【網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)探析案例報(bào)告：以拍拍貸平臺(tái)為例12000字（論文）】

論文網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析案例報(bào)告—以拍拍貸平臺(tái)為例摘要網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是基于現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展而興起的新時(shí)代金融服務(wù)業(yè)態(tài)作為一種新型的金融資金借貸方式和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)模式及特點(diǎn)，主要集中在方便快捷和靈活。但新興事物的發(fā)展總會(huì)存在一個(gè)規(guī)范期，由于我國(guó)目前網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的整個(gè)行業(yè)當(dāng)中準(zhǔn)入門檻較低，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)沒有集中統(tǒng)一規(guī)范，并且沒有相應(yīng)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行全責(zé)的監(jiān)管，處于這樣一個(gè)三無(wú)狀態(tài)，使得近兩年來(lái)國(guó)內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)如雨后春筍般發(fā)展，但是爆雷事件也頻繁發(fā)生，這就使得在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的研究開始，更多地關(guān)注到運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)方面。本篇文章將主要針對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，主要對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的類型分析，總結(jié)和整合出各類風(fēng)險(xiǎn)的方法和模式的優(yōu)缺點(diǎn)，從而歸納出我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的主要集中方面，最后針對(duì)性地提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法和意見，希望能夠?qū)W(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)研究有所貢獻(xiàn)。關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸；問(wèn)題平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)目錄TOC\o"1-3"\h\u26159摘要 I158ABSTRACT II110751緒論 1187961.1研究背景與研究意義 1125001.1.1研究背景 1240941.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1180891.2.1國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 148521.2.2國(guó)外研究現(xiàn)狀 268461.2.3文獻(xiàn)綜述 35311.3研究?jī)?nèi)容 3168731.4研究方法 328412網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)及其風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論概述 558602.1網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定義 5310082.2網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)作方式 5200972.3網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定義 6295222.4 726803網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析——以拍拍貸平臺(tái)為例 958663.1拍拍貸平臺(tái)簡(jiǎn)介 950763.2拍拍貸平臺(tái)基本經(jīng)營(yíng)情況 9119093.3拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)分析 94043.3.1拍拍貸的盈利風(fēng)險(xiǎn)分析 9227033.3.2拍拍貸的籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 10300713.3.3拍拍貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析 11163913.3.4拍拍貸的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)分析 11102564網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議 13229084.1提高銷售凈利率，加強(qiáng)盈利管理 1316834.2減少期限錯(cuò)配，降低籌資風(fēng)險(xiǎn) 133624.3增強(qiáng)資金流動(dòng)性，改善借款期限結(jié)構(gòu) 13307204.4做好貸前資質(zhì)審核，降低借貸資產(chǎn)不良率 13221765結(jié)論 1527286參考文獻(xiàn) 171緒論1.1研究背景與研究意義1.1.1研究背景網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是近年來(lái)較為火熱的金融市場(chǎng)融資工具。在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中，資金需求者和資金供給者可以通過(guò)中間媒介平臺(tái)發(fā)布相應(yīng)的需求信息，這些信息既包括資金提供或者所需資金的金額，利息，期限和還款方式，以及保證形式。這樣的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，可以依托互聯(lián)網(wǎng)的中間媒介作用和普及性，從而更快地實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)自助式的融資和投資，投資者可以根據(jù)融資者所發(fā)布的資金需求信息，自行決定是否出借資金以及資金的大小和利率的高低，網(wǎng)絡(luò)借貸的平臺(tái)產(chǎn)生為資金的需求方提供了一條與傳統(tǒng)融資方式不一樣的融資方法。在我國(guó)大陸地區(qū)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要從2007年開始，并且之后伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也正展開一場(chǎng)腥風(fēng)血雨的變革和激烈的競(jìng)爭(zhēng)。然而近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的增高，風(fēng)險(xiǎn)投資引得許多人開始逐漸關(guān)注到網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。貝爾創(chuàng)投曾涉嫌詐騙投資人300余萬(wàn)元，成為國(guó)內(nèi)首家涉及金融詐騙犯罪的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，這背后的原因就在于對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸擁有著較為廣闊的資金需求市場(chǎng)，另一方面，又借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，能夠更好地整合資金資源。