區(qū)域經濟運行喜憂參半地產和消費仍是主要拖累-18正式版-WN8

2023年底且均超全國同期增速水平；或受產業(yè)鏈遷移影響河南等部分中部省份出口同比為負；西藏、新疆、廣西、黑龍江等邊境省份出口同比增速較高，主要得益于邊境貿易的改善。從進口來看，內需持續(xù)偏弱下，13個省份進口同比負增長，15省進口同比增速不及全國水平。廣東、江蘇、浙江等東部外貿大省進口均較上年底邊際回升但受限于內需偏弱，進口增速均不及一季度。區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累二十屆三中全會公報提出要“堅定不移實現全年經濟社會發(fā)展目標”，7月政治局會議則提出要“繼續(xù)發(fā)揮好經濟大省挑大梁作用”，從今年上半年各省

GDP運行來看，經濟大省增速相對較高，規(guī)模超過

2萬億的省份

GDP加權平均增速為

5.2%，其余省份的

GDP加權平均增速為

4.6%。從各省上半年

GDP增速與年初提出的年度增長目標來看，僅有

8個省份超過了預期增速目標，下半年穩(wěn)增長的壓力依然較大，經濟增長偏慢的省份或受到出口、工業(yè)生產以及投資等不同因素的影響。從工業(yè)生產來看，多數東部省份仍有韌性但同比增速邊際放緩，多數中部省份邊際加快但兩年復合增速偏低。此外，多數省份工業(yè)生產增產不增利的現象仍值得關注。從固定資產投資來看，投資大省以及化債重點省份的固定資產投資增速不及預期，房地產開發(fā)投資收縮依然是主要拖累。從社會消費品零售總額來看，各個省份的消費增長延續(xù)一季度的走弱趨勢，京滬等部分東部經濟大省消費負增長。從出口來看，東部經濟大省出口增速表現較好，或受產業(yè)鏈遷移影響河南等部分中部省份出口下滑較大，邊境省份受益于邊境貿易改善出口增速較高?？傮w上來看，經濟大省仍在穩(wěn)定宏觀經濟大盤中發(fā)揮主力作用，部分省份仍受投資、消費以及出口走弱等不同因素拖累，實現預期增長目標仍需努力。一、經濟大省經濟增速相對較快，各省間

GDP增量規(guī)模差距較大經濟大省的經濟增速相對較快，其余省份的平均增速相較去年顯著走低。2024年上半年共有

13個省份

GDP規(guī)模超過

2萬億，其中廣東、江蘇兩省

GDP分別為

6.5與6.3萬億，山東、浙江兩省的

GDP規(guī)模分別為

4.1萬億與

3.1萬億，上述四省的

GDP規(guī)模占到上半年全國的

35.5%。從經濟增速來看，上述

13個省份的

GDP加權平均增速為

5.2%，相較去年全年走低了

0.2個百分點，其余

18個內地省份的

GDP加權平均增速為

4.5%，相較去年走低了

0.7個百分點。其中江蘇、山東、湖北

GDP增速達

5.8%，浙江及福建為

5.6%。仍有部分省份的

GDP增速不及

4%，云南、廣西、海南增速為3.5%、3.6%與

3.1%，山西、黑龍江、青海的

GDP增速不及

2%。GDP增速偏低的省份或主要受到煤炭等傳統(tǒng)能源減產以及旅游等服務消費增速走低影響?？傮w來看，經濟大省挑大梁，但其余省份的平均增速相對去年顯著走低，東部與中西地區(qū)的

GDP增量規(guī)模遠大于西部及東北部，這也帶來省份間

GDP增量規(guī)模差距較大。圖

1：

2024年一季度多數省份工業(yè)增加值增速提升1區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累GDP2024.H12023.H1GDP增量

