第十四章-投資銀行外部監(jiān)管

第十四章投資銀行外部監(jiān)管投資銀行學(xué)第十四章投資銀行外部監(jiān)管第一節(jié)

投資銀行外部監(jiān)管概述第二節(jié)投資銀行的分類管理第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握以下內(nèi)容：1．投資銀行監(jiān)管的理論基礎(chǔ)、監(jiān)管目的與原則2．投資銀行監(jiān)管體制的類型與特點(diǎn)3．投資銀行監(jiān)管的主要內(nèi)容第一節(jié)投資銀行外部監(jiān)管概述一、監(jiān)管內(nèi)容二、監(jiān)管模式第一節(jié)投資銀行外部監(jiān)管概述1．形式審查制形式審查制主要表現(xiàn)為以美國(guó)為代表的注冊(cè)制。2．實(shí)質(zhì)審查制實(shí)質(zhì)審查制主要表現(xiàn)為以日本為代表的特許制。一、監(jiān)管內(nèi)容第一節(jié)投資銀行外部監(jiān)管概述（一）政府主導(dǎo)型監(jiān)管政府主導(dǎo)型監(jiān)管是指國(guó)家通過制定專門的監(jiān)管法律并設(shè)立全國(guó)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)對(duì)投資銀行業(yè)的監(jiān)管。（二）自律型監(jiān)管自律型監(jiān)管模式是指國(guó)家除了某些必要的立法之外，較少干預(yù)投資銀行業(yè)，對(duì)投資銀行及其業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管主要通過自律組織和投資銀行自己來進(jìn)行。（三）綜合型監(jiān)管1．政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管和自律監(jiān)管的區(qū)別2．政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管與自律監(jiān)管的聯(lián)系二、監(jiān)管模式第二節(jié)投資銀行的分類管理一、經(jīng)紀(jì)類證券公司二、綜合類證券公司第二節(jié)投資銀行的分類管理根據(jù)證券法規(guī)定，設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司應(yīng)具備的條件：1.經(jīng)紀(jì)類證券公司注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元。經(jīng)紀(jì)類證券公司一般資本實(shí)力較弱，業(yè)務(wù)規(guī)模較小。2.經(jīng)紀(jì)類證券公司的主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格3.經(jīng)紀(jì)類證券公司必須要有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和合格的交易設(shè)施4.經(jīng)紀(jì)類證券公司要有健全的管理制度。一、經(jīng)紀(jì)類證券公司第二節(jié)投資銀行的分類管理綜合類證券公司是可以經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),證券自營(yíng)業(yè)務(wù),證券承銷業(yè)務(wù)以及經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。其必須具備的條件有：注冊(cè)資本不得低于5億元人民幣；主管管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格；有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和合格的交易設(shè)施；有健全的管理制度和規(guī)范的自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分業(yè)管理的體系。二、綜合類證券公司第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管一、發(fā)行承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)監(jiān)管三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)監(jiān)管第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管對(duì)投資銀行的發(fā)行承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管主要包括以下幾個(gè)方面：1．誠(chéng)信原則2．風(fēng)險(xiǎn)控制3．費(fèi)用監(jiān)管4．主承銷商的全面審查義務(wù)一、發(fā)行承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)監(jiān)管的核心內(nèi)容主要包括：1．受托契約2．誠(chéng)信義務(wù)3．證券及款項(xiàng)保護(hù)二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)監(jiān)管第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管我國(guó)對(duì)于兼營(yíng)經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司的監(jiān)管方面還應(yīng)當(dāng)確立以下規(guī)則：其一，對(duì)于向投資者提供買賣建議的投資銀行應(yīng)當(dāng)有完善的信息隔離制度，防止內(nèi)幕交易。其二，投資者以投資銀行進(jìn)行內(nèi)幕交易為由提起的民事訴訟，如果投資銀行能舉證它已經(jīng)建立有效的信息隔離制度，而且并未利用所獲內(nèi)幕信息自營(yíng)買賣所涉及的股票，可以免責(zé)。其三，所有交易的執(zhí)行應(yīng)以客戶獲得最佳利益為依據(jù)，秘密獲得利益應(yīng)當(dāng)歸客戶所有。三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)監(jiān)管第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系一、基本法律二、基礎(chǔ)性法規(guī)三、證監(jiān)會(huì)頒布的主要的信息披露規(guī)范四、其他重要規(guī)定五、從業(yè)人員管理制度六、違法違規(guī)行為法律責(zé)任制度第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系我國(guó)相關(guān)的基本法律有：《公司法》《證券法》一、基本法律第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》、《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》、《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》。二、基礎(chǔ)性法規(guī)第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)－招股說明書》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第11號(hào)——上市公司公開募集證券說明書》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第10號(hào)——上市公司公開發(fā)行證券申請(qǐng)文件》等.三、證監(jiān)會(huì)頒布的主要的信息披露規(guī)范第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系1、證監(jiān)會(huì)規(guī)定2、交易所制度文件3、國(guó)有資產(chǎn)管理的規(guī)定4、其他部門規(guī)定四、其他重要規(guī)定第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系1.對(duì)法律法規(guī)案例的熟悉；2.對(duì)行業(yè)的熟悉；3.對(duì)管理、社會(huì)甚至人生都有比較深刻的理解。

五、從業(yè)人員管理制度第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系（一）內(nèi)幕交易證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。禁止內(nèi)幕交易的基本規(guī)定：《證券法》第七十三條規(guī)定：禁止證券交易內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。第七十六條進(jìn)一步規(guī)定了內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人從事內(nèi)幕交易的具體方式為“在內(nèi)幕信息公開前買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。”六、違法違規(guī)行為法律責(zé)任制度第四節(jié)投資銀行外部監(jiān)管的法律法規(guī)體系（二）操縱市場(chǎng)是指以獲取利益或減少損失為目的，利用資金、信息等優(yōu)勢(shì)或