風(fēng)險(xiǎn)評估管理相關(guān)實(shí)驗(yàn)

風(fēng)險(xiǎn)評估管理相關(guān)實(shí)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)評估管理相關(guān)實(shí)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)評估管理相關(guān)實(shí)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)驗(yàn)1.企業(yè)貸款案例(一)公司簡況

某公司成立于1999年3月，2008年1月該公司以往年位分配利潤轉(zhuǎn)增資本，注冊資金由3000萬元增至1.5億元，其股東單位：某醫(yī)藥實(shí)業(yè)公司持股94%，公司業(yè)務(wù)骨干持股6%。該公司為醫(yī)藥行業(yè)藥品銷售流通企業(yè)，主要經(jīng)營范圍：銷售中成藥、西藥制劑、中藥飲片、醫(yī)療器械等。

主要供貨商（上游客戶）為全國及世界知名的藥品生產(chǎn)企業(yè)，如上海施貴寶、美國默沙東、上海羅氏，美國惠氏等，經(jīng)營品、規(guī)近3000個(gè)，其中全國獨(dú)家代理品種16個(gè)，區(qū)域獨(dú)家代理品種近50個(gè)。

2005年，公司又成立了藥品調(diào)撥部，專門從事獨(dú)家、區(qū)域代理品種的全國調(diào)撥業(yè)務(wù),進(jìn)一步增強(qiáng)了公司在上游企業(yè)產(chǎn)品的競爭力。

銷售對象均為全國各級醫(yī)療單位（醫(yī)院）：公司依托良好的品牌、信譽(yù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及經(jīng)營代理品種的優(yōu)勢，成為全國各大中型醫(yī)療機(jī)構(gòu)最主要的供應(yīng)商，廣州市三級甲、二級甲等大中型醫(yī)院與該公司建立了長期、緊密的業(yè)務(wù)關(guān)系。（二）銷售采購模式

招標(biāo)與投標(biāo)：根據(jù)《國家醫(yī)藥銷售管理辦法》，廣州市每年舉行藥品招標(biāo)采購，生產(chǎn)廠家不參加投標(biāo)活動(dòng)，藥品生產(chǎn)廠家通過各個(gè)醫(yī)藥配送代理公司投標(biāo)，中標(biāo)單位方有資格為各大醫(yī)療單位提供配送中標(biāo)藥品。具體流程：生產(chǎn)廠家與配送公司簽訂委托經(jīng)銷合同，銷售代理企業(yè)針對各個(gè)藥品品種進(jìn)行投標(biāo)競價(jià)，招標(biāo)機(jī)構(gòu)公布中標(biāo)結(jié)果，中標(biāo)配送企業(yè)與招標(biāo)公司簽訂采購合同，醫(yī)院在中標(biāo)目錄中向指定配送企業(yè)采購藥品，一般為電話采購或網(wǎng)上采購，不再另外簽訂相關(guān)合同，配送企業(yè)給醫(yī)院送貨，醫(yī)院藥庫人員清點(diǎn)簽收，3－9個(gè)月后，醫(yī)院付款。中標(biāo)情況：在歷次廣州藥品招標(biāo)采購中，該公司藥品中標(biāo)量均列入前三名，尤其在總后醫(yī)院系統(tǒng)招標(biāo)占絕對優(yōu)勢，歷次招標(biāo)均排名第一，良好的中標(biāo)情況為公司的快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

該公司在加強(qiáng)客戶關(guān)系維護(hù)的同時(shí)注意增強(qiáng)在上游供應(yīng)商產(chǎn)品競爭能力，公司在成立10年中業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，在2007年中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)醫(yī)藥流通企業(yè)銷售排名中，愛普海銷售排名25位，利潤排名15位。在北京醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品銷售額中，該公司與北京醫(yī)藥股份、國藥集團(tuán)穩(wěn)占藥品市場銷售前三名。（三）5年發(fā)展簡況1、5年發(fā)展情況該公司近幾年來處于良好的發(fā)展期，自2003年以來，該公司的主要資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、銷售收入、利潤總額及經(jīng)營性現(xiàn)金流的簡