但是隨著風(fēng)險(xiǎn)防范的缺口和漏洞的出現(xiàn)，如何合理地利用網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，更好地為網(wǎng)貸平臺(tái)的用戶提供優(yōu)良的服務(wù)，如何有效控制風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)非常值得研究的問(wèn)題。1.1.2研究意義網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)縮影，它被應(yīng)用于金融業(yè)的本意是作為互聯(lián)網(wǎng)的金其發(fā)展過(guò)程卻出現(xiàn)了戲劇性的演化，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不光作為中介穿插于被投資者與投資者之間還參與二者的整個(gè)交易過(guò)程，越來(lái)越多的平臺(tái)建立儲(chǔ)備資金庫(kù)，通過(guò)高額利息迅速擴(kuò)充資金，然后以投資者的身份給需要融資的個(gè)體或企業(yè)投資。平臺(tái)變成了銀行網(wǎng)點(diǎn)一樣的存在，這使得網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新依舊沒有逃脫傳統(tǒng)金融的束縛，僅僅是把操作流程放在了互聯(lián)網(wǎng)上而已。在網(wǎng)貸監(jiān)管意見稿未正式落地之前平臺(tái)甚至都沒有一個(gè)明確監(jiān)管體系，同時(shí)所有網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的客戶群體以及資金流通都特別的龐大和復(fù)雜，監(jiān)管難以面面俱到，這使得風(fēng)險(xiǎn)管控顯得尤為重要。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)的融資方式風(fēng)險(xiǎn)雖同根同源，但是也存在著諸多差異。網(wǎng)絡(luò)借貸要比傳統(tǒng)融資承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大，但這也是社會(huì)發(fā)展的需要，是創(chuàng)新的源動(dòng)力。也許這項(xiàng)創(chuàng)新會(huì)在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法穩(wěn)定的為社會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益甚至?xí)沟迷镜娘L(fēng)險(xiǎn)管控體系受到?jīng)_擊，但是在經(jīng)歷過(guò)各種嘗試之后，會(huì)有一套更完整有效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系使得網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)安全高效的為社會(huì)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。本文通過(guò)研究網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?？梢詭椭覀兏忧宄?、明確地認(rèn)識(shí)到網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，并且針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)實(shí)情況，提出防范風(fēng)險(xiǎn)的建議，希望能夠?qū)χ缶W(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的安全、平穩(wěn)、高效運(yùn)行有所幫助。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和發(fā)展起步時(shí)間是相對(duì)世界上的發(fā)達(dá)國(guó)家較晚，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)和發(fā)展也相比于發(fā)達(dá)國(guó)家世界來(lái)說(shuō)時(shí)間較晚，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)有研究?jī)?nèi)容也主要集中在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)融資模式的創(chuàng)新上，主要研究的方向就在于如何更好地利用這類平臺(tái)，提高融資效率，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)研究方面的內(nèi)容相對(duì)較少。學(xué)者尤瑞章和張曉霞在對(duì)網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析的分析當(dāng)中，也對(duì)中外模式進(jìn)行了比較和分析借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，指出了我國(guó)國(guó)內(nèi)目前所發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式主要存在于金融法律框架結(jié)構(gòu)和規(guī)范化組織化，并不明確和清晰的問(wèn)題，主要認(rèn)為這樣的模式和平臺(tái)應(yīng)該從政府層面去建設(shè)，減少風(fēng)險(xiǎn)[1]。于秀對(duì)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的身份問(wèn)題進(jìn)行了研究，認(rèn)為處于灰色地帶的網(wǎng)貸公司缺乏銀行銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，需要被納入正確的軌道，給予一個(gè)正式的身份，需要對(duì)相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善等[2]。羅揚(yáng)通過(guò)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)行業(yè)的研究，認(rèn)為我國(guó)目前網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)維度，其中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括法律上的風(fēng)險(xiǎn)借款人和貸款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家缺乏專門機(jī)構(gòu)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)包含著借款雙方的信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)投資的風(fēng)險(xiǎn)、以及平臺(tái)自我規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和平臺(tái)用戶信息泄露風(fēng)險(xiǎn)等等[3]。汪濤對(duì)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)模式進(jìn)行了研究，目前已存在的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要分為兩大類，一個(gè)是以平臺(tái)為主的平臺(tái)自行擔(dān)保類型，另一個(gè)是以債務(wù)人抵押或轉(zhuǎn)讓加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的模式，并且認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要想回歸中介的屬性，必須建立平臺(tái)自身的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，并且對(duì)行業(yè)準(zhǔn)入制度和標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)行統(tǒng)一[4]。孫淑萍在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)研究當(dāng)中認(rèn)為，目前我國(guó)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸主要存在技術(shù)性的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)管理，風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)政策和法律風(fēng)險(xiǎn)這幾個(gè)方面。并且她認(rèn)為解決這些風(fēng)險(xiǎn)的主要措施是從網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全入手，完善法律法規(guī)[5]。