實際同比

名義同比

GDP:2023同比:2023H1H1H1廣東江蘇山東浙江河南四川湖北福建湖南安徽上海北京河北陜西江西重慶云南遼寧廣西內蒙古山西貴州新疆天津黑龍江吉林甘肅海南寧夏青海西藏6524363348633266031246677442834092039040312312984629463279412734625874263802499824545235422396722938223462154921791206672151020672162571559515638150441513814128145731403014547139801311612679116831112411187117071073810180189530142394188013851522147213821003102979711248386625941010543567437559-520558490404343.95.85.85.64.95.45.85.64.55.34.85.45.04.34.56.13.55.03.66.21.95.35.44.91.55.75.83.15.11.06.13.05.05.44.84.65.45.75.54.34.53.75.44.14.23.97.13.94.13.45.0-4.45.55.65.20.54.76.92.62.0-0.39.81356731282229206982553591326013355804543555001347051472194376143944337863220030146300213020927202246272569820913191261673715884135311186475514.85.86.06.04.16.06.04.54.65.85.05.25.54.34.16.14.45.34.17.35.04.96.84.32.66.36.49.26.65.39.592118191663663355903360625421806118987217787660260525521351424911812108328338292515315-637991062393數據來源：wind，中誠信國際整理大部分省份經濟增速低于年初的預期目標，超過預期增速目標的省份在高技術制造等領域表現較好。上半年僅有北京、福建、內蒙古、山東、浙江、江蘇、天津、重慶超過了年初制定的年度

GDP

增長目標，主要源于這些省份在高技術制造業(yè)的生產與投資領域有所作為。其中，內蒙古上半年

GDP

增速

6.2%排名全國第一，雖和山西一樣受到煤炭等傳統(tǒng)能源減產的影響，但由于在光伏、風電為主的新能源等領域的投資與生產加快，經濟增速有所提升；重慶上半年汽車產業(yè)增加值同比增長

30.3%，拉動全市工業(yè)增速

5.1

個百分點，新能源汽車產量同比增長

1.5

倍，帶動汽車產量重返全國2區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累城市第一位；山東高技術制造業(yè)增加值增長

8.1%，集成電路、光電子器件等高端化、智能化產品產量增長迅速，增速分別為

23.5%和

24.1%。二、東部省份工業(yè)生產仍有韌性但邊際放緩，中部省份工業(yè)生產邊際加快多數省份上半年工業(yè)生產保持較快增長，內需偏弱二季度東部部分省份工業(yè)生產小幅回落。外需拉動和政策支撐下上半年全國工業(yè)增加值增速同比增長

6.0%，較上年末及上年同期分別增加

1.4個百分點和

2.2個百分點。上半年共有

25省份工業(yè)增加值增速快于全國整體水平。分區(qū)域來看，東部地區(qū)除上海、天津以外，其余省份增速快于全國平均水平，其中江蘇、山東、浙江等經濟大省上半年工業(yè)增加值增速分別為8.6%、8.5%和

8.0%，均處于在

8%以上的高增長區(qū)間，充分發(fā)揮經濟大省擔當，經濟“壓艙石”作用顯著。上半年江蘇省裝備制造業(yè)增加值同比增長

9.1%，對工業(yè)增加值增長的貢獻率達

56.2%，助力其進一步縮小與廣東經濟總量間的差距。浙江省上半年民營企業(yè)增加值同比增長

9%，拉動規(guī)模以上工業(yè)增加值增長

6.5個百分點，是上半年浙江工業(yè)生產保持較快增長的主要貢獻力量?；蚴芄潭ㄙY產投資與終端消費需求邊際走低的影響，除海南外，二季度東部地區(qū)省份工業(yè)生產均出現不同程度的邊際放緩。中部地區(qū)來看，除山西省外其余省份工業(yè)生產也均快于全國平均水平，并且多數中部地區(qū)省份二季度工業(yè)生產均有所加快，其中江西、安徽、河南三省二季度工業(yè)生產較一季度明顯提速，上半年工業(yè)增加值累計同比增速分別較一季度提升

1.5、0.9和

0.9個百分點，工業(yè)生產的提速也使河南二季度經濟總量超過四川重回全國第五的位置。而能源大省山西受原煤、焦炭生產放緩影響，上半年工業(yè)增加值同比下降

1.0%。西部地區(qū)多數省份上半年工業(yè)生產同樣保持較快增長，其中西藏、寧夏、甘肅上半年工業(yè)增加值同比增長

19.7%、12.8%和

11.6%，是上半年全國工業(yè)生產增速最快的三個省份。東北地區(qū)除吉林外，遼寧、黑龍江工業(yè)生產速度均慢于全國平均水平，上半年工業(yè)增加值增速分別為

