1、ACD2,BCD3、BC4、AB5、AC6、ABC

三、計算題答案

1.(1)年實際利率=(F/P,4%,2)-1=8.16%

年名義利率=8%

所以年實際利率比年名義利率高出0.16%

(2)PJ=500X8%-i-2X(F/A,4%,10)=20義12.0061=240.12(萬元)

FJ=500X8%H-2X(P/A,4%,10)=20X8.1109=162.22(萬元)

2.第一種方案支付15萬元

第二種方案支付16.27萬元

P=3+4X(P/F,6%,1)+5X(P/F,6%,2)+3X(P/F,6%,3)+2X(P/F,

6%,4)=16.27(萬元)

所以選擇第一種方案。

3.第一種方案：P=3X(P/A,10%,15)X(1+10%)=25.1(萬元)

第二種方案：P=3.2X(P/A,10%,15)X(P/F,10%,3)=18.29(萬元)

4.A股票:預(yù)期收益率=0.2*20%+率5110%+0.315%=10.5%

標(biāo)準(zhǔn)離差=0.052

標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.09+10.5%=0.495

B股票：預(yù)期收益率=0.2X30%+0.5X15%-0.3X5%=12%

標(biāo)準(zhǔn)離差=0.124

標(biāo)準(zhǔn)離差率=L04

第三章財務(wù)預(yù)算

一、單選題答案

1-5ACADB6-10DDCBB11-15ABBDB

二、多選題答案

1.ABD2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.AC6.ABC7.AC

三、判斷題答案

1.對2.對3.錯4.對5.對6.對7.錯8.錯9.對10.對

四、計算分析題答案

1、(1)略(2)56000元

2、

季度1234全年

銷售單價200200200200200

銷售量(件)2503004003501300

銷售收入50000600008000070000260000

收到當(dāng)季銷售30000360004800042000156000

款

收到上季應(yīng)收2000020000240003200096000

款

現(xiàn)金收入50000560007200074000252000

第四章財務(wù)估價

一、單選題答案

1-5、CABBB6-10.DADCB11-15.DACAC

二、多選題答案

1ABCD2AC3AB4BC5ABCD6ABC7BD

三、判斷題答案

1.對2.對3.對4.錯5.錯6.對7.錯8.錯9.對10.對

四、計算題答案

1.p=8(1+4%)-r(12%-4%)=104元

2.p=6X(F/P,6%,1)X(P/F,15%,1)+6X(F/P,6%,2)X(P/F,15%,2)+30X

(P/F,15%,2)=33.31元

3.D1=4X(1+18%)=4.72

D2=4.72X(1+18%)=5.57

D3=5.57X(1+18%)=6.57

D4=6.57X(1+18%)=7.75

P4=7.75X(1+10%)4-(12%-10%)=426.25

P=4.72X(P/F,12%,1)+5.57X(P/F,12%,2)+6.57X(P/F,,12%,3)+7.75X

(P/F,12%,4)+426.25X(P/F,12%,4)=289.14

4.(1)Pv=1500X(P/F,7%,2/3)+1500X10%X(P/F,7%,2/3)=(1500+150)4-

(1+7%廠2/3=1725.9

(2)1375=1500X(P/F,i,D+1500X(P/F,i,1)

(P/F,i,1)=13754-1650=0.8333

i=20%

(3)平價購入且每期付息其收益率與票面利率相同，故為10%

5.(1)825=1000X8%X(P/A,i,4)+1000X(P/F,i,4)

由插值法可得i=13.56%

(2)因為i=13.56%>10%所以可以進行投資。

第五章籌資管理

一、單選題答案

1-5CCABC6-10CDABC11-15BCDAD

二、多選題答案

1.ABC2.BCD3.ABD4.ABD5.ABCD6.ABCD7.ABC

三、判斷題答案

1,錯2.對3.錯4.錯5.錯6.對7.錯8,對9.錯10.對

四、計算分析題答案

1.發(fā)行價格=100000X(P/F,5%,20)+100000X4%X(P/A,5%,20)

=37690+49848=87538

2.該筆款項的實際利率=10%+(1-25%)=13.33%

3.放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%+(1-2%)X3604-(40-10)=24.49%