資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)銷售收入總額利潤總額經(jīng)營性現(xiàn)金流2003年21648.424345.7766045.851073.44-2952.792004年31829.136665.14109179.262731.49-1071.162005年49543.1810161.15144883.334146.314113.742006年68011.9614468.11174033.284553.731087.252007年92114.3019590.61230026.986616.58-3301.82從上表可以簡單分析公司5年來保持著良好穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，幾項(xiàng)規(guī)模同步增長，銷售收入及利潤穩(wěn)步上升，經(jīng)營性現(xiàn)金流比去年有些回落，2007年末-3301.82萬元（主要是因?yàn)楦犊钇谙?0天，回款期限90天，隨著銷售擴(kuò)大后，部分應(yīng)收、應(yīng)付的差額擴(kuò)大，另外，07年該公司藥品采購成本的上升，也是造成經(jīng)營性現(xiàn)金流減少的主要原因），銷售情況及貨款回收情況良好。2、主營業(yè)務(wù)收入情況該公司2007年實(shí)現(xiàn)銷售收入23億元（其中醫(yī)院銷售16億元，全國商業(yè)調(diào)撥銷售6.5億元，醫(yī)療器械銷售0.5億元）。收入中，銷售醫(yī)院藥品較2006年增加2.75億元，主營業(yè)務(wù)突出且呈穩(wěn)定較好的發(fā)展態(tài)勢。銷售收入按藥品的產(chǎn)品分，前十名累計(jì)銷售額6.96億元，其中，“愛必妥”年度銷售額1.88億元，名列第一，“驕悉”排第十名，4493萬元。該公司銷售藥品近3000多個(gè)，產(chǎn)品線豐富，單一產(chǎn)品銷售額過億元，說明該公司在產(chǎn)品上具備較強(qiáng)競爭力；前10名銷售額占銷售總額的30.26％，企業(yè)主打產(chǎn)品突出，市場認(rèn)知度較高。3、行業(yè)情況分析

2008年我國醫(yī)藥行業(yè)供銷兩旺，保持了20％的市場增長率；同時(shí)也是我國醫(yī)藥流通體制改革繼續(xù)向縱深發(fā)展的一年，"三項(xiàng)制度"改革的進(jìn)一步深化，藥品集中招標(biāo)采購進(jìn)一步規(guī)范完善，藥品價(jià)格更趨市場化；隨著市場整體增長以及政策的推進(jìn)，影響在2007年已充分顯現(xiàn)，對于藥品批發(fā)企業(yè)而言，持續(xù)的供銷兩旺以及政府集中招標(biāo)采購為公司發(fā)展提供了廣闊平臺。據(jù)行業(yè)專家預(yù)測，2008年醫(yī)藥市場的發(fā)展趨勢將有六大特點(diǎn)，主要為：一是醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)將保持較高發(fā)展速度，但競爭將會(huì)更加慘烈；二是結(jié)構(gòu)調(diào)整將進(jìn)一步加快，企業(yè)、市場、品種結(jié)構(gòu)都將發(fā)生更大變化；三是醫(yī)藥市場集中度進(jìn)一步加大，兩極分化進(jìn)一步凸現(xiàn)；四是藥價(jià)總體走低，政策性降價(jià)仍未結(jié)束；五是區(qū)域醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步快速發(fā)展；六是農(nóng)村醫(yī)藥市場潛力將會(huì)顯現(xiàn)。

貸款人財(cái)務(wù)分析(1)-財(cái)務(wù)簡表資產(chǎn)負(fù)債簡表結(jié)構(gòu)和對比

項(xiàng)目

2008年06月

2007年

2006年數(shù)值(萬元)%數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例報(bào)表口徑本部

本部

本部

是否已審計(jì)否

是

是

審計(jì)意見

無保留意見

無保留意見

審計(jì)事務(wù)所名稱

XX會(huì)計(jì)師事務(wù)所

XX會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司

總資產(chǎn)

146,123.75

100.00

92,114.30

100.00

68,011.96

100.00

流動(dòng)資產(chǎn)

144,182.56

98.67

90,649.64

98.41

0.00

66,426.93

97.67

0.00貨幣資金

10,411.28

7.12

5,068.77

5.50

0.00

6,292.00

9.25

0.00應(yīng)收帳款

76,692.09

52.48

56,651.22

61.50

0.00

38,906.10

57.20

0.00其他應(yīng)收款

2,364.89

1.62

545.88

0.59

0.00

948.68

1.39

0.00存貨

44,238.27

30.27

23,964.86

26.02

0.00

17,676.48

25.99

0.00長期投資

918.14

0.63

568.14

0.62

0.00

567.03

0.83

0.00固定資產(chǎn)凈值

830.89

0.57

876.08

0.95

0.00

927.35

1.36

0.00無形資產(chǎn)

13.61

0.01

16.74

0.02

0.00

58.63

0.09

0.00流動(dòng)負(fù)債

123,309.95

84.39

72,523.69

78.73

0.00

53,543.84

78.73

0.00短期借款及一年內(nèi)到期的長期借款

12,000.00

8.21

10,000.00

10.86

0.00

6,000.00

8.82

0.00應(yīng)付票據(jù)