3.3%和-5.6%，其中黑龍江增速為負或受采礦業(yè)增加值大幅下滑所導致。上半年黑龍江采礦業(yè)增加值同比大幅下降

13.2%，并且東北三省二季度工業(yè)生產增速均較一季度不同程度放緩。圖

4：

2024年上半年多數省份工業(yè)增加值增速提升3區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累省份西藏寧夏甘肅江西江蘇重慶山東安徽海南貴州新疆浙江吉林湖北河南廣西河北內蒙古福建陜西北京湖南四川廣東云南天津遼寧上海青海山西黑龍江2024H1：同比2023：同比8.7012.407.605.407.606.607.107.5018.505.906.406.006.805.605.006.606.907.403.305.000.405.106.104.405.203.705.001.505.604.60-3.302023H1：同比

2019H1：同比19.7012.8011.608.808.608.608.508.508.408.308.308.008.007.907.807.807.607.507.307.307.106.806.206.004.604.403.300.800.10-1.00-5.6010.407.206.803.208.303.506.906.9019.906.305.204.705.704.703.305.207.206.900.700.30-1.002.604.302.505.003.205.3014.209.603.90-0.205.105.603.409.106.005.001.208.304.5010.003.806.20-0.308.908.303.208.107.108.603.303.508.308.204.8010.903.307.20-2.506.206.902.70數據來源：wind，中誠信國際整理工業(yè)生產增產不增利值得關注，多數省份企業(yè)盈利仍有待進一步改善。受去年較低基數影響，多數省份工業(yè)企業(yè)利潤增速較去年同期有所回升，但從兩年復合增速來看，全國僅

9

個省份工業(yè)企業(yè)利潤增速為正。分區(qū)域來看，東部地區(qū)廣東、山東、福建省工業(yè)企業(yè)利潤增速在較低基數影響下大幅高于全國整體水平，上半年分別同比增長

14.9%、12.2%和

34.6%，工業(yè)生產較快的江蘇、浙江省工業(yè)企業(yè)利潤增速分別為4.2%和

6.4%。從增長趨勢來看，東部地區(qū)省份（除河北外）二季度工業(yè)企業(yè)利潤增速4區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累相較一季度均出現不同程度回落，或受工業(yè)生產放緩、利潤率偏低等因素影響。從兩年復合增速來看，福建、廣東工業(yè)企業(yè)利潤增速均在

9%以上，或與上述兩省經濟外向程度較高有關，外需走強下企業(yè)營收或大幅改善帶動利潤的較快增長，但江蘇、浙江、山東等省工業(yè)企業(yè)利潤復合增速均為負。中部地區(qū)除山西、江西外，其余省份上半年工業(yè)企業(yè)利潤增速均為正，其中湖南、河南省上半年工業(yè)企業(yè)利潤增速分別為

36.5%和

23.7%，但兩年復合增速僅為-10.18%和-2.66%。西部地區(qū)工業(yè)企業(yè)利潤分化嚴重，西藏、廣西利潤增速位居全國前二，但青海、內蒙古、四川、陜西、新疆等

5省區(qū)利潤增速均為負。其中，工業(yè)生產偏慢以及大宗商品價格低迷均對青海省工業(yè)企業(yè)利潤形成壓制，工業(yè)企業(yè)利潤較去年同期大幅下降

44.6%。從兩年復合增速來看，西部地區(qū)除西藏、廣西外，其余省份工業(yè)企業(yè)利潤均出現不同程度下滑。東北三省上半年工業(yè)企業(yè)利潤增速均為負。后續(xù)看，全球半導體周期持續(xù)回升、美國制造業(yè)補庫存仍在持續(xù)等因素均為外需改善提供一定有利條件；大規(guī)模設備更新、消費品以舊換新政策效應進一步釋放，也會帶動內需的回暖，內外需的共同改善將會支撐工業(yè)生產的韌性，同時也有利于企業(yè)盈利增速中樞的進一步修復。此外，考慮

