摩托車車生產(chǎn)項目可行性研究報告-從“制造出海”到“品牌出海”摩托車出海

北京智博睿項目管理有限公司北京智博睿項目管理有限公司摩托車車生產(chǎn)項目可行性研究報告-從“制造出海”到“品牌出?！蹦ν熊嚦龊Ｖ虚L期機會過去幾年，我們關(guān)注到國內(nèi)大排量摩托車快速放量，國產(chǎn)品牌表現(xiàn)尤為亮眼。從競爭力角度來看，中國企業(yè)在工業(yè)設(shè)計和營銷上面發(fā)力僅是近幾年剛開始的事情，品牌力和產(chǎn)品力與海外龍頭仍有一定差距，后續(xù)仍有較大的提升空間，未來也有望在海外市場提升份額，國產(chǎn)替代仍有較大的空間。今年，國內(nèi)摩托車出口景氣度高漲，拉美、亞洲、歐洲等出口區(qū)域均有亮眼表現(xiàn)，在海外市場整體趨穩(wěn)的背景下，我們認為本輪出口紅利更多來自國產(chǎn)品牌綜合競爭力的提升，從而持續(xù)搶占海外市場份額，國產(chǎn)替代邏輯正在持續(xù)兌現(xiàn)。近年來國產(chǎn)品牌補齊技術(shù)短板、加快推新節(jié)奏、改進外觀設(shè)計，產(chǎn)品力顯著提升，并憑借高性價比搶占外資品牌份額，在國內(nèi)大排量摩托車市場已有成功經(jīng)驗?，F(xiàn)階段，國產(chǎn)品牌將眼光放至全球市場，在產(chǎn)品力提升基礎(chǔ)上，加快海外渠道拓展，逐步迎來出口收獲期。與此前的“制造出?！毕啾龋F(xiàn)階段摩托車企業(yè)更加側(cè)重“品牌出?！保唐趤砜?，產(chǎn)品+渠道共同發(fā)力，摩托車出口有望延續(xù)高景氣，中長期來看，隨著海外市場品牌力提升，國產(chǎn)品牌有望持續(xù)搶占外資份額，盈利能力有望得以改善，估值水平亦有望提振。1、國內(nèi)摩托車出口景氣變動國內(nèi)摩托車出口放量始于2000年，2012年以來表現(xiàn)穩(wěn)健，2024年景氣上行。經(jīng)過三十余年發(fā)展，中國已成為全球最大的摩托車產(chǎn)銷國之一，2022年國內(nèi)摩托車銷量（內(nèi)銷+出口）占全球市場約40%。憑借性價比優(yōu)勢，2000-2011年國內(nèi)摩托車出口快速增長，主要出口區(qū)域為拉丁美洲、亞洲、非洲等新興發(fā)展中國家，根據(jù)中國汽車工業(yè)年鑒，2011年國內(nèi)摩托車出口金額為54億美元，2000-2011年CAGR達19.7%，2011年國內(nèi)摩托車出口量為1139萬輛，2000-2011年CAGR達17.2%。2012年以來，國內(nèi)摩托車出口進入穩(wěn)定發(fā)展階段，2023年國內(nèi)摩托車出口金額為54.65億美元，同比+3.2%，2012-2023年CAGR為0.69%，2023年國內(nèi)摩托車出口量為831.68萬輛，同比+8.8%，2012-2023年CAGR為-1.39%。2024年國內(nèi)摩托車出口景氣度明顯提升。根據(jù)摩托車商會，2024年1-6月國內(nèi)摩托車出口金額為33.10億美元，同比增長20.15%，出口量為515.09萬輛，同比增長27.69%，景氣度明顯提升。2、海外不同區(qū)域摩托車市場表現(xiàn)全球摩托車市場穩(wěn)健增長，亞洲為最大市場。全球摩托車行業(yè)呈穩(wěn)健增長趨勢，盡管2020年受新冠疫情影響規(guī)模下降，但整體趨勢向上。根據(jù)Statista，2023年全球摩托車市場規(guī)模約1371億美元，同比增長2.8%，近五年復合增速為2.84%。分地區(qū)來看，亞洲為全球摩托車最大市場，2023年亞洲市場規(guī)模為933.2億美元，同比+3.21%，在全球市場占比約68%，2023年美洲市場規(guī)模為216.7億美元，同比+0.74%，在全球市場占比約16%，2023年歐洲市場規(guī)模為163億美元，同比+3.5%，全球占比12%。全球摩托車年銷量合計超5000萬輛，亞洲銷量占比約85%。