中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)測(cè)預(yù)警探討

論文摘要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,每個(gè)企業(yè)都面臨著無(wú)處不在的風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié),是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。如何控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是擺在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)人員面前的一個(gè)重要課題,同時(shí)也是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的一個(gè)重要問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)十客觀存在的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的在于了解風(fēng)險(xiǎn)的類型和特點(diǎn),健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,將損失降至最低程度,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。本文從分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和形成原因出發(fā),闡述企業(yè)控制與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策,提出預(yù)測(cè)、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)預(yù)警，風(fēng)險(xiǎn)管理目錄一、引言 1二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及基本特征 1（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 1（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征 11.客觀性 12.全面性 13.不確定性 24.收益與損失共存性 25.激勵(lì)性 2三、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成因及表現(xiàn) 2（一）經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2（二）市場(chǎng)環(huán)境引致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 3（三）技術(shù)因素引致的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 3四、中小企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策 3（一）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制 3（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)與識(shí)別 3（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) 5（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警 5（四）適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu) 7（五）加強(qiáng)資金管理 81.合理調(diào)動(dòng)使用資金 82.細(xì)化應(yīng)收賬款管理 83.完善科學(xué)的決策機(jī)制 84.利用投資組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn) 8五、總結(jié) 10參考文獻(xiàn) 11一、引言隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻的變化，導(dǎo)致企業(yè)面臨更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題尤其是代表著大部分層面的中小企業(yè)也越來(lái)越成為財(cái)務(wù)管理的熱點(diǎn)問(wèn)題。中小企業(yè)如何尋求機(jī)遇，避免風(fēng)險(xiǎn)，樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)觀念，在識(shí)別和衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)科學(xué)的策略和方法及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少風(fēng)險(xiǎn)的損失，保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的順利進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。本文從我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀出發(fā)，以現(xiàn)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論為依據(jù)，分析中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的問(wèn)題，從而探討出適合中小企業(yè)自身發(fā)展的良好對(duì)策，以促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展，這就是本文所研究的意義。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及基本特征（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，由于各種不確定因素的影響導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益偏離實(shí)際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性。也就是說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的本質(zhì)就來(lái)源于各種不確定的影響因素，因此企業(yè)生存發(fā)展所處的內(nèi)外環(huán)境的不確定性引發(fā)了企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行結(jié)果的不確定性，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指籌資風(fēng)險(xiǎn)，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指包括籌資風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的所有由于不確定事項(xiàng)給企業(yè)帶來(lái)的可能損失或收益。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征1.客觀性在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，企業(yè)只能通過(guò)各種途徑合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，盡量減少由于風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存著兩種可能的結(jié)果，即現(xiàn)實(shí)預(yù)期目標(biāo)和不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。2.全面性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，在多個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。例如資金籌資、資金運(yùn)用、資金積累、資金分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)。3.不確定性風(fēng)險(xiǎn)是意外事件發(fā)生的一種可能性，雖然可以事前加以估計(jì)和控制，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，財(cái)務(wù)管理人員不可能在事前準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此無(wú)論多么精確的預(yù)測(cè)都無(wú)法準(zhǔn)確的確定即將面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。4.收益與損失共存性在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。在一定條件下，如果風(fēng)險(xiǎn)投資存在較大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可能會(huì)取得較高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，反之亦然。