7月

30日政治局會議提出“堅定不移完成全年經濟社會發(fā)展目標，繼續(xù)發(fā)揮好經濟大省挑大梁的作用”，下半年

東

部

地

區(qū)工

業(yè)

生產

或

仍

有韌

性

。

但考慮當前全球地緣沖突持續(xù)加劇，“去風險”框架下中國對歐美出口面臨較大不確定性，下半年外需或存在回落風險，并且內需方面依然偏弱，消費需求持續(xù)低迷，后續(xù)工業(yè)生產增長的斜率或有所放緩，企業(yè)盈利改善的空間或有限。圖

4：

2024年上半年多數省份工業(yè)企業(yè)利潤實現正增長5區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累省份

2024H1：同比

2023：同比2023H1：同比

2019H1：同比西藏廣西湖南福建河南安徽貴州重慶廣東甘肅山東天津北京湖北河北浙江江蘇寧夏海南江西黑龍江上海云南陜西遼寧新疆四川內蒙古吉林山西青海65.5045.2036.5034.6023.7021.1018.3016.9014.9014.4012.2011.9011.007.30-16.609.00-30.70-30.00-40.90-11.30-23.40-12.40-58.50-21.503.70-64.90-24.008.20-10.6010.9011.307.1010.606.8011.507.80-14.00-3.7011.20-12.5024.40-9.40-12.904.80-10.90-2.30-25.10-12.60-3.50-16.109.20-31.30-24.40-15.90-13.800.006.902.90-29.50-14.00-6.90-9.005.406.40-0.302.504.20-3.0012.803.503.70-8.7037.50-13.00-35.60-1.3012.60-18.00-6.40-30.305.10-42.2010.501.30-0.30-1.90-3.90-8.10-11.00-11.90-12.20-16.40-17.00-19.20-25.60-44.60-26.50-33.1018.603.30-27.10-24.2030.80-9.70-11.00-16.5016.405.30-13.80-25.50-41.30-31.40-4.00-26.30-3.10-22.10-41.90-20.8047.10-8.900.60-30.80-22.30-12.70數據來源：wind，中誠信國際整理三、房地產開發(fā)投資仍是各省投資的主要拖累，專項債發(fā)行偏慢以及化債約束掣肘部分省份的基礎設施建設投資半數省份固定資產投資增速低于全國平均水平，二季度浙江、江蘇等東部地區(qū)省份以及西部、東北等化債重點省份投資增速放緩。上半年我國固定資產投資同比增長3.9%，增速較去年同期下降

0.1

個百分點，同時也慢于上半年

GDP

的整體增速。分區(qū)6區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累域來看，東部地區(qū)除廣東省外，其余省份上半年固定資產投資均保持正增長。值得關注的是，作為

GDP規(guī)模最高的廣東和江蘇省，上半年固定資產投資增速分別為-1.5%和

3.7%，均慢于全國整體水平，并且較一季度分別回落

5.5和

1.2個百分點，其中廣東省增速大幅放緩或受二季度極端天氣、雨澇災害多發(fā)等短期因素影響以及房地產開發(fā)投資放緩拖累，江蘇增速回落或受房地產投資增速進一步回落以及新建、改建基建項目投資放緩導致。中部地區(qū)河南、湖北省投資增速較快，上半年分別同比增長

6.5%和

5.9%，山西、湖南省固定資產投資增速均偏慢，分別同比增長

2.8%和

0.4%。西部地區(qū)除內蒙古、西藏、新疆三省份外，其余省份上半年固定資產投資增速均慢于全國平均水平。其中西藏上半年固定資產投資增速為

25.7%，位居全國第一，主要受基建項目投資的拉動。上半年西藏億元及以上有施工量的項目（不含房地產開發(fā)投資）464個，較去年同期增加

106個，拉動全部投資增長

21.1個百分點。內蒙古上半年固定資產投資增速為

12%，增速位居全國第二，主要受工業(yè)投資較快增長所拉動。東北地區(qū)吉林、黑龍江、遼寧固定資產投資增速分別為

5.6%、3.6%和

2.5%，增速均較一季度有所回落，其中受第三產業(yè)投資大幅下滑影響，黑龍江固定資產投資增速較一季度大幅下降

12.3個百分點。整體來看，上半年多數省份固定資產投資增速不及年初設定的目標值，或受房地產市場下行、社會預期偏弱、內需不足等多重因素影響，并且上半年全國多數省份固定資產投資增速均較一季度有所回落，其中包括浙江、江蘇等東部地區(qū)投資規(guī)模較大的省份以及西部、東北等化債重點省份，增速放緩趨勢仍需關注。圖

