第7章-中央銀行與貨幣政策2

第7章

中央銀行與貨幣政策編寫組【學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解中央銀行產(chǎn)生的必要性及其產(chǎn)生、發(fā)展過程，理解中央銀行的性質(zhì)、地位與職能，能夠結(jié)合我國實(shí)際，明確掌握中央銀行貨幣政策的目標(biāo)與政策工具，并在此基礎(chǔ)上對(duì)我國中央銀行的貨幣政策實(shí)踐加以分析?！颈菊聝?nèi)容】7.1中央銀行的產(chǎn)生及類型7.2中央銀行的性質(zhì)及職能7.3中央銀行貨幣政策7.4貨幣政策與財(cái)政政策7.5中國人民銀行的貨幣政策實(shí)踐【本章重點(diǎn)】中央銀行的性質(zhì)及職能【本章難點(diǎn)】貨幣政策與財(cái)政政策【本章引例】中國人民銀行2008年12月22日宣布，2008年12月32日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)從12月25日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是今年以來中國央行第三次同時(shí)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率“雙率”，也是今年以來第五次下調(diào)利率，第四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次調(diào)整距離央行上次以“空前力度”下調(diào)雙率不足１個(gè)月的時(shí)間。央行表示，此舉旨在“進(jìn)一步落實(shí)適度寬松的貨幣政策”。央行此次調(diào)整“雙率”目的很明顯，主要為明年刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展做準(zhǔn)備，一方面通過降低利率，提高明年民間資本的投資意愿；另一方面，制造更寬松的經(jīng)濟(jì)回溫環(huán)境和氛圍，確保市場資金使用更靈活，流動(dòng)性更大。這是貨幣政策反周期調(diào)整的具體體現(xiàn)，反映了貨幣當(dāng)局能夠利用靈活精確的貨幣政策放大貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的調(diào)控目標(biāo)。[問題]：央行為什么要采取這樣的措施呢？

7.1中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的產(chǎn)生1）中央銀行的初創(chuàng)時(shí)期2）中央銀行制度的普遍推行時(shí)期3）中央銀行制度的強(qiáng)化時(shí)期中央銀行的類型1）單一的中央銀行制度2）復(fù)合的中央銀行制度3）跨國的中央銀行制度4）準(zhǔn)中央銀行

7.2中央銀行的性質(zhì)及職能

中央銀行基本特征1）不以盈利為目的。通過制定實(shí)施貨幣政策以確保貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2）不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)，只與政府和各類金融機(jī)構(gòu)往來。3）具有服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)雙重性質(zhì)，有執(zhí)行金融監(jiān)管、扶持金融發(fā)展的雙重任務(wù)。4）處于超脫地位，在各類金融機(jī)構(gòu)之上，控制信用，調(diào)節(jié)金融。中央銀行的性質(zhì)1）中央銀行是一國信用活動(dòng)的組織者、調(diào)節(jié)者，是一國信用制度的樞紐。2）中央銀行是國家管理金融的機(jī)關(guān)，是一國政府的組成部分。3）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)。7.2中央銀行的性質(zhì)及職能中央銀行的地位1）發(fā)行的銀行2）銀行的銀行（1）集中存款準(zhǔn)備金（2）最終的貸款人（3）組織全國清算3）國家的銀行（1）代理國庫（2）代理發(fā)行政府債券（3）給國家以信貸支持（4）保管外匯、黃金儲(chǔ)備（5）充當(dāng)政府金融政策的顧問和參謀我國中央銀行的職能1）發(fā)布與履行其職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)2）依法制定和執(zhí)行貨幣政策3）發(fā)行人民幣，管理人民幣流通4）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場5）實(shí)施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場6）監(jiān)督管理黃金市場7）持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備；8）經(jīng)理國庫9）維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行10）指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，負(fù)責(zé)反洗錢的資金監(jiān)測11）負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測12）作為國家的中央銀行，從事有關(guān)國際金融活動(dòng)13）國務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)貨幣政策的內(nèi)容中央銀行的貨幣政策目標(biāo)1）穩(wěn)定幣值2）充分就業(yè)3）經(jīng)濟(jì)增長4）國際收支平衡7.3中央銀行貨幣政策中央銀行的貨幣政策工具1）一般性貨幣政策工具（1）存款準(zhǔn)備金政策。（2）再貼現(xiàn)政策（3）公開市場業(yè)務(wù)2）選擇性貨幣政策工具（1）消費(fèi)信用控制（2）不動(dòng)產(chǎn)信用控制（3）證券市場信用控制（4）優(yōu)惠利率（5）預(yù)繳進(jìn)口保證金3）其他貨幣政策工具貨幣政策的中介目標(biāo)1）貨幣供應(yīng)量2）長期利率3）基礎(chǔ)貨幣4）存款準(zhǔn)備金貨幣政策與財(cái)政政策貨幣政策與財(cái)政政策的區(qū)別1）調(diào)控方式不同2）政策時(shí)滯不同3）對(duì)社會(huì)總需求調(diào)節(jié)的功能效應(yīng)不同。貨幣政策與財(cái)政政策的相互配合貨幣政策和財(cái)政政策的組合搭配通常有兩種模式，即雙松雙緊或松緊搭配。1）雙松雙緊2）松緊搭配7.4貨幣政策與財(cái)政政策