4.(1)第20天付款放棄現(xiàn)金折扣成本(1-1%)X3604-(30-20)=36.4%

第10天付款享受折扣成本=2%+(1-2%)X360H-(30-10)=36.7%

因為在第10天付款放棄現(xiàn)金折扣的代價最大,所以應(yīng)該在第10天付款。

(2)短期投資率為40%,高于放棄折扣的代價，故應(yīng)在第30天付款。

5.(1)立即付款:折扣率=(10000-9630)/10000=。70%

放棄折扣率=3.70%4-(1-3.70%)X3604-(90-0)=15.37%

(2)30天內(nèi)付款：折扣率=(10000-9750)+10000=2.5%

放棄折扣率=2.5%4-(1-2.5%)X3604-(90-30)=15.38%

(3)60天付款:折扣率=(10000-9870)4-10000=1.3%

放棄折扣率=1.3%+(1-1.3%)X3604-(90-60)=15.81%

(4)綜上，最有利日期為立即付款，付款額為9630元。

第六章資本成本與資本結(jié)構(gòu)

一、單選題答案

1-5CDBCB6-8CBA

二、多選題答案

1.AB2.ABCE3.ABCD4.ABC5.BD6.AC7.ABCDE

三、判斷題答案

1.錯2.對3.錯4.錯5.對6.對7.對8.對9.錯

四、計算題答案

2000X12O/OX(1-QO^

1.K=3=753%

2000xll5%x(l-3%)

2.K==673%=6.73%

1-0.5%

3.成。.58%

1200-900

4.D0L=

QP-QV-F1200-900-200

EBIT100

DFL==1.25

EBIT-1100-20

DTL=D0LXDFL=3X1.25=3.75

第七章項目投資管理

一、單項題答案

1-5ACBDD6-10CAABB11-15BBCBB

二、多選題答案

1.ABD2.ABD3.ABD4.BD5.ABD6.BCD7.ABC

三、判斷題答案

1.錯2.錯3.對4,錯5,對6.錯7.對8.錯9.對10.錯

四、計算題答案

1.(1)年折舊=(240000-12000)4-6=38000

NCFi-5=38000+26000=64000

NCFo=64000+12000=76000

(2)凈現(xiàn)值NPV=64000(P/A/4%5)+76000(P/￡14%,6)-240000=14344

(3)凈現(xiàn)值率=14344—240000*100%=5.98%

獲利指數(shù)=1+5.98%Q1.06

(4)凈現(xiàn)值大于零，獲利指數(shù)大于1,具有財務(wù)可行性。

2.(1)年折舊3600045=7200

A^CFI-5=5000x(1-40%)+7200=10200

NPV=10200(P/A,10%5)-36000=2666.16

(2)2666.164-36000x100%=7.441%

P/=1+0.0741=1.07

(3)內(nèi)部收益率10200X(P/A,IRR,5)-36000=0

(P/A,IRR,5)=36000/10200=3.5294

經(jīng)查年金現(xiàn)值系數(shù)表：(P/A,12%,5)=3.6048,(P/A,13%,5)=3.5172

根據(jù)插值法IRR=12.86%

3.n=P/A=(P/A,IRR,10)=4

查現(xiàn)金現(xiàn)值系數(shù)表(P/A,20%,10)=4.1925,(P/A,25%,10)=3.5705

IRR=21.55%

4.NPV甲=40(P/F,10%,2)+45(P/F,10%,3)+50(P/F,10%,4)-40

-40(P/F,10%,1)=24.65

NPV乙=30(P/A,10%,5)-80=33.72

甲等額NPV=24.65/(P/A,10%,4)=7.78

乙等額NPV=33.72/(P/A,10%,5)=8.9

甲等額NPV小于乙等額NPV,所以乙方案較優(yōu)。

5.年折舊=900000/5=180000

設(shè)：銷售量為X

NCF1-4=[XX(20-12)-500000-180000]X(1-40%)+180000=48000X-228000

NCF5=48000X-228000+145822

NPV=(48000X-228000)(P/A,10%,5)+145822(P/F,10%,5)-900000-145822=0

X=100000(件)

第八章營運資本管理

一.單項題答案

1-5AADCD6-10DCBBB11-15ACBDC

二、多項題答案

1.ABD2.ACD3.ABCD4.AB5.BD6.ABCD7.AD

三、判斷題答案

1,錯2.錯3.對4.對5.錯6.錯7.錯8.對9.對10.錯

四、計算題答案

%=2000(元)

1.最佳現(xiàn)金持有量:C*

最低現(xiàn)金持有成本：TC=12TFK=20000（元）

有價證券最佳交易次數(shù)：N=4=20（次）

Q

2.(1)有價證券日利率=10%+360=0.027%

根據(jù)公式R=3tel+L=3419.85+3000=6419.95(元)

V4/

控制區(qū)上限H=3R-2L=3X6419.95-2X3000=13259.85(元)