6：

2024年上半年多數省份固定資產投資增速放緩7區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累省份西藏內蒙古上海北京新疆河南河北海南湖北福建吉林天津山東浙江安徽江蘇黑龍江江西甘肅山西陜西重慶遼寧寧夏貴州四川湖南廣東青海云南廣西2024H1：同比

2023：同比

2023H1：同比

2019H1：同比25.7012.0010.209.607.706.506.406.405.905.705.605.004.904.004.003.703.603.503.002.802.702.602.501.801.200.900.40-1.50-5.70-7.90-8.1035.1019.8013.804.9028.4034.5037.2013.6010.20-1.208.40-26.30-0.305.0014.707.3012.402.108.206.305.601.102.40-23.0010.807.005.005.202.501.800.300.90-5.1017.40-6.709.70-16.405.20-16.005.506.109.004.005.008.505.205.504.10-14.80-5.905.90-3.50-19.2013.40-4.701.403.509.102.40-6.600.208.202.504.301.406.104.005.00-5.20-15.2012.308.405.509.00-5.702.403.901.60-3.102.50-1.404.4010.0010.50-9.909.10-7.50-10.60-15.50-5.20-5.00-21.108.60數據來源：wind，中誠信國際整理僅有三省房地產開發(fā)投資實現正增長，新增專項債發(fā)行偏慢以及化債約束掣肘部分

省

份

基

礎

設

施

建

設

投

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增

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。

從

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發(fā)

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看

，

今

年

上

半

年

僅

有

上

海（8.4%）、貴州（0.7%）和天津（0.6%）房地產開發(fā)投資同比實現正增長，而去年同期則有

8

個省份實現正增長；17

省下滑幅度超全國水平，跌幅前三的省份為西藏（-46.4%）、云南（-39.2%）和青海（-38.7%）。其中廣東上半年房地產開發(fā)投資同比下降

16.8%，商品房銷售面積同比下降

30.6%，是

GDP

規(guī)模前五大省份中增速下滑最8區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累大的省份，對該省固定資產投資的“拉低”效應突出。從兩年復合增速來看，青海、云南兩省市房地產開發(fā)投資跌幅均超過

30%。從基建投資來看，考慮到今年上半年地方債發(fā)行偏慢，發(fā)行規(guī)模也為近三年最低水平，新增專項債發(fā)行進度不足四成，均對基建投資增長形成掣肘。從上半年固定資產施工項目計劃總投資和新開工計劃總投資增速來看，分別有

25個和

14個省份較去年同期有所放緩，其中化債重點省份施工項目計劃總投資和新開工計劃總投資平均增速（-7.6%和-11.7%）均顯著慢于非重點省份平均增速（-2.3%和-1.6%）。此外，在已公布

2024年固定資產投資目標增速的

9個化債重點省份中，僅有吉林

1個省份增速高于年初制定的目標值

。后續(xù)看，隨著下1半年專項債、特別國債發(fā)行提速，各省基建投資增速預計將有所回升，進而帶動固定資產投資增速的回升。其中對于化債重點省份而言，需要平衡好發(fā)展與債務風險之間的關系，減輕化債帶來的投資緊縮效應。房地產開發(fā)投資方面，“517新政”以來房地產市場并未實現根本性的修復，雖然部分一線城市二手房交易呈現出回暖、價格環(huán)比轉正，但房地產市場整體依然深度收縮，從新房和二手房的銷售數據來看，政策效應有所走弱。此外，制造業(yè)投資在裝備制造業(yè)以及發(fā)展新質生產力、構建現代產業(yè)體系、設備更新改造等政策利好帶動下有望延續(xù)較強韌性，但仍面臨內需不足、產能過剩等因素的擾動。圖

