第4章營(yíng)運(yùn)資本最優(yōu)規(guī)劃管理模型

第4章

運(yùn)營(yíng)資本最優(yōu)規(guī)劃管理模型營(yíng)運(yùn)資本最優(yōu)規(guī)劃管理模型營(yíng)運(yùn)資本管理概述最佳現(xiàn)金持有量模型最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型最優(yōu)決策的理論基礎(chǔ)——線性規(guī)劃最優(yōu)決策分析工具——規(guī)劃求解工具最優(yōu)訂貨批量決策模型設(shè)計(jì)與分析企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策模型與案例分析財(cái)務(wù)管理的四大活動(dòng)？投資籌資營(yíng)運(yùn)資本管理利潤(rùn)分配制作人：殷建紅營(yíng)運(yùn)資本基本概念

營(yíng)運(yùn)資本(金)（workingcapital）

營(yíng)運(yùn)資本通常是指公司在流動(dòng)資產(chǎn)上的總投資。凈營(yíng)運(yùn)資本（networkingcapital）或狹義的營(yíng)運(yùn)資本凈營(yíng)運(yùn)資本是指公司的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資本供應(yīng)市場(chǎng)采購原材料加工半成品裝配產(chǎn)成品銷售產(chǎn)成品分銷商品需求市場(chǎng)企業(yè)物流企業(yè)資金流資金流出資金流入資金/成本控制供應(yīng)信息/物流需求信息/業(yè)務(wù)流營(yíng)運(yùn)資本決策購買原材料訂購多少存貨？支付貨款動(dòng)用貨幣資金？短期債務(wù)融資？銷售商品是否提供商業(yè)信用？收回現(xiàn)金如何制定合理的收款政策？現(xiàn)金管理資金預(yù)算資金預(yù)測(cè)現(xiàn)金最佳持有量企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)支付動(dòng)機(jī)（交易動(dòng)機(jī))：持有現(xiàn)金以滿足日常支付的需要。補(bǔ)償動(dòng)機(jī)：如借款的補(bǔ)償性余額謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)(預(yù)防動(dòng)機(jī)）：持有現(xiàn)金以滿足意外事件的需要。投資動(dòng)機(jī)：持有現(xiàn)金以滿足進(jìn)行證券投資獲取收益的需要。目標(biāo)利潤(rùn)銷售預(yù)算庫存預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算采購預(yù)算設(shè)備預(yù)算人員預(yù)算費(fèi)用預(yù)算成本預(yù)算資金預(yù)算資產(chǎn)預(yù)算損益預(yù)算資金預(yù)算典型的資金預(yù)算表季度1季度2季度3季度4季度期初現(xiàn)金余額4,000,0007,477,86512,728,13525,392,003加：銷貨現(xiàn)金收入17,280,00031,968,00056,678,400111,974,400

服務(wù)收入

200,000360,000500,000可供使用現(xiàn)金21,280,00039,645,86569,766,535137,866,403直接材料8,164,80016,079,04028,252,80055,520,640直接人工540,000864,0001,555,2003,110,400制造費(fèi)用1,405,9002,125,2003,532,8005,864,200銷售及管理費(fèi)用3,132,8003,882,0004,690,0004,700,000服務(wù)支出-160,000288,000400,000營(yíng)業(yè)稅金及附加505,535953,4121,667,0403,224,762所得稅---6,768,171購買設(shè)備1,000,000

500,000

分紅-1,854,0783,888,69211,505,890支出合計(jì)14,749,03525,917,73044,374,53291,094,063現(xiàn)金多余或不足6,530,96513,728,13525,392,00346,772,341向銀行借款1,000,000