4,000.00

2.74

6,000.00

6.51

0.00

5,600.00

8.23

0.00應(yīng)付帳款

89,411.51

61.19

47,836.60

51.93

0.00

37,454.82

55.07

0.00長期借款合計(jì)

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00所有者權(quán)益合計(jì)

22,813.80

15.61

19,590.61

21.27

0.00

14,468.11

21.27

0.00實(shí)收資本

15,000.00

10.27

3,000.00

3.26

0.00

3,000.00

4.41

0.00未分配利潤和盈余公積

7,232.69

4.95

16,009.51

17.38

0.00

10,888.13

16.01

0.00損益表結(jié)構(gòu)和對比

項(xiàng)目

2008年06月

2007年

2006年數(shù)值(萬元)%數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例主營業(yè)務(wù)收入凈額

160,692.46

100.00

230,026.98

100.00

174,033.28

100.00

主營業(yè)務(wù)成本

150,307.59

93.54

213,641.96

92.88

0.00

161,042.07

92.54

0.00主營業(yè)務(wù)利潤

10,254.37

6.38

13,324.78

5.79

0.00

10,257.62

5.89

0.00營業(yè)費(fèi)用

1,563.02

0.97

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00管理費(fèi)用

2,930.53

1.82

5,876.60

2.55

0.00

5,095.60

2.93

0.00財(cái)務(wù)費(fèi)用

1,222.45

0.76

1,805.63

0.78

0.00

1,174.41

0.67

0.00營業(yè)利潤

4,538.38

2.82

6,627.82

2.88

0.00

4,570.28

2.63

0.00利潤總額

4,530.73

2.82

6,616.59

2.88

0.00

4,553.73

2.62

0.00凈利潤

3,398.05

2.11

5,326.36

2.32

0.00

3,737.72

2.15

0.00現(xiàn)金流項(xiàng)目

2008年06月

2007年

2006年數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量

181,167.47

255,525.01

220,734.59經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量

176,768.68

258,826.83

219,647.33經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額

4,398.79

-3,301.82

1,087.25投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額

-551.62

-118.78

-490.17籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額

1,495.35

2,197.37

-917.67

貸款人財(cái)務(wù)分析（2）－財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)

內(nèi)容指標(biāo)名稱2007本部

2006本部

2005本部

平均值

企業(yè)行業(yè)

中位值企業(yè)行業(yè)

中位值企業(yè)行業(yè)

中位值企業(yè)行業(yè)

盈利能力主營業(yè)務(wù)利潤率（％）

5.79

0.00

5.89

0.00

5.68

13.67

5.79

0.00

息稅前營業(yè)利潤率（％）

3.67

0.00

3.30

0.00

3.38

2.29

3.45

0.00

總資產(chǎn)收益率（％）

10.52

0.00

9.75

0.00

12.03

4.27

10.76

0.00

凈資產(chǎn)收益率（％）

31.28

0.00

30.35

0.00

41.52

4.84

34.38

0.00

經(jīng)營效率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）

35.08

33.49

25.72

45.85

31.43

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）

75.14

68.48

57.01

7.78

66.88

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）

75.82

76.85

62.19

50.99

71.62

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（％）

287.31

0.00

296.09

0.00

356.10

105.74

313.16

0.00

流動(dòng)性和短期償債能力盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

-0.59

0.29

1.18

1.56

0.29

留存現(xiàn)金流與總資本支出比

-26.52

-0.18

13.13

1.07

-4.52

長期資產(chǎn)適合率（倍）

13.38

9.13

12.64

0.85

11.71

息稅前利潤利息保障倍數(shù)