7：

2024年上半年多數省份房地產投資延續(xù)負增1一季度，內蒙古、廣西、重慶、貴州、甘肅、寧夏、遼寧、吉林、黑龍江等

9個化債重點省份公布了固定資產投資增速，除廣西、貴州、云南外，其余省份增速均高于年初設立目標值。9區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累省份

2024H1：同比

2023：同比

2023H1：同比

2019H1：同比上海貴州天津陜西北京山西內蒙古浙江湖北海南河北重慶河南江蘇甘肅廣西江西山東四川新疆湖南寧夏福建吉林廣東安徽遼寧黑龍江青海云南西藏8.400.7018.20-19.80-42.10-14.800.4037.50-18.90-46.70-5.909.803.6018.7019.1011.1016.4017.305.800.60-0.40-1.70-2.30-0.70-1.502.000.50-3.800.90-5.801.607.80-7.50-3.501.100.907.90-8.002.60-31.407.20-8.20-12.70-13.20-9.30-4.20-14.80-31.20-7.10-10.20-23.300.80-10.00-21.00-10.40-2.30-8.00-43.40-9.00-4.80-19.00-4.90-12.300.00-8.808.10-9.104.10-9.507.70-10.50-10.60-10.90-11.50-12.50-13.20-13.40-15.50-15.80-16.30-16.80-16.90-19.00-32.80-38.70-39.20-46.404.1027.105.4014.7017.204.10-13.103.8015.60-20.7017.5027.0012.4010.409.00-12.70-18.80-10.00-16.40-26.10-27.30-32.00-34.4030.40-11.20-11.70-7.40-15.20-23.40-22.20-27.80-33.008.2011.70-1.3028.8037.60數據來源：wind，中誠信國際整理四、京滬等東部省份消費統(tǒng)計負增長，服務消費走弱仍需關注約三分之二省份社會消費品零售總額（簡稱社零額，下同）同比邊際回落，餐飲等服務消費放緩拖累京滬等東部省份社零額負增長。上半年，全國社零額增速

3.7%，較一季度和上年同期分別回落

1

個百分點和

4.5

個百分點,消費仍偏弱。從各省情況來10區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累看，5省社零額同比下降，14省社零額同比增速低于同期全國水平，21個省份社零額同比增速較一季度回落，27個省份社零額同比低于

2023年末。具體來看，北京、上海、天津、海

南在上半

年出現了社

會消

費品零售總額

同比負增

長的現象，

分別

為

-0.3%、-2.3%、-2.1%、-6.2，其中上半年北京餐飲業(yè)收入同比下降

3.5%，上海住宿和餐飲業(yè)同比下降

3.6%，餐飲等服務消費回落是北京、上海社零額負增長的重要拖累因素。中部

6省份社零額增速均實現正增長，除山西外，其余

5省社零額同比增速均高于全國平均水平。其中湖南上半年出臺汽車、家電以舊換新及家裝廚衛(wèi)“煥新”實施方案，支撐上半年湖南全省社會消費品零售總額同比增長

5.7%，增速位列全國首位。河南上半年全省社會消費品零售總額同比增長

5.6%，其中限額以上單位消費品零售額增長

7.6%，近八成商品零售保持增長，同時文旅消費提振住宿餐飲業(yè)加快增長，上半年餐飲業(yè)增長

10.0%，均對消費形成有利支撐。西部及東北部

15省份中有

8省社零額增速均低于一季度，11省份低于

2023年末增速水平。其中，在消費品以舊換新等各項促消費政策的支持疊加貴州文旅產業(yè)火熱，上半年貴州商品零售增長

5.2%，餐飲收入增長

7.6%，支撐貴州省社會消費品零售總額同比

5.5%，增速位列全國第三，但較一季度回落

2.7個百分點。后續(xù)來看，二十屆三中全會指出，要完善擴大消費長效機制，減少限制性措施，合理增加公共消費，積極推進首發(fā)經濟，7.30政治局會議提出要更大力度推動大規(guī)模設備更新和大宗耐用消費品以舊換新。后續(xù)各省需在促消費領域貫徹落實二十屆三中全會及政治局會議的會議精神，積極穩(wěn)妥推進促消費、擴需求政策出臺落地，加大穩(wěn)定與擴大消費的呵護力度。圖