王錦虹在研究中指出，互聯(lián)網(wǎng)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的時(shí)候，應(yīng)該著重對(duì)信息不對(duì)稱投資者風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行保護(hù)，建立合適的預(yù)警系統(tǒng)，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和信息披露工作，提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的水平[6]。曹姍姍指出，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一方面要做好內(nèi)部的咨詢監(jiān)控，另一方面要從國(guó)家和社會(huì)層面完善監(jiān)控體系，制度，法律和主體，除此之外還特意強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)相關(guān)方面的人才培養(yǎng)[7]。周國(guó)慶認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式在相比之下一定程度上緩解了信息不對(duì)稱的矛盾，但仍然存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展屬于垂直化的，由于我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的體系并不完全，所以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的影響力雖然隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展在不斷擴(kuò)大，但是仍缺乏網(wǎng)絡(luò)方面的監(jiān)管主體，應(yīng)該從技術(shù)層面和現(xiàn)實(shí)層面兩方面對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管，要讓企業(yè)逐步意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性和安全性是要在監(jiān)管之下的，并且要規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的應(yīng)用，保護(hù)一些特殊群體的借貸行為[8]。吳志國(guó)提出我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的模式分為線上和線下兩種，最重要的是線上的業(yè)務(wù)模式和功能是存在著較大風(fēng)險(xiǎn)的，所以目前針對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)討論大多是針對(duì)線上平臺(tái)，因此加強(qiáng)線上的監(jiān)管和防控是重中之重[9]。1.2.2國(guó)外研究現(xiàn)狀對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)行業(yè)的分析，在國(guó)外的研究當(dāng)中，學(xué)者主要研究各種因素對(duì)于借貸行為的影響，例如借貸雙方的個(gè)人特征，行為的成功條件以及模式等等。Lin通過(guò)數(shù)據(jù)模型計(jì)算出了當(dāng)網(wǎng)絡(luò)借貸雙方借款成功時(shí)，他的成功率與信用評(píng)分的等級(jí)之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)其等級(jí)之間的關(guān)系成正相關(guān)，如果信用等級(jí)越高，成功率則會(huì)越高，直接符合大眾的預(yù)期，如果借款人的信用評(píng)分越低，違約的概率就會(huì)越高，印證了這一生活當(dāng)中人們普遍認(rèn)為的一點(diǎn)[14]。Iyer則通過(guò)研究借款成功率借款利率與信用之間三者的關(guān)系來(lái)分析投資人在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上出借自己的資金時(shí)，主要關(guān)注借款人的債務(wù)在收入當(dāng)中的占比，違約次數(shù)等各種因素的關(guān)注度，通過(guò)這樣的研究可以指出，投資人在借出款項(xiàng)時(shí)往往愿意關(guān)注被投資人目前的債務(wù)違約制度和信用評(píng)價(jià)等[15]。所以綜上所述，國(guó)外學(xué)者在針對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)當(dāng)中，大多數(shù)著力于信用方面的分析，國(guó)外對(duì)于信用方面是相當(dāng)重視的，這是由于國(guó)外有相當(dāng)成熟的信用體系，使得網(wǎng)絡(luò)借貸行為即使在線上不斷發(fā)展。從以往的研究中我們也可以看到國(guó)外的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要方式是與更加可靠的機(jī)構(gòu)合作，尋求更加可靠的監(jiān)管，設(shè)立中間保證金制度，發(fā)揮中介作用，通過(guò)研究風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和銀行資金存款等這些制度來(lái)更好地推動(dòng)平臺(tái)發(fā)展和降低網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)。1.2.3文獻(xiàn)綜述總的來(lái)說(shuō)，從國(guó)內(nèi)的文獻(xiàn)和相關(guān)資料來(lái)看，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)研究我國(guó)國(guó)內(nèi)研究的相對(duì)較少，由于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展浪潮介入新興事物，目前學(xué)術(shù)界對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)營(yíng)的研究是較為缺乏的，現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)的介入無(wú)限放大了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所面對(duì)的服務(wù)對(duì)象和人群，因此融資雙方的匹配基礎(chǔ)相較于之前，中國(guó)傳統(tǒng)的金融體系變得更加有效率，但是透明度仍然做得不夠，雖然目前已經(jīng)有部分研究文獻(xiàn)開始對(duì)單個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究，但是整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)還沒有一個(gè)相對(duì)明晰的結(jié)論。1.3研究?jī)?nèi)容本文主要研究的內(nèi)容是網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，論文的主要內(nèi)容如下：第1部分主要闡述了與網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的研究背景、研究意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，研究?jī)?nèi)容和方法。