如對(duì)高新技術(shù)項(xiàng)目的投資，風(fēng)險(xiǎn)較傳統(tǒng)行業(yè)大得多，但其收益率也相應(yīng)較高。5.激勵(lì)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，研究規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以提高應(yīng)變能力和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。三、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成因及表現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中充滿了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)的組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程中，由于各種不確定性因素以及一些突發(fā)因素的影響，企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益往往與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生較大差異，從而使企業(yè)由蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的濃縮和集中體現(xiàn)，是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中，由于各種難以或無(wú)法預(yù)料、控制的企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生背離，從而對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。（一）經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前我國(guó)明顯偏向于國(guó)有企業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境，是引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，包括所得稅稅率、利率、匯率等主要宏觀經(jīng)濟(jì)政策變量的波動(dòng)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和國(guó)家環(huán)保政策的實(shí)施給中小企業(yè)帶來(lái)的困境和危機(jī)。（二）市場(chǎng)環(huán)境引致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)產(chǎn)品市場(chǎng)形態(tài)已由賣方型市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方型市場(chǎng)，對(duì)于普遍以生產(chǎn)大路貨、低檔次產(chǎn)品的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，面臨著提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展初級(jí)階段客觀存在的缺陷，也不能滿足大部分中小企業(yè)的融資需求和促進(jìn)其現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。（三）技術(shù)因素引致的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)普遍面臨著日新月異的高新技術(shù)環(huán)境和自身較低的技術(shù)創(chuàng)新能力，加大了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。四、中小企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策在市場(chǎng)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)是及其不現(xiàn)實(shí)的。所以企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。無(wú)論企業(yè)處于生存、發(fā)展與盈利的任一階段，規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是最重要的問(wèn)題，控制、防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是確保企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的前提條件。因此，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。現(xiàn)著重從一下幾點(diǎn)來(lái)談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（一）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制具體主要有：一是堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專項(xiàng)準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計(jì)提商品削價(jià)準(zhǔn)備金，用以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時(shí)，加強(qiáng)流動(dòng)資金的投放和管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)與識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量測(cè)，給出某一危險(xiǎn)發(fā)生的概率以及某后果的性質(zhì)和概率，它是風(fēng)險(xiǎn)分析的主體部分。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)主要有風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖、故障樹(shù)與事件樹(shù)方法，MonteCarlo方法、模糊理論等。風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖是把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)目標(biāo)的影響程度，作為兩個(gè)維度繪制在同一個(gè)平面上(即繪制成直角坐標(biāo)系)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)目標(biāo)影響程度的評(píng)估有定性、定量等方法。定性方法是直接用文字描述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)目標(biāo)的影響程度，如“極低”、“低”、“中等”、“高”、“極高"等。定量方法是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)目標(biāo)影響程度用具有實(shí)際意義的數(shù)量描述，如對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低用概率來(lái)表示，對(duì)目標(biāo)影響程度用損失金額來(lái)表示。如圖2—1：某公司對(duì)5項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定性評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)①發(fā)生的可能性為“低”，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)目標(biāo)的影響程度為“極低”；風(fēng)險(xiǎn)⑧發(fā)生的可能性為“中等”，對(duì)目標(biāo)的影響程度也“中等”，則繪制風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖如下：圖2—1某公司5項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)示例風(fēng)險(xiǎn)因素的辨識(shí)是風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)的基礎(chǔ)和難點(diǎn)。一方面，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的不全面和不準(zhǔn)確，將直接給隨后的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和評(píng)價(jià)帶來(lái)偏差，從而風(fēng)險(xiǎn)響應(yīng)措施將起不到減免損失的目的。另一方面，如果風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)工作過(guò)于細(xì)瑣，不僅會(huì)使企業(yè)浪費(fèi)大量資源，而且更會(huì)造成企業(yè)在繁多的風(fēng)險(xiǎn)因素中迷失方向，不能準(zhǔn)確抓住企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素的主要方面，反而將企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)管理工作帶入誤區(qū)。