7：各省份社零額同比增速11區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累2023上

2019上半年9.90省份湖南2024上半年5.702024Q12023年半年5.906.705.606.708.206.515.906.106.004.806.102.505.904.384.005.504.50-0.404.602.803.683.001.401.101.703.80-0.40-0.141.800.10-3.40-4.206.106.508.705.908.475.008.806.506.309.203.406.80河南山東貴州湖北福建遼寧江蘇江西四川陜西浙江河北安徽重慶吉林西藏甘肅內蒙古云南山西黑龍江廣西寧夏廣東新疆北京天津上海青海海南5.605.505.505.475.004.904.904.904.904.604.504.484.103.903.903.803.802.802.802.201.501.401.301.200.20-0.30-2.10-2.30-4.30-6.208.2010.707.104.205.602.107.9010.403.5011.006.507.806.007.000.0011.204.3010.508.605.409.6010.807.609.308.906.908.609.0021.1010.408.106.705.508.101.301.205.8018.804.8010.904.700.006.608.808.408.903.906.707.204.000.0010.904.908.306.001.805.105.108.306.406.805.507.705.605.404.85-0.727.0012.606.50-0.605.2017.3012.8010.706.708.406.504.20數據來源：wind，中誠信國際整理五、邊境省份和經濟大省出口表現較好，中部省份出口下滑值得關注邊境省份和東部經濟大省出口

增速均高于全國平均水平，或受產業(yè)鏈遷移影響河2南等部分中部省份出口同比負增長。上半年我國出口展現韌性，其中經濟大省的外貿都有較好表現，出海搶單的成效逐漸顯現。具體來看，東部省中，廣東仍保持較強的出口增勢，上半年出口總額達到

4008

億美元，占全國出口比重為

23.5%，繼續(xù)保持出2如無特殊說明，均為美元計價12區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累口第一大省位置，出口增速也達到

8.6%的較高增速水平，江蘇、浙江、山東、福建等經濟大省出口穩(wěn)中有進，分別同比增長

4.7%、5.3%、5.8%和

6.1%，均高于

2023年底且均超全國同期增速水平，東部省份出口占我國出口比重接近

80%（79.6%，2024年上半年），是我國外貿保持穩(wěn)定的重要支撐。中部省份中河南、湖南和江西出口同比下滑均為雙位數。其中河南出口仍受到手機產業(yè)鏈遷離的影響，湖南機電產品出口占出口份額一半以上（54%，2024上半年，美元計價）下滑已經延續(xù)多季，拖累湖南出口增速，江西進出口同比下降了

39.7%，是全國各省份出口降幅最大的省份，鋼材、服裝、機電等主要出口產品出口同比下降均達到兩位數。“一帶一路”戰(zhàn)略持續(xù)推進，其沿線的西藏、新疆、廣西、黑龍江等邊境省份出口同比增速較高但這些省份的出口規(guī)模相對較小。其中上年同期基數較低下，西藏出口漲幅全國最高，達到

117.5%，不過其出口額僅為

4.5億美元，此外新疆、廣西、黑龍江出口同比分別為

47%、24.8%、17.9%，顯著高于全國同期水平，但四省出口額總和占全國比重僅為

3.5%，體量較小。后續(xù)來看，雖然短期外需仍具韌性，但隨著我國外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，我國外貿面臨的不確定性加大。二十屆三中全會強調依托我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，在擴大國際合作中提升開放能力，建設更高水平開放型經濟新體制；政治局會議提出要推進高水平對外開放，穩(wěn)步擴大制度型開放，落實制造業(yè)領域外資準入限制措施“清零”，等等，均釋放出進一步擴大高水平對外開放的明確信號，后續(xù)經濟大省和外貿大省仍需加大穩(wěn)外貿的政策力度，穩(wěn)住外資外貿基本盤。圖