4.67

4.89

6.55

2.85

5.37

流動(dòng)比率（倍）

1.25

1.24

1.24

0.99

1.24

速動(dòng)比率（倍）

0.86

0.87

0.88

0.42

0.87

長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率（％）

78.73

0.00

78.73

0.00

79.49

59.75

78.98

0.00

調(diào)整后的資產(chǎn)負(fù)債率（％）

78.75

0.00

78.80

0.00

79.55

61.39

79.03

0.00

總有息債務(wù)/留存現(xiàn)金流（倍）

-1.96

-68.84

1.93

3.74

-22.95

貸款人總體評價(jià)1、此次綜合授信額度有利于企業(yè)和某銀行業(yè)務(wù)快速增長

此次綜合授信額度中，保理額度仍然繼續(xù)為該公司用于醫(yī)院應(yīng)收賬款的買斷，進(jìn)口開證和付款保函授信用于香港億騰、默沙東、惠氏等多家供應(yīng)商的進(jìn)口藥品所用。更為重要的是默沙東和惠氏2家的疫苗產(chǎn)品在中國目前醫(yī)藥領(lǐng)域的不可替代的地位，將成為愛普海今后若干年的業(yè)務(wù)支柱和重要收入來源，同時(shí)將帶動(dòng)某銀行國際業(yè)務(wù)迅猛增長。2、該公司抓產(chǎn)品、抓市場，市場占有率較高該公司上游抓產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品線，從成立初期1000來種藥品到目前3000多種藥品，與國內(nèi)主要藥品生產(chǎn)企業(yè)建立了緊密合作關(guān)系，成為多個(gè)產(chǎn)品的國內(nèi)獨(dú)家代理或區(qū)域獨(dú)家代理；下游抓市場，積極參與北京市各個(gè)組別的醫(yī)藥配送企業(yè)招投標(biāo)工作，中標(biāo)情況樂觀，成為各個(gè)組別、各家醫(yī)院合法的醫(yī)藥配送企業(yè)，5年來，穩(wěn)占北京醫(yī)藥銷售市場前三甲，市場占有率較高，發(fā)展情況較好。3、該公司對某銀行收益貢獻(xiàn)度較好，屬忠誠類客戶該公司自與某銀行建立合作關(guān)系以來，某銀行給予該公司基準(zhǔn)利率及較高的保理手續(xù)費(fèi)和信用證手續(xù)費(fèi)費(fèi)率，綜合收益較好，屬于忠誠類客戶。某銀行積極向該公司展開各類業(yè)務(wù)交叉營銷，推薦私人產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2008年度授信將帶來更好的收益水平。4、他行08年授信額度增加，有助于企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展隨著公司穩(wěn)定健康發(fā)展，各家銀行積極給予支持，中信銀行（1.2億元，流貸＋信用證）廣發(fā)銀行（6800萬元，保理業(yè)務(wù)）、建設(shè)銀行（6000萬元，貸款＋信用證＋保函）、渤海銀行（1億元，保理＋信用證＋保函）、工行（1億元，信用證＋保函），各家銀行授信總規(guī)模5.3億元，合作規(guī)模和內(nèi)容均提升。各家銀行積極給予授信支持，但使用率并不高，主要是客戶與某銀行有良好的合作關(guān)系，辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)首選某銀行，但某銀行對該公司的授信額度已經(jīng)維持兩年未發(fā)生變化，08年客戶業(yè)務(wù)仍將迅猛增長，鑒于長期良好的合作，因此某銀行應(yīng)繼續(xù)給予客戶授信支持。5、欠息情況說明：該公司2007年6月21日在某銀行保理業(yè)務(wù)發(fā)生1筆欠息紀(jì)錄，由于某銀行扣息賬號設(shè)置問題，造成客戶欠息，屬于某銀行操作問題，與客戶無關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)揭示1、藥品降價(jià)帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)衛(wèi)生部明確表示，從源頭上控制醫(yī)藥價(jià)格仍將是2008年全國醫(yī)藥衛(wèi)生系統(tǒng)的中心任務(wù)之一，這預(yù)示著藥品降價(jià)風(fēng)潮極有可能在08年繼續(xù)延續(xù)。且高舉"價(jià)格"大旗的平價(jià)藥店在各地有愈演愈烈之勢，平價(jià)藥店對藥價(jià)的市場抑制作用更加強(qiáng)化。因此，企業(yè)只有全面分析宏觀環(huán)境及各種醫(yī)藥改革政策對企業(yè)的影響，正確把握市場脈搏及發(fā)展方向，才能在變局中贏得生存與發(fā)展。為了規(guī)避降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，該公司與生產(chǎn)廠家達(dá)成協(xié)議，由于廠家自主進(jìn)行的價(jià)格調(diào)整或國家政策性藥品價(jià)格調(diào)整，廠家給予全額差價(jià)補(bǔ)償，以保證銷售企業(yè)的正常銷售。