7.5中國人民銀行的貨幣政策實(shí)踐中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)中國人民銀行的貨幣政策工具1）存款準(zhǔn)備金政策2）再貼現(xiàn)政策3）公開市場業(yè)務(wù)政策中國人民銀行的貨幣政策中介目標(biāo)1）貨幣供應(yīng)量（1）現(xiàn)金控制（2）存款控制2）利率【本章小結(jié)】1.中央銀行形成于19世紀(jì)初葉，其產(chǎn)生源于商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中央銀行的性質(zhì)集中表現(xiàn)在作為代表國家管理金融的特殊機(jī)關(guān)，處于一國金融業(yè)的首腦和領(lǐng)導(dǎo)地位，是一國制定實(shí)施金融政策，調(diào)控監(jiān)管經(jīng)濟(jì)金融的專門機(jī)構(gòu)。2.作為發(fā)行的銀行、銀行的銀行、國家的銀行，中央銀行制定和執(zhí)行貨幣金融政策，進(jìn)行金融監(jiān)管。中央銀行的貨幣政策目標(biāo)為穩(wěn)定幣值、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡；中央銀行的一般性貨幣政策工具包括：存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)；選擇性貨幣政策工具包括：消費(fèi)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、證券市場信用控制、優(yōu)惠利率以及預(yù)繳進(jìn)口保證金等。中央銀行的貨幣政策的中介目標(biāo)包括：貨幣供應(yīng)量、長期利率、基礎(chǔ)貨幣、存款準(zhǔn)備金等?！颈菊滦〗Y(jié)】3.貨幣政策與財(cái)政政策的配合，各國普遍都很重視。這兩種政策的共同點(diǎn)在于通過影響總需求并進(jìn)而影響產(chǎn)出。貨幣政策是通過利率、貨幣供給量等工具調(diào)節(jié)總需求；財(cái)政政策是政府對(duì)其支出和稅收進(jìn)行控制并進(jìn)而影響總需求。4.我國中國人民銀行的貨幣政策經(jīng)過改革現(xiàn)已形成獨(dú)立體系。盡管目前還存在一些不足，但正在逐漸走向規(guī)范化的軌道。【課堂討論題】試論我國實(shí)施貨幣政策改革過程中的現(xiàn)存問題及對(duì)策建議，并分析我國當(dāng)前貨幣政策與財(cái)政政策的相互配合情況。復(fù)習(xí)思考題1.試述