8：

2024年上半年各省份出口情況13區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累2024年上半年出2024年Q1出口同2023年上半年出口同比2024年上半年出口金額億美元2023出口同比地區(qū)全國口同比比%%%%17075.674007.982677.222426.351401.221207.21858.85420.29411.06378.11332.01298.87282.72270.06267.53266.06260.82247.38231.31216.43.601.505.30-4.60-2.90-1.70-7.70-4.10-3.40-7.80-3.20-6.405.50-3.20-3.30-2.80-9.30-4.807.60廣東浙江江蘇山東上海福建北京四川安徽重慶湖北河南廣西天津新疆河北遼寧湖南陜西江西山西海南云南8.605.303.204.703.905.807.30-1.306.10-2.309.10-11.406.001.30-9.80-4.206.20-2.306.40-1.606.90-0.401.30-0.807.10-11.40-0.90-3.10-2.50-7.9038.903.70-19.20-0.50-4.6042.00-6.1058.800.70-21.6024.800.50-31.5027.109.8047.0010.20-4.00-30.4014.10-39.7015.5016.002.2036.9011.80-1.80-40.2010.70-49.1027.4018.801.20-6.40-25.40-16.20-21.40-17.10-1.60-39.6032.7021.3018.3016.80-11.80-1.40112.9017.00-1.80-4.80-15.30-3.50-28.4035.80-34.4034.1010.6016.8027.60-5.8010.80-34.908.70201.8274.3664.0862.13黑龍江56.15內蒙古53.6617.907.0047.10-0.103.60吉林貴州寧夏甘肅西藏青海43.5533.210.058.584.522.116.901.8010.00-10.60-26.80208.00-23.30-16.00-12.20117.508.30數據來源：Wind，中誠信國際整理，排名為各省出口規(guī)模排名圖

10：各區(qū)域出口占全國比重（2024年上半年）圖

11：各區(qū)域進口占全國比重（2024年上半年）14區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累2.03%9.78%4.07%8.18%6.44%8.59%81.31%79.60%東部省份中部省份西部省份東北省份東部省份中部省份西部省份東北省份數據來源：Wind，美元計價數據來源：Wind，美元計價國內需求偏弱，約半數省份進口仍較為低迷。上半年，出口雖具韌性并提振相關行業(yè)進口，但內需持續(xù)偏弱下

13個省份進口同比負增長，15省進口同比增速不及全國水平。具體來看，廣東、江蘇、浙江等東部外貿大省進口均較上年底邊際回升但受限于內需偏弱，進口增速均不及一季度。中部省份中，山西外貿表現較好，其中進口同比增長

14.5%，顯著高于全國平均水平（2%），服務器、電腦主機及零部件等進口顯著增加帶動湖南進口同比增長

12.4%，江西、河南兩省上半年進口同比則均為負增長。出口增速較快帶動下新疆、西藏進口同比分別為

28.6%和

193.6%，增速繼續(xù)為例全國前兩位。后續(xù)來看，7.30政治局會議指出要加大宏觀調控力度，深入挖掘內需潛力，以提振消費為重點擴大國內需求等，有利于提振市場信心，隨著各項穩(wěn)增長、擴內需政策的推進落地，內需有望持續(xù)修復，對進口的邊際改善帶來支撐，但當前內需仍較為疲弱，各省仍需要采取更加有力的措施來穩(wěn)定內需。圖

9：2024上半年各省份進口情況15區(qū)域經濟專題：2024年上半年區(qū)域經濟分析——區(qū)域經濟運行喜憂參半，地產和消費仍是主要拖累2023年上半年進口同比（%）-2.402024上半年2024上半年2024Q1進2023年進口同比（%）地區(qū)北京進口金額（億美元）進口同比（%）口同比（%）2160.92144.881746.171351.2932.86878.05540.28296.15279.68274.01216.02180.48177.14175.27166.120.3013.50-3.106.100.8013.50-5.608.30-5.20廣東上海江蘇浙江山東福建天津四川遼寧廣西安徽河北河南湖南-8.80-15.60-4.901.90-9.60-15.502.307.601.10-2.70-1.50-9.00-0.70-5.10-1.9