第五章-證券交易市場

第五章證券交易市場第一節(jié)證券交易概述第二節(jié)證券交易的程序第三節(jié)股價指數(shù)第一節(jié)證券交易概述一、證券交易的原則二、證券交易市場的種類三、證券交易方式一、證券交易的原則1．公開原則2．公平原則3．公正原則二、證券交易市場的種類（一）證券交易所（二）場外交易市場（三）創(chuàng)業(yè)板市場（二）場外交易市場1．場外交易市場的特點2．場外交易市場類型1．場外交易市場的特點①沒有固定統(tǒng)一的交易場所②采用做市商的制度③證券種類繁多④交易價格采用議價方式⑤場外交易市場的管理比較寬松

2．場外交易市場類型（1）柜臺交易市場

（2）第三市場

（3）第四市場

（三）創(chuàng)業(yè)板市場（1）以新興創(chuàng)新公司的證券為交易對象（2）買者風(fēng)險自負的原則

（3）實行保薦人制度

（4）以“披露為本”作為監(jiān)管方式

三、證券交易方式（一）現(xiàn)貨交易（二）證券期貨交易（三）證券期權(quán)交易（四）證券信用交易（五）證券回購交易（一）現(xiàn)貨交易

1．現(xiàn)貨交易的含義和特征2．現(xiàn)貨交易方式的優(yōu)缺點2．現(xiàn)貨交易方式的優(yōu)缺點（1）現(xiàn)貨交易方式的優(yōu)點（2）現(xiàn)貨交易的缺點（1）現(xiàn)貨交易方式的優(yōu)點①證券向貨交易在操作上較為簡單、方便，投資風(fēng)險小。由于在現(xiàn)貨交易中，成交與交割基本上同時進行，在這短暫的時間內(nèi)價格波動的幅度十分有限，投機性較弱，所以，也就不必要進行高難度的市場分析，手續(xù)簡單②對于投資者來講，采用現(xiàn)貨交易可以在較快的時間內(nèi)完成錢券交割，可以加快投資者手中資金的周轉(zhuǎn)，可以獲取更多的投資效益③從宏觀的角度看，現(xiàn)貨交易可以有效地加快整個證券市場的流通過程，活躍市場交易（2）現(xiàn)貨交易的缺點一方面，現(xiàn)貨交易限制了證券投資者個人信用發(fā)揮作用，要求交易者必須現(xiàn)錢現(xiàn)券進行交易交割，這樣不利于資金發(fā)揮最佳的經(jīng)濟效益另一方面，現(xiàn)貨交易方式制約了證券交易活動對證券長期穩(wěn)定性的調(diào)節(jié)（二）證券期貨交易1．證券期貨交易的含義2．證券期貨交易的特點3．證券期貨交易的作用2．證券期貨交易的特點（1）以小博大。（2）高報酬、高風(fēng)險。期貨交易的高報酬主要是由于他的杠桿作用。（3）標(biāo)準(zhǔn)化合約。（4）保證金制度。（5）交割期限相對固定。3．證券期貨交易的作用（1）套期保值的作用。（2）投機的作用。（3）價格發(fā)現(xiàn)的作用。（三）證券期權(quán)交易1．證券期權(quán)交易的概念與特點2．期權(quán)交易的種類3．證券期權(quán)交易與證券期貨交易的區(qū)別1．證券期權(quán)交易的概念與特點（1）期權(quán)和期權(quán)交易的概念（2）證券期權(quán)交易的特點（3）證券期權(quán)交易的要素2．期權(quán)交易的種類（1）買進期權(quán)（2）賣出期權(quán)3．證券期權(quán)交易與證券期貨交易的區(qū)別（1）交易對象不同（2）交易方式不同（3）履約方式不同（4）保障責(zé)任制度不同（5）交易雙方的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系不同（6）交易雙方的風(fēng)險與收益不同（四）證券信用交易1．證券信用交易的含義及特征2．證券信用交易的種類1．證券信用交易的含義及特征（1）信用交易以證券現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)（2）信用交易需要繳納一定比例的保證金（3）信用交易存在雙重信用關(guān)系（4）投資者要為經(jīng)紀人為其墊付資金支付利息，或支付與融券部分價值相應(yīng)的利息（5）證券信用交易具有顯著的杠桿效應(yīng)2．證券信用交易的種類（1）保證金多頭交易（2）保證金空頭交易第二節(jié)證券交易的程序一、開戶二、委托三、競價成交四、結(jié)算一、開戶（一）A股開戶程序（二）B股的開戶程序（一）A股開戶程序1．開設(shè)證券賬戶2．開設(shè)資金賬戶1．開設(shè)證券賬戶（1）證券管理機關(guān)人員（不得開立股票賬戶）（2）證券交易所管理人員（不得開立股票賬戶）（3）證券業(yè)從業(yè)人員（不得開立股票賬戶）（4）未成年人未經(jīng)法定監(jiān)護人的代理或允許者（5）未經(jīng)授權(quán)代理法人開戶者（6）其他法規(guī)規(guī)定不得擁有證券或參加證券交易的自然人（二）B股的開戶程序1．境內(nèi)個人投資者辦理B股開戶必須是本人親自辦理，不得由他人代辦，境內(nèi)法人不允許辦理B股開戶2．境外從事B股交易的個人投資者申請開立B股賬戶時，必須填寫和提供其姓名、身份證或護照、國籍、通訊地址、聯(lián)系電話的內(nèi)容和資料；境外從事B股交易的機構(gòu)投資者必須填寫和提供其機構(gòu)名稱、商業(yè)注冊登記證明（法人有效身份證明文件），經(jīng)辦人有效身份證明文件，境外法人董事會或董事、主要股東授權(quán)委托書，以及授權(quán)人的有效身份證明文家復(fù)印件二、委托（一）委托內(nèi)容（二）委托方式（一）委托內(nèi)容1．證券賬號2．日期3．證券代碼或簡稱4．買賣方向5．買入（賣出）的數(shù)量6．出價方式及委托價格7．時間8．委托有效期9．簽名10．其他內(nèi)容（二）委托方式1．柜臺委托2．電話自助委托3．自助終端委托4．網(wǎng)上自助委托三、競價成交（一）競價的方式（二）成交規(guī)則（三）競價結(jié)果（四）交易費用（一）競價的方式1．集合競價2．連續(xù)競價（二）成交規(guī)則1．價格優(yōu)先原則2．時間優(yōu)先原則（四）交易費用1．委托手續(xù)費2．傭金3．過戶費4．印花稅四、結(jié)算（一）A股證券結(jié)算（二）B股證券結(jié)算（一）A股證券結(jié)算1．清算2．交割與交收3．登記過戶（二）B股證券結(jié)算1．登記結(jié)算公司于證交所每日交易閉市后，根據(jù)證交所提供的成交資料，編制各結(jié)算會員當(dāng)日成交的“結(jié)算交收通知書”，該通知書于T日下午4時后送結(jié)算會員。