根據(jù)Statista，2022年全球主要地區(qū)摩托車銷量合計約5240萬輛，2014-2022年CAGR為0.46%，其中亞洲摩托車銷量為4460萬臺，2014-2022年CAGR為0.20%，美洲、非洲、歐洲銷量分別約410、210、150萬臺,2014-2022年CAGR分別為1.29%、3.46%、2.83%，非洲、歐洲市場銷量增速高于其他地區(qū)，預計未來全球摩托車行業(yè)銷量趨穩(wěn)。具體國家來看，亞洲、南美發(fā)展中國家銷量領(lǐng)先。根據(jù)Statista，印度、中國、印尼、越南等亞洲國家摩托車市場規(guī)模靠前，2022年占全球銷量比重分別為29.4%、26.3%、9.3%、5.7%。此外，巴西、哥倫比亞等南美國家市場規(guī)模亦靠前，2022年巴西、哥倫比亞占全球銷量比重分別為2.7%、1.6%。發(fā)達國家方面，美國摩托車市場收入規(guī)模占比位列全球第五，2022年在全球市場中占比為5.6%。競爭格局方面，日系占據(jù)主導地位，印度品牌份額靠前，豪爵、宗申等國產(chǎn)品牌上榜。根據(jù)Statista，本田銷量、收入規(guī)模均以絕對優(yōu)勢占據(jù)全球首位，2022年本田銷量市占率、銷額市占率分別為27.1%和29.6%。雅馬哈、鈴木、川崎等日本品牌份額靠前，2022年銷額市占率分別為11.7%、2.4%、2.3%，前十大品牌中日系品牌合計份額達到46%。亞洲市場規(guī)模最大，發(fā)展穩(wěn)健，通勤代步需求為主。根據(jù)Statista，2023年亞洲摩托車市場規(guī)模約933億美元，同比+3%，近5年CAGR為2.2%，全球占比為68%。2022年亞洲摩托車銷量為4460萬臺，2014-2022年CAGR為0.20%，均價約2092美元。國家分布來看，摩托車主要消費國為印度、中國以及印尼等東南亞國家。競爭格局方面，日系在東南亞市場占據(jù)主導地位，國產(chǎn)品牌進入難度大，菲律賓、馬來西亞等市場可作為突破口。南美、歐洲、非洲市場相對分散，國產(chǎn)企業(yè)此前多以代工模式進入，未來國內(nèi)自有品牌進入難度相對較?。徊糠謥喼奘袌鐾赓Y品牌尚未形成絕對主導地位，國產(chǎn)品牌亦可突破；北美市場外資品牌相對強勢，國產(chǎn)品牌進入難度相對大，但已有突破趨勢，未來有望占據(jù)一定份額。根據(jù)statista，2022年全球摩托車市場年銷量約5240萬輛，剔除印度、印尼、泰國、越南等外資品牌壟斷的市場，海外摩托車市場年銷量約1359萬輛，目前國產(chǎn)自有品牌出口仍處于早期，隨著產(chǎn)品導入、渠道拓展、品牌力提升，未來國產(chǎn)替代仍有較大空間。國產(chǎn)品牌出海競爭力分析產(chǎn)品端：補齊技術(shù)短板、加快推新節(jié)奏、改進外觀設(shè)計，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善。國內(nèi)廠商普遍以小排量摩托車起步，通過外延+自研等途徑實現(xiàn)大排量技術(shù)的突破，如錢江摩托擁有國內(nèi)首創(chuàng)的4缸600cc排量發(fā)動機及相關(guān)車型，春風動力擁有自研的大排量水冷發(fā)動機、車架平臺技術(shù)，逐步追趕國外領(lǐng)先技術(shù)。在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)廠商加快推新節(jié)奏，針對各類車型布局多排量段產(chǎn)品，滿足摩托車用戶多樣化的騎行需求，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善。國產(chǎn)品牌定價相比外資品牌低20%-30%，憑借高性價比，吸引價格敏感度較高的入門級用戶。目前國產(chǎn)品牌出海仍采取性價比策略，同排量段相同配置產(chǎn)品與外資品牌價差約20-30%，強勢型號可與外資品牌同一價位段定價，比如春風450SR，未來隨著國產(chǎn)品牌海外認可度提升，國牌產(chǎn)品有望逐步提升溢價權(quán)，帶動盈利能力改善。本輪摩托車出海與此前最大的差異在于產(chǎn)品力的躍升，國產(chǎn)摩托車綜合性價比大幅提升，帶動國產(chǎn)品牌持續(xù)搶占海外