第2部分主要闡述了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定義，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)作方式，并介紹了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型。第3部分以拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為例，主要從盈利風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)四方面對(duì)拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)管理作出評(píng)價(jià)和分析。第4部分主要根據(jù)這幾點(diǎn)，對(duì)與拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)相似的其他平臺(tái)提出風(fēng)險(xiǎn)防范的建議。第5部分對(duì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題做一個(gè)總結(jié)，并提出合理建議。1.4研究方法本篇文章通過(guò)將相關(guān)基礎(chǔ)理論和現(xiàn)實(shí)案例相結(jié)合，綜合運(yùn)用文獻(xiàn)研究法，案例分析法來(lái)進(jìn)行研究，具體的研究方法如下。文獻(xiàn)研究法：通過(guò)我校圖書館知網(wǎng)平臺(tái)，萬(wàn)方平臺(tái)維護(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)等各大數(shù)據(jù)平臺(tái)大量查閱跟互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和借貸平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的文獻(xiàn)資料和期刊文章，加上本人對(duì)于國(guó)內(nèi)外關(guān)于該方面的研究現(xiàn)狀綜述以及趨勢(shì)的了解，為本篇文章的撰寫奠定了一定的研究基礎(chǔ)。案例分析法：采用案例分析法，主要以拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司作為例子，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)進(jìn)行了理論上的分析，并且指出其漏洞，對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理上提出建議。2網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)及其風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論概述2.1網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定義網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是指在沒有銀行等傳統(tǒng)金融中介的情況下，以提供中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為媒介而進(jìn)行的個(gè)人之間的直接借貸活動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有高效性，可有效的解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，借貸通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的形式可降低交易成本。將網(wǎng)絡(luò)與金敲服務(wù)相結(jié)合的借貸模式將徹底改變當(dāng)前的借貸市場(chǎng)。2.2網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)作方式為了更好地分析國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)況和存在的風(fēng)險(xiǎn)，我們選擇了具有典型代表意義的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)作模式為例做分析，作為我國(guó)首家純粹意義上的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)于2007年8月成立于上海。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要功能包括融資人發(fā)布融資信息、融資成功后生成電子借條，和相關(guān)的監(jiān)管功能，比如融資限額，以單純的信用融資為例，融資人最多可募集的金額為20萬(wàn)元。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要的運(yùn)作模塊有一下幾個(gè)部分組成:第一模塊是核定融資人的信用等級(jí)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)核定融資人的信用等級(jí)主要是對(duì)融資人的綜合評(píng)分來(lái)進(jìn)行的，它分為線上和線下兩個(gè)部分，線下對(duì)融資人的評(píng)分主要是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的審核人員是對(duì)融資人在平臺(tái)上上傳的身份信息和工作信息等一些個(gè)人資料來(lái)判定，具體的上傳的關(guān)于自身信息的材料越多其得分就可能會(huì)有所提升:線上審核評(píng)分主要通過(guò)包括視頻身份認(rèn)證、手機(jī)號(hào)碼的實(shí)名認(rèn)證(包括手機(jī)密碼認(rèn)證、近三個(gè)月的通話賬單等)和個(gè)人征信報(bào)告中的銀行信貸記錄(包括銀行貸款和信用卡)和銀行信貸的還款記錄等。平臺(tái)審核人員將依據(jù)線下和線上評(píng)分匯總出最終信用評(píng)分結(jié)果，以此為依據(jù)決定借貸申請(qǐng)是否能夠通過(guò)，并且決定最后的借貸金額。表2-1網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)基本業(yè)務(wù)類型項(xiàng)目名稱年利率借款人性質(zhì)項(xiàng)目特點(diǎn)薪貸企貸商貸散標(biāo)債權(quán)轉(zhuǎn)讓借款人在平臺(tái)劃定的下限上自行設(shè)定利率（10%至24%）面向工薪階層和個(gè)人實(shí)現(xiàn)企業(yè)和個(gè)人戶網(wǎng)店、微商等電商企業(yè)借款人突發(fā)亟需資金亟需變現(xiàn)本平臺(tái)項(xiàng)目按月等額歸還本息可按流水浮動(dòng)還款可用電商資產(chǎn)抵押以較高利率短期集資平臺(tái)收取萬(wàn)分之五轉(zhuǎn)讓費(fèi)第二模塊是利潤(rùn)來(lái)源部分。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)投資人不收取費(fèi)用:所有收費(fèi)項(xiàng)目都是針對(duì)融資人而言的，融資期限在6個(gè)月及以下的項(xiàng)目，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為收取本金的2%作為成交服務(wù)費(fèi)，融資期限在6個(gè)月以上的項(xiàng)目，則收取按本金的4%。第三模塊是融資的具體操作流程。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的融資流程和淘寶的以及模式有很強(qiáng)的類似，融資人通過(guò)平臺(tái)發(fā)布融資需求信息，投資人在平臺(tái)上尋找合適的融資信息并以競(jìng)標(biāo)方式參與。