還銀行借款

1,000,000

借款利息53,100

合計(jì)53,1001,000,000--期末現(xiàn)金余額7,477,86512,728,13525,392,00346,772,341建立計(jì)劃體系編制預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)則預(yù)算執(zhí)行與控制差異分析部門一差旅費(fèi)預(yù)算為10000累計(jì)實(shí)際發(fā)生8000本次出差借款3000實(shí)時(shí)控制：累計(jì)11000超預(yù)算差異分析報(bào)告=去年銷售收入*3%業(yè)務(wù)預(yù)算銷售預(yù)算采購預(yù)算費(fèi)用預(yù)算…資金日常控制企業(yè)資金預(yù)測(cè)采購管理應(yīng)付帳款工資管理項(xiàng)目管理資金預(yù)測(cè)現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入發(fā)票發(fā)票采購訂單采購申請(qǐng)工資費(fèi)用預(yù)留款預(yù)算,現(xiàn)金持有量收款付款,費(fèi)用報(bào)表銷售訂單

預(yù)算銷售機(jī)會(huì)總帳管理支出預(yù)算,費(fèi)用報(bào)告使用費(fèi),人工費(fèi),雜費(fèi)應(yīng)收帳款訂單管理總帳管理

銷售管理項(xiàng)目管理可開票事件,發(fā)票收入預(yù)算現(xiàn)金持有量資金決策問題到底保留多少現(xiàn)金余額才合適？理論模型確定最佳現(xiàn)金持有量的理論方法很多成本分析方法存貨分析方法……現(xiàn)金成本持有成本：因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的投資收益（機(jī)會(huì)成本）轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金和有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本短缺成本：現(xiàn)金持有量不足而無法又無法及時(shí)將其他資產(chǎn)變現(xiàn)給企業(yè)造成的損失存貨分析方法又稱鮑摩爾模型

（The

Baumol

Model）理論依據(jù):把持有的有價(jià)證券同貨幣資金的庫存聯(lián)系起來觀察，分析現(xiàn)金儲(chǔ)存的機(jī)會(huì)成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換（即買賣有價(jià)證券）的固定成本，以求得兩者成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金余額，該現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金持有量。

鮑摩爾模型假設(shè)（條件）：企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)貨幣現(xiàn)金支出和收入的變化是周期性均衡發(fā)展的，其現(xiàn)金余額也定期地由最低時(shí)的零到最高時(shí)的C變化，其平均現(xiàn)金余額為C/2。當(dāng)現(xiàn)金余額趨于零時(shí)，企業(yè)靠出售有價(jià)證券或借款來補(bǔ)充庫存現(xiàn)金。

資金決策問題

最優(yōu)現(xiàn)金持有量的決策問題現(xiàn)金持有量達(dá)到最佳狀態(tài)?？偝杀荆匠钟鞋F(xiàn)金成本＋證券(借債)交易成本 ＝現(xiàn)金平均余額×有價(jià)證券利率＋變現(xiàn)次數(shù)×有價(jià)證券每次交易的固定成本最佳現(xiàn)金余額就應(yīng)該是總成本最低時(shí)的持有量C*.存貨分析方法又稱鮑摩爾模型

（The

Baumol

Model）存貨管理存貨的功能與成本存貨的經(jīng)濟(jì)批量存貨的功能儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售。適當(dāng)儲(chǔ)存原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，以便均衡生產(chǎn)、降低產(chǎn)品成本。留有保險(xiǎn)儲(chǔ)備，防止意外事件造成的損失。存貨的成本采購成本儲(chǔ)存成本訂貨成本成本

年儲(chǔ)存成本

年訂貨成本

訂貨批量

最佳訂貨批量

存貨的成本采購成本=單位價(jià)格×全年采購數(shù)量=P·A訂貨成本=每次訂貨成本×訂貨次數(shù)=儲(chǔ)存成本=單位儲(chǔ)存成本×平均存貨量=A——全年需要量（全年采購數(shù)量）