2．結(jié)算會員接到“結(jié)算交收通知書”后，境內(nèi)經(jīng)紀商和境外代理商最遲須于T+1日下午3:00之前，托管銀行最遲須于T+2日中午12:00之前，向登記結(jié)算公司發(fā)出“結(jié)算交收指令”。

3．登記結(jié)算公司將于T+2日下午3:00之前完成所有交收指令的核對，如交收指令核對無誤，登記結(jié)算公司將據(jù)此進行交收；如交收指令核對有誤，登記結(jié)算公司將及時通知有關(guān)的結(jié)算會員。

4．買方結(jié)算會員須于T+3日中午12:00之前，將應(yīng)付款項足額匯入登記結(jié)算公司在代理銀行開立的資金賬戶。

5．對賣方結(jié)算會員，登記結(jié)算公司于T+3日下午3:00，根據(jù)其“結(jié)算交收指令”指定的銀行賬號向代理銀行發(fā)出匯款指令，并同時實施股權(quán)變更和股票轉(zhuǎn)移，按賣方客戶沽出股票的數(shù)量，調(diào)整其股權(quán)登記和“股票存管賬戶”的金額。

6．登記結(jié)算公司于交收完成的當(dāng)日下午5:00之后，向結(jié)算會員發(fā)出“交收確認書”。同時，按投資者的每筆委托編制“交收憑證”，每周向結(jié)算會員郵寄一次“交收憑證”，投資者可在其結(jié)算會員處領(lǐng)取自己的“交收憑證”。第三節(jié)股價指數(shù)一、股價指數(shù)的概念及作用二、股價指數(shù)的計算三、我國的股價指數(shù)體系四、世界著名的股價指數(shù)一、股價指數(shù)的概念及作用（一）股價指數(shù)的概念（二）股價指數(shù)的作用（二）股價指數(shù)的作用1．股價指數(shù)是反映股市行情的“指示器”2．為投資者提供了必不可少的信息3．它是整個經(jīng)濟的“晴雨表”二、股價指數(shù)的計算（一）股票價格平均數(shù)的計算（二）股價指數(shù)的計算（一）股票價格平均數(shù)的計算1．簡單算術(shù)股價平均數(shù)2．加權(quán)算術(shù)股價平均數(shù)3．修正股價平均數(shù)（二）股價指數(shù)的計算1．簡單算術(shù)平均法2．綜合算術(shù)平均法3．幾何平均法4．加權(quán)股價指數(shù)4．加權(quán)股價指數(shù)（1）基期加權(quán)股價指數(shù)（2）報告期加權(quán)股價指數(shù)（3）幾何加權(quán)股價指數(shù)三、我國的股價指數(shù)體系綜合指數(shù)綜合指數(shù)1．上證綜合指數(shù)2．成份指數(shù)1．上證綜合指數(shù)深證綜合指數(shù)