這個(gè)模塊的操作流程具體為:在第模塊的運(yùn)作完成后，融資人可以成功發(fā)布融資需求信息，其中包括融資金額、預(yù)期的利息和還款周期等等;投資人采取利低者得的原則進(jìn)行競(jìng)標(biāo)獲得投資權(quán)利，賺取利息;在規(guī)定的周期內(nèi)雙發(fā)達(dá)成合作意向則代表該筆融資成功，平臺(tái)通過(guò)獨(dú)立的第三方平臺(tái)或者平臺(tái)自有賬戶將款項(xiàng)發(fā)放給你融資人;最后融資人按照事先約定的還款方式，將每期的還款匯至網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)賬戶，再經(jīng)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)轉(zhuǎn)給投資人。如果融資人產(chǎn)生逾期事故，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還會(huì)收取逾期的相關(guān)費(fèi)用，具體為:逾期超過(guò)15天的融資，收取50元人民幣或還款金額的1%作為催收電話提醒和催收服務(wù)的費(fèi)用:逾期超過(guò)60天，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)將之前所收取的服務(wù)費(fèi)作為補(bǔ)償，按比例發(fā)放給投資人，如果融資人償還，則平臺(tái)再收回該筆費(fèi)用。所謂損失前目標(biāo)是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)以最低的成本來(lái)預(yù)防潛在的風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。這要求用財(cái)務(wù)分析的方法，有效地分析網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所采用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)防范手段所發(fā)生的一系列具體經(jīng)費(fèi)，以至于風(fēng)險(xiǎn)一旦產(chǎn)生后，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可能造成的損失可以迅速、及時(shí)有效地降低到最低，達(dá)到以最少的成本獲得最大的安全保障的目標(biāo)。所謂的損失后目標(biāo)是指在損失發(fā)生后，即融資者發(fā)生資金逾期或者融資款無(wú)法及時(shí)收回時(shí)，或者投資者惡意抽取投資款項(xiàng)時(shí)，網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)該在合理的時(shí)間范圍回復(fù)平臺(tái)的正常運(yùn)營(yíng)。只有在損失發(fā)生后能夠盡可能地保證受損的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，才有機(jī)會(huì)降低或者消除網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)因損失發(fā)生所產(chǎn)生的負(fù)面影響，從而可以盡快地將網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)盡恢復(fù)到損失發(fā)生前。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的持續(xù)不斷得以良性運(yùn)營(yíng)。2.3網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定義網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)指的是平臺(tái)由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理和融資模式的問(wèn)題導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)無(wú)法償還的可能性，給股東未來(lái)收益帶來(lái)的不確定性。理論界將風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于高負(fù)債率、高杠桿經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的償債風(fēng)險(xiǎn)。非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)流程中各方面的情況給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)不止有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，而是包含了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)是一個(gè)整體的過(guò)程，囊括了各個(gè)部門之間的合作。因此，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的每個(gè)環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題，都影響著平臺(tái)整體風(fēng)險(xiǎn)的大小。平臺(tái)面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)都影響著平臺(tái)最后得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，即為：網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，在外部以及內(nèi)部環(huán)境共同作用下，給網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)帶來(lái)諸多不確定性，使得網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展受阻，利潤(rùn)下滑，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)整體價(jià)值下降，給網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)帶來(lái)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中以及盈利實(shí)現(xiàn)上產(chǎn)生問(wèn)題的可能性。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為在網(wǎng)絡(luò)借貸撮合，起到信息中介的作用，本文將以網(wǎng)絡(luò)借貸的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為核心，日常經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有資金的身影，比如籌資、營(yíng)運(yùn)和利潤(rùn)分配。因此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的每個(gè)環(huán)節(jié)都屬于財(cái)務(wù)活動(dòng)，使得經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)都有可能暴露風(fēng)險(xiǎn)，尤其是借貸資金周轉(zhuǎn)、流入及流出環(huán)節(jié)，是比較容易暴露風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是利潤(rùn)的最大化，而收益和風(fēng)險(xiǎn)往往是正相關(guān)關(guān)系，這導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)借貸借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。