P——單位價(jià)格

Q——每批訂貨量

F——每次訂貨成本

C——單位儲(chǔ)存成本基本模型的假設(shè)企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨能集中到貨無缺貨成本需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測(cè)，即A已知存貨單價(jià)不變存貨的經(jīng)濟(jì)批量存貨的經(jīng)濟(jì)批量是指使得一定時(shí)期的存貨總成本最低的采購批量。時(shí)代公司全年需要甲零件1200件,每訂購一次的定貨成本為400元,每年年儲(chǔ)存成本為6元項(xiàng)目各種批量訂貨批數(shù)123456訂貨批量1200600400300240200年儲(chǔ)存成本360018001200900720600年訂貨成本4008001200160020002400年總成本合計(jì)400026002400250027203000存貨的經(jīng)濟(jì)批量有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型成本構(gòu)成采購成本儲(chǔ)存成本訂貨成本比較經(jīng)濟(jì)批量和折扣點(diǎn)的總成本時(shí)代公司全年需要甲零件1200件,每訂購一次的定貨成本為400元,每年年儲(chǔ)存成本為6元。每件價(jià)格為10元，一次訂貨超過600件，給與2%的數(shù)量折扣。訂貨批量400600采購成本1200012000*98%=11760年儲(chǔ)存成本12001800年訂貨成本1200800年總成本合計(jì)1440014360基本模型的擴(kuò)展陸續(xù)到貨每次到貨為P每天耗用量為d最高庫存由Q變?yōu)镼-Q/P*d基本模型的擴(kuò)展舉例某企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價(jià)4元，一次訂貨成本10元；如果自制，單位成本3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本600元，每日產(chǎn)量50件。零件的全年需求量為3600件，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為零件價(jià)值的20%，每日平均需求量為10件。請(qǐng)問自制還是外購？舉例外購自制營(yíng)運(yùn)資本最優(yōu)規(guī)劃管理模型營(yíng)運(yùn)資本管理概述最佳現(xiàn)金持有量模型最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型最優(yōu)決策的理論基礎(chǔ)——線性規(guī)劃最優(yōu)決策分析工具——規(guī)劃求解工具最優(yōu)訂貨批量決策模型設(shè)計(jì)與分析企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策模型與案例分析線性規(guī)劃線性規(guī)劃是研究有限資源約束條件下實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置，取得最優(yōu)經(jīng)濟(jì)效果的一種應(yīng)用數(shù)學(xué)模型，是各類經(jīng)濟(jì)決策者對(duì)確定型決策問題進(jìn)行決策時(shí)使用最方便、最有效的工具之一。線性規(guī)劃方法解決的問題用現(xiàn)有資源，實(shí)現(xiàn)最大的效益實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)，如何配置最少的資源建立線性規(guī)劃模型定義決策變量（DecisionVariables）構(gòu)建模型，即確定目標(biāo)函數(shù)方程式(Model)分析約束條件(constrain)求最優(yōu)解（Optimalsolution）linearprogrammingmodelsDefinition:Alinearprogrammingmodelisamodelthatseekstomaximizeorminimizealinearobjectivefunctionsubjecttoasetoflinearconstraints.Generalformulation: Letx1,x2,...,xnbethendecisionvariablestomaximizeorminimize OFV=c1x1+c2x2+...+cnxn

subjectto a11x1+a12x2+...+a1nxn

￡b1 am1x1+am2x2+...+amnxn￡bm x1,x2,...,xn

30Solution:

ExcelSolver存貨管理案例分析華光公司擬采購四種存貨，存貨將陸續(xù)到貨。此外，供應(yīng)商對(duì)于一次購買某貨品數(shù)量達(dá)到或超過規(guī)定的限度的客戶，在價(jià)格上給予優(yōu)待。供應(yīng)商提出的數(shù)量折扣2％的條件為：當(dāng)甲材料訂貨數(shù)量>=400公斤、乙材料訂貨數(shù)量>=450公斤、丙材料訂貨數(shù)量>=500公斤、丁材料訂貨數(shù)量>=500公斤時(shí)才給數(shù)量折扣。為了考慮數(shù)量折扣這一新的變化，該公司將決策模型進(jìn)行改進(jìn)：除了訂貨成本和儲(chǔ)存成本之外，采購成本也成了決策中的相關(guān)成本。因此，這三種成本的年成本合計(jì)最低的方案，才是最優(yōu)方案。存貨管理模型建立線性規(guī)劃模型，用科學(xué)的方法測(cè)算出總成本最低時(shí)的各種存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量，為存貨采購決策和資金預(yù)算決策提供支持。定義決策變量？模型(Model):總成本最小MinimizeCost？ObjectiveFunctionValue(OFV)約束條件(constrain)？最優(yōu)解（Optimalsolution）？存貨管理模型決策變量：