當(dāng)前現(xiàn)金持有量為20000元超過13259.85元，因此應(yīng)該以13580.05

元購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回歸至6419.95元。

（2）由上題可知，R=6419.95L=3000H=13259.85

因為3000元＜10000元＜13259.85元，故可以不必進行現(xiàn)金與有價證券

的轉(zhuǎn)換，保持它們各自現(xiàn)有存量。

3.變動成本額=4500-900=3600（萬元）

變動成本率=3600-6000X100%=60%

方案A：不計算信用成本的收益=7500X（1-60%）=3000（萬元）

計算信用成本及現(xiàn)金折扣后所對應(yīng)的收益=3000-210=2790（萬元）

方案B:不計算信用成本的收益=8100X（1-60%）=3240（萬元）

應(yīng)收賬款平均收款天數(shù)=50%X10+10%X20+40%X90=43（天）

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=（81004-360）X43X6096X10配=58.05（萬

元）

壞賬損失=8100X40強義2%=64.8（萬元）；壞賬費用=30萬元

現(xiàn)金折扣成本=8100X50%X2%+8100X10%Xl%=89.1（萬元）

計算信用成本及現(xiàn)金折扣后所對應(yīng)的收益

=3240-58.05-30-64.8-89.1=2998.05（萬元）

//，、工叱3曰，+、*化自I2KD12x8000x160。

4.(1)無折扣最佳進貨量=J---------=653.2

VA.cv6

總成本=8000X25+653.24-2X6+80004-653.2X160=203919.2

(2)396的折扣最佳進貨量為：2000

總成本=8000X25X(1-3%)+20004-2X6+80004-2000X160=200640

(3)4%的折扣最佳進貨量：3000

總成本=8000X25X(1-4%)+30004-2X6+80004-3000X160=201426.7

綜上所述(2)的總成本最低，所以最佳進貨量為2000

匚以、女、丁化皇衣12KD/2x338000x24_

5.經(jīng)濟訂貨量為：J——=J——————=52nn0n0

VKcV3x0.2

全年訂貨次數(shù)=338000+5200=65(次)

再訂貨點=(3380004-360)X15+1200=15283(千克)

第九章利潤分配

一、單項選擇題

1-5ABDDC6-10CBBDB11-15BCABC

二、多項選擇題

1.ABCD2.BC3.ACD4.ABCD5.AC6.ACD7.BCD

三、判斷題

1.錯2.錯3.錯4.錯5.對6.錯7.錯8,錯9,錯10.錯

四、計算分析題

1.公司2017年投資方案所需的自有資金數(shù)額為：4000X60%=2400（萬元）

公司2016年可向投資者分紅的數(shù)額為：5000-2400=2600（萬元）

2.利潤總額首先用來彌補以前年度的虧損（因為這500萬元的虧損已經(jīng)超用

稅前利潤彌補虧損的法定期限列示為年初未分配利潤然后按其余額提取

法定盈余公積為：（2000-500）X10%=150（萬元）

提取任意公積金為：（2000-500）X5%=75（萬元）

支付普通股股利：900X0.2=180（萬元）

3.⑴①

年份12345

年度內(nèi)的凈利潤總260000400000520000720000350000

額

投資所需權(quán)益資本210000315000245000595000280000

發(fā)放總股利500008500027500012500070000

每股股利0.250.4251.3750.6250.35

②若在規(guī)劃的5年內(nèi)總體采用剩余股利政策：

未來五年的總投資規(guī)模

=300000+450000+350000+850000+400000=2350000（元）

投資所需權(quán)益資金=2350000X0.7=1645000（元）

未來五年的凈利潤總額=260000+400000+520000+720000+350000

=2250000（元）

發(fā)放的總股利=2250000-1645000=605000（元）

每年的股利額=605000+5=121000（元）

每股股利=121000+200000=0.605（元/股）

（2）單位：元

年份12345

凈利潤總額260000400000520000720000350000

股利總額80000130000190000290000105000

第一年股利總額=0.4X200000=80000

第二年股利總額=80000+(400000-300000)X5O%=130000

第三年股利總額=80000+(520000-300000)X50%=190000

第四年股利總額=80000+(720000-300000)X50%=290000

第五年股利總額=80000+(350000-300000)X5O%=105000

若采用剩余股利政策，股利現(xiàn)值為：

121000X（P/A,6%,5）=121000X4.2124=509700.4（元）

若采用每年每股0.4元加上年終額外股利政策，每年的股利現(xiàn)值為:

第一年股利現(xiàn)值=80000X（P/F,6%,1）=75472（元）

第二年股利現(xiàn)值=130000X(P/F,6%,2)=115700(元)

第三年股利現(xiàn)值=190000X(P/F,6%,3)=159524(元)

第四年股利現(xiàn)值=290000X(P/F,6%,4)=229709(元)

第五年股利現(xiàn)值=105000X(P/F,6%,5)=78466.5(元)