2.4網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)作為金融行業(yè)中的新興行業(yè)，還出于不斷變化發(fā)展之中，國(guó)家對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管也尚未完全成熟，網(wǎng)絡(luò)借貸有著資金流向復(fù)雜、借款人資質(zhì)參差不齊、現(xiàn)金流量不確定、易受國(guó)家監(jiān)管政策影響的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)除了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)等金融行業(yè)共有的風(fēng)險(xiǎn)以外，還有一些網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，下面我們就根據(jù)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，來(lái)總結(jié)網(wǎng)絡(luò)借貸借貸平臺(tái)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型。第一，網(wǎng)貸平臺(tái)的盈利性風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的盈利風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面：一方面是由于平臺(tái)獲利能力不足導(dǎo)致其利潤(rùn)無(wú)法支撐其經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張甚至其收入無(wú)法覆蓋其運(yùn)營(yíng)成本。國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了優(yōu)勝略汰的階段，平臺(tái)在這個(gè)階段如果無(wú)法保證業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，那么行業(yè)空間將會(huì)被其他平臺(tái)搶占，自己則最終被淘汰，而盈利能力則是經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)后盾。另一方面則是盈利驅(qū)動(dòng)模式帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，有些平臺(tái)雖然盈利能力尚可，但是其盈利驅(qū)動(dòng)模式如果是不可持續(xù)的，或者是風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的，則會(huì)對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。比如受貨幣市場(chǎng)影響的短期利差上升導(dǎo)致平臺(tái)利潤(rùn)上升，以及高杠桿經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的收益率上升。第二，網(wǎng)貸平臺(tái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)維持自身運(yùn)營(yíng)資金的來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的主要資金來(lái)源于自有資金，即股東投入資金、社會(huì)捐贈(zèng)資金，以及根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的要求，平臺(tái)可以從不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)所融入的資金，且融入的資金不得超過(guò)資本凈額的50%。同時(shí)，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本身不能參與借貸資金進(jìn)行融資，不得吸收公眾的資金，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展，社會(huì)融資需求日益提高，為了快速擴(kuò)展業(yè)務(wù)，在借貸規(guī)模迅速擴(kuò)大的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)所需要的資金也要相應(yīng)增加，日益增加的社會(huì)融資需求與企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金短缺的矛盾越來(lái)越嚴(yán)重，因?yàn)閰⑴c網(wǎng)絡(luò)借貸的平臺(tái)從銀行融資有一定的限制，且銀行融資成本較高，使得一些參與網(wǎng)絡(luò)借貸的平臺(tái)將籌資對(duì)象轉(zhuǎn)向民間，向社會(huì)公眾吸收存款，有可能形成非法集資，造成違規(guī)操作的風(fēng)險(xiǎn)。第三，網(wǎng)貸平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)投資者偏好短期網(wǎng)貸產(chǎn)品，而借款人的借款期大多數(shù)在12至36個(gè)月，小于一年的借款需求很少，若要將出借人與借款人的供需相匹配，就會(huì)不可避免地出現(xiàn)“短借長(zhǎng)貸”，期限錯(cuò)配的問(wèn)題。因?yàn)槠谙薜腻e(cuò)配，借貸資金在出借資金到期，需償還出借人的時(shí)候，借款人資金還遠(yuǎn)未到期，平臺(tái)就需要在出借資金到期之前找到另一位出借人“續(xù)上”這一筆借貸，一筆提供給借款人的貸款往往由多筆不同時(shí)期出借資金構(gòu)成，其中只要有一筆出借資金沒有續(xù)上，就會(huì)發(fā)生逾期。與投資者的供求期限不匹配導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)借貸借貸平臺(tái)極其容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中借貸雙方的資金規(guī)模都非常大，且資金剛從出借人處獲得，往往馬上就要投入借款人賬戶中，處于高度營(yíng)運(yùn)狀態(tài)。這種對(duì)資金周轉(zhuǎn)的高要求，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一旦有一筆短期貸款沒有按時(shí)償還，就可能導(dǎo)致整個(gè)借貸循環(huán)資金鏈的斷裂。同時(shí)還會(huì)出現(xiàn)金融行業(yè)的“擠兌”現(xiàn)象，即出現(xiàn)一筆借款無(wú)法償還時(shí)，將會(huì)摧毀整個(gè)機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，信用的崩潰不但會(huì)使平臺(tái)難以找到出借人以償還逾期資金，還會(huì)導(dǎo)致其他出借人也會(huì)紛紛要求收回到期投資，發(fā)生大面積贖回，使平臺(tái)難以繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)因?yàn)槠浔举|(zhì)原因有著較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，對(duì)整個(gè)平臺(tái)也是毀滅性的。第四，網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。資金貸款業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的最主要業(yè)務(wù)，通過(guò)資金貸款業(yè)務(wù)抽取手續(xù)費(fèi)，以及每次利息支付時(shí)收取服務(wù)費(fèi)，是平臺(tái)最主要的收入來(lái)源，這導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中最容易產(chǎn)生質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，都集中在貸款資產(chǎn)中，而貸款資產(chǎn)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自于借款人的資質(zhì)審核。由于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)對(duì)于貸款資產(chǎn)質(zhì)量的管理還未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，為了對(duì)貸款更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都劃定了自己的貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，但行業(yè)對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并沒有一個(gè)統(tǒng)一的要求，各平臺(tái)對(duì)于貸款的分級(jí)有著自己的標(biāo)準(zhǔn)。