Qi:為某種存貨的訂貨量，i=1…4代表甲、乙、丙、丁模型：總成本最小，即OFV最小

OFV=儲(chǔ)存成本1＋訂貨成本1＋采購成本1（甲材料）＋儲(chǔ)存成本2＋訂貨成本2＋采購成本2（乙材料）＋儲(chǔ)存成本3＋訂貨成本3＋采購成本3（丙材料）＋儲(chǔ)存成本4＋訂貨成本4＋采購成本4（丁材料）＝1/2（Q1-Q1/P1×D1）×C1+D1/Q1×K1+D1×U1×（1-s1）＋1/2（Q2-Q2/P2×D2）×C2+D2/Q2×K2+D2×U2×（1-s2）＋1/2（Q3-Q3/P3×D3）×C3+D3/Q3×K3+D3×U3×（1-s3）＋1/2（Q4-Q4/P4×D4）×C4+D4/Q4×K4+D4×U4×（1-s4）約束：

Q1>=400Q2>=450Q3>=500Q4>=500

最優(yōu)解：OFV最小時(shí)的Qi*營(yíng)運(yùn)資本最優(yōu)規(guī)劃管理模型營(yíng)運(yùn)資本管理概述最佳現(xiàn)金持有量模型最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型最優(yōu)決策的理論基礎(chǔ)——線性規(guī)劃最優(yōu)決策分析工具——規(guī)劃求解工具最優(yōu)訂貨批量決策模型設(shè)計(jì)與分析企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策模型與案例分析規(guī)劃求解規(guī)劃求解工具存貨管理-規(guī)劃求解企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策模型與案例中廣銀集團(tuán)面向國(guó)際市場(chǎng)銷售產(chǎn)品，分別在北京、香港、紐約、東京設(shè)立銷售公司。每個(gè)銷售公司負(fù)責(zé)本地區(qū)的銷售市場(chǎng)，各區(qū)域市場(chǎng)的最大需求和平均銷售價(jià)格如下該集團(tuán)在中國(guó)和其他地區(qū)設(shè)立了四個(gè)工廠生產(chǎn)產(chǎn)品供全球銷售。每個(gè)生產(chǎn)廠的單位產(chǎn)品成本、固定成本、產(chǎn)能如下運(yùn)輸成本要求中廣銀集團(tuán)管理層希望給出這樣的決策方案：在每個(gè)工廠產(chǎn)能允許的情況下，在最大限度滿足市場(chǎng)需求的情況下，做出實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的年生產(chǎn)和運(yùn)輸預(yù)算的決策方案。決策方案定義決策變量？模型(Model):利潤(rùn)最大MaximizeProfit？

ObjectiveFunctionValue(OFV)約束條件(constrain)？最優(yōu)解（Optimalsolution）？企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)決策模型模型設(shè)計(jì)函數(shù)求解重點(diǎn)討論B24單元需要建立Revenues的計(jì)算公式，B25單元需要建立ProductionCost的計(jì)算公式，B26單元需要建立TransportationCost的計(jì)算公式，當(dāng)決策變量比較少時(shí)，我們可以建立簡(jiǎn)單的乘法計(jì)算公式，如Revenues=價(jià)格*數(shù)量。但是，如果決策變量的數(shù)量較多的話，那么使用Excel提供的SUMPRODUCT函數(shù)計(jì)算多個(gè)數(shù)據(jù)乘法會(huì)更加簡(jiǎn)便。模型中的重要函數(shù)SUMPRODUCT()語法：SUMPRO