風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)技術(shù)主要有：頭腦風(fēng)暴方法(Brainstorming)，德?tīng)柗品?DELPHI)=1\*GB3①、層次分析法(AHP法)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)模型法、流程程序分析法、篩選一監(jiān)測(cè)一診斷方法、問(wèn)卷調(diào)查等。風(fēng)暴法也稱集體頭腦創(chuàng)造性思考法，其實(shí)質(zhì)就是召開(kāi)一種特殊形式的小組會(huì)，在小組會(huì)上廣泛地征集想法和建議，然后加以充分討論，鼓勵(lì)提出創(chuàng)見(jiàn)，最后再進(jìn)行分析研究以及決策。這種方法在使用過(guò)程中，為了使大家都能充分發(fā)表意見(jiàn)，一般專家小組成員限制在10人以內(nèi)。這種方法用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，主要是針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)，其危害程度如何等等此類的問(wèn)題展開(kāi)思考，提出各自的看法。德?tīng)柗品?Delphi)，即采用函詢調(diào)查，向與所研究問(wèn)題有關(guān)領(lǐng)域的專家分別提出問(wèn)題，而后將他們回答的意見(jiàn)綜合、整理、歸納，匿名反饋給各個(gè)專家，再次征求意見(jiàn)，然后再加以綜合，反饋，這樣經(jīng)過(guò)多次反復(fù)循環(huán)，最后得到一個(gè)比較一致且可靠性較大的研究結(jié)果。=1\*GB3①：參見(jiàn)劉紅霞企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究，北京，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2006年。德?tīng)柗品ǖ膽?yīng)用程序一般包括如下四個(gè)基本步驟：(1)設(shè)計(jì)函詢調(diào)查表(2)確定專家名單(3)發(fā)出和收回函詢調(diào)查表(4)統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是與決策緊密聯(lián)系在一起的。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法有風(fēng)險(xiǎn)一成本一效益分析，有時(shí)也稱為成本一效益分析，這里風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)于社會(huì)成本的一種表現(xiàn)形式。還有SAVE方法=1\*GB3①，其基礎(chǔ)是專家調(diào)查方法，通過(guò)專家打分和統(tǒng)計(jì)分析，最終得到評(píng)價(jià)結(jié)論，它是一種類似于AHP的方法。當(dāng)然，效用理論、決策樹(shù)也是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與決策的重要方法。貝葉斯風(fēng)險(xiǎn)決策是國(guó)外比較重視，也是應(yīng)用較多的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，也是現(xiàn)在研究的熱門，因?yàn)樗m用于小概率卻高風(fēng)險(xiǎn)的分析，在核能源風(fēng)險(xiǎn)、健康風(fēng)險(xiǎn)等很多方面上得到了廣泛的使用。在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)分析中，風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)常常和為一體，統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警由于建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系是一項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性工作，也是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工作，需要長(zhǎng)期不斷的探索、總結(jié)和完善，在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，加以不斷優(yōu)化和升級(jí)，以進(jìn)一步增強(qiáng)其科學(xué)性和可操作性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理并不是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)管理部門的金融風(fēng)險(xiǎn)工具的交易，必須有一個(gè)系統(tǒng)的框架將企業(yè)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)形成一個(gè)有機(jī)的整體，而這樣的系統(tǒng)框架離不開(kāi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)方法及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的有機(jī)結(jié)合。例：CHWK企業(yè)是一個(gè)大型鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)集團(tuán)。通過(guò)近20年的建設(shè)，取得了令人贊羨的成就，形成了擁有多個(gè)成員企業(yè)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)集團(tuán)。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，母公司對(duì)子公司的控制權(quán)是依賴某項(xiàng)契約，而且憑借其對(duì)子公司的人事、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面施加影響，使其納入整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)軌道。從此意義上講，母公司與子公司之間的人事關(guān)系、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系、行政關(guān)系等，都是由它們之間的財(cái)務(wù)關(guān)系一一股權(quán)決定的，財(cái)務(wù)關(guān)系是集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)間的基本關(guān)系，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)集團(tuán)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。（1）通過(guò)專家咨詢，得到六個(gè)單項(xiàng)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重確定如下(如表4_16所示)。=1\*GB3①：參見(jiàn)劉紅霞企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究，北京，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2006年。（2）歷年各單項(xiàng)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)評(píng)價(jià)分值(3)歷年綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)評(píng)價(jià)分值依據(jù)表4—16、表4一17分析數(shù)據(jù)，CHWK企業(yè)歷年綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)評(píng)價(jià)分值如表4—18所示。由圖4—1顯示，2001年至2007年CIIWK企業(yè)綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)雖然均處于正常狀態(tài)，但整體呈下降趨勢(shì)，特別是2006年和2007年連續(xù)兩年的綜合評(píng)價(jià)值低于綜合指標(biāo)均值的15分，表明企業(yè)整體財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況正在連續(xù)不斷地向不利于企業(yè)良性發(fā)展的方向發(fā)展。為此，企業(yè)應(yīng)及時(shí)采取相應(yīng)政進(jìn)措施，特別需要在產(chǎn)品成本和企業(yè)投資項(xiàng)目方向方面采取富有針對(duì)性的積極措施，盡快扭轉(zhuǎn)現(xiàn)己出現(xiàn)的不利發(fā)展趨勢(shì)。（四）適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債好的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率不低于1：1，最好流動(dòng)比例保持在2：1的安全區(qū)域。流動(dòng)比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會(huì)越大，債權(quán)越有保障。