由于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中許多借款人是因其資質(zhì)無(wú)法從銀行取得貸款，才選擇網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行融資，因此網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的貸款相對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，不良貸款比例較高，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)也高于商業(yè)銀行。3網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析——以拍拍貸平臺(tái)為例3.1拍拍貸平臺(tái)簡(jiǎn)介拍拍貸成立于2007年，是是一家金融科技公司，拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要從事網(wǎng)絡(luò)信用貸款，撮合個(gè)人對(duì)個(gè)人的信用借貸，并從中收取服務(wù)費(fèi)提成。拍拍貸平臺(tái)借款人主要為城市白領(lǐng)、個(gè)體戶和中小企業(yè)主，拍拍貸的母公司早在2007年就從事開始個(gè)人信用數(shù)據(jù)整理評(píng)估的服務(wù)，因此拍拍貸在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理方面有著一定的優(yōu)勢(shì)，累計(jì)用戶1300多萬(wàn)人。3.2拍拍貸平臺(tái)基本經(jīng)營(yíng)情況從出借人來(lái)看，拍拍貸的網(wǎng)貸產(chǎn)品主要分為兩類，一類是自動(dòng)投標(biāo)服務(wù)，也就是集合標(biāo)，期限為12-48個(gè)月，產(chǎn)品根據(jù)期限分類，不同期限的產(chǎn)品利率也不同，但對(duì)于新手，有期限1個(gè)月的高利率體驗(yàn)標(biāo)；一類是借款人質(zhì)量較高的精英標(biāo)，也就是一筆借款只有一個(gè)借款人的散標(biāo)服務(wù)，期限12-48個(gè)月不等，根據(jù)借款人的借款期限變化。目前拍拍貸所有的網(wǎng)貸產(chǎn)品都由人保財(cái)險(xiǎn)（PICC）和天達(dá)信安擔(dān)保全額保障。從借款人來(lái)看，拍拍貸的借款方式分為三類：憑借公積金申請(qǐng)借款、憑借工資卡申請(qǐng)借款和憑借信用卡申請(qǐng)借款。公積金和工資卡申請(qǐng)可以確保借款有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，保證還款能力，信用卡申請(qǐng)則是間接利用了銀行的信貸風(fēng)控，在銀行信用審核通過(guò)的前提下才給予貸款。這三種方法都能以精簡(jiǎn)的審核流程、較低的成本，取得比較好得到信貸審核效果。拍拍貸從正式上線以來(lái)，大多數(shù)時(shí)候保持穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，曾經(jīng)在監(jiān)管趨嚴(yán)，爆雷潮不斷的時(shí)期，仍然能保持規(guī)模處于行業(yè)前列。近幾年來(lái)拍拍貸的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，借貸資產(chǎn)端的成交量持續(xù)增長(zhǎng)，但同時(shí)也存在著不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。3.3拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)分析本文依據(jù)拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)披露的其經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，將主要從盈利風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)四方面對(duì)拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)管理作出評(píng)價(jià)和分析。3.3.1拍拍貸的盈利風(fēng)險(xiǎn)分析本文先對(duì)影響盈利能力的三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，從盈利能力來(lái)看，拍拍貸的盈利能力低于行業(yè)平均水平，說(shuō)明拍拍貸在盈利管理上存在一定問(wèn)題。如表3-1所示：表3-1盈利能力主要指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)拍拍貸行業(yè)平均值凈資產(chǎn)收益率0.60.8總資產(chǎn)報(bào)酬率0.10.3成本收入比0.90.8從影響盈利能力的三個(gè)指標(biāo)來(lái)看，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率低于行業(yè)平均值，說(shuō)明拍拍貸的投資回報(bào)率偏低，在獲取利潤(rùn)能力較差，成本收入比高于行業(yè)平均值，說(shuō)明拍拍貸沒有做好成本控制，導(dǎo)致平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本偏高。接下來(lái)，再對(duì)盈利能力的核心指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解，分為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，對(duì)拍拍貸進(jìn)行杜邦分析，看看是哪方面的因素導(dǎo)致了盈利能力偏低，進(jìn)一步挖掘拍拍貸的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。各項(xiàng)指標(biāo)如表3-2所示：表3-2杜邦分析法指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)拍拍貸行業(yè)平均值銷售凈利率0.050.18總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.061.99權(quán)益乘數(shù)6.332.20從杜邦分析可以看出，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的銷售凈利率并不高，之所以能夠達(dá)到0.8的凈資產(chǎn)收益率主要是依賴高周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)狀態(tài)和高財(cái)務(wù)杠桿對(duì)收益的放大，這樣所獲取的高盈利能力有著較大的風(fēng)險(xiǎn)。再通過(guò)拍拍貸與行業(yè)平均值的對(duì)比，可以看到拍拍貸的銷售凈利率遠(yuǎn)低于同行業(yè)，但營(yíng)運(yùn)能力在行業(yè)平均水平之上，但沒有超過(guò)行業(yè)平均水平太多，拍拍貸能夠達(dá)到0.6的凈資產(chǎn)收益率主要靠的是高財(cái)務(wù)杠桿對(duì)收益的放大。拍拍貸的營(yíng)運(yùn)方式有著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是在當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，行業(yè)利潤(rùn)空間進(jìn)一步縮小，而拍拍貸的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已經(jīng)達(dá)到了行業(yè)中較高水平，很難再提高，如果再依靠高負(fù)債獲取利潤(rùn)，相當(dāng)于飲鳩止渴。拍拍貸盈利管理的當(dāng)務(wù)之急是想辦法提高產(chǎn)品的利潤(rùn)率。