2、較高的資產(chǎn)負(fù)債率存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)該公司2007年末資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到78.73％，資產(chǎn)負(fù)債率較高。由于藥品流通企業(yè)的特點(diǎn)，總資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)占比較大，公司快速發(fā)展中運(yùn)用負(fù)債桿杠，利用銀行貸款、保理以及票據(jù)業(yè)務(wù)支撐企業(yè)發(fā)展；同時(shí)與上游客戶建立良好關(guān)系，保證信用期限內(nèi)按時(shí)付款，應(yīng)付帳款對企業(yè)的發(fā)展起促進(jìn)作用。該公司總經(jīng)理表示將通過內(nèi)部將加強(qiáng)管理、完善流程，提高運(yùn)營效率；市場將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，增加經(jīng)濟(jì)效益較好以及競爭力強(qiáng)的產(chǎn)品，加強(qiáng)對醫(yī)院的服務(wù)，提高配送能力，加強(qiáng)貨款的回收，保證自身經(jīng)營能力的提高，在一定限度內(nèi)合理使用銀行負(fù)債，防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外，中信醫(yī)藥增資1.5億元已獲商務(wù)部正式批復(fù)，其中中方以未分配利潤轉(zhuǎn)增資本，外方以貨幣資金10350萬元投入，目前資金已經(jīng)到位。2008年7月份中信醫(yī)藥注冊資金將由6000萬元增加至2.1億元。中信醫(yī)藥本次增資將主要用于對愛普海的投資，愛普海將在本年內(nèi)進(jìn)行第2次增資，注冊資金增至2.5億元。這樣既增強(qiáng)了中信醫(yī)藥的擔(dān)保能力，同時(shí)也提升了愛普海的資金實(shí)力，降低資產(chǎn)負(fù)債率。對本次授信的風(fēng)險(xiǎn)可控、效益與風(fēng)險(xiǎn)能夠平衡.2．個(gè)人貸款案例客戶基本情況：王小姐：28歲，單身，某區(qū)政府公務(wù)員個(gè)人財(cái)務(wù)情況：個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債資料：目前存款包括21萬元活期存款和1萬元定期存款，無房產(chǎn)。個(gè)人收支資料：王小姐月薪4500元，每月花費(fèi)1000元左右，每月結(jié)余達(dá)到3500元，每年5000元年終獎(jiǎng)至少有4000元可以存下來。個(gè)人保障方面，單位已提供五險(xiǎn)一金，父母讀書時(shí)給她買過兒童險(xiǎn)，工作后又為她購買了壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和醫(yī)療險(xiǎn)。繳費(fèi)期限20年，年繳保費(fèi)5500元，已經(jīng)繳費(fèi)5年。資產(chǎn)負(fù)債表家庭資產(chǎn)（元）家庭負(fù)債（元）流動(dòng)性資產(chǎn)210000貸款現(xiàn)金及活存210000房屋貸款（余額）0投資性資產(chǎn)10000汽車貸款（余額）0定期儲(chǔ)蓄10000消費(fèi)貸款（余額）0股票基金0固定資產(chǎn)0信用卡0信用卡未付款0資產(chǎn)總計(jì)220000負(fù)債總計(jì)0凈資產(chǎn)（資產(chǎn)-負(fù)債）220000收支損益表每月收支（單位：人民幣元）每月支出（單位：人民幣元）每月收入每月支出工資收入4500生活費(fèi)用1000合計(jì)4500合計(jì)1000每月結(jié)余（收入-支出）3500每年收支（單位：人民幣元）每年支出（單位：人民幣元）每年收入每年支出工資54000生活開銷12000獎(jiǎng)金收入5000其它支出1000理財(cái)收入0保險(xiǎn)支出5500合計(jì)59000合計(jì)18500每年結(jié)余（收入-支出）40500風(fēng)險(xiǎn)屬性測試：依據(jù)王小姐填寫的《風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估測試表》以及理財(cái)師和客戶溝通的狀況，我們判斷王小姐屬于穩(wěn)健型的投資者。財(cái)務(wù)情況總體分析：王小姐現(xiàn)處于成長期，事業(yè)基本穩(wěn)定，但資產(chǎn)多為流動(dòng)性資產(chǎn)，盈利能力較弱，因此其財(cái)務(wù)規(guī)劃應(yīng)考慮適當(dāng)加強(qiáng)投資。1、調(diào)整應(yīng)急備用金考慮到王小姐流動(dòng)性資產(chǎn)過高，建議王小姐調(diào)整應(yīng)急準(zhǔn)備金為滿足日常6個(gè)月的開支：1000*6=6000元理財(cái)建議：王小姐可將活期存款21萬留存應(yīng)急準(zhǔn)備金6000元，其余20.4萬作為投資性資產(chǎn)。2、保險(xiǎn)規(guī)劃王小姐距55歲退休尚可工作27年，每年工薪及獎(jiǎng)金收入59000元，考慮通貨膨脹率與收入增長率相同，這里用生