還有企業(yè)的息稅前利潤(rùn)率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的先決條件。如果息稅前利潤(rùn)率小于負(fù)債成本率，就不能負(fù)債經(jīng)營(yíng)，只能用增資辦法籌資。因此，企業(yè)必須權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。確定資本結(jié)構(gòu)的方法主要有息稅前利潤(rùn)—每股利潤(rùn)分析法和比較資金成本分析法，在平時(shí)應(yīng)用時(shí)，必須要結(jié)合各種實(shí)際情況進(jìn)行判斷，盡可能使資本結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)的負(fù)債比率多少為適度，并無(wú)定論。但一般來(lái)講它必須與企業(yè)的償債能力相匹配。由于在企業(yè)中，只作為所有者權(quán)益的那一部分才是償債的來(lái)源，因此，舉債規(guī)模應(yīng)與企業(yè)所有者權(quán)益相適應(yīng)，一般來(lái)說(shuō)不應(yīng)超過(guò)凈資產(chǎn)的數(shù)額。（五）加強(qiáng)資金管理1.合理調(diào)動(dòng)使用資金防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要財(cái)務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模和生產(chǎn)特點(diǎn)，妥善安排貨幣資金收支活動(dòng)，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，并且在還款和分紅付息到來(lái)時(shí)，及時(shí)籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無(wú)力支付的情況。2.細(xì)化應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)在賒銷商品之前應(yīng)該確立信用政策，同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的追蹤分析，有利于確保信用政策的全面落實(shí)。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用額度管理制度。信用額度是指企業(yè)給予某客戶賒銷商品的最高額度，是根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小決定的，這有利于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平；第二，做好賬齡分析。這樣有助于明確目前的收賬重點(diǎn)和程序，從而提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率；第三，加強(qiáng)對(duì)壞賬的管理。嚴(yán)格審批壞賬損失，仍然要關(guān)注逾期未收回的已作壞賬核銷的應(yīng)收賬款。第四，評(píng)估客戶的償債能力。3.完善科學(xué)的決策機(jī)制完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制，必須系統(tǒng)全面的識(shí)別、分析與預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取科學(xué)的方法防范與控制財(cái)務(wù)分析，并對(duì)管理效果做出客觀評(píng)價(jià)。這表明了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性特征強(qiáng)調(diào)企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是一種風(fēng)險(xiǎn)性活動(dòng)，要求管理者在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)必須關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。而決策機(jī)制是指決策權(quán)力的形成、規(guī)定和規(guī)范，它包括企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)、決策機(jī)制、決策內(nèi)容等。4.利用投資組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系時(shí)，兩者之間的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消，甚至完全消除。當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時(shí)，則不能抵消任何風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際中，兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率具有完全正相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)關(guān)系的情況幾乎是不可能的，絕大多數(shù)資產(chǎn)兩兩之間具有不完全的相關(guān)關(guān)系，因此資產(chǎn)組合才能可以分散風(fēng)險(xiǎn)。但在風(fēng)險(xiǎn)分散的過(guò)程中，不應(yīng)當(dāng)過(guò)分額夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個(gè)數(shù)的作用。在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時(shí)，增加資產(chǎn)的個(gè)數(shù)，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效用會(huì)逐漸減弱，此時(shí)如果繼續(xù)增加資產(chǎn)數(shù)目，對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)沒(méi)有多大實(shí)際意義，只會(huì)增加管理成本。另外，投資組合不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的分散來(lái)消除的。五、總結(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的不可回避的，其成因的復(fù)雜性、效應(yīng)的雙重性要求我們積極規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并積極采取各種措施來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，提升企業(yè)盈利能力，熟練掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的途徑和手段。各種不同的風(fēng)險(xiǎn)之間也不是孤立的，它們之間相互聯(lián)系共同作用于企業(yè)，它一方面給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，威脅企業(yè)的發(fā)展甚至是生存，但另一方面，在經(jīng)濟(jì)國(guó)際化、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)瞬息萬(wàn)變的大環(huán)境中，也給一部分企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了空間，帶來(lái)了機(jī)遇，這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，是自然界優(yōu)勝劣汰法則在經(jīng)濟(jì)界的具體體現(xiàn)。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制欠發(fā)達(dá)的情況下，財(cái)務(wù)人員尤其要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]孫運(yùn)珍.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范淺談[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì)，2010（1）.[2]蘇文成.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].現(xiàn)代審計(jì)與經(jīng)濟(jì)，2009（6）.[3]李燕.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析及其控制[J].會(huì)計(jì)之友,2008(5).[4]蘇成文.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].現(xiàn)代審計(jì)與經(jīng)濟(jì)，2009（6）.[5]朱榮,《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究》，[M],\o"東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社"東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社出版,2010.

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