綜上所述，在盈利方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是成本控制不足和產(chǎn)品利潤(rùn)率過(guò)低。3.3.2拍拍貸的籌資風(fēng)險(xiǎn)分析拍拍貸平臺(tái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)是平臺(tái)維持自身運(yùn)營(yíng)資金的來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)，它運(yùn)營(yíng)的主要資金是自有資金。接下來(lái)，本文對(duì)拍拍貸的平臺(tái)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。拍拍貸的籌資風(fēng)險(xiǎn)管理能力高于行業(yè)平均水平，下面我對(duì)影響籌資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)做具體分析，指標(biāo)如表3-3所示：表3-3籌資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)拍拍貸行業(yè)平均值流動(dòng)比率4.41.8資產(chǎn)負(fù)債率0.80.7從表中可以看出拍拍貸的流動(dòng)比率大大超過(guò)行業(yè)平均值，其籌資風(fēng)險(xiǎn)管理能夠超過(guò)行業(yè)平均水平主要是依靠?jī)?yōu)秀的短期償債能力，這是因?yàn)榕呐馁J通過(guò)提高貨幣資金的持有比例，降低了非流動(dòng)金融資產(chǎn)的持有比例，增強(qiáng)了資產(chǎn)端的流動(dòng)性。而通過(guò)其過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率可以看出其長(zhǎng)期償債能力則未達(dá)到行業(yè)平均水平。3.3.3拍拍貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析拍拍貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題主要集中在借貸資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上。也就是借貸資產(chǎn)“短借長(zhǎng)貸”、期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。下面我拿出拍拍貸主要產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)做具體分析，如下表3-4所示：從表中可以看出，平臺(tái)借款期限越短，則完成整個(gè)借貸經(jīng)營(yíng)流程的時(shí)間越短，待還余額占成交量的比例越小，回款速度快，相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越低；平臺(tái)借款期限越長(zhǎng)，則借貸經(jīng)營(yíng)流程時(shí)間越長(zhǎng)，待還余額占成交量的比例越大，回款速度慢，則產(chǎn)生壞賬的機(jī)率越大，相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越高。我們通過(guò)進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，3年以上借款占借款總額的30.63%，而同行業(yè)的平臺(tái)中有不少平臺(tái)存在一年以內(nèi)的借款，而且比例不占少數(shù)，其期限以3個(gè)月、6個(gè)月以及9個(gè)月為主。因此，拍拍貸借款期限過(guò)長(zhǎng)是導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。表3-4拍拍貸主要產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)期限12個(gè)月24個(gè)月36個(gè)月金額（元）2,402,342.12520,700.001,290,692.20占比57.01%12.36%30.63%3.3.4拍拍貸的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)分析拍拍貸將借貸資產(chǎn)進(jìn)行了五級(jí)分類，一到五級(jí)隨著級(jí)數(shù)增加，資產(chǎn)質(zhì)量越低，風(fēng)險(xiǎn)越高。各級(jí)資產(chǎn)的占比以及壞賬率（逾期超過(guò)90天）如下表3-5所示：表3-5拍拍貸資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)金額（千元）占比壞賬率一級(jí)2,702,1626.53%0.2%二級(jí)9,078,64721.93%0.5%三級(jí)10,610,45125.63%0.8%四級(jí)10,264,73524.79%1.0%五級(jí)8,750,06321.13%2.3%通過(guò)對(duì)拍拍貸的借貸資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)分析可以看出拍拍貸的借貸資產(chǎn)質(zhì)量并不高，質(zhì)量較高的一級(jí)貸款僅占6.53%，質(zhì)量較低的后兩類占到總借貸資產(chǎn)的45.92%，從表中也可以明顯看出，占比較大的后兩類借貸資產(chǎn)有著遠(yuǎn)高于前兩類的壞賬率，這顯然會(huì)給拍拍貸帶來(lái)很大的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。4網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議本文對(duì)拍拍貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析我們得出，拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在盈利管理不足、財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高、借貸資產(chǎn)存在期限過(guò)長(zhǎng)、借貸資產(chǎn)不良率過(guò)高這幾點(diǎn)，下面本文將根據(jù)這幾點(diǎn)，對(duì)與拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)相似的其他平臺(tái)提出風(fēng)險(xiǎn)防范的建議。4.1提高銷售凈利率，加強(qiáng)盈利管理拍拍貸提高銷售凈利率的方式主要有兩種，一是提高產(chǎn)品利潤(rùn)率，二是提高運(yùn)營(yíng)效率，降低服務(wù)成本。第一種方式在目前各平臺(tái)激烈競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)同質(zhì)化、利潤(rùn)空間縮小的行業(yè)背景下并不容易實(shí)現(xiàn)，我們建議采用第二種方式，通過(guò)降低服務(wù)成本間接提高利潤(rùn)。降低了營(yíng)業(yè)成本，提高銷售凈利率，就可以不用依靠高杠桿對(duì)利潤(rùn)的放大，由杠桿驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為盈利驅(qū)動(dòng)，然后可以適度降低負(fù)債率，起到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。4.2減少期限錯(cuò)配，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)借貸資產(chǎn)的錯(cuò)配問(wèn)題存在于拍拍貸平臺(tái)產(chǎn)品上，我們可以通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)來(lái)解決期限錯(cuò)配問(wèn)題。比如實(shí)行“先有借款人，后有出借人”的模式，也就是先讓有借款需求的借款人提交借款申請(qǐng)，然后平臺(tái)再將同樣期限的借款申請(qǐng)整合起來(lái)，做成同樣期限集合標(biāo)產(chǎn)品給出借人投資，如果沒有足夠的出借人，則視為借款人借款不成功。這種“先有借款人，后有出借人”的模式可以解決產(chǎn)品期限錯(cuò)配的問(wèn)題，降低拍拍貸提前籌集過(guò)多資金的風(fēng)險(xiǎn)。4.3增強(qiáng)資金流動(dòng)性，改