五年合計股利現(xiàn)=75472+115700+159524+229709+78466.5=658871.5（元）

綜上，從公司角度每年采用剩余股利政策，5年內(nèi)合計支付的股利現(xiàn)值最小。

4.2016年度公司留存利潤=1500-400=1100（萬元）

2017年度自由資金需求量=2000X70%=1400（萬元）

2017年度外部資金需求量=1400-1100=300（萬元）

(1)每股收益=454-20=2.25（元）

每股凈資產(chǎn)=225+20=11.25（元）

市盈率=20+2.25=8.89倍

(2)①普通股總數(shù)增加:20X6%=1.2（萬股）

“股本”項目:50+1.2X2.5=53（萬元）

“未分配利潤”項目：160—1.2X2.5=157（萬元）

“資本公積”項目：15萬元

②發(fā)放股票股利后的每股利潤=45+21.2=2.12（元）

③發(fā)放股票股利后的每股凈資產(chǎn)=225+21.2=10.61（元）

(3)①普通股總數(shù)增加20萬股，但是每股面值下降為1.25元，“股本”項

目、“未分配利潤”和“資本公積”項目均沒有發(fā)生變化。

②分割后的每股收益=45+40=1.13（元）

分割后的每股凈資產(chǎn)=225+40=5.63（元）

第十章財務(wù)控制

第一題參考答案

財務(wù)控制是指對企業(yè)的資金投入及收益過程和結(jié)果進行衡量與校正，以確保

企業(yè)目標(biāo)以及為達(dá)到此目標(biāo)所制定的財務(wù)計劃得以實現(xiàn)。

財務(wù)控制具有以下特征：1.價值控制。企業(yè)財務(wù)控制以價值形式為控制手段,

以企業(yè)現(xiàn)金流量為主要控制內(nèi)容，對不同的部門、崗位和經(jīng)濟業(yè)務(wù)實施全面控制,

達(dá)到企業(yè)財務(wù)控制的目標(biāo)。2.程序控制。財務(wù)控制是指按一定的程序與方法，確

保企業(yè)各部門和全體員工全面落實財務(wù)控制目標(biāo)，確保企業(yè)按照既定的計劃進行。

3.內(nèi)部控制。財務(wù)控制是企業(yè)內(nèi)部控制的重要組成部分，即內(nèi)部控制的核心。財

務(wù)控制是內(nèi)部控制在資金和價值方面的體現(xiàn)，反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理能力。

第二題參考答案

根據(jù)不同責(zé)任中心的控制范圍和責(zé)任對象，可將責(zé)任中心分為三種：成本中

心、利潤中心和投資中心。責(zé)任中心的考核方法由于不同責(zé)任中心職權(quán)范圍不同，

責(zé)任預(yù)算的內(nèi)容、考核的具體指標(biāo)和方法也有所不同。主要包括：成本中心業(yè)績

評價、利潤中心業(yè)績評價以及投資中心業(yè)績評價。

第三題參考答案

財務(wù)控制措施包括：1.建立有效的組織機構(gòu)2.健全內(nèi)部控制制度3.創(chuàng)建良

好的內(nèi)控環(huán)境4.完善信息反饋系統(tǒng)5.嚴(yán)格執(zhí)行獎罰制度。

第四題參考答案

（略）

第十一章財務(wù)分析

一、單選題答案

1B2B3D4A5D6C7C8D9B10B

一、多選題答案

1ABDE2BCDE3ABE4ACDE5CDE6BC7ABCD8ABCDE

9ABCD10AD

三、判斷題答案

1對2錯3錯4錯5對6錯7錯8錯9對10錯

四、計算題答案

1.流動資產(chǎn)=432000—294000=138000

流動負(fù)債=138000+1.5=92000

應(yīng)付賬款=92000—25000=67000

負(fù)債總額=432000X50%=216000

長期負(fù)債=216000—92000=124000

實收資本=432000—216000-200000=16000

存貨=315000+4.5=70000

應(yīng)收賬款=432000—294000-70000—25000=43000

2.

項目2010年2011年

資產(chǎn)負(fù)債率46.784%42.101%

權(quán)益乘數(shù)1.87911.727

銷售凈利率2.027%7.586%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.43370.485

總資產(chǎn)凈利率0.879%3.678%

凈資產(chǎn)收益率1.652%6.354%

利用杜邦分析圖分析：

2010年凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

=2.027%X0.4337X1.8791=1.652%

2011年凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

=7.586%X0.485X1.727=6.354%

2011年凈資產(chǎn)收益率比2010年凈資產(chǎn)收益率上升4.702%,主要是銷售凈利率提

IWJ引起的。

3.

營運能力指標(biāo)2009年2010年2011年

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.628.167.80

存貨周轉(zhuǎn)率5.767.097.37

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.071.351.97

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.782.302.63

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.64